江苏苏博特新材料股份有限公司 估值提升计划进展报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 4 6 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 能性产品的应用范围和场景不断扩大，并获得客户的广泛认可。 在海外市场方面，公司新增菲律宾、新加坡、泰国等海外子公司并陆续开展 业务，持续扩大了海外业务版图。同时公司对海外销售的产品种类进行了扩充， 并针对海外客户需求开发特种配方，不断提升海外市场竞争力。 二、坚持科技创新，打造核心竞争力 公司加大研发力度，围绕"绿色低碳"的技术研发重点，开发节能环保型减 水剂产品，提升绿色技术壁垒；针对国家大型、特大型工程项目进行专项研发定 制，为重大基础设施项目提供绿色材料和技术支撑；推动科研创新成果转化，不 断开发特种功能性材料等高附加值产品，推出行业领先的技术体系与应用产品。 公司依托重组升级后的"重大基础设施工程材料全国重点实验室"，开展面向 高原与深远海 ...

1、审议通过《关于审议 2025 年半年度报告及其摘要的议案》；表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 2、审议通过《关于审议募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》；表决 结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 3、审议通过《关于为子公司提供担保的议案》；表决结果：3 票赞成，0 票 反对，0 票弃权。 证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 4 2 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 第七届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 28 日 以现场方式召开了第七届监事会第八次会议。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席侯大伟主持，董事会秘书、证券事务代表列席会议。会 议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合 ...

证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 4 1 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 第七届董事会第十次会议决议公告 2、审议通过《关于审议募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票，一致通过该项议案。 详见刊登在上海证券交易所（www.sse.com.cn）及公司指定披露媒体上的 《2025 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 3、审议通过《关于为子公司提供担保的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票，一致通过该项议案。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 江苏苏博特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 28 日 以现场方式结合通讯方式召开了第七届董事会第十次会议。本次会议应到董事 7 人，实到董事 7 人。会议由毛良喜先生主持，公司监事、董事会秘书列席会议。 ...

财务表现 - 报告期营业收入16.73亿元 同比增长7.03% [1] - 归属上市公司股东的净利润6324.54万元 同比增长18.68% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润5295.64万元 同比增长16.24% [1] - 基本每股收益0.15元 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为16.73亿元人民币，同比增长7.03%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为6324.54万元人民币，同比增长18.68%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5295.64万元人民币，同比增长16.24%[22] - 利润总额为1.17亿元人民币，同比增长2.17%[22] - 公司2025年上半年营收同比增长7.03%[34] - 公司2025年上半年归属上市公司净利润同比增长18.68%[34] - 营业收入为16.73亿元人民币，同比增长7.03%[47] - 营业收入从2024年上半年的15.63亿元人民币增至2025年上半年的16.73亿元人民币，增长7.0%[136] - 归属于母公司股东的净利润从2024年上半年的5328.85万元人民币增至2025年上半年的6324.54万元人民币，增长18.7%[137] - 营业收入同比增长12.9%至13.95亿元人民币[140] - 归属于母公司所有者的综合收益总额增长18.7%至6.23亿元人民币[138] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为10.92亿元人民币，同比增长7.23%[48] - 研发费用为8906.43万元人民币，同比增长16.78%[48] - 