股本情况 - 公司2023年9月28日上市，首次公开发行A股股票2062万股，发行后总股本8248万股[1] - 2023年度利润分配及转增股本后，总股本增至1.15385418亿股[3] 限售股情况 - 2025年3月28日起1366.764万股限售股上市流通，占总股本11.85%[2][10] - 李辉、石涛、苏红梅持有的限售股本次全部上市流通[12] 股东承诺 - 首发前部分股东和董高人员有股份锁定期及转让限制[4][7] - 首发前持股5%以上自然人股东锁定期满拟减持将依规操作[10] 保荐意见 - 保荐机构认为本次上市流通限售股股东履行承诺[14] - 保荐机构对本次限售股上市流通事项无异议[14]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月29日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 回购股份数量200 - 400万股[2] - 预计金额8334 - 16668万元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年3月11日已回购212.30万股[2] - 占总股本比例1.8399%[2] - 已回购金额6426.96万元[2] - 实际价格区间25.01 - 34.14元/股[2] - 回购价格不超41.67元/股[3]

股东持股 - 达晨创通持股6,543,033股，占比5.671%；达晨创鸿持股1,611,799股，占比1.397%，二者合计持股8,154,832股，占比7.067%[3] - 达晨创通IPO前取得4,673,595股，其他方式取得1,869,438股；达晨创鸿IPO前取得1,151,285股，其他方式取得460,514股[6] 减持计划 - 达晨创通和达晨创鸿拟合计减持不超2,307,708股，不超总股本2.00%[3] - 达晨创通拟减持不超1,849,150股，占比1.603%；达晨创鸿拟减持不超458,558股，占比0.397%[9] - 减持期间为2025年3月31日至6月30日[9] 减持限制 - 达晨创通大宗交易60个自然日内减持不超股本2%，集中竞价60个自然日内减持不超股本1%[5] - 达晨创鸿大宗交易90个自然日内减持不超股本2%，集中竞价90个自然日内减持不超股本1%[5] 过往减持 - 达晨创通过去12个月减持1,445,367股，占比1.25%；达晨创鸿减持369,201股，占比0.32%[8] 其他情况 - 预披露期间公司股票停牌，实际减持时间顺延[10] - 控股股东或实际控制人无拟减持首发前股份情况[14] - 减持计划不影响公司治理及持续经营，不导致控制权变更[14] - 减持时间、数量及价格存在不确定性[14] - 减持计划符合法规，股东将遵守规定并及时披露信息[14] - 公司不属于上市时未盈利且控股股东等拟减持首发前股份的情况[15]

证券代码：688719 证券简称：爱科赛博 公告编号：2025-012 西安爱科赛博电气股份有限公司 重要内容提示： 关于 2024 年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份 比例达到总股本 1%暨回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 西安爱科赛博电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 27 日召 开第五届董事会第六次会议，审议通过了《关于 2024 年第二期以集中竞价交易方 式回购股份的议案》，同意公司以自有资金及中信银行股份有限公司西安分行提供 的股票回购专项贷款通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司 已发行的部分人民币普通股（A 股）股票。回购的股份将在未来适宜时机全部用 于股权激励或员工持股计划，回购股份的价格不超过人民币 41.67 元/股。本次回 购 A 股股份的数量总额为 200 万股至 400 万股，以本次回购价格上限 41.67 元/股 测算，本次回购金额预计为人民币 8,334.00 万元-16,668.00 万元，实际使用的回购 金额以后续实施情 ...

A股市场趋势 - 市场成交保持高位但波动加大，主题交易有所降温，预计将呈现三大特征：政策影响增强、科技板块催化反应钝化、消费相关主题更受关注[1] - 科技类主题如机器人、AI+开始高位震荡回调，外部环境上美国加征关税威胁导致贸易摩擦升级[2] - 国内经济平稳回升，"两会"召开在即，需重点关注经济增长目标、财政赤字等量化指标及供需两端结构性政策[2] - 市场流动性从高位回落，年报业绩披露期来临，科技板块新催化反应料将钝化[2] - 消费相关主题因估值低位、政策补贴预期及企业融资渠道放宽有望受关注，业绩确定性高的核心资产亦值得关注[2] 主题环境分析 - 全球贸易摩擦可能进一步升级，特朗普签署"美国优先"备忘录限制中美双向投资，但短期内政策未实质性变化[3] - 特朗普宣布对中国再加征10%关税（累计达20%），并对墨西哥、加拿大实施关税措施，全球避险情绪升温[4] - 俄乌冲突各方核心利益分歧加剧谈判僵局，和平前景高度不确定[4] - 上周A股市场情绪转弱，主要指数收绿，创业板指、深证成指跌幅居前，两市日均成交额达1.96万亿元[5] - 资金转向基本面确定性高的板块如新型城镇化、食品饮料、航空运输等，主题轮动加速后回调[5] 催化因素 - "两会"将召开，重点关注需求侧以旧换新、增收减负等政策，供给侧支持AI+新质生产力发展[6] - 美国加征关税及中国反制措施可能扰动全球经济增长，需关注自主可控投资机遇[6] - 世界移动通信大会(MWC)将讨论5G、AI与通信融合等议题，AI新技术或成焦点[6] 重点聚焦主题 - 消费相关主题有望起势，关注悦己经济（生育养老、新型消费）[7] - 半导体国产化主题受自主可控背景推动[7] - 固态电池主题因技术持续进步受关注[7] - 推荐组合包括海底捞、视源股份（悦己经济）、爱科赛博、江波龙（半导体国产化）、三祥新材、有研新材（固态电池）[7]

北 京 大 成 律 师 事 务 所 关 于 西 安 爱 科 赛 博 电 气 股 份 有 限 公 司 20 25 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 大成证字〔2025〕第 026 号 北 京 大 成 律 师 事 务 所 dacheng.com dentons.cn 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层 16-21F, Tower B, ZT INTERNATIONAL CENTER, No.10, Chaoyangmen Nandajie, Chaoyang District, Beijing Tel: +86 10-58137799 Fax: +86 10-58137779 北京大成律师事务所 关于西安爱科赛博电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 大成证字〔2025〕第 026 号 致：西安爱科赛博电气股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和 国公司法》（以下简称《公司法》）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东 大会规则》（以下简称《股东大会规则》）等法律、法规和其他有关规范性文件 ...

