收购信息 - 公司收购宁国运持有的西部创业72,918,737股股票，占总股本5%，交易总金额44115.84万元[6][24][35] - 本次收购需宁夏煤业股东会批准等多项程序，方可办理股份转让过户手续[14][40] - 收购后公司将成为上市公司控股股东，国家能源集团将成为实际控制人[18] - 2024年10月28日宁夏煤业董事会、11月5日宁国运董事会审议通过收购事项，11月6日双方签署《股份转让协议》[37][38][39] - 收购前宁夏煤业持有上市公司17.19%股份，截至核查意见签署日，公司持有上市公司250,673,543股股份，无权利限制[53][55] 财务数据 - 国家能源集团宁夏煤业注册资本为2111146.64万元，国家能源集团持股51%，宁国运持股49%[20] - 2024年9月30日总资产为12773078.44万元，2023年末为12853911.30万元等[23] - 2024年9月30日总负债为7332089.85万元，2023年末为8007042.57万元等[23] - 2024年9月30日所有者权益为5440988.59万元，2023年末为4846868.72万元等[23] - 2024年9月30日资产负债率为57.40%，2023年末为62.29%等[23] - 2024年1 - 9月营业收入为4204660.76万元，2023年度为6000129.65万元等[23] - 2024年1 - 9月净利润为442033.14万元，2023年度为468257.51万元等[23] - 2024年1 - 9月净资产收益率为8.59%，2023年度为10.16%等[23] 其他信息 - 公司董事、监事及高级管理人员最近5年内未受行政处罚等[30] - 国家能源集团持有公司51%股权，国务院国有资产监督管理委员会持有国家能源集团90%股权，国家能源集团注册资本为13209466.11498万元[33] - 截至核查意见签署日，公司未来12个月内无改变上市公司主营业务等重大计划[42] - 本次收购完成后，公司与上市公司将保持人员、资产等独立，公司及其控股股东出具《关于保持上市公司独立性承诺函》[49][50] - 本报告签署前24个月内，公司与上市公司有购买铁路运输及物流服务等关联交易[56] - 截至核查意见签署日前24个月内，公司及其董监高与上市公司董监高无超5万元交易等情况[57][58][59] - 截至核查意见签署日，上市公司当前控股股东等不存在损害公司利益情形[60] - 本次权益变动事实发生日前6个月内，公司及其董监高及其直系亲属无买卖西部创业股票情况[61] - 公司聘请中信证券为财务顾问，聘请北京市金杜律师事务所为法律顾问[63] - 财务顾问认为公司主体资格符合规定，核查《详式权益变动报告书》无虚假记载等[65]

权益变动信息 - 宁国运拟6.05元/股向宁夏煤业转让72,918,737股西部创业股份[18] - 转让股份占上市公司总股本5.00%，价款合计441,158,358.85元[7][23] - 本次权益变动性质为股份减少（协议转让）[1] - 权益变动后宁夏煤业成控股股东，持股22.19%，宁国运持股12.19%[14][19] 支付安排 - 第一期乙方5个工作日内支付转让价款30%（132,347,507.66元）[24] - 第二期乙方5个工作日内支付转让价款70%（308,810,851.19元）[24] 公司治理 - 股份过户后董事会11名董事，乙方提名6名，甲方提名2名[29] - 股份过户后监事会5名监事，乙方提名2名，职工监事2名[29] 审批与限制 - 本次权益变动尚需宁夏煤业股东会等多项审批通过[3] - 截至报告签署日，信息披露义务人股份无权利限制[41] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[68]

股价表现 - 西部创业盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:26，该股报6.89元 [1] - 连续涨停期间，该股累计上涨33.27% [1] - 最新A股总市值达100.48亿元，A股流通市值100.45亿元 [1] 交易数据 - 换手率0.11%，成交量158.07万股，成交金额1089.09万元 [1] - 涨停板封单金额为2.89亿元 [1] - 累计换手率为0.79% [1] 两融数据 - 该股最新（11月8日）两融余额为1.79亿元，其中，融资余额1.77亿元 [1] - 融资余额较前一个交易日减少295.71万元，环比下降1.64% [1] - 近3日累计减少484.31万元，环比下降2.66% [1] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次 [1] - 买卖居前营业部中，深股通累计净卖出864.93万元，营业部席位合计净买入4433.61万元 [1]