研发费用从2024年上半年的7626.71万元人民币增至2025年上半年的8906.43万元人民币，增长16.8%[136] - 营业成本同比增长10.0%至11.40亿元人民币[140] - 研发费用同比增长31.2%至5440.50万元人民币[140] - 利息费用同比增长9.8%至3069.17万元人民币[140] - 投资收益同比下降40.9%至3067.57万元人民币[140] - 支付给职工现金1.30亿元人民币，同比减少6.3%[149] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-3442.82万元人民币，同比下降147.51%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-3442.82万元人民币，同比下降147.51%[48] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.87亿元人民币，主要因购买理财增加[48][49] - 经营活动现金流量净额转负为-3442.82万元人民币[144] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.87亿元人民币，同比扩大152.6%[145] - 收到其他与投资活动有关的现金达13.27亿元人民币，同比增加140.6%[145] - 购建固定资产等长期资产支付现金1.19亿元人民币，同比增长12.7%[145] - 筹资活动现金流入小计14.08亿元人民币，同比增加79.5%[145][146] - 取得借款收到现金14.08亿元人民币，同比增加116.9%[145] - 经营活动产生的现金流量净额为-4.17亿元人民币，同比由正转负[148][149] - 母公司投资活动现金流入4.12亿元人民币，同比增长173.6%[149] - 销售商品提供劳务收到现金15.37亿元人民币，同比减少9.3%[148] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长8.1%至16.99亿元人民币[143] 资产和负债变化 - 总资产为83.71亿元人民币，较上年度末增长6.16%[22] - 交易性金融资产为8.30亿元人民币，占总资产9.92%，同比增长148.23%[51] - 短期借款为15.19亿元人民币，占总资产18.15%，同比增长94.42%[51] - 境外资产为1.52亿元人民币，占总资产比例1.81%[53] - 交易性金融资产期末公允价值为830,424,316.87元，本期购买金额1,472,648,944.44元，出售/赎回金额981,818,166.66元[58] - 以公允价值计量的金融资产总额为830,624,316.87元，本期公允价值变动收益5,052,846.05元[58] - 交易性金融资产期初数为334,540,693.04元[58] - 其他权益工具投资期末账面价值保持200,000.00元未变动[58] - 公司总资产从2024年12月31日的603.34亿元人民币增长至2025年6月30日的665.53亿元人民币，增幅10.3%[134] - 货币资金从2024年12月31日的3.66亿元人民币增至2025年6月30日的5.07亿元人民币，增长38.5%[131] - 短期借款从2024年12月31日的7.31亿元人民币大幅增加至2025年6月30日的14.59亿元人民币，增幅99.5%[133] - 应收账款从2024年12月31日的21.00亿元人民币降至2025年6月30日的19.09亿元人民币，下降9.1%[131] - 其他应收款从2024年12月31日的6.55亿元人民币增至2025年6月30日的12.53亿元人民币，增长91.3%[131] - 交易性金融资产从2024年12月31日的2.16亿元人民币降至2025年6月30日的1.45亿元人民币，下降32.8%[131] - 合同负债从2024年12月31日的3736.83万元人民币增至2025年6月30日的5293.99万元人民币，增长41.7%[133] - 货币资金为8.3607亿元，较期初8.6926亿元下降3.82%[126] - 交易性金融资产为8.3042亿元，较期初3.3454亿元增长148.19%[126] - 应收账款为26.9003亿元，较期初28.1553亿元下降4.46%[126] - 短期借款为15.1939亿元，较期初7.8149亿元增长94.42%[128] - 资产总计83.7067亿元，较期初78.8494亿元增长6.16%[127][130] - 负债合计35.2348亿元，较期初30.7327亿元增长14.65%[129] - 归属于母公司所有者权益为42.8991亿元，较期初42.6849亿元增长0.50%[130] 业务线表现 - 功能性材料业务保持约25%的较高增长率[35] 地区表现 - 公司新增菲律宾、新加坡、泰国等海外子公司并扩充海外产品种类[35] 重大项目参与 - 公司参与川藏铁路、海太长江隧道、三澳核电、旭龙水电等重大项目[35] 行业地位与资质 - 公司在中国混凝土外加剂企业综合十强和聚羧酸系减水剂企业十强中连续多年排名第一[30][37] - 公司拥有国家授权专利1068件，国际发明专利42件[40] - 公司研发用房面积5万平方米，配备仪器设备500余台[39] 子公司表现 - 子公司泰州博特净利润2,676.31万元，占公司净利润10%以上，营业收入36,761.59万元[61] - 