报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年营收和归母净利润同比增加，2025年一季度营收和归母净利润也同比增加，公司重视存量客户增量需求使耗材占比提升，海外业务拓展加速，完成捷芯隆私有化扩大洁净室领域业务范围，预计2025 - 2027年归母净利润持续增长 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年公司实现营收17.23亿元，同比增加14.45%；归母净利润1.92亿元，同比增加10.83% [2] - 2024年四季度单季，公司实现营业收入5.21亿元，同比增加20.13%；归母净利润0.43亿元，同比减少1.85% [2] - 2025年一季度，公司实现营收3.17亿元，同比增加16.02%；归母净利润0.42亿元，同比增加18.45% [2] 经营分析 - 重视存量客户的增量需求，耗材占比持续提升，2024年替换耗材收入占总营收比例超30% [2] - 海外业务拓展加速，2024年境外收入2.28亿元，占比13.21%，同比+33.38%，公司在海外布局子公司和生产基地，拓展多个市场 [3] - 完成捷芯隆私有化，截至2M25已完成收购，具备提供洁净室全方位解决方案的能力，拓展市场边界 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2025 - 2027年分别实现归母净利润2.83/3.74/4.75亿元，EPS分别为2.11/2.78/3.54元，对应PE分别为17倍、13倍和10倍 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,505|1,723|2,229|2,852|3,528| |营业收入增长率|22.68%|14.45%|29.37%|27.97%|23.69%| |归母净利润(百万元)|173|192|283|374|475| |归母净利润增长率|40.76%|10.83%|47.59%|31.88%|27.13%| |摊薄每股收益(元)|1.289|1.428|2.108|2.780|3.535| |每股经营性现金流净额|0.89|-1.57|3.86|1.75|2.48| |ROE(归属母公司)(摊薄)|10.60%|10.71%|13.92%|15.82%|17.07%| |P/E|29.47|23.37|17.32|13.13|10.33| |P/B|3.13|2.50|2.41|2.08|1.76|[9] 三张报表预测摘要 - 损益表展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等项目及增长率等情况 [11] - 资产负债表展示了2022 - 2027E货币资金、应收款项等项目及占比等情况 [11] - 现金流量表展示了2022 - 2027E净利润、非现金支出等项目及相关增长率情况 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|1|1|1|8| |增持|0|0|1|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.50|1.67|1.00|[12]

