财务表现 - 2025年中报营业总收入17.84亿元同比下降14.08% 归母净利润8244.55万元同比下降43.97% [1] - 第二季度营业总收入8.6亿元同比下降14.96% 归母净利润3713.91万元同比下降48.16% [1] - 毛利率35.55%同比下降4.36个百分点 净利率4.62%同比下降34.79% [1] - 三费总额4.88亿元占营收27.38%同比上升3.61个百分点 [1] - 每股收益0.2元同比下降42.99% 每股净资产8.22元同比微增0.58% [1] - 每股经营性现金流0.62元同比大幅增长84.25% [1] 应收账款状况 - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达134.13% 需重点关注 [1][2] 盈利能力指标 - 2024年ROIC为6.19% 资本回报率一般 [2] - 2024年净利率5.59% 产品附加值一般 [2] - 近10年ROIC中位数7.11% 投资回报较弱 [2] - 历史最差年份2016年ROIC仅4.47% [2] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.39亿元 每股收益均值0.58元 [2] 业务运营 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 手表业务通过优化产品、渠道、营销策略保持相对稳定 [2] - 短期国内手表市场面临阶段性压力 [2] 行业展望 - 基于手表行业长周期特性 在国家经济长期发展背景下行业未来发展可持乐观态度 [2][3] 历史表现 - 公司上市以来发布31份年报 其中亏损年份1次 [2]

指数表现 - 沪指本周累计上涨3.49%，周五收盘3826点，成交额10951亿元 [1][2] - 深证成指本周累计上涨4.57%，周五收盘12166点，成交额14516亿元 [1][2] - 创业板指本周累计上涨5.85%，周五收盘2683点 [1][2] - 科创20指数表现突出，周涨幅达13.31%，周五涨幅8.59% [2] - 北证50指数周涨幅8.40%，周五收盘1600点 [2] 个股涨跌 - 科森科技周涨幅61.14%位列榜首，园林股份周涨幅61.09%紧随其后 [3][4] - 震安科技、御银股份周涨幅分别为53.11%和46.20% [3][4] - 11只个股周涨幅超40%，2只个股涨超60% [3] - *ST高鸿周跌22.67%领跌，力诺药包周跌22.05% [3][4] - 14只个股周跌幅超15% [3] 交易活跃度 - 94只个股周换手率超100%，广东建科以251.47%居首 [5][6] - 恒宝股份换手率215.75%，科创信息换手率214.55% [5][6] - 高换手率个股集中于机械设备、电子、计算机行业 [5] - 御银股份、科创信息、中科金财在换手率超100%个股中涨幅领先 [5] 资金流向 - 通信、综合、传媒板块获主力资金净流入 [8] - 机械设备板块遭主力抛售超180亿元 [8] - 中兴通讯获主力净流入70.19亿元，周涨32.21% [8][9] - 东方财富遭净流出39.68亿元，胜宏科技净流出27.66亿元 [8][9] - 中芯国际获融资净买入18.69亿元居首，周涨13.21% [10][11] - 宁德时代遭融资净卖出4.56亿元 [10][11] 机构动态 - 德赛西威获228家机构调研，水晶光电获226家机构关注 [12][14] - 机构本周调研170家上市公司，聚焦工业机械、电子元件板块 [12] - 91只个股获机构首次关注，新强联获华泰证券目标价42元 [15][17] - 宁波精达获太平洋证券目标价12.82元，较收盘价溢价19.81% [15][17]