子公司检测中心净利润7,672.57万元，占公司净利润10%以上，营业收入34,111.71万元[61] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为810.77万元人民币[26] - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动及处置损益为941.48万元人民币[26] - 非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为-575,495.36元[27] - 非经常性损益项目中所得税影响额为2,185,889.77元[27] - 非经常性损益项目中少数股东权益影响额为2,041,717.23元[27] - 非经常性损益项目合计金额为10,288,977.69元[27] 财务指标 - 基本每股收益为0.15元/股，同比增长25.00%[23] - 加权平均净资产收益率为1.47%，同比增加0.22个百分点[23] - 基本每股收益同比增长25.0%至0.15元/股[138] 募集资金使用 - 可转换债券募集资金净额为78628.1万元人民币[88] - 募集资金累计投入总额为67560.8万元人民币[88] - 募集资金累计投入进度为85.92%[88] - 本年度募集资金投入金额为4179.04万元人民币[88] - 本年度募集资金投入占比为5.31%[88] - 年产37万吨高性能土木工程材料产业化基地项目累计投入募集资金13,746.93万元，投入进度78.55%[90] - 苏博特高性能土木工程新材料建设项目（一期）累计投入募集资金16,690.47万元，投入进度87.84%[91] - 高性能建筑高分子材料产业化基地项目累计投入募集资金10,398.98万元，投入进度92.85%[91] - 信息化系统建设项目累计投入募集资金3,823.42万元，投入进度44.98%，未达计划因设备采购及人员安排受宏观环境影响[92] - 补充流动资金项目累计投入募集资金22,901万元，投入进度96.22%[92] - 公司募集资金总额80,000万元，截至报告期末累计投入总额67,560.8万元[92] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，期末余额11,818万元，未超出授权额度16,000万元[96] 股东和股权结构 - 公司股份总数432,614,119股，其中有限售条件股份12,300,000股（占比2.84%）[99][101] - 报告期末普通股股东总数为19,274户[102] - 江苏博特新材料有限公司为第一大股东，持股163,200,000股，占总股本比例37.72%[104] - 缪昌文为第二大股东，持股22,100,000股，占总股本比例5.11%[105] - 刘加平为第三大股东，持股16,440,000股，占总股本比例3.80%[105] - 张建雄持股9,120,000股，占总股本比例2.11%[105] - 张月星持股6,500,000股，占总股本比例1.50%，期内增持400,000股[105] - 中国工商银行－诺安先锋混合型证券投资基金持股5,656,340股，占总股本比例1.31%[105] - 毛良喜持股4,885,000股，占总股本比例1.13%，其中有限售条件股份325,000股[105][108] - 李志明持股4,496,800股，占总股本比例1.04%，期内增持703,300股[105] - Mackenzie Financial Corporation－迈凯希新兴市场基金－QFII持股2,706,900股，占总股本比例0.63%[105] - 毛良喜持有的325,000股限售股解锁条件为2024年公司营收及净利润增长率均不低于8%[108] - 公司回购注销633万股限制性股票，回购价格5.965元/股[69] 管理层讨论和指引 - 公司2024年营业收入增长率目标不低于8%，归属上市公司股东净利润增长率目标不低于8%[109][110] - 公司2025年营业收入增长率目标不低于16%，归属上市公司股东净利润增长率目标不低于16%[109][110] 可转换公司债券 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额为80,000.00万元（8亿元）[114] - 可转换公司债券"博22转债"期末未转股余额为799,875,000元[118] - 期末可转换公司债券持有人总数为5,161人[115] - 江苏博特新材料有限公司持有可转债99,046,000元，占比12.38%[115] - 富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金持有可转债75,552,000元，占比9.45%[115] - 华夏基金延年益寿固定收益型养老金产品持有可转债40,000,000元，占比5.00%[115] - 易方达裕祥回报债券型证券投资基金持有可转债37,150,000元，占比4.64%[115] - 博时中证可转债及可交换债券ETF持有可转债34,994,000元，占比4.37%[116] - 博22转债报告期转股额为0元，累计转股数为5,321股，占转股前总股本0.001266%[119] - 博22转债尚未转股额为7.99875亿元，占发行总量比例99.984%[119] - 最新转股价格因权益分派调整为22.90元/股（原23.00元/股）[121] 所有者权益变动 - 实收资本（或股本）为432,614,119.0元[153][157] - 资本公积为1,802,395,580.3元[157] - 其他综合收益为-2,462,141.5元[157] - 盈余公积为71,524,500.0元[153][157] - 未分配利润为198,298,793.7元[153][157] - 归属于母公司所有者权益小计为1,823,197,346.6元[157] - 所有者权益合计为4,847,186,522.1元[157] - 本期综合收益总额为62,318,762.82元[153] - 对所有者的分配为-64,261,411.90元[154][155] - 股份支付计入所有者权益的金额为1,818,947.