报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [2][14] 报告的核心观点 - 中信重工2024年营业总收入下降但扣非净利润增长，业务结构变动使毛利率净利率提升，海外订货增长超80%，特种机器人业务培育第二增长曲线，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长 [6][7][14] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营业总收入80.34亿元，同比下降15.93%；归母净利润3.75亿元，同比下降2.36%；扣非净利润3.98亿元，同比增长34.41%；经营活动现金流量净额8.16亿元，同比下降32.02%；基本每股收益0.084元，加权平均净资产收益率4.43%；拟每10股派现0.286元（含税） [6] - 四季度单季度营业收入21.57亿，同比下滑16.11%，归母净利润0.9亿，同比下滑22.97%，扣非归母净利润1.7亿，同比增长33.21% [7] 业务结构 - 营业收入下滑因风电、煤炭装备市场竞争激烈，部分项目进度不及预期，新能源装备营收下滑78.74%，其他板块增速放缓；扣非归母净利润增长因推进精益管理、降本增效，且有诉讼相关非经常性支出 [8] - 2024年毛利率22.68%，同比提升2.95个百分点，净利率4.42%，同比提升0.3个百分点，扣非净利率4.95%，同比提升1.85个百分点 [9] - 矿山及重型装备营收55.82亿，占比69.48%，同比下滑8.51%；特种材料营收13.38亿，占比16.66%，同比下滑4.45%；机器人及智能装备营收9.04亿，占比11.26%，同比下滑15.45%；新能源装备营收2.09亿，同比下滑78.74% [10] - 毛利率净利率提升因矿山重型装备和特种材料板块占比提升、毛利率小幅提高，低毛利率新能源装备板块收入大幅下降 [11] 海外市场 - 公司是矿山机械龙头，执行“强化海外市场开拓”策略，市场拓展至多区域，实现破磨装备在国外超大型矿山应用全覆盖，成为全球领先供应商和服务商 [12] - 2024年海外生效订货同比增长超80%，总量和占比均创历史新高，积极开拓海外市场向全球矿山机械龙头进军 [12] 特种机器人业务 - 公司是特种机器人行业领军企业，依托技术积累形成显著优势，产品批量应用于多领域 [13] - 聚焦核心技术产品研制，策划培育多种机器人通用平台，在多行业推广应用，培育“第二增长曲线” [13] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年营业收入分别为96.02亿、105.81亿、114.26亿，归母净利润分别为5.41亿、6.23亿、7.27亿，对应的PE分别为39.86X、34.64X、29.66X [14]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][14] 报告的核心观点 - 中信重工2024年营业总收入下降但扣非净利润增长，业务结构变动使毛利率净利率提升，海外订货增长超80%，特种机器人业务培育第二增长曲线，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长 [6][7][12][13][14] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营业总收入80.34亿元，同比降15.93%；归母净利润3.75亿元，同比降2.36%；扣非净利润3.98亿元，同比增34.41%；经营活动现金流量净额8.16亿元，同比降32.02%；基本每股收益0.084元，加权平均净资产收益率4.43%；拟每10股派现0.286元（含税） [6] - 四季度单季营收21.57亿，同比下滑16.11%；归母净利润0.9亿，同比下滑22.97%；扣非归母净利润1.7亿，同比增33.21% [7] 业务结构 - 新能源装备营收下滑78.74%，其他板块增速放缓致营收下滑；扣非归母净利润增长因推进精益管理、降本增效及非经常性支出 [8] - 2024年毛利率22.68%，同比升2.95个百分点；净利率4.42%，同比升0.3个百分点；扣非净利率4.95%，同比升1.85个百分点 [9] - 矿山及重型装备营收55.82亿，占比69.48%，同比下滑8.51%；特种材料营收13.38亿，占比16.66%，同比下滑4.45%；机器人及智能装备营收9.04亿，占比11.26%，同比下滑15.45%；新能源装备营收2.09亿，同比下滑78.74% [10] 海外市场 - 作为矿山机械龙头，执行“强化海外市场开拓”策略，市场拓展多区域，海外生效订货同比增长超80%，总量和占比创历史新高 [12] 特种机器人业务 - 是特种机器人行业领军企业，依托技术积累形成优势，产品批量应用多领域；聚焦核心技术产品研制，培育通用平台，推广应用以培育“第二增长曲线” [13] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年营业收入分别为96.02亿、105.81亿、114.26亿，归母净利润分别为5.41亿、6.23亿、7.27亿，对应PE分别为39.86X、34.64X、29.66X [14]