欧洲名表市场衰退 - 劳力士二手指数从2022年3月高点至2025年3月下滑近三分之一创四年新低 [4] - 江诗丹顿、伯爵、百达翡丽等高端品牌价格同步承压 [4] - 热门款劳力士"绿金迪"二手价从120万元跌至40多万元 "五珠链红蓝圈"从20多万跌至14万左右 [10] - 瑞士手表对中国大陆出口额2024年骤降26% 对中国香港出口额暴跌19% [11] 瑞士表企业绩下滑 - 斯沃琪集团2024年净销售额下滑14.6%至67.4亿瑞士法郎 净利润暴跌超70%至2.2亿瑞士法郎 [10] - 2025年上半年业绩下滑趋势延续 [11] 中产阶级消费转向 - 奢侈品消费中中产人群占比25%但贡献近4成销售额 [14] - 2023-2024年间45%中产阶级奢侈品消费下降 [14] - 2024年中国奢侈品市场规模已低于2022年水平 [14] - 80%消费者认为奢侈品性价比不高 [17] - 高净值人群最青睐投资选择转为黄金 [18] 智能手表市场崛起 - 2024年中国腕戴设备总出货量61.2百万台同比增长19.3% [19] - 华为出货21.2百万台同比增长34.2%市场份额34.6%位列第一 [19] - 小米出货13.8百万台同比增长25.4%市场份额22.6% [19] - 步步高出货9.6百万台同比增长24.5%市场份额15.7% [19] 国产手表技术进步 - 海鸥2824、上海7750等国产机芯达到欧洲同级产品走时精度 [22] - 飞亚达"摘星"自动机械机芯成为首个通过法国贝桑松天文台认证的航天表机芯 [22] - 80%欧洲手表不具备自主研发机芯能力 [22] - 多数瑞士名牌表在中国珠三角地区代工生产 [22] 国产品牌营销突破 - 飞亚达2023年与电影《长空之王》合作推出"歼-20"联名款航空表销售额同比激增63% [24] - 飞亚达在产品中融入宋瓷、螺钿等非遗工艺 [24] - 海鸥推出"三足金乌"三问报时金雕动偶腕表融入《山海经》等东方美学元素 [24] 历史市场格局 - 2020年劳力士在中国市场销量占全球销量30%-40% [7] - 2019年劳力士保值率近90%居各品牌之首 [8] - 2012-2022十年间投资二手劳力士回报率跑赢股市与黄金 [8]

财务表现 - 2025年中报营业总收入17.84亿元，同比下降14.08% [1] - 归母净利润8244.55万元，同比下降43.97% [1] - 第二季度营业总收入8.6亿元，同比下降14.96%，归母净利润3713.91万元，同比下降48.16% [1] - 毛利率35.55%，同比下降4.36个百分点，净利率4.62%，同比下降34.79% [1] - 三费占营收比27.38%，同比上升3.61个百分点 [1] - 每股收益0.2元，同比下降42.99%，每股经营性现金流0.62元，同比上升84.25% [1] 资产负债结构 - 货币资金5.39亿元，同比上升33.37% [1] - 应收账款2.96亿元，同比下降16.86%，但占最新年报归母净利润比例达134.13% [1][3] - 有息负债1.97亿元，同比下降49.38% [1] - 每股净资产8.22元，同比微增0.58% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为6.19%，净利率5.59%，资本回报率一般 [3] - 近10年ROIC中位数7.11%，最差年份2016年ROIC为4.47% [3] - 上市31份年报中亏损年份1次 [3] - 分析师普遍预期2025年业绩2.39亿元，每股收益0.58元 [3] 业务运营与行业展望 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 短期国内手表市场面临压力，但公司通过优化产品、渠道和营销策略保持业务相对稳定 [4] - 中长期基于行业长周期特性和国家经济发展，对手表行业持乐观态度 [4]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，设董事长一人，职工代表董事一名[4] - 独立董事占比不得低于三分之一，且至少含一名会计专业人士[11] 专门委员会 - 董事会设战略与 ESG 委员会、审计委员会及提名、薪酬与考核委员会[14] - 审计委员会及提名、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人[14] 董事会职权 - 发挥“定战略、作决策、防风险”作用，有拟订重大方案、决定投资等职权[6] - 确定对外投资等事项权限，重大投资项目需评审并报股东会批准[8] - 决策重大事项应事先听取公司党组织意见[9] - 可将部分职权授予相关专门委员会、董事长或总经理行使[9] 独立董事职责 - 有参与决策、监督利益冲突等职责及多项特别职权[11] 办事机构 - 董秘办为董事会办事机构，董事会秘书兼任负责人[16] 会议召开 - 每年至少召开四次定期会议，需提前十日书面通知[18] - 八种情形下应召开临时会议[18][20] 会议决议 - 通过普通决议需全体董事过半数同意，特别决议需三分之二以上同意[18] 董事要求 - 每年度出席董事会会议次数不得少于会议总数的四分之三[21] 会议变更 - 定期会议变更需提前三日发书面通知，不足三日需顺延或获全体董事书面认可[26] 会议召集 - 董事长应自接到提议或监管要求后十日内召集并主持会议[29] 议案处理 - 三分之一以上董事认为议案资料不充分可联名提出缓开或缓议，同一议案缓议不超两次[30] 会议形式 - 定期会议以现场形式举行，临时会议原则上现场，紧急时可用其他形式[19] 会议举行条件 - 需过半数董事出席方可举行[18] 委托出席 - 委托和受托出席董事会会议有多项原则限制[32] 议案重审限制 - 议案未获通过，一个月内条件和因素未重大变化时不应再审议相同议案[33] 表决规则 - 实行一人一票，表决意见分同意、反对、弃权[34] 关联关系表决 - 董事与决议事项企业有关联关系应回避表决，无关联关系董事过半数出席可举行会议，决议须无关联关系董事过半数通过，不足三人提交股东会审议[35] 临时会议表决文件送达 - 书面表决文件和通知应于截止日三个工作日前送达，超截止日未反馈经确认作弃权票处理[35] 议案通过条件 - 审议通过议案形成决议，须超全体董事人数半数投赞成票，担保事项还需出席会议三分之二以上董事同意[38] 会议记录 - 由董事会秘书负责，包括会议届次、时间、地点等多项内容[39] 意见说明 - 董事对会议记录等有不同意见可书面说明，不说明视为同意内容[40] 决议公告 - 由董事会秘书办理，决议披露前相关人员有保密义务[40] 决议执行与监督 - 由总经理组织实施，董事会监督执行情况[40] 会议档案保存 - 由董秘办保存，保存期限不少于十年[41]

