报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 下游需求逐步复苏，预测公司25 - 27年归母净利润分别为5.51/6.84/8.26亿元，同比+27%/+24%/+21%，对应EPS分别为1.33/1.65/1.99元，公司股票现价对应PE估值为24/19/16倍 [4] 业绩简评 - 2024年全年公司实现营收18.28亿元，同比+23.83%；实现归母净利润4.35亿元，同比+34.50% [2] - 4Q2024单季度公司实现营收4.73亿元，同比+26.98%；实现归母净利润1.02亿元，同比 - 5.41% [2] 经营分析 - 1Q25公司实现营收4.49亿元，同比+20.81%；实现归母净利润1.08亿元，同比增加8.20%；实现扣非后的归母净利润1.04亿元，同比增长24.61%，环比增加31.17% [2] - 下游行业景气度温和回升，功率半导体国产替代趋势加强，晶圆代工厂产能接近满载，部分功率半导体公司产品价格修复，库存持续优化 [2] - 1Q25毛利率提升1.9个百分点至36.58%，受益于产品结构优化及规模效应 [2] - 1Q25研发费用率同比提升1.7个百分点至5.48%，反映公司持续加大技术投入 [2] 产品和市场结构 - 公司坚守现有客户，开拓更多市场应用，响应原有市场客户需求，加强客户黏性，挑战高端应用市场，开拓多家海内外客户，应用领域涉及AI人工智能、机器人等 [3] - 汽车电子领域已推出200余款车规级mos，供应产品数量同比增长超6成，汽车电子销售占比提升至18% [3] - AI算力及通信领域相关产品已应用于服务器电源领域海内外头部客户并实现稳定批量销售 [3] - 2024年公司设立新加坡研发及销售中心，为全球化发展战略等搭建基础 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预测公司25 - 27年归母净利润分别为5.51/6.84/8.26亿元，分别同比+27%/+24%/+21%，对应EPS分别为1.33/1.65/1.99元，公司股票现价对应PE估值为24/19/16倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,477|1,828|2,283|2,791|3,363| |营业收入增长率|-18.46%|23.83%|24.88%|22.26%|20.47%| |归母净利润(百万元)|323|435|551|684|826| |归母净利润增长率|-25.75%|34.50%|26.70%|24.29%|20.69%| |摊薄每股收益(元)|1.084|1.046|1.326|1.648|1.989| |每股经营性现金流净额|1.62|0.71|1.46|1.71|1.99| |ROE(归属母公司)(摊薄)|8.87%|10.99%|12.62%|14.08%|15.07%| |P/E|29.17|30.21|23.84|19.18|15.90| |P/B|2.59|3.32|3.01|2.70|2.40|[9] 三张报表预测摘要 损益表 - 呈现2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等多项指标及变化情况 [11] 资产负债表 - 展示2022 - 2027E货币资金、应收款项、存货等资产及负债相关数据 [11] 现金流量表 - 给出2022 - 2027E净利润、经营活动现金净流等现金流量相关数据 [11] 比率分析 - 包含每股指标、净资产收益率、总资产收益率等多项比率指标及变化 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|1|3|4|26| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.00|1.00|1.00|[12] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2024 - 04 - 30|买入|38.06|45.50～45.50| |2|2024 - 08 - 13|买入|30.29|N/A| |3|2024 - 10 - 29|买入|36.77|N/A|[12]

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2025-024 无锡新洁能股份有限公司 关于闲置募集资金现金管理赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 无锡新洁能股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 12 日召开第四 届董事会第十七次会议和第四届监事会第十五次会议审议通过了《关于使用暂时 闲置的募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金项目开 展和使用计划的前提下，使用最高额度不超过 115,000 万元人民币的暂时闲置的 非公开发行募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的投资产品，本 次公司使用非公开发行闲置募集资金购买投资产品的投资期限不超过 12 个月， 在前述期限内可由公司滚动使用，并于到期后归还至募集资金专户。公司使用闲 置募集资金进行现金管理将严格遵守上海证券交易所关于上市公司募集资金管 理的相关规定。 具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 使用暂时闲置的募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024 ...