股价情况 - 公司股票2025年3月27 - 31日连续三日收盘价跌幅偏离值累计超20%[2][3][6] 经营与信息 - 公司生产经营正常，市场和政策无重大变化[4] - 控股股东及实控人无应披露未披露重大信息[2][5] 业绩数据 - 2024年营收80.34亿元，同比降15.93%[6] - 2024年归母净利润3.75亿元，同比降2.36%[6] - 2024年扣非归母净利润3.98亿元，同比增34.41%[7]

信息披露 - 公司不存在涉及中信重工应披露而未披露的重大信息[1] 股票交易 - 本次股票交易异常波动期间公司未买卖中信重工股票[1]

信息披露 - 公司不存在涉及中信重工应披露而未披露的重大信息[1] 股票交易 - 本次股票交易异常波动期间公司未买卖中信重工股票[1]

文章核心观点 中信重工在2024年度业绩说明会上介绍业绩经营、技术储备等多方面情况，公司业绩良好且在技术研发、业务转型等方面有进展，未来将在具身机器人领域发力为业绩增长注入新动能 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入80.34亿元，扣非归母净利润全年实现3.98亿元，同比增长34.41%，经营活动产生现金流量净额8.16亿元，现金收益比保持大于1 [1] 技术研发与业务布局 - 2024年研发投入占比继续保持在7%左右，技术储备和业务布局围绕矿山智能化、无人化平台建设展开 [1] - 持续推进数字化与工业化深度融合，从装备制造商向智能化解决方案服务商转型 [2] - 依托自主研发的矿山装备工业互联网平台，整合全流程数据，构建行业知识应用新模式，实现生产要素全局优化配置 [2] - 推出全球最大智能化自磨机及重载智能机械手，实现设备工况实时监测与预测性维护，相关技术达国际领先水平 [2] - 构建“6 + 1 + N”数字化应用体系，打通全业务链数据通道，实现生产效率提升、研发周期缩短 [2] - 基于工业大数据与人工智能技术，开发矿山装备健康评估及运维大模型，并应用于矿石智能分选检测系统，推动行业数据资产化进程 [2] - 积极拓展特种机器人业务，形成覆盖消防、矿山等多场景的智能装备矩阵 [2] 具身机器人业务规划 - 具身机器人政策导向将拓展高危行业智能化替代市场空间，公司拥有完善研发体系与场景化解决方案储备，具备快速响应市场需求能力 [3] - 未来将持续深化技术迭代，拓展应用场景，强化人机协同安全体系，为业绩增长注入新动能 [3]

文章核心观点 - 中信重工召开业绩说明会解答投资者疑问，2024年业绩良好，未来将利用新平台拓展业务，还将在具身机器人和海外市场发力推动发展 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入80.34亿元，归属于上市公司股东的净利润3.75亿元，扣非归母净利润全年实现3.98亿元，同比增长34.41%，主营业务经营质效持续提升 [1] - 2024年经营活动产生现金流量净额8.16亿元，现金收益比保持大于1，有息负债从2020年的53.69亿元降至20.30亿元，研发投入占比继续保持在7%左右 [1] 公司发展战略 - 找准市场定位，利用新平台优势，开展上下游关联企业合作、组建产业投资共同体，加强技术研发，加快成果转化，拓展业务形成新“增长极” [1] - 持续深化供应链管理，构建“创新、协同、安全、高效、绿色”的供应链体系，筑牢组织基础和机制保障 [1] 具身机器人业务 - 具身机器人政策导向将拓展高危行业智能化替代市场空间，公司凭借产品矩阵技术优势、国家专项研发支持，有完善研发体系与场景化解决方案储备，具备快速响应市场需求能力 [2] - 未来将持续深化技术迭代，拓展应用场景，强化人机协同安全体系，为业绩增长注入新动能 [2] 海外市场业务 - 2024年积极推动“强化海外市场开拓”策略，国际化布局全球化研发、营销、生产、服务四大功能，形成成套、主机、备件、服务四大全球化服务领域 [3] - 已设立多家境外机构，市场拓展至68个国家和地区，成为全球领先的矿山装备供应商和服务商 [3] - 2025年将持续落实“强化海外市场开拓”战略部署，推动国内产能和装备制造“走出去”，向国际化企业战略转型 [3]

