板块整体表现 - 农化制品板块在11月21日较上一交易日下跌5.39%，跌幅远超大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普跌，澄星股份以10.01%的跌幅领跌，联化科技和蓝丰生化跌幅均接近10%，分别为9.96% [1] 个股价格与交易情况 - 澄星股份收盘价为11.42元，成交量为81.59万手，成交额为9.62亿元 [1] - 和邦生物成交量最大，达358.59万手，成交额为7.84亿元，股价下跌7.79%至2.13元 [1] - 盐湖股份成交额最高，达54.02亿元，股价下跌7.20%至26.04元 [1] - 川恒股份收盘价最高，为34.45元，当日下跌7.64% [1] 板块资金流向 - 当日农化制品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为14.35亿元 [1] - 游资资金净流入5234.96万元，散户资金净流入13.83亿元 [1] 个股资金流向 - 宏达股份主力资金净流入额最高，为5676.02万元，主力净占比4.81% [2] - 广信股份主力净流入2720.14万元，主力净占比达13.15%，为表中占比最高 [2] - 安道麦A游资净流入849.82万元，游资净占比7.71% [2] - 润丰股份游资资金净流出693.92万元，游资净占比-7.10% [2]

公司信息披露 - 安道麦A在互动平台回应投资者提问，表示公司依规履行信息披露义务 [2]

公司股东结构 - 截至2025年11月10日，安道麦A的A股股东总户数为25,617户 [2]

股东大会召开与出席情况 - 公司于2025年11月14日14:30在北京市朝阳区召开了2025年第二次临时股东大会 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式 由董事会召集 覃衡德主持 [3] - 会议召集与召开程序符合《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的规定 [3] - 共有96名股东参与投票 代表有表决权股份1,868,138,612股 占公司有表决权股份总数的80.1841% 所有股东均通过网络投票参与 无现场投票股东 [4] - 参与投票的B股股东有3人 代表股份39,300股 占公司B股有表决权股份总数的0.0257% [5] - 参与投票的中小股东有95人 代表股份40,000,651股 占公司有表决权股份总数的1.7169% [7] 议案审议与表决结果 - 议案一《关于修订公司章程及其附件的议案》作为特别表决事项获得通过 总表决同意股数为1,867,905,036股 占出席会议有效表决权股份的99.9875% [8] - 在议案一表决中 B股股东同意股数占出席会议B股股东有效表决权的16.0305% 反对比例为83.9695% 中小股东同意比例为99.4161% [8][9] - 议案二《关于全资子公司之间提供担保的议案》作为普通表决事项获得通过 总表决同意股数为1,867,904,536股 占出席会议有效表决权股份的99.9875% [10] - 在议案二表决中 B股股东同意股数占出席会议B股股东有效表决权的16.0305% 反对比例为83.9695% 中小股东同意比例为99.4148% [10][11] 法律意见与公司治理变动 - 北京市天元律师事务所律师陈竹莎、董幼林出具法律意见 认为本次股东大会的召集、召开程序、出席人员资格、召集人资格及表决程序、表决结果均合法有效 [13] - 公司职工代表大会选举钮利民先生为公司第十届董事会职工代表董事 其与股东大会选举产生的3名非独立董事、3名独立董事共同组成第十届董事会 [16] - 钮利民先生1967年出生 高级工程师 现任安道麦荆州基地总经理 拥有化工行业从业背景 此前未在公司控股股东及实际控制人单位工作 未直接或间接持有公司股份 [18][19] - 公司董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事的人数总计未超过董事总数的二分之一 符合相关规定 [16]

公司人事 - 公司选举钮利民为第十届董事会职工代表董事[1] - 第十届董事会由1名职工代表、3名非独立董事、3名独立董事组成[1] - 钮利民任期自2025年第二次临时股东大会通过至第十届董事会届满[1] 个人信息 - 钮利民1967年出生，毕业于吉林化工学院[4] - 现任安道麦荆州基地总经理，1990年7月参加工作[4] - 截至公告日未持股，无关联关系，无处罚惩戒[4] 公告信息 - 公告发布时间为2025年11月15日[3]

股东大会情况 - 2025年11月14日14:30于北京召开股东大会[4] - 网络投票时间为9:15 - 15:00，交易系统多时段投票[3] 投票股东情况 - 96人代表1,868,138,612股，占比80.1841%[6] - 3名B股股东代表39,300股，占比0.0257%[7] - 95名中小股东代表40,000,651股，占比1.7169%[8] 议案表决情况 - 修订章程议案同意1,867,905,036股，占比99.9875%[11] - 子公司担保议案中小股东同意39,766,575股，占比99.4148%[15] 合法性情况 - 律师认为股东大会召集等均合法有效[17]

股东大会信息 - 公司第十届董事会于2025年10月28日决议召集本次股东大会，10月30日发出通知[5] - 本次股东大会现场会议于2025年11月14日14点30分召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[6] 股东情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共96人，持有公司有表决权股份1,868,138,612股，占公司股份总数的80.184101%[8] - B股股东及股东代表人3人，持有公司有表决权股份39,300股，占公司股份总数的0.001687%[8] - 中小投资者95人，代表公司有表决权股份数40,000,651股，占公司股份总数的1.716905%[8] 议案表决 - 《关于修订公司章程及其附件的议案》同意1,867,905,036股，占出席会议股东所持有表决权股份的99.987496%[15] - 《关于全资子公司之间提供担保的议案》同意1,867,904,536股，占出席会议股东所持有表决权股份的99.987470%[18] 表决结果 - 本次股东大会的召集、召开程序，出席人员及召集人资格，表决程序和结果均合法有效[22]

