北京经济技术开发区（亦庄）发展动态 - 2026年开年，北京经济技术开发区（北京亦庄）提速起跑，全力发展未来产业，签约落地22个重点项目，并将陆续启动建设十大标杆项目 [1] - 本次签约的产业项目中，未来产业项目占比超过80% [1] - 佰航智能汽车计划在经开区成立造车公司，设计开发L4级自动驾驶量产车辆 [1] - 中兴通讯聚焦人工智能和6G两大方向，以通信与数智双链长的定位，在经开区落地6家公司 [1] 区域经济与产业基础 - “十四五”期间，北京经开区地区生产总值年均增长10% [1] - “十四五”期间，北京经开区新一代信息技术产业、高端汽车和新能源智能汽车产业、生物技术和大健康产业、机器人和智能制造产业等主导产业年均增长8% [1] - 北京经开区集成电路装备产业领跑全国，专精特新“小巨人”企业和PCT国际专利数量位居国家级经开区前列 [1] - 北京经开区未来产业规上企业数占北京全市四分之一，形成了6个千亿元级产业集群 [1] 企业案例与发展信心 - 北京国科天迅科技股份有限公司专注于高可靠通信芯片研发，2021年将总部迁入北京亦庄后，收入规模增长十几倍 [2] - 国科天迅董事长房亮表示，从晶圆代工、芯片检测验证到IP的开发等，在区内就能得到全部生态链的支持，公司对亦庄越来越有信心，未来将持续扎根于此 [2] 未来发展规划 - 步入“十五五”，北京经开区将在夯实主导产业基本盘的基础上，大力发展具身智能、商业航天、6G、量子、脑机接口、合成生物等未来产业，打造更高能级的新质生产力典范区 [2] - 北京经开区工委书记孔磊表示，将全力打造与企业家想象力、科学家创造力、创新企业成长力齐头并进的发展生态，实现经济质效、城市面貌、民生福祉等方面全方位跃升 [2]