股东会召开 - 年度股东会每年召开1次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[7] - 单独或合并持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[7] 交易审议 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50％以上需提交股东会审议[3] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入50％以上且超5000万元需提交股东会审议[4] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50％以上且超500万元需提交股东会审议[4] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产50％以上且超5000万元需提交股东会审议[4] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50％以上且超500万元需提交股东会审议[4] - 公司与关联人交易超3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上需提交股东会审议[4] 其他事项审议 - 公司单项资产抵押金额超最近一期经审计公司资产总额30%需提交股东会审议[4] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%需提交股东会审议[4] 提案相关 - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人应在收到后2日内发补充通知[15] 会议通知 - 年度股东会召集人应在召开20日前公告通知股东，临时股东会于15日前公告通知[16] 股权登记 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[16] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场会结束当日下午3:00[19] 会议变更 - 出现股东会延期或取消情形，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告说明原因[17] 会议主持 - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事主持股东会；审计委员会召集人不能履职时，由过半数成员推举一名成员主持；股东自行召集的由召集人推举代表主持[22] 会议登记 - 现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股份总数以会议登记为准[23] 会议报告 - 年度股东会上董事会应就过去一年工作作报告，每名独立董事应作述职报告[23] 会议问答 - 董事、高级管理人员应在股东会上对股东质询和建议作出解释说明[23] 会议进行 - 会议按议程议题和提案顺序逐项进行，主持人可根据情况采取不同审议表决方式[23] 会议记录 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[25] 决议通过 - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权二分之一以上通过，特别决议需三分之二以上通过[27] 特别决议事项 - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[27] 关联方定义 - 持有公司5%以上股份的法人及其一致行动人为关联法人[29] - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人为关联股东[30] 董事提名 - 非独立董事、独立董事候选人由董事会、单独或合并持有公司1%以上股份的股东提名[32] 累积投票制 - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30％及以上，选举两名及以上董事时应采用累积投票制[33] 决议报送 - 股东会结束后当日公司董事会将股东会决议等文稿报送或传真到深圳证券交易所，经审核后在指定报刊刊登[38] 提案提示 - 提案未获通过或本次股东会变更前次股东会决议，应在股东会决议公告中作特别提示[38] 董事就任 - 股东会通过有关董事选举提案，新任董事就任时间为该次股东会通过之日[38] 决议执行 - 股东会作出的决议由董事会负责执行，董事长督促检查执行情况[38] 方案实施 - 股东会通过有关派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在股东会结束后两个月内实施具体方案[38] 决议撤销 - 股东可自决议作出之日起60日内请求法院撤销召集程序、表决方式或内容违法违规的股东会决议[39] 规则执行 - 本规则未尽事宜按国家法律法规和《公司章程》规定执行，冲突时以后者为准[42] 规则解释 - 本规则由公司董事会负责解释[42] 规则生效 - 本规则自公司股东会审议通过后生效[42]