市场环境与价格趋势 - 农药行业整体供过于求，价格拐点尚未出现，大部分原药价格仍稳定在历史低位 [2] - 部分品种如草甘膦价格小幅上升，但缺乏持续回升趋势的动因，中国仍有新产能陆续投产 [2] - 公司支持中国政府“反内卷”政策，认为有助于解决植保行业供过于求问题 [3] - 行业渠道库存基本恢复正常，但采购模式转向即时采购，预计不会出现跳跃式补库增长 [7] 财务表现与现金流 - 2025年前九个月财务费用与公允价值变动损益加总同比增长约5% [2] - 剔除2024年子公司卖出期权价值重估产生的3,400万美元一次性收益后，财务费用显著优于去年同期 [2] - 公司持续生成正向现金流，减少负债并置换高利息债券为低成本债务以优化财务费用 [2][3] - 2025年前九个月经营性现金流入低于去年同期但仍保持正向，自由现金流达1.12亿美元 [3] - 销售额同比持平情况下实现更好回款，但因增加采购提高库存影响经营性现金流 [3] 运营效率与成本管理 - “奋进”转型计划为期三年，2025年前九个月重组与咨询费用约4,500万美元 [4] - 降本增效是持续工作，生产性资产仍在追求成本效益最优解，提升运营效率的影响将持续显现 [4] - 公司通过“价值创新”战略加强差异化，提升商务效益以应对竞争激烈的市场环境 [4] 销售与增长策略 - 2025年前九个月销量同比增长3%，但价格同比下降3%，限制销售额增长 [5] - 公司现阶段关注点从重建盈利能力转向追求盈利性增长，为行业上行周期做准备 [5] - 在巴西等地区存在信用风险损失，但通过严格审批流程和风险管控，回款管理行之有效 [5] 资产优化与减值 - 公司持续评估运营资产作为“奋进”计划一部分，2024年已计提资产减值 [3] - 资产优化方式包括技术升级和改变运行方式，关停或剥离仅为最终解决方案 [3] - 公司持续比对资产表现与市场水平，谨慎对待减值对财务业绩的影响 [3]

业绩总结 - 2025年第三季度销售额为8.53亿美元，同比增长2.4%[12] - 2025年第三季度毛利润为2.42亿美元，同比增长17.8%，毛利率为28.3%[12] - 2025年第三季度EBITDA为9700万美元，同比增长59.2%，EBITDA利润率为11.3%[12] - 2025年9个月销售额为26.98亿美元，同比下降0.8%[15] - 2025年9个月毛利润为7.88亿美元，同比增长10.9%，毛利率为29.2%[15] - 2025年9个月EBITDA为3.41亿美元，同比增长28.9%，EBITDA利润率为12.6%[15] - 2025年9个月调整后净亏损为8万美元，较去年同期的1.42亿美元改善[15] - 2025年第三季度净亏损为2250万美元，较2024年第三季度的7350万美元有所改善[62] 现金流与债务 - 2025年9个月自由现金流为7400万美元，保持正向现金流[11][30] - 2025年9个月的运营现金流为2.54亿美元，较去年同期的1.57亿美元有所改善[30] - 截至2025年9月30日，公司总债务为22.04亿美元，净债务与EBITDA比率为2.2倍[33][37] 市场表现与销售分析 - 2025年第三季度销售量增长主要得益于市场需求的逐步恢复和渠道库存的改善[57] - 2025年第三季度的销售额变化分析显示，销量增长贡献了3%的增长，价格下降影响了8%的销售额[56] - 由于活性成分和商品价格低迷，价格表现疲软[57] 毛利与利润率 - 2025年第三季度毛利率为28.3%，较2024年第三季度的24.6%有所提升[62] - 2025年第三季度EBITDA利润率为11.3%，较2024年第三季度的7.3%显著提高[62]

市场整体表现 - 上证综指收于3997.56点，位于年线之上，当日跌幅为0.25% [1] - A股市场总成交额为20202.05亿元 [1] - 当日共有52只A股价格突破年线 [1] 突破年线个股表现 - 泸天化乖离率最高，为6.56%，当日涨幅9.93%，换手率2.87% [1] - 侨源股份乖离率为5.10%，当日涨幅14.19%，换手率9.67% [1] - 佳创视讯乖离率为4.86%，当日涨幅5.38%，换手率10.65% [1] - 合盛硅业乖离率为4.10%，当日涨幅10.01%，换手率2.30% [1] - 维远股份乖离率为3.06%，当日涨幅3.21%，换手率1.81% [1] 其他突破年线个股 - ST联创乖离率2.69%，英诺特乖离率2.59%，*ST辉丰乖离率2.36% [1] - 百川股份乖离率2.23%，同益中乖离率2.16%，维业股份乖离率2.11% [1] - 沃森生物乖离率1.95%，成都路桥乖离率1.85%，齐翔腾达乖离率1.68% [1] - 华民股份乖离率1.57%，万华化学乖离率1.53%，瑞松科技乖离率1.46% [1] - ST京蓝乖离率1.31%，国科恒泰乖离率1.31%，安道麦A乖离率1.08% [1][2] 小幅突破年线个股 - 圣泉集团乖离率0.95%，山东海化乖离率0.92%，兰卫医学乖离率0.91% [2] - 景津装备乖离率0.89%，九洲集团乖离率0.85%，中集集团乖离率0.83% [2] - 海油发展乖离率0.79%，济川药业乖离率0.72%，炬华科技乖离率0.72% [2] - 南玻A乖离率0.70% [2] - 鲁北化工、凤凰光学、五洲特纸等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1]