珠海港股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：000507 证券简称：珠海港 公告编号：2025-025 珠海港股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事局全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事局、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 珠海港股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | 营业收入（元） | 1,192,621,946.44 | 1,338,325,462.46 | -10.89% | | 归属于上市公司股东的净利 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][13] 报告的核心观点 - 2024年珠海港港航物流板块短期承压，但新能源业务稳健增长，毛利率同比提升，费率总体稳定，在双轮驱动下有望实现稳健发展，预计2025 - 2027年营收和归母净利润均保持增长 [7][9][11][13] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 近1个月、3个月、12个月珠海港相对沪深300表现分别为4.5%、11.4%、12.8%，而沪深300为 - 3.4%、 - 0.9%、5.5% [5] - 2025年4月28日当前价格5.57元，52周价格区间4.28 - 5.98元，总市值5122.92百万，流通市值5025.99百万，总股本91973.49万股，流通股本90233.22万股，日均成交额275.52百万，近一月换手5.08% [5] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入51.25亿元，同比 - 6.07%，归母净利润2.92亿元，同比 + 5.37%，扣非归母净利润2.60亿元，同比 + 5.23%；2024Q4实现营业收入10.91亿元，同比 - 22.02%，归母净利润0.53亿元，同比 + 7.92%，扣非归母净利润0.49亿元，同比 + 83.43% [6] - 2024年港航物流各板块中，港口、航运、物流、港口服务板块收入分别为7.80、3.93、5.57、3.31亿元，同比分别 - 2.38%、 - 24.96%、 - 39.51%、 + 5.84%；新能源业务收入24.35亿元，同比 + 3.29% [7] - 2024年公司全年毛利率26.10%，同比 + 1.79pct，各板块毛利率同比变化分别为港口 - 2.68、航运 + 1.18、物流 + 4.34、港口服务 + 1.31、新能源 - 2.20、投资及其他 + 5.82pct；销售、管理、研发、财务费用同比分别 + 0.08、 + 0.79、 + 0.10、 - 0.28pct至2.85%、7.82%、1.14%、5.55% [9] 业务发展 - 公司坚持“港口物流和新能源”双主业驱动，依托港口建立业务体系，收购团结风电场后风电权益装机总容量达47万千瓦，8个风电场上网电量6.9亿千瓦时，同比 + 1.45%，光伏控股装机总容量达73.73MW，全年发电量7058.53万千瓦时，同比 + 78.01% [10][11] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为53.02亿元、54.83亿元、56.52亿元，同比分别 + 3%、 + 3%、 + 3%；归母净利润分别为3.12亿元、3.30亿元、3.48亿元，同比分别 + 7%、 + 6%、 + 6%，对应PE分别为16.41倍、15.53倍、14.71倍 [12][13]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 51.25 亿元，同比下降 6.07%；归属于上市公司股东净利润 2.92 亿元，同比增长 5.37% [1][3][4] - 2024 年港口板块营收 7.80 亿，占总营收 15.22%；航运板块营收 3.93 亿，占 7.66%；物流板块营收 5.57 亿，占 10.86%；港口服务板块营收 3.31 亿，占 6.46%；新能源板块营收 24.35 亿，占 47.51%；投资及其他板块营收 6.30 亿，占 12.29% [1][2] - 参股公司天伦燃气 2024 年实现收入 77.81 亿元，同比增长 0.7%；净利润 3.25 亿元，同比下降 35.8%，核心利润为 4.34 亿元，每股基本盈利 0.31 元；拟派发末期股息每股 9.79 分 [4] - 2024 年港口行业上市公司业绩整体表现稳健，大部分企业盈利保持增长，公司净利润位于行业中上游水平 [6][7] 公司业务发展 - 坚持数智绿色战略，关注人工智能在主业港航物流及新能源行业的应用，推进数字化、智慧化升级 [1] - 新能源业务重点在平价光伏电站开发与运营、储能配套行业、氢能利用与开发等领域，审慎做出投资决策 [2] - 后续围绕整体战略规划，深耕“港航物流”“新能源”两大核心主业，构建“产业 + 资本”双轮驱动格局，培育发展新动能 [6] 公司战略规划 - 2025 年 4 月 22 日发布《2025 - 2030 年发展战略规划》，以“港通四海，绿能九州”为使命，聚焦“港航物流与新能源”两大主业，推进三大转变，实施四大战略，实现五化发展 [3] - 战略目标是到 2030 年业务体系完善、结构优化，成为经营业绩佳、创新能力强、治理体系优、市场认可度高的一流上市公司，实施六大重点举措 [6] 公司财务状况 - 截止 2024 年 12 月 31 日资产负债率为 53.06%，较上年末下降 0.92%，将动态管理负债率 [2] - 截止 2024 年 12 月 31 日货币资金约 28 亿，暂不存在短期资金压力 [7] 公司治理与运营 - 建立了结构完整、层级清晰、权责明确的 ESG 管理体系，截至 2024 年第四季度累计完成里程碑事件 101 项，后续事项有序推进 [4] - 独立董事在 2024 年履职尽责，参与重大决策、监督日常运营和财务状况、提供前瞻性建议 [5][6] 公司其他事项 - 转让港弘码头 50%股权，相关协议已签署，反垄断审查通过，其他先决条件达成尚在推进 [1] - 提请股东大会授权董事局办理简易融资事项，后续结合情况择机确定实施方案 [6] - 2024 年经邀请招标聘任北京德皓国际会计师事务所为审计机构，已与原机构充分沟通 [7] - 2021 年及 2023 年实施完成两期股份回购，未来如有新计划将及时披露 [8] 行业发展与挑战 - 在经济提振政策和新型基础设施发展背景下，港口生产有望平稳增长，新能源行业迎来发展机遇 [7] - 美国关税政策调整等外部因素带来挑战，公司将保持战略定力，调整运营策略 [8]

