上市情况 - 2021年7月9日公司在科创板上市，发行3325.8134万股，发行价21.96元/股，募资约73034.86万元[2] 项目投入 - 截至2024年6月30日，三项目分别累计投入990.13万、19971.48万、4918.49万元，补流投入15000万元[4] 项目结项 - 年产3万吨项目结项，承诺投资9695.71万元，实付6544.55万元，节余3155.20万元[7] 资金安排 - 截至2024年9月19日，31550034.72元临时补流，专户余额2009.14元[8] - 公司拟将节余3155.20万元永久补流[10]

会议情况 - 公司第四届监事会第十一次会议于2024年9月20日召开，3名监事实到[2] 议案通过 - 监事会一致通过调整购买理财产品额度议案，3票赞成[3][4] - 监事会一致通过节余募集资金补充流动资金议案，3票赞成[4] 项目进展 - “年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目”已实施完成[4]

理财投资 - 2024年4月15日公司同意用不超7亿闲置资金买理财产品[1] - 近期拟将闲置资金买理财产品额度从7亿增至21亿[2] - 调整后拟用不超21亿闲置资金理财投资[4] 决策安排 - 授权使用期限同第四届董事会第十次会议审议通过的期限[5] - 经董事会审议后，授权董事长行使投资决策权并签合同[7] 审议情况 - 2024年9月20日董事会和监事会审议通过调整额度议案[12] - 监事会认为调整额度符合公司及全体股东利益[13]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司营业收入14.35亿元，同比增长26.49%，Q1营收6.33亿元，Q2营收8.01亿元，环比增长26.58%[33][34] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比增长30.75%，Q1净利润7230.41万元，Q2净利润8284.72万元[34][35] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额2.08亿元，较去年同期增加71.76%[34] - 2024年1 - 6月基本每股收益、稀释每股收益为0.83元/股，同比增长31.75%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.81元/股，同比增长30.65%[34] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率为6.70%，较去年同期增加1.15个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.50%，较去年同期增加1.06个百分点[34] 研发情况 - 近3年公司在研发上保持高额投入且全部费用化[7] - 近3年（2021 - 2023年）研发费用分别为9667.54万元、9072.00万元、10501.59万元，R&D比例分别为4.86%、4.41%、4.28%[40] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为4.09%，较去年同期减少0.24个百分点[34] - 2024年1 - 6月，公司研发支出为5865.33万元，较上年同期增加19.40%[48] - 报告期内，公司新申请知识产权项目合计230件，授权202件，截至报告期末累计获得2662件[49] 生产与业务 - 公司目前应用物理改性再生利用技术路线[8] - 公司具备约10万吨/年再生PS产能，已投产5万吨/年，在建10万吨/年再生PET产能[43] - 装饰建材、成品框等产品合计占业务收入约70%，公司有上万种设计方案[44] 募集资金 - 公司首次公开发行股票募集资金总额约73034.86万元，净额约为65685.84万元[53] - 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金40880.10万元，临时补充流动资金为25000万元，专户余额合计为1113.09万元[54] - 截至2024年6月30日，公司有5个募集资金专户，余额分别为15.87万元、0万元、26.17万元、985.42万元、85.62万元[59] - 截至2024年6月30日，公司募集资金使用披露与实际相符，无违规使用情形[60] 股权变动 - 2024年3月14 - 15日，实际控制人刘方毅增持公司股票159322股，占总股本比例为0.085%，增持金额4000453.84元[61] - 截至2024年6月30日，控股股东等持股无质押、冻结及减持情形[63] 风险与应对 - 公司境外销售收入占比较高，美国是第一大出口国，贸易政策不利变化或影响出口业务[12] - 公司营业收入来源于塑料回收设备、再生塑料粒子和再生塑料制品，市场需求增速放缓或下滑或影响经营业绩[14] - 马来西亚英科是主要PS/PET再生造粒生产基地，越南英科实施塑料装饰框及线材项目，当地政策变化或影响公司经营[17] - 公司可能面临跨国供应风险的原材料为泡沫饼块、再生塑料粒子，供应中断或产生重大不利影响[18] - PS泡沫/饼块及再生PS粒子是主要原材料，价格大幅上涨或使公司盈利能力下降[19] - 公司拥有境内外多个生产基地，经营管理复杂程度和难度将逐步提高，存在多种管理风险[22] - 公司募投项目投产后存在不能达到预期收入和利润目标的风险[23] - 公司业务以出口为主，以美元结算，人民币升值或影响业务，公司将完善汇率风险管理机制[25] - 公司享受15%的高新技术企业所得税优惠税率，政策变化或影响业绩，公司将加大研发投入利用优惠政策[26] - 再生资源友好政策停止将对公司业务拓展和资源获取造成不利影响[27] 其他 - 2024年1 - 6月公司无重大违规事项[31] - 保荐机构已建立并执行持续督导制度，制定相应工作计划[3] - 保荐机构与公司签订《保荐协议》，明确双方权利义务并报上交所备案[3] - 公司在持续督导期间未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 公司在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 保荐机构核查公司内控制度符合法规要求且有效执行[4] - 保荐机构制定了现场检查工作计划并明确工作要求[4] - 保荐机构和保荐代表人在持续督导期间未发现公司存在重大问题[6] - 公司主要技术人员多为中高级管理人员[9] - 公司创新打通全产业链业务，具备全产业链竞争优势[37] - 公司建有全球可再生塑料回收网络和终端营销渠道，具备全球化竞争优势[38]

