存储芯片（NOR Flash）市场与价格动态 - NOR Flash整体产能联动，大容量产品因单颗价值高、产能消耗量大，叠加供应紧缺和需求刺激，本轮较早出现涨价，并逐渐传导到中小容量产品 [1] - 公司NOR Flash目前维持价格整体温和上涨的节奏，部分存储芯片产品价格已在合理范围内上调 [1] - 公司后续将综合考虑市场供应和生产成本等因素进行产品价格调整，目前不同区域和不同客户的调价情况有所不同 [1] 公司战略布局与产品矩阵拓展 - 智能汽车、AI大模型等新兴场景快速发展，为存储芯片市场需求提供强劲动力 [3] - 技术升级与容量提升推动下，2D NAND凭借工艺成熟、成本较低及可靠性良好等优势，正日益成为多领域终端设备的优选存储解决方案 [3] - 公司已完成对诺亚长天51%股权的收购，实现对SHM的间接控股，并计划通过发行股份等方式进一步收购其剩余49%股权 [3] - SHM的2D NAND及相关衍生存储产品线，将有效丰富公司产品矩阵，完善存储业务布局，增强在存储器芯片领域的综合竞争力，助力公司在全球存储市场中占据更有利地位 [3] MCU业务发展现状与市场应用 - 公司MCU核心产品已广泛应用于智能硬件、影音设备、家电、物联网、个人护理、BLDC无刷电机（风机及水泵）、BMS、电动自行车、家用医疗、逆变器、安防、消防、车载后装及汽车电子周边等多个场景 [3] - 公司产品已进入SKG、美的、小米、追觅、雅迪、学而思、美团等终端品牌供应链，正凭借逐步积累的品牌认知度，持续推进更多客户的导入工作 [3] 未来增长动力：人形机器人产业 - 随着人形机器人产业化进程加速，MCU作为“分布式神经节点”，将在实时关节运动协调、多传感器数据处理及复杂动作算法执行等方面发挥关键作用，成为实现精准、柔顺运动的基础支撑 [4] - 随着机器人智能化水平不断提高与应用场景持续拓展，具备高性能、高集成度与高安全特性的芯片平台，有望成为推动人形机器人规模化落地的重要助力 [4]

公司战略与市场定位 - 公司坚持以消费电子应用领域为业务发展的基石[1] - 公司通过持续研发迭代，为客户提供更多高性能和高性价比的产品，以提高在对应市场的占有率[1] - 对于新兴应用领域，公司积极调研市场需求，并持续研发及推出适配产品，以满足更多市场需求，提高新兴应用市场的产品覆盖率[1]

行业趋势 - 中小容量NOR Flash产品已经出现价格修复趋势 [1] - NOR Flash整体产能联动 大容量产品本轮较早出现涨价 并逐渐传导到中小容量产品 [1] - 大容量产品单颗价值高 对产能的消耗量大 叠加供应紧缺和需求刺激的双重影响 [1] 公司经营 - 公司NOR Flash目前维持价格整体温和上涨的节奏 [1]

公司供应链管理 - 公司已与核心晶圆代工厂建立互助、互利、互信的合作关系 [1] - 公司积累了丰富的供应链管理经验 [1] - 供应链管理可有效保证供应链运转效率和产品质量 [1] - 供应链管理为公司业务发展提供高效的产能保障 [1]

半导体及科技板块市场表现 - 兆易创新股价封于跌停板 [1][2] - 开普云、万润科技、中电港、太极实业、深科技等公司股价亦跌停 [1][2] - 中微半导、普冉股份、香农芯创、江波龙等公司股价跌幅均超过10% [1][2]

2月2日，普冉股份跌9.06%，截至发稿，报278.28元/股，成交7959.57万元，换手率0.19%，总市值 411.99亿元。 责任编辑：小浪快报 资料显示，普冉半导体(上海)股份有限公司位于上海市浦东新区张江镇银冬路20弄8号楼，成立日期 2016年1月4日，上市日期2021年8月23日，公司主营业务涉及集成电路产品的研发设计和销售。主营业 务收入构成为：芯片收入100.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，鹏华基金旗下1只基金重仓普冉股份。鹏华创新动力混合(LOF)（501076）四季度持有股数 9.34万股，占基金净值比例为4.06%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约258.83万元。 鹏华创新动力混合(LOF)（501076）成立日期2019年6月10日，最新规模2.93亿。今年以来收益15.74%， 同类排名464/9000；近一年收益65.33%，同类排名1015/8193；成立以来收益111.82%。 鹏华创新动力混合(LOF)（501076）基金经理为李韵怡、萧嘉倩。 截至发稿，李韵怡累计任职时间10年198天，现任基金资产总规模3.95亿元，任职期间最佳基金回报 111. ...

