利润分配方案 - 公司拟以总股本886,340,000股扣除已回购股份15,536,093股后的870,803,907股为基数进行利润分配[2] - 公司计划每10股派发现金红利16.14元（含税），合计派发现金红利1,405,477,505.9元[2] - 公司计划以资本公积金每10股转增3股，转增股本来源为股本发行溢价形成的资本公积金[2] - 公司2018年12月31日总股本为886,340,000股[2] - 公司目前已回购股份数量为15,536,093股[2] 收入和利润（同比环比） - 营业收入136.65亿元人民币，同比下降1.44%[15] - 归属于上市公司股东的净利润18.88亿元人民币，同比增长15.29%[15] - 扣除非经常性损益净利润15.29亿元人民币，同比增长5.23%[15] - 第四季度营业收入43.78亿元人民币，为全年最高季度[19] - 第四季度归属于上市公司股东净利润6.73亿元人民币，环比增长30.7%[19] - 公司2018年营业收入1366.48亿元，同比下降1.44%[60][61] - 归属于上市公司股东的净利润188.84亿元，同比上升15.29%[60] - 公司2018年实现营业收入1,364.7526亿元较上年同期下降1.44%[55] - 归属于上市公司股东的净利润为18.884亿元较上年同期上升15.29%[55] 成本和费用（同比环比） - 销售费用80.36亿元，同比下降3.03%[61] - 研发费用4.80亿元，同比下降1.87%[61] - 医药商业采购成本4857万元人民币，同比下降64.44%[67][69] - 销售费用80.358亿元人民币，同比下降3.03%[70] - 研发投入总额5.764亿元人民币，占营业收入比例4.22%[71] 各业务线收入表现 - 心脑血管类产品收入1099.93亿元，同比下降1.98%[64] - 妇科类产品收入73.54亿元，同比下降15.35%[64] - 泌尿类产品收入43.75亿元，同比上升6.43%[64] - 其他类产品收入148.69亿元，同比上升11.54%[64] - 心脑血管领域营业收入达109.99亿元人民币，毛利率85.16%[109] - 妇科领域营业收入7.35亿元人民币，毛利率72.22%[109] - 泌尿领域营业收入4.38亿元人民币，毛利率88.40%[109] - 其他领域营业收入14.87亿元人民币，毛利率69.40%[109] 主要产品收入 - 公司四个独家专利品种脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液2018年合计收入达91.43亿元[22] - 灯盏花素氯化钠注射液2018年收入为0.26亿元[22] - 参芎葡萄糖注射液2018年收入为2.84亿元[22] - 复方脑肽节苷脂注射液2018年收入为5.05亿元[22] - 复方曲肽注射液2018年收入为3.55亿元[22] - 银杏蜜环口服溶液2018年收入为2.79亿元[22] - 脑心通等7个成熟品种2018年合计收入102.83亿元[56] - 公司心脑血管四大产品2018年合计销售收入91.43亿元[42] 主要产品销量与库存 - 脑心通胶囊(36粒)销售量6960万盒，同比下降16.40%，库存量激增195.81%[66] - 丹红注射液(10ml)销售量8046万支，同比下降24.90%，库存量下降29.15%[66] - 心脑血管产品脑心通胶囊36粒/盒报告期生产量74,162,055盒，销售量69,600,787盒[95] - 心脑血管产品丹红注射液10ml/支报告期销售量80,459,877支，生产量75,217,380支[95] 研发投入与进展 - 公司拥有278件国家专利及221个在研产品[46] - 公司拥有10项生物制品正在研发含8项1类治疗用生物制品[51] - 部分生物制品已进入临床II期或III期阶段覆盖肿瘤骨质疏松等范围[51] - 公司研发重点围绕心脑血管妇科糖尿病等大病种治疗领域[52] - 公司对已上市品种持续研发包括脑心通胶囊丹红注射液循证医学研究[52] - 公司在研产品总数221个，其中中药14个、化药197个、生物药10个[100] - 公司2018年研发投入金额5.76亿元人民币，较去年同期增长4.24%[100] - 研发投入占营业收入比例4.22%，占净资产比例4.16%[100][102] - 脑心通胶囊研发投入1,438.16万元，占营业收入比例0.11%[101] - 稳心颗粒研发投入1,208.22万元，占营业收入比例0.09%[101] - 丹红注射液研发投入2,683.01万元，占营业收入比例0.20%[101] - 截至2018年12月公司在研产品221个，其中中药14个、化药197个、生物药10个[93] 营销与渠道 - 公司营销系统采用事业部制模式形成覆盖全国商业零售医院的营销网络[50] - 丹红注射液（10ml/支）2018年执行中标省份28个，新中标8个[113] - 丹红注射液（20ml/支）2018年执行中标省份22个，新中标7个[113] - 脑心通胶囊（36粒/盒）2018年执行中标省份20个，新中标4个[113] - 稳心颗粒(无糖，9袋/盒)2018年执行中标省份26个，新中标6个[113] - 公司销售费用总额80.36亿元，其中市场学术推广费及咨询费74.86亿元[114] - 公司销售费用占营业收入比例58.81%，远高于行业平均[115] - 前五名客户销售额59.253亿元人民币，占年度销售总额43.36%[69] 行业背景与市场地位 - 2017年规模以上医药企业主营业务收入29,826.0亿元同比增长12.2%[26] - 2017年中成药生产主营业务收入5,735.8亿元占比19.2%[27] - 2017年生物药品制造利润总额499.0亿元同比增长26.8%[29] - 中成药工业总产值从2012年4253亿元增长至2016年7223亿元，年增长率分别为20.80%、23.26%、17.15%、7.87%和9.04%[31] - 心脑血管疾病中成药市场销售额从2012年783亿元增长至2016年1193亿元，2016年同比增长10.13%[32] - 心脑血管疾病用药在中成药临床终端市场份额2013-2017年持续领先，分别为41.46%、40.46%、38.96%、39.43%和38.81%[33] - 2017年城市公立医院中成药市场中心脑血管疾病用药市场份额达35.84%，肿瘤疾病用药占14.16%[34] - 中国心血管病患病人数达2.9亿人，心脑血管中成药市场份额连续多年超35%[36] - 2017年妇科用药在城市公立医院和县级公立医院中成药市场份额分别为5.96%和8.15%[37] - 妇科用药TOP1品种益母草2017年市场份额达7.35%[38] - 妇科用药前三大品种市场份额分别为益母草7.35%、妇科千金3.76%、桂枝茯苓2.86%[38] - 肿瘤疾病用药2013-2017年在中成药临床终端市场份额稳定在9.10%-9.49%区间[33] - 中国老年人口预计2020年达2.48亿，心脑血管疾病发病率上升推动用药需求增长[36] - 肿瘤疾病用药销售额从2013年194亿元增长至2017年267亿元[40] - 肿瘤疾病用药市场份额2013年9.10%至2017年9.38%保持稳定[40] - 中国生物药市场规模从2013年984亿元增长至2016年1344亿元[41] - 生物药年均复合增长率达10.95%[41] - 生物药占全国药品市场比重从8.7%上升至9.0%[41] - 丹红注射液以5.49%市场份额位居心脑血管中成药第三[43] - 脑心通胶囊以2.81%市场份额位居心脑血管中成药第十一[43] - 稳心颗粒以1.92%市场份额位居心脑血管中成药第十五[43] - 2017年规模以上医药企业主营业务收入达29,826.0亿元，同比增长12.2%[123] - 到2020年中药工业总产值占医药工业总产值的30%以上[123] - 到2020年上规模中药工业企业主营业务收入预计将达到15,823亿元[123] 管理层讨论与战略指引 - 公司发展战略聚焦心脑血管、妇科、糖尿病、抗肿瘤等大病种治疗领域[125] - 公司布局中药注射液、化药注射液及口服液、胶囊、片剂等多剂型产品[124] - 公司现有产能已无法满足产品销量增长及新研发产品上市需求，计划改扩建生产基地[128] - 公司推进脑心通胶囊、稳心颗粒等产品的工艺改造以降低生产成本[127] - 公司计划推进主要产品的欧盟COS及美国FDA认证以开拓国际市场[129] - 公司拟新设中心办事处和增设地级办事处以扩展营销网络[129] - 公司将继续推进主导产品的循证医学再评价以验证疗效[127] - 公司计划对信息系统升级扩容以提高核心业务环节信息化管理水平[131] 风险因素 - 公司主导产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个产品对业绩贡献较大，存在产品相对集中风险[134] - 公司面临来自辉瑞、葛兰素史克和默沙东等国际医药巨头的竞争压力[134] - 公司产品销售价格面临因医保控费等政策导致的降价风险[134] - 中药注射剂部分产品被纳入多省市辅助用药监控目录，使用受到严格监管[94] - 国家医保目录（2017年版）缩小了部分中药注射剂的参保人群范围[94] - 中药注射剂医保支付比例被下调[94] 子公司表现 - 主要子公司山东丹红2018年净利润6.69亿元[121] - 陕西步长2018年主营业务收入为358,979.59万元，主营业务利润为275,755.91万元[122] - 通化谷红2018年主营业务收入为52,442.66万元，主营业务利润为47,507.82万元[122] 现金流 - 经营活动现金流量净额20.51亿元人民币，同比增长4.53%[15] - 经营活动现金流量净额19.620亿元人民币，同比增长4.53%[73] 资产与负债变动 - 货币资金减少21.80%至16.93亿元，占总资产比例从11.28%降至8.45%[76] - 预付款项大幅减少81.91%至4165.71万元，主要因调整至其他非流动资产[76] - 其他应收款下降51.83%至3.38亿元，因土地意向金调整至其他非流动资产[76] - 在建工程增长85.45%至13.70亿元，主要因泸州步长和杨凌步长项目增加[76] - 其他非流动资产激增108.75%至16.70亿元，因购建长期资产预付款项调整[76] - 长期股权投资增长61.19%至12.45亿元，主要因增加对朝阳银行投资[76] - 预收款项下降58.44%至1.27亿元，主要因预收货款减少[77] - 长期借款新增8.08亿元，占总资产4.03%[77] - 未分配利润增长8.32%至89.65亿元，占总资产44.77%[77] - 公司质押通化谷红100%股权获10亿元并购贷款，质押股权账面价值21.68亿元[78] 公司治理与股东结构 - 公司总股本从681,800,000股增加至886,340,000股，增幅30.00%[187][193] - 资本公积金转增股本204,540,000股，转增比例为每10股转增3股[189][193] - 转增后基本每股收益从2.7703元降至2.1309元，降幅23.10%[191] - 转增后每股净资产从20.1486元降至15.4982元，降幅23.08%[191] - 有限售条件股份数量从353,964,888股增至460,154,354股，增幅30.00%[187] - 无限售条件流通股份从327,835,112股增至426,185,646股，增幅30.00%[187] - 外资持股数量从339,467,220股增至441,307,386股，增幅30.00%[187] - 其他内资持股从14,497,668股增至18,846,968股，增幅30.00%[187] - 报告期末普通股股东总数为74,447户[194] - 年度报告披露前上一月末普通股股东总数为74,660户[194] - 步长（香港）控股有限公司为第一大股东，持股377,659,386股，占总股本42.61%[195] - 首诚国际（香港）有限公司为第二大股东，持股63,648,000股，占总股本7.18%[195] - North Haven TCM Holding Limited持股24,663,600股，占总股本2.78%[195] - 天津宝凯投资合伙企业持股15,912,000股，占总股本1.80%[195] - 西藏丹红企业管理有限公司持股15,698,779股，占总股本1.77%[195] - 辉华亚太有限公司持股15,514,200股，占总股本1.75%[195] - 公司回购专用证券账户持有7,642,720股，占总股本0.86%[198] - 步长（香港）控股有限公司质押股份238,278,955股[195] - 前三大股东步长（香港）、首诚国际和西藏丹红股份锁定期至2019年11月18日[199] - 赵涛通过大得控股有限公司控制步长（香港）和首诚国际两家主要股东[198] 承诺与锁定期安排 - 股东及实际控制人股份锁定期为36个月自2016年11月18日至2019年11月17日[143][144] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价且每年减持不超过持股总数10%[144] - 上市后6个月内股价连续20日低于发行价或期末收盘价低于发行价则锁定期自动延长6个月[144] - 董事监事及高管任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[144] - 控股股东步长香港承诺2019年4月2日至10月1日不减持股份[144] - 所有相关承诺均得到及时严格履行无未履行情况[143][144] - 控股股东及实际控制人出具避免同业竞争承诺函长期有效[145] - 持股5%以上股东首诚国际香港同样出具避免同业竞争承诺[145] - 违反减持承诺所得归公司所有公司可扣留现金分红抵偿[144] - 董事高管离职后半年内不转让直接或间接持有股份[144] - 