每经评论员 赵李南 其三，完善内部监控机制，提高对外信息披露及时性与透明度。 募投项目使用的是公众资金，作为上市公司，有责任确保资金使用效率和项目实施进度的高度透明。但 在现实中，部分企业在募投项目出现延期或调整时，存在信息披露滞后、理由含糊不清，甚至选择性披 露信息的情况，这无疑会引发市场质疑和监管问询。 其一，强化募投项目前期可行性研究的专业性与前瞻性。 许多企业在IPO前，对募投项目的规划往往停留在战略口号层面，缺乏严谨、科学的可行性研究。在选 址、资源保障、政策支持、上下游配套等关键要素方面，存在明显认知盲区。进入项目执行阶段后，现 实情况与预期出现较大偏差，企业不得不频繁修改计划、拖延工期，极大地影响了项目整体效率。因 此，企业在上市前务必充分重视募投项目的前期论证工作，确保项目的选址、市场前景、技术可行性、 资金安排等关键环节具备坚实的现实基础。 其二，构建系统性工程管理能力，明确责任主体与时间节点。 工程项目想要成功落地，离不开一套完善、系统的管理机制。这不仅要求企业具备项目整体的统筹调度 能力，还需实现项目分阶段的时间控制、成本控制、质量控制等各类管理要素的有机协同。企业应在募 投项目立项之初 ...

资金募集 - 公司获准发行3459.1524万股，每股32.52元，募资11.2491636048亿元，净额10.1630391939亿元[1] 资金使用 - 2025年3月27日同意“总部生产及研发中心建设项目”结项，节余资金补流[7] 账户处理 - 已将南京银行南京紫东支行节余募集资金转自有账户[7] - 已注销部分募集资金专户，部分专户存续[1][5][6][7]

公司募投项目进展 - 晶升股份IPO募投项目"半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目"经历两次实施地点变更和两次延期，截至2023年底累计投入进度仅4.29% [1][2] - 该项目原计划建设周期24个月，预计2022年上半年开工，2024年完成，但最新公告显示建设完成日期已延至2027年底 [2][3] - 项目总投资额约2亿元，达产后预计年产各类晶体生长设备700余台 [2] 项目变更原因 - 公司解释延期原因为下游应用领域及半导体行业短暂调整、供需错配、宏观经济周期性波动及行业需求放缓 [1][4] - 实施地点变更理由包括行政审批因素及"有利于募投项目有效开展" [3][4] 项目现状与前景 - 截至问询回复日，项目土地出让手续已完成，处于厂区规划设计阶段，暂未投产 [4] - 公司认为半导体行业发展空间广阔，项目可行性未发生重大变化，无终止风险 [4][5]

公司工商变更 - 公司于2025年4月28日及5月20日分别召开董事会及股东大会，审议通过变更注册地址、取消监事会及修订《公司章程》的议案 [1] - 公司已完成工商变更登记及《公司章程》备案手续，并取得南京市市场监督管理局换发的《营业执照》 [2] 变更后工商登记信息 - 统一社会信用代码：91320192589410351R - 公司名称：南京晶升装备股份有限公司 - 公司类型：股份有限公司（上市） - 注册资本：13836.6096万元 - 成立日期：2012年2月9日 - 法定代表人：李辉 - 注册地址：南京经济技术开发区综辉路49号 [2] 经营范围 - 主营业务包括半导体器件专用设备制造与销售、电子专用设备制造与销售、集成电路芯片制造与销售 - 其他业务涵盖电子专用材料研发与销售、智能基础制造装备制造与销售、新材料技术研发与推广 - 新增业务涉及人工智能软件开发、计算机软硬件批发零售及信息技术咨询服务 [2]

公司信息 - 公司成立于2012年02月09日，法定代表人为李辉[3] - 公司注册资本为13836.6096万元整[2] 地址变更 - 2025年4、5月会议通过变更注册地址议案[1] - 已完成注册地址工商变更及章程备案[2] - 公司住所变更为南京经济技术开发区综辉路49号[3]