财务表现 - 2024年营业收入17.23亿元，同比增长14.45%，主要受益于半导体超洁净厂房、生物洁净室等领域的创新探索[2] - 归母净利润1.92亿元，同比增长10.83%，扣非净利润1.78亿元，同比增长17.48%，反映核心业务盈利能力提升[2] - 基本每股收益1.43元/股（+10.85%），扣非每股收益1.32元/股（+16.81%）[2] 费用结构 - 销售费用1.01亿元（+16.34%），主要因市场拓展投入增加[3] - 管理费用0.86亿元（+43.60%），与公司规模扩张相关[3] - 财务费用0.13亿元（+127.18%），主要因借款增加导致利息支出升至0.16亿元[3] - 研发费用0.78亿元（+11.04%），新增多项专利和知识产权[3] 现金流动态 - 经营活动现金流净额-2.05亿元，同比减少271.55%，主要因存货储备增加[4] - 投资活动现金流净额-1.39亿元，较上年改善因土地购置减少[4] - 筹资活动现金流净额4.84亿元，大幅增长因新增银行借款[4] 业务领域 - 重点布局半导体超洁净厂房、生物安全防护、商用人居及大气排放治理四大领域[2] 管理层薪酬 - 总经理叶伟强税前报酬157.16万元，财务总监陈矜桦129.57万元，副总经理薪酬区间76.92万-114.73万元[7]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.33元，同比增长26.92%，较2024年一季报0.26元和2023年一季报0.25元显著提升 [1] - 每股净资产13.7元，同比增长10.48%，2024年一季报为12.4元，2023年一季报为11.22元 [1] - 每股未分配利润4.45元，同比大幅增长30.5%，2024年一季报为3.41元，2023年一季报为2.33元 [1] - 营业收入3.17亿元，同比增长16.12%，2024年一季报为2.73亿元，2023年一季报为2.68亿元 [1] - 净利润0.42亿元，同比增长20%，2024年一季报为0.35亿元，2023年一季报为0.34亿元 [1] - 净资产收益率2.31%，同比增长7.94%，2024年一季报为2.14%，2023年一季报为2.25% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有1333.31万股，占流通股比26.15%，较上期减少109.13万股 [1] - PS Fortune Limited持股268.66万股（占总股本5.27%），减持10万股 [2] - 中国石油天然气集团公司企业年金计划增持42.99万股至189.62万股（占总股本3.72%） [2] - 易方达科讯混合减持20.41万股至180.73万股（占总股本3.54%） [2] - 南京五月丰企业咨询减持11.27万股至172.17万股（占总股本3.38%） [2] - KCT Investment Limited减持14万股至108.16万股（占总股本2.12%） [2] - 华夏基金京盈单一资产管理计划新进持股101.61万股（占总股本1.99%） [2] - 易方达科融混合减持21.58万股至74.74万股（占总股本1.47%） [2] - 华夏基金华兴2号养老金产品新进持股71.93万股（占总股本1.41%） [2] - 上海钦沐创新生活私募基金新进持股71.34万股（占总股本1.40%） [2] - 华夏社保基金16021组合（原持股120.87万股）、海富通改革驱动混合（原持股105.74万股）、华商优势行业混合（原持股91.25万股）退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 本次不进行利润分配或资本公积转增股本 [2]

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 公告编号：2025-015 美埃（中国）环境科技股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 召开日期时间：2025 年 5 月 23 日 14 点 30 分 召开地点：南京市江宁区秣陵街道蓝霞路 101 号美埃（中国）环境科技股份 有限公司三楼报告厅 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 23 日 至2025 年 5 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年5月23日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召 ...

会议信息 - 美埃中国第二届监事会第十五次会议于2025年4月25日召开，3名监事均出席[2] 审议议案 - 审议通过2024年度监事会工作报告等多项议案，部分需提交股东大会审议[3][4][5][7][8][9][10][12][13]

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 公告编号：2025-014 美埃（中国）环境科技股份有限公司 第二届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 。 一、董事会会议召开情况 本议案需提交公司股东大会审议。 3、审议通过《关于董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告的议案》 经审议，董事会认为 2024 年度公司董事会审计委员会根据相关制度与规定， 恪尽职守、勤勉尽责地履行了审计委员会的职能，依托各自的专业背景和经验， 对公司定期报告的编制、内部审计的监督、外部审计机构的续聘和公司关联交易 1 的合理性等进行了审慎的讨论和审议，保证了公司运转的规范性和董事会相关决 议的科学性。 美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第 十九次会议于2025年4月25日以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议通知 已于2025年4月15日以邮件的方式发出。本次会议由公司董事长蒋立先生主持， 本次会议应出席董事7名，实际出席董事7名。本次会议的召集、召开方式符合 有关法律、法规和《 ...

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 公告编号：2025-006 美埃（中国）环境科技股份有限公司 2024年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 重要内容提示： 1 。 每10股派发现金红利2.00元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送 红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前美埃(中国)环境科技股份有限公司（以 下简称"公司"）总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整 每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。 公司未触及《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024年4月修订）》 （以下简称《科创板股票上市规则》）第12.9.1条第一款第（八）项规 定的可能被实施其他风险警示的情形。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回 购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总 股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总 ...

证券代码：688376 证券简称：美埃科技 公告编号：2025-013 美埃（中国）环境科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象 发行股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所上市公司证券发 行上市审核规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》等 相关规定，美埃（中国）环境科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4 月25日召开公司第二届董事会第十九次会议，审议通过了《关于提请股东大会 授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》，同意提请股东大会授权董 事会以简易程序向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年 末净资产20%的股票，授权期限自公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公 司2025年年度股东大会召开之日止。该议案尚需提交公司股东大会审议。 本次授权事宜包括但不限于以下内容： (一)确认公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票条件 授权董事会根据《中华人民共和国公司法》《中华 ...