一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 2 月 28 日 证券代码：688719 证券简称：爱科赛博 公告编号：2025-011 西安爱科赛博电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （二） 股东大会召开的地点：陕西省西安市高新区新型工业园信息大道 12 号公 司 101 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 81 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 81 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 49,164,026 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 49,164,026 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 43.9154 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 43 ...

营业总收入变化 - 2024年营业总收入98793.77万元，较上年增长19.60%[4][7] 利润指标变化 - 2024年营业利润6849.77万元，较上年减少49.74%[4][9] - 2024年利润总额6661.90万元，较上年减少54.89%[4][9] - 2024年归属于母公司所有者的净利润7302.74万元，较上年减少47.33%[4][7][9] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5984.72万元，较上年减少52.19%[4][7][9] 每股收益变化 - 2024年基本每股收益0.64元，较上年减少56.76%[4][9] 资产指标变化 - 2024年末总资产237495.02万元，较年初增长3.59%[4][7] 所有者权益变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益178309.78万元，较年初减少2.27%[4][7] 股本变化 - 2024年股本11538.54万元，较期初增长39.90%，因资本公积转增股本[4][9] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率4.03%，较上年减少14.01个百分点[4]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 数据中心供配电因用电特殊性，电源价值量及冗余配置大幅提升，机柜内非标+定制化需求更高带来溢价，预计2027年国内机柜外电源远期规模150亿左右，机柜内远期规模373亿左右 [3] - 冷板式液冷逐步放量，浸没式液冷静待花开，2026年总体液冷市场规模测算为210.4亿元 [3] - 配套电力设备中，数据中心母线需求快速上量，SiC基低压电能质量产品市场渗透率快速提升 [3] - 建议关注电源、液冷、配套电力设备环节相关企业 [3][53] 根据相关目录分别进行总结 电源：机柜内>机柜外，价值量确定增长方向 - 从IDC到AIDC场景变革带来量的飞跃，AIDC在搭载芯片类型、应用场景、机柜功率等方面与通用数据中心有显著差异 [7][8] - 数据中心供电系统主要解决交流转直流和接入备电系统的问题，涉及UPS/HVDC、ACDC、DCDC电源模块等环节 [9] - 2024 - 2029年AI服务器平均机架密度将从40 - 100kW增加至350 - 500kW，服务器电源存在技术迭代，单价提升 [13] - 当前数据中心供配电系统多采用2N系统架构，未来朝着DR和RR架构演绎，各架构在建设成本、运行成本、系统架构等方面存在差异 [14][16] - HVDC在效率、可靠性、拓扑结构等方面有优势，具备渗透率提升基础，但也存在兼容性和新增断路器成本等问题 [23][24][30] - 预计2027年服务器电源PSU市场规模372.9亿，UPS市场规模91.2亿，HVDC市场规模59.7亿 [32] 液冷：冷板式逐步放量，浸没式静待花开 - 单机柜功率已超100kW，未来AI GPU单机柜功率将远高于100kW，采用液冷技术是大势所趋 [35] - 液冷技术主要有冷板式、浸没式、喷淋式，各技术路线在原理、技术特点、项目效果等方面存在差异 [36][38] - 冷板式液冷主要分为一次侧和二次侧，价值量重点在二次侧；浸没式液冷价值量重点在冷却液 [39][42][43] - 预计2027年冷板式市场规模221.0亿元，浸没式市场规模89.8亿元 [46] 配套电气设备：变压器&母线&电能质量设备 - 数据中心多用干变，干变和油变在结构、外观、容量与电压、绝缘与散热、适用场所等方面存在差异 [48][49] - 母线在安装、使用、检修、后续成本等方面具有优势，可提升数据中心的可用性 [51] 盈利预测 - 建议关注电源环节的麦格米特、欧陆通等；液冷环节的英维克、申菱环境等；配套电力设备环节的金盘科技、伊戈尔等企业，并给出了各企业2024 - 2025年的归母净利润预测及同比变化、PE估值等数据 [53]

西安爱科赛博电气股份有限公司 2025年第一次临时股东大会会议资料 证券代码：688719 证券简称：爱科赛博 西安爱科赛博电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 会议资料 2025 年 2 月 西安爱科赛博电气股份有限公司 2025年第一次临时股东大会会议资料 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到会议现场办理签 到手续，并按规定出示股票账户卡、身份证明文件或营业执照/注册证书复印件 （加盖公章）、授权委托书等，上述登记材料均需提供复印件一份，个人登记材 料复印件须个人签字，法定代表人证明文件复印件须加盖公司公章，经验证后方 可出席会议。会议开始后，由会议主持人宣布现场出席会议的股东及股东代理人 人数及其所持有表决权的股份总数，在此之后进场的股东无权参与现场投票表决。 三、会议按照会议通知上所列顺序审议、表决议案。 四、股东及股东代理人依法享有发言权、质询权、表决权等权利。股东及股 东代理人参加股东大会应认真履行其法定义务，不得侵犯公司和其他股东及股东 代理人的合法权益，不得扰乱股东大会的正常秩序。 五、要求发言的股东及股东代理人，应当按照会议的议程，经会议主持人许 可方可发言。有多 ...