持股5%以上股东承诺不从事竞争性业务[146] 股价稳定措施 - 股价稳定措施触发条件为连续20个交易日收盘价低于上年度末每股净资产[147] - 公司单次回购资金上限为上年度归母净利润20%[147] - 公司年度累计回购资金上限为上年度归母净利润50%[147] - 控股股东单次增持资金上限为上市后累计现金分红20%[147] - 控股股东累计增持资金上限为上市后累计现金分红50%[147] - 董事及高管单次增持资金上限为上年度税后薪酬总额20%[148] - 董事及高管年度累计增持资金上限为上年度税后薪酬总额50%[148] - 控股股东违反承诺时现金分红可直接用于赔偿损失[148] - 新聘任董事及高管需签署股价稳定承诺函[148] 分红政策与历史 - 2018年现金分红数额为1,405,477,506.00元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的74.43%[141] - 2017年现金分红数额为1,100,425,200.00元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的67.18%[141] - 2016年现金分红数额为1,100,425,200.00元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的62.19%[141] - 2018年以集中竞价方式回购股份支付现金197,380,850.16元，视同现金红利[141] - 2018年现金分红与股份回购合并计算后占归属于上市公司普通股股东净利润比率达84.88%[141] - 公司利润分配政策规定无重大投资计划时现金分红比例不低于当年可分配利润的60%[139] - 重大投资计划指对外投资或资产收购累计支出超净资产30%且超10,000万元[139] - 重大投资计划或资产收购累计支出超总资产10%且超10,000万元[139] 关联交易 - 2018年日常关联交易向关联人购买商品预计金额21,280万元，实际发生586.91万元，仅完成预计金额的2.76%[159] - 向吉林四长制药采购实际发生8.04万元，远低于10,000万元预计金额，完成率0.08%[159] - 向贵州名帅酒业采购实际发生527.38

利润分配方案 - 公司拟以总股本88,634万股扣除已回购股份1,553.6093万股后的87,080.3907万股为基数进行利润分配[2] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利16.14元（含税），合计派发现金红利140,547.75059万元（含税）[2] - 公司计划以资本公积金向全体股东每10股转增3股，转增股本基数为87,080.3907万股[2] - 2018年每10股派发现金16.14元人民币（含税）并转增3股[143][144] - 2017年每10股派发现金16.14元人民币（含税）并转增3股[143] - 2016年每10股派发现金16.14元人民币（含税）且无转增股份[143] - 2018年现金分红数额为1,405,477,506元人民币，占归属于上市公司普通股股东净利润的74.43%[143] - 2017年现金分红数额为1,100,425,200元人民币，占归属于上市公司普通股股东净利润的67.18%[143] - 2016年现金分红数额为1,100,425,200元人民币，占归属于上市公司普通股股东净利润的62.19%[143] - 2018年度现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比率为84.88%[144] - 公司现金分红政策规定无重大支出时现金分红比例不低于当年可分配利润60%[141] - 重大投资计划定义为累计支出超净资产30%且超10,000万元[141] 审计与法律意见 - 公司2018年年度报告经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见[2] - 公司会计政策变更经第三届董事会第十五次会议批准[151] - 公司未履行承诺需承担法律责任和民事赔偿责任[149] - 控股股东未履行承诺所得收益归属于公司[149] - 实际控制人未履行承诺同意调减工资奖金用于赔偿[149] 公司基本信息 - 公司注册地址及办公地址均为山东省菏泽市中华西路369号，邮政编码274000[10] - 公司A股股票简称步长制药，股票代码603858，在上海证券交易所上市[12] - 公司选定的信息披露媒体包括《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》[11] - 公司年度报告备置地点位于公司证券部[11] - 公司法定代表人赵涛，董事会秘书蒲晓平，证券事务代表吴兵[8][9] - 公司电子信箱为ir@buchang.com，网址为www.buchang.com[10] 收入与利润 - 营业收入2018年为136.65亿元人民币，同比下降1.44%[15] - 归属于上市公司股东的净利润2018年为18.88亿元人民币，同比增长15.29%[15] - 扣除非经常性损益后的净利润2018年为15.29亿元人民币，同比增长5.23%[15] - 基本每股收益2018年为2.1309元/股，同比增长15.31%[16] - 第四季度营业收入为43.78亿元人民币，为全年最高季度收入[19] - 公司2018年实现营业收入1,364.7526亿元较上年同期下降1.44%[55] - 归属于上市公司股东的净利润为18.884亿元较上年同期上升15.29%[55] - 公司2018年营业收入为1366.48亿元，同比下降1.44%[60][61] - 归属于上市公司股东的净利润为18.88亿元，同比上升15.29%[60] - 2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为1,888,405,372.55元人民币[143] - 2017年归属于上市公司普通股股东的净利润为1,637,952,317.97元人民币[143] - 2016年归属于上市公司普通股股东的净利润为1,769,364,646.38元人民币[143] 成本与费用 - 销售费用80.36亿元，同比下降3.03%[61] - 管理费用6.57亿元，同比上升14.79%[61] - 研发费用4.80亿元，同比下降1.87%[61] - 销售费用为80.358亿元人民币，同比减少3.03%[70] - 销售费用总额80.36亿元，其中市场学术推广费及咨询费占比93.15%，金额达74.86亿元[114] - 公司销售费用占营业收入比例58.81%，显著高于同行业平均销售费用占比28.12%[115] - 管理费用为5.73亿元人民币[152] - 研发费用为4.89亿元人民币[152] - 医药工业直接材料成本为19.068亿元人民币，占总成本比例81.41%，同比微增0.27%[67] - 医药商业采购成本为4857.0万元人民币，同比大幅减少64.44%[67][69] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额2018年为20.51亿元人民币，同比增长4.53%[15] - 经营活动现金流量净额20.51亿元，同比上升4.53%[61] - 经营活动产生的现金流量净额为19.620亿元人民币，同比增长4.53%[73] 资产与负债 - 归属于上市公司股东的净资产2018年末为137.35亿元人民币，同比增长4.51%[15] - 总资产2018年末为200.25亿元人民币，同比增长4.31%[15] - 货币资金减少21.80%至16.93亿元，占总资产比例降至8.45%[76] - 预付款项大幅减少81.91%至4165.71万元，主要因调整至其他非流动资产[76] - 其他应收款下降51.83%至3.38亿元，因土地意向金调整至其他非流动资产[76] - 在建工程增长85.45%至13.70亿元，主要因泸州步长和杨凌步长项目增加[76] - 其他非流动资产激增108.75%至16.70亿元，因购建长期资产预付款项调整[76] - 长期股权投资增长61.19%至12.45亿元，主要因增加对朝阳银行投资[76] - 预收款项下降58.44%至1.27亿元，主要因预收货款减少[77] - 长期借款新增8.08亿元，占总资产4.03%[77] - 未分配利润增长8.32%至89.65亿元，占总资产比例提升至44.77%[77] - 公司质押通化谷红100%股权获取10亿元并购贷款，质押股权账面价值21.68亿元[78] - 应收票据及应收账款总额为28.22亿元人民币[152] - 其他应收款为7.01亿元人民币[152] - 应付票据及应付账款总额为7.47亿元人民币[152] - 其他应付款为21.64亿元人民币[152] 非经常性损益 - 政府补助2018年金额为4.49亿元人民币，较2017年2.37亿元大幅增长[20] - 非经常性损益总额2018年为3.59亿元人民币，主要来源于政府补助[21] 核心产品收入 - 公司四个独家专利品种脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液2018年合计收入达91.43亿元[22] - 灯盏花素氯化钠注射液2018年收入为0.26亿元[22] - 参芎葡萄糖注射液2018年收入为2.84亿元[22] - 复方脑肽节苷脂注射液2018年收入为5.05亿元[22] - 复方曲肽注射液2018年收入为3.55亿元[22] - 银杏蜜环口服溶液2018年收入为2.79亿元[22] - 公司心脑血管四大产品2018年合计销售收入91.43亿元[42] - 核心产品组合（脑心通胶囊等）2018年合计收入达102.83亿元[56] - 心脑血管类产品收入109.99亿元，毛利率85.16%，收入同比下降1.98%[64] - 妇科类产品收入7.35亿元，同比下降15.35%，毛利率72.22%[64] - 心脑血管领域营业收入为109.99亿元人民币，毛利率85.16%[109] - 妇科领域营业收入为7.35亿元人民币，毛利率72.22%[109] - 泌尿领域营业收入为4.38亿元人民币，毛利率88.40%[109] - 其他领域营业收入为14.87亿元人民币，毛利率69.40%[109] 产品生产与销售 - 脑心通胶囊（36粒/盒）生产量为7416.2万盒，同比减少10.67%，销售量为6960.1万盒，同比减少16.40%[66] - 脑心通胶囊（48粒/盒）生产量为5660.8万盒，同比增长21.42%，销售量为5459.3万盒，同比增长19.04%[66] - 丹红注射液（10ml/支）生产量为7521.7万支，同比减少28.96%，销售量为8046.0万支，同比减少24.90%[66] - 脑心通胶囊36粒/盒报告期内生产量74,162,055盒，销售量69,600,787盒[95] - 脑心通胶囊48粒/盒报告期内生产量56,608,382盒，销售量54,592,581盒[95] - 无糖稳心9袋/盒报告期内生产量50,202,808盒，销售量47,783,470盒[95] - 丹红注射液10ml/支报告期内销售量80,459,877支[97] 地区表现 - 西北大区营业收入为16.787亿元人民币，营业成本为2.993亿元人民币，毛利率为82.17%，同比增加0.22个百分点[65] - 西南大区营业收入为15.604亿元人民币，营业成本为2.781亿元人民币，毛利率为82.18%，同比增加0.29个百分点[65] 研发投入 - 研发投入总额为5.764亿元人民币，占营业收入比例4.22%，其中资本化研发投入占比16.69%[71] - 公司2018年研发投入总额5.76亿元人民币，同比增长4.24%[100] - 研发投入占营业收入比例4.22%[100][102] - 脑心通胶囊研发投入1,438.16万元，同比下降25.48%[101] - 稳心颗粒研发投入1,208.22万元，同比下降39.31%[101] - 丹红注射液研发投入2,683.01万元，同比下降26.33%[101] - 研发项目HQ累计投入5,414.39万元人民币，处于I期临床研究阶段[103] - 研发项目MT1001累计投入8,514.85万元人民币，处于I期临床研究阶段[103] - 研发项目PTH累计投入8,959.79万元人民币，处于III期临床研究阶段[103] - 研发项目EPO累计投入13,902.42万元人民币，处于II期临床研究阶段[103] - 清咽亮嗓口服液累计研发投入833.69万元人民币，处于IIb期临床研究[103] - 补气通络颗粒累计研发投入485.17万元人民币，准备启动临床研究[103] 子公司财务 - 子公司山东丹红净利润6.69亿元，总资产49.67亿元，净资产39.71亿元[120] - 子公司陕西步长净利润7.70亿元，总资产31.76亿元，净资产8.47亿元[120] - 通化谷红2018年主营业务收入为5.244266亿元，主营业务利润为4.750782亿元[121] - 山东丹红2018年主营业务收入为32.933352亿元，主营业务利润为31.019716亿元[121] - 陕西步长2018年主营业务收入为35.897959亿元，主营业务利润为27.575591亿元[121] - 丹红（香港）科技2018年主营业务收入与利润均为0元[121] - 通化谷红注射剂业务收入6.260亿元（年报持股100%子公司）[121] 行业背景与市场 - 2017年规模以上医药企业主营业务收入29,826.0亿元同比增长12.2%[26] - 2017年中成药生产主营业务收入5,735.8亿元同比增长8.4%占比19.2%[27] - 2017年规模以上医药企业利润总额3,519.7亿元同比增长16.6%[28] - 中成药工业总产值从2012年4253亿元增长至2016年7223亿元，年增长率分别为20.80%、23.26%、17.15%、7.87%和9.04%[31] - 