电th | 股票代码 | 股票 | 收盘 | 融资净买 占流通市值比例 | 涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 简称 | 入额 价 | (%) | (%) | | | | | (万元) | | | | | 300502.SZ 新易盛 304.72 | | 51287 | 0 19 | 4 | 通信 | | 300620.SZ | 光库科 | 147 34017.84 | 0.94 | 20 | 通信 | | | 技 | | | | | | 000063.SZ | 中兴道 | 39.86 33299.82 | 0.21 | 3.13 | 通信 | | | 计 | | | | | | 002475.S | 立讯精 | 55.7 32653.04 | 0.08 | 4.6 | 电子 | | | 军 | | | | | | 300308.SZ | 中际旭 | 479.66 26320.61 | 0.05 | 5 | 通信 | | | 创 | | | | | | 300476.SZ | 胜宏科 | 265.05 23923.47 | 0.11 | 5.26 ...

证券之星消息，11月25日数字经济板块较上一交易日上涨1.49%，佳缘科技领涨。当日上证指数报收于 3870.02，上涨0.87%。深证成指报收于12777.31，上涨1.53%。数字经济板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301117 | 佳缘科技 | 48.17 | 20.00% | 28.59万 | 13.22亿 | | 688227 | 品高股份 | 70.58 | 19.99% | 9.83万 | 6.94亿 | | 300299 | 富春股份 | 9.09 | 14.34% | 258.31万 | 22.52亿 | | 688400 | 凌云光 | 40.90 | 10.18% | 0 33.19万 | 13.40亿 | | 002398 | 垒知集团 | 6.23 | 10.07% | 80.89万 | 4.93亿 | | 600734 | 实达集团 | 5.59 | 10.04% | 280.22万 | 15.25 Z | | 002659 | ...

中兴通讯指出，"撼域"M1属车规级中央计算平台SOC晶片，通过以自研网络加速引擎实现三网互转， 以多核异构系统支持跨网转发及交换，信息安全硬件加速引擎搭配高容量片上储存，实时域性能较国际 市场上同类产品提升25%，能从容应对未来域集中架构多种应用场景。 中兴通讯(00763)午后涨超4%，截至发稿，涨3.39%，报29.88港元，成交额5.48亿港元。 消息面上，据中兴通讯官微消息，11月25日，中兴通讯宣布，公司旗下专业晶片公司中兴微电子自主研 发的大算力、高带宽、大储存、高安全多域融合高速连接晶片"撼域"M1已搭载在广汽集团新能源汽车 品牌埃安旗下车型"昊铂GT攀登版"，并于近日正式自生产线下线。 ...

市场整体表现 - 沪指11月25日上涨0.87% [2] - 申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为通信、传媒，涨幅分别为3.54%、2.85% [2] - 跌幅居前的行业为国防军工、交通运输，跌幅分别为0.32%、0.11% [2] - 两市主力资金全天净流入132.15亿元 [2] 行业资金流向 - 今日有19个行业主力资金净流入，电子行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金50.00亿元，该行业今日上涨2.14% [2] - 通信行业主力资金净流入规模其次，日涨幅为3.54%，净流入资金为48.81亿元 [2] - 主力资金净流出的行业有12个，国防军工行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金41.68亿元 [2] - 计算机行业净流出资金30.72亿元，非银金融、传媒、农林牧渔等行业也有较多资金净流出 [2] 通信行业个股表现 - 通信行业所属的个股共124只，今日上涨的有113只，涨停的有8只，下跌的有11只 [3] - 该行业资金净流入的个股有59只，其中净流入资金超亿元的有13只 [3] - 永鼎股份净流入资金居首，为9.35亿元，中际旭创、新易盛紧随其后，净流入资金分别为6.87亿元、6.51亿元 [3] - 通信行业资金净流出个股中，资金净流出超5000万元的有5只，净流出资金居前的有实达集团、数据港、恒信东方，净流出资金分别为2.89亿元、2.37亿元、6381.37万元 [3]

公司股价表现 - 中兴通讯(00763)午后股价上涨，截至发稿时涨幅为3.39%，报29.88港元 [1] - 股票成交额达到5.48亿港元 [1] 产品与技术进展 - 公司旗下中兴微电子自主研发的“撼域”M1多域融合高速连接芯片已搭载于广汽集团埃安品牌车型“昊铂GT攀登版”并正式下线 [1] - “撼域”M1芯片为车规级中央计算平台SOC芯片，具备大算力、高带宽、大储存、高安全特性 [1] - 芯片通过自研网络加速引擎实现三网互转，并采用多核异构系统支持跨网转发及交换 [1] - 芯片配备信息安全硬件加速引擎和高容量片上储存，其实时域性能较国际市场同类产品提升25% [1] - 该芯片设计旨在应对未来域集中架构的多种应用场景 [1]

据交易所数据显示，截至11月24日午后一小时，主力资金流入前20的股票分别为：蓝色光标（11.43亿 元）、数据港（8.06亿元）、三六零（7.94亿元）、省广集团（5.87亿元）、中国船舶（4.40亿元）、张 江高科（4.03亿元）、长芯博创（3.57亿元）、中船防务（3.47亿元）、雷科防务（3.17亿元）、华建集 团（2.86亿元）、航天发展（2.69亿元）、中兴通讯（2.59亿元）、广汽集团（2.53亿元）、长盈精密 （2.53亿元）、长城军工（2.48亿元）、中富电路（2.48亿元）、利欧股份（2.43亿元）、昆仑万维 （2.40亿元）、美的集团（2.33亿元）、南威软件（2.23亿元）。 ...

