公司动态 - 豪悦护理全资子公司江苏豪悦实业有限公司已完成经营范围变更的工商登记手续 [1] - 变更后的营业执照已由沭阳县市场监督管理局核发 [1]

公司信息 - 江苏豪悦是杭州豪悦护理用品股份有限公司全资子公司[1] - 江苏豪悦完成工商变更登记并换发营业执照[1] - 江苏豪悦注册资本为22000万元人民币[2] 时间信息 - 江苏豪悦成立于2010年05月19日[2] - 公告发布时间为2025年7月31日[4]

国家育儿补贴政策核心内容 - 每孩每年3600元补贴，直至年满3周岁，2025年1月1日前出生不满3周岁的婴幼儿按剩余月数折算领取补贴 [8] - 全国范围内依法生育的3周岁以下婴幼儿家庭，无论一孩、二孩、三孩均可享受 [9] - 通过育儿补贴信息管理系统线上申请或线下申请，需提供出生医学证明、户口簿等材料 [10] - 中央财政设立"育儿补贴补助资金"，按比例对东、中、西部地区予以补助，地方提标部分由地方承担 [11] 市场影响分析 - 婴幼儿辅食消费市场有望突破720亿元以上，直接利好母婴消费产业链 [12] - 托育行业2025年预计达1621亿元规模，年均增速7.5% [13] - 儿童医疗、营养健康产品需求提升，儿科用药市场年增长率有望突破10% [14] - 母婴连锁零售企业客单价和消费频次预计双升 [15] 受益公司分析 母婴零售与用品 - 孩子王(301078)：全国500家门店，会员超6000万 [16] - 爱婴室(603214)：华东母婴连锁龙头，商品+服务全渠道模式 [16] - 金发拉比(002762)：运营三大自有母婴品牌，布局孕产-月子-早教闭环 [16] 儿童食品与乳制品 - 中国飞鹤(06186)：婴幼儿奶粉市场领先地位，市占率长期保持第一 [17] - 贝因美(002570)："爱加"系列市占率领先，2024年归母净利润增长116.92% [17] - 妙可蓝多(600882)：中国奶酪市场超35%份额，一季度归母净利润同比翻倍 [17] 婴童用品制造 - 豪悦护理(605009)：国内排名前列 [19] - 安奈儿(002875)：中高端童装领军品牌，深耕行业近30年 [19] - 奇德新材(300995)：高端婴童推车材料供应商，与世界著名童车品牌合作 [19] 儿童医疗健康 - 华特达因(000915)："伊可新"维生素AD制剂市占率超70% [20] - 康芝药业(300086)：儿科用药和婴童康护用品营收占比77% [20] - 葫芦娃(605199)：小儿肺热咳喘颗粒OTC市场占有率位居同类产品前列 [20] 托育服务 - 孚日股份(002083)："小孚星"社区托育点覆盖15城45个网点 [21] - 华媒控股(000607)：子公司运营2家幼儿园和6家托育园 [22] 教育娱乐 - 奥飞娱乐(002292)：拥有"超级飞侠"等IP，婴童用品收入占比45% [22] - 拓维信息(002261)："云宝贝"系统延伸至托育管理 [22]

板块表现 - 个护用品板块当日下跌1.61% 领跌个股为洁雅股份（代码301108）跌幅4.11% [1][2] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点 [1] 个股涨跌情况 - 上涨个股共4只 可靠股份（301009）涨幅最高达1.70% 收盘价14.32元 [1] - 下跌个股共9只 洁雅股份（301108）跌幅最深达4.11% 收盘价27.05元 [1][2] - 倍加洁（603059）微涨0.07% 成交量1.78万手 成交额4999.89万元 [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.92亿元 游资资金净流入3134.19万元 散户资金净流入1.6亿元 [2] - 诺邦股份（603238）成交额最高达4.32亿元 中顺洁柔（002511）成交量最大达53.20万手 [1][2] - 润本股份（603193）成交额6.96亿元 登康口腔（001328）成交额8749.72万元 [1][2]

股东减持情况 - 杭州希望众创实业投资合伙企业（有限合伙）通过集中竞价方式减持公司股份107万股，占公司总股本的0.50% [1][2] - 减持价格区间为39.56元/股至41.76元/股，减持总金额为42,958,465.8元 [1] - 减持计划实施期间为2025年7月9日至2025年7月28日，实际减持比例与原计划一致，均为0.50% [1][2] 股东持股变化 - 减持前希望众创持有公司股份8,746,181股，占公司总股本的4.07% [1] - 减持后希望众创持股数量降至7,676,181股，持股比例降至3.57% [2] - 希望众创持股来源包括IPO前取得的4,192,800股及其他方式取得的4,553,381股 [1] 股东身份及关联关系 - 希望众创为公司实际控制人一致行动人，控股股东及实际控制人为李志彪、朱威莉和李诗源家族 [1] - 李志彪、朱威莉和李诗源合计持有公司股份144,383,979股，占公司总股本的67.13% [1] - 希望众创系公司员工持股平台，朱威莉担任执行事务合伙人并持有40%合伙份额，李志彪持有11.00%合伙份额 [1]

股东持股情况 - 截至公告披露日，希望众创持股7676181股，占总股本3.57%[4] - 李志彪持股75030319股，占比34.89%[5] - 朱威莉持股47489042股，占比22.08%[5] - 李诗源持股13118437股，占比6.10%[5] 减持情况 - 2025年7 - 28日，希望众创减持107万股，占总股本0.50%[4] - 减持计划首次披露于2025年6月17日[5] - 减持价格39.56 - 41.76元/股，总金额42958465.8元[5] 关联关系 - 朱威莉、李志彪分别持有希望众创40%、11.00%合伙份额[5]

