证券日报网讯 1月8日，英特集团发布公告称，根据安排，截至2026年1月22日收市后仍未转股的"英特 转债"将被强制赎回，特提醒"英特转债"持有人注意在限期内转股。本次赎回完成后，"英特转债"将在 深圳证券交易所摘牌。"英特转债"持有人持有的"英特转债"存在被质押或被冻结的，建议在停止交易日 前解除质押或冻结，以免出现因无法转股而被强制赎回的情形。风险提示：根据赎回安排，截至2026年 1月22日收市后尚未实施转股的"英特转债"将按照100.10元/张的价格强制赎回，因目前二级市场价格与 赎回价格差异较大，投资者如未及时转股，可能面临损失，敬请投资者注意风险。 （编辑 任世碧） ...

证券日报网讯 1月7日，英特集团发布公告称，"英特转债"将以100.10元/张（含当期应计利息，当期年 利率为2.00%，且当期利息含税）全部赎回，赎回条件满足日2025年12月30日，赎回登记日2026年1月 22日，赎回日2026年1月23日；截至1月22日收市未转股部分将被强制赎回，1月20日起停止交易，1月23 日起停止转股。 （文章来源：证券日报） ...

芳源股份：股东拟合计减持不超3.93%公司股份 华康洁净：股东阳光人寿拟减持不超3%公司股份 百川畅银：控股股东提供4800万元无偿借款 为满足公司日常生产经营所需资金，支持公司持续发展，公司控股股东上海百川畅银实业有限公司（以下简称"上海百川"）拟向公司提供最高额 度不超过人民币 4,800 万元的财务资助，上海百川本次向公司提供财务资助不收取利息费用，无需公司提供保证、抵押、质押等任何形式的担 保，该资金主要用于补充公司流动资金。 柳药转债：到期最后交易日：2026 年1月12日 | 转债代码 | 转债名称 | 类型 | 日期 | 公告 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 113045 | 环旭转债 | 强度 | 2026-01-08 | 公告 | | 113665 | 汇通转债 | 不下修 | 2026-01-08 | 公告 | | 123255 | 鼎龙转债 | 不强赎 | 2026-01-08 | 公告 | | 128108 | 蓝帆转债 | 提议下修 | 2026-01-08 | 公告 | | 转债代码 转债名称 | | 现价 最后交易日 | 赎回价 | 最后转 ...

山东章鼓：公司涉嫌定期报告财务信息披露违法违规，被立案调查 立讯精密：拟以10亿-20亿元回购公司股份 阳谷华泰：终止发行股份购买波米科技99.64%股权事项 天能转债，柳药转债：不下修 集思录(www.jisilu.cn)是一个以数据为本的投资理财社区，专注于新股、可转债、债券、封闭基金等数据服务。我们的理念是在保证本金安 全的前提下，使资产获得稳健增长。 快捷查询： 搜索公众号"jisilu8"添加我们 | 转债代码 | 转债名称 | 现价 | 强赎价 | 最后交易日 | 最后转股日 | 转股价值 | 剩余规模 | 转债占正股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | (亿元) | 流通市值比 | | 123249 | 英搏转债 | 143.002 | 100.100 | 2025-12-30 | 2026-01-06 | 143.25 | 0.212 | 0.37% | | 123233 | 凯盛转债 | 138.600 | 100.100 | 2026-01-09 | 2026-01-14 | 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年12月以来转债迎来新一轮修复行情，偏股高平价转债领涨，高平价转债估值重回高位，但偏债转债估值松动，转债估值结构有所切换 [3][4] - 从2025年底表现看，风险偏好维持高位，春季躁动预期一致，转债预计受益于权益市场上涨和小微盘活跃，但偏股转债估值重回高位，估值端保护偏弱，需警惕“双高”转债估值风险 [3][4] 各部分内容总结 转债估值 - 本周市场小幅下跌，百元溢价率上行0.3%至31.1%，逼近2025/8/25高点31.4%，全市场转债百元溢价率最新分位数处于2017年以来99.8%百分位 [3][5] - 本周偏股区估值整体好于偏债区和平衡区，平衡区和偏债区估值以回落为主，120 - 140元平价区间估值小幅上升，140元以上平价区间估值大致持平 [3][10] - 高平价区估值回落较多的转债一是进入赎回进程、转股溢价率主动压缩的，如广联转债、崧盛转债等；二是双高转债估值明显压缩的，如浩瀚转债、汇成转债等。中低平价区估值回落的是临期转债及持续不下修转债，如宝莱转债、韦尔转债等 [3][13] - 转股溢价率视角看，110 - 120元、80 - 90元平价区间估值历史分位数相对较低；兜底溢价率视角看，70 - 90元平价区间估值历史分位数相对较低 [3][17] 条款统计 赎回 - 本周英特转债公告赎回，无转债公告不赎回，强赎率100%。已发强赎公告、到期赎回公告且尚未退市的转债共12只，潜在转股或到期余额为40亿元 [21] - 最新处于赎回进度的转债共27只，下周有望满足赎回条件的有7只，预计发布有望触发赎回公告的有12只，未来一个月内预计有17只转债进入强赎计数期 [23] 下修 - 本周1只转债提议下修，宏川转债公布下修结果、未下修到底 [27] - 截至最新，111只转债处于暂不下修区间，19只转债因净资产约束无法下修，1只转债已触发且股价仍低于下修触发价但未出公告，22只转债正在累计下修日子，2只转债已发下修董事会预案但未上股东大会 [27] 回售 - 本周山玻转债发布有条件回售公告 [30] - 截至最新，5只转债正在累计回售触发日子，其中3只正在累计下修日子，2只处于暂不下修区间 [30] 一级发行 - 截止最新，处于同意注册进度的转债共9只，待发规模112亿元；处于上市委通过进度的转债共6只，待发规模34亿元 [32]