港股市场表现 - 11月25日港股恒生指数与恒生科技指数大幅高开，科网股集体大涨，哔哩哔哩-W涨超5%，小米集团-W涨4.8%，中兴通讯、金山云、快手-W、中芯国际、比亚迪电子等细分领域龙头跟涨 [1] - 港股通科技ETF招商（159125）当日涨超2% [1] - 受美国“创世纪计划”提振，美股科技“七巨头”全部上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨2.82%，百度涨超7%，哔哩哔哩涨超6%，阿里巴巴涨超5% [1] 市场驱动因素 - 美国白宫发布声明，总统特朗普签署行政命令启动利用人工智能变革科学研究的“创世纪计划”，AI产业链大受提振 [1] - 高盛首席中国股票策略师认为AI引领的中国股票上涨远非泡沫，中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利 [1] - 具备估值洼地效应和盈利弹性的港股互联网板块或值得重点关注 [1] - 美联储降息预期再度走强，美联储理事沃勒主张在12月降息，CME“美联储观察”预测12月降息25个基点的概率为82.9% [2] - 高盛预计美联储最可能的政策路径是在12月启动降息，2025年续降三次使基准利率降至3%—3.25%区间 [2] 市场调整与估值分析 - 10月3日至11月21日期间，恒生指数与恒生科技指数跌幅分别为7.58%和19.26% [2] - 历史上6轮港股行情共20段大回撤行情中，恒生指数与恒生科技指数平均最大跌幅约为17%和21%，从空间上看科技股跌幅或已较为充分 [2] - 截至11月24日，港股通科技ETF招商（159125）跟踪的港股通科技指数市盈率为23.55倍，处于指数发布以来18%的历史分位，估值处于历史较低位置 [3] - 港股通科技指数相对同类指数弹性更大，2024年2月初至9月30日，该指数涨幅为170%，分别跑赢港股通互联网指数和恒生科技指数21%和55% [4]

文章核心观点 - 2026年国内外将迎来一系列AI行业催化事件，光模块头部厂商的领先地位将进一步加强 [1] - 行业指数估值处于近十年中枢偏下水平，维持行业“强于大市”投资评级 [1] - 看好行业景气度高、成长性强的光模块/光器件/光芯片，渗透率持续提升的AI手机，以及经营稳健的优质红利资产电信运营商 [3] 2025年行业回顾 - 1-2月DeepSeek大模型出圈带动市场情绪，三大运营商完成DeepSeek算力专网部署，国内云厂商资本开支指引积极推动行业估值抬升 [2] - 2-4月受美国关税政策预期、光模块需求担忧等影响，行业指数波动较大 [2] - 4月中旬关税政策缓和，AI算力产业链业绩得到验证，行业指数和估值逐渐回升 [2] - 7月下旬北美云厂商上调资本开支指引，行业持续迎来催化 [2] - 9月以来龙头厂商受产品迭代、客户结构调整等因素影响，业绩环比增长势头出现短期疲态，行业指数震荡调整 [2] 2026年行业展望 - 国内外将迎来AI行业催化事件，包括英伟达下一代Rubin GPU量产、谷歌新一代大模型Gemini发布、云厂商资本开支明确指引等 [3] - 搭载大模型的AI手机有望成为用户个性化智能助手，AI智能体或成为下一轮换机潮推动因素 [3] - 电信运营商6G关键技术研发开启，AI算力收入增长加速 [3] 光模块/AI算力产业链 - 头部云厂商增加资本开支，将带动AI算力产业链需求增长 [1] - 800G需求放量，1.6T加速导入，行业处在800G向1.6T技术迭代时期 [4] - 光模块头部厂商技术领先、客户关系稳固、具备规模化交付能力，优势将进一步凸显 [4] - AI发展推动大型数据中心建设，光器件厂商受益于终端需求，进入扩产红利期 [4] - 光芯片研发和扩产周期长，具有较高技术、人才、客户验证和资金壁垒，部分光芯片供需缺口持续扩大 [4] - EML产能紧缺将推动CW光源放量，随着自主可控需求提升，国产算力有望实现业绩落地 [4] AI手机发展前景 - 端侧AI算力与大模型能力双轮驱动，AI手机市场渗透率将加速提升 [1] - 生成式AI手机为用户提供全新交互体验、多模态内容生成能力、个性化服务能力以及革新应用生态 [5] - AI手机创新化、高端化有望带来产品平均售价提高和毛利率改善 [5] - 端侧AI出货量增长将带动消费电子零部件核心产品线持续增长 [5] 电信运营商展望 - 电信运营商经营稳健，分红水平有望持续提高 [1] - 三大运营商是优质红利资产，具备高股息配置价值，年中和年末两次现金分红，分红比例有望持续提升 [6] - 运营商传统业务收入质量提高，资本开支下降有望降低未来折旧和摊销成本，经营保持稳健 [6] - 运营商依托自身在数据中心、大数据、网络基础设施等领域优势，有望借助AI重构商业模式 [6]

瑞银集团持仓变动 - 瑞银集团对中兴通讯H股的多头持仓比例于2025年11月18日从8.05%下降至7.81% [1]

瑞银集团持仓变动 - 瑞银集团对中兴通讯H股的多头持仓比例于2025年11月18日从8.05%下降至7.81% [1]