公司研发战略与投入 - 公司一直以来都重视研发资源的投入和研发效率 [1] - 公司的研发投向及成果围绕连接（CT技术）和算力（IT技术） [1] - 研发聚焦于底层核心技术突破 [1] 核心技术领域与产品布局 - 研发聚焦于5G及未来演进、光网、算力、终端等核心产品 [1] - 研发聚焦于价值专利布局 [1] - 持续提升核心竞争力 [1]

公司业务进展 - 公司不断拓展产品应用场景，品牌客户推广持续取得进展 [1] - 光学追踪传感器成功搭载于小米旗舰手机终端 [1] - 无线充电芯片成功用于字节豆包与中兴合作推出的AI手机 [1] 公司产品与战略 - 公司已构建“电源管理+信号链”多元化产品矩阵 [1] - 未来会结合行业发展与自身技术优势，推动产品在更广泛的应用场景中落地 [1]

核心事件 - 贝莱德对中兴通讯H股的多头持仓比例于2026年1月2日从8.09%降至7.82% [1] 股东持股变动 - 贝莱德作为主要股东，其持股比例下降了0.27个百分点 [1] - 此次变动为减持操作 [1]

市场整体表现 - 沪指1月7日微涨0.05% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有17个，下跌行业有11个 [1] - 涨幅居前的行业为综合和煤炭，涨幅分别为3.86%和2.47% [1] - 跌幅居前的行业为石油石化和非银金融，跌幅分别为1.73%和1.13% [1] - 两市主力资金全天净流出543.36亿元 [1] - 主力资金净流入的行业仅有4个 [1] 行业资金流向 - 通信行业是当日主力资金净流入规模最大的行业，全天净流入47.52亿元，行业指数上涨1.24% [1][2] - 煤炭行业主力资金净流入规模次之，为18.70亿元，行业指数上涨2.47% [1] - 主力资金净流出的行业有27个 [1] - 国防军工行业主力资金净流出规模居首，全天净流出116.25亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出81.22亿元，规模其次 [1] - 汽车、非银金融、电力设备等行业主力资金净流出也较多 [1] 通信行业个股表现 - 通信行业共124只个股，当日上涨和下跌的个股均为62只，涨停个股有7只 [2] - 行业内有57只个股获得主力资金净流入，67只个股主力资金净流出 [2] - 资金净流入超亿元的个股有17只 [2] - 通宇通讯是资金净流入最多的个股，净流入13.13亿元，股价涨停 [2] - 新易盛和永鼎股份资金净流入分别为6.13亿元和5.54亿元 [2] - 资金净流出超亿元的个股有6只 [2] - 中兴通讯是资金净流出最多的个股，净流出4.35亿元，股价下跌0.89% [2][3] - 恒宝股份和三维通信资金净流出分别为2.71亿元和2.43亿元 [2]

