今日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指震荡拉升，创业板指高开低走，一度跌超1%。沪深两市半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量393亿。市 场跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。 从板块来看， 资源股集体爆发，贵金属、油气方向领涨，中国黄金4连板，湖南黄金3连板，四川黄金10天6板，招金黄金8天5板，中国海 油涨超7%续创历史新高， 石化油服、准油股份涨停。分散染料概念集体走高，浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份涨停。存储芯片概念表现活 跃，普冉股份涨超15%续创历史新高，气派科技20CM涨停。 下跌方面，病毒防治概念集体下挫，之江生物跌超9%。截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.37%。 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

从板块来看，资源股集体爆发，贵金属、油气方向领涨，中国黄金4连板，湖南黄金3连板，四川黄金10天6板，招金黄金8天5板，中国海油涨超7%续创历史 新高，石化油服、准油股份涨停。分散染料概念集体走高，浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份涨停。存储芯片概念表现活跃，普冉股份涨超15%续创历史新 高，气派科技20CM涨停。 沪深两市半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量393亿。市场跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。 下跌方面，病毒防治概念集体下挫，之江生物跌超9%。 截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.37%。 涨停表现 1月28日，三大指数涨跌不一，沪指震荡拉升，创业板指高开低走，一度跌超1%。 封板 51 触及 25 昨涨停今表现 1.83% 高开率 72% 获利率 封板率 67.00% ...

市场表现 - 存储芯片概念股集体走强，气派科技涨停，涨幅达+19.99% [1][2] - 富满微、中微半导、普冉股份等公司股价涨幅超过10% [1] - 盈新发展、康强电子涨停，兆易创新、太极实业等公司股价跟涨 [1] 核心驱动逻辑 - 行业已进入超级周期，AI需求爆发与国产替代双重支撑推动产品价格持续上涨 [2] - 产业链公司业绩出现大幅增长，机构普遍预期涨价趋势将贯穿2026年 [2] - 行业高景气度至少延续至2027年，投资价值凸显吸引资金布局 [2] 行业供需与价格动态 - 2026年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI需求增长持续高于产能扩张速度 [3] - 消费类及利基型存储因产能挤压和下游恐慌备货，价格涨幅远超常规水平 [3] - 三星电子与苹果谈判后，对iPhone所用LPDDR内存报价涨幅超过80%，SK海力士涨幅接近100% [3] - 中微半导因成本上升及供应紧张，对MCU、Norflash等产品涨价，幅度为15%~50% [3] - 国科微对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%和80% [3] 市场前景与规模预测 - 存储芯片供应紧张局面可能持续至2027年甚至2028年 [4] - 机构预测存储芯片市场产值有望在2027年达到8427亿美元 [4] - 美光带头扩产将拉动上游设备需求，SEMI预测全球半导体设备销售额有望在2027年突破1500亿美元 [4] - 中国大陆预计稳居全球半导体设备第一大市场 [4] 产业链投资机会 - 存储芯片设计企业作为上游核心，直接受益于产品涨价与AI驱动的高端存储需求 [5] - 存储封测环节将迎来订单量价齐升，具备先进封装技术与量产能力的企业受益 [5] - 存储模组制造因AI终端和服务器需求激增，国产模组厂商在国产替代中迎来良机 [5] - 半导体材料设备板块将受扩产浪潮带动，光刻胶、电子特气、刻蚀设备等领域企业获得更多订单 [5] - 巨头资本开支扩张直接利好上游半导体设备供应商，特别是国产替代进展较快的龙头企业 [4]