中证转债指数市场表现 - 中证转债指数于12月31日午盘持平，报491.85点 [1] 涨幅居前可转债 - 天准转债涨幅居首，上涨30.00% [1] - 天创转债涨幅第二，上涨20.00% [1] - 茂莱转债上涨8.04% [1] - 广联转债上涨7.71% [1] - 再22转债上涨7.50% [1] 跌幅居前可转债 - 嘉美转债跌幅最大，下跌10.50% [1] - 瑞达转债下跌4.67% [1] - 神宇转债下跌3.50% [1] - 福立转债下跌3.36% [1] - 英特转债下跌3.16% [1]

公司资本运作与股份变动 - 珀莱雅计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币8000万元且不超过人民币1.5亿元 [1] - 瑞华泰持股5%以上股东国家开发投资集团有限公司旗下国投高科技投资有限公司计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过1% [1] 子公司资产处置 - 蓝帆医疗拟转让其全资子公司武汉必凯尔救助用品有限公司100%的股权 [1] 可转债市场动态 - 英特转债已公告将实施强制赎回，最后交易日为2025年12月31日 [1][2] - 鼎捷转债与天准转债于当日上市 [1] - 根据数据表，多只可转债价格远高于其强赎触发价或面值，面临强赎风险或已进入强赎程序，例如Z搏转债现价143.002元，强赎价100.100元，最后交易日2025-12-30 [4]；凯盛转债现价144.000元，强赎价100.100元，最后交易日2026-01-09 [4]；瑞达转债现价140.400元，强赎价101.118元，最后交易日2026-01-13 [4]；金钟转债现价159.000元，强赎价100.200元，最后交易日2026-01-14 [4] - 部分可转债已公告强赎但尚未完成，例如希望转债最后交易日为2025年12月26日，赎回价106.000元 [6]；柳药转债最后交易日为2026年1月12日，赎回价108.000元 [6] - 部分可转债价格高企但强赎日期待公告，例如再22转债现价282.263元，转股价值282.94元 [4]；博23转债现价148.791元，转股价值148.91元 [4]；福蓉转债现价134.199元，转股价值132.56元 [4]；沪工转债现价141.443元，转股价值140.92元 [4] 新股上市 - 蘅东光于北京证券交易所上市 [1]