文章核心观点 公司召开董事会和监事会会议，审议通过多项议案，包括高级管理人员薪酬、续聘会计师事务所、募集资金使用、现金管理等，部分议案尚需提交股东大会审议；公司进行董事会换届选举，公布第五届董事会董事候选人名单；还披露了2024年度募集资金存放与使用情况、2024年度利润分配预案等信息 [1][2][43] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于公司高级管理人员2025年度薪酬方案暨确认2024年度薪酬执行情况的议案》，根据经营状况和履职考核确认2024年度薪酬 [1] - 审议通过《关于公司续聘会计师事务所的议案》，拟续聘天衡会计师事务所担任2025年度财务报告及内部控制审计机构，尚需股东大会审议 [2][4] - 审议通过《关于公司2024年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》，具体内容见专项报告 [5] - 审议通过《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，拟用不超18亿元闲置自有资金投资低风险产品，有效期12个月 [6] - 审议通过《关于向银行申请综合授信额度的议案》，拟向中信银行无锡分行申请10亿元授信，期限12个月，授权财务负责人办理 [7] - 审议通过《关于计提资产减值的议案》 [9] - 审议通过《审计委员会对天衡会计师事务所（特殊普通合伙）履行监督职责情况报告》 [10] - 审议通过《关于公司对天衡会计师事务所（特殊普通合伙）2024年度履职情况的评估报告》 [12] - 审议通过《第四届董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》 [14] - 审议通过《关于取消监事会并按照最新规定修订〈公司章程〉及部分公司治理制度的议案》，尚需股东大会审议 [15][16] - 审议通过《关于公司非独立董事换届选举的议案》和《关于公司独立董事换届选举的议案》，尚需股东大会审议，第五届董事会由9名董事组成，含3名独立董事 [17][19][43] - 审议通过《关于召开公司2024年年度股东大会的议案》 [21] 监事会会议审议情况 - 审议通过《公司2024年度监事会工作报告的议案》，认为公司守法依规，财务报告真实准确，未发现损害公司及股东利益行为，尚需股东大会审议 [24][26] - 审议通过《关于2024年度财务决算报告的议案》，尚需股东大会审议 [27][28] - 审议通过《关于2024年度利润分配预案的议案》，认为方案兼顾公司发展和投资者利益，有利于可持续发展，尚需股东大会审议 [29][31] - 审议通过《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》，认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确，未发现保密违规行为，尚需股东大会审议 [31][32] - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，认为报告编制和审议程序合规，内容真实准确，未发现保密违规行为 [32][33] - 审议通过《关于公司2024年度内部控制评价报告的议案》，认为公司内部控制设计完善，执行有效，评价报告真实准确 [34][36] - 审议通过《关于公司监事2024年度薪酬方案的议案》，关联监事回避表决，根据经营状况和履职考核确认薪酬，尚需股东大会审议 [37][38] - 审议通过《关于2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》，认为募集资金存放与使用合规 [39][40] - 