核心观点 - 报告核心观点：2025年12月，A股和港股上市公司回购与增持活动整体活跃，特别是A股回购实施金额和预案金额均实现大幅环比增长，同时，旨在支持资本市场的结构性货币政策工具（股票回购、增持再贷款）使用比例持续提升，有望重塑A股生态 [5][8] 结构性货币政策工具使用情况 - 为支持资本市场稳定发展，央行创设两项结构性货币政策工具：证券、基金、保险公司互换便利（首期5000亿）和股票回购、增持再贷款（首期3000亿），2025年5月宣布将两项工具总额度8000亿合并使用 [5][8] - 截至2025年12月底，回购增持再贷款申请总额约1604.5亿，占总额度（8000亿）的55.8%，较上月提高0.4个百分点 [5][8] - 结构上，申请用于回购的交易更多：共563笔，金额约1011.2亿，占比63%；申请用于增持的交易225笔，金额约593.3亿，占比37% [5][8] - 仅12月单月看，回购增持再贷款申请总额环比下降31%，主要因增持申请金额环比大幅下降70% [5][9] - 证券、基金、保险公司互换便利工具在12月无新操作，历史共进行两次操作，金额分别为500亿和550亿 [5][8] 2025年12月A股回购情况 - **实施情况**：A股实施回购交易88笔，金额约232.6亿，环比11月大幅增长97% [5][10] - **预案情况**：A股新发布回购预案34笔，按金额上限计共88.3亿，环比11月增长50% [5][10] - **资金来源**：约95%资金为自有/自筹资金，包含专项贷款的金额约占5% [5][10] - **回购目的**：主要为股权激励/员工持股计划（26家）和注销（8家），另有1家为转换可转债，1家为维护公司价值及股东权益 [5][10] - **重点公司**：拟回购金额最大的三家公司为中国中冶（10-20亿，目的注销）、中兴通讯（10-12亿，目的股权激励/员工持股计划）、中炬高新（3-6亿，目的注销） [5][10] 2025年12月A股控股股东增持情况 - **实施情况**：A股控股股东实施增持交易8笔，完成金额38.9亿，环比11月增长58% [5][16] - **预案情况**：新发布增持预案6项，按金额上限计为3.6亿，环比11月大幅下降82% [5][16] - **资金来源**：披露的增持资金全部来自公司自有/自筹资金 [5][16] - **重点公司**：拟增持金额最大（或占市值比例最大）的三家公司为徐工机械（0.8-1.6亿，占市值0.06%-0.12%）、欧派家居（0.5-1亿，占市值0.15%-0.31%）、美利信（0.5-1亿，占市值0.68%-1.35%） [5][16] 2025年12月港股回购情况 - **实施情况**：港股实施回购金额约219.3亿港币，环比11月增长87%，增长主要因部分公司股价回调后为稳定股价而进行回购 [5][23] - **回购特点**：港股回购后均直接注销 [5][23] - **重点公司**：回购金额最高的三家公司为腾讯控股（133.5亿港币）、小米集团-W（32.5亿港币）、中远海控（9.2亿港币） [5][23] 值得关注的公司列表 - **A股（回购/增持）**：报告梳理了12月发布新公告的公司，列出值得关注的组合，示例如中国中冶、中炬高新、嘉泽新能、京基智农、星辉环材、志邦家居等，并附有总市值、股息率、PB等基本面信息 [27][28] - **港股（回购/增持）**：列出值得关注的公司如碧桂园服务、锦欣生殖、固生堂、明源云、自融云-W等，包含本月回购金额及占总市值比例等信息 [27][29] - **A股（分红承诺）**：报告跟踪新发布分红承诺的公司，12月示例如吉比特（承诺2025-2027年每年现金分红比例不低于当年可分配利润的30%）、伟星新材（承诺2025-2027年每年现金分红不低于当年归母净利润的50%） [30][31]

人工智能与科技行业 - World Labs创始人李飞飞于2025年11月13日推出首款产品Marble，由多模态世界模型提供支持，旨在构建空间智能未来基础，通过单张图片、视频或文本提示创建高保真3D世界 [1] - 李飞飞认为，若AI仅限于处理文本，将无法真正理解或与物理世界互动，成为数字世界的囚徒，因此致力于让AI像人类一样理解三维世界和物体物理属性 [2] - DeepSeek的女性工程师团队在2025年初以R1模型震撼全球，打破了女性不适合底层算法的陈旧偏见，证明了在硬核智力竞技场上性别并非重要参数 [4] - 前OpenAI首席技术官米拉·穆拉蒂创立的思维机器实验室以120亿美元估值成功募集20亿美元种子轮融资，致力于构建更安全、可靠、可协作的AI [20] - 思维机器实验室于2025年10月发布首款产品Tinker API，通过开源工具降低研究人员微调大模型的门槛，赋能研究社区 [21] - 华为轮值董事长孟晚舟在2025年为华为锚定“引领”与“重构”的新坐标，指出算力是AI发展的核心驱动力，并致力于通过系统架构创新提供可持续的澎湃算力 [28] - 2025年，华为鸿蒙生态5.0以上终端设备超过3600万，乾崑智驾为超140万辆乘用车赋能，昇腾AI生态已汇聚3000多家伙伴与400万开发者 [28] - 中国县城和乡村的女性数据标注员群体，在山西永和、陕西宜君等县域的数字就业中心，女性员工占比高达八成以上，为顶级大模型进行最基础的数据标注工作 [24] 消费电子与高端制造行业 - 立讯精密董事长王来春带领公司完成从传统代工厂到技术平台型企业的转身，持续加码研发，与核心客户共建实验室，深入参与产品定义与技术共创 [33] - 在消费电子市场趋于饱和背景下，立讯精密持续扩大市场份额，攻克高精密制造难点，成为苹果等巨头的重要合作方，并瞄准汽车电子、通信系统、AI硬件等新领域 [34] - 王来春规划立讯精密30%的产品要进入“无人区”，即全球领先、无现成对标、技术自主的领域，为中国高端制造赢得下一个时代主动权 [34] - 王来春连续第三年荣登《财富》杂志“中国最具影响力的商界女性”榜首，其个人财富在《2025胡润女企业家榜》中达855亿元，位列第四，十年间增长七倍 [34] 饮料与消费品行业 - 宏胜饮料集团总裁宗馥莉在2025年进行数字化改革和品牌年轻化，于5月申请新商标“娃小宗”，旨在建立完全由自己定义的新产品载体 [16] - 2025年9月，宗馥莉辞去娃哈哈集团董事长等核心职务，进行战略重组，将主战场从管理旧系统转向构建新枢纽，将权力基础转移至其长期经营的宏胜饮料集团 [16] - 宏胜饮料集团是一个覆盖研发、生产、包装、物流全产业链的独立平台，宗馥莉通过控制供应链命脉，持续影响娃哈哈的未来，并致力于用数字化重塑整个产业基础设施 [16] 体育与运动商业 - WNBA球星凯特琳·克拉克在2025赛季让联盟收视率和赞助费翻倍，刷新多项历史纪录，如单场25分、10助攻场次历史第一，并于8月成为Nike篮球最新签名运动员 [11] - 网球运动员郑钦文在2025年1月成为迪奥全球品牌大使，系中国体育明星首度获此殊荣，同月与蚂蚁集团完成续约，3月加入Beats全球代言人家族 [13] - 据《福布斯》统计，2025年郑钦文以2260万美元年收入位列全球女运动员收入榜第五位，其中2100万美元（约93%）来源于代言赞助，远超160万美元的赛场奖金 [13] 文学与内容产业 - 诺贝尔文学奖得主韩江的作品《素食者》和《不做告别》在2025年引发全球关于女性身体主权和历史创伤的讨论，后者英译本在年初登上《纽约时报》畅销书榜 [7] - 2025年，韩江全新散文集《光与线》发售，该作长172页，收录其诺奖获奖感言、未发表诗歌、散文及花园日记等 [7] - 作家李娟的作品《我的阿勒泰》在2025年荣获中国版权金奖作品奖，其文学精神成为连接个体灵魂与广阔自然的精神灯塔 [37] 娱乐与媒体行业 - 2025年，中国脱口秀舞台上的女性演员解构月经羞耻、母职惩罚等结构性问题，双胞胎喜剧演员颜怡颜悦推出新专场《新型关系2.0》 [8] - 民间“家政女工脱口秀”在2025年涌现，这群劳动者将日常辛酸编织成段子，展现了底层生命力的爆发 [8]

