公司概况 - 中信重工于2012年7月在上海证券交易所A股上市，隶属于中信集团 [2] - 公司是全球竞争力的矿业装备、水泥装备制造商与服务商，国内特种机器人行业第一梯队企业 [2] - 2017-2023年，公司营业收入从46.2亿元提升至95.6亿元 [3] - 2023年归母净利润增长至3.8亿元，同比增长163.5% [3] - 2021-2023年，公司经营现金净流量分别为6.8亿元、12.1亿元、12.0亿元 [3] - 2019-2023年，公司资产负债率从63.9%下降到55.1% [3] 矿山行业与产品 - 全球矿山朝着大型化、智能化、绿色化发展趋势，为公司提供新机遇 [3] - 公司提供提升机、破碎机、磨机、立式搅拌磨、辊压机、立磨、回转窑、过滤机、机器人等主机产品 [3] - 公司提供2500-12000吨/日水泥生产线、300-1500吨/日大型活性石灰生产线、500-5000吨/小时骨料等EPC"交钥匙"工程 [4] - 矿石品位降低意味着采矿、磨矿、洗选筛分装备规模扩大，预计矿山装备备件、损耗件等后市场设备需求将持续增长 [4] 订单与市场拓展 - 2024年一季度，公司中标多台套成套矿业装备，签订Φ9.75x5.5m半自磨机、Ф7.32x12m球磨机合同 [4] - 2024年一季度，公司签订批量化石化项目锻件，扩大压力容器锻件市场 [4] - 2024年一季度，公司续签国外重点项目Φ11.6x6.3m半自磨机、Φ7.9x13.6m球磨机、大型圆锥破碎机合同 [5] - 2024年一季度，公司实现澳矿项目、非洲区域、南美区域等备件服务订货超2亿元 [5] - 2023年，公司海外业务实现营业收入21.3亿元，同比增长72.6% [5] 技术创新与进口替代 - 公司已构建首台套高端装备技术体系，旋回破碎机、大型半自磨机和球磨机、超大型高压辊磨机、立式搅拌磨、回转窑等核心主机装备已实现进口替代 [6] 降本增效与精益管理 - 公司通过科技创新创效、细化生产运营管理、推进精细化管理、强化数字化管理、强化总部核心职能等措施降本增效 [6] - 公司建立大宗材料预判采购工作小组，实施"预判采、集中招"策略 [6] - 公司深化应用"业财一体化平台"、"数字化精益制造平台"等专项工程，提高数据质量 [6]

财务状况 - 总资产为181.26亿人民币，较上年度末减少1.23%[5] - 公司2024年第一季度货币资金为1,076,018,437.13元，较上期下降125,623,520.65元[12] - 公司2024年第一季度存货为4,417,631,761.12元，其中数据资源为716,291,120.94元[12] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为7,530,544,282.82元，较上期下降211,136,849.15元[13] - 公司2024年第一季度流动负债合计为8,034,707,605.05元，较上期下降514,466,332.52元[13] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为1,776,389,032.08元，较上期增加212,091,445.57元[14] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为8,314,921,434.63元，较上期增加77,228,304.24元[14] - 公司2024年第一季度营业总收入为2,177,168,780.80元，较去年同期增长4,785,775.67元[14] - 公司2024年第一季度营业总成本为2,112,855,016.29元，较去年同期增长15,823,759.06元[14] - 公司2024年第一季度公司营业利润为83,415,115.65元，较上年同期增长29.2%[15] - 2024年第一季度，公司流动资产合计为8,893,561,070.30元，较上一季度增长了272,163,460.37元[20] - 公司非流动资产合计为8,648,481,125.78元，较上一季度减少了133,862,595.95元[20] - 公司营业收入为1,976,170,869.70元，较去年同期增长了137,432,583.99元[22] - 营业利润为44,872,540.21元，较上一季度减少了21,183,479.11元[22] - 净利润为48,023,547.76元，较去年同期减少了24,360,035.05元[22] 利润情况 - 2024年第一季度营业收入为21.77亿人民币，较上年同期增长0.22%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为8,977.8万人民币，增长12.12%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,402.6万人民币，增长96.41%[4] - 公司深化离散型制造连续化精益管理体系，提高运营管理效率，导致扣除非经常性损益的净利润同比增长96.41%[7] - 2024年第一季度公司营业利润为83,415,115.65元，较上年同期增长29.2%[15] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为2,364,576,690.69元，较上年同期增长13.2%[18] - 筹资活动现金流出小计为876,976,506.11元，较上年同期减少38.7%[19] - 投资活动现金流入小计为3,417,992.65，投资活动现金流出小计为11,646,931.82，投资活动产生的现金流量净额为-8,228,939.17[24] - 筹资活动现金流入小计为700,000,000.00，筹资活动现金流出小计为876,976,506.11，筹资活动产生的现金流量净额为-176,976,506.11[24] - 现金及现金等价物净增加额为-57,589,422.69，期末现金及现金等价物余额为687,023,793.73[24] 股权情况 - 截至2024年3月31日，中国黄金集团资产管理有限公司已归还期初转融通出借股份，期末出借余量为0股[10] - 中国黄金集团资产管理有限公司持股1.04%，股份且尚未归还为59,000股[11] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股0.23%，股份且尚未归还为2,796,400股[11]

