会议出席情况 - 出席会议股东和代理人48人，所持表决权88,809,286，占比66.5238%[2] - 公司在任董事5人、监事3人全部出席，董秘出席，其他高管列席[4] 议案表决情况 - 多项议案普通股同意票数大多为88,807,985，比例99.9985%[5] - 《2024年度利润分配预案》普通股同意票数88,804,985，比例99.9952%[6] - 《2025年度董事、监事薪酬方案》普通股同意票数12,721,266，比例99.9898%[7] 其他 - 股东大会2025年4月18日在珠海龙图光罩会议室召开[2] - 广东信达律师见证，结论为程序及表决结果合法有效[8][9]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年4月18日14:30召开[4] - 董事会于2025年3月28日发布召开通知[4] - 以现场及网络投票结合，现场在珠海子公司会议室[5][6][7] 股东出席情况 - 现场8人代表88,710,248股，占66.4496%[9] - 网络40人代表99,038股，占0.0742%[9] - 共48人代表88,809,286股，占66.5238%[9] 议案表决情况 - 多项议案同意率超99.99%[14][15][17][18][20] - 利润分配预案中小股东同意率99.9662%[19] - 续聘事务所中小股东同意率99.9898%[20] - 重大设备采购额度议案同意率99.9985%[21] - 董事监事薪酬方案总表决同意率99.9898%[22]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和净利润增速较2023年放缓，主要因深圳工厂产能饱和，珠海募投项目未投产释放产能，预计珠海工厂产能释放后业绩将快速增长 [4] - 2024年公司毛利率和净利率略有下降但总体维持较高水平，石英掩模版收入增加、占比提升，苏打掩模版收入稳定 [5] - 公司持续加大研发投入，第三代掩模版产品进展顺利，珠海工厂已完成PSM产品工艺调试和样品试制并送样验证 [5] - 预计公司2025 - 2027年营收和净利润将实现增长，对应PE分别为65.6X、41.8X、25.7X [7][9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司2024年实现营业收入2.47亿元，同比增长12.92%；归母净利润9183.29万元，同比增长9.84%；扣非归母净利润9035.96万元，同比增长10.48%；基本每股收益0.83元，同比下降1.19% [2] 事件点评 - 2023年公司营业收入2.18亿元，同比增长35.13%；归母净利润8360.87万元，同比增长29.66%；2024年营收和净利润增速放缓，因现有产能接近瓶颈，珠海募投项目未投产 [4] - 2024年公司销售毛利率为57.01%，较去年下滑1.86个百分点；销售净利率为37.25%，较去年下滑1.05个百分点 [5] - 2024年石英掩模版收入占比由2023年的78.79%提至81.31%，苏打掩模版收入规模稳定；石英、苏打掩模版毛利率分别为57.55%、54.65%，较去年分别变动 - 2.55、0.37个百分点 [5] - 2024年公司研发费用2305.07万元，同比增长14.25%，对第三代半导体掩模版技术全流程进行研发调试，珠海工厂完成PSM产品工艺调试和样品试制并送样验证 [5] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年分别实现营收3.48、5.09、7.88亿元，同比增长41.0%、46.6%、54.6%；分别实现净利润1.03、1.62、2.63亿元，同比增长12.3%、57.0%、62.7%；对应EPS分别为0.77、1.21、1.97元，以4月2日收盘价50.67元计算，对应PE分别为65.6X、41.8X、25.7X，维持“增持 - A”评级 [7][9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|218|247|348|509|788| |YoY(%)|35.1|12.9|41.0|46.6|54.6| |净利润(百万元)|84|92|103|162|263| |YoY(%)|29.7|9.8|12.3|57.0|62.7| |毛利率(%)|58.9|57.0|50.0|52.0|54.0| |EPS(摊薄/元)|0.63|0.69|0.77|1.21|1.97| |ROE(%)|15.1|7.6|7.9|11.0|15.2| |P/E(倍)|80.9|73.7|65.6|41.8|25.7| |P/B(倍)|12.2|5.6|5.2|4.6|3.9| |净利率(%)|38.3|37.3|29.7|31.8|33.5|[11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了公司2023A - 2027E的财务情况，包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本等项目的预测 [12] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等指标的预测 [12]