股价与市值表现 - 截至2026年1月9日收盘，公司股价报40.23元，较上周的37.84元上涨6.32% [1] - 本周股价最高触及40.4元，最低触及37.59元 [1] - 公司当前最新总市值为1924.42亿元，在通信设备板块市值排名第3/85，在两市A股市值排名第82/5182 [1] 股本结构 - 截至2025年12月31日，公司H股总数为755,502,534股，A股总数为4,028,032,353股，总注册资本为人民币4,783,534,887元 [1] - H股与A股的法定注册资本、已发行股份及库存股均无变动 [1][3] 可转换债券情况 - 公司有人民币35.84亿元的H股可转换债券仍在存续期，转换价为每股30.25港元 [1][3] - 截至2025年12月31日，该可转债本月底可能转换的股份为129,726,464股 [1] 股份回购计划 - 公司董事会审议通过以集中竞价交易方式回购A股股份的方案，拟用于员工持股计划或股权激励 [2] - 回购资金总额不低于10亿元且不超过12亿元，回购价格上限为63.09元/股 [2][3] - 回购期限为董事会审议通过之日起12个月内 [2] - 截至2025年12月31日，公司尚未实施本次股份回购 [2][3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且评级维持不变 [2] 报告的核心观点 - 商业航天领域在海内外均展现出显著的推进势头，其发展亮点已从单一的技术突破转向技术落地、生态构建与市场应用的深度融合 [4][39] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [4][39] - 建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 1、通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（2025/12/26-2026/1/8）累计下跌1.18%，跑输沪深300指数3.22个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第31位 [4][11] - 申万通信板块1月累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点；年初至今累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点 [4][11] - 通信行业三级子板块近2周表现分化，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（+11.42%）> SW通信应用增值服务（+10.05%）> SW通信工程及服务（+7.46%）> SW通信终端及配件（+5.45%）> SW通信线缆及配套（+0.75%）> SW通信网络设备及器件（-4.43%）[4][14][18] 2、产业新闻 - **政策推动**：工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [4][15] - **光纤光缆**：CRU指出，2025年G.657.A2光纤需求显著上升，导致传统主流产品G.652.D在国内供应趋紧，推动光纤价格上行，全球多地光纤价格开始温和上涨 [4][16][19] - **AI应用**：SimilarWeb数据显示，2026年1月ChatGPT在全球网页端的流量份额降至64.5%，较2025年1月的86%下降约20个百分点；谷歌Gemini市场份额达到21.5%，首次突破20% [4][20] - **商业航天**：国内首个海上回收复用火箭基地在浙江开工，总投资达52亿元，一期建成后将具备年产25发火箭的能力 [4][21] - **卫星互联网**：SpaceX旗下星链（Starlink）已在155个国家和地区连接超900万活跃用户，2025年用户增长迅猛，曾在47天内新增100万用户 [4][22] 3、公司公告 - **菲菱科思**：拟间接参投楠菲微，该公司专注于高速网络通信互联芯片，菲菱科思作为有限合伙人拟出资2000万元，占合伙企业认缴总额的49.0196% [4][23][24] - **超讯通信**：2024年和2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达进货订单总数量为8，841颗，其中2024年进货222颗，2025年进货4，189颗，剩余4，430颗已下单未提货 [25] - **光库科技**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [26] 4、行业数据更新 - **用户规模**：2025年11月，移动电话用户规模约18.28亿户，同比上升2.20%；互联网宽带接入用户规模约6.97亿户，同比上升4.28% [27][29] - **光纤光缆**：2025年第三季度，光缆线路长度约7，444万公里，同比增长3.63%；2025年11月，光缆产量为2，271.40万芯千米，同比下降2.00%，环比上升17.02% [30][34] - **5G建设**：2025年11月，5G基站总数达483万个，比上年末净增57.9万个，占移动基站总数的37.4% [36] 5、通信板块本周观点与建议关注标的 - **核心观点**：重申商业航天发展势头强劲，技术落地与生态构建成为重点；通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，新质生产力方向将持续释放增长动能 [39] - **建议关注标的**：中国移动、中国电信、中兴通讯、长飞光纤、威胜信息等 [39][41][42] - **中国移动**：我国移动用户数量最庞大的通信运营商，坚持CHBN全向发力 [41] - **中国电信**：领先的全业务综合智能信息服务运营商，持续优化算力布局，承诺提高现金分红比例 [41] - **中兴通讯**：全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商 [41] - **长飞光纤**：全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品制造企业，具备完整产业链 [42] - **威胜信息**：能源物联网行业领先企业，产品线覆盖全面，积极拓展海外市场 [42]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动人工智能与制造业深度融合，有望持续拉动国内AI算力需求[4] - 阿里巴巴资本开支高增长与世纪互联业绩向好，或预示国产AI数据中心（AIDC）需求迎来基本面拐点，行业景气度提升[5][6] - 国产AI产业或提速发展，应重视“AIDC+网络端+计算端”三大核心赛道的投资机会[7] 政策与行业动态 - 工信部等八部门提出，到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景[4] - 阿里巴巴FY2026Q2总资本开支为315.01亿元人民币，同比增长80.10%，其中购置物业和设备的资本开支为314.28亿元人民币，同比增长85.12%[5] - 世纪互联2025年第三季度总营收同比增长21.7%，达到25.8亿元人民币，经调整EBITDA同比增长27.5%，达到7.58亿元人民币[6] - 世纪互联基地型IDC业务运营容量达783MW，单季度增长109MW，上架容量为582MW，单季度增长70MW，环比增长13.8%，上架率为74.3%，城市型机房单机柜MRR连续六个季度上涨至8948元[6] - 世纪互联在2025年第四季度再获一家互联网公司32MW订单，并上调全年业绩指引[6] 核心赛道与标的梳理 - **AIDC机房**：推荐光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技等；受益标的包括世纪互联、万国数据、润建股份等[7] - **AIDC液冷&供电**：推荐英维克；受益标的包括科华数据、高澜股份、申菱环境、银轮股份、同飞股份、科泰电源、潍柴重机、中恒电气等[7] - **网络端**：推荐中际旭创、新易盛、华工科技、中兴通讯、盛科通信、源杰科技、天孚通信等；受益标的包括锐捷网络、华丰科技等[7] - **计算端**：推荐欧陆通、中兴通讯、紫光股份；受益标的包括寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术等[7]

行业与政策动态 - 江苏省南京市召开科技创新和产业创新深度融合发展大会，并发布《南京市打造"6G之城"行动计划（2026—2027年）》[1] - 南京市同步启动6G产业联盟建设，该联盟由紫金山实验室、中兴通讯等8家单位共同倡议启动[1] - 联盟旨在协同攻坚核心技术、共建产业生态，将南京的创新优势转化为发展胜势[1] 发展目标与规划 - 根据行动计划，到2027年，南京市目标发布6G领域重大科研成果不少于6项[1] - 目标实现6G科技成果落地转化新增企业不少于100家[1] - 目标打造各行业垂直场景不少于50个[1] - 目标实现6G无蜂窝网络全覆盖，打造全域"6G之城"和6G产业发展先行示范区[1]