公司业绩与股价表现 - 普冉股份2025年1月27日股价创255元历史新高，单日涨幅14.75%，年内累计涨幅已翻倍，总市值达378亿元 [1] - 公司预告2025年全年归母净利润约2.05亿元，同比下滑29.89%，但第四季度净利润预计达1.46亿元，环比激增超过7倍（711.1%），为上市以来单季度盈利首次超1亿元 [1][2] - 2025年预计实现营业收入23.2亿元，同比增加28.63%，呈现“增收不增利”态势，扣非后归母净利润1.7亿元，同比减少36.87% [2] - 公司动态市盈率（PE TTM）接近300倍，估值水平已远超当前业绩增幅 [1][4] 业绩驱动因素 - 第四季度业绩环比激增的主要原因是产品涨价与“存储+”系列产品放量 [1] - 自2025年第二季度起，存储芯片市场供给格局有利变化，AI服务器、高端手机、PC换机等终端需求集中释放带来结构优化 [3] - 公司MCU产品及Driver等模拟类新产品推出，推动“存储+”系列产品市场份额持续快速提升，共同带动整体收入增长 [3] 行业周期与市场预期 - 存储行业处于涨价周期，“股价先行、业绩滞后”成为板块普遍现象，东芯股份、江波龙、兆易创新等存储龙头近期股价均创历史新高 [1][4] - 存储芯片具有强周期属性，历史经验显示价格变动通常领先业绩6-12个月反映于股价，前两轮周期分别由智能手机配置升级及线上经济、居家办公需求驱动 [4] - 本轮存储涨价逻辑与前两轮不同，主要源于服务器需求激增导致的产能阶段性错配 [6] - 市场对2026年存储企业业绩爆发抱有高期待，TrendForce预测2026年全球存储器产业产值将同比增长134%，达到5516亿美元，2027年进一步攀升至8427亿美元，增速保持53% [6] 未来关注点与验证 - 2026年一季度及上半年的盈利增速将成为检验整个存储板块的试金石，市场关注第四季度的环比高增长是否具备持续性 [1][5] - 高估值的可持续性最终取决于业绩能否如期兑现，2025年年报和2026年一季报是重点验证方向，需关注企业能否将周期红利转化为可持续成长 [5][6] - 当前全球存储芯片市场正发生结构性变化，大模型对高带宽、大容量、低延迟的DRAM和NAND Flash产品提出前所未有的需求，存储器已成为AI基础设施的关键资源 [5] - 产业的结构性变化可能使行业估值中枢持续性上移，市场将关注哪些企业具备技术壁垒、客户黏性与成本控制能力 [6]

公告显示，公司营收增长主要得益于存储芯片市场供给格局的有利变化，AI（人工智能）服务器、高 端手机等终端需求释放带来的结构优化，以及"存储+"新产品市场份额快速提升。此外，2025年11月公 司收购珠海诺亚长天存储技术有限公司51%股权，其下属子公司Skyhigh Memory Limited纳入合并范 围，对公司报告期利润产生积极影响。 （文章来源：证券日报） 本报讯 1月26日晚间，普冉半导体（上海）股份有限公司发布2025年年度业绩预告，公司预计2025年年 度实现营业收入约为23.20亿元，同比预增28.63%。 ...

芯片产业链 - 美光科技计划未来十年在新加坡投资约240亿美元建设先进晶圆制造厂，预计2028年下半年投产 [5] - 机构观点认为，2026年半导体产业将从周期复苏迈向成长跃迁，核心主线是“AI基石+国产替代” [6] - 普冉股份2025年净利润2.05亿元，超出机构平均预期，主要得益于存储芯片市场供给优化及AI服务器、高端手机等需求释放，其第四季度净利润1.46亿元，环比大增696% [10] - 普冉股份通过收购SHM强化了在存储领域的竞争力，产品线与全球销售网络得到拓展 [10] - 华天科技因先进封装主题受到关注，其股价区间最高涨幅达16.8% [12][13] - 东芯股份积极开拓自动驾驶、AI端侧设备、AI玩具、AI眼镜、AI耳机等新型应用领域，其股价区间最高涨幅达22.58% [14][15] - 帝科股份采用“光伏材料+存储芯片”双主线布局，其光伏导电浆料已用于商业卫星太阳翼，高铜浆料（银耗降低50%以上）实现GW级量产，2026年利润有望改善 [16][17] - 帝科股份的存储业务在2025年营收约5亿元，2026年出货目标为3000-5000万颗，预计将贡献业绩弹性 [16][17] - 拉普拉斯公司作为核心工艺设备解决方案提供商，积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等多种高效技术路线，其股价在1月27日触及20cm涨停 [18] 大飞机产业链 - 中国商飞计划在2026年适度提高C919窄体客机的产量和交付量，目标是交付28架或更多 [21] - 航发动力作为航发主机厂，聚焦“军机民机、国内国际、航机燃机”协同发展，营收受益于产品谱系化发展和维修业务上量，以及民机新增量，利润端受益于良品率提升和提质增效 [21][23] - 航发科技的核心逻辑在于“航空发动机+燃气轮机”双赛道协同，深度绑定GE、RR、霍尼韦尔等全球巨头，关键成长路径在于外贸业务向高附加值“单元体”升级，以及内贸受益于大飞机国产化（如C919项目） [24] - 在国产大飞机主题下，航发动力股价区间最高涨7.14%，航发控制区间最高涨幅达5.83% [27] 太空与光伏 - 马斯克表示，未来4-5年计划通过星舰每年部署100GW的数据中心，每年发射100万吨的卫星，每颗卫星配备100kW的太阳翼，对应太空光伏装机约100GW [16] - 帝科股份的光伏导电浆料已用于商业卫星太阳翼，其高铜浆料可实现银耗降低50%以上，并已实现GW级量产 [16][17]

