主力资金净买入情况 - 沪深两市共有134只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 青松建化连续18个交易日获主力资金净买入，天数最多 [1] - 济川药业连续12个交易日获主力资金净买入 [1] - 鼎阳科技连续11个交易日获主力资金净买入 [1] - 苏州银行和中持股份均连续10个交易日获主力资金净买入 [1] - 宏昌电子、光大嘉宝、英特集团、晶科科技均连续9个交易日获主力资金净买入 [1]

中国医药流通市场竞争梯队 - 行业企业划分为三个竞争梯队：第一梯队为全国性批发巨头（国药控股、上海医药、华润医药、九州通），收入超千亿 [1] - 第二梯队包括广州医药、南京医药、重庆医药等，营收低于千亿但已形成一定规模 [1] - 第三梯队为其他绝大多数中小企业 [1] 中国医药流通行业零售药店排名 - 大参林排名第一，国大药房第二，益丰第三，老百姓和一心堂分列第四、第五 [3] - 前10名还包括海王星辰、全亿健康、漱玉平民、健之佳、北京同仁堂 [3] - 河南张仲景大药房、西安怡康医药等连锁药店进入榜单前25位 [3] 中国医药流通行业电商品牌排名 - 方舟健客网上药店排名第一，采用H2H智慧医疗模式 [4] - 1药网为美股上市企业，主打T2B2C数字科技连接模式 [4] - 京东健康依托京东物流建立全国药品配送网络 [4] 中国医药流通行业上市公司战略集群 - 导向者企业（华润医药、上海医药、九州通、国药控股）营收超千亿，业务布局全面 [5] - 突出者企业（益丰药房、华东医药、大参林等）毛利率表现优异 [5] - 行业内无企业同时实现高收入和高毛利率 [5] 中国医药流通行业竞争状态 - 行业竞争激烈，参与者包括批发企业、零售企业、品牌运营企业及电商 [7] - 上游供应链企业议价能力低，下游医疗机构和患者有一定议价能力 [7] - 潜在进入者威胁较大（量化值1），替代品威胁较小（量化值0） [7]

公司基本情况 - 证券代码为 000411，证券简称为英特集团，投资者关系活动于 2025 年 7 月 8 日在公司会议室举行，参与单位有招商基金、浙商证券，接待人员包括副总经理曹德智等 [1] 零售终端情况 - 旗下拥有英特怡年等多个医药零售子品牌，覆盖全省 11 个地市，门店超 200 家，含普通药店与 DTP 药店等，DTP 业务有 500 余个品规合作资质 [1] 回款情况 - 应收账款回款周期总体稳定，浙江省内不同区域和不同类型客户回款周期有差异，公司建立信用风险管理体系管理相关指标 [1] 收购华通医药情况 - 英特药业以 36,910.00 万元竞得华通医药 100%股权，华通医药批发业务在基层公立医疗市场有优势，零售板块华通连锁属医药零售百强企业，与公司业务协同高，交易待反垄断审查，后续将办理相关手续 [1][2] 现金分红规划 - 根据《未来三年股东回报规划》，满足条件时当年度现金分红比例不低于当年可分配利润的 10%，2024 年度现金分配 2 亿元，占本年度归属于母公司股东净利润的 38.06%，2022 - 2024 年度累计现金分红 4.23 亿元，占最近三个会计年度平均净利润的 103.39% [2] 激励计划情况 - 2021 年、2022 年分两批授予公司骨干限制性股票，部分期次尚处锁定阶段 [2]