中国科技企业在马来西亚的业务进展 - 大疆农业无人机在马来西亚油棕园广泛应用已五年 显著降低虫害问题 提高油棕产量并降低管理成本 [1] - 华为在2025年凭借Net5.5G技术获得砂拉越州郊网改造大单 目标是推动马来西亚5G覆盖率达到98% [1] - 中兴在2025年通过“超紧凑基站”技术 使马来西亚雨林深处的原住民部落能够接受视频问诊 [1] - 众多中国科技企业正积极开拓马来西亚及东南亚市场 业态涵盖跨境电商、云计算和智能手机等 日益融入当地日常生活 [1] 中国科创优势及马中合作前景 - 中国科创具备三大优势：产业化速度很快 工程能力和规模化能力极强 科研、产业和资本的生态紧密协同 [2] - 未来马来西亚可在人工智能、工业互联网、新能源材料、碳技术、生物科技和智能制造等领域与粤港澳大湾区深度对接 [2] - 计划建立马中创新中心 强化科技领域人才交流机制 并成立马中创新基金 聚焦两国在先进制造、绿色科技和生物科学等领域的相互投资 [2]

市场整体表现 - 上证指数收于4082.98点，下跌0.07%，成交额11832亿元；深证成指收于13959.48点，下跌0.51%，成交额16171.96亿元；创业板指收于3302.31点，下跌0.82%，成交额7556.51亿元；科创50指数收于1455.17点，上涨0.82%，成交额992亿元 [1] - 沪深两市合计成交额28003.96亿元，较上一交易日减少538.01亿元 [1] - 个股涨多跌少，3533只个股上涨，1514只个股下跌，126只平盘，10只停牌；不含当日上市新股，共有112只个股涨停，7只个股跌停 [3] 行业与概念板块表现 - 国防军工、传媒、建筑装饰、房地产、建筑材料、计算机、教育、轻工制造等行业涨幅靠前 [3] - 卫星互联网、商业航天、航母、氦气、空间站、核污染防治、人脑工程、可控核聚变、短剧互动游戏等概念走势活跃 [3] - 证券、保险、有色金属、银行、通信等行业跌幅居前；券商、锂矿、刀片电池、氟化工、CPO、稀土永磁等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在机械设备、国防军工、电力设备、化工、建筑装饰、医药生物等行业 [3] 个股涨停情况 - 锋龙股份实现10连板，连续涨停板数量最多 [2][4] - *ST东易6连板，*ST铖昌5连板 [4] - 南京熊猫、银河电子、美克家居、岩山科技、创新医疗、志特新材等10股实现4连板 [4] - 鹭燕医药、远东股份、ST嘉澳、鲁信创投、江顺科技、金风科技均实现3连板 [4] - 邵阳液压、彤程新材、中国核建、中国一重、东方明珠、弘讯科技、展鹏科技、雪人集团等14股均实现2连板 [4] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出374.35亿元，其中创业板净流出144.73亿元，沪深300成份股净流出191.54亿元，科创板净流出10.45亿元 [5] - 31个申万一级行业中，12个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入最多，金额为12.58亿元；计算机、银行、建筑材料行业净流入居前，金额分别为11.12亿元、9.47亿元、6.11亿元 [5] - 19个行业主力资金净流出，电子行业净流出最多，金额为141.55亿元；通信、有色金属、电力设备、化工、非银金融行业净流出靠前，金额分别为66.03亿元、59.59亿元、41.72亿元、36.96亿元、34.86亿元 [5] - 2227只个股获主力资金净流入，其中126股净流入超1亿元，航天科技净流入最多，金额为9.1亿元；海兰信、汉得信息、乾照光电、顺灏股份、中兴通讯净流入居前，金额分别为8.87亿元、8.47亿元、7.3亿元、6.94亿元、6.18亿元 [9][10][11] - 2946只个股被主力资金净卖出，其中171股净卖出超1亿元，中际旭创净流出最多，金额为32.27亿元；立讯精密、航天发展、东方财富、沪电股份、南大光电净流出居前，金额分别为21.95亿元、16.52亿元、16.22亿元、14.36亿元、13.93亿元 [13][14][15] 龙虎榜机构动向 - 机构席位资金合计净卖出约3.27亿元，净买入个股13只，净卖出个股13只 [18] - 机构净买入最多的股票是航天电器，净买入金额约2.76亿元；臻镭科技、海兰信、乾照光电等股也获机构净买入 [18][19] - 机构净卖出最多的股票是金风科技，净卖出金额约6.69亿元；强一股份、中矿资源、必贝特等股也遭机构净卖出 [18][19]

