证券代码：6 0 3 9 1 6 证券简称：苏博特 公告编号：2 0 2 4 - 0 6 5 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于董事辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据相关规定，公司董事缪昌文先生、刘加平先生提请辞去本公司董事职务。 公司董事会同意缪昌文先生、刘加平先生辞去董事职务的请求，辞职申请自送达 董事会之日起生效。 根据《公司章程》，公司董事会由七名董事组成。缪昌文先生、刘加平先生 辞职后公司董事会成员未低于法定人数。 作为公司实际控制人，缪昌文先生、刘加平先生会将更多精力集中于科研创 新工作，并作为科研领军人，带领团队致力于土木工程材料的科技研发，用更优 异的科研成果助力公司快速发展。 公司将尽快召开股东大会，选举增补董事。 特此公告。 江苏苏博特新材料股份有限公司董事会 2024 年 9 月 27 日 ...

| 证券代码：603916 | 证券简称：苏博特 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113650 | 转债简称：博 22 转债 | | 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开的日期时间：2024 年 10 月 14 日 9 点 30 分 股东大会召开日期：2024年10月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开地点：江苏苏博特新材料股份有限公司 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 14 ...

公司股票自 2024 年 9 月 4 日至 2024 年 9 月 19 日已有十个交易日的收盘 价低于当期转股价格的 80%（即 18.392 元/股），存在触发《江苏苏博特新材料 股份有限公司 2021 年公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集 说明书》"）中规定的转股价格向下修正条件的可能性。若触发修正条件，公司将 于触发条件当日召开董事会审议决定是否修正转股价格，并及时履行信息披露义 务。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号——可转换公司债 券》的有关规定，现将公司可能触发可转换公司债券（以下简称"可转债"）转 股价格向下修正条件的相关情况公告如下： 一、 可转换公司债券基本情况 证券代码：6 0 3 9 1 6 证券简称：苏博特 公告编号：2 0 2 4 - 0 6 4 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于"博 22 转债"预计触发转股价格向下修正条件的提示性公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 江苏 ...

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 苏博特2024年中报显示营收和归母净利同比减少，但检测中心业绩较好，外加剂业务强化基建市场开拓；考虑减水剂下游需求疲软，调整盈利预测，仍维持买入评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月苏博特绝对涨幅分别为-33.8%、4.1%、-14.5%、-47.2%，相对上证综指涨幅分别为-27.8%、8.3%、-4.5%、-34.9% [1] 公司基本信息 - 发行股数432.89百万，流通股420.31百万，总市值2943.67百万元，3个月日均交易额39.30百万元，主要股东江苏博特新材料有限公司持股37.7% [2] 业绩情况 - 2024H1营收15.63亿元，同减5.86%；归母净利0.53亿元，同减45.06%；扣非归母净利0.46亿元，同减48.68%；EPS0.12元，同减47.83% [2] - 2024Q2营收9.85亿元，同减1.04%；归母净利0.32亿元，同减43.08% [2] 现金流情况 - 2024H1经营现金净流量为0.72亿元，同比由净流出转为净流入；2024Q2经营现金净流量为0.27亿元，同比由净流出转为净流入，主要因上半年收入规模缩减，购买商品、提供劳务支付现金减少 [2] 盈利能力情况 - 2024H1毛利率34.87%，同减1.26pct；归母净利率3.41%，同减2.43pct；2024Q2毛利率34.76%，同减1.07pct；归母净利率3.27%，同减2.42pct [2] - 