审议通过《关于计提资产减值的议案》 [41] - 审议通过《关于取消监事会并按照最新规定修订〈公司章程〉及部分公司治理制度的议案》 [42] 董事会换届选举 - 第四届董事会届满，进行换届选举，第五届董事会由9名董事组成，含3名独立董事 [43] - 非独立董事候选人6名，按公司薪酬标准与绩效考核领取薪酬；独立董事候选人3名，津贴6万元/年（税前） [44] - 候选人任职资格符合要求，独立董事候选人任职资格和独立性获上交所无异议审核通过，尚需股东大会审议，任期三年 [44][45] 2024年度募集资金存放与实际使用情况 - 实际募集资金净额14.01亿元，2024年累计使用3.19亿元，期末剩余11.41亿元 [51][52][56] - 公司制订《募集资金管理办法》，与多家银行及保荐机构签订监管协议 [53][54] - 2024年无募投项目先期投入及置换、闲置资金补流、节余资金使用情况；对闲置资金进行现金管理，部分募投项目延期 [57][58][60] - 会计师事务所和保荐机构认为公司募集资金存放与使用符合规定 [62][63] 2024年度利润分配预案 - 拟每股派发现金红利0.0651元（含税），以股权登记日总股本扣除回购股份为基数，合计拟派现2696.96万元（含税） [65][66] - 2024年现金分红和回购金额合计8692.24万元，占净利润比例20% [66] - 分红比例低于30%因公司处于快速发展阶段，需储备资金；满足经营目标资金需求；符合分红规划 [69][72][73] - 预案经董事会和监事会审议通过，尚需股东大会审议 [74][75][76] 续聘会计师事务所 - 拟续聘天衡会计师事务所担任2025年度财务报告及内部控制审计机构 [79] - 天衡成立于2013年，有证券期货相关业务资格，2024年业务收入5.29亿元，审计上市公司95家 [79][81] - 项目合伙人、签字注册会计师及质量控制复核人独立性和诚信记录良好 [87] - 2024年审计收费105万元，2025年收费协商确定，议案经审计委员会和董事会审议通过，尚需股东大会审议 [88][89][91] 使用部分闲置自有资金进行现金管理 - 拟用不超18亿元闲置自有资金投资低风险产品，有效期12个月，可循环滚动使用 [95][96][100] - 目的是提高资金利用效率，增加收益，资金来源为闲置自有资金，不影响正常经营 [98][99] - 公司采取措施控制投资风险，对日常经营无重大影响 [103][104][107] - 议案经董事会和监事会审议通过，2024年有自有资金委托理财情况并获收益 [109][110][112] 取消监事会并修订公司章程 - 根据相关法规，结合董事会和监事会即将届满情况，公司将取消监事会，职权由董事会审计委员会行使 [115] - 废止监事会相关制度，统一修改章程中“股东大会”表述为“股东会”，对《公司章程》及其附件进行修订 [115]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：605111 公司简称：新洁能 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、天衡会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，在电路中主要起着功率转换、功率放大、功率开 关、线路保护、逆变（直流转交流）和整流（交流转直流）等作用。随着国家对电能替代和节能改造的 推进，迫切需要高质量、高效率的电能，目前世界上大多数电能是经过功率半导体处理后才能使用，这 一比例还将进一步扩大。 功率半导体自诞生以来经过七十多年的研究应用，从基材的迭代、结构设计的优化、先进封装形式、大 尺寸晶圆的应用等多个方面进行技 ...