文章核心观点 中信重工今日跌停，从龙虎榜、资金流向、融资融券等交易数据及2024年年报数据来看，公司面临股价下跌、资金流出、营收和净利润下滑等情况 [2][3] 交易数据 - 今日跌停，全天换手率8.01%，成交额19.41亿元，振幅12.55% [2] - 沪股通净卖出1315.41万元，营业部席位合计净卖出6174.30万元 [2] - 因日跌幅偏离值达 -9.40%上榜，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.26亿元，买入成交额1.25亿元，卖出成交额2.00亿元，合计净卖出7489.71万元 [2] - 沪股通为第一大买入及卖出营业部，买入金额5127.96万元，卖出金额6443.37万元，净卖出1315.41万元 [2] - 主力资金今日净流出2.07亿元，特大单净流出1.86亿元，大单资金净流出2120.44万元，近5日主力资金净流出7.41亿元 [2] - 最新（3月27日）两融余额6.52亿元，融资余额6.43亿元，融券余额837.96万元，近5日融资余额增加1.41亿元，增幅28.14%，融券余额增加316.32万元，增幅60.64% [2] 2024年年报数据 - 2024年实现营业收入80.34亿元，同比下降15.93%，实现净利润3.75亿元，同比下降2.36% [3] 3月28日交易公开信息 买入营业部 - 沪股通专用买入5127.96万元 [3] - 中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部买入2302.78万元 [3] - 爱建证券有限责任公司厦门湖滨一里证券营业部买入1891.45万元 [3] - 华福证券有限责任公司上海遵义路证券营业部买入1704.25万元 [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入1514.12万元 [3] 卖出营业部 - 沪股通专用卖出6443.37万元 [3] - 中信证券股份有限公司上海分公司卖出4716.45万元 [3] - 招商证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部卖出4139.85万元 [4] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部卖出2379.04万元 [4] - 浙商证券股份有限公司武义解放南街证券营业部卖出2351.55万元 [4]

文章核心观点 3月26日中信重工涨停，介绍当日龙虎榜数据、资金流向、融资融券情况及2024年报营收和净利润数据 [1][3][4] 分组1：3月26日龙虎榜及交易数据 - 当日涨停，全天换手率12.06%，成交额32.34亿元，振幅9.11% [3] - 因日涨幅偏离值达10.13%上榜，沪股通净买入5191.02万元，营业部席位合计净买入4033.74万元 [3] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交5.87亿元，买入成交额3.40亿元，卖出成交额2.47亿元，合计净买入9224.77万元 [3] - 沪股通为第一大买入及卖出营业部，买入金额1.36亿元，卖出金额8403.21万元，净买入5191.02万元 [3] 分组2：资金流向情况 - 当日主力资金净流入4.19亿元，特大单净流入4.57亿元，大单资金净流出3825.27万元 [3] - 近5日主力资金净流入6945.16万元 [3] 分组3：融资融券数据 - 3月25日两融余额为5.83亿元，融资余额为5.74亿元，融券余额为836.39万元 [3] - 近5日融资余额增加9667.87万元，增幅20.24%，融券余额增加342.64万元，增幅69.40% [3] 分组4：2024年报数据 - 2024年实现营业收入80.34亿元，同比下降15.93%，实现净利润3.75亿元，同比下降2.36% [4] 分组5：3月26日交易公开信息 - 买一为沪股通专用，买入金额13594.23万元 [4] - 买二为国泰君安证券上海新闸路证券营业部，买入金额6988.26万元 [4] - 买三为国泰君安证券成都北一环路证券营业部，买入金额6446.97万元 [4] - 买四为东亚前海证券苏州分公司，买入金额3813.24万元 [4] - 买五为华林证券北京分公司，买入金额3131.42万元 [4] - 卖一为沪股通专用，卖出金额8403.21万元 [5] - 卖二为中信证券上海分公司，卖出金额5325.53万元 [5] - 卖三为中国银河证券北京中关村大街证券营业部，卖出金额3775.22万元 [5] - 卖四为东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部，卖出金额3678.01万元 [5] - 卖五为东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部，卖出金额3567.39万元 [5]