存货情况 - 存货金额为4,417,631,761.12元，较上一期4,572,751,969.52元有所下降[2] - 数据资源存货占比较上一期有所增加，为716,291,120.94元[2] 非流动资产情况 - 一年内到期的非流动资产为17,850,684.44元，较上一期16,200,782.69元有所增长[2]

公司业绩 - 公司主业为矿山及重型装备，17-23年营收从46.2亿元提升至95.6亿元，23年归母净利润大幅增长至3.8亿元，同比+163.5%[1] - 2021-2023年公司经营现金净流量分别为6.8/12.1/12.0亿元，远超当期净利润，资产负债率持续优化有利于利润释放[2] - 预计24-26年公司营收为110.9/127.4/146.7亿元、归母净利润为6.1/8.8/11.8亿元，对应PE为32/22/16倍，给予公司25年28倍PE，目标价5.66元，首次覆盖给予“买入”评级[4] 公司市场趋势 - 23年铜、黄金价格指数达672.0、410.3，金属价格维持高位，中资矿商出海，矿山装备需求高景气[2] - 23年中国矿山机械行业收入提升至3151亿元[7] - 23年中国矿山机械行业利润提升至210亿元[7] 公司发展策略 - 公司研发投入强度远超国内冶金矿山装备企业，海外收入/占比从20年的7.1亿元/11.3%提升至23年的21.3亿元/22.3%[3] - 公司全球份额有望进一步提升，定向增发扩张面板盒体、耐磨件产能，产能瓶颈有望缓解[3] - 公司通过产业链扩张和内生发力成就国产重型装备头部供应商地位[10]

公司整体经营情况 - 2023年实现营业收入95.57亿元，同比增长8.26% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.84亿元，同比增长163.51% [2] - 净资产收益率、净利润率逐年攀升 [2] - 实现经营活动产生的现金流量净额12亿元 [2] - 有息负债压降15.7亿元，有息负债率较年初下降7个百分点 [2] - 研发投入占比继续保持在7%左右 [2] 业绩增长原因 - 全员营销暨"服务万里行"工作并策划"走出去，请进来"专项工作，积极开拓国内外市场，生效订单规模显著增长，出口业务强劲增长 [2][3] - 加快产品优化升级和结构调整，持续提升产品质量和竞争力，推动国产重型装备突破世界最大规格、达到技术领先水平 [2] - 深化离散型制造连续化精益管理体系，提高运营管理效率，持续优化"五维增效"常态长效机制 [2][5] 国际化战略 - 在共建"一带一路"国家设立7家境外机构，市场拓展至欧洲、大洋洲、南美洲、北美洲、非洲、中亚、东南亚等区域 [3][4] - 产品和服务覆盖68个国家和地区，已成为全球领先的矿山装备供应商和服务商 [3] - 2023年国际业务实现营业收入21.35亿元，同比增长73%，占总收入22.34% [4][5] 精益化管理 - 确定"总部中心化、业务板块化、职能健全化、流程高效化、人员精干化、组织精炼化"的管理思路 [5] - 以"产品全生命周期和全业务流程数字化"为目标，深化信息技术与业务经营的深度融合 [5] - 2023年设备利用率同比提升超15%，产品毛利率提升3.5个百分点 [5][6] - 获评河南省首批制造业数字化转型、两化融合AAA级评定示范企业，多个项目获国家级奖项 [6] 新质生产力发展 - 研发投入强度连续多年处于行业领先水平 [6] - 拥有国内唯一的智能矿山重型装备全国重点实验室，多个国家级研发机构 [6] - 获批1家国家级专精特新"小巨人"企业，3家省级专精特新企业，7家高新技术企业 [6] - 3项产品入选制造业单项冠军 [6]

