政策动态 - 4月2日，工信部发文推进普惠算力赋能中小企业 [5] - 政策目标包括扩大城域1毫秒时延图覆盖范围、增强算网融合支撑能力、推动全光交换等技术应用部署以降低中小企业算力访问时延 [5] 潜在受益公司分类 - **系统集成与解决方案提供商**：新易盛、紫光股份、光迅科技、德科立、瑞斯康达、中兴通讯、恒为科技 [5] - **核心器件与关键部件供应商**：杰普科技、赛微电子、光库科技、东田微、仕佳光子、太辰光、可川科技、炬光科技、腾景科技、天孚通信、中瓷电子、罗博特科 [5] - **设备与服务关联方及其他**：凌云光、中际旭创、菲菱科思、长芯博创、华工科技、锐捷网络、烽火通信、源杰科技、英唐智控 [5]

发行情况 - 发行数量为18,253,662股，发行价格38.09元/股，募集资金总额695,281,985.58元，净额669,829,582.85元[4][38] - 新增股份限售期6个月，限售期届满后次一交易日起在上交所科创板上市流通[4][5] - 本次发行采用向特定对象发行方式，采取竞价发行，定价基准日为发行期首日（2026年）[33][36] - 22个认购对象提交有效申购文件，12名投资者获配售[27][31] 时间节点 - 2024年12月5日召开第二届董事会第十三次会议，审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[19] - 2025年2月10日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过相关议案[19] - 2025年11月19日召开第二届董事会第二十三次会议，审议通过发行预案修订稿等议案[20][21] - 2025年12月5日召开2025年第三次临时股东会，审议通过延长股东会决议有效期等议案[21] - 2025年12月19日发行经上交所审核通过[22] - 2026年1月6日中国证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请[22] - 2026年2月3日公司及联席主承销商向278名投资者发出《认购邀请书》[23] - 2026年2月12日凌云光共计募集货币资金695,281,985.58元，净额669,829,582.85元[42] 认购对象 - 湖北省铁路发展基金有限责任公司以41.61元/股申购20000万元，认购5,250,721股[28][48] - 财通基金管理有限公司认购3,806,773股[51] - 诺德基金管理有限公司认购3,386,715股[53] - 前海中船（深圳）智慧海洋私募股权基金合伙企业（有限合伙）认购1,023,890股[54] - 湖北省霄云一号基石投资合伙企业（有限合伙）认购892,622股，注册资本5,800.00万元[55][56] - 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司认购787,608股，注册资本90,000.00万元[57] - 苏州市尧旺企业管理有限公司认购656,340股，注册资本125,000.00万元[58] - 易方达基金管理有限公司认购656,340股，注册资本13,244.20万元[59] - 西安博成基金管理有限公司认购603,833股，注册资本5,000.00万元[60] - 易米基金管理有限公司认购525,072股，注册资本15,000.00万元[62] - 丁志刚认购112,423股[63] 股本结构 - 发行前总股本460,976,733股，发行后总股本479,230,395股[81] - 发行前非限售流通股460,976,733股占比100%，发行后占比96.19%[81] - 发行后限售流通股18,253,662股，占比3.81%[81] 股东情况 - 截至2026年3月6日，公司前十名股东持股总数289,187,039股，占比60.34%，第一大股东姚毅持股200,237,818股，占比41.78%[84] - 公司董事和高级管理人员未参与此次认购，持股数量未因本次发行变化[85] 财务数据 - 2025年9月30日，公司资产总额600,478.59万元，负债总额198,043.49万元，归属于母公司的所有者权益403,762.38万元[86] - 2025年1 - 9月，公司营业收入212,740.03万元，净利润12,927.31万元，归属于母公司所有者的净利润13,266.05万元[87] - 2025年1 - 9月，经营活动现金流量净额 - 16,527.93万元，投资活动现金流量净额 - 24,136.75万元，筹资活动现金流量净额1,898.93万元，现金及现金等价物净增加额 - 38,206.51万元[89] - 2025年1 - 9月，公司流动比率2.78倍，速动比率2.38倍，资产负债率（合并报表）32.98%，应收账款周转率1.63次，存货周转率2.97次[91] - 报告期各期末，公司资产总额呈上升趋势，流动资产占比分别为83.05%、78.30%、70.37%和59.47%，非流动资产占比分别为16.95%、21.70%、29.63%和40.53%[92] - 报告期各期末，公司负债总额呈上升趋势，流动负债占比分别为81.41%、75.79%、83.97%和64.92%，非流动负债占比分别为18.59%、24.21%、16.03%和35.08%[92] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为22.27%、21.99%、28.59%和32.98%，流动比率分别为4.58、4.70、2.93和2.78，速动比率分别为4.06、4.22、2.65和2.38，偿债能力良好[93] - 报告期内公司分别实现营业收入274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和212,740.03万元[94] - 报告期内公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和13,266.05万元[94] - 2023年公司营业收入同比下滑，机器视觉类业务营业收入占比提升[94] - 2024年公司业绩短期承压，营业收入较2023年度下滑[95] - 2025年1 - 9月公司营业收入较2024年同期增长34.30%[95] - 2025年1 - 9月公司归属于母公司所有者的净利润较2024年同期增长18.46%[95] 合规情况 - 《认购邀请书》内容及发送对象范围符合相关法规，不存在关联方参与竞价、认购情形[26] - 本次发行对象不包括发行人和联席主承销商关联方，发行人未做保底保收益承诺[64] - 发行对象及其关联方与公司最近一年无重大交易，暂无未来交易安排[65] - 本次发行认购对象符合相关法规及发行人股东会决议规定[68] - 最终获配投资者的投资者类别与凌云光本次发行的风险等级相匹配[70] - 本次发行的认购对象均承诺未接受保底保收益承诺及财务资助等[72] - 联席主承销商认为本次发行过程和发行对象合规[73] - 发行人律师认为本次发行已履行全部批准程序且过程合规[75] 上市相关 - 新增股份证券简称为凌云光，代码为688400.SH，上市地点为上交所科创板[78] - 保荐人认为公司申请本次新增股票上市符合相关规定，同意推荐其在科创板上市[100] - 自本次发行获中国证监会同意注册至上市公告书刊登前，无对公司有较大影响的其他重要事项[102]