可转债发行上市基本情况 - 公司于2021年1月5日公开发行600万张可转债，每张面值100元，发行总额6亿元，期限6年 [1] - 可转债自2021年3月10日起在深交所上市交易，债券简称"英特转债"，债券代码"127028" [2] - 初始转股价为19.89元/股，转股期为2021年7月12日至2027年1月4日 [1][2] 转股价格调整历史 - 2021年4月10日转股价格修正为13.40元/股 [2] - 2021年5月27日因权益分派调整为13.40元/股（每10股派0.65元现金红利） [3] - 2021年12月24日因限制性股票激励计划调整为13.22元/股 [3] - 2022年6月15日因权益分派（每10股派1.999562元+转增2股）调整为10.85元/股 [4] - 2022年11月16日因限制性股票激励计划调整为10.83元/股 [4] - 2023年6月8日因权益分派调整为9.98元/股 [5] - 2024年5月29日因权益分派（每10股派3.045元）调整为9.68元/股 [6] - 2025年6月5日因权益分派调整为9.30元/股 [6] 可转债转股及股份变动情况 - 截至2025年6月30日，英特转债未发生转股，剩余挂牌交易量406.21万张，余额4.06亿元 [7] - 2025年第二季度限售流通股减少9万股至1.99亿股（占比38.15%），其中高管锁定股减少9万股至59.1万股 [8] - 无限售流通股增加9万股至3.23亿股（占比61.85%），总股本维持5.22亿股不变 [8] 权益分派方案 - 2020年度：每10股派0.65元现金红利，总额1618.11万元 [3] - 2021年度：每10股派1.999562元+转增2股，总股本增至3.07亿股 [4] - 2022年度：每10股派3.045元现金红利，总额1.59亿元 [6] - 2024年度：每10股派3.83元现金红利，总额2亿元 [6]

可转债情况 - 公司2021年1月5日公开发行600万张可转债，总额6亿元[3] - 英特转债初始转股价19.89元/股，目前9.30元/股[3][4][11] - 2025年二季度未转股，6月30日尚有4,062,085张挂牌，余额406,208,500元[12] 现金红利派发 - 2020年度拟派发现金红利16,181,095.78元[5] - 2022年度派发现金红利63,699,980.00元[9] - 2023年度实际派发现金红利158,993,432.64元[10] - 2024年度派发现金红利199,999,960.43元[11] 股权结构 - 2025年二季度限售股从199,205,464.00股减至199,115,464.00股，比例从38.17%降至38.15%[12] - 2025年二季度无限售股从322,687,045.00股增至322,777,045.00股，比例从61.83%增至61.85%[12] - 截至2025年6月30日，公司总股本521,892,509.00股，比例100.00%[12]

公司信息 - 证券代码为000411，证券简称为英特集团[1] - 债券代码为127028，债券简称为英特转债[1] 公司变更 - 公司办公地址变更，变更后为浙江省杭州市拱墅区上塘街道臻创巷198号英特药谷运营中心[3] 公告时间 - 公告发布时间为2025年7月3日[4]

公司概况 - 英特集团是浙江省医药流通龙头企业，在中国药品流通批发企业中排名第10位，承担浙江省60%医药储备任务[1][11] - 公司主营业务为药品及医疗器械的批发与零售，已实现浙江省内县级以上医院、二级以上民营医院和连锁药店全覆盖[1][11] - 2024年公司实现营业收入333.52亿元，同比增长4.05%，净利润6.12亿元，同比增长7.53%[12][13] - 公司控股股东为浙药集团，实际控制人为浙江省国资委，具备国有背景融资优势[1][21] 业务运营 - 药品批发是核心业务，2024年收入299.33亿元，占比89.7%，毛利率6.63%[4][6] - 药品零售业务快速发展，2024年收入31.78亿元，同比增长15.48%，主要受益于DTP药房和院内药房布局[7] - 器械耗材类业务2024年收入20.37亿元，同比增长25.46%，毛利率10.01%[4][8] - 公司拥有6大现代化医药物流中心，仓储面积25万平米，年吞吐量3000余万件，浙江省内配送4小时内可达[11] 财务状况 - 2024年末总资产146.32亿元，资产负债率64.40%，刚性债务41.19亿元[13][14] - 2024年经营性现金流净额4.10亿元，但存在季节性波动，2025年一季度净流出26.65亿元[12][19] - 应收账款规模较大，2024年末65.93亿元，账期97.73天，但一年以内占比97.75%[15][16] - 获得银行授信124.76亿元，未使用额度71.44亿元，融资成本呈下降趋势[19][20] 行业环境 - 医药行业受两票制、带量采购等政策影响，流通环节利润空间被压缩[2][12] - 医保支付方式改革和"互联网+医疗健康"政策推动行业转型升级[3][23] - 行业特点导致资金占用大，应收账款周转天数为70.71天，存货周转天数42.95天[11][12] - 与同业九州通相比，公司区域集中度高但客户质量更优，EBITDA对债务保障程度适中[24][25] 可转债情况 - "英特转债"发行规模6亿元，期限6年，票面利率0.3%-2.0%，募集资金已全部使用完毕[3][26] - 转股期为2021年7月12日至2027年1月11日，2025年3月末债券余额3.91亿元[19][26] - 设置了赎回条款和回售条款，目前未触发特殊条款[25][26] - 评级机构维持主体信用等级AA+，债券信用等级AA+，展望稳定[27]