心脑血管疾病中成药市场销售额从2012年783亿元增长至2016年1193亿元，2016年同比增长10.13%[32] - 心脑血管疾病用药在中成药临床终端市场份额2013年至2017年分别为41.46%、40.46%、38.96%、39.43%和38.81%[33] - 2017年城市公立医院心脑血管疾病用药市场份额达35.84%，肿瘤疾病用药为14.16%，呼吸系统疾病用药为11.49%[34] - 中国心血管病患病人数达2.9亿人，心脑血管中成药市场份额连续多年超过35%[36] - 2017年妇科用药在城市公立医院和县级公立医院市场份额分别为5.96%和8.15%[37] - 妇科用药TOP20品种中益母草以7.35%市场份额位居第一，妇科千金(3.76%)和桂枝茯苓(2.86%)分列二三位[38] - 肿瘤疾病用药2013-2017年在中成药临床终端市场份额保持稳定，分别为9.10%、9.46%、9.37%、9.49%和9.38%[33] - 呼吸系统疾病用药市场份额从2013年13.05%稳步增长至2017年13.75%[33] - 消化系统疾病用药市场份额2013-2017年分别为6.29%、6.40%、6.63%、6.51%和6.73%[33] - 肿瘤疾病用药销售额从2013年194亿元增长至2017年267亿元[40] - 肿瘤疾病用药市场份额2013年9.10%至2017年9.38%保持稳定[40] - 中国生物药市场规模从2013年984亿元增长至2016年1344亿元[41] - 生物药年均复合增长率达10.95%[41] - 生物药占全国药品市场比重从8.7%上升至9.0%[41] - 丹红注射液在心脑血管中成药市场份额排名第3占5.49%[43] - 脑心通胶囊市场份额排名第11占2.81%[43] - 稳心颗粒市场份额排名第15占1.92%[43] - 2017年中国规模以上医药企业主营业务收入达2.9826万亿元，同比增长12.2%[122] - 中成药行业目标2020年工业总产值占医药工业总产值30%以上[123] - 预计2020年上规模中药工业企业主营业务收入达1.5823万亿元[123] - 2017年1-9月医药工业规模以上企业利润总额结构包含8个子行业[85] - 2016年医药制造业规模以上工业企业共7541家[89] - 2016年医药制造业亏损企业728家占总数的9.65%[89] - 截至2017年底中国共有169家制药上市公司[89] - 中药企业数量为69家占制药上市公司总数的40.8%[89] - 截至2015年10月中成药制造企业约1599家[89] 产品招标与采购 - 丹红注射液（10ml/支）医疗机构实际采购量达7955.13万支，中标价格区间为38.70-42.00元[112] - 丹红注射液（20ml/支）医疗机构实际采购量达1461.32万支，中标价格区间为68.82-86.82元[112] - 脑心通胶囊（36粒/盒）医疗机构实际采购量达4595.38万盒，中标价格区间为21.89-28.50元[112] - 脑心通胶囊（48粒/盒）医疗机构实际采购量达4202.62万盒，中标价格区间为32.21-37.00元[112] 研发管线与战略 - 生物药领域有10项生物制品正在研发含8项1类治疗用生物制品[51] - 部分生物制品已进入临床II期或III期阶段覆盖肿瘤骨质疏松等疾病[51] - 研发重点围绕心脑血管妇科糖尿病等大病种治疗领域[52] - 公司拥有从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次[52] - 持续开展稳心颗粒脑心通胶囊等产品的循证医学研究[52] - 公司拥有在研产品221个其中中药14个化药197个生物药10个[94] - 公司拥有10项生物制品在研，部分进入临床II期至III期阶段[58] - 公司拥有在研产品221个包括中药14个化药197个生物药10个[126] - 公司布局心脑血管、肿瘤及骨质疏松领域中药/化药注射液产品群[124] - 公司战略向糖尿病、抗肿瘤、泌尿系统等大病种治疗领域扩展[124] - 产品集中在心脑血管领域脑心通胶囊稳心颗粒丹红注射液和谷红注射液对业绩贡献较大[135] 生产与质量 - 在生产环节引入近红外监测技术保障质量稳定[53] - 推进cGMP认证提高生产系统自动化数字化智能化水平[129] - 计划改扩建生产基地满足销量增长和新产品上市需求[129] 营销网络 - 营销网络覆盖全国商业零售医院采用事业部制模式[50] - 新设中心办事处和增设地级办事处扩展现有营销网络[130] 知识产权 - 公司拥有278件国家专利[46] 国际化 - 推进主要产品的欧盟COS及美国FDA认证开拓国际市场[130] 竞争环境 - 面临国际医药巨头如辉瑞葛兰素史克默沙东的竞争

收入和利润（同比环比） - 营业收入为28.83亿元人民币，同比增长18.61%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.84亿元人民币，同比增长37.79%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.81亿元人民币，同比增长68.30%[4] - 营业总收入同比增长18.6%至28.83亿元[19] - 归属于母公司股东的净利润同比增长37.8%至2.84亿元[21] - 基本每股收益为0.3244元/股，同比增长39.41%[4] - 稀释每股收益为0.3244元/股，同比增长39.41%[4] - 基本每股收益同比增长39.4%至0.3244元/股[21] - 加权平均净资产收益率为2.04%，同比增加0.48个百分点[4] 成本和费用（同比环比） - 管理费用增加7175万元（52.91%），主要因工资及社会保险费、差旅费等增加[8] - 研发费用减少3204万元（-35.84%），因费用化研发支出同比减少[8] - 财务费用增加1262万元（90.98%），主要因银行借款利息同比增加[8] - 营业总成本同比增长15.3%至25.52亿元[19] - 销售费用同比增长17.4%至17.07亿元[19] - 研发费用同比下降35.9%至5737万元[19] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为6.80亿元人民币，同比增长384.88%[4] - 销售商品提供劳务收到现金增加10亿元（33.96%），主要因回款同比增加[11] - 购建长期资产支付现金减少6184万元（-31.47%），因购置长期资产付现同比增加[11] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长385%至6.8亿元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为负19.44亿元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为负2.6亿元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长73.9%至6.65亿元人民币[26] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从-1.11亿元改善至2.15亿元人民币[26] - 支付的各项税费同比减少59.7%至4125万元人民币[26] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降35.2%至6896万元人民币[26] - 取得借款收到的现金同比下降42.4%至5.7亿元人民币[27] 资产和负债变动 - 货币资金增加13.4%从16.93亿元增至19.19亿元[14] - 交易性金融资产新增3.86亿元[14] - 应收票据及应收账款下降32.9%从26.06亿元降至17.48亿元[14] - 应收账款下降23.3%从16.67亿元降至12.78亿元[14] - 存货增长5.3%从13.87亿元增至14.6亿元[14] - 短期借款下降6.9%从14.43亿元降至13.43亿元[14] - 应交税费下降31.4%从4.28亿元降至2.94亿元[14] - 未分配利润增长3.9%从89.65亿元增至93.17亿元[14] - 母公司货币资金增长20.4%从2.5亿元增至3.01亿元[15] - 母公司其他应收款下降0.6%从23.86亿元降至23.72亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为19.19亿元[25] - 期末现金及现金等价物余额同比增长10%至3.01亿元人民币[27] - 货币资金为250,232,426.46元[31] - 交易性金融资产增加60,000,000.00元[31] - 应收票据及应收账款为479,636,048.02元[31] - 其他应收款为2,386,058,727.92元[31] - 流动资产合计增加60,000,000.00元至3,465,925,192.41元[31] - 短期借款为1,290,000,000.00元[31] - 其他应付款为2,482,257,266.46元[32] 会计准则和特殊项目影响 - 交易性金融资产增加3.864亿元，因执行新金融工具准则将部分投资重新分类[8] - 执行新金融工具准则使交易性金融资产新增3.86亿元人民币[28] - 可供出售金融资产因准则调整减少4.71亿元人民币[28] - 其他权益工具投资新增1.53亿元人民币[28] - 未分配利润因准则调整增加6775万元人民币[29] - 可供出售金融资产减少212,510,000.00元[31] - 其他权益工具投资增加152,510,000.00元[31] - 非流动资产合计减少60,000,000.00元至9,414,854,944.48元[31] 其他收益和投资收益 - 计入当期损益的政府补助为462.57万元人民币[5] - 其他收益减少5083万元（-91.66%），主要因政府补助同比减少[10] - 投资收益增加2493万元（260.66%），主要因新增朝阳银行投资收益[10] 应收应付项目变动 - 应收票据及应收账款减少8.584亿元（-32.94%），主要受银行承兑汇票背书、到期解付及贴现影响[8] - 其他应收款增加1.297亿元（38.42%），主要因员工备用金增加[8]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为92.863亿元人民币，同比下降1.69%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为12.156亿元人民币，同比增长7.57%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.626亿元人民币，同比下降13.43%[6] - 营业总收入第三季度为35.38亿元人民币，同比下降4.2%[26] - 营业利润第三季度为6.04亿元人民币，同比增长12.2%[27] - 净利润第三季度为5.17亿元人民币，同比增长14.3%[27] - 归属于母公司净利润第三季度为5.15亿元人民币，同比增长13.9%[27] - 年初至报告期营业总收入为92.86亿元人民币，同比下降1.7%[26] - 年初至报告期净利润为12.32亿元人民币，同比增长9.0%[27] - 2018年第三季度营业收入为4.96亿元，同比下降6.3%[31] - 年初至报告期期末营业收入为14.27亿元，同比下降1.3%[31] - 第三季度净利润为710万元，同比下降83.7%[31] - 年初至报告期期末净亏损562万元，同比下降100.2%[31] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本第三季度为30.51亿元人民币，同比下降3.7%[26] - 销售费用第三季度为20.82亿元人民币，同比下降4.5%[27] - 研发费用第三季度为1.46亿元人民币，同比大幅增长41.1%[27] - 研发费用增加1.112亿元，同比上升46.53%[12] - 财务费用增加1814.73万元，同比上升52.76%[12] - 第三季度营业成本为1.69亿元，同比下降11.8%[31] - 年初至报告期期末营业成本为4.89亿元，同比上升2.9%[31] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为22.236亿元人民币，同比增长34.07%[6] - 收到政府补助相关的经营活动现金增加3.171亿元，同比上升261.42%[13][14] - 偿还债务支付的现金增加12.555亿元，同比上升609.47%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为22.24亿元，同比上升34.1%[35] - 投资活动现金流出主要用于购建固定资产等，金额达9.89亿元[35] - 销售商品、提供劳务收到的现金为115.28亿元，同比上升2.9%[35] - 支付的各项税费为19.13亿元，同比上升10.2%[35] - 投资活动现金流出小计为98.857亿元人民币，同比减少77.7%[36] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.604亿元人民币，同比改善80.1%[36] - 筹资活动现金流入小计为20.393亿元人民币，同比增长7.3%[36] - 偿还债务支付的现金为14.615亿元人民币，同比增长609.5%[36] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为11.615亿元人民币，同比增长1.5%[36] - 