ETF表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）上涨0.75% 盘中一度冲涨超1% 呈现低开高走态势[1] - 盘中成交总额超2100万元 市场交投活跃 流动性释放充沛[1] 持仓股表现 - 石头科技领涨5.93% 凌云光上涨4.58% 思看科技上涨3.69%[1] - 道通科技 乐鑫科技 虹软科技等涨幅超2%[1] 行业前景 - 华为预测2035年全社会算力总量将增长10万倍 计算领域将在四大核心层面实现颠覆性创新[1] - 海内外算力高景气度延续 全球AI基础设施建设保持高支出水平[1] - 英伟达FY26Q2业绩符合预期 博通第四家XPU客户明年放量并上修FY26 AI业务收入指引[1] 国内发展 - 国内算力公司持续释放业绩 寒武纪定增获证监会批文[1] - 海光推进曙光收并购进展 发布股权激励彰显未来业绩增长信心[1] ETF特性 - 紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业[2] - 兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业机遇[2]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.27%至44.58元/股 成交额3.84亿元 换手率1.94% 总市值205.50亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为机器视觉及光通信业务 智能视觉装备占比34.69% 可配置视觉系统占比30.97% 光通信产品占比27.44% 视觉器件占比5.31% 服务收入占比1.59% [1] 基金持仓情况 - 鑫元中证1000指数增强发起式A持有1.79万股 占基金净值比例0.76% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约3.99万元 最新规模5063.58万元 [2] - 基金今年以来收益25.03% 近一年收益68.67% 成立以来收益33.06% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘宇涛累计任职时间2年364天 管理基金总规模5.54亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报34.82% 最差回报0.02% [3]

公司治理动态 - 凌云光于2025年9月16日召开职工代表大会 [2] - 全体职工代表一致审议通过《关于选举职工代表董事的议案》 [2] - 选举赵严为公司职工代表董事 [2]

证券代码：688400 证券简称：凌云光 公告编号：2025-075 凌云光技术股份有限公司 关于选举职工代表董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 凌云光技术股份有限公司（以下简称"凌云光"或"公司"）根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、修订后的《凌云光技术股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，于 2025 年 9 月 16 日召开职工 代表大会，会议的召开及表决程序符合职工代表大会决策的有关规定，会议经民 主讨论、表决，全体职工代表一致审议通过了《关于选举职工代表董事的议案》， 同意选举赵严先生（简历详见附件）为公司职工代表董事。 根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司董事会成员中应包含一名 职工代表董事。会议一致同意选举赵严先生为公司职工代表董事，任期自本次职 工代表大会审议通过之日起至公司第二届董事会任期届满之日止。 赵严先生原为第二届董事会非职工代表董事，本次选举完成后，其变更为公 司第二届董事会职工代表董事，董事会构成人员不变。 本次职工代表董事 ...

证券代码：688400 证券简称：凌云光 公告编号：2025-074 凌云光技术股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 9 月 16 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区翠湖南环路知识理性大厦 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 150 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 150 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 251,543,862 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 251,543,862 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 55.2947 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 55.2947 | （四） 表决方式是否 ...

北京市中伦律师事务所 关于凌云光技术股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：凌云光技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律、法 规和规范性文件及《凌云光技术股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"） 的规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受凌云光技术股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，对公司 2025 年第二次临时股东大会（以下简 称"本次股东大会"）的相关事项进行见证并出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的相关文件，该等文件包括 但不限于： 1. 现行有效的公司章程； 2. 公司刊登在上海证券交易所（http://www.sse.com.cn/）的公司董事会关于 召开本次股东大会的通知； 3. 公司本次股东大会股权登记日的股东名册、出席现场会议股东的到会登 记记录及凭证资料； 4. 公司本次股东大会的相关会议文件。 - 1 - 本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的使用，本所律师同意将本法律 意见书随同公司本次股东大会决议及其他信息披露资料一并公告。 本所律师根据相关法律法规的要求，按照律师行业公认的业务 ...

行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [5] 核心观点 - OCS交换机作为下一代交换技术的主流方向之一被重点展示 多家厂商纷纷展示了各自的OCS交换机方案和产品[1] - OCS通过全光交换带来性能突破 具备高带宽容量 低能耗 数据速率独立性 低延迟和可扩展性等优势[11][13] - 全球主流厂商纷纷入局OCS方案 光交换机产业链有望加速成熟[2][32] - 算力集群互联带宽是提升算力性能的核心环节之一 OCS有望成为解决下一代电交换机互联瓶颈的重要方案[34] 技术方案展示 数字液晶OCS方案 - Coherent展示两款数字液晶方案OCS：300端口方案(双向收发 额外20个端口用于冗余 8RU高度)和64端口方案(双向收发 额外4个端口用于冗余 2RU高度)[1] - 数字液晶方案利用外部电场改变液晶材料的折射率 实现对光路方向的精确控制 只需要极低的驱动电压(低于10V)[15] - 腾景科技是全球钒酸钇晶体生产的领先企业 钒酸钇晶体是偏振处理模块的核心材料[1][20] MEMS OCS方案 - 光库科技与Calient合作展示MEMS方案OCS交换机整机产品 支持640或320个LC端口[2] - 插损最小0.8dB 最大3dB 已在全球超过750000个光纤连接器中部署[2] - 具有高可靠性 小体积系数 低功耗 低成本和易用性[2] 直接光束偏转方案 - 凌云光与Polatis合作推广压电陶瓷OCS方案 合作始于2015年[2] - Polatis是全球压电陶瓷OCS方案的技术领先者 采用独家专利的直接光束偏转技术[27][31] - 该方案利用压电陶瓷在电压控制下改变尺寸的功能来驱动光束射向不同方向[31] 重点公司推荐 OCS整机厂商 - 中际旭创(300308 SZ)：2025年预测PE 48倍 2026年32倍 2027年25倍[4][35] - 德科立(688205 SH)：已获海外样品订单 2025年预测PE 75倍[2][4][35] - 光库科技(300620 SZ)：2025年预测PE 237倍 2026年159倍[4][35] - 凌云光(688400 SH)：2025年预测PE 108倍 2026年73倍[4][35] OCS核心零部件厂商 - 腾景科技(688195 SH)：全球钒酸钇晶体领先企业 2025年预测PE 133倍[4][20][35] - 赛微电子(300456 SZ)：2025年预测PE 32倍 2026年156倍[4][35] - 炬光科技(688167 SH)：2026年预测PE 170倍 2027年81倍[4][35] 光纤及连接器厂商 - 长芯博创(300548 SZ)：2025年预测PE 85倍 2026年67倍[4][35] - 长飞光纤：建议关注[3]