信用评级 - 公司主体信用等级AA+，评级展望稳定，英特转债信用等级AA+[7][86][108] - 预计公司信用质量未来12个月持稳[7][8] 财务数据 - 2025年第一季度合并口径总资产163.40亿元，总负债110.10亿元，刚性债务62.53亿元，所有者权益53.30亿元[9] - 2025年第一季度合并口径营业收入84.37亿元，净利润1.19亿元[9] - 2025年第一季度合并口径经营性现金净流入量 -26.65亿元[9] - 2025年第一季度合并口径资产负债率67.38%，权益资本与刚性债务比率85.24%[9] - 2024年公司营业收入333.52亿元，2025年第一季度为84.37亿元[23] - 2024年药品类销售占营业收入比重93.17%，器械耗材类占6.11%，其他占0.72%[23] - 2024年公司毛利率6.89%，2025年第一季度为6.00%[23] - 2022 - 2024年及2025年Q1公司营收分别为306.19亿、320.52亿、333.52亿和84.37亿元，同比增速分别为14.55%、4.68%、4.05%和 - 1.87%[25] - 2022 - 2024年及2025年Q1药品批发业务收入分别为282.40亿、290.88亿、299.33亿和75.72亿元，同比分别增长15.23%、0.49%、2.90%和下降3.57%[25] - 2022 - 2024年及2025年Q1药品零售业务收入分别为22.34亿、27.52亿、31.78亿和8.37亿元，同比分别增长8.23%、23.22%、15.46%和16.51%[25] - 2022 - 2024年及2025年Q1器械耗材类收入分别为17.99亿、16.23亿、20.37亿和4.07亿元，同比分别增长48.36%、 - 9.79%、25.46%和 - 9.56%[25] - 2022 - 2024年医药批发业务毛利率分别为6.02%、6.51%、6.59%，2025年Q1为5.69%[27] - 2022 - 2024年医药零售业务毛利率分别为9.99%、9.21%、9.18%，2025年Q1为7.44%[28] - 2022 - 2024年器械耗材类毛利率分别为7.56%、13.43%、10.01%，2025年Q1为10.51%[29] - 2022 - 2024年公司EBITDA分别为9.52亿、11.50亿和11.74亿元，截至2025年3月末净资产规模达53.30亿元[34] - 2024年末医疗机构销售占医药批发业务比重约为60%[26] - 2022 - 2024年公司EBITDA分别为9.52亿、11.50亿和11.74亿元，截至2025年3月末净资产规模达53.30亿元[34] - 2024年公立医疗机构应收账款周转天数平均为97.73天，同比增加3.79天；2022 - 2024年，应收账款周转天数分别为71.77天、74.03天和70.71天；存货周转天数分别为40.51天、42.98天和42.95天；总资产周转率分别为2.41次/年、2.37次/年和2.34次/年[38] - 2022 - 2024年及2025年第一季度，公司毛利率分别为6.47%、6.84%、6.89%和6.00%；销售净利率分别为1.51%、1.84%、1.83%和1.41%；营业毛利分别为19.80亿元、21.93亿元、22.99亿元和5.06亿元，同比增速分别为13.47%、10.76%、4.82%和 - 8.11%[41] - 2022 - 2024年及2025年第一季度公司期间费用率分别为4.21%、4.41%、4.36%和3.63%；销售费用分别为6.85亿元、8.21亿元、8.88亿元和1.92亿元；管理费用分别为4.45亿元、4.37亿元、4.17亿元和0.77亿元；财务费用分别为1.44亿元、1.48亿元、1.37亿元和0.32亿元[43] - 2022 - 