公司基本信息 - 公司于2021年7月9日在上海证券交易所科创板上市，首次发行人民币普通股3325.8134万股[6] - 公司注册资本为人民币18722.6610万元[7] - 公司股份总数为18722.6610万股，均为普通股[17] 股东信息 - 淄博雅智投资有限公司认购股份4176.5568万股，出资比例43.5058%[16] - 英科投资（香港）有限公司认购股份1061.5125万股，出资比例11.0574%[16] - Yi Kang Capital Limited认购股份669.4999万股，出资比例6.9740%[16] - Top new Development Limited认购股份598.3359万股，出资比例6.2327%[16] - 盈懋有限公司认购股份384.0007万股，出资比例4.0000%[16] - 上海君义股权投资中心（有限合伙）认购股份336.0002万股，出资比例3.5000%[16] 股份相关规定 - 公司因特定情形收购股份后，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，并应在3年内转让或注销[20] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%[23] - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[23] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[23] 股东大会相关 - 单独或合并持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[37][42][43] - 年度股东大会召开20日前通知股东，临时股东大会召开15日前通知股东[47] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权二分之一以上通过[62] - 股东大会作出特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[62] 董事会相关 - 董事会由5名董事组成，其中独立董事2名[93] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事和监事[105] - 董事会会议需二分之一以上董事出席方可进行，决议须经全体董事过半数通过[107] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，包括2名股东代表和1名职工代表[127][128] - 监事会每6个月至少召开一次会议，临时会议通知需在会议召开2日前书面送达[129][131] 财报与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内报送年度财报，前6个月结束后2个月内报送半年度财报，前3个月和前9个月结束后1个月内报送季度财报[133] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[135][136][140] - 公司原则上每年现金分红，每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%[138][142] 其他规定 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东大会决定，审计费用也由股东大会决定[144][155] - 公司按国家政策参加社会保险费用统筹，为职工缴纳各类社会保险基金[159] - 公司合并或分立应在作出决议之日起10日内通知债权人，30日内在报纸上公告[162][165]

会议决策 - 2024年5月24日股东大会通过回购注销部分限制性股票议案[1] - 2024年8月13日临时股东大会通过修订《公司章程》并办理工商变更登记议案[1] 公司信息 - 公司完成工商变更登记及备案，取得新《营业执照》[2] - 公司注册资本为187226610元[2] - 公司成立于2005年03月14日[3]

资金使用 - 2024年7月4日公司同意用不超2亿元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[1] - 2024年9月20日公司用3155.20万元节余募集资金永久补流[2] - 2024年9月26日公司提前归还3200万元补流募集资金，余1.68亿到期前归还[3]

理财投资 - 2024年4月15日公司同意用不超7亿闲置资金买理财产品[1] - 近期拟将闲置资金买理财产品额度从7亿增至21亿[2] - 调整后拟用不超21亿闲置资金理财投资[4] 决策安排 - 授权使用期限同第四届董事会第十次会议审议通过的期限[5] - 经董事会审议后，授权董事长行使投资决策权并签合同[7] 审议情况 - 2024年9月20日董事会和监事会审议通过调整额度议案[12] - 监事会认为调整额度符合公司及全体股东利益[13]

上市情况 - 2021年7月9日公司在科创板上市，发行3325.8134万股，发行价21.96元/股，募资约73034.86万元[2] 项目投入 - 截至2024年6月30日，三项目分别累计投入990.13万、19971.48万、4918.49万元，补流投入15000万元[4] 项目结项 - 年产3万吨项目结项，承诺投资9695.71万元，实付6544.55万元，节余3155.20万元[7] 资金安排 - 截至2024年9月19日，31550034.72元临时补流，专户余额2009.14元[8] - 公司拟将节余3155.20万元永久补流[10]