公司股份回购状态 - 截至2025年12月31日 中兴通讯尚未实施本次股份回购 [1]

行业趋势与市场需求 - 在商务社交场景中，可动态呈现个人及企业信息的数字名片已成为快速建立客户信任、传递企业价值的“敲门砖”[1] - 企业正面临人脉信息管理与数据沉淀难题，传统纸质名片易丢失且难以转化为有效人脉资源，客户信息分散在微信、邮件、表格等多渠道导致人工整合耗时耗力[1] - 打破信息“孤岛”，实现人脉资产的集中管理和价值深挖，成为企业数字化转型的迫切需求[1] 产品功能与解决方案 - 数字名片支持用户上传文字、图片、视频、PDF文档等内容至名片详情页，使其成为展现个人及公司实力的“移动展厅”[1] - 数字名片可通过微信、企业微信、钉钉、腾讯会议等多个即时通讯平台收发[1] - 员工通过名片交换而来的人脉信息会统一保存在企业数字名片后台，解决纸质名片易丢失、客户信息难沉淀、团队资源不共享的管理难题[1] - 在海外展会、跨国会议等高价值社交场景，企业员工可一键生成数字名片链接，通过Facebook、Twitter等通讯软件即时分享给海外客户，实现跨地域、跨平台的高效传播[3] - 企业数字名片服务已深度嵌入中兴通讯内部APP、小程序等多类工作平台，可以帮助企业实现跨部门自动化名片管理[3] 具体合作案例 - 合合信息旗下名片全能王与中兴通讯达成合作，将数字名片服务深度融入企业数字化体系[1] - 中兴通讯是全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，业务覆盖160多个国家和地区，服务全球1/3人口[3] - 企业数字名片服务上线后，管理员可按照企业品牌规范设置名片内容及样式，方便企业统一对外品牌形象[3] - 目前，中兴通讯已有五千多名员工使用过企业数字名片服务，服务范围覆盖集团及下属子公司[3] 后台管理系统能力 - 管理员可在企业数字名片管理后台查看、管理人脉库[2][3] - 后台系统具备企业人脉库、客户名片列表管理功能，支持人脉上传权限管理、导出客户名片等批量操作[2] - 后台可展示客户详细信息，包括姓名、公司、职位、手机号、所属人、添加时间等字段[2]

