报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收益表现 - 2024年前三季度,公司实现营收215.23亿元,同比减少12.72%;实现归母净利润-18.38亿元,同比亏损扩大76.32% [3] - 2024Q3,公司单季度实现营收66.13亿元,同比减少10.72%,环比减少10.65%;实现归母净利润-9.43亿元,同比亏损扩大17.86%,环比亏损扩大41.36% [3] 业务转型 - 公司不再侧重部分大宗植保产品,转而聚焦价值更高的差异化产品,使得公司整体毛利率得以提升 [1] - 2024年前三季度,公司按美元计调整后毛利率为25.8%,同比提升2.7pct;按人民币计毛利率为22.2%,同比提升1.0pct [1] - 受益于业务转型以及更为谨慎的采购管理,2024年以来公司现金流状况持续改善,2024前三季度经营性现金流量净额为28.62亿元,同比提升444% [1] 未来发展计划 - 公司启动"奋进计划",通过精简高管团队、组织架构调整、重塑市场定位、优化产品组合、改善生产成本与营业费用等措施,推动公司利用2024年到2026年的三年时间逐步实现设定的利润与现金流目标 [2] - 公司持续壮大自身在全球的差异化产品线,差异化产品通过创新技术和/或新颖的原药混配来满足种植者的特定需求,继而创造丰厚回报 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润分别为-21.73/1.33/4.65亿元 [2] - 2024年前三季度,公司合计计提资产与信用减值损失约2.43亿元,对公司当期业绩造成一定影响 [1]

业绩总结 - 2024年前九月计提资产与信用减值损失2.43亿元（约3400万美元）[2] - 无形资产减值1.52亿元（约2100万美元）[4] - 信用减值8548万元（约1200万美元）[5] - 固定资产及在建工程减值6470千元[3] - 存货跌价计提(881)千元[3] - 2023年前九月计提资产与信用减值损失2.43亿元（约3400万美元）[1] 其他 - 计提资产减值准备符合公司资产实际情况和会计准则[8] - 公告发布于2024年10月31日[9]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入66.13亿元，同比减少10.72%；年初至报告期末为215.23亿元，同比减少12.72%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -9.43亿元，同比减少17.86%；年初至报告期末为 -18.38亿元，同比减少76.32%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为11.31亿元，同比增长91.49%；年初至报告期末为28.62亿元，同比增长444.33%[4] - 报告期末总资产为515.19亿元，较上年度末减少7.01%；归属于上市公司股东的净资产为197.79亿元，较上年度末减少9.79%[4] - 2024年前九个月营业成本167.48亿元，较上年同期减少13.83%[8] - 2024年前九个月销售费用34.08亿元，较上年同期增长6.31%[8] - 2024年前九个月管理费用8.17亿元，较上年同期增长14.53%[8] - 2024年前九个月研发投入3.20亿元，较上年同期减少14.07%[8] - 2024年前九个月财务费用12.20亿元，较上年同期增长77.68%[8] - 2024年前九个月归属于上市公司股东的净亏损18.38亿元，较上年同期增长76.32%[8] - 2024年前九个月财务费用（套保前）为12.2亿元人民币（1.72亿美元），2023年同期为6.87亿元人民币（9800万美元）[18] - 2024年前九个月公允价值变动损益净损失为2.36亿元人民币（3300万美元），2023年同期为10.69亿元人民币（1.53亿美元）[18] - 2024年前九个月总财务费用净额为14.56亿元人民币（2.05亿美元），2023年同期为17.55亿元人民币（2.51亿美元）[18] - 2024年9月30日公司流动资产合计26,854,900千元，较2023年12月31日的29,622,063千元有所下降[25] - 2024年9月30日公司流动负债合计17,758,330千元，较2023年12月31日的18,894,217千元有所下降[25] - 2024年9月30日公司资产总计51,519,496千元，较2023年12月31日的55,405,803千元有所下降[25] - 2024年9月30日公司负债总计31,740,579千元，较2023年12月31日的33,481,328千元有所下降[25] 第三季度财务关键指标变化 - 2024年第三季度营业收入9.29亿美元，同比减少9.99%；前九个月销售额30.28亿美元，同比下降约14%[9][10] - 2024年第三季度营业成本7.41264亿美元，同比下降12.50%[9] - 2024年第三季度销售费用1.46867亿美元，同比增长0.82%；管理费用3948万美元，同比增长12.23%；研发投入1431.9万美元，同比下降6.63%；财务费用8382.6万美元，同比增长160.62%[9] - 2024年第三季度亏损总额1.22441亿美元，同比增长11.82%；归属于上市公司股东的净亏损1.3257亿美元，同比增长18.84%[9] - 2024年第三季度息税及折旧摊销前利润5563.6万美元，同比增长48.58%[9] - 2024年第三季度公司列报营业费用2300万美元，前九个月9000万美元；去年同期分别为700万美元和2200万美元[16] - 2024年第三季度公司营业收入21,523,293千元，较上期的24,660,104千元有所下降[26] - 2024年第三季度公司营业亏损1,492,552千元，较上期的1,133,933千元亏损扩大[26] - 2024年第三季度公司亏损总额1,442,604千元，较上期的1,104,176千元亏损扩大[26] - 2024年第三季度公司净亏损1,838,112千元，较上期的1,042,473千元亏损扩大[26] - 2024年第三季度公司综合收益总额为亏损2,067,869千元，较上期的亏损293,078千元亏损扩大[26] - 2024年第三季度公司基本每股收益为 -0.7890元/股，较上期的 -0.4474元/股亏损扩大[26] 各地区销售数据关键指标变化 - 2024年第三季度欧洲、非洲及中东销售额2.03亿美元，同比下降14%；北美1.58亿美元，同比增长19%；拉美2.87亿美元，同比下降18%；亚太2.82亿美元，同比下降11%[11] - 2024年前九个月欧洲、非洲及中东销售额8.82亿美元，同比下降12%；北美5.72亿美元，同比增长1%；拉美6.87亿美元，同比下降25%；亚太8.87亿美元，同比下降15%[11] - 2024年第三季度中国销售额1.09亿美元，同比下降16%；前九个月3.84亿美元，同比下降15%[12] 毛利率相关情况 - 2024年第三季度及前九个月毛利率同比提高，因库存、成本、业务质量和产品结构改善，但计提费用和汇率不利部分抵消积极影响[15] 资产负债项目关键指标变化 - 衍生金融资产本报告期末为265,314千元，上年度末为850,137千元，减少68.79% [21] - 其它应收款本报告期末为597,488千元，上年度末为1,054,302千元，减少43.33% [21] - 衍生金融负债本报告期末为177,091千元，上年度末为607,787千元，减少70.86% [21] - 应付票据本报告期末为370,438千元，上年度末为613,507千元，减少39.62% [21] - 其它应付账款本报告期末为2,200,118千元，上年度末为1,469,319千元，增加49.74% [21] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为39,491名，其中A股股东12,198名，B股股东27,293名[22] - 先正达集团股份有限公司持股比例为78.47%，持股数量为1,828,137,961股[22] 现金流量关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为20,852,442千元，上期为24,801,386千元[27] - 经营活动现金流入小计本期为21,360,910千元，上期为25,282,425千元[27] - 经营活动现金流出小计本期为18,498,678千元，上期为24,756,595千元[27] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2,862,232千元，上期为525,830千元[27] - 投资活动现金流入小计本期为327,852千元，上期为251,117千元[27] - 投资活动现金流出小计本期为1,194,272千元，上期为1,864,754千元[27] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 866,420千元，上期为 - 1,613,637千元[27] - 筹资活动现金流入小计本期为2,116,857千元，上期为5,649,085千元[27] - 筹资活动现金流出小计本期为4,819,916千元，上期为3,612,930千元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 2,703,059千元，上期为2,036,155千元[27]