上市情况 - 公司于2021年7月9日在科创板上市，发行3325.8134万股，发行价21.96元/股，募资约73034.86万元，净额约65685.84万元[1] 项目投资 - 塑料回收再利用设备研发和生产项目承诺投资10685.84万元，调整后990.13万元，截至2024年6月30日累计投入990.13万元[3] - 10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目承诺投资40000万元，截至2024年6月30日累计投入19971.48万元[3] - 年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目调整后投资9695.71万元，截至2024年6月30日累计投入4918.49万元[3] - 补充流动资金项目承诺投资15000万元，截至2024年6月30日累计投入15000万元[3] 资金使用 - 截至2024年9月19日，年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目募集资金节余3155.20万元[4] - 公司同意用不超20000万元闲置募集资金临时补流，截至2024年9月19日，31550034.72元已补流[4] - 公司拟将年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目节余3155.20万元永久补流[7] 决策进展 - 2024年9月20日，董事会和监事会审议通过部分募投项目结项并将节余资金永久补流议案[9] - 保荐机构对公司部分募投项目结项并将节余资金永久补流事项无异议[11]

会议情况 - 公司第四届监事会第十一次会议于2024年9月20日召开，3名监事实到[2] 议案通过 - 监事会一致通过调整购买理财产品额度议案，3票赞成[3][4] - 监事会一致通过节余募集资金补充流动资金议案，3票赞成[4] 项目进展 - “年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目”已实施完成[4]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司营业收入14.35亿元，同比增长26.49%，Q1营收6.33亿元，Q2营收8.01亿元，环比增长26.58%[33][34] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比增长30.75%，Q1净利润7230.41万元，Q2净利润8284.72万元[34][35] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额2.08亿元，较去年同期增加71.76%[34] - 2024年1 - 6月基本每股收益、稀释每股收益为0.83元/股，同比增长31.75%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.81元/股，同比增长30.65%[34] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率为6.70%，较去年同期增加1.15个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.50%，较去年同期增加1.06个百分点[34] 研发情况 - 近3年公司在研发上保持高额投入且全部费用化[7] - 近3年（2021 - 2023年）研发费用分别为9667.54万元、9072.00万元、10501.59万元，R&D比例分别为4.86%、4.41%、4.28%[40] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为4.09%，较去年同期减少0.24个百分点[34] - 2024年1 - 6月，公司研发支出为5865.33万元，较上年同期增加19.40%[48] - 报告期内，公司新申请知识产权项目合计230件，授权202件，截至报告期末累计获得2662件[49] 生产与业务 - 公司目前应用物理改性再生利用技术路线[8] - 公司具备约10万吨/年再生PS产能，已投产5万吨/年，在建10万吨/年再生PET产能[43] - 装饰建材、成品框等产品合计占业务收入约70%，公司有上万种设计方案[44] 募集资金 - 公司首次公开发行股票募集资金总额约73034.86万元，净额约为65685.84万元[53] - 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金40880.10万元，临时补充流动资金为25000万元，专户余额合计为1113.09万元[54] - 截至2024年6月30日，公司有5个募集资金专户，余额分别为15.87万元、0万元、26.17万元、985.42万元、85.62万元[59] - 截至2024年6月30日，公司募集资金使用披露与实际相符，无违规使用情形[60] 股权变动 - 2024年3月14 - 15日，实际控制人刘方毅增持公司股票159322股，占总股本比例为0.085%，增持金额4000453.84元[61] - 截至2024年6月30日，控股股东等持股无质押、冻结及减持情形[63] 风险与应对 - 公司境外销售收入占比较高，美国是第一大出口国，贸易政策不利变化或影响出口业务[12] - 公司营业收入来源于塑料回收设备、再生塑料粒子和再生塑料制品，市场需求增速放缓或下滑或影响经营业绩[14] - 马来西亚英科是主要PS/PET再生造粒生产基地，越南英科实施塑料装饰框及线材项目，当地政策变化或影响公司经营[17] - 公司可能面临跨国供应风险的原材料为泡沫饼块、再生塑料粒子，供应中断或产生重大不利影响[18] - PS泡沫/饼块及再生PS粒子是主要原材料，价格大幅上涨或使公司盈利能力下降[19] - 公司拥有境内外多个生产基地，经营管理复杂程度和难度将逐步提高，存在多种管理风险[22] - 公司募投项目投产后存在不能达到预期收入和利润目标的风险[23] - 公司业务以出口为主，以美元结算，人民币升值或影响业务，公司将完善汇率风险管理机制[25] - 公司享受15%的高新技术企业所得税优惠税率，政策变化或影响业绩，公司将加大研发投入利用优惠政策[26] - 再生资源友好政策停止将对公司业务拓展和资源获取造成不利影响[27] 其他 - 2024年1 - 6月公司无重大违规事项[31] - 保荐机构已建立并执行持续督导制度，制定相应工作计划[3] - 保荐机构与公司签订《保荐协议》，明确双方权利义务并报上交所备案[3] - 公司在持续督导期间未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 公司在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 保荐机构核查公司内控制度符合法规要求且有效执行[4] - 保荐机构制定了现场检查工作计划并明确工作要求[4] - 保荐机构和保荐代表人在持续督导期间未发现公司存在重大问题[6] - 公司主要技术人员多为中高级管理人员[9] - 公司创新打通全产业链业务，具备全产业链竞争优势[37] - 公司建有全球可再生塑料回收网络和终端营销渠道，具备全球化竞争优势[38]