财务数据 - 截至2026年2月28日，公司注册资本为46,097.67万元人民币[6] - 2025年6月30日，资产总额为604,426.30万元，负债总额为205,438.66万元[8] - 2025年1 - 6月，经营活动产生的现金流量净额为 - 12,118.49万元[12] - 2025年1 - 6月，营业收入为136,813.31万元，净利润为9,433.21万元[14] - 2025年6月末，流动比率为2.70倍，资产负债率（合并报表）为33.99%[13] - 2025年1 - 6月，扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率为2.43%，扣除非经常性损益后为2.05%[15] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和136,813.31万元，净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和9,607.55万元[16][23] - 2023年公司营业收入同比下滑3.92%，机器视觉收入同比增长2.96%，机器视觉营收占比由66.42%提升至71.18%[16] - 2025年上半年营业收入较2024年同期增长25.73%[17] - 报告期各期末应收账款余额分别为134,442.53万元、120,337.03万元、107,056.83万元和137,157.25万元[32] - 报告期各期末存货账面价值分别为47,022.38万元、40,348.73万元、37,209.71万元和56,409.76万元，占资产总额比例分别为9.38%、7.93%、6.82%和9.33%[33] - 2025年1 - 11月，标的公司实现营业收入2,376.87万欧元、净利润42.03万欧元，与预期效益相比完成度为81.90%、27.61%[43] 市场扩张和并购 - 公司收购JAI股权支付对价1.024亿欧元，折合人民币7.68亿元，形成商誉6.34亿元[29] - 募集资金用于收购JAI 100%股权，JAI旗下所有工业相机业务相关股东全部权益估值为1.04亿欧元，折合人民币7.98亿元，增值率为416%[40] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票定价基准日为2026年2月4日，发行价格为38.09元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，发行价格与发行底价的比率为107.60%[44] - 本次向特定对象发行股票数量不超过19,640,734股，未超过本次发行前公司总股本的10%，实际发行数量为18,253,662股，超过拟发行股票数量上限的70%[44][46] - 本次募集资金总额为695,281,985.58元，发行对象为12名，均以现金方式认购[46] 风险提示 - 下游行业波动、产品开发不匹配需求、跨国经营及贸易政策变化可能影响公司经营[19][20][22] - 公司业绩受内外部因素影响，存在业绩波动风险[23][24] - 行业人才竞争激烈，公司可能面临人才流失风险[26] - 核心技术人员违约或信息泄露可能导致公司技术泄密[27] - 公司现有管理体系有提升空间，存在公司治理风险[28] - 收购JAI可能因多种因素引发商誉减值风险[30] - 本次向特定对象发行股票存在审批、发行、摊薄即期回报风险[36][37][38] 其他 - 2022 - 2024年公司按15%优惠税率缴纳/预缴企业所得税[31] - 截至2025年6月30日，中金公司及其下属子公司合计持有发行人459,220股股份，约占发行人总股本的0.10%[51] - 截至2025年6月30日，中央汇金直接持有中金公司约40.11%的股权，其下属子公司共持有中金公司约0.06%的股权[52] - 2024年12月5日，发行人召开第二届董事会第十三次会议，审议通过多项向特定对象发行A股股票相关议案[58] - 2025年2月10日公司召开2025年第一次临时股东大会，审议通过多项2024年度向特定对象发行A股股票相关议案[59] - 2025年11月19日公司召开第二届董事会第二十三次会议，审议通过调减2024年度向特定对象发行A股股票募集资金总额等多项修订议案[60][61] - 本次发行已获上交所审核通过，取得中国证监会同意注册的批复[62] - 保荐机构将在本次发行结束当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[63] - 保荐机构有权列席公司股东大会、董事会和监事会会议并发表独立专业意见，有权定期对公司进行实地专项核查[64] - 公司承诺全力支持、配合保荐机构做好持续督导工作，提供所需文件资料并保证真实、准确、完整[64] - 公司应聘请律师事务所和其他证券服务机构协助履行义务，并督促其协助保荐机构做好持续督导工作[64] - 保荐机构认为公司本次向特定对象发行A股股票符合相关法律法规及规范性文件要求[66] - 公司本次发行上市申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本次发行的证券具备在上交所科创板上市的条件[67] - 保荐机构同意推荐公司本次发行的证券在上交所科创板上市[67]