极7元[154] - 实收资本（或股本）期末余额为432,892,904.00元，较期初420,310,961.00极元增加12,581,943.00元[158][162] - 资本公积期末余额为1,797,685,596.57元，较期初1,731,512,756.64元增加66,172,839.93元[158][162] - 未分配利润期末余额为530,268,361.46元，极较期初483,383,553.44元增加46,884,808.02元[158][162] - 所有者权益合计期末余额为4,752,611,808.62元，较期初4,712,554,607.27元增加40,057,201.35元[158][162] - 综合收益总额为52,510,637.09元，其中其他综合收益为-777,837.49元[159] - 股份支付计入所有者权益的金额为-69,484,788.97元，包含资本公积减少3,667,911.03元和库存股增加73,152,700.00元[159] - 对所有者的利润分配为-64,933,935.60元[160] - 母公司所有者权益合计期初余额为3,157,905,325.27元[164] - 母公司资本公积期初余额为1,813,004,606.90元[164] - 母公司未分配利润期初余额为678,118,634.98元[极164] - 公司所有者权益总额本期期末余额为3,159,540,136.95元，较期初减少51,984,950.54元[167][169] - 综合收益总额为7,353,293.22元，占所有者权益变动额的14.15%[167] - 对所有者（或股东）的分配利润为64,933,935.60元，占所有者权益减少额的124.93%[167][168] - 所有者投入普通股金额为12,581,943.00元，资本公积增加62,504,928.90元[167] - 股份支付计入所有者权益的金额为3,667,911.03元，同时减：库存股增加73,152,700.00元[167] - 未分配利润期末余额为683,649,501.43元，较期初减少57,580,642.38元[167][169] - 实收资本（股本）期末余额为432,892,904.00元，较期初增加12,581,943.00元[167][169] - 资本公积期末余额为1,810,656,425.83元，较期初增加66,172,839.93元[167][169] - 其他综合收益期末余额为107,397,703.84元，较期初减少6,391.09元[167][169] - 公司累计发行股本总数为432,614,100股，注册资本为432,614,100元[170] 受限资产和担保 - 受限货币资金总额为209,239,602.64元，其中保证金118,598,235.93元、定期存单46,455,988.81元、临时冻结5.61元[55] - 应收款项融资及应收票据质押总额44,185,372.29元[55] - 报告期内公司对子公司担保余额为2000万元人民币[85] - 公司担保总额占净资产比例为0.47%[85] 关联交易 - 关联交易金额为97169.81元人民币[81] - 关联交易占同类交易金额比例为0.01%[81] 公司治理与合规 - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[75][76] - 4家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[70][71] 会计政策和记账 - 公司记账本位币为人民币，海外子公司使用当地货币包括港币、孟加拉塔卡、印尼卢比、美元、尼泊尔卢比、坦桑尼亚先令、巴基斯坦卢比、沙特里亚尔、菲律宾比索、新币、泰铢、林吉特和越南盾[177] - 重要单项计提坏账准备的应收款项标准为金额≥800万元[178] - 重要应收款项核销标准为金额≥极500万元[178] - 账龄超过1年的重要应付账款标准为金额≥800万元[179] - 账龄超过1年的重要其他应付款标准为金额≥800万元[179] - 非同一控制下企业合并

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对细分领域和个股给出积极看法[2][6][7] 核心观点 - 建材行业存在"抱团"科技产业链（如电子布）和"切换"至传统基建复苏两条主线[2] - 电子布受益AI算力需求爆发 低介电产品（Q布）量产预期提前 头部企业产能扩张明确[3][4][7] - 西部基建（新疆西藏）主题升温 雅下水电开工和新藏铁路公司成立（注册资本950亿）提升需求置信度[11][12][31] - 消费建材基本面进入右侧 地产销售和开工数据筑底 Q3起营收同比企稳改善预期增强[13][14][24] - 水泥行业反内卷政策（限制超产）和治理改善是关键 旺季提价但需关注政策执行力度[15][29][30] - 光伏玻璃库存下降价格稳中偏强 行业平均现金亏损推动冷修加速[48] - 玻纤粗纱产销分化 电子布保持景气 高端低介电产品紧缺[51][52] 细分领域总结 电子布与AI产业链 - 中材科技H1特种布销量895万米 Q2近600万米环比提速[3] - Q布量产预期提前 年底核心企业产能有望提升至20万米/月[3] - 低介电布迭代路径明确 M9级别交换机采用Q布带动需求[3][52] - 中国巨石D/E系列薄布价格强势 