公司业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入14.35亿元，同比增长26.49%，其中第二季度营收8.01亿元，创历史新高 [4] - 2024年上半年净利润1.55亿元，同比增长30.75%，其中第二季度净利润0.83亿元 [4][5] - 2024年上半年经营性活动现金流量净额2.08亿元，同比增长71.76% [4] - 2024年上半年整体毛利率提升至26.13%，较去年同期增加1.09个百分点 [7] 产品结构 - 成品框收入6.12亿元，占营业收入的42.68% [6] - 装饰建材收入4.49亿元，占营业收入的31.28% [6] - 粒子收入1.82亿元，占营业收入的12.67% [6] - PET产品收入1.63亿元，占营业收入的11.37% [6] - 环保设备收入0.16亿元，占营业收入的1.11% [6] 运营管理 - 2024年上半年营运性费用率（管理、销售、研发）同比降低1.32个百分点 [7] - 销售费用率较去年同期降低0.33个百分点 [7] - 管理费用率较去年同期降低0.75个百分点 [7] 发展战略 - 公司将持续推进新产品开发、新渠道挖掘的营销战略 [5] - 未来将围绕资源循环再生利用全产业链优势，纵向拓展PE、PP等多品种塑料循环再生领域，横向拓展多材质资源利用领域 [5] - 公司深化全球化战略，着眼盈利能力，系统构筑全球化竞争优势 [7] ESG表现 - 公司入选标普全球《可持续发展年鉴(中国版)2024》 [8] - 入选彭博bloomberg ESG Score [8] - 入选中国上市公司协会ESG最佳、优秀实践案例 [8] - 获评Wind ESG A级 [8] - 荣膺中国证券报"金牛科创奖"、全球零碳城市实践先锋奖-金级、彭博绿金ESG50年度受关注项目等重量级奖项 [8]

报告公司投资评级 英科再生维持"增持"投资评级 [4] 报告的核心观点 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5%,归母净利润1.55亿元,同比增长30.75%。其中2024Q2,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8%,归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 2. 公司装饰建材业务营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率达32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 3. 公司越南英科清化(二期)项目在建,建成后预计将形成年产各类环保机械24台(套)、再生塑料粒子3万吨、装饰建材4.5万吨、高端装饰框2280万片的生产能力 [4] 4. 预计公司2024-2026年的收入分别为27.70亿元、31.18亿元、35.39亿元,增速分别为12.8%、12.6%、13.5%,归母净利润分别为2.66亿元、3.16亿元、3.70亿元,增速分别为35.7%、19.0%、17.1% [4] 财务数据总结 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5% [1] 2. 2024年第二季度,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8% [1] 3. 2024年上半年,公司归母净利润1.55亿元,同比增长30.75% [1] 4. 2024年第二季度,公司归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 5. 公司成品框业务2024年上半年实现营收6.12亿元,同比增长13.8%,毛利率31.0%,同比减少3.8个百分点 [4] 6. 公司装饰建材业务2024年上半年实现营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 7. 公司粒子业务2024年上半年实现营收1.82亿元,同比增长7.7%,毛利率6.7%,同比增加6.3个百分点 [4] 8. 公司PET产品2024年上半年实现营收1.63亿元,同比增长32.5%,毛利率7.2%,同比增加7.1个百分点 [4] 9. 公司环保设备2024年上半年实现营收0.16亿元,同比增长6.7%,毛利率59.6%,同比增加1.7个百分点 [4]