文章核心观点 公司计划于2025年4月11日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流 [2] 分组1：说明会基本信息 - 说明会类型为网络互动形式，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者交流 [3] - 召开时间为2025年4月11日上午10:00 - 11:00 [2][6][7] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心 [6] - 召开方式为上证路演中心网络互动 [7] - 参加人员为董事长柯汉奇先生、财务总监兼董事会秘书范强先生（特殊情况人员可能调整） [4] 分组2：投资者参与方式 - 2025年4月11日上午10:00 - 11:00，投资者可通过互联网登录上证路演中心在线参与说明会 [5] - 2025年4月3日至4月10日16:00前，投资者可登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱ir@starmask.net提问 [2][5] 分组3：其他信息 - 联系人是李建东，电话为0755 - 23207580，邮箱为ir@starmask.net [8] - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [8]

业绩说明会安排 - 2025年4月11日10:00 - 11:00举行2024年度业绩说明会[3] - 问题征集时间为2025年4月3日至4月10日16:00前[3] - 以网络互动形式在上证路演中心召开[4][6] 参与方式 - 投资者可登录上证路演中心网站或邮箱提问并在线参与[3][8] - 联系人李建东，电话0755 - 23207580，邮箱ir@starmask.net[9] 报告发布 - 公司于2025年3月28日发布2024年年度报告[3]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入24,650.35万元，较上年同期增长12.92%[15] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润9,183.29万元，较上年同期增长9.84%[15] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1,203,865,425.06元，同比增长117.60%[54] - 2024年末总资产1,313,154,265.85元，同比增长107.91%[54] - 2024年营业成本105,978,283.45元，同比增长18.03%[60] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -820,393,273.61元，较上年减少689,055,199.05元[60] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额553,989,336.25元，较上年增加557,976,972.51元[60] - 2024年末公司合并报表范围内未分配利润为1.821070678亿元，可供分配利润为1.821070678亿元[74] - 2024年度公司拟每10股分配现金股利4元（含税），共计分配现金股利5340万元（含税），占2024年度归属于母公司所有者净利润的58.15%[74] 产品数据 - 石英掩模版收入占比由2023年的78.79%提升至2024年的81.31%[16] - 2024年公司产品销量同比增长6.31%[16] 未来展望 - 2025年公司力争实现营业收入稳定增长，关注利润率、毛利率、资产负债率等经营指标[66] - 2025年公司将完成珠海募投项目建设，推进第三代光罩产品客户验证等工作[32] - 2025年度公司拟采购光刻等主要生产设备，预算采购总额不超5亿元[78] 新产品和新技术研发 - 珠海工厂已完成第三代掩模版PSM产品工艺调试和样品试制并送样验证[18] - 公司产品制程水平将拓展至90nm、65nm[18] - 全年研发费用为2305.07万元，同比增长14.25%[19] - 2024年研发投入占营业收入的比例为9.35%，较2023年增加0.11个百分点[56] - 报告期内新获授权专利18项，其中发明专利9项，实用新型专利9项[19] 其他新策略 - 公司组织开展多领域培训完善晋升通道[20] - 公司增强规范运作意识提高信息披露质量[21] 会议相关 - 2024年年度股东大会时间为2025年4月18日14点30分[10] - 2024年年度股东大会地点在子公司珠海市龙图光罩科技有限公司会议室[10] - 2024年年度股东大会表决方式为现场投票和网络投票相结合[10] - 网络投票起止时间为2025年4月18日[10] - 通过交易系统投票平台的投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[10] - 通过互联网投票平台的投票时间为9:15 - 15:00[10] - 报告期内董事会共召开9次会议[23] - 报告期内董事会召集并组织了3次股东大会会议[25] - 2024年度提名委员会共召开两次会议[27] - 2024年度审计委员会召开六次会议，审议定期报告等议案[29] - 2024年度薪酬与考核委员会召开两次会议，审议董事及高管薪酬等议案[30] - 2024年度战略委员会召开两次会议，审议履职情况报告等议案[31] - 2024年公司监事会召开7次会议，会议程序合规[41] 财务状况 - 2024年末交易性金融资产330,359,191.58元，为新增项目[57] - 2024年末在建工程账面价值541,121,587.46元，同比增长483.35%[57] 合规情况 - 监事会认为2024年度公司股东大会及董事会决策合理合法，管理层战略执行有效[44] - 监事会认为2024年度公司财务制度健全、运作规范，财务报表真实准确[45] - 2024年公司募集资金使用无违规现象，信息披露及时合规[46] - 2024年公司未发生重大关联交易[47] 薪酬方案 - 公司独立董事津贴为7.2万元人民币/年（含税）[86] - 董事、监事薪酬方案自股东大会审议通过后生效，至2026年度薪酬方案通过后失效[84] - 担任具体职务的非独立董事、监事按公司制度领薪，不再领津贴[85][87] 预算方案 - 2025年度财务预算方案在审视2024年经营成效基础上，考虑宏观经济与行业动态编制[62] 采购情况 - 2024年度采购设备金额未超前次授权金额[78]