财报与会议时间 - 公司2024年第三季度报告披露日为2024年10月31日[3] - 2024年11月4日15:00 - 16:00举行三季度网上业绩说明会[3] 会议相关安排 - 会议以英文进行，配有中文同声传译[4] - 总裁兼首席执行官Gael Hili先生等参加[5] - 在同花顺路演平台和智通财经“大路演”直播[6] 投资者参与方式 - 可通过四种方式收看说明会[6][7] - 11月1日前可邮件或电话提问，会议期间可互动提问[8]

证券代码：000553(200553) 证券简称：安道麦 A(B) 公告编号：2024-45 安道麦股份有限公司 股票交易异常波动公告 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 安道麦股份有限公司（以下简称"公司"）A 股股票（证券简称： 安道麦 A；证券代码：000553）于 2024 年 10 月 24 日、2024 年 10 月 25 日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据深圳 证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。 二、公司核实相关情况的说明 针对公司股票异常波动，公司董事会进行了全面自查，并就相关 情况与公司控股股东、实际控制人进行了核实，现将有关情况说明如 下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 2、截至本公告披露日，公司未发现近期有公共传媒报道了可能 或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。 3、近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 4、公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未 披露的重大事项。 5、公司控股股东、实际控 ...

证券代码：000553(200553) 证券简称：安道麦 A(B) 公告编号：2024-44 号 安道麦股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 安道麦股份有限公司（以下简称"公司"）A 股股票（证券简称： 安道麦 A；证券代码：000553）于 2024 年 10 月 21 日、2024 年 10 月 22 日、2024 年 10 月 23 日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累 计超过 20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波 动的情形。 二、公司核实相关情况的说明 针对公司股票异常波动，公司董事会进行了全面自查，并就相关 情况与公司控股股东、实际控制人进行了核实，现将有关情况说明如 下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 2、截至本公告披露日，公司未发现近期有公共传媒报道了可能 或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。 3、近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 4、公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未 1 披 ...

