权益变动 - 变动前集成电路基金持股5,871,600股，占比5.09%[2] - 变动后持股5,769,400股，占比5.00%[2] - 变动后不再为持股5%以上股东[5] 减持情况 - 2025/03/18 - 2025/03/25减持102,200股，比例0.09%[3] - 减持价格区间31.78 - 34.88元/股[3] 基金信息 - 集成电路基金注册资本363,300万人民币[2] - 多家公司在基金有不同出资比例[3]

股本情况 - 2023年首次公开发行A股20,620,000股，发行后总股本82,480,000股[3] - 2023年度利润分配及转增后总股本增至115,385,418股[6] 限售股流通 - 本次上市流通股数13,667,640股，占总股本11.85%，2025年3月28日上市[2][4][14] - 李辉等5人限售股本次全部上市流通[16] - 首发限售股限售期12个月并延长锁定6个月[18] 相关承诺与意见 - 首发前持股5%以上自然人股东等承诺锁定期不转让，减持遵守规定[7][9][11] - 保荐机构对本次限售股上市流通无异议[13]

股本情况 - 公司2023年9月28日上市，首次公开发行A股股票2062万股，发行后总股本8248万股[1] - 2023年度利润分配及转增股本后，总股本增至1.15385418亿股[3] 限售股情况 - 2025年3月28日起1366.764万股限售股上市流通，占总股本11.85%[2][10] - 李辉、石涛、苏红梅持有的限售股本次全部上市流通[12] 股东承诺 - 首发前部分股东和董高人员有股份锁定期及转让限制[4][7] - 首发前持股5%以上自然人股东锁定期满拟减持将依规操作[10] 保荐意见 - 保荐机构认为本次上市流通限售股股东履行承诺[14] - 保荐机构对本次限售股上市流通事项无异议[14]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月29日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 回购股份数量200 - 400万股[2] - 预计金额8334 - 16668万元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年3月11日已回购212.30万股[2] - 占总股本比例1.8399%[2] - 已回购金额6426.96万元[2] - 实际价格区间25.01 - 34.14元/股[2] - 回购价格不超41.67元/股[3]

股东持股 - 达晨创通持股6,543,033股，占比5.671%；达晨创鸿持股1,611,799股，占比1.397%，二者合计持股8,154,832股，占比7.067%[3] - 达晨创通IPO前取得4,673,595股，其他方式取得1,869,438股；达晨创鸿IPO前取得1,151,285股，其他方式取得460,514股[6] 减持计划 - 达晨创通和达晨创鸿拟合计减持不超2,307,708股，不超总股本2.00%[3] - 达晨创通拟减持不超1,849,150股，占比1.603%；达晨创鸿拟减持不超458,558股，占比0.397%[9] - 减持期间为2025年3月31日至6月30日[9] 减持限制 - 达晨创通大宗交易60个自然日内减持不超股本2%，集中竞价60个自然日内减持不超股本1%[5] - 达晨创鸿大宗交易90个自然日内减持不超股本2%，集中竞价90个自然日内减持不超股本1%[5] 过往减持 - 达晨创通过去12个月减持1,445,367股，占比1.25%；达晨创鸿减持369,201股，占比0.32%[8] 其他情况 - 预披露期间公司股票停牌，实际减持时间顺延[10] - 控股股东或实际控制人无拟减持首发前股份情况[14] - 减持计划不影响公司治理及持续经营，不导致控制权变更[14] - 减持时间、数量及价格存在不确定性[14] - 减持计划符合法规，股东将遵守规定并及时披露信息[14] - 公司不属于上市时未盈利且控股股东等拟减持首发前股份的情况[15]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月29日[2] - 回购股份数量为200 - 400万股[2] - 预计回购金额8334 - 16668万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数157.53万股，占比1.3652%[2] - 累计已回购金额4667.50万元[2] - 2025年2月回购784729股，占比0.6801%[5] 价格与资金 - 实际回购价25.01 - 34.14元/股[2] - 2月最高价34.14元/股，最低价28.88元/股[5] - 2月支付资金25456285.44元[5] 公司股本 - 总股本115385418股[5]

北 京 大 成 律 师 事 务 所 关 于 西 安 爱 科 赛 博 电 气 股 份 有 限 公 司 20 25 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 大成证字〔2025〕第 026 号 北 京 大 成 律 师 事 务 所 dacheng.com dentons.cn 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层 16-21F, Tower B, ZT INTERNATIONAL CENTER, No.10, Chaoyangmen Nandajie, Chaoyang District, Beijing Tel: +86 10-58137799 Fax: +86 10-58137779 北京大成律师事务所 关于西安爱科赛博电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 大成证字〔2025〕第 026 号 致：西安爱科赛博电气股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和 国公司法》（以下简称《公司法》）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东 大会规则》（以下简称《股东大会规则》）等法律、法规和其他有关规范性文件 ...

