南京晶升装备股份有限公司 董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动 管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强对南京晶升装备股份有限公司（以下简称"公司"）董事和 高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，进一步明确相关办理程序，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简 称"《上市规则》"）、《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管 理规则》等法律、法规和规范性文件，以及《南京晶升装备股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，结合公司的实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的 管理。 第三条 公司董事和高级管理人员所持本公司股份，是指登记在其名下和利 用他人账户持有的所有本公司股份。 公司董事和高级管理人员从事融资融券交易的，其所持本公司股份还包括 记载在其信用账户内的本公司股份。 第四条 公司董事、高级管理人员在买卖本公司股票及其衍生品种前，应知 悉《公司法》《证券法》等法律、法规、规范性文件关于内幕交易、短线交易、 ...

一、主要会计数据和财务指标 前十大流通股东累计持有： 5506.38万股，累计占流通股比： 53.98%，较上期变化： -340.67万股。 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 厦门市鑫鼎国瑞资产管理有限公司-鑫瑞集诚(厦门)创业投 | | | | | 资合伙企业(有限合伙) | 1701.84 | 16.68 | 不变 | | 南京明春科技有限公司 | 1569.69 | 15.39 | 不变 | | 卢语 | 900.97 | 8.83 | 新进 | | 王华龙 | 300.32 | 2.94 | 不变 | | 胡育琛 | 237.88 | 2.33 | -137.53 | | 张小潞 | 232.25 | 2.28 | 2.00 | | 蔡锦坤 | 180.13 | 1.77 | -37.62 | | 嘉实新能源新材料股票A | 174.57 | 1.71 | 不变 | | 华泰证券资管-中信银行-华泰晶升装备家园1号科创板员工 | | | | | 持股集合资产管理计划 | 10 ...

证券代码：688478 证券简称：晶升股份 公告编号：2025-012 南京晶升装备股份有限公司 首次公开发行部分战略配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 月）；股票认购方式为 网下，上市股数为 1,383,660 股。南京晶升装备股份有限公司（以下简称"公司" 或"晶升股份"）确认，上市流通数量等于该限售期的全部战略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为 1,383,660 股。 本次股票上市流通日期为 2025 年 4 月 24 日。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 3 月 13 日出具的《关于同意南京晶 升装备股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕547 号）， 公司获准首次公开发行人民币普通股（A 股）34,591,524 股，并于 2023 年 4 月 24 日在上海证券交易所科创板上市。公司首次公开发行股票完成后，总股本为 138,366,096 ...

核查意见 华泰联合证券有限责任公司关于 南京晶升装备股份有限公司 首次公开发行部分战略配售限售股上市流通事项的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为南京晶升装备股份有限公司（以下简称"晶升股份"或"公司"）首次公开 发行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板 股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》等有关规定，对晶升股份首次公开发行部分战略配售限售股上市流通事项 情况进行了认真、审慎的核查，并发表本核查意见，具体情况如下： 一、本次限售股份申请上市流通的基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 3 月 13 日出具的《关于同意南京晶 升装备股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕547 号）， 公司获准首次公开发行人民币普通股（A 股）34,591,524 股，并于 2023 年 4 月 24 日在上海证券交易所科创板上市。公司首次公开发行股票完成后，总股本为 138,366,096 股，其 ...

增持计划 - 控股股东李辉拟6个月内增持1000 - 2000万元，2025年4月11日起实施[2][5][6] - 增持不设价格区间，资金为自有或自筹[5][6] - 增持主体承诺实施期间及法定期限内不减持[2][6] 股权情况 - 增持前李辉及其一致行动人合计控制公司25.29%股份[4] 风险提示 - 增持计划可能因市场等因素延迟或无法实施[2][7]

现金管理决策 - 2025年4月10日公司会议通过使用闲置自有资金现金管理议案[1] - 公司计划使用不超80000万元闲置自有资金进行现金管理[4] - 现金管理期限自会议通过日起12个月内有效[4] 执行安排 - 董事会授权总经理在额度及期限内行使投资决策等事宜[5] - 公司拟购安全性高、流动性好的投资产品[3][8] 保障措施 - 公司按法规要求及时履行信息披露义务[6] - 受托方为无关联的银行或合法金融机构[7] - 公司建立健全审批和执行程序保障资金安全[9] 各方态度 - 监事会同意使用不超80000万元闲置自有资金现金管理[13] 影响 - 现金管理不影响主营业务，可提高资金收益[11]

会议信息 - 公司第二届监事会第九次会议4月7日发通知，4月10日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 资金决策 - 监事会同意公司用不超8亿闲置自有资金现金管理[3] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》表决全票通过[3] - 本议案无需提交股东大会审议[3]