股票情况 - 2024年11月6 - 8日公司股票涨幅偏离值累计超20％，属异常波动[2] - 异常波动期间控股股东无买卖公司股票行为[4] 股份转让 - 宁夏国有资本拟将5%公司股份协议转让给国家能源宁夏煤业[4] - 转让需审批，最终实施有不确定性[4] 公司经营 - 目前经营正常，内外部环境无重大变化[5] - 股份转让不影响正常生产经营[5]

股份转让信息 - 2024年11月6日宁国运拟6.05元/股转让72,918,737股给宁夏煤业，价款441,158,358.85元[2][4][11] - 转让前宁夏煤业持股250,673,543股占比17.19%，转让后323,592,280股占比22.19%[6] - 转让前宁国运持股250,673,543股占比17.19%，转让后177,754,806股占比12.19%[6] 审批与影响 - 转让尚需宁夏煤业股东会等审批，不触及要约收购[3][30] - 转让不会对公司经营及中小股东利益造成不利影响[3][28] 价款与违约 - 第一期价款132,347,507.66元占30%，第二期308,810,851.19元占70%[12] - 双方迟延履行有违约金，明确拒绝或超期可解除协议[21][22] 后续安排 - 过户后董事会11名董事乙方提名6名，监事会5名监事乙方提名2名[15][16] - 各信息披露义务人将另行披露权益变动报告书[29]