公司基本信息 - 公司于1993年2月26日首次发行2750万股人民币普通股，6月3日在深交所上市[8][9] - 公司注册资本为405,764,007元，营业期限50年[10] - 公司发起人是中国航空技术进出口深圳公司，认购3350万股，出资比例54.92%[21][19] 股份相关 - 公司已发行405,764,007股，发起人、内资股股东、外资股股东分别持有162,977,327股、202,205,746股、40,580,934股[19] - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[22] - 特定情形收购股份，第（三）、（五）、（六）项情形合计持股不超已发行股份总数10%，并在三年内转让或注销[29] - 董事、高管就任时确定的任职期间每年转让股份不超所持有本公司同一类别股份总数25%[33] - 董事、高管、持股5%以上股东6个月内买卖股票，收益归公司所有[33] - 连续180日以上单独或合计持股3%以上股东可要求查阅会计账簿、凭证[40] - 公司公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[32] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[63] - 董事人数不足6人等6种情形下2个月内召开临时股东会[63] - 独立董事、审计委员会提议召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[68][70] - 单独或合计持股10%以上股东请求召开，董事会10日内反馈[70] - 连续90日以上单独或合计持股10%以上股东可自行召集和主持股东会，召集股东持股比例会前不得低于10%[71] - 单独或合计持股1%以上股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[76] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前公告通知股东[80] - 发出通知后延期或取消，召集人至少提前2个工作日公告说明[84] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[99][100] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[104] - 非独立董事、独立董事候选人由董事会、单独或合并持股1%以上股东提名[110] - 单一股东及其一致行动人持股30％及以上，选举两名及以上董事时用累积投票制[110] - 股东会通过派现、送股或转增股本提案，2个月内实施[124] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，外部董事超半数[138] - 董事会每年至少召开四次定期会议，提前10日书面通知[150] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集主持[151] - 董事会临时会议提前五天书面通知（特殊口头）[152] - 董事会会议过半数董事出席方可举行，一般决议全体董事过半数通过，部分三分之二以上同意[155] - 董事长由全体董事过半数选举产生，不能履职时过半数董事推举一人履职[146][151] - 审计委员会成员中独立董事过半数，会计专业人士任召集人；提名、薪酬与考核委员会同理[143] - 董事会可授权董事长或总经理部分职权，但法律规定除外[145] - 董事每年度出席董事会会议次数不少于总数四分之三[159] 其他 - 会议记录保存期限不少于10年[98] - 股东买入有表决权股份违规，超部分36个月内不得行使表决权[106] - 职工董事由民主方式选举后直接进董事会[110] - 股东会审议提案变更视为新提案，不能本次表决[115] - 同一表决权重复表决以第一次结果为准[115] - 股东会通过董事选举提案，新任董事提案通过之日就任[122] - 公司设1名职工代表董事，任期3年[127] - 兼任高管及职工代表董事总计不超董事总数1/2[127] - 董事连续两次未出席会议，董事会建议股东会撤换[105] - 董事辞任，公司2个交易日内披露[132] - 董事忠实义务任期结束后1年内不解除，股东会另有决议除外[133] - 经理层成员全面实行任期制和契约化管理[197]

资金占用情况 - 2025年上半年公司无相关非经营性资金占用情况[3] 关联资金往来 - 2025年初其他关联资金往来余额66310.84万元，期末52377.54万元[5] 应收账款情况 - 与中航集团及下属企业期末应收账款余额284.74万元[4] - 与招商局积余下属公司期末应收账款余额22.97万元[4] - 上海表业期末应收账款余额77.96万元[5] 其他应收款情况 - 深圳亨吉利期末其他应收款余额40834.44万元[4] - 辽宁亨达锐期末其他应收款余额6676.49万元[4] - 时悦汇精品期末其他应收款余额3792.87万元[4]

飞亚达精密科技股份有限公司 关于与中航工业集团财务有限责任公司关联存贷款的风险评估报告 按照深圳证券交易所相关规定，飞亚达精密科技股份有限公司（以下简称"公司"）对与 中航工业集团财务有限责任公司（以下简称"中航工业财务"）开展存贷款业务的后续风险进 行了评估，具体情况报告如下： 一、中航工业集团财务有限责任公司基本情况 中航工业集团财务有限责任公司（以下简称"中航工业财务"）是经国家金融监督管理总 局批准，在国家市场监督管理总局登记注册，具有企业法人地位的非银行金融机构。 中航工业财务是在原西安飞机工业集团财务有限责任公司和原贵州航空工业集团财务有 限责任公司重组基础上，由中国航空工业集团有限公司及所属成员单位共 12 家共同出资组建， 于 2007 年 4 月正式成立。后经四次增资及股权变更，现有注册资金 395,138 万元人民币，股 东单位 4 家，其中，中国航空工业集团有限公司出资额 262,938 万元，占注册资本的 66.54%； 中航投资控股有限公司出资额 111,250 万元，占注册资本的 28.16%；中航西安飞机工业集团 股份有限公司出资额 14,400 万元，占注册资本的 3.64%； ...

飞亚达精密科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 飞亚达精密科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 2025 年 8 月 23 日 1 飞亚达精密科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 一、审计报告 半年度报告是否经过审计 否 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 2025 年 06 月 30 日 单位：元 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 539,306,933.97 | 518,954,177.49 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | | | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 13,890,956.79 | 29,611,600.60 | | 应收账款 | 295,552,172.33 | 260,152,834.43 | | 应收款项融资 | | | | 预付款项 | 24,636,188.41 | 3,858,053.60 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 | | | | 应收分保合同准备金 | ...