2024年及2025年第一季度，公司其他收益分别为3254.76万元、4277.56万元、5415.20万元和681.31万元；营业外收入分别为1029.70万元、122.19万元、200.16万元和8.42万元；资产减值损失及信用减值损失合计为1841.36万元、1556.74万元、 - 1408.17万元和1442.20万元[45] - 2022 - 2024年及2025年第一季度公司净利润分别为4.63亿元、5.89亿元、6.12亿元和1.19亿元，同比分别增长16.76%、27.28%、3.95%和下降7.32%；归属于母公司所有者的净利润分别为2.12亿元、4.89亿元、5.26亿元和1.01亿元，同比分别增长26.47%、130.29%、7.53%和下降5.70%[46] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司负债总额分别为92.81亿元、91.28亿元、94.23亿元和110.10亿元[53] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司资产负债率分别为70.50%、65.62%、64.40%和67.38%；股东权益与刚性债务比率分别为137.32%、144.97%、126.46%和85.24%[53] - 2022 - 2025年3月末公司资产总额分别为131.64亿元、139.09亿元、146.32亿元和163.40亿元，2025年3月末较上年末增长11.67%[55] - 2025年3月末流动资产为143.42亿元，较上年末增加13.27%，应收账款较上年末增加27.44%至84.02亿元，预付款项增长104.32%至5.03亿元[56] - 2024年末应收账款为65.93亿元，较上年末增长4.16%，一年以内应收账款占比为97.75%，前五名合计金额占比为6.31%，计提坏账准备0.60亿元[56] - 2024年末存货为37.36亿元，较上年末增长4.64%，预付账款为2.46亿元，较上年末增长27.98%[56] - 2024年末固定资产为8.97亿元，较上年末增长22.05%，在建工程为0.68亿元，较上年下降52.88%，商誉较上年末增加17.02%[58] - 2022 - 2025年3月末所有者权益分别为38.83亿元、47.81亿元、52.10亿元和53.30亿元，未分配利润持续增大带动增长[62] - 2022 - 2024年现金分红规模分别为0.63亿元、1.59亿元和2.00亿元，分别占净利润的29.72%、32.52%和38.06%[62] - 2022 - 2025年3月末刚性债务余额分别为28.28亿元、32.98亿元、41.19亿元和62.53亿元，应付账款分别为52.38亿元、45.95亿元、41.41亿元和35.93亿元[63][66] - 2022 - 2025年3月末长短期债务比分别为7.67%、9.41%、7.82%和6.71%，债务以短期债务为主[66] - 2024年末受限资产为4.50亿元，占总资产的3.08%[58] - 2022 - 2024年末及2025年3月末短期刚性债务分别为23.15亿元、27.77亿元、36.72亿元和58.06亿元，2025年3月末占比达92.85%[68] - 2022 - 2024年末及2025年3月末综合融资成本分别为3.68%、3.60%、3.18%和2.79%，呈下降趋势[69] - 2022 - 2024年及2025年第一季度经营活动现金流量净额分别为3.91亿元、4.25亿元、4.10亿元和 - 26.65亿元[70][71] - 2022 - 2024年及2025年第一季度投资活动现金流量净额分别为 - 1.66亿元、 - 0.65亿元、 - 2.89亿元和 - 0.31亿元[70][72] - 2022 - 2024年及2025年第一季度筹资活动现金流量净额分别为 - 13.23亿元、3.64亿元、 - 1.83亿元和22.71亿元[70][72] - 2022 - 2024年度EBITDA对利息支出保障倍数分别为5.93倍、6.87倍和7.39倍，对刚性债务保障倍数分别为0.29倍、0.38倍和0.32倍[73] - 2022 - 2024年末及2025年3月末流动比率分别为135.24%、145.63%、144.88%和138.99%，现金比率分别为10.93%、20.34%、19.52%和12.43%[74] - 截至2025年3月末获综合授信124.76亿元，未使用授信71.44亿元[75] 业务情况 - 公司为区域医药流通龙头，业务规模及市场份额稳步扩大[7] - 2024年公司业务规模扩大，经营业绩提升，在浙江省内公立医院市场份额进一步提升[18] - 公司拥有六个现代化医药物流中心，仓储面积25万平米，冷库3万立方，专业物流人员1000余人，配送车690余辆，年吞吐量3000余万件[35] - 2024年末，公司经销品规2.4万余个，2024年引进百余个进口专利及国产创新品种[35] 项目进展 - 英特集团公共医药物流平台绍兴（上虞）医药产业中心项目总投资3.78亿元，已完工投入使用[19] - 浙江英特石塘医药产业园项目预计总投资12.00亿元，截至2025年3月末已投资1.14亿元，预计2029年完工[31] 股权与关联交易 - 截至2025年3月末浙药集团合计可支配公司322,023,393股股份表决权，占总股本61.67%，成控股股东[76] - 2024年公司向关联方华润医药商业及其子公司销售金额为1.50亿元，占营业收入比例为0.45%；向关联方购买商品和接受劳务金额合计为12.98亿元，占营业成本比例为4.18%；同期末关联应收款项余额合计0.25亿元，关联应付款项余额合计2.49亿元[80] - 2024年10月，浙江省国贸集团将150,846,487股股份表决权委托给浙药集团行使，公司实控人为浙江省国资委[81] 其他 - 公司可转债期限为6年，设置赎回及提前回售条款，跟踪期内未触发特殊条款[83][84] - 2024年末公司货币资金为15.95亿元，未受限货币资金为13.24亿元，2024年经营性现金流净额为4.10亿元，EBITDA对刚性债务本金和利息支出保障度分别是0.32倍和7.39倍[85] - 英特转债发行规模为6.00亿元，期限6年，截至2025年3月末，未转股金额40,620.85万元，占可转债发行总额的67.70%[15] - 英特转债票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[16] - 截至2024年末，公司合并范围共54家子公司，2024年增加4家，其中收购3家，新设1家[17] - 2024年公司以0.41亿元收购嵊州天华51.00%股权，以0.21亿元收购广济环龙及其全资子公司100%股权[17]

公司信息 - 证券代码为000411，简称为英特集团[1] - 债券代码为127028，简称为英特转债[1] 转股情况 - 英特转债2025年5月26日起暂停转股，6月5日起恢复转股[5][7] - 转股期限为2021年7月12日至2027年1月4日[7]

交易情况 - 浙农股份挂牌转让华通医药100%股权，底价36910.00万元[5] - 英特药业以36910.00万元竞得华通医药100%股权[6] 支付安排 - 英特药业一次性付款，5个工作日内汇入指定账户[9] - 出具产权交易凭证且审查通过后5个工作日内支付15300万元借款及利息[11] 后续流程 - 英特药业5个工作日内申报反垄断审查并通知浙交所[10] - 浙交所满足条件后3个工作日内出具产权交易凭证[10] - 甲方收到款项后10个工作日内促使办理股权变更登记[13] 违约条款 - 违约方按总转让价款20%支付违约金并担责[17] 交易影响 - 交易完成后华通医药成全资子公司，提升浙江业务占有率[20]