文章核心观点 - 晶升股份控股股东、实际控制人兼董事长李辉拟增持公司股份 [1] 分组1 - 李辉拟自2025年4月11日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于1000万元且不超过2000万元 [1] - 增持计划不设价格区间，将根据公司股票价格波动及资本市场态势择机实施 [1] - 李辉目前直接持有公司股份2199.67万股，占总股本的15.90% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2024年公司面对宏观经济周期性波动、行业需求阶段性放缓等挑战，仍实现营收正向增长，但受市场竞争加剧、研发投入增加等因素影响，归母净利润和扣非归母净利润同比下降；未来公司将提高技术水平、强化产品竞争力、挖掘市场增量、增强成本管控能力、提升运营管理效率，并加快新品推出与订单转化 [3] - 碳化硅行业快速发展，公司产品高度定制化，6英寸碳化硅长晶设备出货多，8英寸设备已有批量出货且覆盖大部分客户并验证成功，处于国内第一梯队，未来将继续提供高定制化产品并优化升级设备 [4] - 公司强化主营业务产品竞争力，提高核心技术先进性，针对新增协同业务领域探索，进行CVD设备和切割设备等定制化开发，并将半导体相关技术拓展到光伏行业 [5][7] 公司基本情况 - 最新收盘价30.83元，总股本1.38亿股，流通股本1.02亿股，总市值43亿元，流通市值31亿元，52周内最高/最低价为36.20/21.10元，资产负债率25.0%，市盈率55.05，第一大股东为李辉 [2] 盈利预测和财务指标 |年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|406|425|568|760| |增长率(%)|82.70|4.80|33.72|33.76| |EBITDA（百万元）|57.61|70.65|113.25|172.75| |归属母公司净利润（百万元）|71.02|53.25|88.64|138.79| |增长率(%)|105.63|-25.01|66.44|56.59| |EPS(元/股)|0.51|0.38|0.64|1.00| |市盈率（P/E）|60.07|80.10|48.13|30.74| |市净率（P/B）|2.69|2.77|2.75|2.72| |EV/EBITDA|122.54|59.23|37.66|24.97|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|406|425|568|760| |营业成本|270|289|385|512| |税金及附加|1|1|1|2| |销售费用|8|9|11|15| |管理费用|35|37|42|46| |研发费用|38|43|48|55| |财务费用|-2|-3|-1|1| |资产减值损失|-4|-5|-5|-5| |营业利润|78|60|98|154| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|0|0|0|0| |利润总额|78|60|98|154| |所得税|7|7|9|15| |净利润|71|53|89|139| |归母净利润|71|53|89|139| |每股收益（元）|0.51|0.38|0.64|1.00|[13] 资产负债表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|172|85|54|56| |交易性金融资产|839|699|699|699| |应收票据及应收账款|302|186|333|388| |预付款项|33|51|57|83| |存货|282|221|341|419| |流动资产合计|1836|1354|1601|1779| |固定资产|20|71|104|123| |在建工程|96|137|103|79| |无形资产|19|18|17|16| |非流动资产合计|273|511|507|501| |资产总计|2110|1865|2108|2280| |短期借款|31|0|50|100| |应付票据及应付账款|218|152|257|306| |其他流动负债|258|162|240|295| |流动负债合计|507|314|547|701| |其他|20|11|11|11| |非流动负债合计|20|11|11|11| |负债合计|527|325|558|712| |股本|138|138|138|138| |资本公积金|1303|1303|1303|1303| |未分配利润|127|126|124|120| |少数股东权益|0|0|0|0| |其他|15|-27|-14|7| |所有者权益合计|1583|1540|1551|1568| |负债和所有者权益总计|2110|1865|2108|2280|[13] 现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|71|53|89|139| |折旧和摊销|8|14|16|18| |营运资本变动|-152|-16|-103|-78| |其他|-19|-8|-7|-10| |经营活动现金流净额|-92|44|-5|68| |资本开支|-76|-101|-12|-12| |其他|-795|106|15|20| |投资活动现金流净额|-872|5|3|8| |股权融资|1125|0|0|0| |债务融资|59|-33|50|50| |其他|-149|-104|-78|-124| |筹资活动现金流净额|1036|-137|-28|-74| |现金及现金等价物净增加额|72|-87|-31|2|[13] 主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入|82.7%|4.8%|33.7%|33.8%| |营业利润|104.0%|-22.9%|63.7%|57.0%| |归属于母公司净利润|105.6%|-25.0%|66.4%|56.6%| |获利能力| | | | | |毛利率|33.5%|32.0%|32.3%|32.7%| |净利率|17.5%|12.5%|15.6%|18.3%| |ROE|4.5%|3.5%|5.7%|8.8%| |ROIC|2.8%|3.3%|5.5%|8.4%| |偿债能力| | | | | |资产负债率|25.0%|17.4%|26.4%|31.2%| |流动比率|3.62|4.30|2.93|2.54| |营运能力| | | | | |应收账款周转率|4.44|3.27|4.03|3.92| |存货周转率|1.51|1.15|1.37|1.35| |总资产周转率|0.30|0.21|0.29|0.35| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.51|0.38|0.64|1.00| |每股净资产|11.44|11.13|11.21|11.33| |估值比率| | | | | |PE|60.07|80.10|48.13|30.74| |PB|2.69|2.77|2.75|2.72|[13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2024年公司面对宏观经济周期性波动、行业需求阶段性放缓等挑战，仍实现营收正向增长，但受市场竞争加剧、研发投入增加等因素影响，归母净利润和扣非归母净利润同比下降；未来公司将提高技术水平、强化产品竞争力、挖掘市场增量、增强成本管控能力、提升运营管理效率，并加快新品推出与订单转化 [3] - 碳化硅行业快速发展，公司产品高度定制化，6英寸碳化硅长晶设备出货多，8英寸设备已有批量出货且覆盖大部分客户并验证成功，处于国内第一梯队，未来将继续提供高定制化产品并优化升级设备 [4] - 公司强化主营业务产品竞争力，提高核心技术先进性，针对新增协同业务领域探索，进行CVD设备和切割设备等定制化开发，并将半导体相关技术拓展到光伏行业 [5][7] 公司基本情况 - 最新收盘价30.83元，总股本1.38亿股，流通股本1.02亿股，总市值43亿元，流通市值31亿元，52周内最高/最低价为36.20/21.10元，资产负债率25.0%，市盈率55.05，第一大股东为李辉 [2] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|406|425|568|760| |增长率(%)|82.70|4.80|33.72|33.76| |EBITDA（百万元）|57.61|70.65|113.25|172.75| |归属母公司净利润（百万元）|71.02|53.25|88.64|138.79| |增长率(%)|105.63|-25.01|66.44|56.59| |EPS(元/股)|0.51|0.38|0.64|1.00| |市盈率（P/E）|60.07|80.10|48.13|30.74| |市净率（P/B）|2.69|2.77|2.75|2.72| |EV/EBITDA|122.54|59.23|37.66|24.97|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|406|425|568|760| |营业成本|270|289|385|512| |税金及附加|1|1|1|2| |销售费用|8|9|11|15| |管理费用|35|37|42|46| |研发费用|38|43|48|55| |财务费用|-2|-3|-1|1| |资产减值损失|-4|-5|-5|-5| |营业利润|78|60|98|154| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|0|0|0|0| |利润总额|78|60|98|154| |所得税|7|7|9|15| |净利润|71|53|89|139| |归母净利润|71|53|89|139| |每股收益（元）|0.51|0.38|0.64|1.00|[13] 资产负债表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|172|85|54|56| |交易性金融资产|839|699|699|699| |应收票据及应收账款|302|186|333|388| |预付款项|33|51|57|83| |存货|282|221|341|419| |流动资产合计|1836|1354|1601|1779| |固定资产|20|71|104|123| |在建工程|96|137|103|79| |无形资产|19|18|17|16| |非流动资产合计|273|511|507|501| |资产总计|2110|1865|2108|2280| |短期借款|31|0|50|100| |应付票据及应付账款|218|152|257|306| |其他流动负债|258|162|240|295| |流动负债合计|507|314|547|701| |其他|20|11|11|11| |非流动负债合计|20|11|11|11| |负债合计|527|325|558|712| |股本|138|138|138|138| |资本公积金|1303|1303|1303|1303| |未分配利润|127|126|124|120| |少数股东权益|0|0|0|0| |其他|15|-27|-14|7| |所有者权益合计|1583|1540|1551|1568| |负债和所有者权益总计|2110|1865|2108|2280|[13] 现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|71|53|89|139| |折旧和摊销|8|14|16|18| |营运资本变动|-152|-16|-103|-78| |其他|-19|-8|-7|-10| |经营活动现金流净额|-92|44|-5|68| |资本开支|-76|-101|-12|-12| |其他|-795|106|15|20| |投资活动现金流净额|-872|5|3|8| |股权融资|1125|0|0|0| |债务融资|59|-33|50|50| |其他|-149|-104|-78|-124| |筹资活动现金流净额|1036|-137|-28|-74| |现金及现金等价物净增加额|72|-87|-31|2|[13] 主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入|82.7%|4.8%|33.7%|33.8%| |营业利润|104.0%|-22.9%|63.7%|57.0%| |归属于母公司净利润|105.6%|-25.0%|66.4%|56.6%| |获利能力| | | | | |毛利率|33.5%|32.0%|32.3%|32.7%| |净利率|17.5%|12.5%|15.6%|18.3%| |ROE|4.5%|3.5%|5.7%|8.8%| |ROIC|2.8%|3.3%|5.5%|8.4%| |偿债能力| | | | | |资产负债率|25.0%|17.4%|26.4%|31.2%| |流动比率|3.62|4.30|2.93|2.54| |营运能力| | | | | |应收账款周转率|4.44|3.27|4.03|3.92| |存货周转率|1.51|1.15|1.37|1.35| |总资产周转率|0.30|0.21|0.29|0.35| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.51|0.38|0.64|1.00| |每股净资产|11.44|11.13|11.21|11.33| |估值比率| | | | | |PE|60.07|80.10|48.13|30.74| |PB|2.69|2.77|2.75|2.72|[13]