投资评级 - 投资评级为"增持(维持)" [1] 核心观点 - 公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入12.02亿元，同比增长12.16%；归母净利润1.49亿元，同比增长15.17%；扣非归母净利润1.39亿元，同比增长28.95% [2] - 公司空气净化技术国内领先，聚焦于半导体、生物制药、公共医疗卫生等领域的工业级超洁净技术，产品技术参数和市占率国内领先，客户覆盖国内外知名半导体龙头厂商 [2] - 公司过滤器产品具有耗材属性，通过拓展存量替换市场，2024Q3季度毛利率达到32.22%，创历年来新高 [2] - 公司拟私有化捷芯隆，通过收购捷芯隆，将进一步拓展业务范围，提升在全球市场的竞争力 [2] - 预计公司2024-2026年实现营业收入19.00/23.38/28.50亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79亿元，对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍，维持"增持"评级 [2] 盈利预测 - 2024E营业收入为1900百万元，收入增长率为26.21%；归母净利润为245百万元，净利润增长率为41.63% [3] - 2025E营业收入为2338百万元，收入增长率为23.07%；归母净利润为329百万元，净利润增长率为33.91% [3] - 2026E营业收入为2850百万元，收入增长率为21.89%；归母净利润为379百万元，净利润增长率为15.24% [3] 财务指标 - 2024E毛利率为29.1%，营业利润率为14.4%，净利润率为12.9% [5] - 2025E毛利率为29.1%，营业利润率为15.6%，净利润率为14.0% [5] - 2026E毛利率为28.4%，营业利润率为14.8%，净利润率为13.3% [5] - 2024E ROE为13.09%，ROA为7.1%，ROIC为10.2% [5] - 2025E ROE为15.08%，ROA为8.5%，ROIC为12.4% [5] - 2026E ROE为14.99%，ROA为8.6%，ROIC为12.5% [5] 财务报表及指标预测 - 2024E营业收入为1899.92百万元，营业利润为273.12百万元，净利润为245.35百万元 [5] - 2025E营业收入为2338.32百万元，营业利润为365.74百万元，净利润为328.55百万元 [5] - 2026E营业收入为2850.08百万元，营业利润为421.48百万元，净利润为378.63百万元 [5] - 2024E资产负债率为45.8%，负债权益比为84.4%，流动比率为2.17，速动比率为1.66 [5] - 2025E资产负债率为43.5%，负债权益比为77.0%，流动比率为2.32，速动比率为1.79 [5] - 2026E资产负债率为42.3%，负债权益比为73.4%，流动比率为2.42，速动比率为1.87 [5]

股东大会 - 2024年10月30日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[8] - 采取现场和网络投票结合表决[6] - 地点在南京市江宁区秣陵街道蓝霞路101号公司三楼报告厅[8] 市场扩张和并购 - 拟指定美埃香港控股收购目标公司，私有化收购68.39%，换股获31.61%[10] - 私有化按每股0.25港币，2.39亿港币现金收购9.57亿股[11] - 换股4.43亿股目标公司股份换要约人31.61%已发行股份[12] - 拟自有资金付私有化不超1亿港元，其余申请并购贷款[16] 其他新策略 - 拟修订《公司章程》，增加经营范围[26] - 交易决议和授权有效期12个月，可延至交易完成日[18][21][22]

财务数据 - 公司第三季度营业收入为445,209,937.16元，同比增长5.94%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为55,676,511.94元，同比增长7.08%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为53,432,228.85元，同比增长32.08%[1,6] - 经营活动产生的现金流量净额为-43,201,721.44元，同比下降149.42%[1,6] - 研发投入合计为21,229,642.34元，占营业收入的4.77%，同比减少0.46个百分点[1] - 公司总资产为3,321,346,182.39元，较上年度末增长11.06%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,753,387,344.68元，较上年度末增长7.34%[3] - 2024年前三季度营业收入为12.02亿元，同比增长12.2%[14] - 2024年前三季度净利润为14.81亿元，同比增长14.6%[14] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.50亿元，同比增长20.5%[18] - 2024年前三季度研发费用为5.72亿元，占营业收入的4.8%[14] - 2024年前三季度毛利率为30.6%，较上年同期上升1.2个百分点[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-43,201,721.44元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-375,353,500.20元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为140,202,713.54元[19] - 期末现金及现金等价物余额为562,824,337.16元[19] - 收回投资收到的现金为2,565,197,209.73元[19] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为134,514,377.76元[19] - 投资支付的现金为2,814,360,000.00元[19] - 取得借款收到的现金为439,864,859.60元[19] - 偿还债务支付的现金为211,724,907.26元[19] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为73,462,119.42元[19] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的货币资金为595,440,862.61元[11] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产为300,000,000.00元[11] - 公司2024年9月30日的应收账款为869,095,457.25元[11] - 公司2024年9月30日的存货为609,438,651.62元[11] - 公司2024年9月30日的固定资产为277,671,435.78元[12] - 公司2024年9月30日的无形资产为251,154,295.56元[12] - 公司2024年9月30日的短期借款为270,115,564.80元[12] - 公司2024年9月30日的应付票据为269,515,824.51元[12] - 公司2024年9月30日的应付账款为296,330,842.35元[12] - 公司2024年9月30日的长期借款为303,397,810.10元[13] 其他情况 - 公司前十大股东中，境外法人股东持股比例较高[8] - 公司获得政府补助2,885,040.27元，以及其他营业外收支等非经常性损益[4,5] - 公司持续加大研发投入，推动新产品和新技术的开发[14] - 公司积极拓展海外市场，海外收入占比提升[14] - 公司完成多起并购，进一步丰富产品线和技术实力[14] - 公司未来将继续聚焦主业发展，提升市场份额和盈利能力[14] - 公司对未来业绩保持谨慎乐观，预计全年营收和净利润将实现双位数增长[14]