上市情况 - 公司2024年8月6日在科创板上市，发行3337.50万股，每股18.50元，募资61743.75万元，净额55346.25万元[2] 督导与检查 - 保荐机构督导期至2027年12月31日，2024 - 2025年多次现场检查[2][3] 合规情况 - 截至报告出具日，公司治理、内控、信披、资金使用等合规，无违规关联交易等[5][7][8][10] 经营状况 - 截至报告出具日，公司资产完整、独立性好，经营正常，模式无重大变化[7][11]

上市与募集资金 - 公司首次公开发行股票3337.5万股，每股发行价18.50元，募集资金总额61743.75万元，实际募集资金净额55346.25万元[1] - 公司证券于2024年8月6日在上海证券交易所上市[1] - 保荐机构持续督导期间为2024年8月6日至2027年12月31日[1] - 截至2024年12月31日，募集资金净额为55346.25万元，本期募投项目投入52369.05万元，利息收入、理财收益扣除手续费净额72.28万元，应结余和实际结余募集资金均为3049.48万元[45] 业绩数据 - 2024年公司主营业务毛利率为57.01%[18] - 报告期内公司产品生产成本中直接材料占比为52.70%[16] - 报告期末应收账款账面价值为6663.39万元，占期末流动资产比例为12.31%，占当期营业收入比例为27.03%[19] - 报告期内公司通过外币结算的采购金额占原材料采购金额的比例为40.66%[21] - 2024年公司实现营业收入24650.35万元，较上年同期增长12.92%[33] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润9183.29万元，较上年同期增长9.84%[33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加857.29万元，增加10.48%[34] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加775.67万元，增长7.64%[34] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为9.35%，较2023年增加0.11个百分点[33] - 截至2024年12月31日，公司已取得25项发明专利和36项软件著作权[36] - 公司目前已实现130nm工艺节点半导体掩模版的量产，未来珠海募投项目投产后，量产制程节点将提升至65nm[37] - 2024年度费用化研发投入2305.07万元，上年度为2017.59万元，增长14.25%；研发投入合计2305.07万元，上年度为2017.59万元，增长14.25%[42] - 2024年研发投入总额占营业收入比例为9.35%，上年度为9.24%，增加0.11个百分点[43] - 2024年研发费用为2305.07万元，较上年同期增加287.48万元，增长14.25%[43] - 2024年因研发人员数量增加及薪资提升，职工薪酬较上年增加184.92万元[43] - 2024年材料费用及检测费用较去年增加111.58万元[43] 风险提示 - 公司目前处于第三代半导体掩模版产品PSM的客户验证阶段，存在产品迭代风险[10] - 掩模版行业关键技术人才稀缺，公司存在关键技术人才流失风险[12] - 公司主要原材料和设备依赖进口且供应商集中，存在供应受限和供应商经营变化风险[13] - 公司主要产品掩模版若出现重大质量事故，将面临赔偿和业务中断风险[14] 其他情况 - 公司向前五大供应商采购原材料金额占原材料总采购金额的比例为73.17%[13] - 美日企业占据独立第三方掩模版市场80%以上的市场份额[22] - 本持续督导期内，公司不存在应披露而未披露的重大风险或重大负面事项[3] - 本持续督导期内，公司未出现重大财务造假嫌疑等重点关注事项[4] - 本持续督导期间，公司及相关主体未出现股票交易严重异常波动情况[4] - 本持续督导期间，公司及相关主体未出现日常经营异常情形[4] - 本持续督导期间，公司及相关主体未出现业务和技术异常情形[4] - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作制度[2] - 保荐机构已与公司签署持续督导协议[3] - 保荐机构于2024年8月19日发表多项核查意见，涉及使用部分闲置资金现金管理、调整募投项目资金、向子公司增资借款等[5] - 保荐机构于2024年10月21日发表关于龙图光罩支付募投项目资金并置换的核查意见[6] - 保荐机构在2024年12月30日、2024年12月31日、2025年2月24日至2025年2月28日、2025年3月28日对上市公司募集资金存放与使用情况进行现场检查[5] - 保荐机构认为上市公司信息披露真实、准确、完整、及时，无虚假记载等问题[7] - 