期末现金及现金等价物余额为29.483亿元人民币，同比增长64.2%[36] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为1.787亿元人民币，同比增长420.0%[38] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为8.831亿元人民币，同比改善144.2%[39] - 母公司取得投资收益收到的现金为5.517亿元人民币，同比下降41.5%[38] - 母公司期末现金及现金等价物余额为9.202亿元人民币，同比增长104.7%[39] 资产和负债变动 - 货币资金为29.483亿元人民币，较上年度末增长36.17%[9] - 应收票据及应收账款为13.477亿元人民币，较上年度末下降52.24%[9] - 应付票据及应付账款减少2.525亿元，同比下降33.8%[11] - 预收款项减少1.635亿元，同比下降53.49%[11] - 长期借款新增5.45亿元[11] - 实收资本（股本）增加2.045亿元，同比上升30%[11] - 少数股东权益增加1.19亿元，同比上升155.63%[11] - 无形资产从年初16.13亿元降至15.11亿元，减少6.3%[19] - 开发支出从年初4.10亿元增至4.57亿元，增长11.5%[19] - 短期借款保持18亿元稳定水平[19] - 应付票据及应付账款从年初7.47亿元降至4.95亿元，减少33.8%[19] - 预收款项从年初3.06亿元降至1.42亿元，减少53.5%[19] - 货币资金从年初4.54亿元增至9.20亿元，增长102.7%[21] - 长期股权投资从年初64.20亿元增至64.69亿元，增长0.8%[22] - 母公司短期借款从年初15亿元增至15.7亿元，增长4.7%[22] - 母公司其他应付款从年初15.37亿元增至25.03亿元，增长62.9%[22] - 母公司未分配利润从年初33.29亿元降至22.23亿元，减少33.2%[23] 其他收益和补助 - 其他收益增加3.118亿元，同比大幅上升935.36%[12] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率为9.08%，同比增加0.17个百分点[7] - 基本每股收益为1.3715元/股，同比下降17.25%[7] - 基本每股收益第三季度为0.3435元/股，同比下降48.2%[28]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为57.48亿元人民币，同比微降0.06%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为7.01亿元人民币，同比增长3.37%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.34亿元人民币，同比下降19.18%[19] - 基本每股收益为1.028元人民币/股，同比增长3.37%[20] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.7838元人民币/股，同比下降19.18%[20] - 加权平均净资产收益率为5.19%，同比减少0.12个百分点[20] - 公司2018年上半年营业收入574,800.18万元，同比下降0.06%[47] - 归属于上市公司股东的净利润70,091.60万元，同比增长3.37%[47] - 营业总收入为57.48亿元人民币，与上年同期的57.51亿元人民币基本持平[141] - 净利润为7.15亿元人民币，同比增长5.6%（上期为6.78亿元人民币）[141] - 归属于母公司所有者的净利润为7.01亿元人民币，同比增长3.4%（上期为6.78亿元人民币）[141] - 基本每股收益为1.028元/股，同比增长3.4%（上期为0.9945元/股）[142] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为51.37亿元人民币，同比增长3.3%（上期为49.74亿元人民币）[141] - 销售费用为34.43亿元人民币，同比增长1.8%（上期为33.80亿元人民币）[141] - 研发支出同比增加7,599.25万元，增幅48.57%[53][54] - 管理费用同比增加10,880.45万元，增幅25.69%，主要因研发费用增加6,872.85万元[53][54] 核心产品表现 - 公司脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液四项产品2018年上半年合计收入达39.02亿元[24] - 公司心脑血管领域7个独家专利品种2018年上半年合计销售收入42.49亿元[37] - 核心产品组合（脑心通胶囊等）上半年合计收入达42.49亿元[48] - 丹红注射液等四个独家专利产品对公司业绩贡献显著[64] 子公司财务表现 - 山东丹红2018年上半年主营业务收入16.04亿元人民币，主营业务利润15.11亿元人民币[58] - 陕西步长2018年上半年主营业务收入13.81亿元人民币，主营业务利润10.36亿元人民币[58] - 通化谷红2018年上半年主营业务收入1.82亿元人民币，主营业务利润1.63亿元人民币[59] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为15.18亿元人民币，同比增长16.36%[19] - 经营活动产生的现金流量净额15.18亿元，同比增长16.36%[54] - 经营活动产生的现金流量净额为15.18亿元人民币，较上期13.05亿元人民币增长16.4%[146] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少134,639.58万元，降幅80.63%[53][54] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.60亿元人民币，较上期-34.62亿元人民币改善80.9%[148] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.23亿元人民币，较上期16.70亿元人民币下降80.6%[148] - 销售商品、提供劳务收到的现金为75.45亿元人民币，较上期75.25亿元人民币增长0.3%[146] - 购买商品、接受劳务支付的现金为6.20亿元人民币，较上期7.25亿元人民币下降14.5%[146] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元人民币，较上期0.94亿元人民币增长112.3%[150] - 投资活动产生的现金流量净额为负7633.92万元，同比恶化215.66亿元[151] - 筹资活动现金流入15.2亿元，同比增长8.57%至14亿元[151] 资产和负债变化 - 货币资金期末余额33.60亿元，较上期增长55.19%[54] - 应收票据期末余额2.36亿元，较上期下降82.62%[54] - 其他非流动资产增加至10.56亿元人民币，占总资产5.43%，同比增长31.96%[55] - 应付账款减少至4.90亿元人民币，占总资产2.52%，同比下降34.16%[55] - 预收款项减少至1.84亿元人民币，占总资产0.95%，同比下降39.67%[55] - 应交税费减少至2.54亿元人民币，占总资产1.31%，同比下降45.90%[55] - 长期借款新增5.30亿元人民币，占总资产2.73%[55] - 货币资金期末余额33.60亿元，较期初21.65亿元增长55.2%[133] - 应收账款期末余额11.14亿元，较期初14.67亿元下降24.1%[133] - 在建工程期末余额9.27亿元，较期初7.39亿元增长25.5%[133] - 短期借款期末余额16.15亿元，较期初18.00亿元下降10.3%[134] - 应付股利期末余额11.00亿元，期初无此项[134] - 未分配利润期末余额78.77亿元，较期初82.77亿元下降4.8%[135] - 母公司货币资金期末余额9.15亿元，较期初4.54亿元增长101.6%[138] - 母公司其他应收款期末余额14.53亿元，较期初11.31亿元增长28.5%[138] - 母公司长期股权投资期末余额64.46亿元，较期初64.20亿元增长0.4%[138] - 资产总计期末余额194.41亿元，较期初191.97亿元增长1.3%[134] - 资产总计为124.86亿元人民币，同比增长5.2%（上期为118.69亿元人民币）[139] - 负债合计为52.78亿元人民币，同比增长48.8%（上期为35.48亿元人民币）[139] - 短期借款为13.70亿元人民币，同比下降8.7%（上期为15.00亿元人民币）[139] - 未分配利润为22.16亿元人民币，同比下降33.4%（上期为33.29亿元人民币）[139] - 期末现金及现金等价物余额为33.60亿元人民币，较期初21.78亿元人民币增长54.3%[148] - 期末现金及现金等价物余额9.15亿元，较期初4.54亿元增长101.7%[151] 所有者权益和分配 - 归属于上市公司股东的净资产为127.45亿元人民币，较上年度末下降3.03%[19] - 向所有者分配利润11亿元，同比分配11.02亿元[154][159] - 资本公积减少181.29万元至38.44亿元[154] - 其他综合收益减少1.6万元至1904.37元[154] - 少数股东权益增长2747.87万元至1.04亿元[154] - 盈余公积保持3.41亿元未变动[154] - 未分配利润减少3.99亿元至78.77亿元[154] - 公司股本保持稳定为681,800,000元[161][163] - 资本公积保持稳定为3,969,462,698.28元[161][163] - 本期未分配利润减少1,113,151,378.65元[161] - 本期对股东分配利润1,100,425,200元[161][163] - 本期综合收益总额为负12,726,178.65元[161] - 期末所有者权益总额为7,207,742,628.68元[161] - 上期未分配利润为1,909,519,655.98元[163] - 上期综合收益总额为2,434,665,485.68元[163] - 上期所有者权益总额为6,892,231,675.53元[163] 非经常性损益和政府补助 - 计入当期损益的政府补助金额为2.35亿元人民币[21] - 财政补贴包括企业发展奖励资金和技术创新补贴资金[68] 市场与行业数据 - 2018年1-6月中国医药制造业主营业务收入12,577亿元，同比下降13.36%[27][28] - 2018年1-6月中国医药制造业利润总额1,586亿元，同比下降0.63%[27][28] - 2017年1-9月中成药制造营业收入4,548亿元，同比增长9.69%[29][30] - 2017年1-9月中成药制造利润总额500亿元，同比增长10.89%[29][30] - 中国心脑血管疾病中成药市场规模从2013年882亿元增长至2017年1,106亿元，复合增长率约6%[31] - 心脑血管疾病用药在中成药市场份额持续领先，2017年占比38.83%[31][32] - 中国老年人口预计到2020年将达到2.48亿[33] - 中国循环系统病例数从1993年0.37亿人增至2008年1.14亿人[33] - 妇科用药中成药市场规模从2013年128亿元增长至2017年169亿元，复合增长率约7%[34] - 妇科用药占中成药临床终端比例2017年为5.93%，2013-2017年区间为5.93%-6.17%[34] - 妇科炎症用药占妇科用药市场份额超三分之一[34] - 脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液2017年市场份额均居心脑血管中成药前20位[37] - 公司主导产品在心脑血管中成药领域2017年合计市场占有率为3.97%[38] 研发与知识产权 - 公司拥有有效专利279件，主导产品均为专利保护品种[38] - 公司在研产品近230种，覆盖心脑血管等大病种治疗领域[38] - 公司新增专利申请4件，获得授权专利6件（含发明专利4件）[51] 营销网络与行业地位 - 公司营销网络覆盖全国31个省级行政区域（除港澳台）[26] - 公司位列"2017年度中国制药工业百强榜"第五位[38] - 公司采用事业部制营销模式，建立全国覆盖的营销网络[40] 税务优惠 - 多家子公司享受15%企业所得税优惠税率[67] - 公司及部分子公司享受15%企业所得税优惠税率[68] - 西藏瑞祥医药等西部企业享受15%所得税优惠[68] 关联交易 - 2018年上半年日常关联交易实际发生总额为262.39万元，远低于预计总额69.64亿元[95][96] - 向关联人购买商品实际发生216.84万元，仅占预计金额21,280万元的1.02%[95] - 接受关联人提供劳务实际发生40.63万元（物业服务32.73万元+会议服务7.9万元）[95] - 向关联人销售商品实际发生4.92万元，仅占预计金额11,200万元的0.04%[95][96] - 关联人为公司提供担保额度66亿元，报告期内未发生实际担保[96] 担保与融资 - 报告期末对子公司担保余额7.9亿元，占公司净资产比例6.20%[99] - 2018年公司及控股子公司预计新增贷款总额88亿元[99] - 公司担保总额7.9亿元，全部为对子公司担保[99] 环保与排放 - 子公司辽宁奥达废水排放指标全部符合许可标准，化学需氧量排放浓度93.84mg/l（许可300mg/l）[104] - 子公司辽宁奥达氨氮排放浓度2.97mg/l，远低于30mg/l的许可标准[104] - 公司现有污水处理站处理能力为700立方米/天，新建处理能力1000立方米/天的污水处理站预计2018年底投产[109] - 锅炉排放口颗粒物浓度监测值（16.37-18.7 mg/m³）均低于许可排放浓度标准（20 mg/m³）[106] - 锅炉二氧化硫排放浓度（6.67-8.7 mg/m³）显著低于许可标准（50 