文章核心观点 AI驱动的存储芯片“超级周期”正在重塑产业链，上游存储芯片及模组厂商因产品价格大幅上涨而业绩与股价飙升，并积极向上游技术端拓展以抢占更高附加值市场；与此同时，成本压力正持续向下游终端厂商传导，导致其被迫采取提价或降配策略，并面临出货量预期下修与利润压缩的困境 [1][5][7][9] 存储产业链上游：业绩兑现与市场表现 - **业绩普遍大幅预增**：截至2026年1月29日，A股52家存储芯片概念公司中，有25家业绩预喜，31家归母净利润同比增长，其中13家公司归母净利润增幅上限超过100% [1] - **具体公司业绩亮眼**：佰维存储预告归属于母公司的净利润增长上限为520.22%，商络电子为344.92%，江波龙为210.82%，长川科技为205.39% [2] - **业绩增长核心驱动**：存储价格从2025年第二季度开始企稳回升，AI服务器需求爆发及原厂产能倾斜导致供给失衡，价格持续上涨 [2] - **股价同步强劲上涨**：截至2026年1月29日，普冉股份年内涨幅达119.40%，帝科股份涨幅85.69%，恒烁股份涨幅84.71% [3][4] 存储市场趋势与价格预测 - **价格涨势持续且强劲**：市场研究机构Counterpoint Research报告显示，存储市场行情已超越2018年历史高点，预计2026年第一季度存储价格将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [3] - **AI带来需求结构性激增**：AI服务器单机内存需求达512GB至1TB，是普通服务器（64-128GB）的8至10倍，且需求加速爆发 [5] 产业链中游：模组厂商的抢位与升级 - **业务重心转向高附加值市场**：国内模组厂商正从手机、PC等消费市场转向数据中心、AI服务器等企业级市场，以获取更可观的利润空间 [5] - **向上游技术端延伸**：厂商通过提升主控芯片设计、固件算法、封装测试等全栈能力来获取更高附加值 [5] - **具体公司战略布局**： - 江波龙依托全栈能力与头部客户合作，UFS4.1等旗舰产品即将批量出货，并推出Wafer级SiP封装的mSSD产品，同时计划募资37亿元投入核心产业链环节 [6] - 德明利计划定增募资不超过32亿元，用于SSD和DRAM扩产等项目 [6] - 普冉股份以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，间接控股存储器企业SHM，承接SK海力士剥离的2D NAND相关业务 [6] 产业链下游：终端厂商的承压与应对 - **成本压力导致出货预期下修**：受CPU缺货涨价、存储器价格暴涨等多重因素冲击，TrendForce预计2026年第一季度全球笔电出货量将环比减少14.8%，全年出货预估从年减5.4%下修至年减9.4% [7] - **普遍采取提价策略**： - 联想对中高端笔记本型号官方零售价抬升500元到1500元 [8] - 戴尔自2025年底上调商用电脑售价，涨幅约为10%至30% [8] - 华硕自2026年1月5日起对部分产品实施策略性提价 [8] - **智能手机行业受影响显著**： - 内存成本占中端机型BOM成本的15%至20%，占高端旗舰机型约10%至15% [8] - 多家厂商已对中端及旗舰机型调价，部分品牌取消了低端机型上市计划 [8] - 传音控股2025年业绩预告显示，营收约655.68亿元，同比下降4.58%；归母净利润约25.46亿元，同比大幅下降54.11%，主因包括存储等元器件价格上涨推高成本 [9] - **市场可能面临洗牌**：由于存储器供应紧张，规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，市场可能进入新一轮“洗牌” [9]

