证券代码：601608 证券简称：中信重工 公告编号：临2024-051 | | | 支持国家级工 | | | 与收 | 唐财建 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 5 | 中信重工开诚智能装备有限公司 | 业设计中心专 | 2024.3 | 100.00 | 益相 | 〔2023〕134 | | | | 项资金 | | | 关 | 号 | | 6 | 洛阳矿山机械工程设计研究院有限 | 年转制科 2024 | 2024.6 | 338.45 | 与收 益相 | 国科发资 | | | 责任公司 | 研院所经费 | | | | 〔2024〕56 号 | | | | | | | 关 | | | | | 年省级制 2024 | | | 与资 | 豫财企 | | 7 | 中信重工机械股份有限公司 | 造业高质量发 | 2024.7 | 583.00 | 产相 | | | | | 展专项资金 | | | 关 | 〔2024〕20 号 | | 8 | 中信重工机械股份有限公司 | 洛阳市人社局 | 2024.8 | 80.75 | 与收 益相 | 洛人社职业 | ...

1. 中报扣非快速增长，海外订单增长 65% - 2024年中报公司实现营业收入38.9亿元，同比下滑16.42%；归母净利润1.91亿元，同比增长0.56%；扣非净利润1.63亿元，同比增长37.21% [12] - 公司Q2营业收入增速、归母净利润增速均出现明显下滑 [13][14] - 公司毛利率持续提升,2024年中报毛利率20.97%,同比提升3个百分点;净利率4.88%,同比提升0.65个百分点;扣非净利率4.19%,同比提升1.64个百分点 [16][17] - 公司四项费用率稳步下行,2024年中报销售、管理、研发、财务费用率分别为3.32%、6.56%、6.36%、0.42% [18] 2. 重型装备是压舱石,机器人、特种功能材料打造新增长点 - 公司是具有全球竞争力的矿山重型装备、水泥装备制造商与服务商,矿山重型装备业务持续发挥"稳定器、压舱石"作用 [23][25][26][27] - 公司是特种机器人行业国家工业设计中心,在特种机器人行业是国家级龙头企业,机器人及智能装备板块是公司高端装备的重要一个板块,未来有望成为公司新增长点 [28][29][30][31][32] - 公司特种材料业务主要包括大型铸锻件及耐磨衬板材料,在极限制造领域不断突破,特种功能材料板块也有较好的成长性 [32][33] 3. 上游开采固定资产投资增速上行,矿山装备海外市场空间打开 - 疫情后,2023年开始我国上游资源采矿业固定资产投资增速快速上行,带动了矿山重型装备的需求上行 [35][36] - 公司积极拓展海外市场,2023年矿山重型装备海外市场订货大幅增长,首次突破30亿元,2024年上半年实现海外生效订货超39亿元,同比增长65% [39][40][41] 4. 盈利预测与投资评级 - 我们预测公司2024年-2026年营业收入分别为96.94亿、105.27亿、116.25亿,归母净利润分别为5.3亿、6.7亿、7.73亿,按9月18日收盘价对应的PE分别为28.88X、22.82X、19.78X [46] - 公司是我国矿山机械龙头企业,在矿山重型装备、大型铸锻件、特种机器人等领域有很强的综合竞争力,首次覆盖,给予公司投资评级为"增持"评级 [48] 5. 风险提示 - 宏观经济景气度不及预期 - 采矿业固定资产投资增速不及预期 - 行业需求不及预期 - 出口情况不及预期 - 原材料价格上涨波动 [49]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入38.90亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.63亿元，同比增长37.21%，增幅创近三年新高[3] - 毛利率提升3个百分点至21%，净利润率持续攀升，继续保持收款大于收入的良好态势[3] - 持续保持研发强度，为公司加快发展新质生产力，推动传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育夯实基础[3] 矿山和重型装备业务 - 公司依托国内唯一的智能矿山重型装备全国重点实验室、国家级企业技术中心，成功突破多项制约行业发展的重大技术难题，培育出10多项具有国际先进水平的核心产品[3] - 实现了黑色矿山、有色矿山行业装备大型化、国产化、集约化、绿色化，矿用磨机连续六年荣获中国制造业单项冠军，大型矿用磨机全球市场占有率达到20%以上[3] - 公司将坚持"高端市场+国际化"的营销策略，拓展国际合作渠道,突破重点区域市场，力争逐步从设备出口商成为全球领先的成套解决方案供应商、服务商[3] 海外市场开拓 - 2024年上半年实现海外生效订货同比增长65%，海外市场生效订货总量和占比均创历史新高[4] - 聚焦澳洲、非洲、南美等区域市场，实现了公司批量化、大规格破磨装备在国外超大型矿山应用的全覆盖[4] - 签订了加拿大金银矿项目，实现北美高端矿业市场的突破[4] - 新设越南、马来西亚和欧洲代表处，进一步助力公司海外市场开拓[4] 机器人业务 - 公司拥有特种机器人、煤矿智能装备两大产业130余款产品，产品应用覆盖应急救援、智能矿山、石油化工等多种场景[5] - 2024年8月世界机器人大会上，公司携自主研制的多款特种作业机器人精彩亮相[5] - 公司以"特种机器人+"赋能千行百业转型升级，助力企业产品结构调整，拓展全新应用场景[5] 其他 - 公司一直重视投资者权益保护，致力于提升核心竞争力为股东创造价值[5] - 后续如有回购计划，公司将按照相关法规要求及时履行信息披露义务[5]

