公司股份回购 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购股份约142万股，占公司总股本的0.73% [1] - 回购股份的最高成交价为30.39元/股，最低成交价为25.43元/股 [1] - 本次股份回购支付的资金总额约为人民币3992万元 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中废弃资源综合利用业占比99.88%，其他业务占比0.12% [1] - 截至发稿时，公司总市值为57亿元 [1]

回购计划执行情况 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购股份142.16万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0.73% [1] - 回购成交最高价为30.39元/股，最低价为25.43元/股 [1] - 本次回购支付资金总额为人民币3992.29万元，不含交易费用 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月8日[2] - 实施期限为2025年4月8日至2026年4月7日[2] - 预计回购金额4000万元至8000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数1421622股，占总股本0.73%[2][5] - 累计已回购金额39922895.52元[2][5] - 实际回购价格区间25.43元/股至30.39元/股[2] 价格调整 - 2024年度权益分派后上限调为不超41.38元/股[3][4] - 2025年半年度权益分派后上限调为不超41.28元/股[4]

投资评级 - 报告对英科再生给予“买入”评级，并首次覆盖该公司 [2] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年第三季度业绩表现靓丽，单季度归母净利润为0.80亿元，同比增长104.08% [5] - 公司Q3收入稳步增长，单季度营收为9.17亿元，同比增长15.08%，装饰建材产品预估保持高增速 [5][6] - Q3利润端同比改善显著，净利率为8.77%，同比提升3.82个百分点，得益于高附加值产品收入占比提升及理财收益 [6] - 公司加速“中国+东南亚”生产基地布局，凭借多元化产品矩阵与全球化渠道优势拓展市场 [6] 财务表现与预测 - 2025年前三季度公司实现营收25.83亿元，同比增长15.76%，归母净利润2.26亿元，同比增长16.29% [5] - Q3经营性净现金流为1.65亿元，同比增加1.24亿元，现金流改善明显 [6] - 前三季度期间费用率为17.74%，同比增长2.41个百分点，其中财务费用率提升2.36个百分点至2.54% [6] - 预计公司2025年收入为34.3亿元，同比增长17.2%，2026年收入为39.1亿元，同比增长14.2% [7] - 预计2025年归母净利润为3.2亿元，同比增长3.36%，2026年归母净利润为3.8亿元，同比增长18.34% [7] - 对应2025年市盈率为18.7倍，2026年市盈率为15.8倍 [7] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为30.54元，总市值为59亿元，流通市值为57亿元 [4] - 公司总股本为1.94亿股，流通股本为1.86亿股 [4] - 公司资产负债率为54.0%，市盈率为18.51 [4] - 52周内最高价为32.33元，最低价为19.99元 [4]

评级与核心观点 - 中邮证券给予英科再生"买入"评级 [1] 财务表现 - 第三季度收入实现稳步增长 [1] - 装饰建材业务持续高速增长 [1] - 第三季度利润端同比改善显著 [1] - 利润改善得益于经营向好及理财收益 [1] - 财务费用提升明显 [1] - 第三季度现金流同比改善 [1]

公司获奖与认可 - 英科再生在2025上市公司高质量发展论坛上荣获"2024年度新质企业金牛奖" [1] - "新质企业金牛奖"基于企业规模、盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、创新能力六方面的16个关键指标进行综合评选 [5] - 该奖项从科创板上市公司中评选出60家进行表彰，强调权威性和公信力 [4][5] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事可再生塑料回收、再生和利用业务，于2021年7月在上交所科创板上市 [4] - 业务聚焦可再生PS和PET两大赛道，涵盖回收、再生、利用三大板块 [4] - 产品格局包括成品框、装饰建材、PET产品、粒子、环保设备五大类，并已完成部分产品的全球化研发、生产和销售 [4] 公司财务表现 - 公司最新三季报显示，今年前三季度实现营业收入25.83亿元，同比增长15.76% [4] - 2025年第一季度营收为7.93亿元，第二季度营收为8.73亿元，第三季度营收为9.17亿元，营收逐季连创历史同期新高 [4]

