分红派现 - 2024年度拟每10股派现4元，预计派现162,305,602.80元[7] 授信担保 - 2025年拟申请银行授信额度不超12亿元[12] - 2025年拟为子公司担保申请授信借款额度不超3亿元[14] 会议情况 - 第十一届董事会第五次会议于2025年3月12日召开[3] - 多项议案表决通过，部分需提交股东会审议[4][10][18][20][21]

业绩总结 - 2024年度合并报表归属母公司净利润220,350,184.99元[4] - 母公司净利润304,788,416.60元[4] 利润分配 - 2024年拟每10股派现金红利4元，预计分红162,305,602.80元[4] - 2024年拟派现金分红占净利润73.66%[7] 历史数据对比 - 2024年现金分红162,305,602.80元，上年度162,345,682.80元[5] - 2024年回购注销总额0元，上年度64,340,669.42元[5] 资产核算 - 2023及2024年特定金融资产核算金额分别为0元、29,408,855.46元[8] 审议情况 - 2025年3月12日通过2024年度利润分配议案，待股东会审议[3]

利润分配方案 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为每10股派发现金红利4.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[3] - 公司拟定2024年度现金分红方案，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税）[38] - 2023年度利润分配以405,864,207股为基数，每10股派现金红利4元，实际派发现金红利162,345,682.80元[108] - 2024年度利润分配拟以未来股权登记日股本总数为基数，每10股派现金红利4元，送红股0股，不转增股本[111] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为3,940,530,934.07元，较2023年的4,569,690,002.99元减少13.77%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为220,350,184.99元，较2023年的333,178,102.37元减少33.86%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为536,730,960.29元，较2023年的632,401,487.98元减少15.13%[20] - 2024年基本每股收益为0.5385元/股，较2023年的0.8082元/股减少33.37%[20] - 2024年末总资产为4,007,690,717.02元，较2023年末的4,204,260,897.08元减少4.68%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为3,391,843,200.61元，较2023年末的3,333,805,752.19元增加1.74%[20] - 2024年公司营业收入39.41亿元，同比下降13.77%；利润总额2.86亿元，同比下降34.53%；期末资产负债率15.37%，经营活动现金流量净额5.37亿元[38] - 2024年经营活动现金流入小计43.89亿元，同比减少13.87%；现金流出小计38.52亿元，同比减少13.69%；现金流量净额5.37亿元，同比减少15.13%[61] - 2024年投资活动现金流入小计2.07亿元，同比增加11546.45%；现金流出小计3.18亿元，同比增加249.05%；现金流量净额 -1.11亿元，同比减少24.14%[61] - 2024年筹资活动现金流入小计3.24亿元，同比增加29.58%；现金流出小计7.35亿元，同比增加22.11%；现金流量净额 -4.11亿元，同比减少16.81%[61] - 2024年现金及现金等价物净增加额1432.5万元，同比减少92.50%[61] - 2024年末货币资金5.19亿元，占总资产比例12.95%，较年初增加0.95%；应收账款2.60亿元，占比6.49%，较年初减少1.20%[63] - 2024年末存货19.84亿元，占总资产比例49.52%，较年初减少0.45%；投资性房地产3.01亿元，占比7.51%，较年初减少1.06%[63] - 2024年报告期投资额为0元，上年同期为8000万元，变动幅度 -100.00%[65] - 2024年末公司合并资产总计40.08亿元，较期初42.04亿元下降4.67%[181][182][183] - 2024年末公司合并流动资产合计29.52亿元，较期初30.83亿元下降4.25%[181] - 2024年末公司合并流动负债合计5.76亿元，较期初8.21亿元下降29.85%[182] - 2024年末公司合并非流动负债合计4005.58万元，较期初4968.81万元下降19.39%[182][183] - 2024年末公司母公司资产总计32.23亿元，较期初31.86亿元增长1.17%[185] - 2024年末公司母公司流动资产合计10.71亿元，较期初10.22亿元增长4.73%[184][185] - 2024年末公司货币资金期末余额5.19亿元，较期初5.05亿元增长2.84%[181] - 2024年末公司应收账款期末余额2.60亿元，较期初3.23亿元下降19.49%[181] - 2024年末公司存货期末余额19.84亿元，较期初21.01亿元下降5.53%[181] - 2024年末公司短期借款期末余额1.24亿元，较期初2.50亿元下降50.40%[182] - 2024年营业总收入39.41亿元，2023年为45.70亿元，同比下降13.77%[188] - 2024年营业总成本36.48亿元，2023年为41.50亿元，同比下降12.09%[188] - 2024年净利润2.20亿元，2023年为3.33亿元，同比下降33.86%[189] - 2024年综合收益总额2.17亿元，2023年为3.47亿元，同比下降37.79%[190] - 2024年基本每股收益0.5385元，2023年为0.8082元，同比下降33.37%[190] - 2024年流动负债合计4.10亿元，2023年为5.17亿元，同比下降20.65%[186] - 2024年负债合计4.10亿元，2023年为5.18亿元，同比下降20.64%[186] - 