信用评级 - 公司委托联合资信对正川转债进行跟踪信用评级[4] - 2024年6月21日前次主体和正川转债评级均为"A+"，展望"稳定"[4] - 2025年6月9日维持主体和正川转债信用等级"A+"，展望"稳定"[4] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 信用评级报告详见同日上交所网站披露文件[5]

信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级和“正川转债”信用等级为A+，评级展望为稳定[3][100] 产能数据 - 2024年末药用玻璃管制瓶年产能为102.50亿只，药用瓶盖年产能为34.00亿只[17][38] - 公司规划建设8座中硼硅窑炉，达到5万吨中硼硅玻璃管产能，实现150亿支管制瓶年产能[63] 用户数据 - 截至2024年末公司国内客户数量近千家，包括中国医药集团等大型药品制造企业[17][38] 财务数据 - 2024年公司营业总收入8.01亿元，同比下降11.05%[17] - 2025年1－3月公司营业总收入同比下降34.24%，利润总额同比下降49.45%[17] - 2023 - 2025年3月合并口径现金类资产分别为6.83亿元、4.66亿元、4.58亿元[20] - 2023 - 2025年3月合并口径营业总收入分别为9.01亿元、8.01亿元、1.62亿元[20] - 2023 - 2025年3月合并口径资产负债率分别为40.50%、37.48%、37.14%[20] - 2023 - 2025年3月合并口径流动比率分别为277.03%、324.30%、342.19%[20] - 2023 - 2024年合并口径净资产收益率分别为3.31%、4.35%[20] - 2023 - 2025年3月合并口径全部债务分别为6.13亿元、5.66亿元、5.49亿元[20] 股权信息 - 截至2025年3月末，公司注册资本15120.20万元，总股本15120.21万股，控股股东正川投资持股39.07%[27] 债券信息 - 截至2025年3月末，“正川转债”发行金额和债券余额均为4.05亿元，起息日2021/04/28，期限6年[30] - 2024年末，“正川转债”有9.80万元转换为公司股票，初始转股价格46.69元/股，2025年5月21日起调整为45.77元/股[29] 研发项目 - 截至2024年末，中硼硅药用玻璃生产项目累计投入进度102.69%，中硼硅药用玻璃与药物相容性研究项目累计投入进度45.40%[31] 新品布局 - 公司布局预灌封注射器等新品市场，完成基建、设备投用和新产品备案，与知名药企合作[39] - 公司免洗免灭注射剂瓶项目启动，有望为高端包材市场带来新增长点[39] 产品销售 - 2024年硼硅玻璃管制瓶收入4.23亿元，占比52.84%，毛利率22.78%，收入增速 - 0.83%，毛利率提升8.34个百分点[43] - 2024年钠钙玻璃管制瓶收入3.01亿元，占比37.59%，毛利率17.50%，收入增速 - 16.17%，毛利率提升2.04个百分点[43] - 2024年瓶盖收入0.69亿元，占比8.63%，毛利率18.55%，收入增速 - 35.69%，毛利率下降1.07个百分点[45] - 2024年其他业务收入0.08亿元，占比0.94%，毛利率48.89%，收入增速6.96%，毛利率下降29.02个百分点[45] 成本采购 - 2024年原材料成本同比下降14.81%，占产品成本比重30.88%；燃料动力成本同比下降25.17%，占比24.27%，同比降2.85个百分点[48] - 2024年公司向前五大供应商采购额占总采购额45.73%，同比降10.03个百分点[48] - 2024年罐装天然气采购量占公司天然气采购总量同比提升31.21个百分点，采购金额占比同比提升25.47个百分点[47] - 2024年五水硼砂采购量6327.60吨，同比降8.65%；采购金额3395.74万元，同比降11.73%；采购均价5.37元/千克，同比降3.24%[49] 生产销售 - 2024年玻璃管制瓶产量93.12万支，同比下降5.71%；瓶盖产量18.57万只，同比下降36.11%[53] - 2024年硼硅玻璃管制瓶销售均价1450.94元/万支，同比提升17.86%；销量29.17万支，同比下降15.87%[58] - 2024年国外营业收入472.24万元，同比增长503.78%；国内营业收入7.93亿元，同比下降11.50%[56] 资产情况 - 截至2024年末，公司资产总额19.57亿元，较上年末下降4.21%[66] - 2024年末，流动资产占比较上年末下降6.69个百分点至44.76%[66] - 2024年末，货币资金较上年末下降41.96%，其中0.33亿元（占30.05%）使用受限[67] - 2024年末，交易性金融资产较上年末下降43.79%[67] - 2024年末，存货较上年末增长27.06%，累计计提跌价准备0.24亿元，占账面余额的8.77%[67] - 2024年末，固定资产较上年末下降11.09%，其他非流动资产较上年末增长1078.24%[71] - 2024年末，受限资产账面价值占资产总额的比重为5.72%[73] - 2024年末，公司所有者权益12.23亿元，较上年末变化不大[74] - 2024年末，公司负债总额7.33亿元，较上年末下降11.36%[75] 在建项目 - 截至2025年3月末，在建项目计划总投资6.57亿元，已投入6.12亿元，未来尚需投入0.37亿元[62] 其他情况 - 截至2025年5月19日，公司无未结清的不良和关注类信贷信息[40] - 截至2025年6月7日，公司未被列入全国失信被执行人名单，各平台无重大不利记录[40] - 2024年，公司董事、监事及高级管理人员未变动，主要管理制度无重大变化，管理运作正常[41] - 截至2024年末，公司拥有专利技术48项（2024年新增1项），其中发明专利8项[39] - 2024年，公司研发投入0.20亿元，同比增长13.52%，占营业总收入的比重为2.53%[39] - 公司具有“自主中硼拉管 - 中硼制瓶”一体化生产能力，具备中硼玻管等规模化量产能力[39] - 2024年公司纳税总额0.41亿元，人均培训时长384小时[94] - 截至2025年3月20日，公司制定11个大项共计103部管理制度体系[94] - 正川投资股东邓勇、邓步莉、邓步琳和邓红持股比例分别为64.91%、11.70%、11.70%和11.70%[96] - 2024年3月31日，正川投资所持正川股份股权市值10.10亿元[96] - 2024 - 2025年4月末，公司3次决定触发“正川转债”转股价格向下修正条款后6个月内、6个月内和4个月内不向下修正转股价格[97] - 2025年5月21日起，“正川转债”转股价格由46.02元/股调整为45.77元/股[98]