公司经营业绩 - 2025年前三季度累计实现营业收入25.83亿元 [2] - 2025年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元 [2] - 2025年前三季度累计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元 [2] - 公司营收规模持续扩大，下游高附加值产品收入占比提升保障了整体盈利能力，利润水平稳步提升 [1] 公司经营策略与市场布局 - 公司凭借清晰的发展路径与稳健的经营策略，加速"中国+东南亚"生产基地布局 [1] - 公司在巩固现有市场优势的同时，积极探索新业务增长点 [1] - 公司借助多元化产品矩阵与全球化渠道优势，持续拓展市场覆盖维度 [1] 股份回购事项 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份848,200股，占公司总股本的0.44% [4] - 回购股份支付资金总额为23,011,177.05元，回购最高价为28.48元/股，最低价为25.43元/股 [4] - 回购方案总金额不低于4,000万元，不超过8,000万元，回购价格上限经调整后为不超过41.28元/股 [3] 股权激励计划调整 - 公司回购注销已获授但尚未解除限售的限制性股票541,835股 [5] - 此次回购注销导致公司总股本由194,596,610股变更为194,054,775股 [5] 投资者关系活动 - 公司计划于2025年11月28日举行2025年第三季度业绩说明会 [9][11] - 业绩说明会将在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [9][11] - 投资者可在2025年11月21日至11月27日16:00前通过指定渠道预提问 [9][11]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入25.83亿元，同比增长15.76% [1] - 2025年第一、二、三季度营收分别为7.93亿元、8.73亿元和9.17亿元，营收逐季连创历史同期新高 [1] - 前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，同比增长16.29% [1] - 第三季度实现归属于上市公司股东的净利润8044万元，同比增长104.08% [1] - 第一和第二季度分别实现归属于上市公司股东的净利润7232万元和7350万元 [1] 增长驱动因素 - 利润增长主要系越南二期工厂快速爬坡，盈利能力持续优化 [1] - 营收规模持续扩大的同时，下游高附加值的产品收入占比也在提升，保障了整体盈利能力 [1] - 公司加速"中国+东南亚"生产基地布局，在巩固现有市场优势的同时，积极探索新业务增长点 [1] - 借助多元化产品矩阵与全球化渠道优势，持续拓展市场覆盖维度 [1] 未来战略规划 - 未来将进一步释放产品创新、渠道深耕及全产业链整合的综合优势 [2] - 以海外生产基地建设为重要抓手，持续强化全球化战略布局 [2] - 以"成品框、装饰建材、再生塑料、环保设备"四大主营产品矩阵为核心支撑 [2] - 在巩固现有市场份额的基础上，持续拓宽市场覆盖的广度与深度 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有12个机构投资者持有英科再生A股股份，合计持股量达1.03亿股，占公司总股本的53.17% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为52.71% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了2.96个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括淄博雅智投资有限公司、英科投資(香港)有限公司、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司、达隆发展有限公司、上海英新企业管理服务中心(有限合伙)、国泰基金管理有限公司-社保基金2103组合、易方达基金管理有限公司-社保基金17042组合、淄博英翔投资管理有限公司、全国社保基金一一一组合、淄博英萃投资管理有限公司 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金为浦银安盛新兴产业混合A [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计92个，主要包括国泰聚信价值优势灵活配置混合A、南方转型增长灵活配置混合A、交银瑞元三年定期开放混合、国泰兴泽优选一年持有期混合A、招商品质升级混合A等 [1] 社保基金持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的社保基金共计2个，包括全国社保基金一一一组合、国泰基金管理有限公司-社保基金2103组合 [2] - 社保基金持股减少占比达0.27% [2]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为25.83亿元，同比增长15.76% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为2.26亿元，同比增长16.29% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为1.22元 [1]