股东减持计划 - 股东国新上海因自身资金规划安排计划减持公司股份 减持期限为公告日起15个交易日后3个月内[1] - 合计减持数量不超过600万股 占总股本比例不超过1.46%[1] - 通过集中竞价交易方式减持不超过400万股 占总股本不超过1% 剩余部分通过大宗交易方式减持[1] 交易细节 - 减持价格将根据市场价格确定[1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易两种[1]

减持计划 - 公司因自身资金规划安排计划减持股份 [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] - 减持时间区间为公告日起15个交易日后3个月内 [1] - 计划减持数量不超过600万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例不超过1.46% [1]

股东减持计划 - 股东国新控股有限公司计划减持不超过600万股 减持比例不超过1.46% [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 减持期间为公告日起15个交易日后3个月内 [1] - 减持价格将按市场价格确定 [1] 股东持股情况 - 截至公告披露日 国新上海持有公司2800.01万股 持股比例为6.83% [1] - 本次减持系因股东自身资金需求 不会对公司治理结构及持续经营造成重大影响 [1] - 股东承诺任何减持行为将严格遵循法律法规及相关承诺 [1]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - 公司2025年上半年营收19.35亿元(调整前16.5亿元) 同比增长0.6% 归母净利润0.24亿元(调整前0.77亿元) 同比增长48.57% 主要因业务拓展带来收入增长及成本费用管控加强 [5] - 公司通过现金收购上海投资咨询集团100%股权 标的公司承诺2024-2026年净利润分别不低于1900/2200/2500万元 2024年已完成承诺 此次并购有利于打造咨询服务全产业链 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.58/3.77/4.00亿元 同比增速4.36%/5.43%/6.19% 对应PE分别为22.64/21.48/20.22倍 [1][5][6] 财务表现 - 2025年上半年经营活动现金流净额-5.92亿元 同比多流出0.5亿元 投资活动现金流净额-7.65亿元 同比多流出5.65亿元 主要因未到期赎回结构性存款增加及支付收购子公司股权款 [5] - 2025H1分业务收入:工程咨询服务11.085亿元(占比57.37%) 毛利率22.94% 检测与技术服务6.03亿元(占比31.19%) 毛利率37% 环境低碳技术服务1.60亿元(占比8.27%) 毛利率26.26% [5] - 2025-2027年营收预测43.00/45.00/48.00亿元 增速3.58%/4.65%/6.67% 毛利率稳定维持在34% [1][6][7] 资本运作 - 公司于2025年4月7日完成股份回购 实际回购6,124,910股(占总股本1.4944%) 回购均价16.36元/股 支付总金额1亿元 [5] - 公司流动资产从2024年35.55亿元预计增长至2027年43.14亿元 现金储备从20.35亿元增至28.87亿元 资产负债率维持在26%左右低位 [6] 行业前景 - 公司在检验检测认证领域资质与能力获较大提升 覆盖建筑、交通、水利、环境等领域 随着城市更新持续推进 在房屋体检、旧房检测领域潜力大 [5] - 公司所属建筑行业 总股本4.10亿股 流通A股1.35亿股 流通市值26亿元 当前股价19.47元 [2]

板块整体表现 - 工程咨询服务板块当日上涨0.43% 领涨个股为华维设计(涨幅3.71%) [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五位分别为华维设计(3.71%)、类图川智(2.88%)、太极实业(2.87%)、深城交(2.25%)、中达安(2.11%) [1] - 跌幅前五位分别为设研院(-4.85%)、霍普股份(-3.17%)、旭杰科技(-2.81%)、新城市(-2.15%)、深水规院(-2.01%) [2] - 太极实业成交额达4.48亿元 成交量63.05万手 为板块内成交最活跃个股 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.18亿元 游资资金净流入3050.24万元 散户资金净流入1.87亿元 [2] - 太极实业主力净流出2856.21万元 占成交额比例6.38% [3] - 汉嘉设计主力净流入1135.44万元 占成交额比例9.33% 为资金流入最显著个股 [3] - 华图山鼎游资净流出1755.91万元 占成交额比例14.68% 为游资流出最明显个股 [3]