发行情况 - 发行数量为18,253,662股，价格38.09元/股，募集资金总额695,281,985.58元，净额669,829,582.85元[2][13] - 新增股份2026年3月6日完成登记，限售期六个月，期满后次一交易日上市[2][3] - 发行新股占发行后总股本479,230,395股的3.81%，不导致控制权变化[5] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%，实际价格与底价比率107.60%[10] - 拟发行不超46,000,000股，实际发行18,253,662股，超上限70%[11][12] - 保荐机构为中金公司，联席主承销商为瑞银证券[14] 认购情况 - 最终12名投资者获配售，获配股份总数18,253,662股，获配总金额695,281,985.58元[23] - 湖北省铁路发展基金有限责任公司认购5,250,721股，获配金额199,999,962.89元[23] - 财通基金管理有限公司认购3,806,773股，获配金额144,999,983.57元[23] - 诺德基金管理有限公司认购3,386,715股，获配金额128,999,974.35元[23] 股权结构 - 发行前姚毅持股200,237,818股，持股比例43.44%，发行后持股比例被动稀释至41.78%[44][47][49] - 发行前公司前十名股东合计持股289,020,861股，持股比例62.70%[46] - 发行前总股本460,976,733股，发行后总股本479,230,395股[50] - 发行前非限售流通股占比100%，发行后占比96.19%；发行前限售流通股占比0%，发行后占比3.81%[50] 影响 - 发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将增加，资产负债率将下降[52] - 本次募集资金投资项目围绕主营业务，发行后业务结构不会重大变化[54] - 本次发行不会导致公司实际控制权变化，控股股东仍为姚毅，实际控制人仍为姚毅、杨艺[50] - 本次发行不会新增重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易[56] - 本次发行不会对董事、高级管理人员和核心技术人员结构造成重大影响[57]

