激励计划情况 - 2023年首次授予237.6660万股（调整后）限制性股票[8] - 21名激励对象离职，作废30.3160万股未归属股票[8] - 首次授予激励对象由167人变为146人[8] - 剩余207.35万股未归属限制性股票[8] 时间节点 - 2023年9 - 10月审议、公示、通过激励计划相关议案[2][3][4][5][6] - 2024年10月15日通过作废部分未归属股票议案[6]

股权激励 - 2023年限制性股票激励计划预留授予中，程玉姣获授4.01万股，占比1.35%、0.04%[2] - 其他41人获授55.335万股，占比18.63%、0.55%[2] - 合计获授59.345万股，占比19.98%、0.59%[2] - 有效期内激励计划标的股票未超股本20%[2] - 激励对象获授股票未超股本1%[2] - 预留授予激励对象不包括特定人员[3]

技术平台与产品 - 公司依托省级企业技术中心、湖北省气体分析仪器仪表工程技术研究中心以及博士后科研工作站，形成了光学、超声波、MEMS金属氧化物半导体、电化学、高温固体电解质、热导等多种核心气体传感技术平台 [2] - 公司暖通空调业务以传感器产品为主，模组和整机产品占比较小，但预计2024年整机产品销量提升将推动业务发展 [2] - 公司汽车电子业务包括汽车舒适系统传感器、高温气体传感器以及动力电池热失控监测传感器三类产品 [2] 车载项目与市场拓展 - 公司通过IATF16949汽车质量管理体系认证，凭借性能优良、种类丰富、需求响应速度快等优势，获得客户广泛认可 [3] - 公司采用"销售、研发、项目管理、客户服务"四位一体的客户服务体系，积极布局新技术新产品研发 [3] - 公司凭借规模化生产能力和专业化质量控制体系，能够及时响应终端客户需求变化，并通过整合供应链提升成本管控能力 [3] - 公司荣获捷豹路虎JLRQ全球卓越质量奖和0PPM质量奖，成为其全球首选供应商 [3] 冷媒泄漏监测传感器 - 欧美国家低GWP制冷剂政策将于2025年实施，新型冷媒泄漏监测传感器有望成为制冷系统标准配置 [3] - 公司已取得国际知名客户项目定点，并开始批量供应，预计2024年该业务将贡献业绩增量 [3] 低碳热工业务 - 公司依托气体传感器技术平台和核心管理团队在燃烧科学技术领域的积累，组建博士后研发团队，开发低碳热工技术 [4] - 公司战略投资诺普热能和精鼎电器，整合不锈钢热交换器、燃烧器、燃气比例阀等资源，形成一站式供应链解决方案 [4] - 2024年上半年公司加大对低碳热工科技领域的研发投入，建成热工产业新实验室，具备全套燃气壁挂炉智能燃烧系统实验条件 [4] 科学仪器业务 - 公司科学仪器业务服务于工业过程监测、环境监测、汽车/发动机排放检测、智慧计量等领域 [5] - 国家发改委、教育部印发的《教育领域重大设备更新实施方案》有利于推进高校仪器设备更新换代，公司积极跟进相关采购需求 [5] 销售体系与分红规划 - 公司产品以直销为主，采用"销售、研发、项目管理、客户服务"四位一体的大客户服务体系，积极开拓国内外市场 [5] - 2021年至2024年期间，公司累计现金分红2.408亿元，占累计归属于上市公司普通股股东净利润的44.40% [5] 投资并购方向 - 公司未来将继续聚焦与产业链上下游具有较好协同性的并购标的，运用资本、品牌等优势并购、整合、赋能合适项目 [5]