财务总体数据 - 本报告期营业收入3.46亿元，同比减少29.99%；年初至报告期末为9.95亿元，同比减少17.04%[3] - 本报告期归属上市公司股东净利润6805.51万元，同比减少2.77%；年初至报告期末为2.24亿元，同比增长13.90%[3] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润5764.58万元，同比减少20.71%；年初至报告期末为2.20亿元，同比增长8.06%[3] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为5.20亿元，同比减少9.28%[3] - 本报告期末总资产66.18亿元，较上年度末增长5.67%；归属上市公司股东的所有者权益60.76亿元，较上年度末增长4.00%[3] - 2024年第三季度末资产总计66.18亿元，较期初的62.63亿元增长5.67%[38] - 2024年第三季度末负债合计5.42亿元，较期初的4.21亿元增长28.82%[39] - 2024年前三季度营业总收入9.95亿元，较上期的11.99亿元下降17.04%[40] - 2024年前三季度营业总成本7.36亿元，较上期的9.53亿元下降22.72%[40] - 2024年前三季度营业利润2.69亿元，较上期的2.47亿元增长9.13%[40] - 2024年前三季度利润总额2.69亿元，较上期的2.39亿元增长12.29%[40] - 2024年前三季度净利润2.24亿元，较上期的1.97亿元增长13.99%[41] - 2024年前三季度基本每股收益0.1537元，较上期的0.1349元增长13.94%[41] - 2024年前三季度稀释每股收益0.1537元，较上期的0.1349元增长13.94%[41] - 2024年前三季度综合收益总额2.24亿元，较上期的1.97亿元增长13.92%[41] 财务科目变动 - 应收账款期末余额4651.08万元，较期初减少75.47%，主要因客户及时付款和预收运输服务费[7] - 在建工程期末余额3.80亿元，较期初增长444.12%，主要是宁东铁路电气化建设项目投入增加[7] - 应付账款期末余额1.93亿元，较期初增长51.47%，主要为电气化建设项目确认应付工程款[7] - 合同负债期末余额4563.76万元，较期初增长83.09%，主要因宁东铁路及西创运通预收运输服务款增加[7] - 应付职工薪酬期末余额6259.34万元，较期初增长77.59%，因货物周转量增加和业绩考核未兑现[7] - 专项储备本期发生额942.84万元，较上期增加100%，因宁东铁路计提安全生产费[8] - 销售费用本期53,146.45元，较上期减少85.14%，因酒庄公司葡萄酒业务缩减、人员减少[8] - 研发费用本期675,393.02元，较上期增加175.62%，因宁东铁路增加研发投入[8] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期11.91亿元，较上期减少30.43%，因应收票据解付现金流入减少和供应链贸易业务量下降[8] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期3.86亿元，较上期减少56.59%，因供应链贸易业务量下降[8] - 购建固定资产等支付的现金本期2.52亿元，较上期增加263.09%，因宁东铁路电气化建设和购置车辆投入增加[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数36,528名[10] - 宁夏国有资本运营集团有限责任公司和国家能源集团宁夏煤业有限责任公司持股比例均为17.19%[10] - 中国信达资产管理股份有限公司持股比例为13.34%[10] - 国家电投集团宁夏能源铝业有限公司和华电国际电力股份有限公司持股比例均为4.87%[10] 法律诉讼 - 西部创业诉宁夏贺藏盛世酒业综合开发有限公司葡萄酒原酒销售及加工合同纠纷案涉案金额30.43万元，被告需偿还货款等共计30.43万元，相关公司法定代表人已被列入失信被执行人名单[14] - 大古物流诉天津祥和源国际贸易有限公司煤炭贸易纠纷案涉案金额618.4万元，被告需退还预付货款580.38万元并支付利息10万元，已分别于2019年、2022年执行回46.96万元、136.11万元，法定代表人已被列入失信被执行人名单[14] - 大古物流诉宁夏神光煤业有限公司煤炭买卖合同纠纷案涉案金额479.95万元，被告需支付煤炭款、利息合计476.77万元，并以437.95万元为基数自2017年10月22日按年利率4.75%支付利息至实际清偿之日，大古物流追加被执行人申请被驳回[15] - 西部创业诉黄居彬、黄举天合同纠纷案涉案金额375.98万元，被告需支付补偿款340万元及违约金35.98万元，二人已被纳入失信被执行人名单并限制高消费，法院继续冻结其在唐山境内相关资产[15] - 公司申请强制执行黄居彬、黄举天，涉及界实业有限公司价值381.89万元的股权等资产[16] - 大古物流与宁夏越能实业有限公司煤炭采购纠纷，宁夏越能实业需支付剩余货款188.22万元及违约金15万元[16][17] - 卢洲洋诉宁夏大展房地产开发有限公司等案，广夏商贸等需向卢洲洋清偿675.82万元[17] - 大古物流与宁夏越能实业纠纷中，宁夏越能实业法定代表人被列入失信被执行人名单[17] - 大古物流向金凤区法院申请追加宁夏越能实业两位股东为被执行人[17] - 宁夏越能实业就追加被执行人申请再审，法院另行组成合议庭再审[17] - 因刘建红未到庭参加诉讼，金凤区法院对其按撤诉处理[16] - 因拟拍卖房产存在权属争议，法院终结对黄居彬、黄举天执行并进行消费限制[16] - 宁夏越能实业无可供执行财产，2021年12月8日裁定终结执行[17] - 金凤区人民法院于2024年9月13日开庭审理宁夏越能实业再审案，尚未收到判决[17] - 宁东铁路诉宁夏灵武宝塔大古储运有限公司线路租赁等合同纠纷案，判令对方支付线路维护费65.31万元、线路租赁费20.75万元、货场租赁费63.77万元、土地租赁费及违约金10.27万元[18] - 卢洲洋诉宁夏融资担保集团有限公司损害债权人利益责任纠纷案，原判决宁夏融资担保集团有限公司向卢洲洋清偿145.94万元，后发回重审，最终被告宁夏大展房地产、广夏商贸承担相关责任[19] - 宁东铁路诉宁夏港通国际物流有限公司合同纠纷案，请求对方承担租金及违约金合计360.71万元，截至2024年9月末，已全部收回判决书涉诉租金206.64万元[19] - 宁夏港通国际物流有限公司承担租金206.64万元[20] - 宁夏百川科技有限公司诉宁东铁路侵权纠纷案，要求赔偿4785.49万元，被驳回诉讼请求[20] - 陕西钱上铁路工程有限公司诉中铁十五局集团第三工程公司与宁东铁路建设工程施工合同纠纷案，要求支付262.97万元，后撤回对宁东铁路起诉[20][21] - 卢洲洋诉宁夏大展房地产开发有限公司债务转让纠纷执行异议案，申请追加西部创业为被执行人，涉及金额145.94万元[21] 关联交易 - 与国家能源集团宁夏煤业有限责任公司及其下属成员单位关联交易总额46200.78万元，铁路运输服务交易额33445.98万元占比54.39% [23] - 与国家能源集团宁夏煤业有限责任公司及其下属成员单位关联交易中，采购水电、物业服务等交易额3278.20万元，超过获批额度600万元[23] 租赁业务 - 葡萄种植基地租赁期限10年，租金合计4500万元，前三季度已收租金250万元[27] - 世纪大饭店经营场所租给青铜峡市中源铝材有限公司，租期10年，费用2285.48万元，前三季度收租金120.5万元[28] 项目投资 - 公司拟2亿元增资入股南部铁路建设项目，截至报告披露日未签协议[30] - 宁东铁路电气化改造及电力贯通线工程项目投资从11.99亿元调至14.865亿元，增加2.876亿元，已全面推进[31] - 宁东铁路电气化改造项目外部电源工程投资从2.71亿元增至3.23亿元，增加0.52亿元，完成初步设计，正进行施工招标准备[32] - 西创运通投资8399.28万元建设宁东能源化工基地上沟湾物流园项目，已开展前期准备[33] 破产清算与处罚 - 大古物流申请破产清算未被受理，上诉被驳回，因虚开增值税专用发票罪被判处罚金200万元，追缴违法所得146.310429万元，没收冻结账户资金395.200615万元，二审于2024年11月4日开庭[34][35] 季度现金流量 - 2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为11.91亿元，上期为17.12亿元[42] - 2024年第三季度经营活动现金流入小计为12.29亿元，上期为17.64亿元[42] - 2024年第三季度经营活动现金流出小计为7.09亿元，上期为11.91亿元[42] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为5.20亿元，上期为5.73亿元[42] - 2024年第三季度投资活动现金流出小计为2.52亿元，上期为0.69亿元[42] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为 -2.52亿元，上期为 -0.69亿元[42] - 2024年第三季度筹资活动现金流入小计为9.73万元，上期为2258.53万元[42] - 2024年第三季度筹资活动现金流出小计为265.66万元，上期为0元[42] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -255.92万元，上期为2258.53万元[42] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为2.65亿元，上期为5.26亿元[42]