公司募投项目进展 - 晶升股份上市已超过2年，但募投项目"半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目"累计投入进度仅4.29% [1][2] - 该项目经历两次实施地点变更和两次延期，建设完成日期从原计划的2024年底推迟至2027年底 [4][5] - 公司IPO募投项目总投资额4.762亿元，其中该项目拟投资2.0255亿元，占总投资的42.5% [4] 项目变更原因 - 公司解释延期原因为下游应用领域及半导体行业短暂调整、供需错配、宏观经济周期性波动及行业需求放缓 [1][7] - 实施地点变更系因行政审批因素及公司认为调整有利于项目有效开展 [5][7] - 公司强调变更决策基于合理使用募集资金原则，结合内外部因素综合评估 [7] 项目现状与前景 - 截至回复问询函时，项目已完成土地出让手续，处于厂区规划设计阶段，尚未投产 [9] - 原计划达产后年产各类晶体生长设备700余台，目标建成国内一流长晶设备产业基地 [4] - 公司认为半导体行业发展空间广阔，项目可行性未发生重大变化，不存在终止风险 [9]

业绩数据 - 2024年归母净利润5374.71万元，同比下滑28.7%；2025年一季度-253.32万元，同比由盈转亏[2] - 2024年度毛利率26.07%，同比减少6.39个百分点；2025年一季度4.53%，同比、环比均大幅下降[2] - 2025年一季度主营业务收入7077.91万元，成本6760.69万元，毛利率4.48%；2024年主营业务收入42496.63万元，成本31418.48万元，毛利率26.07%[4] - 2025年一季度其他业务收入3.44万元[4] - 2025年一季度营收7081.35万元，较2024年1 - 3月降12.69%；2024年度营收42496.63万元，较2023年度增4.78%[29] - 2024年末合同负债余额5447.54万元，较期初降66.71%[39] - 2024年期末存货账面余额23037.06万元，同比下滑20.28%[50] - 2024年期末应收账款账面余额12216.68万元，已计提坏账准备1391.7万元，坏账计提比例11.39%，较期初增加4.1个百分点[71] - 2024年末在建工程余额18898.69万元，同比增长96.88%[86] 业务数据 - 2025年一季度半导体级硅业务收入159.42万元，成本81.46万元，毛利率48.90%；2024年业务收入1636.81万元，成本978.52万元，毛利率40.22%[4] - 2025年一季度碳化硅业务收入175.00万元，成本125.54万元，毛利率28.26%；2024年业务收入32022.23万元，成本23382.15万元，毛利率26.98%[4] - 2025年一季度光伏业务收入6743.50万元，成本6553.69万元，毛利率2.81%；2024年业务收入8837.59万元，成本7057.81万元，毛利率20.14%[4] - 2024年半导体级单晶硅炉单价2.26，单位成本1.36，毛利率39.88%；2023年单价1.64，单位成本1.00，毛利率39.00%[12] - 2024年碳化硅单晶炉单价0.99，单位成本0.70，毛利率29.80%；2023年单价1.55，单位成本1.00，毛利率35.68%[19] - 2025年一季度光伏设备单价0.98，单位成本0.95，毛利率2.92%；2024年单价1.02，单位成本1.00，毛利率2.18%[26] 订单与市场 - 截至核查意见出具日，在手订单约4.45亿元，半导体业务订单占比超40%[29] - 2025年新增约8100万元半导体业务订单[45] - 碳化硅衬底正由6英寸向8英寸升级，国内6英寸衬底产能增长快但下游需求增速放缓，市场竞争激烈[15] - 碳化硅晶体生长设备市场需求下降，6英寸碳化硅长晶炉价格呈下降趋势[19] - 光伏行业供需错配、贸易壁垒使产品价格和企业盈利下降，影响设备企业经营[21][22] 项目进展 - “半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目”截至报告期末累计投入进度为4.29%，预定建设完成日期为2027年12月31日[86] - “总部生产及研发中心建设项目”期末在建工程余额18761.95万元，期末工程累计投入占预算比例为68.56%，项目已于2025年3月结项[86] 未来展望与策略 - 2025年一季度毛利率下降因验收产品结构暂时性变动，后续半导体级硅和碳化硅业务产品验收通过后，毛利率下滑风险较小[29] - 为改善盈利能力采取深度绑定核心客户、丰富产品序列，提升运营管理水平、降本增效，多渠道整合扩张等措施[32][33][34] - 组建专业化项目团队推进募投项目，持续监控风险并制定预案[91] - 结合业务发展规划，持续进行研发投入及市场开拓[91]