股东减持情况 - 股东杭州希望众创实业投资合伙企业(有限合伙)通过集中竞价方式减持公司股份107万股，占公司总股本0.50% [1] - 减持价格区间为39.56～41.76元/股，减持总金额达4295.85万元 [1] - 减持后该股东持有767.62万股，占公司总股本比例降至3.57% [1] 减持计划执行 - 本次减持实施时间为2025年7月9日至2025年7月28日 [1] - 公告明确表示减持计划已实施完毕 [1]

股东权益变动 - 杭州希望众创实业投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人合计持股比例由67 13%减少至66 86%，权益变动触及1%刻度 [1][2] - 希望众创通过集中竞价方式减持600,300股，减持时间区间为2025年7月9日至2025年7月23日 [1][2] - 本次减持属于此前披露的减持计划的一部分，不触及要约收购 [2][3] 股东结构 - 希望众创减持后，一致行动人李志彪、朱威莉、李诗源持股比例未发生变化，分别为34 89%、22 08%、6 10% [2] - 减持后公司控股股东及实际控制人未发生变化 [3] 减持计划执行情况 - 希望众创计划减持不超过107万股（占总股本0 50%），目前减持计划尚未执行完毕 [1][2] - 本次权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [3]

权益变动 - 权益变动前合计持股比例67.13%，变动后66.86%[2] - 希望众创计划减持不超107万股，即不超总股本0.50%[6] - 2025年7月9 - 23日，希望众创减持600,300股[6] 股东持股 - 希望众创及其一致行动人持股减至143,783,679股[6] - 希望众创变动后持股8,145,881股，占比3.79%[6] - 李志彪等三人持股比例未变动[6] 变动影响 - 本次权益变动不触及要约收购，与披露计划一致[7] - 不影响公司治理、经营及控股股东和实控人[7]

报告行业投资评级 - 看好轻工造纸行业 [1] 报告的核心观点 - 25Q2出口业绩存在分化，抗风险突出个股业绩增长稳健；国补和新国标刺激两轮车存量换新；轻工消费内需必选抗风险能力突出，新消费有结构性亮点；包装行业整合延续，头部资本开支放缓进入收获期；25Q2国补暂停阶段性影响家居订单，中长期头部企业持续整合市场；25Q2造纸原材料成本延续低位，部分纸种供求关系改善 [4] 各板块总结 出口板块 - 25Q2关税外部扰动增加，具备全球化供应链布局优势企业及美国敞口较小企业业绩增长稳健，如匠心家居、春风动力等；部分企业受关税影响发货或订单，如永艺股份、依依股份等 [4] - 匠心家居预计25Q2归母同比40%+增长；嘉益股份25Q2收入有望30%+增长；春风动力25Q2预计收入利润25%以上增长；钱江摩托预计收入10%左右增长；久祺股份预计25Q2收入利润30%左右增长；共创草坪预计25Q2收入利润双位数增长；依依股份预计25Q2收入个位数增长，利润略微下滑；源飞宠物预计25Q2收入增速20 - 30%，利润端增速慢于收入；致欧科技25Q2收入降速至个位数，提价对冲利润表现好于收入；乐歌股份25Q2收入端预计25%增长，利润端承压 [4] 两轮车板块 - 国补和新国标刺激存量换新，25Q2部分省份以旧换新资金紧张但单车盈利维持，预计25Q3旺季出货无虞 [4] - 爱玛科技预计25Q2收入20%左右增长，利润同比35%左右增长；九号公司预计25Q2收入50%左右增长，利润增速更快 [4] 轻工消费板块 - 整体内销盈利端表现承压，金价支撑下黄金珠宝业绩向好 [4] - 潮宏基预计25Q2收入20%及利润40%增长；百亚股份电商收入承压，Q2利润受拖累；登康口腔预计Q2收入及利润延续稳健增长；豪悦护理预计Q2收入同比增长约40%+；明月镜片预计25Q2收入个位数增长，利润增速快于收入；晨光股份预计25Q2盈利承压下滑，下半年有望提速；公牛集团预计25Q2收入利润同比承压 [4] 包装板块 - 行业整合延续，头部资本开支放缓，逐步进入收获期，高股息价值凸显 [4] - 裕同科技预计25Q2收入利润个位数增长；美盈森预计25Q2收入承压，利润15%以上增长；永新股份预计25Q2收入利润个位数增长；紫江企业预计25Q2收入利润个位数增长；金属包装预计25Q2收入、利润有所下滑；宝钢包装实现收入及利润逆势增长 [4] 家居板块 - 25Q2国补暂缓影响订单，软体表现优于定制，行业估值降至低位，头部企业分红比例提升 [4] - 软体家居中，顾家家居25Q2收入预计个位数正增长；喜临门25Q2收入预计个位数增长；慕思股份收入预计小个位数下滑。定制家居中，欧派家居、索菲亚收入预计个位数下滑，利润下滑幅度小于收入 [4] 造纸板块 - 25Q2原材料成本延续低位，部分纸种旺季、供求关系改善，吨盈利环比改善；中长期具备Alpha的细分赛道和公司有望穿越周期；纸价触底，部分企业有望困境反转 [4] - 浆纸价格压力显现，25Q2盈利环比平稳或有所收缩；箱板瓦楞纸淡季回落，但盈利环比相对稳定；特种纸Q2开工率提升，纸价相对稳定，预计25Q2盈利环比扩张 [4]