2024年所有者权益合计28.13亿元，2023年为26.68亿元，同比增长5.43%[186] - 2024年母公司营业收入1.85亿元，2023年为1.81亿元，同比增长2.02%[192] - 2024年母公司投资收益2.87亿元，2023年为1.92亿元，同比增长49.51%[192] - 2024年营业利润311,066,601.59元，2023年为234,975,292.84元[193] - 2024年净利润304,788,416.60元，2023年为223,983,671.61元[193] - 2024年经营活动现金流入小计4,389,078,476.62元，2023年为5,095,999,854.92元[196] - 2024年经营活动现金流出小计3,852,347,516.33元，2023年为4,463,598,366.94元[196] - 2024年经营活动产生的现金流量净额536,730,960.29元，2023年为632,401,487.98元[196] - 2024年投资活动现金流入小计207,107,067.71元，2023年为1,778,284.57元[196] - 2024年投资活动现金流出小计317,998,568.53元，2023年为91,104,776.03元[196] - 2024年筹资活动现金流入小计323,957,187.86元，2023年为250,000,000.00元[197] - 2024年筹资活动现金流出小计735,302,707.60元，2023年为602,163,687.52元[197] - 2024年现金及现金等价物净增加额14,325,023.78元，2023年为190,890,764.07元[197] - 公司2024年取得借款收到的现金为3.2亿，2023年为2.5亿[200] - 公司2024年筹资活动现金流入小计为3.2亿，2023年为2.5亿[200] - 公司2024年偿还债务支付的现金为4.5亿，2023年为2.9亿[200] - 公司2024年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.6854561369亿，2023年为1.1410671175亿[200] - 公司2024年支付其他与筹资活动有关的现金为79.469045万，2023年为8314.823083万[200] - 公司2024年筹资活动现金流出小计为6.1934030414亿，2023年为4.8725494258亿[200] - 公司2024年筹资活动产生的现金流量净额为 -2.9934030414亿，2023年为 -2.3725494258亿[200] - 公司2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响为3.137089万，2023年为 -4.437178万[200] - 公司2024年现金及现金等价物净增加额为8193.021106万，2023年为3353.923219万[200] - 公司2024年期初现金及现金等价物余额为3.0823025535亿，2023年为2.7469102316亿[200] 各季度财务数据 - 2024年第一季度营业收入为1,065,150,876.00元，归属于上市公司股东的净利润为75,499,096.30元[23] - 2024年第二季度营业收入为1,011,247,035.32元，归属于上市公司股东的净利润为71,639,386.04元[23] - 2024年第三季度营业收入为963,368,988.81元，归属于上市公司股东的净利润为50,484,466.22元[23] 损益相关数据变化 - 2024年非流动性资产处置损益为2367816.60元，2023年为685868.57元，2022年为91925.06元[25] - 2024年计入当期损益的政府补助为5480540.76元，2023年为8665506.85元，2022年为18648210.06元[25] - 2024年除套期保值外金融资产和负债损益为524315.57元，2023年和2022年为0元[25] - 2024年应收款项减值准备转回为3753262.84元，2023年为7570975.54元，2022年为4389902.44元[25] - 2024年其他营业外收支为2834587.38元，2023年为3910736.70元，2022年为 - 1064064.23元[25] - 2024年所得税影响额为3338626.84元，2023年为4461193.42元，2022年为5175977.22元[25] - 2024年合计损益为11621896.31元，2023年为16371894.24元，2022年为16889996.11元[25] 行业市场数据 - 2024年国内社会消费品零售总额同比增长3.5%，中国内地个人奢侈品销售额同比下降18% - 20%，瑞士手表对中国大陆出口金额同比下降25.8%，中国腕戴设备前三季度出货量同比增长20.1%[28] 品牌荣誉与研发成果 - “飞亚达”品牌获“2024年MUSE缪斯设计奖铂金奖”等多个奖项，“亨吉利”获评“南山区2023年度批零业增加值十强企业”[32][33][34] - 公司自主研发的“摘星”自动机械机心成为首个通过法国贝桑松天文台认证的女航天表机心[35] 电商业务表现 - “618”期间电商GMV逆势增长，位列全网国表成交额第一，爆品“小金表”进入各主要平台TOP榜[39] 资产项目数据变化 - 应收票据期末余额2961.16万元，较期初增长62.09%，因票据类结算客户增加[44] - 其他收益本期发生额749.26万元，较上期下降34.48%，因收到的政府补助减少[46] - 处置固定资产等收回现金净额484.89万元，较上期增长279.33%，因处置部分房产[47] - 取得借款收到现金3.24亿元，较上期增长29.58%，因借款方式变化[47] 各业务线数据关键指标变化 - 手表业务2024年营收36.56亿元，占比92.79%，同比下降14.32%[50] - 直销模式2024年营收37.95亿元，占比96.30%，同比下降14.33%[50] - 经销模式2024年营收1.46亿元，占比3.70%，同比增长3.97%[50] - 手表业务营业收入36.56亿元，营业成本23.17亿元，毛利率36.62%，同比分别增减 -14.32%、 -15.60%、0.96%[51] - 租赁业务营业收入1.38亿元，营业成本0.43亿元，毛利率68.68%，同比分别增减 -8