板块整体表现 - 工程咨询服务板块较上一交易日下跌0.16% [1] - 当日上证指数下跌0.02%报收3727.29点，深证成指下跌0.12%报收11821.63点 [1] - 板块主力资金净流出1.95亿元，游资资金净流出3872.47万元，散户资金净流入2.34亿元 [2] 个股涨跌情况 - 苏州规划领跌板块，跌幅达3.25% [1][2] - 中粮科工涨幅最高达4.38%，成交额4.62亿元 [1] - 矩阵股份涨幅3.11%，成交额1.02亿元 [1] - 青短技术涨幅2.57%，成交额1.69亿元（单位修正为亿） [1] - 杰恩设计涨幅2.02%，成交额5390.60万元 [1] 资金流向特征 - 中粮科工主力净流入4615.48万元，占比9.99% [3] - 上海建科主力净流入1376.92万元，占比5.68% [3] - 矩阵股份主力净流入619.67万元，占比6.06% [3] - 华设集团游资净流出560.91万元，占比6.64% [3] - 中设股份游资净流出1086.62万元，占比11.34% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入19.35亿元，同比上升0.6%，归母净利润2375.61万元，同比上升48.57% [1] - 第二季度营业总收入10.03亿元，同比上升0.59%，第二季度归母净利润1548.44万元，同比下降4.54% [1] - 毛利率27.92%，同比增3.68%，净利率1.28%，同比增34.58% [1] - 每股收益0.06元，同比增50.0%，每股经营性现金流-1.44元，同比减9.21% [1] - 扣非净利润-1718.69万元，同比下降58.96% [1] 财务指标变动 - 应收账款17.73亿元，同比增24.78%，占最新年报归母净利润比达517.67% [1] - 有息负债3.61亿元，同比增3013.92% [1] - 货币资金13.89亿元，同比减5.30%，主要因支付奖金、股权收购款 [1][2] - 三费占营收比19.25%，同比增4.78%，主要因人工成本增加 [1][2] 现金流变动原因 - 经营活动现金流净额下降9.21%，因职工人数增加及经营规模扩大导致支付现金和税费增加 [2] - 投资活动现金流净额下降282.27%，因未到期赎回结构性存款增加及支付收购子公司股权款 [2] - 筹资活动现金流净额上升62.72%，因上期支付分红款而本期尚未支付 [2] 业务与商业模式 - 检测与技术服务收入13.4亿元，同比增长11.72%，主要因市场延伸及收购四川省禾力公司带来收入增长0.40亿元 [3] - 公司业绩主要依靠研发驱动，需关注研发投入的实际效果 [3] - 去年ROIC为7.88%，净利率8.72%，历史中位数ROIC为11.1% [3] 其他财务项目变动 - 在建工程增30.98%，因预付设备款增加 [2] - 短期借款增36.33%，因子公司短期资金需求增加 [2] - 研发费用增15.39%，因部分课题结项及科研投入加大 [2]

公司业绩表现 - 百亚股份上半年营业收入17.64亿元同比增长15.12% 净利润1.88亿元同比增长4.64% [1] - 雷科防务上半年营业收入5.42亿元同比增长9.77% 净亏损4167.21万元较上年同期亏损收窄 [2] - 精工科技上半年营业收入10.61亿元同比增长10.31% 净利润1.13亿元同比增长15.55% [3] - 越剑智能上半年营业收入6.51亿元同比增长13.22% 净利润6262.88万元同比增长46.99% [4][5] - 皖维高新上半年营业收入40.61亿元同比增长4.9% 净利润2.56亿元同比增长97.47% [6] - 科力装备上半年营业收入3.18亿元同比增长12.41% 净利润8278.23万元同比增长4.88% [7] - 金沃股份上半年营业收入6.14亿元同比增长7.96% 净利润2546.93万元同比增长94% [8][9] - 龙源技术上半年营业收入3.62亿元同比增长1.48% 净利润2827.96万元同比增长135.6% [10][11] - 蓝盾光电上半年营业收入1.86亿元同比下降27.26% 净亏损3507.1万元同比由盈转亏 [12] - 光庭信息上半年营业收入2.75亿元同比增长26.88% 净利润4291.52万元同比扭亏为盈 [13][14] - 长江材料上半年营业收入5.13亿元同比增长10.43% 净利润7338.12万元同比增长5.03% [15][16] - 宜通世纪上半年营业收入12.2亿元同比下降0.54% 净亏损176.56万元同比由盈转亏 [17] - 新宏泰上半年营业收入3.08亿元同比下降2.45% 净利润3427.28万元同比下降8.94% [25] - 博通股份上半年营业收入1.49亿元同比增长5.23% 净利润1333.29万元同比增长42.95% [26][27] - 民丰特纸上半年营业收入6.01亿元同比下降23.21% 净利润1507.37万元同比下降68.88% [28] - 华工科技上半年营业收入76.29亿元同比增长44.66% 净利润9.11亿元同比增长44.87% [42] - 上海建科上半年营业收入19.35亿元同比增长0.6% 净利润2375.61万元同比增长48.57% [43] - 达瑞电子上半年营业收入14.05亿元同比增长28.04% 净利润1.32亿元同比增长25.32% [44] - 东阳光上半年营业收入71.24亿元同比增长18.48% 净利润6.13亿元同比增长170.57% [45][46] - 南都电源上半年营业收入39.23亿元同比下降31.67% 净亏损2.32亿元同比由盈转亏 [47] - 太辰光上半年营业收入8.28亿元同比增长62.49% 净利润1.73亿元同比增长118.02% [48] - 重庆啤酒上半年营业收入88.39亿元同比下降0.24% 净利润8.65亿元同比下降4.03% [49][50] - 气派科技上半年营业收入3.26亿元同比增长4.09% 净亏损5866.86万元同比亏损扩大 [57][58] - 华映科技上半年营业收入7.21亿元同比下降16.59% 净亏损4.76亿元同比亏损收窄 [59][60] - 贝斯特上半年营业收入7.16亿元同比增长2.73% 净利润1.48亿元同比增长3.3% 拟每10股派0.3元 [61] - 长亮科技上半年营业收入6.64亿元同比下降5.64% 净亏损1910.85万元同比由盈转亏 [62] - 顺灏股份上半年营业收入6.2亿元同比下降12.19% 净利润3330.34万元同比增长23.11% [64] - 维海德上半年营业收入3.56亿元同比增长38.37% 净利润6597.02万元同比增长24.69% [65] - 华发股份上半年营业收入381.99亿元同比增长53.46% 净利润1.72亿元同比下降86.41% 拟每10股派0.2元 [66][67] - 满坤科技上半年营业收入7.6亿元同比增长31.56% 净利润6324.38万元同比增长62.3% [68][69] - 科陆电子上半年营业收入25.73亿元同比增长34.66% 净利润1.9亿元同比扭亏为盈 [69] - 三人行上半年营业收入16.57亿元同比下降13.36% 净利润1.44亿元同比增长10.83% [71] - 信维通信上半年营业收入37.03亿元同比下降1.15% 净利润1.62亿元同比下降20.18% [71] - 亿帆医药上半年营业收入26.35亿元同比增长0.11% 净利润3.04亿元同比增长19.91% [71][72] - *ST铖昌上半年营业收入2.01亿元同比增长180.16% 净利润5663.33万元同比扭亏为盈 [72] - 甘肃能源上半年营业收入39.31亿元同比增长0.19% 净利润8.25亿元同比增长16.87% [82] - 利民股份上半年营业收入24.52亿元同比增长6.69% 净利润2.69亿元同比增长747.13% [83] - 东方电缆上半年营业收入44.32亿元同比增长8.95% 净利润4.73亿元同比下降26.57% [84][85] 资本运作与投资 - 银龙股份控股子公司签署1.08亿元施工劳务分包合同 [21][22] - 信安世纪拟向银行申请不超过5000万元综合授信额度 [23][24] - 重庆啤酒控股子公司拟向嘉士伯佛山公司增资6亿元 [51][52] - 气派科技拟向实控人定增募资不超过1.59亿元 [55][56] - 科翔股份拟以简易程序定增募资不超过3亿元 [40][41] - 天佑德酒拟使用不超过1.47亿元闲置募集资金进行现金管理 [34][35] - 凌霄泵业使用590万元闲置资金购买理财产品 [36][37] - 顺灏股份拟使用不超过3.5亿元闲置资金进行委托理财 [63] - 兆威机电拟在泰国投资新建生产基地不超过1亿美元 [78][79] - 芯海科技筹划发行H股股票并在香港上市 [76][77] - 东方电缆拟设立上海分公司 [85] - *ST汇科拟2907万元收购壹证通51%股权 [88][89] 股东减持与股份变动 - 长春一东股东拟减持不超过2.97%公司股份 [29][30] - 盟科药业股东拟减持不超过3%公司股份 [38][39] - 美信科技股东拟减持不超过3%公司股份 [53][54] - 热景生物实控人拟减持不超过1.08%公司股份 [73] - 翔腾新材4股东拟合计减持不超过3%公司股份 [75] - 