业绩数据 - 2024年1 - 6月，被担保人营业收入138133千美元，毛利润17892千美元，净利润8058千美元[8] - 2023年，被担保人营业收入299991千美元，毛利润40151千美元，净利润12351千美元[8] - 2024年6月30日，被担保人资产总额364713千美元，负债总额210310千美元，净资产154403千美元[8] 担保与资产 - 全资子公司Solutions下属子公司拟出售不动产并回租，基础租金约4543万美元（人民币32170万元）[2] - Solutions为被担保人就租赁协议租金提供连带责任保证，租赁期限最多续期共二十年[9] - 截止2024年6月30日，公司担保余额为455453万元，本次担保后为487623万元[10] - 本次担保后，担保余额占公司最近一期经审计净资产的22.24%[10]

报告公司投资评级 - 公司作为全球非专利农药龙头企业,差异化的产品组合助推业务增长,叠加受益先正达集团内部协同,维持"强烈推荐"评级[2] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 2024年上半年公司实现营业收入149.10亿元,同比下滑13.58%,归母净利润-8.95亿元[1] - 农药行业景气低迷,公司整体销售下滑,其中平均销售价格同比下滑10%、销量同比减少4%[1] - 分地区来看,公司各地区销售额均同比下滑,其中拉美地区下滑最大,达28.9%[1] 差异化战略驱动长期发展 - 公司启动"奋进计划",聚焦价值创新细分领域,通过新型专有制剂技术实现产品创新,优化产品组合,改善成本费用[1] - 公司持续推进差异化产品发展战略,包括以专利新近过期且商业潜能高的有效成分为基础的产品,以及应用专有制剂技术、含有多种作用机制的产品和生物农药[1] - 预计公司通过差异化产品策略,有望夯实竞争优势,持续推动业务增长,驱动长期发展[1] 财务数据总结 - 2024~2026年净利润分别为0.99、3.73和5.26亿元,对应EPS分别为0.04、0.16和0.23元[2] - 当前股价对应2024~2026年PE分别为103、27和19倍[2][7] - 2022~2026年营业收入分别为37,382、32,779、29,000、30,479和32,704百万元,增长率分别为20.44%、-12.31%、-11.53%、5.10%和7.30%[6] - 2022~2026年归母净利润分别为609、-1,606、99、373和526百万元,增长率分别为287.17%、-363.52%、106.17%、276.75%和40.85%[6]

业绩情况 - 公司 2024 年第二季度和上半年的业绩情况和业务进展 [1] - 公司 2023 年第三季度开始重点关注产生现金流和压减财务费用，取得了成效 [1] - 公司通过调配长短期贷款优化信贷管理，争取更优惠的存贷款利率 [1] - 公司 2024 年上半年和第二季度财务费用均同比减少 [1] 管理层变更 - 新任总裁 Hili 将继续推动公司"奋进"计划，聚焦恢复公司健康财务状态 [3][4] - 新任总裁 Hili 对公司原有计划不会发生大的调整，将深挖"奋进"计划 [3] 产品和市场 - 公司差异化制剂产品在营收中占比有望进一步提高，但面临新增竞争者压力 [1][4] - 公司聚焦"价值创新"细分市场，这一细分市场增速最快且规模最大 [4][6][7] - 公司在中国、以色列等地的生产基地运营情况良好，为公司全球业务提供支持 [4][5] - 公司将继续加强新产品研发和市场推广，以满足种植者需求 [7][8] 成本管理 - 公司采取多项措施严格管理营业费用和库存规模，取得成效 [1][4] - 公司毛利率提升需要进一步优化产品组合和降低营业成本 [4] 市场环境 - 农药行业市场需求和价格波动较大，公司将重点关注巴西市场变化 [4] - 公司受美元汇率波动影响较大，通过套期保值等措施管控相关风险 [8] - 公司目前聚焦化学合成农药市场，对生物农药和有机农药领域关注较少 [8][9]

资产负债 - 2024年6月30日流动资产27,665,383千元，较2023年12月31日下降[1] - 2024年6月30日流动负债17,694,524千元，较2023年12月31日下降[1] - 2024年6月30日非流动资产25,189,098千元，较2023年12月31日下降[1] - 2024年6月30日非流动负债14,177,471千元，较2023年12月31日下降[1] 经营业绩 - 2024年上半年营业收入14,910,289千元，较上期下降[6] - 2024年上半年净亏损894,866千元，较上期扩大[6] - 2024年上半年基本每股收益为 - 0.38，较上期亏损幅度加大[6] - 公司本期营业收入为6981592千元，上期为1093709千元[8] - 公司本期净亏损12812千元，上期净利润为93632千元[8] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额本期为1731118千元，上期为 - 64876千元[10] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 - 814956千元，上期为 - 1121109千元[10] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 1844670千元，上期为1401023千元[10] 所有者权益 - 归属于母公司所有者权益本期减少941989千元[13] - 2023年1月1日归属于母公司所有者权益合计为23,124,655千元[15] - 2023年6月30日归属于母公司所有者权益较年初增加519,855千元[15] - 2024年1月1日母公司所有者权益合计为18,698,631千元[18] - 2024年6月30日母公司所有者权益较年初减少21,309千元[18] 其他 - 2023年综合收益总额为642,049千元[15] - 2024年综合收益总额为 - 12,812千元[18] - 2023年专项储备本期减少30千元[15] - 2024年专项储备本期减少8,497千元[18]