北京经开区重点项目签约与未来产业布局 - 22个重点项目签约落地北京经开区 其中未来产业项目占比超过80% [1] - 佰航智能汽车计划在经开区成立造车公司 主要面向Robotaxi大规模运营设计开发L4级自动驾驶量产车辆 [1] - 中兴通讯聚焦AI和6G两大方向 已完成五大根技术、两大系统解决方案和两条生产线的整体布局 在经开区落地6家公司 [1] 未来产业发展方向与规划 - 经开区将大力发展具身智能、商业航天、6G、量子、脑机接口、合成生物等未来产业 打造更高能级的新质生产力典范区 [1] - 经开区正打造全域人工智能之城 签约项目中人工智能类项目占比超过30% [1] - 中兴数字星云建设研发实验室和一期生产线 预计实现6G卫星载荷产能达到30台/月 [1] - 北京中安智能科技有限公司、北京麦麦趣耕科技有限公司等行业重点企业 聚焦AI等具体方向与亦庄达成合作 [1] 2026年标杆项目与产业链建设 - 同步启动2026年北京经开区十大标杆项目 涵盖产业升级、城市配套、生态治理等多个领域 [1] - 产业项目包括赛诺菲建设的生物制剂原料药产业化基地 建成后将实现关键原料药转为本地供应 在国内首次构建从原料药到成品药的胰岛素制剂完整产业链 [1] - 城市配套和生态治理类投资占比明显提升 包括同仁医院亦庄院区三期扩建项目新增床位400张、通明湖水生态治理及滨水空间提升工程、北京师范大学附属中学经开区学校 [2] 创新空间开放与应用场景拓展 - 根据2026年北京亦庄全球机遇清单 经开区将开放国际医药创新公园等83个覆盖生物技术和大健康、机器人与智能制造等产业领域的高能级创新空间 整体占地面积约500万平方米 [2] - 今年经开区将系统开放高价值应用场景 推动前沿技术从实验室走向市场 [2] - 在生物健康方面 鼓励共建世界一流的生命健康产教融合应用基地 推动有组织的产业创新、人才培养和成果转化 [2] - 在机器人方面 鼓励打造多应用场景机器人智慧酒店、智慧机器人养老驿站 [2] 发展战略与目标定位 - 未来五年被视作高精尖产业集群发展的重要机遇期、新兴赛道成型起势的重大窗口期、技术估值和企业价值乘势而上的关键加速期 [2] - 亦庄将锚定"新质生产力典范区、国际一流高端产业综合新城"的目标 在发展战略性新兴产业和未来产业中走在前、做示范 [2]

重要事项 - 城建发展持有北京世纪空间技术股份有限公司1891万股股份，为其第四大股东 [1] - 蓝思科技是强脑科技的战略投资者，并独家承接其核心硬件的量产 [1] - 世运电路正与脑机接口客户合作，推进新料号的研发 [1] - 信雅达通过西安擎川投资合伙企业间接持有中科宇航技术有限公司股份 [1] - 芯原股份收购逐点半导体有限公司的交易已完成交割 [1] - 索菱股份控股股东的一致行动人汤和控股通过竞买成功获得公司3750万股股份 [1] - 科大讯飞机器人超脑平台实现多人多模态降噪等多项技术突破，并与宇树科技、智元机器人等公司形成广泛合作 [1] 投资经营 - 中兴通讯已开展非地面网络技术试验并取得突破，能够提供全面的卫星载荷产品 [1] - 超捷股份预计其商业航天相关业务营收将在2026年实现较快增长 [1] - 新益昌计划在2026年春节前推出第二代轮式机器人，三款机器人产品预计在2026年下半年进入批量生产 [1] - 浙江仙通与浩海星空、七腾机器人等合作的机器人产品预计在三月底前下线 [1] - 蜂助手高度重视商业航天与航空互联网发展机遇，明确将其作为公司第四条业务增长曲线进行布局 [1] - 超颖电子将其AI算力高阶印制电路板扩产项目的投资金额由14.68亿元人民币调整为33.15亿元人民币 [1] 签约合作 - 国机精工在新业务上重点布局商业航天轴承、人形机器人轴承等产品 [1] - 科大讯飞讯飞机器人超脑平台实现多项技术突破，与宇树科技、智元机器人等形成广泛合作 [1] - 德赛西威目前已与多家知名机器人企业达成战略合作 [1] - 拓邦股份与优必选在相关业务领域有较深的合作 [1] - 福事特与江西铜业签订战略合作协议 [1] - 罗博特科子公司ficonTEC与瑞士客户签订了第二条全自动光交换机封装整线订单 [1] - 时代新材签署了价值约33.2亿元人民币的风电叶片销售合同 [1]