营收下滑6.07%，业务结构有待优化 2024年，珠海港实现营业收入5,124,968,975.96元，相较于2023年的5,456,054,195.13元，下降了6.07%。 从业务板块来看，港口航运物流板块收入为2,060,087,420.08元，同比下降19.37%，主要源于航运和物 流业务的下滑，如航运板块收入下降24.96%，物流板块收入下降39.51%。新能源板块收入 2,434,968,715.18元，增长3.29%，成为营收的重要支撑。投资及其他板块收入629,912,840.70元，增长 15.86%。整体来看，公司业务结构需进一步优化，以应对营收下滑压力。 净利润增长5.37%，盈利能力有所提升 归属于上市公司股东的净利润为292,095,185.33元，较2023年的277,222,171.22元增长5.37%。扣除非经 常性损益的净利润为259,787,057.46元，同比增长5.23%。这表明公司核心业务的盈利能力有所增强，在 一定程度上抵御了营收下滑的影响。基本每股收益为0.2542元/股，较上年的0.2401元/股增长5.87%，显 示出公司为股东创造价值的能力有所提升。 202 ...

2025年4月27日，珠海港发布2024年年度报告，数据显示，珠海港全年实现营业收入51.25亿元，同比下 降6.07%；归属于上市公司股东净利润2.92亿元，同比增长5.37%。报告期内，珠海港聚焦主责主业，注 重效益效率，持续提升治理水平，推动高质量可持续发展再上新台阶。 近日，珠海港正式发布《2025-2030年发展战略规划》，系统谋划公司新时期发展蓝图。以"港通四海， 绿能九州"为使命，聚焦港航物流与新能源双主业，深入实施"双轮驱动战略"、"西江-长江联动战 略"、"系统集成战略"、"数智绿色战略"四大战略，发展港口、航运物流、新能源、其他资产管理四大 业务板块，致力成为以港口为核心的一流综合物流服务商和新能源投资运营商，着力打造经营业绩佳、 创新能力强、治理体系优、市场认可度高的一流上市公司。 港航物流协同发力，经营管理挖潜提效 年内，珠海港旗下港航物流板块致力于打造高效协同的长江-西江港口物流集群，加强产业链资源整 合，强化内部协同联动，提升综合服务能力，全年完成货物吞吐量5,784.35万吨，同比增长15.47%。 港口业务方面，2024年珠海港旗下各码头通过深耕优势货种、深挖腹地货源、提升综合 ...

文章核心观点 2024年珠海港营收下降但净利润增长，公司聚焦港航物流与新能源双主业，发布发展战略规划，各业务板块取得进展并推进资本运作 [1] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入51.25亿元，同比下降6.07%；归属于上市公司股东的净利润2.92亿元，同比增长5.37% [1] 发展战略 - 公司发布《2025 - 2030年发展战略规划》，以"港通四海，绿能九州"为使命，聚焦港航物流与新能源双主业，实施四大战略，发展四大业务板块，致力成为以港口为核心的一流综合物流服务商和新能源投资运营商 [1] 港航物流业务 - 2024年港航物流板块打造长江 - 西江港口物流集群，加强资源整合与协同联动，货物吞吐量5784.35万吨，同比增长15.47% [2] - 港口业务方面，港弘码头货物吞吐量同比增长20.58%，云浮新港同比增长4.60%，梧州港务同比增长62.87% [2] - 物流及港口服务方面，立足高栏母港开展综合物流与供应链服务，两江业务联动效益增势明显，推动绿色低碳转型 [2] 新能源业务 - 2024年公司加强新能源项目拓展，优化产业布局，提升竞争力 [3] - 风电领域，收购黑龙江50MW团结风电场，风电权益装机总容量达47万千瓦，8个风电场上网电量6.9亿千瓦时，同比增长1.45% [3] - 光伏领域，完成德州17.9MW、肇庆唯品会10MW分布式光伏收购，光伏控股装机总容量达73.73MW，发电量7058.53万千瓦时，同比增长78.01% [3] - 控股公司秀强股份提升BIPV业务竞争力，开发固德威屋顶瓦并量产，完成海外项目；港兴公司累计完成约481.59公里市政燃气管道建设，销气量约1.3亿标方 [3] 资本运作与管理 - 2024年公司全力推进资本运作，首次发布ESG五年战略规划并推动落地 [4] - 公司重视市值管理，推进多元信息披露体系建设，连续八年获深交所信息披露最优A类评级 [4]

Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 珠海港股份有限公司 募集资金存放与使用情况鉴证报告 德皓核字[2025]00000825 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 鉴 证 报 告 珠海港股份有限公司 德皓核字[2025] 00000825 号 募集资金存放与使用情况鉴证报告 （2024 年度） 目 录 页 次 一、 募集资金存放与使用情况鉴证报告 1-2 二、 珠海港股份有限公司 2024 年度募集资金存放 与使用情况的专项报告 1-5 珠海港股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的珠海港股份有限公司（以下简称珠海港）《2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（以下简称"募集资金专 项报告"）。 一、董事局的责任 珠海港董事局的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》、深圳证券交易所发布的《深圳证券交易 ...

珠海港股份有限公司 内部控制审计报告 德皓内字[2025]00000090 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 内部控制审计报告 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 内部控制审计报告 1-2 珠海港股份有限公司 二、注册会计师的责任 内 部 控 制 审 计 报 告 德皓内字[2025]00000090 号 珠海港股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了珠海港股份有限公司（以下简称珠海港）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评 价其有效性是企业董事局的责任。 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见，并对注意 ...

德皓核字[2025]00000824 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 珠海港股份有限公司 珠海港股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的 专项说明 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项 说明 1-2 二、 珠海港股份有限公司 2024 年度非经营性资金 占用及其他关联资金往来情况汇总表 1-4 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方 资 金 占 用 情 况 的 专 项 说 明 德皓核字[2025] 00000824 号 珠海港股份有限公司全体股东： 我们接受委托， 依据《中国注册会计师执业准则》审计了珠海 港股份有限公司（以下简称珠海港）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公 司利润表、合并及母公司现金 ...

募集资金情况 - 2019年4月非公开发行A股140,883,976股，发行价每股7.24元，募资总额1,019,999,986.24元，净额1,001,569,783.03元[4] - 截至2024年12月31日，募集资金期末余额为50,306.13元[6] - 2024年公司实际使用募集资金0万元[11] - 公司募集资金总额100,156.98万元，本年度投入0万元，累计变更用途85,576.98万元，占比85.44%，累计投入97,919.46万元[30] 募投项目结项 - 2022年9月部分募投项目结项，可结项金额6,243.95万元[15] - 2023年10月“6艘拖轮项目”结项，结余1,279.69万元永久补充流动资金[15] - 截至2023年12月31日，募投项目均结项，8,336.98万元永久补充流动资金[15] 项目效益情况 - 6艘拖轮项目累计投入19,905.50万元，进度99.53%，本报告期效益1,976.71万元[30] - 25艘3,500吨级内河多用途船项目累计投入21,249.93万元，进度100.00%，本报告期效益83.59万元，未达预计收益[30][31] - 2艘沿海22,500吨级海船项目（部分）累计投入13,898.00万元，进度86.86%，本报告期效益 -155.93万元，未达预计收益[31] - 2艘沿海12,500吨级海船项目累计投入9,226.06万元，进度99.56%，本报告期效益 -416.55万元，未达预计收益[31] - 归还银行贷款累计投入33,639.97万元，进度100.00%[31] - 承诺投资项目本报告期实现效益1,487.82万元[31] 其他情况 - 2025年2月17日，冻结账户解冻销户，募集资金使用完毕[10] - 公司在四家银行开设募集资金专项账户[8] - 2019年5月公司、开户银行及保荐机构签订《募集资金三方监管协议》[8] - 截至2024年12月31日，募集资金存放、使用、管理及披露无违规情形[23] - “2艘沿海25,800吨级海船项目”已投入6,304万元因船型变更计入“2艘沿海22,500吨级海船项目”，累计投入未重复计算[32] - 募集资金结余原因包括税收政策变化、总投资额减少、质量保证金未支付及现金管理收益和利息收入[31]