财务数据 - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为383,595,668.08元，比2022年增长163.51%[2] - 公司2023年营业收入为955亿6530万964.49元，比2022年增长8.26%[1] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为119亿9971万641.72元，比2022年减少1.09%[3] - 公司2023年第四季度净利润为11.73亿人民币，同比增长45.6%[13] - 公司2023年非流动性资产处置损益为1.62亿人民币，较上年增长651.5%[13] 分支机构及业务 - 公司主要从事矿山及重型装备、工程成套、机器人及智能装备、新能源装备等领域的大型设备、大型成套技术装备及关键基础件的开发、研制及销售[25] - 公司矿山及重型装备业务实现营业收入61.01亿元，同比增长25.17%[19] - 公司机器人及智能装备业务实现营业收入10.70亿元，同比增加10.00%[19] - 公司新能源装备业务实现营业收入9.85亿元，同比增加6.38%[19] 发展战略 - 公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神[21] - 公司强调加大科技创新力度和强度，积极推动传统业务转型升级[21] - 先进智造板块聚焦现代化产业体系建设、推进新型工业化，确保产业链关键装备和零部件自主可控、安全可靠[21] 公司治理 - 公司严格按照法律法规和公司章程规定，不断完善公司治理结构[81] - 公司高度重视投资者关系管理和维护，公布投资者热线电话、邮箱，及时回复投资者咨询[81] - 公司根据实际情况修订内部控制制度，健全覆盖各环节的内部控制制度[81]

财务表现 - 2023年前三季度实现营业收入69.85亿元，同比增长3.2% [3] - 实现利润总额2.87亿元，归属于上市公司股东的净利润2.66亿元 [3] - 归属于上市公司股东的扣非净利润1.68亿元，同比增长101.6% [3] - 矿山及重型装备业务实现营业收入46.47亿元，占总收入的67% [4] 技术创新与产品突破 - 研制交付国内最大规格高端大型马氏体不锈钢转轮中心体整锻锻件，用于西藏首座装机超百万千瓦水电站项目 [4] - 研制交付直径超过6米的加速器主磁铁盖板锻件，打破我国高端创新医用同位素长期依赖进口的局面 [4] - 研制交付国产最大Φ8.2×12.7m溢流型球磨机，是目前"中国造"最大最先进的球磨机 [4] - 完成工信部高技术船舶专项"海上作业液压打桩锤"项目、科技部重点研发计划"石化爆燃环境防爆型机器人研制与应用规范"项目 [4] 市场拓展与国际合作 - 核心产品在"一带一路"沿线大规模输出，陆续出口巴西、加拿大、摩洛哥、蒙古、塞内加尔等一批重点项目主机 [3] - 外贸生效订单大幅增加，矿山及重型装备业务继续增长 [4] 未来展望与战略规划 - 2023年四季度将进一步聚焦核心业务方向，推动市场开发获得新提升 [5] - 强化技术创新驱动，推动技术创新不断取得新成果 [5] - 强化数字重工建设，推动精细化管控迈出新步伐 [5] - 强化运营和质量管理，进一步提高公司品牌美誉度 [5] 行业趋势与公司定位 - 重型机械行业是解决国家"卡脖子"技术、基础工业企业转型升级的重要力量 [6] - 推动关键核心技术自主可控，加强创新链产业链融合 [6] - 择机推进产业整合，不断集聚资源，提供高端化、智能化、绿色化的综合解决方案 [6] 公司治理与估值提升 - 认真研究探索建立具有中国特色估值体系的机遇 [7] - 贯彻落实新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案 [7] - 统筹一体推进价值的创造、价值的传播和价值的实现 [7] - 持续提升ESG治理效能，实现企业与股东、员工、社会、环境等相关方的健康与可持续发展 [7]