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2025-020 无锡新洁能股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 以上董事候选人均未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所 惩戒，上述董事候选人的任职资格符合相关法律、行政法规、规范性文件对董 事任职资格的要求。3位独立董事候选人均已同意出任公司第五届董事会独立董 事候选人，且与公司及公司控股股东、实际控制人不存在关联关系。 立董事候选人声明及提名人声明详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com. cn）披露的相关公告。 公司已按照规定向上海证券交易所报送独立董事候选人的有关资料，独立 董事候选人的任职资格和独立性已经获得上海证券交易所无异议审核通过。独 无锡新洁能股份有限公司（以下简称"公司"或"新洁能"）第四届董事会已 于近期届满。结合公司目前董事会构成及任职情况，为适应公司现阶段业务经 营及未来发展的实际需求，完善公司内部治理结构，根据《公司法》、《证券 法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件及《公司章 程》的有关规定，公司按程序进行了董事会换届选举工作。 公司于2025年4月24日召开第四届董事会第二十一次会议 ...

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2025-021 无锡新洁能股份有限公司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及相关格式指引的规定，将无锡新洁能股份有限公司（以下简 称"本公司"或"公司"）截至 2024 年 12 月 31 日募集资金存放与使用情况报 告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额及到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于核准无锡新洁能股份有限公司非公开发行 股票的批复》（证监许可[2022]957 号），核准公司向特定对象发行股票的注册 申请，因公司实施 2021 年年度权益分派，发行数量上限调整为 19,994,940 股。 公司已非公开发行人民币普通股（A 股）12,890,909 股，募集资金总额为人民币 1,417,999,990.00 元，扣除发行费用不含税金额人民币 16,946,878.11 元，实际募 集资金净额为人民 ...

证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2025-022 无锡新洁能股份有限公司关于取消监事会并按照 最新规定修订《公司章程》及部分公司治理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施 相关过渡期安排》、《上市公司章程指引》等相关法律法规的规定，结合公司第 四届董事会、监事会即将届满的实际情况，公司将不再设置监事会，监事会的职 权由董事会审计委员会行使，《无锡新洁能股份有限公司监事会议事规则》等监 事会相关制度相应废止，同时原公司章程及附件中关于"股东大会"的表述统一 修改为"股东会"，因此公司对《公司章程》及其附件进行修订，章程具体条款 修订情况如下，其他附件见公司上网文件。 | 现行条款 | 拟定后条款 | | --- | --- | | 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益,规范 | 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权 | | 公司的组织和行为,根据《中华人民共和国公司法》 | 益，规范公司的组织和行为，根据《 ...

无锡新洁能股份有限公司独立董事提名人声明 提名人朱袁正,现提名朱和平先生为无锡新洁能股份有限公 司第五届董事会独立董事候选人,并已充分了解被提名人职业、 学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良 记录等情况。被提名人已同意出任无锡新洁能股份有限公司第五 届董事会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声明)。 提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与无锡新洁 能股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明 如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件,具有5年以上法律、经济、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被 提 名 人 已 经 参 加 培 训 并 取 得 证 券 交 易 所 认 可 的 相 关 培 训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定; (三)其他法律法规、部门规章、规范性文件和上海证券交 ...

无锡新洁能股份有限公司独立董事提名人声明 提名人朱袁正,现提名丁键为无锡新洁能股份有限公司第五 届董事会独立董事候选人,并已充分了解被提名人职业、学历、 职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等 情况。被提名人已同意出任无锡新洁能股份有限公司第五届董事 会独立董事候选人(参见该独立董事候选人声明)。 提名人认为,被提名人具备独立董事任职资格,与无锡新洁 能股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体声明 如下: 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件,具有5年以上法律、经济、 财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定: (六)为上市公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附 属企业提供财务、法律、咨询、保荐等服务的人员,包括但不限 于提供服务的中介机构的项目组全体人员、各级复核人员、在报 告上签字的人员、合伙人、董事、高级管理人员及主要负责人: (七) ...

无锡新洁能股份有限公司第四届董事会 无锡新洁能股份有限公司董事会 2025 年 4 月 25 日 对独立董事独立性自查情况的专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》的规定，独立董事应当每年对任职独立性进行自查，并 将自查情况提交董事会。董事会应当每年对在任独立董事独立性情况进行评估并 出具专项意见。基于此，无锡新洁能股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根 据法规并结合独立董事的自查情况，就公司在任独立董事的独立性情况进行评 估，并出具如下专项意见： 经公司独立董事自查及董事会核查独立董事在公司的履职情况，董事会认为 公司全体独立董事均具备胜任独立董事岗位的资格。独立董事及其配偶、父母、 子女等主要社会关系未在公司或公司附属企业任职，未在公司主要股东及其附属 企业任职，未与公司存在重大的持股关系，与公司以及主要股东之间不存在重大 业务往来关系或提供财务、法律、咨询、保荐等服务关系。因此，公司独立董事 不存在任何妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情 况，符合《上市公司独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》中关于独立 董事的 ...