产品与技术 - 公司产品以标准品为主，部分为定制化产品，尤其在整机集成化和汽车电子领域以定制化为主 [3] - 公司依托多个技术平台（如光学、超声波、MEMS等），形成了以气体传感器和科学仪器为主的产业生态，广泛应用于七大业务领域 [3] - 公司冷媒泄漏监测传感器基于NDIR技术，具有响应迅速、测量精准、长期运行无漂移的优势，并已获得UL Solutions北美实验室的认证 [4] 客户与市场 - 公司产品主要应用于七大业务领域，客户包括家电类企业、汽车主机厂、燃气表厂商、呼吸机制造商等 [3] - 海外业务收入占比持续提升，2023年度和2024年半年度分别为24.42%和27.63%，主要来源于暖通空调、汽车电子、工业及安全等业务板块 [4][5] 战略与布局 - 公司在匈牙利建厂，以提升对欧洲客户需求的响应速度，完善国际营销渠道，并灵活应对国际贸易格局变化 [4] - 公司通过战略采购部优化和控制产品成本，为重大客户和项目的取得提供保障 [3] 财务与费用 - 公司管理层高度关注费用增长，致力于通过预算控制降低费用支出，同时认为前瞻性业务投入是应对市场竞争和巩固长期发展的保障 [5] 研发与创新 - 公司通过多种技术路线组合提升新产品研发效率，加快老产品迭代更新，持续拓展应用领域的深度和广度 [3] - 公司冷媒泄漏监测传感器已交付全球多家知名机构，并积极开拓新项目定点 [4]

上市与募资 - 四方光电首次公开发行股票1750万股，每股发行价29.53元，募集资金总额51677.50万元，净额45679.23万元[1] - 2021年2月9日在上海证券交易所科创板上市，海通证券督导期至2024年12月31日[1] 持续督导 - 2024年1月1日至6月30日为持续督导期[2] - 保荐机构建立督导制度，签署督导协议，协助公司建制度等[2][4] - 督导期内公司无未履行承诺等重大负面事项[4] 业绩数据 - 2024年上半年营业收入340,052,193.72元，同比增长18.21%[19] - 2024年上半年净利润41,355,970.38元，同比下降42.37%[19] - 2024年上半年经营现金流净额-20,735,632.56元，同比下降174.94%[19] - 2024年6月末净资产952,010,297.04元，较上年末下降1.00%[19] - 2024年6月末总资产1,339,368,324.40元，较上年末增长7.77%[19] 研发情况 - 2024年上半年费用化研发投入47,429,640.26元，同比增长60.69%[24] - 2024年上半年研发投入占营收比例13.95%，较上年增加3.69个百分点[19][24] - 报告期内新申请发明专利7个等多项知识产权[23] 股权结构 - 截至2024年6月30日，董事长等人员持股情况[29] - 2024年上半年以资本公积每10股转增4.3股，总股本增至10010万股[30] 人员变动 - 2024年7月13日，王凤茹辞职，程玉姣任职[30] 其他 - 公司营收有季节性，外汇和应收账款影响业绩[11][13][14] - 截至2024年6月30日，募集资金余额26,284,390.18元[26][27] - 2024年上半年无重大违规，核心竞争力未变[17][20] - 截至2024年6月30日，控股股东股份无质押冻结，未减持[30] - 截至报告出具日，无应报告或发表意见事项[31]

业绩说明会信息 - 公司计划于2024年09月19日10:00 - 11:00举行2024年半年度业绩说明会[2][5][6] - 投资者可于2024年09月10日至09月18日16:00前提问[2][6] - 业绩说明会以网络互动形式在上证路演中心召开[3][5][6] 参与人员及联系方式 - 参加人员有董事长熊友辉和董秘、财务负责人程玉姣[6] - 联系人是董事会办公室，电话027 - 81628826，邮箱bod@gassensor.com.cn[7] 报告发布 - 公司已于2024年8月31日发布2024年半年度报告[2]

市场扩张和并购 - 公司698.26万元受让精鼎电器32.48%股权，812.73万元增资，交易后持股51%[2] - 精鼎电器审计基准日净资产1537.42万元，低于投资前估值80%[4] - 赖日新等三人转让股权，价款共4595523元[6] - 精鼎电器注册资本增至1949.8922万元，公司认购新增资本[6] 支付安排 - 《投资协议》生效5个工作日内，公司已支付60%款项[8] - 补充协议生效10个工作日内，公司应支付剩余款项[9] 业绩承诺 - 2024 - 2026年精鼎电器净利润合计不低于500万元[10][11] 其他 - 签署补充协议对公司财务及经营无重大影响[12] - 公司将按要求履行信息披露义务[12]