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“持有”评级 [6][85] 报告的核心观点 - 飞亚达是国内钟表行业领军者，自有品牌稳健发展，名表精细化运营，精密科技业务培育新增长点，重视股东回报 [6][85] - 预计公司2024 - 2026年收入增速分别为 - 12%、10%、7%，归母净利润增速分别为 - 21%、12%、13%，对应EPS分别为0.65元、0.73元、0.82元 [6][80] 根据相关目录分别进行总结 飞亚达：国内钟表行业领军者 - 公司创立于1987年，是中国航空工业集团下属中航国际主要投资企业之一，1993年在深交所上市，是境内唯一表业上市公司，形成自有品牌腕表和名表零售两大核心业务 [3][13] - 发展历经起步创业期（1987 - 1993）、多元探索期（1994 - 2002）、调整聚焦期（2003 - 2008）、专业拓展期（2009年至今） [13][14] - 已形成高端定制等品牌族群，“飞亚达”是国内手表领军品牌，还有多个子品牌；零售渠道有“亨吉利”“博观表行”等，覆盖线上线下、横跨境内外的立体渠道网络基本形成 [17][19] - 由中国航空工业集团控股，股权结构集中，有望获其多方面支持 [21] - 2023年公司收入、归母净利分别同比增长5%、24.9%，2015 - 2023年收入、归母净利复合增速分别为4.7%、13.4% [26] - 聚焦手表品牌业务及手表零售服务两条经营主线，2023年手表零售服务业务收入占比最高，为75.9% [27] - 2018 - 2023年，公司毛利率、净利率基本稳定，2023年毛利率为36.4%，同比下降0.7pct，24Q1 - 3毛利率37.2%，净利率6.5% [34] - 2023年净利率7.3%，同比 + 1.2pct，期间费用率26.4%，同比 - 1.9pct，24Q1 - 3期间费用率28.3%；2023年存货周转率有所改善 [36] 品牌&渠道建设并重，智能可穿戴培育新增长点 建设自主品牌矩阵，抢占先发优势 - 2023年我国钟表规模以上企业营收规模为278.64亿元，表产量为9449.53万只，2023年公司手表品牌业务营收规模占国内钟表行业的2.9%，产量占国内表总产量的0.9% [41] - 公司已形成以“飞亚达”为主的多品牌矩阵，2023年手表品牌业务7.97亿元，同比 + 9.88%，24H1实现营收3.85亿元，同比 - 3.1%，自有品牌毛利率维持在65%以上，2023年为66.9%，24H1提升至68.5% [47] - 飞亚达品牌定位明确，推出多款航空航天主题手表，多途径提升品牌声量，打造爆品 [50] - 近年升级门店形象，优化渠道结构，推进门店新媒体运营能力提升，强化线上新品开发等，拓展免税渠道 [54] 亨吉利品牌及渠道资源深厚，合作一流名表企业 - 亨吉利名表零售渠道发展二十余年，建成遍布全国60多个城市、近200家连锁店的名表销售连锁网络，与众多名表集团及品牌长期深入合作，市场占有率位居国内名表零售业前列 [55] - 2023年公司手表零售业务营收34.7亿元，同比 + 4.6%，毛利率28.5% [55] - 亨吉利深耕精细化运营，2023年累计新开及升级改造48家门店，推进线上线下一体化融合，构建抖音营销矩阵，提升名表全面服务能力 [57] - 与众多世界高端品牌和主流品牌建立了密切合作关系 [61] 推进精密科技业务探索，培育新增长点 - IDC预测2025年中国腕戴市场出货量预计为6250万台，同比增长3.2%；Canalys预测2024年全球可穿戴腕带设备市场出货量增长4.8%，总量达1.94亿台，2025年增长10.2%，智能手表2025年增长率预计为15%，出货量达8290万台 [62][66] - 公司精密科技业务夯实技术实力，向航空航天、医疗器械等领域拓展，推进新客户突破；智能穿戴业务提升技术研发能力，完善产品软硬件功能，发力新品类等，24年推出新品，两项新业务营业收入均实现增长 [69] - 公司加大研发投入，推进机心国产化及关键零部件研制，研发人员数量占比2023年提升至2.8%，研发费率在行业内领先 [71] - 公司通过全资子公司开展精密业务，为客户提供定制化产品加工服务，是国家高新技术企业，在多领域加工经验丰富 [75] 盈利预测与投资建议 盈利预测 - 手表零售服务业务：预计24年下滑，25 - 26年随宏观经济修复和公司渠道精细化运营有望回暖，收入小幅提升，假设24年采购成本下降，25 - 26年采购成本增速小于收入增长幅度 [80] - 手表品牌业务：预计24 - 26年销量增长，24年小幅下调售价，25 - 26年通过品牌建设和产品结构升级带动整体价格中枢与毛利率上行 [80] - 预计公司2024 - 2026年收入增速分别为 - 12%、10%、7%，归母净利润增速分别为 - 21%、12%、13%，对应EPS分别为0.65元、0.73元、0.82元 [6][80] 投资建议 - 选取申万钟表珠宝行业公司为可比公司，2025年可比公司平均估值为13X，公司2025年PE为14X，略高于可比公司，首次覆盖给予“持有”评级 [85]