回购情况 - 预计回购5000万 - 10000万元，实际回购5001.47万元[2] - 实际回购125.84万股，占总股本0.2730%[2] - 回购价格上限从不超35元/股调至不高于52元/股[3][4] - 回购实施期限从2024年11月29日延至2026年5月28日[2][5] 股份变动 - 回购前股份46350万股，完成后46097.6733万股[9] - 回购前限售股22377.7585万股，占48.28%，完成后为0[9] - 回购前无限售股23972.2415万股，占51.72%，完成后占100%[9] - 回购专用账户股份从856.7599万股降至730.2757万股[9] 减持情况 - 2025年3月21日原任监事卢源远减持80万股，占0.17%[8] - 2025年3月21日董事赵严减持77.301万股，占0.17%[8] 未来展望 - 回购股份拟用于股权激励或员工持股，3年内转让，未转部分注销[10][11]

资金募集 - 2024年度定增募资总额69,528.20万元，净额66,982.96万元[1] - 资金于2026年2月12日汇入募集资金账户[2] 资金使用 - 拟用66,982.96万元向北京凌云光提供36个月无息借款[5] 收购项目 - 收购JAI 100%股权拟投资78,719.53万元，调后用募资69,528.20万元[6] - 为北京凌云光收购JAI股权提供不超1.03亿欧元担保[4] 子公司情况 - 北京凌云光2025年9月30日总资产77,701.20万元，净资产32,762.59万元[7] - 2025年前三季度净利润 -937.41万元[7]

募集资金 - 2024年度向特定对象发行A股股票募集资金总额69,528.20万元，净额66,982.96万元[1] - 各项发行费用（不含税）合计2,545.24万元[8] 项目投资 - 收购JAI 100%股权项目拟投资78,719.53万元，用募集资金69,528.20万元[5] 资金置换 - 拟以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金66,982.96万元[6] - 2026年2月28日董事会通过置换自筹资金议案[11]

募集资金 - 2024 年度募资总额 69,528.20 万元，净额 66,982.96 万元，2026 年 2 月 12 日到账[3] - 发行费用（不含税）合计 2,545.24 万元[9] 资金置换 - 2026 年 2 月 28 日同意用募资置换预先投入募投项目自筹资金 66,982.96 万元[2][11] - 拟用募资置换预先支付发行费用自筹资金 969.18 万元[9][10] 收购投资 - 收购 JAI 100%股权投资金额 78,719.53 万元，拟用募资 69,528.20 万元[6]

业绩数据 - 2025年9月30日北京凌云光总资产77,701.20万元，负债44,938.61万元，净资产32,762.59万元[9] - 2025年9月30日北京凌云光净利润 -937.41万元，扣非后净利润 -937.41万元[9] 资金募集与使用 - 2024年度募资总额69,528.20万元，净额66,982.96万元[3] - 拟用66,982.96万元向北京凌云光提供36个月无息借款[3][7] 市场扩张与并购 - 公司通过北京凌云光收购JAI 100%股权[3][6][7] - 为北京凌云光提供不超过1.03亿欧元连带责任担保[6] 决策与监管 - 2026年2月28日董事会审议通过相关议案[3][7][14] - 保荐机构对借款事项无异议[15] - 北京凌云光已开立专用账户并签三方监管协议[13]

资金安排 - 董事会同意用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金66,982.96万元和支付发行费用自筹资金969.18万元[3] - 公司拟用66,982.96万元募集资金向子公司北京凌云光提供无息借款实施“收购JAI 100%股权”项目[4] 借款信息 - 借款期限36个月，可提前还款或到期续借[4] 会议情况 - 第二届董事会第二十七次会议2026年2月28日召开，9位董事全出席[2]