投资评级 - 报告给出"买入(维持)"的投资评级 [5] 报告的核心观点 传统业务需求回暖，新兴业务快速增长 - 2024年上半年,公司以暖通空调为主的传统业务需求逐步回暖,汽车电子、工业及安全等新兴业务继续稳健推进 [3] - 暖通空调业务销售收入同比增长26.96%,工业及安全业务销售收入同比增长81.75%,汽车电子业务销售收入同比增长31.09% [3] 国内外产能逐步爬坡，蓄力未来发展 - 嘉善四方在超声波燃气表、车载气体传感器产能基础上,冷媒泄漏监测传感器、汽车座椅通风风扇等产品已推进至批量生产阶段 [4] - 匈牙利四方工厂将结合下游市场需求、公司产能等情况分阶段规划发展路径,提升公司对欧洲客户需求的响应速度 [4] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入3.4亿元,同比增长18.2%;实现归母净利润0.41亿元,同比下滑42.4% [2] - 2024年上半年,公司销售毛利率为41.35%,同比减少4.41个百分点;销售净利率为12.20% [2] - 2024年上半年,公司研发费用同比增长60.69%、销售费用同比增长37.37%、管理费用同比增长70.37%、财务费用同比增长79.66%,导致业绩短期承压 [2] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.2、1.6和2.0亿元,对应PE倍数分别为20、15和12倍 [9]

报告公司投资评级 - 报告将公司投资评级下调为"增持"[1] 报告的核心观点 营收增长稳健，战略业务陆续放量 - 公司传统业务夯实基础，其中暖通空调业务已实现触底回暖[4] - 汽车电子业务增速持续，营收攀升[4] - 公司积极开拓工业及安全、智慧计量、医疗健康等战略业务[4] - 公司继续加大对低碳热工科技领域的研发投入，并战略投资相关公司[4] 产能不断提升，积极布局海外 - 嘉善四方产线陆续投产，供应链管理实现自主生产[5] - 匈牙利四方海外生产基地在有序建设中，提升公司对海外客户需求的响应速度[5] 传统业务夯实基础，提升产品竞争力 - 暖通空调业务需求回暖，公司发挥在智能家居领域的客户优势和气体传感器技术平台优势[6] - 科学仪器业务以环境监测为主，在"双碳"及科学仪器国产化政策背景下公司积极开发温室气体分析仪器等碳计量相关市场[6] 汽车业务批量收获新定点，汽车电子业务有序拓展 - 2024年新增汽车舒适系统配套传感器项目定点金额累计超6.9亿元[7] - 公司积极拓展进入新的知名汽车集团供应链体系[7] - 高温气体传感器海外市场大规模配套的基础上，积极开发国内前装客户市场[7] - 动力电池热失控监测传感器已入围国内车企及头部电池企业供应商库[7] 根据相关目录分别进行总结 营收及盈利情况 - 2024年上半年营收3.40亿元，同比+18.21%；归母净利润约0.41亿元，同比-42.37%[3] - 2024年Q2营收1.98亿元，同比+34.12%，环比+39.69%；归母净利润0.22亿元，同比-34.79%，环比+8.32%[3] - 公司归母净利润率约12.16%，同比下降12.78个百分点[4] - 各项费用率增长较大，显著大于收入增速，继而影响公司盈利能力[4] 业务板块情况 - 气体传感器业务2024年上半年实现营收约2.64亿元，同比+13.83%，毛利率38.47%[4] - 气体分析仪器业务2024年上半年实现营收约0.5536亿元，同比+14.31%，毛利率66.14%[4] - 暖通空调业务需求回暖，营收同比+26.96%[6] - 科学仪器业务以环境监测为主，营收同比+14.73%[6] - 汽车电子业务营收同比增长31.09%[7] 未来发展规划 - 嘉善四方产线陆续投产，匈牙利四方海外生产基地在有序建设中[5] - 公司积极开拓工业及安全、智慧计量、医疗健康等战略业务[4] - 公司继续加大对低碳热工科技领域的研发投入，并战略投资相关公司[4] - 公司积极拓展进入新的知名汽车集团供应链体系[7] - 动力电池热失控监测传感器已入围国内车企及头部电池企业供应商库[7]

增持计划 - 副总经理童琳和孔祥军拟2024年8月31日起3个月内增持，合计800 - 1600万元[2] - 各增持主体拟增持400 - 800万元[5] - 资金来源为自筹及向实际控制人借款[6] 人员持股情况 - 截至披露日，童琳间接持有42,900股，占0.0429%；孔祥军未持股[3] 其他 - 增持计划可能因市场或政策因素无法实施[2][7] - 增持主体承诺实施期间及法定期限内不减持[8][9] - 实施不会影响上市条件、控股权和公司治理[9]