本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现股份被司法冻结、质押超80%或被强制平仓等事项[5] - 公司2024年度募集资金存放与使用符合相关法律法规和制度文件规定[46] - 经核查，截至报告出具之日，上市公司不存在按相关规则应向中国证监会和上交所报告或发表意见的其他事项[48]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 24年扣非净利润同比+10.5%，看好半导体掩模版国产替代逻辑 [1] - 公司是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商，随着募投项目逐步落地、更高节点制程半导体掩模版的量产与国产化配套，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.21/1.56/1.91亿元，对应25/26/27年PE为56/44/36倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，营业收入分别为2.18/2.47/3.20/4.10/4.92亿元，增长率分别为35.1%/12.9%/30.0%/28.0%/20.0% [1] - 2023 - 2027年，归母净利润分别为0.84/0.92/1.21/1.56/1.91亿元，增长率分别为29.7%/9.8%/31.4%/28.9%/22.9% [1] - 2023 - 2027年，ROE分别为15.1%/7.6%/9.5%/11.0%/12.0% [1] - 2023 - 2027年，EPS最新摊薄分别为0.63/0.69/0.90/1.16/1.43元 [1] - 2023 - 2027年，P/E分别为81.4/74.1/56.4/43.8/35.6倍，P/B分别为12.3/5.7/5.4/4.8/4.3倍 [1] 2024年整体财务情况 - 营收2.47亿元，同比+12.9%，归母净利润0.92亿元，同比+9.8%，扣非净利润0.90亿元，同比+10.5% [2][12] - 毛利率57.01%，同比-1.86pct，净利率37.25%，同比-1.05pct，扣非净利率36.66%，同比-0.81pct [2][12] 2024Q4单季度财务情况 - 营收0.60亿元，同比+4.5%，环比-5.6%，归母净利润0.20亿元，同比-3.8%，环比-8.9%，扣非净利润0.19亿元，同比-0.1%，环比-12.1% [2][9] - 毛利率54.21%，同比-3.09pct，环比-1.22pct，净利率34.03%，同比-2.92pct，环比-1.22pct，扣非净利率32.46%，同比-3.86pct，环比-2.42pct，扣非净利率环比下降主要系Q4季度财务费用率环比提升2.24pct所致 [9] 业务结构 - 石英掩模版24年营收2.00亿元，同比+16.5%，占总营收的81.31%（同比提升2.52pct），毛利率57.55%，同比-2.55pct [3] - 苏打掩模版24年营收0.46亿元，同比-0.5%，占总营收的18.7%，毛利率54.65%，同比+0.37pct [3] 募投项目情况 - 珠海工厂已完成第三代掩模版PSM客户送样，募投项目预计25年稳定量产，一期达产后第三代半导体掩模版产品预计为1.8万片（一期产品定位130 - 65nm），且已启动28nm制程节点规划 [3][8] - 珠海工厂关键设备自25Q1末开始已陆续到货，并顺利完成安装调试，截至3月27日，已完成第三代掩模版PSM产品的工艺调试和样品试制，并送样至客户进行验证 [8] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年3月龙图光罩与沪深300的股价走势 [6][7] 股票信息 - 行业为电子，2025年3月31日收盘价50.98元，总市值68.06亿元，流通市值13.61亿元，总股本1.34亿股，流通股本0.27亿股，近3月日均成交额9619万元 [5]

文章核心观点 安丰伟作为深圳市龙图光罩股份有限公司独立董事，在2024年度依据相关规定履职，介绍自身情况、履职概况、重点关注事项等，强调维护公司及股东权益 [1][2][6] 独立董事的基本情况 - 安丰伟1982年出生，中国国籍，博士学历，半导体集成科学专业，有高校及企业任职经历，2023年9月起任公司独立董事 [1] - 经自查，安丰伟具备独立性和任职资格，无影响独立性情况 [2] 独立董事年度履职概况 出席会议情况 - 2024年公司董事会、股东大会召开合规，安丰伟出席9次董事会、3次股东大会，均亲自出席，未提异议，对议案均投赞成票 [2][3] 专门委员工作情况 - 安丰伟任董事会薪酬与考核委员会委员、提名委员会主任委员、审计委员会委员，履行职责促进规范运作 [3] - 各专门委员会会议审议多项议案，如续聘会计师事务所、财务报告、内部控制评价报告等 [4] 其他工作 - 公司改聘中兴华会计师事务所为2024年度审计机构，该所资质合规，履职尽责，改聘理由恰当、程序合法 [4] - 安丰伟监督内部审计工作、内部控制制度，与会计师事务所沟通，维护股东利益 [5] - 安丰伟积极参会、公正表决、学习法规、关注公司经营，提合理化建议 [6] 独立董事年度履职重点关注事项的情况 - 报告期内公司无重大关联交易、变更或豁免承诺方案、被收购情形、聘任或解聘财务负责人等情况 [6][7][8] - 安丰伟认为公司财务报告等信息真实准确，符合规定，改聘审计机构程序合法，董事及高管薪酬合理 [7][8] - 公司未发生会计政策等变更、提名任免董事等情况，无股权激励等相关情形 [8][9] 其他说明事项 - 安丰伟表示将继续尽责履职，维护公司及股东权益 [9]