公司基本面 - 6月5日收盘价17.7元，单日下跌1.50%，总市值26.76亿元，滚动市盈率62.07倍[1] - 2025年一季度营业收入1.62亿元同比下滑34.24%，净利润1091.41万元同比下滑48.15%，销售毛利率21.61%[1] - 机构持仓方面，2家机构合计持有5940.13万股，持股市值10.29亿元，包括1家QFII和1家其他机构[1] - 主营业务为药用玻璃管制瓶等药用包装材料，产品包括硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶、铝盖等高值产品[1] 行业比较 - 医疗器械行业平均市盈率50.97倍，中值36.67倍，公司62.07倍PE在行业中排名第95位[1][2] - 行业平均总市值108.42亿元，中值49.87亿元，公司26.76亿元总市值低于平均水平[2] - 公司市净率2.21倍，低于行业平均4.68倍但接近中值2.47倍[2] - 同行业可比公司PE(TTM)多为负值，天益医疗-1782.30倍最低，热景生物-59.61倍最高[2]

募集资金基本情况 - 公司于2021年4月28日公开发行可转换公司债券405万张，每张面值100元人民币，募集资金总额405,000,000元 [1] - 扣除发行费用后募集资金净额为398,028,800元，已于2021年5月7日全部到位并经天健会计师事务所验资 [1] 募集资金投资项目 - 募集资金投资项目总投资43,430万元，拟投入募集资金净额39,802.88万元 [2] - 截至2025年4月30日，募集资金专户余额1,749.93万元，部分资金存在暂时闲置情况 [2] 闲置资金现金管理计划 - 拟使用不超过1,500万元闲置募集资金进行现金管理，额度可循环滚动使用 [2] - 投资产品期限不超过12个月，类型包括通知存款、结构性存款、大额存单、银行理财产品等低风险保本型产品 [2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月内，由管理层在授权额度内决策 [3] 财务指标情况 - 公司资产总额195,681.17万元（经审计年度数据），196,369.89万元（未经审计1-3月数据） [5] - 负债总额73,340.47万元（经审计），72,937.78万元（未经审计） [5] - 经营活动现金流量净额11,218.05万元（年度），1,911.53万元（1-3月） [5] 决策程序与保荐意见 - 该事项已经第四届董事会第二十二次会议审议通过，无需提交股东大会 [5] - 保荐人核查认为该计划履行了必要审批程序，符合监管要求，不影响募投项目正常进行 [6]

证券代码：603976 证券简称：正川股份 公告编号：2025-029 债券代码：113624 债券简称：正川转债 重庆正川医药包装材料股份有限公司 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 具体内容详见公司同日在指定信息披露媒体上披露的《关于使用部分闲置募 集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-030）。 在不影响公司日常经营活动所需资金并确保资金安全的前提下，公司对闲置 自有资金进行现金管理，有利于提高资金使用效率，增加公司收益，符合公司及 全体股东的利益，不存在损害公司及中小股东利益的情形。因此，监事会同意公 司使用单日最高余额不超过人民币 30,000 万元（含 30,000 万元）的闲置自有资 金进行现金管理，购买安全性高、流动性好、中低风险的投资产品，包括但不限 于银行理财产品、券商理财产品、信托理财产品、结构性存款、通知存款、大额 存单等，单笔投资产品期限不超过 3 年。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 重庆正川医药包装材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 ...