mg/m³）[106] - 氮氧化物排放浓度（68-144 mg/m³）符合200 mg/m³的许可标准[106] - 无组织排放臭气浓度监测值（13-18）均低于20的许可标准[106] - 无组织颗粒物浓度监测值（0.145-0.332 mg/m³）低于1 mg/m³许可标准[106][107] - 氨气无组织排放浓度（0.250-0.521 mg/m³）符合1.5 mg/m³许可标准[107] - 硫化氢无组织排放浓度（0.012-0.017 mg/m³）远低于0.06 mg/m³许可标准[107] 股东与股权结构 - 步长（香港）控股有限公司为最大股东，持股290,507,220股，占总股本42.61%[121] - 首诚国际（香港）有限公司为第二大股东，持股48,960,000股，占总股本7.18%[121] - North Haven TCM Holding Limited持股18,972,000股，占总股本2.78%[121] - 天津宝凯投资合伙企业持股12,240,000股，占总股本1.80%[121] - 西藏丹红投资咨询有限公司持股12,075,984股，占总股本1.77%[121] - 宁波新华投资有限公司报告期内减持13,486,653股，期末持股9,733,851股，占总股本1.43%[121] - 步长（香港）控股有限公司持有290,507,220股有限售条件股份，锁定期至2019年11月18日[123] - 首诚国际（香港）有限公司持有48,960,000股有限售条件股份，锁定期至2019年11月18日[123] - 实际控制人赵涛通过大得控股有限公司控制步长（香港）和首诚国际（香港）两家主要股东[124] - 赵涛与赵晓红为夫妻关系，赵骅（赵涛姐姐）和赵菁（赵涛妹妹）分别控制其他关联股东[124] 承诺与锁定期 - 控股股东步长（香港）等承诺锁定期36个月[73][74] - 董事监事高管承诺每年转让股份不超过持有总数的25%[74] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[73][74] - 董事高管蒲晓平配偶承诺每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[75] - 公司上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[75] - 控股股东步长（香港）承诺不从事与公司构成竞争的业务[76][77] - 实际控制人赵涛承诺不投资与公司业务竞争的其他企业[77][78] - 持股5%以上股东首诚国际（香港）承诺给予公司业务优先发展权[78][79] 股价稳定与回购 - 股价稳定措施触发条件：连续20交易日收盘价低于上年度末每股净资产[79] - 公司单次回购资金不超过上年度归母净利润的20%[80] - 公司年度累计回购资金不超过上年度归母净利润的50%[80] - 控股股东单次增持资金不超过上市后累计现金分红金额的20%[81] - 董事高管单次增持资金不超过上年度税后薪酬总额的20%[82] 承诺履行责任 - 公司承诺未履行时将承担法律责任和民事赔偿责任并披露原因提出替代承诺[84] - 因不可抗力导致承诺未履行公司将披露原因并提出补充承诺[85] - 控股股东步长（香港）承诺未履行时需承担赔偿责任且违规收益归公司所有[87] - 控股股东因不可抗力未履行承诺时需通过公司披露原因并提出替代方案[88] - 实际控制人赵涛未履行承诺时需归还违规收益并同意调减工资奖金用于赔偿[89] - 实际控制人因不可抗力未履行承诺时需披露原因并提出补充承诺[90] - 公司董事监事高管未履行承诺时违规收益归公司且同意调减薪酬用于赔偿[92] - 董事监事高管因不可抗力未履行承诺时需披露原因并提出替代方案[93] 公司治理与会议 - 公司2017年年度股东大会于2018年6月26日召开[72] - 半年度未拟定利润分配或资本公积金转增预案[72] 诉讼与审计 - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[94] - 报告期内公司无审计机构改聘及非标审计意见情况[94] 资本运作与历史 - 2018年8月17日实施资本公积金转增股本方案，每股转增0.3股，总股本增至886,340,000股[118] - 转股后2018年上半年摊薄每股收益为0.7908元，每股净资产为14.38元[118] - 公司2001年设立时注册资本为800万元[166] - 七家公司以货币资金人民币800万元对公司增资，其中实收资本为685,520元，其余7,314,480元计入资本公积[169] - 公司注册资本由800万元增至868.552万元，外方股东合计持有800万元股权占比92.1073%，中方股东合计持有685,520元股权占比7.8927%[170] - 西藏银星转让171,380元股权，其中85,690元（0.9866%）转让给深圳中欧创业，另85,690元转让给深圳新海昇[171] - 西藏宏强转让85,690元股权（0.9866%）给宁波新华投资，西藏久发转让85,690元股权（0.9866%）给同一公司[171] - 步长（香港）转让1,563,394元股权（18%）给朗格拉（香港），转让694,842元股权（8%）给首诚国际（香港）[172] - 朗格拉（香港）转让1,563,394元股权中的123,421元（1.421%）给香港青春国际，19,655元（0.226

利润分配方案 - 控股股东提议2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利16.14元（含税）[2] - 同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股[2] - 分配预案已经公司第二届董事会第三十一次（年度）会议审议通过[2] - 分配方案尚需经公司股东大会审议批准后确定[2] - 利润分配预案于2018年1月19日发布预披露公告[2] - 2017年现金分红金额为11.00亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的67.18%[153] - 2016年现金分红金额为11.00亿元人民币，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的62.19%[153] - 2015年未进行现金分红，分红金额为0元[153] - 无重大投资计划时现金分红比例不低于当年可分配利润的60%[149] - 有重大投资计划时现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[149] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到80%[149] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到40%[150] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红比例最低需达到20%[150] - 重大投资计划标准为累计支出超过公司最近一期经审计净资产的30%且超过1亿元人民币[150] - 重大投资计划替代标准为累计支出超过公司最近一期经审计总资产的10%且超过1亿元人民币[150] 审计与合规 - 信永中和会计师事务所为公司出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司确认不存在被控股股东非经营性占用资金情况[4] - 公司确认不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[5] - 公司年度报告经负责人赵涛等声明保证真实准确完整[4] - 报告涉及前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺[3] - 公司2017年年度报告由信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，境内签字会计师为罗建平和谢宇春，办公地址位于北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层[18] - 公司聘请的境外会计师事务所为信永中和（香港）会计师事务所有限公司，签字会计师为陈永杰，办公地址位于香港铜锣湾希慎道33号利园一期43楼[18] - 报告期内持续督导保荐机构为中信证券股份有限公司，持续督导期间为2016年11月18日至2018年12月31日[18] - 公司会计政策变更自2017年1月1日起执行政府补助新准则[181] - 公司追溯调整2016年度财务报表以反映资产处置收益列报变更[182] - 公司聘任信永中和会计师事务所提供审计服务期限至下一年度股东大会结束[186] - 公司报告期内无重大诉讼仲裁事项[186] - 公司报告期资金占用情况不适用[180] 公司基本信息 - 公司A股股票简称步长制药，股票代码603858，在上海证券交易所上市[17] - 公司注册地址和办公地址均为山东省菏泽市中华西路369号，邮政编码274000[15] - 公司董事会秘书为蒲晓平，证券事务代表为吴兵，联系电话0530-5299167[14] - 公司法定代表人为赵涛，外文名称为SHANDONG BUCHANG PHARMACEUTICALS CO.,LTD[13] - 公司年度报告备置地点位于公司证券部，信息披露网站为www.sse.com.cn[16] 关联方与关联交易 - 公司关联方包括武汉瑞伏医疗健康股权投资合伙企业（有限合伙）和北京快方科技有限公司等投资实体[11] - 公司关联方包含多家有限合伙企业投资机构如西藏大中宏宇投资中心和上海张江和之顺投资中心等[10] - 向关联人购买商品实际发生额4584.4万元，占同类业务比例2.03%[189] - 接受关联人提供物业服务实际发生额107.74万元，占同类业务比例7.16%[189] - 为关联人提供委托贷款实际发生额1.87亿元，占同类业务比例100%[190] - 关联交易总额预计73.526亿元，实际发生额2427.752万元[190] - 向吉林四长制药等关联方采购商品合计5096.11万元[189] - 接受会议服务关联交易实际发生额367.41万元[189] - 关联担保额度66亿元，报告期内实际发生额为0[190] 收入与利润 - 营业收入138.64亿元人民币，同比增长12.52%[19] - 归属于上市公司股东的净利润16.38亿元人民币，同比下降7.43%[19] - 扣除非经常性损益的净利润14.53亿元人民币，同比下降5.55%[19] - 公司2017年营业收入138.64亿元，同比增长12.52%[64][66] - 归属于上市公司母公司净利润16.38亿元，同比下降7.43%[64] - 第四季度营业收入44.18亿元人民币，为全年单季最高[22] 成本与费用 - 营业成本24.48亿元，同比增长18.06%[66] - 销售费用82.87亿元，同比增长20.97%[66] - 研发支出5.53亿元，同比增长20.50%[66] - 销售费用同比增长20.97%至82.87亿元[76] - 市场及学术推广费占销售费用总额比例84.67%，金额70.17亿元人民币[117] - 公司销售费用总额82.87亿元人民币，占营业收入比例59.77%[118] - 同行业平均销售费用16.56亿元人民币，公司销售费用是同行业平均的5倍[118] - 医药工业直接材料成本同比增长16.18%至19.02亿元，占总成本比例78.39%[72] - 注射剂直接人工成本同比大幅增长45.65%，主要因人员增加及工资上涨[72] - 注射剂制造费用同比大幅增长70.52%，主要因生产车间改造及检修[73] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额19.62亿元人民币，同比增长17.57%[19] - 经营活动产生的现金流量净额19.62亿元，同比增长17.57%[66] - 投资活动现金流出同比大幅增长219.68%至46.04亿元，主要因支付股权转让款[79] 资产与负债 - 总资产191.97亿元人民币，同比增长2.79%[19] - 货币资金期末为21.65亿元，占总资产11.28%，较上期减少43.12%[82] - 应收账款期末为14.67亿元，占总资产7.64%，较上期增长27.81%[82] - 存货期末为14.57亿元，占总资产7.59%，较上期增长22.59%[83] - 可供出售金融资产期末为4.52亿元，占总资产2.35%，较上期增长74.60%[83] - 固定资产期末为17.88亿元，占总资产9.31%，较上期增长38.90%[83] - 在建工程期末为7.39亿元，占总资产3.85%，较上期增长41.71%[83] - 短期借款期末为18.00亿元，占总资产9.38%，较上期激增29,900%[84] - 应付账款期末为7.45亿元，占总资产3.88%，较上期增长25.66%[84] - 预收款项期末为3.06亿元，占总资产1.59%，较上期增长28.27%[84] - 其他非流动资产期末为8.00亿元，占总资产4.17%，较上期增长84.17%[84] - 应交税费增加至4.69亿元，同比增长65.70%，主要因企业所得税和增值税增加[85] - 其他应付款减少至21.62亿元，同比下降51.41%，因通化谷红制药和吉林步长制药股权转让款结清[85] - 递延收益增加至2.51亿元，同比增长72.41%，因收到与资产相关的政府补助增加[85] - 未分配利润增至82.77亿元，同比增长6.82%[85] - 公司确认收购吉林步长制药和通化谷红制药形成商誉金额为499,679.66万元，占总资产比例26.03%[146] - 公司对子公司担保余额3.4亿元，占净资产比例2.57%[194] 业务线表现：心脑血管产品 - 心脑血管产品收入112.21亿元，同比增长11.76%[68] - 