盈利预测上调原因 - 2014年上半年持续加强合同盈利管理，国际合同毛利率改善、国内4G系统项目营业收入占比上升，总体毛利率和毛利总额提升 [2] - 期间费用增长低于预期，归属于上市公司股东的净利润升高 [3] 4G竞争优势 - 是TD - LTE技术的主要倡导者和技术领导者，在TD - LTE与FDD - LTE融合组网方面技术领先 [3] - 截止2013年底，LTE核心专利占比为13%，排名全球第三位，领先于其他通信设备商 [3] - 2013年是全球4G设备增长最快的厂商 [3] 国内4G网络建设情况 - 2013年底中国移动开展大规模4G网络建设，TD - LTE二期招标已结束 [3] - 近期中国电信和中国联通获4G FDD - LTE试验网牌照，试验网建设正在进行中 [4] 智能机策略 - 关注智能机盈利能力，注重开拓公开市场渠道及品牌价值提升 [4]

中国运营商4G网络建设情况 - 2013年底中国政府发布4G TD - LTE牌照，中国移动开展大规模4G网络建设，TD - LTE二期招标已结束 [2] - 近期国家向中国电信和中国联通颁发4G FDD - LTE试验网牌照，两家运营商试验网建设正在进行中 [3] 海外设备市场情况 - 公司关注全球4G市场机会，今年在亚洲及欧洲地区系统设备项目获进展，这两个地区是今年重点市场 [3] 国内智能机策略 - 关注公开渠道建设，注重4G旗舰机型销售及品牌价值提升 [3] 智能机销售占比及渠道 - 智能机销售主要来自国外，尤其是美国、欧洲等地区 [3] - 海外市场以运营商渠道销售为主，中国市场以公开市场渠道为主 [4]

公司经营情况 - 上半年公司收入基本持平，运营商网络收入成长抵消手机终端收入下降 [2] - 上半年公司整体毛利率较上年同期大幅提升，因运营商网络、电信软件系统、服务及其他产品毛利率上升 [3] - 上半年公司经营活动产生的现金流状况大幅改善转正，受国内系统设备订单提升、收款良好及加强海外合同收款力度影响 [3] 行业建设情况 - 中国移动已完成 TD - LTE 一期 20 万站建设，二期正在进行；中国电信和中国联通拿到扩大的试验网 FDD - LTE 许可，网络建设正在进行 [3] 海外业务进展 - 今年公司重视海外系统设备业务盈利能力提升及现金回收，在欧洲及亚洲地区 4G、3G 及服务项目取得较好进展 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited的Steve，时间为2014年9月23日，地点在公司A座，上市公司接待人员为林建艺 [2] 分组2：公司业务策略问答 - 今年公司智能机策略更关注盈利能力，注重开拓公开市场渠道及提升品牌价值 [2] - 中国4G投资周期过后，公司提出M - ICT未来发展战略，成立“CGO”实验室，业务立足管道、把控终端、拓展业务云、布局大数据，拓展政企网市场 [3] - 公司与东风汽车在湖北襄阳启动国内第一条新能源汽车大功率无线充电系统公交商用示范线，是M - ICT战略下CGO实验室三年孵化的蓝海项目，新增充电模式，原理为电磁感应，可提升系统投资效率和社会效益 [3][4]

公司战略 - 公司于2013年底实现战略调整，将业务划分为运营商网络、手机及政企网三大块，相互配合以适应M - ICT时代发展，M - ICT是未来通信行业发展方向，IT与CT将逐步融合并以无线接入方式实现 [2][3] 国内4G投资情况 - 目前无法判断明年国内4G投资情况，国内仅中国移动开始大规模4G网络建设，中国电信和中国联通4G网络建设未大规模开展，且随着4G用户增加存在增加网络投资需求 [3] 国内4G网络建设情况 - 中国移动大规模网络建设进行中，TD - LTE二期招标已结束，国家向中国电信和中国联通颁发4G FDD - LTE试验网牌照，两家运营商试验网建设正在进行 [3] 国内4G智能机策略 - 公司今年在国内市场关注公开渠道建设，注重4G旗舰机型销售及品牌价值提升 [4]