2、本次解除限售股份上市流通日：2025 年 2 月 5 日。 飞亚达精密科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 30 日召开的第十一 届董事会第四次会议审议通过了《关于 2018 年 A 股限制性股票激励计划（第二期）第三个解 除限售期解除限售条件成就的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》及《2018 年 A 股限 制性股票激励计划（第二期）（草案）》（以下简称"《激励计划草案》"）的相关规定，公 司 2018 年 A 股限制性股票激励计划（第二期）第三个解除限售期（以下简称"第三个解除限 售期"）解除限售条件已经成就。公司董事会根据 2021 年第一次临时股东会的授权，按照相 关规定为符合解除限售条件的 113 名激励对象办理解除限售事宜，现将相关事项说明如下： 一、激励计划实施情况概要 证券代码：000026 200026 证券简称：飞亚达 飞亚达 B 公告编号：2025-004 飞亚达精密科技股份有限公司 关于 2018 年 A 股限制性股票激励计划（第二期） 第三个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 ...

ESG 管理 - 公司制定 ESG 管理制度并明确职责[2] - 管理体系含董事会等四级组织[5] ESG 报告 - 按要求编制报告，经董事会审议后披露[9] - 报告覆盖有实质影响活动，范围适配公司[9] 信息披露 - 在指定媒体公开披露，可多渠道传播[9] - 知情人披露前保密，禁内幕交易[10]