博实结2股东拟合计减持不超过3%公司股份 [80][81] - 中自科技股东拟减持不超过3%公司股份 [86][87] - 天地数码股东拟减持不超过95.18万股公司股份 [89] - 中岩大地股东拟减持不超过3%公司股份 [89][90] - 祥生医疗实控人拟减持不超过3%公司股份 [91][92] 产品与技术创新 - 科华生物梅毒螺旋体抗体质控品获得医疗器械注册证 [18] - 九强生物获得一项发明专利证书涉及6-磷酸葡萄糖脱氢酶突变体应用 [30] - 金固股份与鹿明机器人签署战略合作框架协议开发机器人应用 [74][75] - 中国核建7月累计实现新签合同904.8亿元 [19][20] 行业分类汇总 - 美容护理个护用品行业包含百亚股份 [1][2] - 国防军工电子行业包含雷科防务和*ST铖昌 [2][72] - 机械设备专用设备行业包含精工科技、越剑智能和泰林生物 [3][4][33] - 基础化工化学纤维行业包含皖维高新 [6] - 汽车零部件行业包含科力装备、金沃股份、光庭信息、贝斯特和金固股份 [7][8][14][61][74] - 环保设备行业包含龙源技术和雪浪环境 [10][31] - 医疗器械行业包含蓝盾光电、科华生物、热景生物和祥生医疗 [12][18][73][92] - 通信服务行业包含宜通世纪 [17] - 非金属材料行业包含长江材料 [16] - 白酒行业包含天佑德酒 [35] - 半导体行业包含气派科技和芯海科技 [56][77] - 光学光电子行业包含华映科技和翔腾新材 [59][75] - 电力设备行业包含新宏泰、长高电新、东方电缆和科陆电子 [25][33][69][84] - 高等教育行业包含博通股份 [27] - 造纸行业包含民丰特纸 [28] - 综合业务行业包含东阳光 [46] - 电池行业包含南都电源 [47] - 啤酒行业包含重庆啤酒 [50] - 通信设备行业包含美信科技 [54] - 消费电子行业包含达瑞电子和信维通信 [44][71] - 化学制药行业包含亿帆医药和盟科药业 [39][72] - 铅锌金属行业包含豫光金铅 [75] - 电机行业包含兆威机电 [79] - 物联网行业包含博实结 [81] - 电力行业包含甘肃能源 [82] - 农化制品行业包含利民股份 [83] - 汽车零部件行业包含中自科技 [87] - 软件开发行业包含*ST汇科和长亮科技 [62][89] - 计算机设备行业包含天地数码 [89] - 专业工程行业包含中岩大地 [90]

财务表现 - 2025年上半年营业收入19.35亿元，同比增长0.60% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2375.61万元，同比增长48.57% [1] - 通过业务拓展和成本费用管控实现利润显著增长 [1] 业务板块分析 - 工程咨询服务为核心业务，主营收入11.08亿元，占比57.37%，覆盖规划咨询、投资评估、工程管理等全产业链服务 [1][2] - 检测与技术服务收入6.03亿元，占比31.19%，资质能力提升，覆盖建筑、交通、水利等行业 [2] - 环境低碳技术服务收入1.60亿元，占比8.27%，聚焦能源规划、建筑节能等领域 [2] - 特种工程与产品销售收入5266.13万元，占比2.73%，涉及机械安全保护产品及结构加固服务 [2] 战略发展 - 完成与上海投资咨询集团的融合重组，优化管理成本并提升经营质效 [2] - 深化政府及重点企业合作，拓展华北、雄安及华南市场，成立广东和深圳子公司强化区域布局 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入19.35亿元，同比增长0.60%，实现三年连续增长 [1] - 归母净利润2375.61万元，同比大幅增长48.57%，较去年同期增加776.65万元 [1] - 摊薄每股收益0.06元，同比增长50.00%，较去年同期增加0.02元 [3] - 毛利率27.92%，较上季度提升1.40个百分点 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.32次 [3] - 存货周转率34.99次，同比提升19.97%，较去年同期增加5.82次，实现两年连续上涨 [3] - 经营活动现金净流出5.92亿元 [1] 资本结构 - 资产负债率31.97% [3] - 净资产收益率(ROE)0.67% [3] 股权结构 - 股东总户数1.87万户 [3] - 前十大股东持股比例合计80.45%，持股数量3.30亿股 [3] - 控股股东上海国盛(集团)有限公司持股28.10%，第二大股东上海上实(集团)有限公司持股19.50% [3] - 上海城投控股股份有限公司、国新控股(上海)有限公司、宝业集团股份有限公司并列第三大股东，各持股7.81% [3]