一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 2 月 28 日 证券代码：688719 证券简称：爱科赛博 公告编号：2025-011 西安爱科赛博电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （二） 股东大会召开的地点：陕西省西安市高新区新型工业园信息大道 12 号公 司 101 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 81 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 81 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 49,164,026 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 49,164,026 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 43.9154 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 43 ...

营业总收入变化 - 2024年营业总收入98793.77万元，较上年增长19.60%[4][7] 利润指标变化 - 2024年营业利润6849.77万元，较上年减少49.74%[4][9] - 2024年利润总额6661.90万元，较上年减少54.89%[4][9] - 2024年归属于母公司所有者的净利润7302.74万元，较上年减少47.33%[4][7][9] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5984.72万元，较上年减少52.19%[4][7][9] 每股收益变化 - 2024年基本每股收益0.64元，较上年减少56.76%[4][9] 资产指标变化 - 2024年末总资产237495.02万元，较年初增长3.59%[4][7] 所有者权益变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益178309.78万元，较年初减少2.27%[4][7] 股本变化 - 2024年股本11538.54万元，较期初增长39.90%，因资本公积转增股本[4][9] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率4.03%，较上年减少14.01个百分点[4]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 数据中心供配电因用电特殊性，电源价值量及冗余配置大幅提升，机柜内非标+定制化需求更高带来溢价，预计2027年国内机柜外电源远期规模150亿左右，机柜内远期规模373亿左右 [3] - 冷板式液冷逐步放量，浸没式液冷静待花开，2026年总体液冷市场规模测算为210.4亿元 [3] - 配套电力设备中，数据中心母线需求快速上量，SiC基低压电能质量产品市场渗透率快速提升 [3] - 建议关注电源、液冷、配套电力设备环节相关企业 [3][53] 根据相关目录分别进行总结 电源：机柜内>机柜外，价值量确定增长方向 - 从IDC到AIDC场景变革带来量的飞跃，AIDC在搭载芯片类型、应用场景、机柜功率等方面与通用数据中心有显著差异 [7][8] - 数据中心供电系统主要解决交流转直流和接入备电系统的问题，涉及UPS/HVDC、ACDC、DCDC电源模块等环节 [9] - 2024 - 2029年AI服务器平均机架密度将从40 - 100kW增加至350 - 500kW，服务器电源存在技术迭代，单价提升 [13] - 当前数据中心供配电系统多采用2N系统架构，未来朝着DR和RR架构演绎，各架构在建设成本、运行成本、系统架构等方面存在差异 [14][16] - HVDC在效率、可靠性、拓扑结构等方面有优势，具备渗透率提升基础，但也存在兼容性和新增断路器成本等问题 [23][24][30] - 预计2027年服务器电源PSU市场规模372.9亿，UPS市场规模91.2亿，HVDC市场规模59.7亿 [32] 液冷：冷板式逐步放量，浸没式静待花开 - 单机柜功率已超100kW，未来AI GPU单机柜功率将远高于100kW，采用液冷技术是大势所趋 [35] - 液冷技术主要有冷板式、浸没式、喷淋式，各技术路线在原理、技术特点、项目效果等方面存在差异 [36][38] - 冷板式液冷主要分为一次侧和二次侧，价值量重点在二次侧；浸没式液冷价值量重点在冷却液 [39][42][43] - 预计2027年冷板式市场规模221.0亿元，浸没式市场规模89.8亿元 [46] 配套电气设备：变压器&母线&电能质量设备 - 数据中心多用干变，干变和油变在结构、外观、容量与电压、绝缘与散热、适用场所等方面存在差异 [48][49] - 母线在安装、使用、检修、后续成本等方面具有优势，可提升数据中心的可用性 [51] 盈利预测 - 建议关注电源环节的麦格米特、欧陆通等；液冷环节的英维克、申菱环境等；配套电力设备环节的金盘科技、伊戈尔等企业，并给出了各企业2024 - 2025年的归母净利润预测及同比变化、PE估值等数据 [53]