委员会组成 - 战略与 ESG 委员会成员五名董事，至少一名独立董事，主任委员由董事长担任[4] - 审计委员会成员五名非高管董事，三名独立董事，一名会计专业人士，主任委员由会计专业独立董事担任[4] - 提名、薪酬与考核委员会成员五名董事，三名独立董事，主任委员由独立董事担任[4] 委员提名与选举 - 战略与 ESG、审计、提名薪酬与考核委员会委员均由董事长、1/2 以上独立董事或全体董事的 1/3 提名，董事会选举产生[4] 会议相关 - 审计委员会定期会议每年至少四次，每季度一次，需 2/3 以上委员出席，决议全体委员过半数通过[16] - 战略与 ESG 委员会会议需 2/3 以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[14] - 提名、薪酬与考核委员会根据召集人提议不定期召开临时会议，需 2/3 以上委员出席，决议全体委员过半数通过[18] 职责与工作 - 审计委员会督导内部审计部门至少每半年对重大事件和大额资金往来检查一次[8] - 审计委员会审核公司财务信息及其披露，部分事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[7] - 提名、薪酬与考核委员会提出的董事薪酬计划报董事会同意后提交股东大会审议，高管薪酬分配方案报董事会批准[12] 其他 - 公司财务部、纪检审计法律部负责审计委员会决策前期准备工作[16] - 公司财务部、人力资源部负责提名、薪酬与考核委员会决策所需材料准备工作[18] - 董事会秘书负责专门委员会会议记录，会议记录由公司董秘办保存[18] - 专门委员会会议通过的议案及表决结果书面报公司董事会[19] - 出席专门委员会会议的委员对会议所议事项有保密义务[19] - 本细则自公司董事会审议通过后生效[22]

证券代码：000026 200026 证券简称：飞亚达 飞亚达 B 公告编号：2025-003 飞亚达精密科技股份有限公司 第三个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 特别提示： 1、本次限制性股票激励计划（第二期）第三个解除限售期符合解除限售条件的激励对象 共计 113 人，可解除限售的限制性股票数量为 204.7420 万股，占目前公司股本总额的 0.5046%； 2、本次限制性股票解除限售事宜尚需办理完毕相关部门手续后方可解除限售，公司后续 将按照规定另行公告，敬请投资者关注。 飞亚达精密科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 30 日召开的第十一 届董事会第四次会议审议通过了《关于 2018 年 A 股限制性股票激励计划（第二期）第三个解 除限售期解除限售条件成就的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》及《2018 年 A 股限 制性股票激励计划（第二期）（草案）》（以下简称"《激励计划草案》"）的相关规定，公 司 2018 年 A 股限制性股票激励计划（第二期）第三个解除限售期（ ...

激励计划实施 - 2020年12月4日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[16] - 2020年12月7 - 16日公示激励对象名单无异议[17] - 2020年12月15日获中航工业批复同意实施[17] - 2021年1月6日股东大会审议通过激励计划相关议案[18] - 2021年1月15日向135名激励对象授予766万股A股限制性股票，占总股本1.79%[19][20][21] 股票回购注销 - 2021 - 2024年多次拟回购注销离职激励对象限制性股票，回购价6.25 - 7.60元/股[21][22][23][24][27][29][30][31] 解除限售情况 - 2022年12月为124名激励对象办理2018年二期第一个解除限售期解除限售事宜[28] - 2023年3月确认2018年二期第二个解除限售期条件未成就[28] - 2018年二期第三个解除限售期2025年2月5日期满，可解除限售数量占比33.4%[34] 业绩指标 - 2023年度扣非净资产收益率9.77%，不低于8.50%[36] - 2019 - 2023年度扣非净利润复合增长率12.23%，不低于12.00%[36] - 2023年度△EVA>0[36] 本次解除限售 - 113名激励对象2023年度考核结果B及以上，符合第三期解除限售条件[36] - 可解除限售股票204.7420万股，占股本总额0.5046%[38] - 董事总经理等5人各可解除限售5.0100万股[38] - 108名其他核心骨干可解除限售179.6920万股[38] - 21名离职、1名去世激励对象股票已回购[38]

会议情况 - 公司第十一届董事会第四次会议于2024年12月30日召开，9名董事实际参会[3] 激励计划 - 2018年A股限制性股票激励计划（第二期）第三个解除限售期条件成就，113名对象可解限204.7420万股，占股本0.5046%[4] 组织调整 - 董事会战略委员会调整为战略与ESG委员会，自会议通过生效[6] 制度修订 - 修订《董事会专门委员会实施细则》、制定《ESG管理制度》获通过[8] 授信质押 - 为银行授信借款补充办理知识产权质押获通过[8]