公司业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入14.35亿元，同比增长26.49%，其中第二季度营收8.01亿元，创历史新高 [4] - 2024年上半年净利润1.55亿元，同比增长30.75%，其中第二季度净利润0.83亿元 [4][5] - 2024年上半年经营性活动现金流量净额2.08亿元，同比增长71.76% [4] - 2024年上半年整体毛利率提升至26.13%，较去年同期增加1.09个百分点 [7] 产品结构 - 成品框收入6.12亿元，占营业收入的42.68% [6] - 装饰建材收入4.49亿元，占营业收入的31.28% [6] - 粒子收入1.82亿元，占营业收入的12.67% [6] - PET产品收入1.63亿元，占营业收入的11.37% [6] - 环保设备收入0.16亿元，占营业收入的1.11% [6] 运营管理 - 2024年上半年营运性费用率（管理、销售、研发）同比降低1.32个百分点 [7] - 销售费用率较去年同期降低0.33个百分点 [7] - 管理费用率较去年同期降低0.75个百分点 [7] 发展战略 - 公司将持续推进新产品开发、新渠道挖掘的营销战略 [5] - 未来将围绕资源循环再生利用全产业链优势，纵向拓展PE、PP等多品种塑料循环再生领域，横向拓展多材质资源利用领域 [5] - 公司深化全球化战略，着眼盈利能力，系统构筑全球化竞争优势 [7] ESG表现 - 公司入选标普全球《可持续发展年鉴(中国版)2024》 [8] - 入选彭博bloomberg ESG Score [8] - 入选中国上市公司协会ESG最佳、优秀实践案例 [8] - 获评Wind ESG A级 [8] - 荣膺中国证券报"金牛科创奖"、全球零碳城市实践先锋奖-金级、彭博绿金ESG50年度受关注项目等重量级奖项 [8]

报告公司投资评级 英科再生维持"增持"投资评级 [4] 报告的核心观点 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5%,归母净利润1.55亿元,同比增长30.75%。其中2024Q2,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8%,归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 2. 公司装饰建材业务营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率达32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 3. 公司越南英科清化(二期)项目在建,建成后预计将形成年产各类环保机械24台(套)、再生塑料粒子3万吨、装饰建材4.5万吨、高端装饰框2280万片的生产能力 [4] 4. 预计公司2024-2026年的收入分别为27.70亿元、31.18亿元、35.39亿元,增速分别为12.8%、12.6%、13.5%,归母净利润分别为2.66亿元、3.16亿元、3.70亿元,增速分别为35.7%、19.0%、17.1% [4] 财务数据总结 1. 2024年上半年,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.5% [1] 2. 2024年第二季度,公司实现营收8.01亿元,同比增长29.8% [1] 3. 2024年上半年,公司归母净利润1.55亿元,同比增长30.75% [1] 4. 2024年第二季度,公司归母净利润8285万元,同比减少22.6% [1] 5. 公司成品框业务2024年上半年实现营收6.12亿元,同比增长13.8%,毛利率31.0%,同比减少3.8个百分点 [4] 6. 公司装饰建材业务2024年上半年实现营收4.5亿元,同比增长60.4%,毛利率32.7%,同比增加2.6个百分点 [4] 7. 公司粒子业务2024年上半年实现营收1.82亿元,同比增长7.7%,毛利率6.7%,同比增加6.3个百分点 [4] 8. 公司PET产品2024年上半年实现营收1.63亿元,同比增长32.5%,毛利率7.2%,同比增加7.1个百分点 [4] 9. 公司环保设备2024年上半年实现营收0.16亿元,同比增长6.7%,毛利率59.6%,同比增加1.7个百分点 [4]