市场整体表现 - 2025年1月27日，A股主要指数涨跌不一，沪指涨0.18%报4139.9点，深证成指微涨0.09%，创业板指涨0.71%，科创50指数表现强势，涨1.51% [1] - 沪深北三市合计成交额约2.92万亿元，较前一日缩量近3600亿元，全A成交额缩至3万亿元下方 [1] - 市场超3400只个股下跌，煤炭、酿酒、石油、医药等板块走低 [1] - 港股市场强势上扬，恒生指数涨超1% [1] 半导体板块 - 半导体板块盘中大幅走高，成为市场领涨板块 [1][3] - 多只个股表现突出：盛科通信、东芯股份20%涨停，均创历史新高；普冉股份涨近15%，盘中亦创出新高；国民技术、晶丰明源、芯源微等涨超10% [1][4] - 行业涨价潮是重要驱动因素，已从存储环节蔓延至封测、CPU及IC设计等领域 [6] - 封测环节：年初日月光将封测价格调涨5%-20%，高于此前水平；力成、华东、南茂等存储器封测厂因产能利用率直逼满载，近期调升封测价格，调幅最高达30% [6] - CPU环节：AMD、Intel拟将服务器CPU价格上涨15% [6] - IC设计环节：联发科已明确表示将适度调整价格，电源管理IC厂商等待跟进 [6] - AI需求是涨价核心驱动力：先进封装与测试是实现高性能AI芯片的必由之路，企业受益于下游AI强劲需求及产能紧缺 [6] - 据Trendforce集邦咨询报告，云服务商持续加强AI基础设施投资，预估将带动2026年全球AI服务器出货量增长28%以上 [6] - 机构观点：AI驱动半导体产业链价格全线调涨，建议关注半导体先进封装、相关设备及CPU的投资机遇 [7] CPO（共封装光学）概念 - CPO概念盘中走势活跃 [1][8] - 源杰科技涨超11%，盘中最高攀升至833.04元/股，续创历史新高；中瓷电子、可川科技等涨停；天孚通信涨超7%；中际旭创、新易盛等均走高 [1][9] - 机构观点：在AI产业高景气背景下，光互联正逐渐替代铜连接，成为实现高性能、高带宽、低延迟AI网络的关键 [11] - Scaleup层面作为新兴光模块市场，技术处于高速迭代阶段，NPO、CPO等方案同步演进 [11] - 长期看CPO仍为产业大趋势，但短期受制于产业成熟度，NPO逐步成为下一代落地应用主战场 [11] - 行业龙头依托技术积淀与创新能力，将持续巩固领先优势并引领产业升级 [11] 黄金及有色金属板块 - 部分黄金概念股延续强势，白银有色斩获6连板，中国黄金、四川黄金等获3连板 [1][12][13] - 招金黄金近7日累计涨超60% [13] - 白银有色近6日累计大涨近80% [15] - 紫金矿业A股盘中一度大涨8%续创历史新高，收盘涨2.8%，全日成交299.1亿元，位居A股成交额首位；其港股（紫金黄金国际）涨逾11% [1][2] - 相关公司业务说明： - 白银有色：主要业务为铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易；2025年上半年营业收入445.59亿元，其中白银产品收入20.23亿元，占比4.54% [15] - 中国黄金：主营业务为黄金珠宝销售 [15] 其他活跃板块及个股 - 新型电池概念拉升：帝科股份涨超10%，金辰股份、宇晶股份等涨停 [1] - 煤炭、酿酒、石油、医药等板块走低 [1]