2026年1月A股市场整体表现 - 2026年1月A股主要指数全线上涨，沪指当月涨幅为3.76%，深证成指为5.03%，创业板指为4.47% [1] - 个股表现活跃，全市场近4000只个股月内涨幅为正，占比超过七成，其中月内涨幅超50%的个股有119只，月内涨幅超100%的有17只 [1] 2026年1月十大牛股及表现 - 1月十大牛股分别为志特新材、锋龙股份、湖南白银、普冉股份、四川黄金、白银有色、通源石油、连城数控、晓程科技、可川科技，当月累计涨幅均超过110% [1] - 志特新材为1月“最牛股”，涨幅高达234%，最新总市值为154亿元，当月走出了7次“20CM”涨停，其中1月5日至1月12日连续6个交易日涨停 [3][4] - 锋龙股份为1月第二大牛股，涨幅高达214%，最新总市值为217亿元，该股在2025年12月25日至2026年1月23日期间已连续17个交易日涨停，价格涨幅为405.74% [7] 领涨行业与板块分析 - 1月十大牛股中，有4只来自有色金属行业，包括湖南白银、四川黄金、白银有色、晓程科技，均为黄金/白银概念股 [7] - 申万一级行业中，有色金属1月涨幅最高，超过23% [7] - 申万四级行业数据显示，白银当月涨幅超175%，黄金涨幅超73% [7] - 其他表现突出的申万一级行业包括石油石化（涨幅22.84%）、传媒（涨幅16.71%）、电子（涨幅12.02%）和基础化工（涨幅11.03%） [8] 重点公司动态与公告 - 志特新材公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.60亿元—2.00亿元，比上年同期增长117.11%—171.39%，主要得益于绿色建筑模架业务稳步增长、装配式系列产品向公共基础设施领域延伸、境外市场开拓加快以及降本增效和毛利率提升 [6] - 志特新材因股价短期内涨幅较大，显著偏离大盘指数，公司已进行停牌核查并提示交易风险，公司表示基本面未发生重大变化，目前股价严重偏离基本面 [6] - 锋龙股份因股价连续涨停，价格涨幅巨大，已累积巨大交易风险，公司股票自2026年1月26日起停牌核查 [7] 贵金属市场行情 - 月内现货黄金累计涨幅为13%，现货白银累计涨幅为19% [9][10] - 1月30日，受获利回吐和短期期货交易者多头平仓等因素影响，国际黄金和白银价格继续大幅下跌，均创下数十年来最大单日跌幅 [9] 机构对2月市场展望 - 光大证券认为，春节前市场可能会进入短暂的震荡修正阶段，但建议投资者持股过节，节后市场交易热度会再度回升，可能迎来新一轮上行行情，建议关注人形机器人、AI产业链、游戏、影视等方向 [12] - 国信证券认为，本轮春季行情仍有进一步演绎空间，短期资金面变化导致的阶段性波动仍是布局良机，当前市场流动性仍相对充裕 [12] - 光大证券策略首席分析师张宇生认为，本轮春季行情具备布局价值，未来数月政策面与基本面的利好将逐步落地并得到验证，建议持股过节 [13]