会议信息 - 第十届董事会第十四次会议于2024年10月28日通讯表决召开[2] - 会议通知于2024年10月17日多种形式发出[2] - 应出席董事10人，实际出席10人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》[3] - 授权陈存兵签署报告及相关文件[3] - 报告事前经审计委员会审议通过[4] - 报告表决结果为10票同意[4] 备查文件 - 包含第十届董事会第十四次会议决议[5] - 包含董事会审计委员会决议[5]

2024年不同时间段的利润情况 - 2024年7 - 9月归属于上市公司股东的净利润约6800万元较上年同期下降2.85%[3] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润约22400万元较上年同期增长13.83%[3] - 2024年7 - 9月扣除非经常性损益后的净利润约5760万元较上年同期下降20.77%[3] - 2024年1 - 9月扣除非经常性损益后的净利润约21970万元较上年同期增长8.02%[3] - 2024年7 - 9月基本每股收益约0.0466元/股较上年同期下降2.92%[3] - 2024年1 - 9月基本每股收益约0.1536元/股较上年同期增长13.86%[3] 影响业绩的因素 - 运输业务量上升带动毛利上升影响业绩[6] - 应收款项回收良好使前三季度计提信用减值损失同比减少影响业绩[6] - 政府用地相关补偿款确认非经常性损益1281万元影响业绩[6] 业绩预告的审计情况 - 本业绩预告未经注册会计师预审计[5]

投资评级 - 公司被给予"增持"评级 [5] - 未来随着宁东铁路电气化改造完成,有望带来公司运力提升10% [5] - 远期拟增资鄂尔多斯南部铁路,带来运输增量收益 [5] - 公司有望中长线受益于国家的西部大开发政策 [5] 报告的核心观点 - 公司主要从事铁路运输和供应链贸易服务业务 [4] - 铁路运输业务收入主要来源于运费、杂费、代维代管费,货种前三名为煤炭、聚丙烯、油品 [4] - 供应链贸易服务业务以铁路运输为依托,为上下游客户提供采购、运输、仓储、销售、信息等服务 [4] - 2024年半年报期内,公司营收下降但利润增长,主要是供应链贸易服务板块营收同比减少91.8%,而核心铁路运输业务营收同比增长9.5% [4] - 铁路运输业务营收和毛利润贡献占比约98%,毛利率约32% [4] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入为16.65亿元,同比下降14.4% [6] - 2024年预计归母净利润为3.10亿元,同比增长27.8% [6] - 2024年预计摊薄每股收益为0.21元 [6] - 2024年预计市盈率为20.76倍 [6] - 2024年预计毛利率为14.98%,销售净利率为21.97% [7] - 2024年预计EBIT增长率为40.0%,净利润增长率为29.11% [7] - 2024年预计ROE为5.23%,ROA为4.92%,ROIC为4.66% [7]

会议情况 - 2024年9月29日公司第十届董事会第十三次临时会议通讯表决召开[2] - 应出席董事10人，实际出席10人[2] 项目投资 - 审议通过调整宁东铁路电气化改造项目外部电源工程投资提案[3] - 该项目投资估算由2.71亿元增至3.23亿元[4] 表决结果 - 表决同意10票、反对0票、弃权0票[4]