可转债发行上市基本情况 - 公司于2021年1月5日公开发行600万张可转债，每张面值100元，发行总额6亿元，期限6年 [1] - 可转债自2021年3月10日起在深交所上市交易，债券简称"英特转债"，债券代码"127028" [2] - 初始转股价为19.89元/股，转股期为2021年7月12日至2027年1月4日 [1][2] 转股价格调整历史 - 2021年4月10日转股价格修正为13.40元/股 [2] - 2021年5月27日因权益分派调整为13.40元/股（每10股派0.65元现金红利） [3] - 2021年12月24日因限制性股票激励计划调整为13.22元/股 [3] - 2022年6月15日因权益分派（每10股派1.999562元+转增2股）调整为10.85元/股 [4] - 2022年11月16日因限制性股票激励计划调整为10.83元/股 [4] - 2023年6月8日因权益分派调整为9.98元/股 [5] - 2024年5月29日因权益分派（每10股派3.045元）调整为9.68元/股 [6] - 2025年6月5日因权益分派调整为9.30元/股 [6] 可转债转股及股份变动情况 - 截至2025年6月30日，英特转债未发生转股，剩余挂牌交易量406.21万张，余额4.06亿元 [7] - 2025年第二季度限售流通股减少9万股至1.99亿股（占比38.15%），其中高管锁定股减少9万股至59.1万股 [8] - 无限售流通股增加9万股至3.23亿股（占比61.85%），总股本维持5.22亿股不变 [8] 权益分派方案 - 2020年度：每10股派0.65元现金红利，总额1618.11万元 [3] - 2021年度：每10股派1.999562元+转增2股，总股本增至3.07亿股 [4] - 2022年度：每10股派3.045元现金红利，总额1.59亿元 [6] - 2024年度：每10股派3.83元现金红利，总额2亿元 [6]

公司概况 - 英特集团是浙江省医药流通龙头企业，在中国药品流通批发企业中排名第10位，承担浙江省60%医药储备任务[1][11] - 公司主营业务为药品及医疗器械的批发与零售，已实现浙江省内县级以上医院、二级以上民营医院和连锁药店全覆盖[1][11] - 2024年公司实现营业收入333.52亿元，同比增长4.05%，净利润6.12亿元，同比增长7.53%[12][13] - 公司控股股东为浙药集团，实际控制人为浙江省国资委，具备国有背景融资优势[1][21] 业务运营 - 药品批发是核心业务，2024年收入299.33亿元，占比89.7%，毛利率6.63%[4][6] - 药品零售业务快速发展，2024年收入31.78亿元，同比增长15.48%，主要受益于DTP药房和院内药房布局[7] - 器械耗材类业务2024年收入20.37亿元，同比增长25.46%，毛利率10.01%[4][8] - 公司拥有6大现代化医药物流中心，仓储面积25万平米，年吞吐量3000余万件，浙江省内配送4小时内可达[11] 财务状况 - 2024年末总资产146.32亿元，资产负债率64.40%，刚性债务41.19亿元[13][14] - 2024年经营性现金流净额4.10亿元，但存在季节性波动，2025年一季度净流出26.65亿元[12][19] - 应收账款规模较大，2024年末65.93亿元，账期97.73天，但一年以内占比97.75%[15][16] - 获得银行授信124.76亿元，未使用额度71.44亿元，融资成本呈下降趋势[19][20] 行业环境 - 医药行业受两票制、带量采购等政策影响，流通环节利润空间被压缩[2][12] - 医保支付方式改革和"互联网+医疗健康"政策推动行业转型升级[3][23] - 行业特点导致资金占用大，应收账款周转天数为70.71天，存货周转天数42.95天[11][12] - 与同业九州通相比，公司区域集中度高但客户质量更优，EBITDA对债务保障程度适中[24][25] 可转债情况 - "英特转债"发行规模6亿元，期限6年，票面利率0.3%-2.0%，募集资金已全部使用完毕[3][26] - 转股期为2021年7月12日至2027年1月11日，2025年3月末债券余额3.91亿元[19][26] - 设置了赎回条款和回售条款，目前未触发特殊条款[25][26] - 评级机构维持主体信用等级AA+，债券信用等级AA+，展望稳定[27]

关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 - 公司公开发行6亿元可转换公司债券，债券简称"英特转债"，债券代码"127028"，期限6年，自2021年3月10日起在深交所上市交易 [1] - 根据《募集说明书》，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股、配股或派发现金股利等情况，将按特定公式调整转股价格 [1] - 转股价格调整公式包括派送股票股利或转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等不同情形的计算方法 [1] 转股价格调整及结果 - 公司2024年度股东大会审议通过《2024年度利润分配预案》，以现有总股本为基础，向全体股东每10股派发现金红利3.832206元，共计派发现金红利199,999,960.43元 [2] - 根据权益分派方案，"英特转债"转股价格调整为P1=P0-D=9.68-3.832206/10≈9.30元/股 [3] - 调整后的转股价格为9.30元/股，自2025年6月5日（除权除息日）起生效 [3][5]