AI驱动存储行业进入超级周期 - 存储市场正走出低谷进入新一轮上行周期，AI带动需求上行是核心驱动力 [1] - 市场研究机构Counterpoint Research报告显示，存储市场行情已超越2018年历史高点，供应商议价能力达历史最高水平 [3] - 行业分析师指出，AI服务器单机内存需求达512GB—1TB，是普通服务器64—128GB需求的8—10倍，且需求在加速爆发 [5] 产业链上游：存储芯片公司业绩与股价兑现 - 截至2026年1月29日，A股52家存储芯片概念公司发布2025年业绩预告，其中25家业绩预喜，31家归母净利润同比增长，13家公司归母净利润增幅上限超过1倍 [1] - 佰维存储预告归属于母公司净利润增长上限为520.22%，江波龙为210.82%，长川科技为205.39% [2] - 存储价格企稳回升是业绩核心因素，江波龙指出存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能倾斜导致供给失衡，价格持续上涨 [2] - A股市场诞生多家存储大牛股，截至2026年1月29日，普冉股份年内涨幅超119.40%，帝科股份、恒烁股份涨幅超过80% [3][4] 产业链中游：模组厂加速抢位与转型升级 - 模组厂订单饱满，产线开足马力，订单排期已到明年 [5] - 国内模组厂商正从围绕手机、PC等消费市场的价格竞争，转向对价格敏感度较低、利润空间更可观的数数据中心和AI服务器等企业级市场 [5] - 厂商通过向上游技术端迈进以获取更高附加值，例如江波龙依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈能力，其UFS4.1旗舰存储产品正处批量出货前夕，并已实现定制化端侧AI存储产品在头部客户的批量出货 [6] - 厂商通过募资扩产和技术收购强化布局：江波龙宣布37亿元募资计划，投入存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试；德明利计划定增募资不超过32亿元用于SSD和DRAM扩产等项目；普冉股份以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，间接控股存储器企业SHM，承接SK海力士剥离的2D NAND相关业务 [6] 产业链下游：终端厂商承压与应对策略 - 存储芯片及下游产品涨价预计将延续，Counterpoint Research预计2026年第一季度存储价格还将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20% [3] - 受CPU缺货涨价、存储器价格暴涨及PCB、电池等多类零部件成本上行冲击，TrendForce集邦咨询预计2026年第一季度全球笔电出货量将环比减少14.8%，并将全年出货预估从年减5.4%下修至年减9.4% [7] - 终端厂商面临成本压力，策略主要为提价或降配：自2025年末起，头部厂商开始对多条产品线策略性调价，例如联想将部分中高端笔记本官方零售价抬升500元到1500元，戴尔商用电脑售价涨幅约为10%—30% [8] - 智能手机市场同样受影响，内存成本占中端机型BOM成本的15%—20%，占高端旗舰机型约10%—15%，小米、联想、OPPO等厂商已对中端及旗舰机型调价，部分品牌取消了低端机型上市计划 [8] - 成本压力已体现在财报中，传音控股2025年预计营收约655.68亿元同比下降4.58%，归母净利润约25.46亿元同比大幅下降54.11%，公司解释原因包括存储等元器件价格上涨推高产品成本导致毛利率下滑 [9] - IDC分析师认为2026年中国智能手机市场出货量可能出现较明显回落，TrendForce集邦咨询提示存储器供应紧张可能使市场进入新一轮洗牌，强者恒强趋势更明确 [9]

A股市场2026年1月整体表现 - 2026年1月A股主要指数实现开门红 上证指数收涨3.76% 深证成指涨幅5.03% 创业板指涨幅4.47% 科创50指数涨幅高达12.29% [1] - 市场人气爆棚 黄金 白银 有色 AI应用 国产芯片等板块轮番表现 [1] 1月十大牛股名单及涨幅 - C恒运昌(688785)以352.75%的涨幅位居榜首 志特新材(300986)涨幅234.08%排名第二 锋龙股份(002931)涨幅213.97%排名第三 [2] - 湖南白银(002716)涨幅175.15% 普冉股份(688766)涨幅140.55% 四川黄金(001337)涨幅137.54% 白银有色(601212)涨幅133.68% 通源石油(300164)涨幅133.33% 晓程科技(300139)涨幅122.33% 可川科技(603052)涨幅118.92% [2] 半导体与芯片行业 - 新股C恒运昌作为国内领先的半导体设备核心零部件供应商登陆科创板 在国产化替代趋势下具备重要价值 [2][5] - 普冉股份通过收购SkyHigh和珠海诺亚长天存储部分股权进行战略布局 存储行业正迎来“超级周期” 人工智能基础设施建设为存储需求带来强劲驱动力 [4] - 可川科技全资子公司可川光子完成硅光芯片首次流片并建成光模块产能 这一技术突破契合了当前算力硬件的市场热点 [4] 贵金属行业 - 黄金白银成为1月最强概念 地缘避险情绪和降息预期共同推升了贵金属板块的整体表现 [3] - 湖南白银作为国内白银加工领域的龙头企业 在市场占有率方面具备优势 受益于外部宏观环境的多重利好因素 [3] - 四川黄金的股价波动与全球黄金价格的历史性突破密切相关 作为四川省最大的在产金矿山 公司直接受益于金价上涨 金精矿销量增加与价格上涨推动业绩大幅预增 [3] - 晓程科技的黄金业务占比超过86% 使其成为金价上涨的直接受益者 [4] - 白银有色拟投资15亿元设立黄金公司并竞买金矿探矿权 体现了向黄金全产业链延伸的战略意图 [3] 新材料与高端制造 - 志特新材从传统建筑铝模服务转向新材料赛道 依托AI for Science 采用“AI+机器人”研发模式布局新材料领域 [2] - 锋龙股份因优必选拟通过协议转让和要约收购方式获得43%股份的控制权转移事件 与头部人形机器人企业紧密关联 [3] 能源行业 - 通源石油受益于油气服务板块景气度回暖 中东地缘冲突升级和国际能源需求预期上调为整个板块提供了有利环境 [4]