分组1：毛利率提升原因 - 2014年上半年公司整体毛利率较上年同期大幅提升，因运营商网络毛利率、电信软件系统、服务及其他产品毛利率上升 [2] 分组2：现金流改善原因 - 上半年经营活动现金流转正，一是受国内系统设备订单大幅提升影响，国内收款状况良好；二是2013年以来公司在海外市场拓展时更重视合同盈利能力和现金流状况，加强收款力度 [3] 分组3：4G竞争优势 - 公司是TD - LTE技术主要倡导者和领导者，在TD - LTE与FDD - LTE融合组网方面技术领先 - 截止2013年底，公司LTE核心专利占比为13%，排名全球第三，领先其他通信设备商 - 公司是2013年全球4G设备增长最快的厂商 [3] 分组4：智能机策略与销售情况 - 公司智能机策略为关注盈利能力，注重开拓公开市场渠道及提升品牌价值 - 去年底以来积极开拓公开市场渠道，今年上半年公开市场渠道建设进展良好 [4]

公司经营情况 - 上半年整体营业收入同比增长 0.51% 至 376.97 亿元人民币，净利润达到 11.28 亿元人民币，同比增长 263.92%，经营活动产生的现金流净额创近十年之最 [3] - 因加强合同盈利管理、国际合同毛利率改善及国内 4G 建设展开，4G 系统项目营业收入占比上升，总体毛利率和毛利总额均提升 [2][3] 国内 4G 网络建设情况 - 中国移动完成 TD - LTE 一期 20 万站建设，二期正在进行 [3] - 中国电信和中国联通拿到扩大的试验网 FDD - LTE 许可，网络建设正在进行 [3] 国内智能机下半年策略 - 加强公开市场渠道建设，拓展市场渠道智能机销售，尤其是电商渠道销售 [3] - 加大对品牌价值投入，提升中兴手机品牌价值 [3]

公司经营现金流 - 上半年公司经营活动产生的现金流状况大幅改善且转正，原因一是受国内系统设备订单大幅提升影响，国内收款状况良好，二是2013年以来公司在海外市场拓展时更重视海外合同盈利能力和现金流状况，加强了对海外合同的收款力度 [2][3] 国内4G网络建设 - 中国移动已完成TD - LTE一期20万站的建设，二期建设正在进行中，中国电信和中国联通刚拿到扩大的试验网FDD - LTE许可，网络建设正在进行中 [3] 公司未来发展机遇 - 公司明确了M - ICT未来发展战略，积极拓展政府及企业网市场，加强对服务器、存储、路由器、芯片等重点产品的长期研发投入，把握信息安全领域的市场机会 [3] 海外运营商市场机会 - 欧美等市场部分国家已完成第一轮投资，但4G在大部分亚洲国家及部分欧洲国家才刚刚启动，公司希望把握全球新的4G投资机会，努力成为全球4G设备的主要供应商之一 [3][4]

中国4G网络建设情况 - 中国移动完成TD - LTE一期20万站建设，二期在建 [1] - 中国电信和中国联通刚拿到扩大的试验网FDD - LTE许可，网络建设进行中 [3] - 中国移动已建设超50万个4G基站，超3G基站数量，但未全网覆盖，4G基站数量将远超3G [3] 公司国内4G合约收入情况 - 上半年公司国内4G合约收入主要来自中国移动TD - LTE一期及部分中国电信和中国联通4G合约 [3] 公司现金流状况 - 上半年公司经营活动现金流状况大幅改善并转正，一是国内系统设备订单提升，收款良好；二是2013年以来重视海外合同盈利能力和现金流，加强收款力度 [3][4]