2024H1期间费用率28.06%，同增1.85pct；2024Q2期间费用率24.47%，同减0.75pct，主要因收入规模下降，固定成本及部分刚性费用摊薄效应减弱 [2] 业务销售情况 - 2024H1高性能减水剂销售收入8.16亿元，同减16.03%；销量45.73万吨，同减5.67%；销售价格1783.6元/吨，同减10.98% [2] - 2024H1功能性材料收入2.77亿元，同增25.03%；销售合计12.80万吨，同增17.43%；平均销售价格2164.99元/吨，同增6.47% [2] - 2024H1检测业务毛利率超50%，检测中心净利润0.95亿元，同增24.42%（归属母公司净利润0.55亿元） [2] 业务发展情况 - 外加剂业务强化基建领域市场开拓，加强与央国企合作，产品应用于多个基建重点工程，海外业务在“一带一路”地区增长较快 [2] - 检测业务稳健发展，聚焦建筑检测并开拓轨道交通检测新领域，随着房屋养老金等政策实施，有望迎来新发展空间 [2] 估值情况 - 预计2024 - 2026年公司收入为35.6、38.7、41.9亿元；归母净利分别为1.4、1.8、2.1亿元；EPS分别为0.32、0.41、0.49元；PE分别为21.0、16.7、13.8倍 [2] 财务指标情况 - 成长能力方面，2022 - 2026E营业收入增长率分别为-17.8%、-3.6%、-0.7%、8.7%、8.3%等 [3][5] - 获利能力方面，2022 - 2026E息税前利润率分别为10.6%、7.2%、6.1%、7.1%、8.1%等 [5] - 偿债能力方面，2022 - 2026E资产负债率均为0.4等 [5] - 营运能力方面，2022 - 2026E总资产周转率分别为0.5、0.5、0.4、0.5、0.5等 [5] - 费用率方面，2022 - 2026E销售费用率分别为9.7%、10.5%、12.5%、12.0%、11.0%等 [5] - 每股指标方面，2022 - 2026E每股收益（最新摊薄）分别为0.7、0.4、0.3、0.4、0.5元等 [5] - 估值比率方面，2022 - 2026E P/E（最新摊薄）分别为10.2、18.3、21.0、16.7、13.8倍等 [3][5]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 1) 公司上半年业绩不及预期,营业收入15.6亿元(同比-5.9%),归母净利润0.5亿元(同比-45.1%) [5] 2) 需求承压,高性能减水剂和高效减水剂产品量价齐跌,但功能性材料业务稳步增长 [5] 3) 公司持续开拓基建工程项目,技术研发优势有望为未来重大项目竞标提供强竞争力 [5] 4) 公司在西部地区布局优势、检测业务增长潜力以及重大工程项目带来的机会值得关注 [5] 5) 考虑到需求承压,我们下调了公司未来3年的盈利预测 [5] 财务数据总结 1) 2024年预计营业收入33.9亿元,同比-5.5%;归母净利润1.76亿元,同比+9.9% [6] 2) 2025年预计营业收入36.0亿元,同比+6.2%;归母净利润2.40亿元,同比+35.9% [6] 3) 2026年预计营业收入38.7亿元,同比+7.5%;归母净利润2.73亿元,同比+14.2% [6] 4) 公司2024-2026年市盈率分别为18倍、13倍和12倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 8.22 元 [1][6] 报告的核心观点 - 苏博特 2024 年 H1 营收和归母净利同比下降，考虑开工偏弱和产品价格承压，下调主要产品均价及毛利率和 2024 - 2026 年 EPS，但因公司作为外加剂板块龙头定价权高且检测业务盈利能力好，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年 H1 实现营收 15.63 亿元（yoy - 5.86%），归母净利 5328.85 万元（yoy - 45.06%）；Q2 实现营收 9.85 亿元（yoy - 1.04%，qoq + 70.16%），归母净利 3219.91 万元（yoy - 43.08%，qoq + 52.68%）[1] - 调整 2024 - 2026 年 EPS 分别为 0.34/0.38/0.44 元（前值 0.48/0.53/0.61 元）[1] 产品销售 - 24H1 高性能减水剂/高效减水剂/功能性材料销量 45.73/0.88/12.8 万吨，同比 - 5.7%/-64.4%/+17.4%，销售收入 8.16/0.24/2.77 亿元，同比 - 16.0%/-54.9%/+25.0%，销售均价同比 - 10.98%/+26.72%/+6.47%；Q2 单季度销量为 29.9/0.5/8.2 万吨，同比 + 0.7%/-67.1%/+30.4%，营收同比 - 