心脑血管产品毛利率85.05%，同比下降0.73个百分点[68] - 公司四个独家专利品种脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液2017年合计收入达99.44亿元[27] - 心脑血管四大独家专利品种2017年合计销售收入达99.44亿元[42] - 丹红注射液以6.57%市场份额位居2016年心脑血管中成药市场第一[42] - 脑心通胶囊和稳心颗粒分别以2.62%和1.94%市场份额位列2016年心脑血管中成药市场第10和第13位[42] - 丹红注射液以84.017科技因子位列2017年中药大品种科技竞争力榜首[42][43] - 脑心通胶囊和稳心颗粒分别以57.412和52.267科技因子位列科技竞争力榜第6和第7位[42][43] 业务线表现：妇科产品 - 妇科产品收入8.69亿元，同比增长4.77%[68] - 妇科产品毛利率72.96%[112] 业务线表现：泌尿产品 - 泌尿产品收入4.11亿元，同比增长26.45%[68] - 泌尿产品毛利率87.10%[112] 业务线表现：其他产品 - 灯盏花素氯化钠注射液2017年收入为0.14亿元[27] - 参芎葡萄糖注射液2017年收入为2.03亿元[28] - 复方脑肽节苷脂注射液2017年收入为2.76亿元[28] - 复方曲肽注射液2017年收入为1.89亿元[28] - 银杏蜜环口服溶液2017年收入为2.34亿元[28] 产品产销与库存 - 脑心通胶囊(48粒/盒)销售量同比增长24.13%至45,860,943盒，库存量同比大幅增长46.49%[69][70] - 稳心颗粒(9袋/盒)生产量同比下降28.92%，库存量同比大幅下降88.78%至361,225盒[70] - 丹红注射液(10ml/支)销售量同比下降1.66%至107,137,815支，库存量为18,559,026支[70] - 脑心通胶囊36粒/盒产量4662.29万盒销量4586.09万盒[97] - 丹红注射液10ml/支产量1.06亿支销量1.07亿支[97] - 无糖稳心颗粒9袋/盒产量4727.54万盒销量4823.76万盒[97] - 稳心颗粒9袋/盒产量2435.56万盒销量2712.77万盒[97] - 脑心通胶囊72粒/盒产量239.89万盒销量230.34万盒[97] - 丹红注射液20ml/支产量1980.80万盒销量1943.65万盒[97] - 康妇炎胶囊48粒/盒产量1018.28万盒销量951.03万盒[97] 研发投入与项目 - 研发投入总额为5.53亿元人民币，同比增长20.50%[101] - 研发投入占营业收入比例为3.99%[101] - 在研产品总数221个，其中中药15个、化药198个、生物药8个[101] - 主要产品脑心通胶囊研发投入1929.84万元，同比增长21.03%[103] - 主要产品稳心颗粒研发投入1990.89万元，同比下降28.61%[103] - 主要产品丹红注射液研发投入3642.13万元，同比下降11.79%[103] - 公司研发投入金额5.53亿元显著高于同行业平均研发投入1.82亿元[105] - 研发投入占净资产比例为4.18%[105] - 重点研发项目EPO（治疗肾性贫血）累计投入1.20亿元[107] - 重点研发项目MT1001（治疗血小板聚集）累计投入8124.19万元[107] - 公司在研产品221个，8种生物药处于临床II期至III期阶段[44][46] - 公司有8项生物制品正在研发其中6项为1类治疗用生物制品部分已进入临床II期至III期阶段[51] - 公司重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域加大新产品开发布局[54] - 公司拥有从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次为长远发展提供核心支持[52][54] - 公司主要产品脑心通胶囊、丹红注射液的循证医学研究在稳步推进[54][59] - 公司2012年完成稳心颗粒循证医学研究对生产工艺改进和产品生命周期延长做出重大贡献[54] - 公司推进丹红注射液口服剂型胶囊剂、滴丸剂的研发[134] - 公司计划通过工艺改造降低生产成本并提升产品质量[134] 行业与市场数据 - 2016年医药工业销售收入达29463亿元同比增长10.3%[32][33] - 2016年中成药工业总产值达7223亿元同比增长9.04%[34] - 2012-2016年中成药工业5年复合年增长率为14.2%[34] - 心脑血管中成药市场销售额从2012年783亿元增长至2016年1193亿元，2016年同比增长10.13%[35] - 心脑血管疾病用药在中成药临床终端市场份额连续多年超35%，2015年占34.47%，2016年占36.09%[35][36] - 肿瘤疾病用药销售额从2013年194亿元增长至2016年262亿元，2016年占中成药市场份额13.83%[40] - 生物药市场规模从2013年984亿元增长至2016年1344亿元，年均复合增长率10.95%[41] - 妇科用药占中成药市场份额2016年达6.06%，市场规模超百亿元[39] - 心脑血管疾病用药始终为中成药临床终端第一大类，2012-2015年份额均超34%[35] - 2008年我国循环系统病例数达1.14亿人，较1993年0.37亿人显著上升[37] - 生物药占全国药品市场比重从8.7%上升至9.0%，2020年产业规模目标8-10万亿元[41] - 肿瘤疾病用药2015年占中成药市场份额14.67%，为第二大用药类别[40] - 老年人口预计2020年达2.48亿，推动心脑血管用药需求增长[36] - 2016年中成药制造业主营业务收入达6697.05亿元，同比增长7.88%[88] - 2016年中成药制造业利润总额为736.28亿元，同比增长9.02%[88] - 中成药制造业主营业务收入占医药工业总收入22.60%[89] - 中成药制造业利润总额占医药工业总利润22.89%[90] - 2016年医药制造业规模以上企业7541家，其中亏损企业占比9.65%[90] - 截至2017年底中国共有69家中药上市公司[90] 公司战略与未来展望 - 公司生物制药基地第一期计划投资6.97亿元[29] - 公司推进生物制药基地建设并计划尽快投产形成效益[132] - 公司计划改扩建生产基地以应对销量增长和新产品上市带来的产能不足[136] - 公司现有主导产品包括脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液[133] - 公司营销网络计划新设中心办事处和增设地级办事处[137] - 公司推进主要产品的欧盟COS及美国FDA认证以开拓国际市场[137] - 公司首次公开发行募集资金将满足业务发展需要[140] - 公司未来将根据需要通过资本市场进行再融资[140] - 公司2017年面对医改政策坚持中药现代化巩固心脑血管和妇科用药领域优势[59] 风险因素 - 公司产品集中在心脑血管用药领域，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个产品对业绩贡献较大[142] - 公司产品面临医保控费及招标政策导致的销售价格下调风险[143] - 公司研发投入、生产能力及营收规模与国际医药巨头存在差距[141] - 中药现代化进程受基础理论不统一及质量标准不完善制约[141] - 公司存在因宣传不当违反《药品广告审查办法》导致产品销售受影响的风险[143] - 财政补贴政策变化可能对公司盈利水平产生影响[145] - 子公司高新技术企业资质若不能延续将导致税收优惠取消[144] 税收优惠 - 公司四家子公司享受高新技术企业所得税优惠政策，减按15%税率计缴企业所得税[144] - 公司及部分子公司享受西部大开发税收优惠政策，减按15%税率征收企业所得税[145] 非经常性损益与政府补助 - 政府补助2.37亿元人民币，较上年增长61.88%[24][25] - 非经常性损益总额1.85亿元人民币，主要来自政府补助[24][25] 财务比率 - 加权平均净资产收益率12.81%，同比下降8.40个百分点[20] - 基本每股收益2.4024元/股，同比下降16.11%[20] 客户集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额46.78%达64.85亿元[74] 产品采购与中标 - 丹红注射液(10ml/支)医疗机构合计实际采购量1.07亿支，中标价格区间38.70-45.00元[114] - 脑心通胶囊(36粒/盒)医疗机构合计实际采购量6127

收入和利润（同比环比） - 营业收入24.31亿元人民币，与去年同期基本持平，仅增长0.09%[6] - 归属于上市公司股东的净利润2.06亿元人民币，同比下降7.26%[6] - 扣除非经常性损益的净利润1.67亿元人民币，同比下降16.41%[6] - 营业总收入24.31亿元人民币，与去年同期24.29亿元人民币基本持平[24][25][26] - 归属于母公司股东的净利润为2.062亿元，同比下降7.3%[27] - 营业利润为2.814亿元，同比增长7.0%[27] - 营业收入为4.485亿元，同比增长15.7%[28] - 基本每股收益0.3025元/股，同比下降7.27%[6] - 基本每股收益0.3025元/股，同比下降7.3%[28] - 加权平均净资产收益率为1.56%，同比下降0.19个百分点[6] - 母公司净利润亏损2554.56万元，同比收窄27.9%[28] - 投资收益956.50万元，同比由亏转盈[27] 成本和费用（同比环比） - 销售费用达14.53亿元人民币，占营业总收入59.8%[26] - 销售费用为2.354亿元，同比增长20.3%[28] - 支付给职工以及为职工支付的现金为1.463亿元，同比下降7.0%（从1.573亿元）[30] - 支付的各项税费为7.161亿元，同比上升52.2%（从4.706亿元）[30] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为1.965亿元，同比上升28.1%（从1.534亿元）[30] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额1.40亿元人民币，同比大幅下降69.53%[6] - 收到其他与经营活动有关的现金增加5725.62万元，增幅129.50%，因政府补助同比增加[14] - 支付的各项税费增加2.46亿元，增幅52.19%，因增值税和企业所得税支付增加[14] - 投资支付的现金减少28.77亿元，降幅100%，因报告期无股权转让款支付[15] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金增加914.62万元，增幅121.27%，因银行借款利息支付增加[15] - 经营活动现金流入总额为30.451亿元，同比下降13.4%[29] - 销售商品提供劳务收到现金29.436亿元，同比下降15.2%[29] - 经营活动产生的现金流量净额为1.403亿元，同比下降69.5%（从4.605亿元）[30] - 投资活动现金流出大幅增至30.358亿元，主要由于投资支付现金28.768亿元[30][33] - 筹资活动现金流入为12.376亿元，其中取得借款12.35亿元[30] - 期末现金及现金等价物余额为18.953亿元，较期初21.781亿元下降13.0%[30][31] - 母公司经营活动现金流量净额为-1.112亿元，同比下降262.0%（从0.686亿元）[33] - 母公司投资活动现金流入42.511亿元，其中取得投资收益0.133亿元[33] - 母公司取得借款收到的现金为9.9亿元[33] 资产负债项目变化 - 公司总资产186.27亿元人民币，较上年度末减少2.97%[6] - 归属于上市公司股东的净资产133.50亿元人民币，较上年度末增长1.58%[6] - 应付票据增加250万元，增幅96.15%，主要因子公司辽宁奥达应付银行承兑汇票增加[12] - 预收款项减少1.76亿元，降幅57.43%，主要因公司及子公司陕西步长预收账款减少[12] - 应交税费减少2.61亿元，降幅55.71%，主要因支付增值税和企业所得税[12] - 货币资金减少2.75亿元，期末为18.90亿元[18] - 公司总资产从186.27亿元人民币增长至191.97亿元人民币，环比增长3.1%[19][20] - 公司流动负债从47.84亿元人民币增至55.64亿元人民币，环比增长16.3%[19] - 短期借款从15.85亿元人民币增至18.00亿元人民币，环比增长13.6%[19] - 应付账款从6.07亿元人民币增至7.45亿元人民币，环比增长22.6%[19] - 预收款项从1.30亿元人民币增至3.06亿元人民币，环比增长135.0%[19] - 应交税费从2.08亿元人民币增至4.69亿元人民币，环比增长125.5%[19] - 母公司货币资金从4.54亿元人民币降至2.74亿元人民币，环比下降39.6%[21] - 母公司应收账款从1.23亿元人民币增至1.84亿元人民币，环比增长49.7%[21] 非经常性损益及营业外收支 - 政府补助贡献5578.84万元人民币非经常性损益[8] - 营业外收入减少2548.66万元，降幅98.31%，因政府补助计入其他收益项目[13] - 营业外支出增加709.35万元，增幅515.67%，主要因对外捐赠增加[13] - 其他收益5545.84万元，主要来自政府补助[27] 股东信息 - 股东总数为67,173户，前三大股东持股比例合计达52.59%[10]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为94.46亿元人民币，同比增长4.92%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为11.30亿元人民币，同比下降10.20%[6] - 