责任编辑：栎树 1月27日，A股市场存储芯片股集体走强，其中，东芯股份20CM涨停，普冉股份涨超15%，恒烁股份涨 超14%，帝科股份涨超12%，康强电子、华天科技10CM涨停，协创数据、精智达涨超9%，航宇微涨超 8%，中微半导、华虹公司、概伦电子涨超7%，北京君正涨超6%，聚辰股份、国科微、沪硅产业、京仪 装备涨超5%。 消息面上，当地时间周一，美光科技宣布，位于新加坡现有NAND闪存制造园区内的先进晶圆制造厂正 式破土动工，计划未来十年投资约240亿美元，预计2028年下半年投产。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688110 | 东芯股份 | 1 | 20.00 | 678亿 | 16.66 | | 688766 | 普朗股份 | 1 | 15.65 | 380亿 | 102.03 | | 688416 | 恒烁股份 | | 14.72 | 77.94 乙 | 70.32 | | 300842 | 帝科股份 | 1 | 12.57 | 175亿 | 102.83 | | 002 ...

存储芯片行业市场表现 - 存储芯片板块整体呈现持续拉升态势 [1] - 东芯股份股价实现20%的涨停 [1] - 普冉股份股价上涨超过14% [1] - 协创数据、中微半导、北京君正等公司股价跟随上涨 [1]

重要事项 - 紫金矿业拟以280亿元人民币收购联合黄金100%股权，目标公司拥有黄金资源量533吨 [1] - 九鼎新材全资子公司拟收购九鼎新能源100%股权，以加快推进大型兆瓦级风电叶片生产线项目 [1] - 海螺水泥计划在2026年，用于购买银行理财产品等的单日最高余额合计不超过500亿元人民币 [1] - 埃夫特筹划购买盛普股份股权，股票因此停牌 [1] - 圣湘生物拥有获得CE认证的尼帕病毒核酸检测试剂盒以及国内的科研版试剂盒 [1] - 三维通信共同投资设立合伙企业，投资方向为智能制造、航空航天、新能源等高新技术行业的非上市股权 [1] - 海科新源与比亚迪锂电池签署电解液溶剂长期合作协议，协议约定每年供应至少10万吨产品 [1] - 信通电子自主研发了新一代具身智能线路防冰机器人 [1] - 川环科技拟投资11亿元人民币建设华东智造总部基地 [1] - 东芯股份涉及的存储产品目前均在价格上涨通道，呈现持续向好的态势 [1] - 联科科技控股子公司拟投资5.1亿元人民币建设高分散二氧化硅配套项目 [1] - 浙海德曼拟定增募资不超过15.17亿元人民币，用于高端复合化机床产业化及机器人硬件智造研发项目 [1] - 安路科技拟向特定对象发行股票募资不超过12.62亿元人民币，用于先进工艺平台FPGA芯片研发等项目 [1] 业绩 - 中国稀土预计2025年净利润为1.43亿元人民币至1.85亿元人民币，同比实现扭亏为盈 [1] - 利通电子2025年净利润同比预增997%至1241%，增长主要源于算力业务端盈利增加 [1] - 三生国健2025年第四季度净利润预计环比增长1097%，主要因收到辉瑞就707项目支付的首付款并确认收入约28.9亿元人民币 [1] - 普冉股份2025年第四季度净利润预计环比增长696%，"存储+"系列产品市场份额持续快速提升 [1] - 多氟多2025年第四季度净利润预计环比增长356%至655%，六氟磷酸锂等主要产品销量同比大幅提升 [1] - 富士莱2025年净利润同比预增282.17%至296.80% [1] - 淳中科技2025年净利润同比预增209%至238%，公司持有沐曦股份股票对归母净利润影响额为3.03亿元人民币 [1] - 中科电气2025年净利润同比预增50%至70%，增长原因为锂电负极材料产能增加及降本增效成效显著 [1]