10.7%/-56.4%/+34.4% [2] 业务情况 - 检测业务保持稳健增长，H1 收入同比 + 5.5%，净利同比 + 24.4% [2] 盈利水平 - H1 综合毛利率 34.87%，同比 - 1.26pct；Q2 毛利率 34.76%，同/环比 - 1.07/-0.27pct [2] 费用情况 - 24H1 期间费用率 28.06%，同比 + 1.85pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 12.2%/9.1%/4.9%/1.8%，同比 + 0.6pct/+0.75pct/-0.01pct/+0.48pct；Q2 单季度期间费率为 24.47%，同 - 0.75pct [3] 现金流情况 - 24H1 末资产负债率/有息负债率 39.8%/25.7%，同比 - 0.9/-2.3pct [3] - 公司 H1 经营性净现金流 0.72 亿元，同比 + 2.4 亿元，Q2 单季度经营性净现金流为 0.27 亿元，同比 + 3.1 亿元，主因本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致 [3] 业务拓展 - 24H1 强化基建工程领域市场开拓，加强与央、国企大客户战略合作，产品应用于多个基础建设重点工程；海外业务在“一带一路”地区开拓新市场；检测业务在交通行业开拓同时聚焦高附加值业务 [4] 财务预测 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|3,715|3,582|3,380|3,768|4,234| |+/-%|(17.84)|(3.58)|(5.65)|11.48|12.38| |归属母公司净利润(人民币百万)|287.94|160.45|148.27|166.59|189.78| |+/-%|(45.96)|(44.28)|(7.59)|12.36|13.92| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.67|0.37|0.34|0.38|0.44| |ROE(%)|7.80|4.95|3.93|4.26|4.70| |PE(倍)|10.76|19.32|20.90|18.61|16.33| |P/B(倍)|0.74|0.73|0.72|0.70|0.68| |EV/EBITDA(倍)|6.36|8.17|10.61|9.61|9.18|[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 看好下半年基建实物工作量落地加速，公司减水剂销量有望重回增长区间，检测、功能性材料与西部区域业务实现逆势增长，但因24H1归母净利下滑幅度较大，下调盈利预测 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司整体业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入15.63亿元，同比-5.86%，归母净利润0.53亿元，同比-45.06%，扣非归母净利润0.46亿元，同比-48.68%；24Q2单季度收入9.85亿元，同比-1.04%，归母净利润0.32亿元，同比-43.08%，扣非归母净利润0.25亿元，同比-49.29%；24Q2公司毛利率34.76%，同比-1.07pct、环比-0.27pct [1] 减水剂业务情况 - 24Q2高性能减水剂营收5.32亿元，同比-10.7%，销量29.87万吨，同比+0.7%，产量29.63万吨，同比-0.51万吨，单2季度吨均价1782元，同比-11.3%、环比基本持平；24H1整体收入同比-6%，西部区收入2.28亿元、同比+3.7%，海外业务在东南亚等“一带一路”地区持续开拓新市场 [2] - 24Q2高效减水剂营收1411万元，同比-56.4%，销量0.49万吨，同比-67.1% [2] - 24H1环氧乙烷采购均价同比+4.73% [3] 功能性材料业务情况 - 24Q2功能性材料营收1.67亿元，同比+34.3%，销量8.24万吨、同比+30.4%，产量8.36万吨、同比+25.7%，单2季度吨均价2030元，同比+3.0%；产品持续应用于一批基础建设重点工程 [3] 检测业务情况 - 24H1技术服务业务营收3.66亿元，同比+5.5%，上半年检测中心净利润9533万元，同比+24.4%；业务稳健发展、实现优质增长，在交通行业持续开拓，聚焦高附加值检测业务 