花旗集团持仓变动 - 花旗集团对中兴通讯股份有限公司-H股的多头持仓比例于2026年1月2日从7.9%降至7.5% [1]

太赫兹概念板块市场表现 - 截至1月8日收盘，太赫兹概念板块整体上涨4.14%，在概念板块涨幅榜中位列第三 [1] - 板块内共有18只股票上涨，其中海特高新、航天电子涨停，硕贝德、亚光科技、天海防务涨幅居前，分别上涨10.72%、10.19%、8.68% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有长飞光纤下跌5.21%、赛微电子下跌3.78%、亨通光电下跌1.36% [1] 板块资金流向 - 1月8日，太赫兹概念板块获得主力资金净流入20.69亿元 [2] - 板块内11只股票获得主力资金净流入，其中8只股票净流入资金超过1亿元 [2] - 航天电子主力资金净流入额居首，达18.50亿元，中兴通讯、硕贝德、天银机电分别净流入5.61亿元、3.32亿元、2.89亿元 [2] 个股资金流入详情 - 航天电子主力资金净流入比率最高，为18.69%，海特高新、亚光科技紧随其后，比率分别为16.87%、13.27% [3] - 根据资金流入榜数据，航天电子今日换手率为11.91%，硕贝德换手率为28.16%，天银机电换手率为26.95% [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中赛微电子净流出3.84亿元，亨通光电净流出2.52亿元，长飞光纤净流出1.70亿元 [4] 相关概念板块联动 - 1月8日，与太赫兹概念同属军工及科技主题的多个板块表现强势，其中国产航母板块上涨4.70%，军工信息化板块上涨4.20%，中船系、商业航天、大飞机等板块涨幅均超过3.40% [2] - 当日跌幅居前的概念板块主要集中在金属材料领域，如金属钴下跌1.62%，金属镍下跌0.99% [2]

市场整体表现 - 2024年1月8日，上证指数下跌0.07% [1] - 申万一级行业中，20个行业上涨，涨幅居前的为国防军工（+4.18%）和传媒（+2.00%）[1] - 跌幅居前的行业为非银金融（-2.81%）和有色金属（-1.56%）[1] - 通信行业位居当日跌幅榜第三 [1] 市场资金流向 - 两市主力资金全天净流出453.04亿元 [1] - 9个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，达67.73亿元，该行业当日上涨4.18% [1] - 计算机行业主力资金净流入39.17亿元，日涨幅为1.27% [1] - 22个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达171.07亿元 [1] - 有色金属行业净流出106.78亿元，非银金融、通信、基础化工等行业净流出资金也较多 [1] 通信行业整体表现 - 通信行业1月8日下跌0.95%，主力资金全天净流出68.20亿元 [2] - 行业所属124只个股中，95只上涨，2只涨停；28只下跌 [2] - 行业内有58只个股资金净流入，其中12只净流入资金超1亿元 [2] - 行业内有15只个股资金净流出超1亿元 [2] 通信行业资金流入详情 - 中兴通讯为通信行业资金净流入首位，净流入5.61亿元，股价上涨2.75% [2] - 中国联通净流入资金3.62亿元，股价上涨1.74% [2] - 烽火通信净流入资金3.03亿元，股价上涨2.18% [2] - 其他净流入显著的个股包括：三维通信（净流入2.37亿元，+5.19%）、普天科技（净流入1.62亿元，+7.56%）、信科移动-U（净流入1.57亿元，+6.54%）[2] 通信行业资金流出详情 - 中际旭创为通信行业资金净流出首位，净流出31.56亿元，股价下跌3.90% [2][4] - 新易盛净流出资金12.05亿元，股价下跌2.37% [2][4] - 天孚通信净流出资金10.90亿元，股价下跌3.43% [2][4] - 其他净流出显著的个股包括：南京熊猫（净流出4.34亿元，+10.02%）、润泽科技（净流出3.81亿元，-1.27%）、长芯博创（净流出3.65亿元，-4.37%）[4]