旺季可能提价[7] 西部基建主题 - 新疆西藏水泥格局优 价格全国最高 中央工程聚集[11][31] - 中吉乌铁路、川藏铁路、新藏铁路等确定性项目催化需求[12][32] - 青松建化、西藏天路、华新水泥等地域标的受益[12][32] 消费建材 - 防水行业东方雨虹、科顺股份、北新建材同步提价 盈利底部确认[24] - 三棵树中报降费改善盈利逻辑兑现[24] - 兔宝宝2025年预期净利7.5亿 PE12倍 现金流和分红领先[25] - 北新建材2025年预期净利45亿 PE11倍 防水和涂料业务进取[26] 水泥行业 - 全国水泥价格周环比上涨0.7% 长三角提价10-30元/吨[32][58] - 海螺水泥Q1销量5873万吨同比+5.06% 吨毛利65元/吨同比+12元[38] - 华新水泥H1扣非净利10.61-10.95亿同比+56%-61% Q2汇兑转正[38] - 天山股份Q2扣非净利3.5-6.5亿同比扭亏[39] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1205.78元/吨周环比下跌29.88元 库存5636万重量箱[40][64] - 环保标准提升可能加速冷修 行业现金亏损加剧[41][42] - 信义玻璃H1收入98.21亿同比-9.7% 净利10.13亿同比-59.6% 汽车玻璃毛利率54.5%[43] 光伏玻璃 - 2.0mm镀膜面板价格11元/平方米环比上涨0-0.5元 库存天数24.02天环比降5.15%[48] - 行业现金亏损推动冷修 海外价格高于国内3元/平[48] 玻纤与碳纤维 - 粗纱价格3100-3700元/吨维稳 电子纱G75报价8300-9200元/吨[66] - 碳纤维风电需求环比修复 原丝价格维稳[56] 个股逻辑 - 再升科技收购迈科隆打通VIP板全产业链 预计26年渗透率40% 增量盈利1.08亿[17][18] - 濮耐股份活性氧化镁获格林美50万吨采购协议 25年末产能达17万吨[20] - 悍高集团定位性价比优势 渠道让利推动高周转 2025-2026预期净利6.5亿/7.5亿[22][23]

股权激励限制性股票回购注销 - 公司因未实现业绩目标及部分激励对象离职 回购注销633万股限制性股票 [1] - 回购注销事项经2025年4月28日董事会及2025年5月20日股东大会审议通过 [1] - 回购注销完成后公司总股本变更为426,295,287股 [2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整依据派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派送现金股利等情形分别适用不同计算公式 [1] - 本次调整适用增发新股或配股公式 P1=(P0+A×k)/(1+k) 其中P0为调整前转股价 A为增发新股价 k为增发新股率 [1][2] - 具体参数设定：调整前转股价P0=22.90元/股 增发新股价A=5.965元/股 增发新股率k=-6,330,000/432,625,287=-0.01463 [2] 转股价格调整结果 - 调整后转股价格由22.90元/股上调至23.15元/股 [2][3] - 转股价格调整实施日期为2025年8月26日 [3][4] - 博22转债自2025年8月25日停止转股 2025年8月26日恢复转股 [4]

股价表现 - 截至2025年8月22日收盘股价报17.47元，较前一交易日下跌0.74% [1] - 当日开盘价17.69元，最高价与开盘价持平，最低价17.34元，振幅1.99% [1] - 成交额0.53亿元 [1] 大宗交易 - 8月22日发生一笔大宗交易成交100万股，金额1584万元 [1] - 成交价15.84元较当日收盘价折价9.33% [1] - 该笔交易占当日竞价交易成交额的30.09% [1] 资金流向 - 8月22日主力资金净流入619.69万元 [1] - 近五个交易日累计净流入236.84万元 [1] 主营业务 - 主营业务为大豆蛋白及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于食品加工、饲料、保健品等领域 [1] 行业分类 - 所属行业包括农牧饲渔、粮食概念、人造肉等 [1]

转股价格调整依据 - 公司因未实现业绩目标及部分激励对象离职 回购注销633万股限制性股票 [2] - 相关议案经第七届董事会第九次会议及2024年年度股东大会审议通过 [2] - 回购注销实施完成时间为2025年8月22日 [3] 转股价格调整计算 - 调整前转股价格为22.90元/股 [1][2][3] - 采用增发新股或配股公式P1=(P0+A×k)/(1+k)进行计算 [2] - 参数A为增发新股价或配股价5.965元 k为增发新股或配股率-0.01463 [3] - 调整后转股价格为23.15元/股 [1][2][3] 转股安排及股本变动 - 公司总股本因回购注销减少至426,295,287股 [3] - 可转债自2025年8月25日停止转股 8月26日恢复转股 [3] - 转股价格调整正式实施日期为2025年8月26日 [1][2][3]

股票回购 - 公司将回购633万股限制性股票[4] - 限制性股票回购注销后公司总股本为426,295,287股[6] 转股价格调整 - 调整前转股价格为22.90元/股[5] - 调整后转股价格为23.15元/股[5] - 博22转债转股价格调整实施日期为2025年8月26日[5] 转股时间安排 - 博22转债于2025年8月25日停止转股[8] - 博22转债于2025年8月26日恢复转股[8] 增发新股或配股率 - 增发新股或配股率k为-0.01463[6]