业务概况 - 中信重工机器人及智能装备业务占比11% [1] - 公司拥有特种机器人、煤矿智能装备两大产业130余款产品，覆盖应急救援、智能矿山、石油化工等多个领域 [2] - 公司持续推动矿山及重型装备产业向高端化、智能化、绿色化、服务化转型升级 [2] 财务表现 - 2023年前三季度公司营业收入、利润实现"双增长" [3] - 公司未来将持续加大研发投入，优化供应链体系，提高生产管理精细化水平 [3] 未来增长 - 新能源装备业务和新兴业务中的专精特新企业营收占比将逐步提升 [2] - 公司计划通过"拓市场、强创新、精管理"以及提升海外市场占有率等措施提升经营业绩 [2] ESG建设 - 公司自2013年以来连续十年披露《社会责任报告》，涵盖企业诚信文化建设、供应链管理、双碳战略等多个方面 [3] - 公司将持续优化ESG治理体系的顶层设计，提升ESG治理效能 [3]

财务表现 - 2023年第三季度公司营业收入为2,331,256,601.16元，同比增长3.21%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为76,308,790.71元，同比增长717.40%[5] - 公司总资产为18,017,527,957.66元，较上年度末下降7.63%[6] - 公司基本每股收益和稀释每股收益均同比大幅增长[13][14][15] - 公司盈利能力较去年同比增长，稀释每股收益为37.98元[16] - 2023年第三季度，公司营业总收入为698.5亿人民币，较去年同期增长3.2%[24] - 2023年前三季度，公司净利润为27.3亿人民币，较去年同期增长33.6%[25] - 2023年前三季度，公司每股基本收益为0.0614元，较去年同期增长37.5%[25] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-747,229,604.21元，较上年同期下降107.6%[28] - 2023年前三季度营业收入为5,876,962,391.79元，较去年同期略有下降[31] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为890,455,300.21元，同比下降9.21%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为795,356,642.23元[32] - 2023年前三季度公司经营活动产生的现金流量为6,128,086,474.78元[32] - 2023年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为3,623,507.62元[33] - 2023年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-1,644,477,195.54元[33] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为96,243股，前十名股东持股情况[17] - 前十名股东中，中国中信有限公司持有股份最多，为2,624,901,147股，占比60.49%[18] - 前十名股东中，持有无限售条件流通股最多的是中国中信有限公司，持有人民币普通股2,624,901,147股[19] 业务发展 - 公司出口收入同比大幅增长，盈利能力提高[9][11] - 公司市场开发活动取得成功，国际市场订单显著增长[10][12] - 公司深化精益体系，降本增效，综合毛利率持续提升[11][12]