业绩说明会安排 - 2024年9月13日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4][5] - 投资者可在9月6日至12日16:00前提问[2][5] 其他信息 - 董事、总经理张志勇等将出席（以实际为准）[4] - 联系人是董事会办公室，电话0379 - 64088999，邮箱citic_hic@citic.com[6] - 2024年8月24日已发布半年度报告[2] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

担保情况 - 2024年8月为工程和设备工程公司分别开立13.85万、15.75万分离式质量保函[2][5][14][15] - 截至2024年8月31日，为两公司实际担保余额分别为506.25万、74.50万[3] - 对外担保逾期金额1.249417385亿元，涉诉案件审理中[4] - 2024年对控股子公司担保最高额不超14.1亿元[5] - 截至2024年8月31日，对外担保总额度153494.17万元，占比19.15%[19] - 对合并报表内单位担保预计额度141000万元，占比17.59%[19] - 对合并报表内单位实际担保余额9173.28万元，占比1.14%[19] - 对合并报表外单位担保余额12494.17万元，占比1.56%[19] - 不存在对控股股东和实际控制人及其关联人担保[19] 公司业绩 - 工程公司2024年1 - 6月营收6336.06万元，净利润 - 2280.73万元[14] - 工程公司2023年营收26429.86万元，净利润61.21万元[14] - 设备工程公司2024年1 - 6月营收3332.61万元，净利润41.99万元[14] - 设备工程公司2023年营收9480万元，净利润135.87万元[14] 公司资产 - 工程公司2024年6月30日总资产51311.49万元、净资产17323.49万元[14] - 工程公司2023年12月31日总资产50870.37万元、净资产19577.46万元[14] - 设备工程公司2024年6月30日总资产5476.84万元、净资产3376.62万元[14] - 设备工程公司2023年12月31日总资产6206.17万元、净资产3334.63万元[14] 公司信息 - 工程公司注册资本40000万元，设备工程公司注册资本5000万元[8][10] - 第五届董事会第二十九次会议通过2024年向控股子公司担保预计议案[5][17]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 客户项目实施节奏放缓,营收短期承压 - 1H24 实现营业收入 38.90 亿元,同比下降 16.42%,主要是因为风电客户自身原因导致实施节奏放缓,不能按时确认收入 [2] - 1H24 新能源装备板块实现收入 0.94 亿元,同比-88.18%,相对 1H23 减少 6.99 亿元 [2] - 2Q24 新能源装备生效订货环比增长 237%,市场需求低迷态势扭转,看好下半年公司营收逐季度恢复 [2] 海外生效订货破新高,看好公司盈利能力持续提升 - 公司在澳洲、非洲、南美等区域市场,实现了批量化、大规格破磨装备在国外超大型矿山应用的全覆盖,签订了加拿大金银矿项目,实现北美高端矿业市场的突破 [2] - 1H24 公司毛利率为 20.97%,其中 2Q24 为 25.31%,同比/环比均提升 7.76pct [2] - 1H24 公司海外生效订货超 39 亿元,同比+65%,占比创历史新高 [2] - 23 年公司海外毛利率为 35.66%,比国内高 20.52pct,高毛利的海外订单有望持续带动公司利润释放 [2] 金属价格维持高位,矿山装备仍处于景气周期 - 24 年 7 月铜、黄金平均现货价格为 9385 美元/吨、2395 美元/盎司,依然处于历史高位水平 [2] - 降息预期进一步增强,有望支撑铜、黄金价格维持高位,继续催化矿山企业资本开支扩张 [2] - 21 年公司直径 6 米以上矿用磨机国内/全球市占率超 81%/23%,有望持续受益矿山资本开支带动的装备需求高景气 [2] 盈利预测与估值 - 预计 24-26 年公司营收为 98.38/111.15/128.75 亿元、归母净利润为 6.1/8.8/11.8 亿元,对应 PE 为 27/18/14 倍 [2]