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,582|3,519|3,836|4,138| |增长率（%）|-3.6|-1.8|9.0|7.9| |归属母公司股东净利润（百万元）|160|151|182|209| |增长率（%）|-44.3|-5.9|20.6|14.8| |每股收益（元）|0.37|0.35|0.42|0.48| |PE|20|22|18|16| |PB|0.8|0.8|0.7|0.7| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表涵盖营业总收入、营业成本等多项指标及成长能力、盈利能力等比率预测 [8] - 资产负债表包含货币资金、应收账款及票据等项目预测 [8] - 现金流量表有净利润、折旧和摊销等项目预测 [9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持6个月评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上半年实现收入/归母净利润15.63/0.53亿元,同比-5.86%/-45.06% [2] - 外加剂量价齐跌,检测业务持续向好,有望受益西部重点工程建设 [3] - 成本上升进一步拖累盈利,但现金流有所改善 [4] 公司投资亮点 1. 外加剂业务 - 高性能减水剂/高效减水剂/功能性材料分别实现收入8.16/0.24/2.77亿元,同比-16%/-55%/+25% [3] - 价格方面,高性能减水剂/高效减水剂/功能性材料价格为1784/2714/2165元/吨,同比分别-11%/+27%/+6% [3] - 海外业务实现较快增长,在东南亚等"一带一路"地区持续开拓多个新地区市场 [3] 2. 检测业务 - 24H1公司检测业务营收/净利润分别为3.67/0.95亿元,同比+5.4%/+24.4% [3] - 公司在交通行业持续进行开拓的同时,聚焦高附加值检测业务,取得了较为良好的经营业绩 [3] 3. 受益西部大开发 - 近期中央对西部地区建设的政策指引力度加大,西南水电建设及西部基础设施建设预期提升 [3] - 公司具凭借显著的技术优势,曾参与三峡、白鹤滩等水利工程,以及川藏铁路、平陆运河、狮子洋大桥等基建项目 [3] - 公司同时亦具备区位优势,24H1西部和西南地区收入占18.86%,同比+1.5pct [3] 财务数据分析 1. 营收及利润情况 - 24H1公司实现收入15.63亿元,同比-5.86% [2] - 24H1公司实现归母净利润0.53亿元,同比-45.06% [2] 2. 成本及费用情况 - 24H1毛利率34.87%,同比-1.26pct,成本端有拖累 [4] - 24H1期间费用率28.06%,同比+1.85pct [4] 3. 现金流及财务指标 - 24H1经营性现金流净额0.72亿元,同比+2.36亿元,收现比同比+1.66pct达100.59% [4] - 24年上半年末资产负债率39.81%,同比-0.92pct,资本结构有所优化 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年公司所处下游行业依旧明显承压运行,房地产需求支撑不足,开工不足带动盈利承压 [3] - 下调公司2024年盈利预测57%,预测2024-2026年公司归母净利润分别为1.41、1.71、1.82亿元 [3] - 公司股票现价对应PE估值为22、18、17倍 [3] 公司经营分析 - 2季度行业有所修复,但依然承压,原材料成本提升 [2] - 2季度公司的高性能减水剂销量实现29.9万吨,环比一季度提升约81% [2] - 二季度公司的产品毛利率为34.75%,比一季度有微幅下行 [2] - 基建运行暂时平稳,公司经验丰富,功能性材料的应用不断拓展,实现了较好的增长 [2] - 上半年公司销售了功能性材料12.8万吨,单二季度的销量就达到8.2万吨,同比提升81% [2]

证券代码：6 0 3 9 1 6 证券简称：苏博特 公告编号：2 0 2 4 - 0 6 1 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于为子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、担保情况概述 公司全资子公司博特新材料泰州有限公司（以下简称"泰州博特"）因生产 经营需要，向南京银行股份有限公司泰州分行申请综合授信 2,000 万元。公司拟 为上述综合授信提供担保。 公司于 2024 年 8 月 26 日召开第七届董事会第三次会议，审议通过了《关 于为子公司提供担保的议案》，同意为上述子公司提供担保。 二、被担保人基本情况 泰州博特基本信息如下： 2）注册资本：33,000 万元； 3）法定代表人：洪锦祥； 被担保人名称：博特新材料泰州有限公司。 本次担保金额 2,000 万元，已实际为其提供的担保余额：0 万元。 本次担保是否有反担保：无。 对外担保逾期的累计数量：公司及公司控股子公司均无对外逾期担保。 泰州博特为本公司全资子公司。 ...