激励计划审批 - 2024年8 - 10月多会议审议通过多项激励计划相关议案[8][9][10] - 2024年9月12日第二次临时股东大会通过相关议案[9] 授予情况 - 2024年10月17日为预留授予日，15.60元/股向14人授予10.80万股[11] 授予条件 - 公司和激励对象不存在不能授予情形，授予条件已满足[18] 信息披露 - 已履行现阶段信息披露义务，尚需履行后续义务[17][18]

激励计划 - 监事会同意2024年限制性股票激励计划部分预留授予激励对象名单[3] - 激励计划预留授予日为2024年10月17日[3] - 预留授予价格为15.60元/股[3] - 向14名激励对象预留授予10.80万股限制性股票[3]

新策略 - 公司 2024 年实施限制性股票激励计划预留授予[1] - 激励计划公告日期为 2024 年 10 月 17 日[4] 数据相关 - 中国籍 13 名激励对象获授 9.60 万股，占授予总数 2.38%，占股本 0.07%[2] - 外籍 1 名激励对象获授 1.20 万股，占授予总数 0.30%，占股本 0.01%[2] - 激励对象合计获授 10.80 万股，占授予总数 2.68%，占股本 0.08%[2]

会议信息 - 公司第二届董事会第十六次会议于2024年10月17日召开[2] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[2] 激励计划 - 同意以2024年10月17日为预留授予日，授予价格15.60元/股[3] - 向14名激励对象授予10.80万股限制性股票[3] - 《关于向激励对象授予部分预留限制性股票的议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票[3]

激励计划授予情况 - 2024年10月17日为预留授予日，以15.60元/股向14名对象授予10.80万股限制性股票[3][18] - 本次授予占公司股本总额13440.00万股的0.08%[3] - 预留部分共80.64万股，本次授予后剩余69.84万股未授予[3] 时间节点 - 2024年8月26日董事会和监事会审议通过激励计划议案[3][4] - 2024年8月27日至9月5日首次授予激励对象公示无异议[4] - 2024年9月12日股东大会审议通过激励计划议案[5] - 2024年9月20日董事会和监事会审议通过首次授予议案[5] - 2024年10月17日董事会和监事会审议通过预留授予议案[5] 激励计划规则 - 有效期自首次授予日起最长不超60个月[11] - 归属日须为交易日且不在禁止归属期内[11] - 预留授予分三个归属期，比例34.00%、33.00%、33.00%[14] 费用测算 - 测算参数：标的股价37.71元/股，历史波动率48.0456%，无风险利率1.4504%、1.5455%、1.6469%[20] - 10.80万股预计摊销总费用251.16万元，2024 - 2027年分别摊销31.78万元、135.34万元、61.39万元、22.66万元[20] 激励对象情况 - 激励对象无不得成为激励对象情形[17] - 不包括独立董事、监事[16][17] - 预留授予无董事、高级管理人员参与[18] 专业意见 - 律师认为授予已取得必要批准和授权，条件已满足[22][23] - 独立财务顾问认为激励计划已取得必要批准与授权，授予相关确定符合规定[24]

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 公告编号：2024-046 美埃（中国）环境科技股份有限公司 第二届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第 十二次会议于2024年10月17日以现场与通讯相结合的方式召开。本次会议通知已 于2024年10月17日以邮件的方式发出。本次会议为紧急会议，经全体监事一致同 意，认可本次会议通知内容、形式，豁免本次会议提前通知时限。本次会议由公 司监事会主席，职工代表监事沈明明女士召集并主持，本次会议应出席监事3名， 实际出席监事3名，公司董事会秘书列席了本次会议。本次会议的召集、召开方 式符合有关法律、法规和《美埃（中国）环境科技股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的规定。 （一）审议通过《关于向激励对象授予部分预留限制性股票的议案》 1、公司监事会对公司2024年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） 的本次预留授予条件是否成就进行核查后， ...

激励计划流程 - 2024年8 - 9月多项激励计划相关议案获审议通过[12][13][15] - 2024年10月17日审议通过授予部分预留限制性股票议案[15] 预留授予情况 - 预留授予日为2024年10月17日[19] - 预留授予数量10.80万股，占股本0.08%[19] - 预留授予人数14人，授予价15.60元/股[19] 归属期权益占比 - 第一、二、三个归属期分别占授予权益总量34.00%、33.00%、33.00%[20] 员工获授情况 - 中国籍员工获授9.60万股，占股本0.07%[21] - 外籍员工获授1.20万股，占股本0.01%[21]