募资情况 - 2023年9月28日获同意向特定对象发行股票注册，募资净额815,978,425.74元[2] 募投项目 - 调整后拟投入募资金额合计81,597.84万元[6] 资金使用 - 截至2024年7月25日，自筹投入募投项目7,828.06万元[7] - 已用自筹付发行费用197.34万元，拟用募资置换[8] - 2024年8月23日通过募资置换自筹议案，金额8,025.4万元[9][10]

证券代码：601608 证券简称：中信重工 公告编号：临2024-047 1 全部存放于募集资金专项账户内。 二、募集资金投资项目基本情况 鉴于扣除相关发行费用后，公司本次向特定对象发行股票实际募 集资金净额低于《中信重工向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）》 中拟投入的募集资金金额。2024 年 7 月 25 日，公司召开第六届董事 会第四次会议，根据募投项目实施和募集资金到位的实际情况，在不 改变募集资金用途的前提下，对募投项目拟使用募集资金金额进行适 当调整。募投项目调整后拟投入募集资金金额如下表所示，募集资金 不足部分由公司以自筹资金解决。 中信重工机械股份有限公司 关于使用募集资金置换预先投入募投项目 和已支付发行费用的自筹资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中信重工机械股份有限公司（以下简称"公司""中信重工"） 以募集资金置换截至 2024 年 7 月 25 日已投入募集资金投资项目和已 支付发行费用的自筹资金 8,025.4 万元，符合募集资金到账后 6 个月 内进行置 ...

案件情况 - 2016年8月子公司矿研院为江门嘉洋提供最高额保证，担保期限八年[2] - 涉案金额124,941,738.5元，含本金、利息等[2] - 案件一审中，债权已转让[3] 后续影响 - 江门嘉洋预计不能到期足额还款，公司或担责影响利润[4][5] 应对措施 - 公司积极沟通促纾困，要求履行反担保承诺并披露信息[5]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行240,134,144股普通股，每股3.45元，募资828,462,797.65元，净额815,978,425.74元[12] - 募集资金2024年7月1日到位并专户存储，签三方监管协议[13] 项目资金投入 - 面板盒体关键装备生产线建设项目拟投入368,118,825.13元[18] - 高端耐磨件制造产线智能化改造项目拟投入153,248,318.69元[18] - 重型装备智能制造提升工程建设项目拟投入49,817,754.20元[18] - 补充流动资金及偿还银行借款拟投入244,793,527.72元[18] 自筹资金与置换 - 截至2024年7月25日，自筹资金预先投入项目78,280,673.19元[17] - 自筹资金预先支付其他发行费用1,973,472.32元拟置换[20] - 拟用募集资金置换80,254,145.51元[21] 发行费用 - 发行费用（不含税）12,484,371.91元，已付保荐及承销费9,284,484.50元[19] - 保荐及承销费9,284,484.50元，律师费用1,037,735.85元，会计师费用1,935,609.92元，发行登记费226,541.64元[21]