业绩总结 - 2024年归母净利润5374.71万元，同比下滑28.7%；2025年一季度为 - 253.32万元，同比由盈转亏[3] - 2024年度毛利率26.07%，同比减少6.39个百分点；2025年一季度为4.53%，同比、环比均大幅下降[3] - 2024年度营业收入42496.63万元，较2023年增长4.78%；2025年1 - 3月为7081.35万元，较2024年同期下降12.69%[28] - 2024年度营业成本31418.48万元，较2023年增长14.70%；2025年1 - 3月为6760.69万元，较2024年同期增长23.85%[28] - 2024年度毛利润11078.15万元，较2023年下降15.85%；2025年1 - 3月为320.66万元，较2024年同期下降87.91%[28] 业务数据 - 2025年一季度半导体级硅业务营收159.42万元，成本81.46万元，毛利率48.90%；2024年度营收1636.81万元，成本978.52万元，毛利率40.22%[5] - 2025年一季度碳化硅业务营收175.00万元，成本125.54万元，毛利率28.26%；2024年度营收32022.23万元，成本23382.15万元，毛利率26.98%[5] - 2025年一季度光伏业务营收6743.50万元，成本6553.69万元，毛利率2.81%；2024年度营收8837.59万元，成本7057.81万元，毛利率20.14%[5] - 2025年一季度主营业务收入合计7077.91万元，成本6760.69万元，毛利率4.48%；2024年度主营业务收入合计42496.63万元，成本31418.48万元，毛利率26.07%[5] - 2025年一季度其他业务收入3.44万元[5] 产品价格与毛利率 - 2024年度半导体级单晶硅炉单价2.26，单位成本1.36，毛利率39.88%；2023年度单价1.64，单位成本1.00，毛利率39.00%[12] - 2024年碳化硅单晶炉单价0.99，单位成本0.70，毛利率29.80%；2023年单价1.55，单位成本1.00，毛利率35.68%[18] - 2025年一季度光伏设备单价0.98，单位成本0.95，毛利率2.92%；2024年度单价1.02，单位成本1.00，毛利率2.18%[26] 订单与负债 - 2024年末合同负债余额为5447.54万元，均为预收货款，较期初下降66.71%[37] - 截至目前，在手订单约4.45亿元，2025年新增约8100万元半导体业务订单[43] 存货情况 - 2024年期末存货账面余额23037.06万元，同比下滑20.28%[47] - 期末存货跌价准备余额1143.09万元，较期初增长57.65%，计提比例由2.51%升至4.96%[47] 应收账款 - 2024年期末应收账款账面余额为12216.68万元，已计提坏账准备1391.7万元，坏账计提比例为11.39%，较期初增加4.1个百分点[68] - 2024年度应收账款周转天数约4个月，为123.84天，同行业可比公司平均值为125.30天[75] 在建工程 - 2024年期末在建工程余额18898.69万元，同比增长96.88%，均为募投项目[81] - “半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目”预定2027年12月31日完成，达产后可生产各类晶体生长设备700余台/年[81][85] - “总部生产及研发中心建设项目”期末余额18761.95万元，累计投入占预算比例为68.56%，2025年3月结项[82]