投资标的名称：正川國際（香港）有限公司(暂定名，最终名称以登记注 册结果为准，以下简称"标的公司")； 投资金额：50万美元（或等额的其他货币）； 相关风险提示：本次设立香港全资子公司尚需发改委、商务部、外汇管 理等部门的审批或备案，同时需注册地政府部门批准，能否成功设立尚 存在不确定性。标的公司在经营过程中面临文化背景、政治环境、商业 环境和法律规范等差异所带来的不确定性，经营管理存在一定风险。 司的设立事宜。根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相 关规定，本次投资事项属于董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。 | 证券代码：603976 | 证券简称：正川股份 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113624 | 债券简称：正川转债 | | 重庆正川医药包装材料股份有限公司 关于对外投资设立香港全资子公司的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 对外投资概述 （一）根据公司战略规划与业务发展的需要,重庆正川医药包装 ...

| 证券代码：603976 | 证券简称：正川股份 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113624 | 债券简称：正川转债 | | 重庆正川医药包装材料股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 本次使用闲置自有资金进行现金管理的基本情况 （一）目的 在不影响公司日常经营活动所需资金并确保资金安全的前提下，对公司闲置 自有资金进行现金管理，进一步提高资金使用效率，增加公司和股东收益。 投资种类：安全性高、流动性好、中低风险的投资产品，包括但不限于 银行理财产品、券商理财产品、信托理财产品、结构性存款、通知存款、 大额存单等，单笔投资产品期限不超过3年； 投资金额：拟使用单日最高余额不超过人民币30,000万元（含30,000万 元）的闲置自有资金进行现金管理，在前述额度和决议有效期内可循环 滚动使用； 履行的审议程序：公司于2025年6月4日召开了第四届董事会第二十二次 会议、第四届监事会第十 ...

| 证券代码：603976 | 证券简称：正川股份 | 公告编号：2025-028 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113624 | 债券简称：正川转债 | | 1、审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 为提高公司及子公司募集资金的使用效率，在不影响募集资金使用并确保募 集资金安全的前提下，公司及子公司拟使用额度不超过 1,500 万元（含 1,500 万元）的闲置募集资金进行现金管理，购买投资产品期限不超过 12 个月安全性 高、流动性好、低风险的保本型产品，包括但不限于通知存款、结构性存款、大 额存单、银行理财产品等。上述额度在公司第四届董事会第二十二次会议审议通 过之日起 12 个月的有效期内可循环滚动使用。同时，授权公司管理层在额度范 围内行使该项投资决策权并签署相关法律文件，具体由公司财务部门负责组织实 施。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权 重庆正川医药包装材料股份有限公司 第四届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 本次募集资金投资项目及募集资金使用计划如下： 截至2025年4月30日，公司募集资金专户余额为1,749.93万元。根据募投项目 的推进计划，近期公司部分募集资金存在暂时闲置的情形。 一、公司公开发行可转换公司债券募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准重庆正川医药包装材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]198 号）核准，公司于 2021 年 4 月 28 日公开发行可转换公司债券 405 万张，每张面值 100 元人民币。本次 发行可转换公司债券募集资金总额 405,000,000 元，扣除发行费人民币 6,971,226.42 元（不含税）后，实际募集资金净额人民币 398,028,773.58 元。以上 募集资金已于 2021 年 5 月 7 日全部到位，并已经天健会计师事务所（特殊普通 合伙）天健验〔2021〕8-10 号《验资报告》审验。 二、募集资金投资项目的基本情况 三、计划使用部分闲置募集资金进行现金管理的情况 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金净额 1 中硼硅药用玻璃生产项目 40,430.00 ...

| | | 重庆正川医药包装材料股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、公司公开发行可转换公司债券募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准重庆正川医药包装材料股份有限公司 公开发行可转债公司债券的批复》（证监许可[2021]198 号）核准，公司于 2021 年 4 月 28 日公开发行可转换公司债券计 4,050,000 张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民币 405,000,000.00 元，扣除各项发行费用人民币 6,971,226.42 元（不含税）后的募集资金净额为人民币 398,028,773.58 元。上 述募集资金已于 2021 年 5 月 7 日全部到位，天健会计师事务所（特殊普通合伙） 投资种类：产品期限不超过12个月安全性高、流动性好、低风险的保本 型产品，包括但不限于通知存款、结构性存款、大额存单、银行理财产 品等； 投资金额：拟使用不超过人民币1,500万元（含1,500万元）的闲置募集 ...