公司业务概况 - 公司主要从事矿山及重型装备、工程成套、机器人及智能装备、新能源装备等领域的大型设备、技术装备及关键基础件的开发、研制及销售[15] - 公司可为全球客户提供矿山、建材、煤炭、冶金、石化、有色、电力、节能环保、新能源装备等领域的大型化、重型化装备[16] - 公司经营范围涵盖冶金专用设备制造、建筑材料生产专用机械制造、矿山机械制造、隧道施工专用机械制造、特殊作业机器人制造等多个领域[17] - 公司是我国第一个五年计划期间兴建的156项重点工程之一，具有全球竞争力的矿业装备、水泥装备制造商[19] - 公司拥有年产千万吨级超深矿建井、年处理矿石5000万吨级特大型选矿、低温介质余热发电等技术[20] - 公司产品覆盖“一带一路”沿线50多个国家和地区，构建了全球化研发、营销、生产、服务四大功能的国际化布局[21] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为46.54亿人民币，同比增长9.08%[11] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.90亿人民币，同比增长3.32%[11] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.29亿人民币，同比下降33.58%[11] - 公司报告期内实现营业收入46.54亿元，同比增长9.08%；实现利润总额2.11亿元[22] - 公司营业收入、净利润、归母净利润、新增生效订货、营销收款五项核心经营指标继实现“首季开门红”后，全面实现“双过半”[22] - 矿山及重型装备业务实现营业收入28.35亿元，占公司总收入的60.93%，同比增长42.74%[22] - 机器人及智能装备业务实现营业收入3.42亿元，占公司总收入的7.35%[22] - 新能源装备业务实现营业收入7.93亿元，占公司总收入的17.05%，同比增长60.65%[23] - 特种材料业务实现营业收入6.83亿元，占公司总收入的14.67%[23] 知识产权和科研成果 - 公司获得授权专利55件（其中发明专利29件），参与国家行业标准立项8项、发布6项[24] - 公司累计拥有各类专利1108项（发明专利366项），主持和参与制订国家标准111项、行业标准139项[24] - 公司完成国家973计划、863计划等国家及省部级重点科研课题400余项，获得国家科技进步奖、国家技术发明奖等国家、省部级奖项200余项[24] 资产负债情况 - 公司资产中货币资金占比下降至6.69%[35] - 公司应收账款增长至21.40%[35] - 公司存货为4,584,494,786.73元，占比23.44%，较上期下降6.00%[36] - 公司固定资产为3,819,882,547.53元，占比19.53%，较上期下降4.13%[36] - 公司短期借款为1,000,733,280.22元，占比5.12%，较上期下降30.54%[36] - 公司应付账款为2,845,438,944.52元，占比14.55%，较上期增长9.12%[36] - 公司合同负债为2,560,064,005.97元，占比13.09%，较上期增长32.82%[36] 环保和社会责任 - 公司致力于节能环保产品的研发和市场推广，实施能源公司空压机余热利用项目，总投资504万元[55] - 公司对口帮扶的汝阳县王坪乡柳树村已实现全部脱贫，人均收入达到12600元，为乡村振兴奠定基础[56] - 公司投资164万元开垦350亩坡地，发展野山葡萄产业，带动35户脱贫户参与加工生产，增收7.5万元[57] 公司治理和承诺 - 公司承诺不参与与公司构成竞争的任何业务或活动，保证不损害公司及其他股东的合法权益[58] - 公司承诺不会利用控股股东地位损害公司及其他股东的合法权益，持续有效且不可撤销[60] - 公司将严格遵守相关法律法规和商业原则进行交易[66] - 公司承诺在关联交易中遵守法律程序和公司章程规定[67] - 公司承诺不减持所持股份或其他股权性质证券[69] - 公司将严格按照相关法律、法规及公司章程行使股东权利[71] 公司股东情况 - 公司股东总数为99,292户，其中中国中信有限公司持有60.49%股份，为最大股东[87] - 公司前十名股东中，中信汽车有限责任公司持有2.26%股份，中国黄金集团资产管理有限公司持有1.04%股份[87] - 公司前十名股东中，许开成持有0.40%股份，股东中不存在回购专户情况[89] 公司发展历程 - 公司成立于2008年1月26日，前身为洛阳矿山机器厂，由中信集团等共同发起设立[114] - 公司于2012年7月6日在上海证券交易所上市交易，总股本为2,740,000,000股[115] - 公司于2015年向全体股东每10股派发现金股利0.65元，共派发现金股利1.78亿元[116] - 公司于2015年12月7日以发行股份76,626,501股支付开诚智能收购