上市与募资 - 2021年7月9日公司在上海证券交易所科创板上市，发行3325.8134万股，发行价21.96元/股，募集资金总额约73034.86万元，净额约65685.84万元[1] 募集资金使用 - 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金40880.10万元，临时补充流动资金25000万元[3] - 2023年7月4日，公司同意使用不超过28000万元闲置募集资金临时补充流动资金[10] - 2024年1月5日，公司提前归还3000万元用于临时补充流动资金的募集资金[10] - 2024年7月3日，公司归还25000万元用于临时补充流动资金的募集资金[11] 募集资金账户情况 - 截至2024年6月30日，募集资金专用账户利息收入净额1500.38万元，汇兑收益净额 - 193.03万元，专户余额合计1113.09万元[3] - 截至2024年6月30日，公司有5个募集资金专户，招商银行上海分行营业部余额15.87万元[7][8] - 截至2024年6月30日，花旗银行上海分行NRA1818737226账户余额0.00万元，NRA1818737927账户余额26.17万元[9] - 截至2024年6月30日，汇丰银行济南分行NRA023002538055账户余额985.42万元，工商银行六安解放路支行账户余额85.62万元[9] 募投项目情况 - 截至2024年6月30日，公司不存在募投项目先期投入及置换、现金管理、使用超募资金等情况[10][11] - 截至2024年6月30日，公司无变更募集资金投资项目及对外转让或置换情况[12] - 募集资金总额为65685.84万元，本年度投入9739.27万元，累计投入40880.10万元[18] - 变更用途的募集资金总额为9695.71万元，占比14.76%[18] - 塑料回收再利用设备研发和生产项目累计投入990.13万元，投入进度100%[18] - 年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目本年度投入2987.96万元，累计投入4918.49万元，投入进度50.73%，截至期末实现营业收入288.48万元[18] - 10万吨年多品类塑料瓶高质化再生项目累计投入19971.48万元，投入进度49.93%，预计2025年11月投产[19] - 补充流动资金项目累计投入15000万元，投入进度100%[19] - 截至2024年8月23日，年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目累计投入5276.09万元，投入进度54.42%[20] 项目变更 - 2023年相关会议审议通过将“塑料回收再利用设备研发和生产项目”变更为“年产3万吨新型改性再生塑料综合利用项目”[23]

业绩数据 - 2024年上半年营收14.35亿元，同比增26.49%[2] - 2024年上半年净利润1.55亿元，同比增30.75%[2] - 2024年上半年经营现金流净额2.08亿元，同比增71.76%[2] 研发成果 - 2024年上半年研发费用5865.33万元，同比增19.40%[5] - 2024年上半年获授权实用新型专利3项等，合计知识产权202项[5] 利润分配 - 2024年7月17日完成2023年度现金股利发放，每股派0.15元[9] - 2024年半年度预计分配现金股利7489064.40元，每10股派0.40元[9] 会议情况 - 2024年上半年召开股东大会2次，董事会4次，监事会2次[6] - 2024年上半年召开2次业绩说明会，2次展示经营情况[7] - 2024年上半年战略与ESG等委员会会议多次召开[6]

保荐代表人更换 - 2024年8月26日公司收到国金证券更换保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人周文颖因工作变动不再担任[1] - 国金证券委派杨梅苑接替周文颖[2] 持续督导信息 - 更换后持续督导保荐代表人为付海光和杨梅苑[2] - 持续督导期至规定义务结束为止[2] 新保荐代表人情况 - 杨梅苑2016年加入国金证券[4] - 负责或参与多家公司相关工作，执业记录良好[4]

业绩数据 - 截至2024年6月30日，期末母公司可供分配利润8.2004070862亿元[3] - 2024年半年度归母净利润1.5515134933亿元[3] - 拟派发现金红利748.90644万元（含税），现金分红占净利润比例4.83%[4] 分红决策 - 2024年8月26日，董事会、监事会审议通过分红议案[5][6] - 本次利润分配无需提交股东大会审议[3][4]