文章核心观点 - 3月26日沪指微跌，各行业表现分化，机械设备行业上涨且资金净流入，部分个股资金流向差异大 [2][3] 行业表现 - 沪指3月26日下跌0.04%，申万所属21个行业上涨，综合、农林牧渔涨幅居前，分别为2.11%、1.64%，银行、公用事业跌幅居前，分别为1.45%、0.43% [2] - 机械设备行业3月26日上涨0.81%，行业所属527只个股中，408只上涨、17只涨停，115只下跌、1只跌停 [2][3] 资金流向 - 两市主力资金3月26日全天净流出78.22亿元，12个行业主力资金净流入，汽车行业净流入规模居首，为14.90亿元，电力设备行业净流入11.72亿元；19个行业主力资金净流出，计算机行业净流出规模居首，为26.29亿元，电子行业净流出21.78亿元 [2] - 机械设备行业3月26日主力资金净流入7.21亿元，资金净流入个股208只，其中11只超亿元，中信重工净流入4.19亿元居首；资金净流出个股中，6只超亿元，东方精工净流出2.80亿元居前 [1][3] 个股资金流向详情 资金流入榜 |代码|简称|今日涨跌幅（%）|今日换手率（%）|主力资金流量（万元）| | --- | --- | --- | --- | --- | |601608|中信重工|10.09|12.06|41863.62| |002342|巨力索具|10.08|20.94|39945.83| |000837|秦川机床|9.97|7.24|38881.87| |300421|力星股份|20.01|20.64|28361.40| |300276|三丰智能|10.69|18.40|21351.81| |002527|新时达|6.42|18.73|18198.24| |300757|罗博特科|2.42|3.16|12696.00| |002757|南兴股份|9.99|8.62|11845.96| |002031|巨轮智能|4.73|12.49|11567.61| |002248|华东数控|10.05|7.15|11545.41| |002535|林州重机|10.09|3.89|10308.81| |603088|宁波精达|10.00|8.12|8832.70| |300809|华辰装备|20.00|20.26|8713.19| |002598|山东章鼓|10.02|6.19|7782.41| |600592|龙溪股份|3.46|11.07|7505.04| |002943|宇晶股份|10.01|12.48|7362.36| |688630|芯碁微装|6.64|5.91|6376.13| |300007|汉威科技|1.48|11.64|5863.12| |300083|创世纪|2.66|8.34|5542.94| |300161|华中数控|6.45|5.86|5415.50| [3][4] 资金流出榜 |代码|简称|今日涨跌幅（%）|今日换手率（%）|主力资金流量（万元）| | --- | --- | --- | --- | --- | |002611|东方精工|-3.35|15.63|-27982.38| |603081|大丰实业|-8.84|22.44|-27031.87| |600558|大西洋|-1.94|22.42|-20661.08| |600031|三一重工|-1.38|0.89|-18332.57| |002639|雪人股份|0.35|26.95|-11056.06| |002278|神开股份|4.24|46.72|-10630.08| |300084|海默科技|-5.52|30.04|-8542.24| |002483|润邦股份|-3.33|8.53|-7504.73| |603028|赛福天|-8.66|27.99|-6718.05| |301137|哈焊华通|11.61|33.16|-6531.85| |000988|华工科技|-0.24|1.51|-6470.08| |603289|泰瑞机器|-0.09|17.48|-6448.59| |688090|瑞松科技|-12.42|8.27|-6380.22| |300179|四方达|-2.62|16.34|-5990.85| |002896|中大力德|-1.85|7.73|-5704.02| |300718|长盛轴承|0.42|6.83|-5690.79| |601106|中国一重|-2.58|2.54|-5314.47| |603583|捷昌驱动|1.19|3.72|-5042.88| |000039|中集集团|-3.14|4.18|-4496.83| |603169|兰石重装|5.12|14.84|-4338.28| [5][6]