市场表现 - AI算力及硬件股多数上扬 GPU、液冷服务器、覆铜板等概念指数涨幅居前 [1] - 科创人工智能ETF华夏（589010）上涨0.96% 盘中最大涨幅达1.60% 呈现高开震荡走势 [1] - 持仓股30只成分股中25只上涨 星环科技领涨5.44% 奥比中光涨4.67% 福昕软件涨4.42% 澜起科技、凌云光跟涨 [1] - ETF单日成交额超2300万元 换手率7.94% 市场交投活跃且保持高量能释放 [1] 行业催化因素 - 谷歌Nano Banana图像生成模型推动Gemini应用下载量超越ChatGPT 登顶美区AppStore免费榜首位 [1] - 谷歌母公司股价单日涨超4% 成为第四家市值突破3万亿美元的美股上市公司 [1] - 底层大模型技术突破催化AI应用侧变革 产业链相关标的或迎来短线情绪炒作 [1] 基础设施需求 - AI数据中心资本支出激增 高端光纤应用场景需求显著增长 [2] - 生成式AI及大模型迭代催生庞大算力需求 算力数据中心建设处于快速发展阶段 [2] - 国内外数据中心持续建设推动相关产品需求稳健增长 全年需求展望乐观 [2] 产品特性 - 科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业 [2] - 标的指数成分股兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅机制与中小盘特性助力捕捉AI产业突破机遇 [2]

持续督导工作情况 - 中金公司对凌云光进行持续督导 期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 公司不存在需要整改的情况 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入13.68亿元 同比增长25.73% [16] - 利润总额0.94亿元 同比提升30.59% [16] - 归属于上市公司股东的净利润提升10.10% [16] 研发投入与成果 - 研发投入占营业收入比例15.96% 较上年同期减少3.94个百分点 [24] - 研发人员674人 占总人数37.34% [17] - 拥有827项专利 包括发明专利418项 实用新型379项 外观设计30项 [26] - 累计获得软件著作权298项 [26] - 牵头或参与制定国家 行业 团体标准共26项 [26] 核心竞争力 - 形成先进光学成像 智能算法和软件 精密机械与自动化四大技术平台 [21] - 核心算法平台VisionWARE迭代至6.4版本 含18个算法库和近200个算法工具 [19] - 通过投资并购布局产业链上游 收购JAI增强相机能力 投资长光辰芯 丽恒 中科融合等芯片企业 [20] - 客户群体涵盖苹果 华为 工业富联 京东方 宁德时代 腾讯等头部企业 [22] - 在新加坡 越南 马来西亚设立子公司 借助JAI全球网络拓展欧美日韩高端市场 [23] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额180,528.33万元 [28] - 超额配售募集资金净额27,526.23万元 [29] - 设立9个募集资金专户 3个定期存款账户 2个通知存款账户 [32] - 募集资金存放与使用符合监管规定 不存在违规使用情形 [33] 公司治理 - 2025年1-6月不存在重大违规事项 [15] - 控股股东 实际控制人 董事 监事和高级管理人员直接持有股份不存在质押和冻结情形 [33]

股价表现 - 2025年9月11日收盘价40.87元，较前一交易日上涨5.42%，总市值188.4亿元 [1] - 当日开盘价38.82元，最高价41.45元，最低价38.18元，成交额10.47亿元，换手率5.63% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.68亿元，同比增长25.73% [1] - 2025年上半年净利润9607.55万元，同比增长10.10% [1] - 研发投入占营业收入比例15.96% [1] 技术实力 - 累计拥有专利827项 [1] 公司治理 - 公司治理、内控及信息披露制度有效执行，未发生违法违规或需保荐机构发表声明事项 [1] - 募集资金使用合规 [1] - 控股股东及相关人员持股无质押冻结 [1] - 部分高管因自身资金需要减持股份 [1] 业务发展 - 已完成对JAI的收购 [1] 风险因素 - 存在商誉减值风险 [1] - 技术开发滞后、人才流失和技术泄密等核心竞争力风险 [1] - 市场竞争加剧、管理难度提升及并购整合等经营风险 [1] - 应收账款、存货、汇率及商誉减值等财务风险 [1]