业绩数据 - 2024年归母净利润5374.71万元，同比下滑28.7%；2025年一季度为 - 253.32万元，同比由盈转亏[3] - 2024年度毛利率26.07%，同比减少6.39个百分点；2025年一季度为4.53%，同比、环比均大幅下降[3] - 2025年一季度主营业务收入7077.91万元，营业成本6760.69万元，毛利率4.48%；2024年度主营业务收入42496.63万元，营业成本31418.48万元，毛利率26.07%[6] - 2025年1 - 3月营业收入7081.35万元，较2024年1 - 3月下降12.69%；2024年度营业收入42496.63万元，较2023年度增长4.78%[30] - 2025年1 - 3月营业成本6760.69万元，较2024年1 - 3月增长23.85%；2024年度营业成本31418.48万元，较2023年度增长14.70%[30] 业务板块 - 2025年一季度半导体级硅业务营业收入159.42万元，营业成本81.46万元，毛利率48.90%；2024年度营业收入1636.81万元，营业成本978.52万元，毛利率40.22%[6] - 2025年一季度碳化硅业务营业收入175.00万元，营业成本125.54万元，毛利率28.26%；2024年度营业收入32022.23万元，营业成本23382.15万元，毛利率26.98%[6] - 2025年一季度光伏业务营业收入6743.50万元，营业成本6553.69万元，毛利率2.81%；2024年度营业收入8837.59万元，营业成本7057.81万元，毛利率20.14%[6] 产品情况 - 2023 - 2024年半导体级单晶硅炉产品单价和单位成本有变动，毛利率相对稳定，2023年度单价1.64，单位成本1.00，毛利率39.00%；2024年度单价2.26，单位成本1.36，毛利率39.88%[12] - 2024年度公司碳化硅单晶炉单价为0.99，单位成本为0.70，毛利率为29.80%；2023年度单价为1.55，单位成本为1.00，毛利率为35.68%[19] - 2025年一季度公司光伏设备单价为0.98，单位成本为0.95，毛利率为2.92%；2024年度单价为1.02，单位成本为1.00，毛利率为2.18%[24] 订单与负债 - 截至问询回复日公司在手订单约4.45亿元，半导体业务订单占比超40%[28] - 2024年末合同负债余额为5447.54万元，均为预收货款，较期初下降66.71%[42] 存货情况 - 2024年期末存货账面余额23037.06万元，同比下滑20.28%[55] - 期末存货跌价准备余额1143.09万元，较期初增长57.65%，存货跌价准备计提比例由期初的2.51%上升至期末的4.96%[55] 应收账款 - 2024年期末应收账款账面余额为12216.68万元，已计提坏账准备1391.7万元，坏账计提比例为11.39%，较期初增加4.1个百分点[78] - 2024年末1年以内应收账款占比为46%，2023年末为86.61%；1年以上应收账款占比为53.95%，2023年末为13.39%[78][79][80] 在建工程 - 2024年末公司在建工程余额18,898.69万元，同比增长96.88%[95] - “半导体晶体生长设备总装测试厂区建设项目”截至报告期末累计投入进度为4.29%，预定建设完成日期为2027年12月31日[95] - “总部生产及研发中心建设项目”期末在建工程余额18,761.95万元，期末工程累计投入占预算比例为68.56%，2025年3月结项[95] 未来展望 - 公司拟深度绑定核心客户、提升运营管理水平、多渠道整合改善盈利能力[33][34][35] - 后续光伏行业供需失衡局面有望扭转[21] 研发成果 - 2020年公司开始8英寸碳化硅长晶设备布局，自主研发的8英寸碳化硅单晶炉已批量供应市场[17] 市场情况 - 碳化硅衬底正由6英寸向8英寸升级，国内6英寸衬底产能增长快但需求增速放缓，市场竞争激烈，设备采购需求下降[14][15] - 2024年以来行业主管部门出台政策推动光伏行业落后低效产能退出[21]

股东大会安排 - 公司于2025年4月29日刊登股东大会通知[7] - 现场会议于2025年5月20日14:30召开，网络投票当日9:15 - 15:00进行[8] 参会情况 - 出席和授权出席股东27人，持有表决权股份77,502,258股，占比56.5462%[9] - 出席现场会议股东及代表7人，代表股份60,323,774股，占比44.0127%[9] - 通过网络投票股东20人，代表股份17,178,484股，占比12.5336%[9] 会议结果 - 全部议案表决通过，第8项为特别决议事项[15] - 本次股东大会召集、召开等事宜及决议合法有效[16]