业绩总结 - 2024年营业收入为172.29亿元，较2023年增长14.45%[27] - 2024年净利润为19.23亿元，较2023年增长11.21%[27] - 2024年基本每股收益为1.43元，较2023年增长10.85%[31] - 2024年稀释每股收益为1.43元，较2023年增长10.85%[31] 财务数据 - 2024年12月31日公司资产总计36.9869598797亿元，2023年为29.9045880596亿元[16] - 2024年12月31日公司负债合计18.9465115842亿元，2023年为13.4971793329亿元[19] - 2024年12月31日货币资金为10.1265363585亿元，2023年为8.6664167531亿元[16] - 2024年12月31日应收账款为9.8999252818亿元，2023年为7.4760901479亿元[16] - 2024年12月31日存货为5.9161575167亿元，2023年为5.0015193888亿元[16] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流入小计14.9260529096亿元，同比增长3.15%[44] - 2024年经营活动现金流出小计16.9768927632亿元，同比增长27.90%[44] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 2.0508398536亿元[44] - 2024年投资活动现金流入小计29.7627330719亿元，同比下降42.31%[44] - 2024年投资活动现金流出小计31.1568902665亿元，同比下降43.91%[44] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 1.3941571946亿元[44] - 2024年筹资活动现金流入小计10.3027047361亿元，同比增长68.95%[48] - 2024年筹资活动现金流出小计5.4651544456亿元，同比增长5.50%[48] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为4.8375502905亿元，同比增长427.09%[48] 资产项目 - 2024年末固定资产原价464,345,892.47元，账面价值350,116,189.83元[186] - 2024年末在建工程账面价值103,016,190.18元，2023年为116,238,667.21元[187] - 2024年末使用权资产账面价值39,536,578.86元[189] - 无形资产年末余额为267,536,019.43元[190] - 商誉原值年末余额为2,399,849.30元[191] - 长期待摊费用年末余额为25,477,256.96元[192] 负债项目 - 2024年短期借款合计323,688,134.37元，2023年为322,618,880.03元[199] - 2024年应付票据合计187,785,799.16元，2023年银行承兑汇票137,032,870.78元[200] 其他 - 2024年12月公司以子公司68.39%股权为质押，申请134,917,583.00元并购贷款，期限7年[198] - 2024年会计政策变更后集团销售费用为100,919,705.21美元，较变更前减少12,131,913.24美元[161] - 公司自2023年1月1日至2025年12月31日按15%优惠税率缴纳企业所得税[164] - 公司部分子公司适用小型微利企业所得税优惠政策至2027年12月31日[165] - 公司经审批通过的软件产品享受增值税即征即退政策[165] - 公司自2023年1月1日至2027年12月31日享受当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额优惠政策[166]

依据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意美埃（中国）环境科技股份 有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2506 号），公司首次公 开发行人民币普通股（A 股）3,360 万股，募集资金总额为人民币 98,078.40 万元， 扣除发行费用（不含增值税）8,897.34 万元后，募集资金净额为 89,181.06 万元。 本次发行募集资金已于 2022 年 11 月 14 日全部到位，并经安永华明会计师事务 所（特殊普通合伙）审验并出具了"安永华明（2022）验字第 61525037_B03 号" 《验资报告》。 长江证券承销保荐有限公司 关于美埃（中国）环境科技股份有限公司 部分募投项目延期的核查意见 长江证券承销保荐有限公司（以下简称"保荐机构"）作为美埃（中国）环 境科技股份有限公司（以下简称"美埃科技"或"公司"）首次公开发行股票并 在科创板上市的持续督导阶段的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上 市规则（2024 年 4 月修订）》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证 券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修 订）》《上 ...