扣除非经常性损益的净利润为11.12亿元人民币，同比下降2.30%[6] - 公司第三季度营业总收入为36.94亿元人民币，同比下降4.1%[29] - 公司年初至报告期期末营业总收入为94.46亿元人民币，同比增长4.9%[29] - 公司第三季度归属于母公司所有者的净利润为4.52亿元人民币，同比下降30.8%[30] - 公司年初至报告期期末归属于上市公司股东的净利润为11.30亿元人民币，同比下降10.2%[30] - 净利润为24.78亿元人民币，较上年同期的2.77亿元增长约794%[35] - 基本每股收益为1.6575元/股，同比下降19.40%[7] - 公司第三季度基本每股收益为0.6630元/股，同比下降37.9%[31] - 公司年初至报告期期末基本每股收益为1.6575元/股，同比下降19.4%[31] - 加权平均净资产收益率为8.91%，较去年同期减少7.26个百分点[7] 成本和费用（同比环比） - 公司第三季度营业总成本为31.67亿元人民币，同比增长1.7%[29] - 公司年初至报告期期末营业总成本为81.41亿元人民币，同比增长7.1%[29] - 公司第三季度销售费用为21.80亿元人民币，同比增长3.6%[29] - 公司年初至报告期期末销售费用为55.60亿元人民币，同比增长9.8%[29] - 财务费用减少1.56亿元，降幅81.96%，因上年同期确认股权转让延期利息[14] - 支付职工现金4.57亿元人民币，同比增长16.7%[37] - 支付各项税费同比下降26.0%至1.87亿元[41] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为16.59亿元人民币，同比增长10.87%[6] - 经营活动现金流量净额为16.59亿元人民币，同比增长10.9%[37] - 销售商品收到现金112.08亿元人民币，同比增长13.6%[37] - 销售商品提供劳务收到的现金为17.79亿元，同比增长13.0%[41] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降70.7%至3438万元[41] - 投资活动现金流量净流出43.19亿元人民币，同比增加291%[38] - 投资活动现金流出大幅增长177.5%至46.36亿元[41] - 筹资活动现金流量净流入5.49亿元人民币，上年同期为净流出2.91亿元[38] - 现金及现金等价物净增加额为-16.99亿元，同比扩大941.2%[42] - 期末现金及现金等价物余额下降65.1%至4.5亿元[42] 资产和负债变动 - 货币资金减少20.11亿元，降幅52.84%，主要因支付收购股权款[11] - 应收票据减少9.81亿元，降幅88.33%，因银行承兑汇票背书及贴现[11] - 短期借款增加16.94亿元，增幅28,233.33%，因银行借款增加[11] - 其他应付款减少29.42亿元，降幅66.11%，因支付收购股权款[12] - 可供出售金融资产增加1.93亿元，增幅74.60%，因投资北京快方等企业[11] - 无形资产从年初15.72亿元减少至15.28亿元，下降2.8%[20] - 开发支出从年初3.46亿元增至3.74亿元，增长7.9%[20] - 短期借款从年初600万元大幅增至17亿元[20] - 应付账款从年初5.93亿元增至6.49亿元，增长9.5%[20] - 预收款项从年初2.38亿元降至1.75亿元，下降26.6%[20] - 货币资金从年初21.49亿元大幅减少至4.50亿元[23] - 应收账款从年初1.72亿元增至2.05亿元，增长19.1%[23] - 长期股权投资从年初62.94亿元增至64.56亿元，增长2.6%[24] - 母公司短期借款从0元新增14亿元[24] 投资和筹资活动 - 投资支付现金增加25.49亿元，增幅393.05%，因支付通化谷红和吉林步长股权转让款[16] - 取得借款收到现金增加12.50亿元，增幅192.09%，因银行借款增加[16] - 分配股利支付现金增加10.44亿元，增幅1,040.67%，因利润分配[16] - 购建固定资产支付现金增加6.17亿元，增幅103.20%，因购房款支付增加[16] - 投资收益大幅增至25.04亿元人民币，上年同期为3.13亿元[35] - 投资支付现金31.97亿元人民币，较上年同期的6.48亿元增长393%[38] - 取得借款收到现金19亿元人民币，较上年同期的6.5亿元增长192%[38] - 取得投资收益收到的现金同比激增416.5%至9.43亿元[41] - 购建固定资产等长期资产支付现金增长267.8%至8.61亿元[41] - 取得借款收到的现金同比增长220.0%至16亿元[41] - 分配股利利润偿付利息支付现金激增1228.0%至11.36亿元[41] 其他财务数据 - 总资产为174.13亿元人民币，较上年度末下降6.76%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为126.34亿元人民币，较上年度末微增0.22%[6] - 政府补助收入为3338.45万元人民币[8] - 股东总数为50,939户[8] - 母公司未分配利润从年初19.10亿元增至32.87亿元，增长72.2%[25] - 期末现金余额17.95亿元人民币，较期初减少53.9%[38]

财务数据关键指标变化（同比） - 营业收入为57.51亿元人民币，同比增长11.66%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为6.78亿元人民币，同比增长12.03%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.61亿元人民币，同比增长22.38%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为13.05亿元人民币，同比增长20.67%[19] - 加权平均净资产收益率为5.31%，同比减少2.81个百分点[20] - 2017年上半年公司营业收入575,144.19万元，同比增长11.66%[45] - 2017年上半年归属于上市公司股东的净利润67,806.52万元，同比增长12.03%[45] - 营业收入同比增长11.66%至5751.44百万元[51] - 营业总收入同比增长11.7%至57.51亿元人民币，上期为51.51亿元人民币[134] - 净利润同比增长12.0%至6.78亿元人民币，上期为6.05亿元人民币[135] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长20.6%至13.05亿元[141] - 基本每股收益同比增长0.6%至0.9945元/股，上期为0.9889元/股[135] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长15.77%至1016.38百万元[51] - 财务费用同比减少102.75百万元，下降77.66%，主要因上期确认延期付款利息和汇兑损益8710.36万元[50] - 营业成本同比增长15.8%至10.16亿元人民币，上期为8.78亿元人民币[134] - 销售费用同比增长14.3%至33.80亿元人民币，上期为29.58亿元人民币[134] - 财务费用同比下降77.7%至2956万元人民币，上期为1.32亿元人民币[134] - 所得税费用同比增长11.9%至1.44亿元人民币，上期为1.29亿元人民币[135] - 支付给职工的现金同比增长16.5%至3.03亿元[141] - 购买商品接受劳务支付的现金增长18.8%至7.25亿元[141] - 支付的各项税费同比下降2.4%至11.88亿元[141] 各条业务线表现 - 四项核心产品（脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液）合计收入达42.14亿元人民币[24] - 医药制造业主营业务收入为14,516亿元人民币，同比增长12.18%[27] - 中成药制造营业收入为6,697亿元人民币，同比增长8.59%[29] - 公司心脑血管领域四大独家专利品种2017年上半年合计销售收入达42.14亿元[36] - 脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液2016年市场份额均居心脑血管中成药前20名[36] - 脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液合计收入达42.14亿元[46] - 公司重点布局心脑血管、妇科、糖尿病等大病种治疗领域研发[41][42] 各地区表现 - 山东丹红制药有限公司2017年上半年主营业务收入206,664.48万元，主营业务利润191,102.49万元[59] - 陕西步长制药有限公司2017年上半年主营业务收入143,143.62万元，主营业务利润105,755.00万元[60] - 通化谷红制药有限公司2017年上半年主营业务收入7,117.17万元，主营业务利润5,519.87万元[60] - 丹红（香港）科技有限公司2017年上半年主营业务收入0元，主营业务利润0元[60] - 山东丹红制药有限公司总资产353,731.03万元，净资产286,521.60万元[59] - 陕西步长制药有限公司总资产255,902.50万元，净资产36,100.86万元[59] - 通化谷红制药有限公司总资产41,996.15万元，净资产19,059.21万元[59] - 丹红（香港）科技有限公司总资产71,630.34万元，净资产51,631.47万元[59] 管理层讨论和指引 - 报告涉及行业风险、经营管理风险等重大风险提示[6] - 中国心脑血管疾病中成药市场规模从2011年645亿元增长至2015年1073亿元，年增速保持在13%以上[31] - 心脑血管疾病用药在中成药临床终端市场占比连续五年超34%，2015年达34.47%[32] - 妇科用药在中成药市场占比约5%，市场规模超百亿元且呈上升趋势[34] - 中国老年人口预计2020年达2.48亿，推动心脑血管用药需求增长[32] - 2008年中国循环系统病例数达1.14亿人，较1993年0.37亿人显著上升[33] - 公司拥有263件国家专利，主导产品均为专利保护品种[37] - 公司位列2016年中国制药工业百强榜第五名，心脑血管中成药市占率第一[38] - 妇科炎症用药占妇科用药市场份额超三分之一[35] - 公司新增专利申请4件，获得专利授权10件（其中发明专利5件）[48] - 公司营销网络覆盖全国商业、零售、医院渠道[39] - 公司投资快方科技、北京普恩和新博医疗拓展药品零售及医疗器械领域[48] - 公司建立从临床前研究到新药证书审批的完整产品梯次[39][42] - 稳心颗粒2012年完成循证医学研究临床试验[41][46] - 脑心通胶囊和丹红注射液的循证医学研究稳步推进[41][46] 其他财务数据 - 总资产为175.56亿元人民币，较上年度末减少5.99%[19] - 投资活动现金流量净额同比减少2403.16百万元，主要因支付投资款增加[50] - 筹资活动现金流量净额同比增加1577.23百万元，增幅1702.64%，主要因银行借款增加及偿还减少[50] - 货币资金同比下降25.94%至2819.35百万元，占总资产16.06%[52] - 应收票据同比下降97.14%至31.72百万元，主要因银行承兑汇票背书及贴现[52] - 其他流动资产同比激增391.70%至656.81百万元，主要因购买理财产品增加[52] - 短期借款同比暴增28233.33%至1700.00百万元，主要因银行借款增加[53] - 其他应付款同比下降72.41%至1227.49百万元，主要因支付收购股权款[53] - 营业利润同比增长25.9%至8.33亿元人民币，上期为6.62亿元人民币[134] - 母公司投资收益大幅增长695.3%至24.77亿元人民币，上期为3.11亿元人民币[138] - 经营活动现金流入同比增长14.7%至75.25亿元人民币，上期为65.63亿元人民币[140] - 投资活动现金流出大幅增长189.3%至35.68亿元[141] - 筹资活动现金流入同比增长240%至17亿元[141] - 期末现金及现金等价物余额为34.19亿元[142] - 母公司投资支付金额激增475.8%至29.72亿元[144] - 母公司取得投资收益收到的现金增长37%至2.5亿元[144] - 母公司筹资活动现金流入增长60.9%至14亿元[145] - 公司资产总计从186.75亿元下降至175.56亿元，减少约11.19亿元或6.0%[128] - 短期借款从600万元大幅增加至17亿元，增长约16.94亿元或2,733.3%[128] - 货币资金从21.49亿元减少至7.91亿元，下降约13.58亿元或63.2%[131] - 应收股利从3.57亿元增加至16.05亿元，增长约12.48亿元或349.7%[131] - 其他应收款从9.80亿元增加至10.64亿元，增长约0.84亿元或8.5%[131] - 未分配利润从77.49亿元减少至73.26亿元，下降约4.24亿元或5.5%[129] - 母公司未分配利润从19.10亿元增加至32.44亿元，增长约13.34亿元或69.8%[133] - 应付股利从0元增加至11.02亿元[128] - 其他应付款从44.49亿元减少至12.27亿元，下降约32.22亿元或72.4%[128] - 母公司其他应付款从40.95亿元减少至12.25亿元，下降约28.70亿元或70.1%[132] 公司治理与合规 - 公司2017年半年度报告未经审计[4] - 公司报告期内无利润分配或公积金转增股本预案[5] - 公司不存在控股股东非经营性资金占用情况[6] - 公司不存在违规对外担保情况[6] - 公司法定代表人赵涛[13] - 公司董事会秘书蒲晓平，证券事务代表吴兵[14] - 公司联系地址山东省菏泽市中华西路369号[14] - 公司联系电话0530-5299167，传真0530-5299286[14] - 公司电子信箱ir@buchang.com[14] - 公司股东步长（香港）等承诺股份限售期至2019年11月17日[72] - NORTH HAVEN TCM等投资者股份限售期至2017年11月17日[73] - 控股股东步长（香港）及实际控制人赵涛承诺长期有效解决同业竞争问题[74] - 公司及控股股东步长（香港）承诺期限至2019年11月17日[74] - 控股股东步长香港和实际控制人赵涛承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理首次公开发行前股份[75] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价且每年减持不超过所持股份总数10%[75] - 若上市后6个月内股价连续20日低于发行价或期末收盘价低于发行价锁定期自动延长6个月[75] - 公司董事监事高管承诺任职期间每年转让股份不超过持有总数25%[78] - 董事监事高管离职后半年内不转让直接或间接持有股份[78] - 持股5%以上股东首诚国际香港承诺避免从事与公司构成竞争业务[82] - 股价稳定措施启动条件为连续20交易日收盘价低于上年度审计每股净资产[83] - 违规减持所得归公司所有未上交时可扣留等额现金分红[76] - 股东西藏丹红等承诺上市后36个月内不转让首次公开发行前股份[76] - NORTH HAVEN TCM等股东承诺上市后12个月内不转让首次公开发行前股份[77] - 公司单次回购资金上限为上一会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的20%[84] - 公司单一会计年度累计回购资金上限为上一会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的50%[84] - 控股股东单次增持资金上限为公司上市后控股股东累计获得现金分红金额的20%[86] - 控股股东累计增持资金上限为公司上市后控股股东累计获得现金分红金额的50%[86] - 董事及高管单次增持资金上限为上一年度税后薪酬及津贴总和的20%[87] - 董事及高管单一会计年度累计增持资金上限为上一年度税后薪酬及津贴总和的50%[87] - 所有股价稳定措施实施前提为不导致公司股权分布不符合上市条件[84][86][87] - 公司需在触发股价稳定义务后5个交易日内启动董事会会议程序讨论回购方案[84] - 控股股东需在触发义务后3个交易日内提交增持计划并公告[85][86] - 董事及高管需在触发义务后3个交易日内提交增持计划并公告[87] - 报告期无重大诉讼仲裁事项[98] - 报告期未发生审计机构改聘及非标准审计意见情形[97][98] - 公司对外担保总额为74,000万元，占净资产比例为6.07%[104] - 报告期内对非子公司担保发生额合计74,000万元[104] - 公司及控股子公司2017年预计新增贷款总额为88亿元[105] - 担保类型包括一般担保（69,000万元）和连带责任担保（5,000万元）[104] - 所有对外担保均未逾期且无关联方担保[104] - 报告期内对子公司担保发生额及余额均为0[104] 关联交易与投资 - 公司拟认购武汉瑞伏医疗健康股权投资合伙企业1.9亿元合伙份额[56] - 2017年上半年向吉林四长制药有限公司购买商品发生额2,623.03万元（占预计金额28,000万元的9.4%）[100] - 关联委托贷款发生额18,700万元（占预计总额30,000万元的62.3%）[100] - 报告期日常关联交易实际发生总额21,400.99万元（占预计总额735,260万元的2.9%）[100] - 关联方赵步长、赵涛、赵超提供担保额度660,000万元（报告期未发生）[100] - 向广州七乐康药业连锁有限公司销售药品发生额1.96万元（占预计金额6,000万元的0.03%）[100] - 接受陕西长涛物业管理服务发生额35.72万元（占预计金额160万元的22.3%）[100] - 接受北京桂公府餐饮会议服务发生额40.28万元（占该类别预计总额5,500万元的0.7%）[100] - 公司购买菏泽天华房地产物业涉及债权债务重组[101] - 公司收购吉林步长95%股权和通化谷红100%股权确认商誉金额为499,679.66万元[68] 税务与补贴 - 西藏瑞祥医药和西藏鸿发医药享受西部大开发税收优惠，企业所得税税率减按15%[66] - 邛崃天银和陕西步长2017年1-6月暂按15%税率计缴企业所得税[66] - 公司及子公司获得企业发展奖励资金、技术创新补贴资金和科研经费补贴等财政补助[67] - 财政补贴政策变化可能对公司盈利水平产生影响[67] 风险提示 - 公司产品脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射剂存在业绩集中风险[62] - 若吉林步长、通化谷红经营未达预期存在商誉减值风险，将减少当期利润[69] 股东与股权结构 - 步长（香港）控股有限公司为最大股东，持股290,507,220股，占比42.61%[115] - 首诚国际（香港）有限公司持股48,960,000股，占比7.18%[115] - 宁波市鄞州新华投资有限公司持股23,220,504股，占比3.41%[115] - NorthHavenTCMHoldingLimited持股18,972,000股，占比2.78%[115] - 上海张江和之顺投资中心持股17,723,520股，占比2.60%[115] - 鸿宝国际有限公司持股14,117,004股，占比2.07%[115] - 天津宝凯投资合伙企业持股12,240,000股，占比1.80%[115] - 融亨（天津）企业管理咨询合伙企业持股12,240,000股，占比1.80%[115] - 西藏丹红投资咨询有限公司持股12,075,984股，占比1.77%[115] - 辉华亚太有限公司持股11,934,000股，占比1.75%[115] - 公司普通股股东总数为55,573户[112] - 报告期内股份总数及股本结构未发生变化[111] - 公司股本保持稳定为681,800,000元[148] - 公司总股本为68,180万股[175] - 社会公众股股东持股数量为6,980万股，占总股本比例10.2376%[175] - 最大股东西藏丹红投资咨询有限公司持股1,207.5984万股，占比1.7712%[174] - 辉华亚太有限公司持股1,193.40万股，占比1.7504%[174] - 菏泽市和邦产业投资基金中心持股1,152.15万股，占比1.6899%[174] - 蔚丰控股有限公司持股918.00万股，占比1.3464%[174] - 西藏大中宏宇投资中心持股876.2616万股，占比1.2852%[174] - 天津力天融金投资有限公司持股830.79万股，占比1.2185%[174] - 上海杉创矿业投资有限公司持股830.79万股，占比1.2185%[174] - 华夏幸福创业投资有限公司持股830.79万股，占比1.2185%[174] 会计政策与金融工具 - 公司采用新会计准则《企业会计准则第16号——政府补助》自2017年1月1日起执行[108] - 公司采用公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，其公允价值变动计入公允价值变动损益，持有期间的利息或现金股利确认为投资收益[192] - 公司对应收款项及持有至到期投资采用实际利率法按摊余成本列示[192] - 可供出售金融资产公允价值变动计入其他综合收益，终止确认时累计公允价值变动转入当期损益[193] - 金融资产减值按预计未来现金流量现值低于账面价值的差额计提减值准备[194] - 金融资产转移满足终止确认条件时，账面价值与收到对价及原计入其他综合收益累计额之和的差额计入当期损益[194] - 金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债两类[196] - 以公允价值计量的金融负债按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益[196] - 其他金融负债采用实际利率法按摊余成本进行后续计量[196] - 公司优先使用第一层次输入值（活跃市场未经调整报价）确定金融资产和金融负债的公允价值[196] - 外币货币性项目资产负债表日采用即期汇率折算，产生的折算差额直接

收入和利润（同比环比） - 营业收入为24.29亿元人民币，同比增长21.33%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元人民币，同比增长15.30%[6] - 扣除非经常性损益的净利润为2.00亿元人民币，同比增长37.87%[6] - 营业总收入24.29亿元人民币，同比增长21.3%[26] - 净利润2.21亿元人民币，同比增长14.6%[26] - 公司综合收益总额为220,584,698.00元，同比增长14.6%[27] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为222,385,597.25元，同比增长15.3%[27] - 基本每股收益为0.3262元/股，同比增长3.5%[27] - 营业收入为387,575,047.92元，同比下降0.2%[30] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增加1.07亿元人民币，增长31.27%，主要受收入增加及部分产品成本上涨影响[15] - 管理费用同比增加5621.86万元人民币，增长32.80%，主要因职工薪酬及研发费用增加[15] - 销售费用14.18亿元人民币，同比增长14.2%[26] - 营业总成本21.62亿元人民币，同比增长18.9%[26] - 销售费用为195,648,530.79元，同比下降25.0%[30] - 资产减值损失同比减少148.62万元人民币，下降58.75%，主要因本期冲回资产减值准备[15] - 营业外收入同比减少3134.82万元人民币，下降54.73%，主要因政府补助减少[15] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为4.61亿元人民币，同比大幅增长417.08%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为460,538,233.54元，同比增长417.1%[32] - 投资活动产生的现金流量净额为-2,937,188,575.72元，同比扩大466.2%[33] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,636,458,006.29元，同比增长8657.8%[33] - 销售商品提供劳务收到的现金本期为6.55亿元，同比增长32.2%[34] - 经营活动产生的现金流量净额6862.2万元，同比增长367.7%[34] - 投资活动产生的现金流量净额流出17.4亿元，同比扩大474.8%[34] - 筹资活动产生的现金流量净额13.45亿元，同比增长786.3%[35] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增加9922.16万元人民币，增长38.41%[16] - 支付给职工的现金同比增加4149.65万元人民币，增长35.83%[16] - 支付的各项税费5312.4万元，同比下降44.8%[34] - 购建固定资产等长期资产支付现金4155.4万元，同比下降80.4%[34] 货币资金和借款变动 - 货币资金减少15.52亿元人民币，降幅40.77%，主要因支付收购股权款及理财影响[12] - 短期借款增加16.44亿元人民币，增幅27,400.00%，主要因流动资金银行借款增加[13] - 取得借款收到的现金同比增加13.00亿元人民币，增长371.43%[16] - 货币资金减少15.52亿元人民币，从38.07亿元降至22.55亿元[18] - 短期借款增加16.44亿元人民币，从600万元增至16.50亿元[19] - 货币资金10.10亿元人民币，同比下降53.0%[23] - 短期借款13.50亿元人民币[23] - 取得借款收到的现金为1,650,000,000.00元，同比增长371.4%[33] - 取得借款收到的现金13.5亿元，同比增长285.7%[34] - 期末现金及现金等价物余额为3,066,430,712.91元，同比增长112.9%[33] - 期末现金及现金等价物余额18.22亿元，较期初下降15.2%[35] 投资和理财活动 - 投资支付的现金同比增加25.30亿元人民币，增长728.94%，主要因支付通化谷红和吉林步长制药股权转让款[16] - 其他流动资产增加7.04亿元人民币，增幅526.85%，主要因闲置募集资金理财[13] - 取得投资收益收到的现金2.5亿元，同比增长488.1%[34] - 投资支付的现金28.77亿元，同比增长728.9%[34] 资产和负债结构变动 - 公司总资产为171.26亿元人民币，较上年度末减少8.29%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为128.28亿元人民币，较上年度末增长1.76%[6] - 应收票据减少7.18亿元人民币，降幅64.61%，主要因银行承兑汇票背书及贴现影响[12] - 负债合计41.91亿元人民币，同比下降29.7%[20] - 所有者权益合计129.35亿元人民币，同比增长1.7%[20] - 归属于母公司所有者权益128.28亿元人民币，同比增长1.8%[20] - 应收账款1.77亿元人民币，同比增长3.0%[23]