财务数据关键指标变化：利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损3,500万元至5,200万元，上年同期为盈利7,773.76万元[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损1,800万元至3,500万元，上年同期为盈利6,742.15万元[4] - 2025年基本每股收益预计为亏损0.047元至0.070元，上年同期为盈利0.104元[4] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 主要原料采购价格上涨导致主营业务毛利率下降，本期毛利额同比减少约8,300万元[6] - 市场促销及新品推广力度加大，导致本期销售费用支出同比增加约2,500万元[6] - 基于谨慎性原则，本期计提的资产减值准备较上年增加约1,900万元[7] 各条业务线表现 - 出口业务受关税政策影响，本期经营亏损约800万元，而上期实现净利润420多万元[7] 其他重要内容：非经常性损益 - 本期非经常性损益对净利润影响约为负1,700万元，主要因处置资产产生损失，而上期为正1,000多万元[7]

核心人事变动 - 黑芝麻智能执行董事兼总裁刘卫红调任为非执行董事，并辞任总裁职务，自2026年1月29日起生效 [1] - 此次职务变动原因为刘卫红个人事务导致其未能有足够时间参与公司日常经营管理 [1] - 职务调整后，刘卫红将同时担任公司顾问，就公司业务经营提供建议 [1] 相关人员背景 - 刘卫红现年57岁，为黑芝麻智能集团创始人之一 [1] - 刘卫红于2016年7月15日获委任为董事，于2023年6月起担任执行董事 [1] - 刘卫红于2016年7月与董事长单记章共同创立本集团，目前在公司多家附属公司担任董事职务 [1]

公司核心人事变动 - 黑芝麻智能执行董事兼总裁刘卫红因个人事务原因调任为非执行董事，同时不再担任公司总裁，自2026年1月29日起生效 [1] - 调任后，刘卫红将同时担任公司顾问，就公司业务经营提供建议 [1]

合作事件概述 - 2024年1月29日，黑芝麻智能与百度旗下无人驾驶出行服务平台“萝卜快跑”正式签署战略合作协议 [1][2] - 双方将共同打造无人驾驶生态圈，吸引更多优质合作伙伴，共同推进中国智能驾驶产业链的成熟 [1][2] - 武汉市经济和信息化局总工程师谌斌出席并见证签约 [1][2] 合作内容与分工 - 黑芝麻智能作为萝卜快跑的算力芯片技术支撑单位，将全力配合合作范围内萝卜快跑产品的相关技术研究及成果转化 [1] - 萝卜快跑将在方案验证等方面为黑芝麻智能提供指导与支持 [1] - 双方计划持续深化技术融合与场景共创，并携手更多产业伙伴共建智能驾驶新生态 [1][6] 双方公司背景与优势 - 黑芝麻智能在智能汽车计算芯片领域拥有完善的技术积累、产品布局与规模化量产经验 [1][4] - 萝卜快跑是全球领先的无人驾驶出行服务平台，已在北京、上海、武汉、香港、迪拜、阿布扎比等22座城市落地，积累了丰富的场景应用经验 [1][4] 合作战略意义与目标 - 黑芝麻智能创始人兼CEO单记章表示，其芯片平台的强大算力与高效工程化能力，结合萝卜快跑的领先实践，将共同推进L4级自动驾驶产业链的发展 [1][6] - 百度集团副总裁王云鹏表示，合作将结合百度萝卜快跑在无人驾驶领域的深厚积累与黑芝麻智能在车载计算芯片领域的核心技术能力，通过协同创新推动中国自动驾驶产业迈向新阶段 [1][6] - 此次合作契合武汉智能网联汽车产业发展方向，将为武汉市人工智能产业、智能网联汽车产业生态升级注入新动能 [1][4] - 武汉市经信局将提供政策保障与服务支持，推动合作成果加快落地，助力武汉打造智能驾驶超级应用场景 [1][4]

公司与百度旗下萝卜快跑的战略合作 - 黑芝麻智能与百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑于1月29日正式签署战略合作协议 [1] - 黑芝麻智能将作为萝卜快跑合作范围内产品研发的算力芯片技术支撑单位 [1] - 黑芝麻智能将全力配合萝卜快跑产品的相关技术研究及成果转化 [1] - 萝卜快跑将在方案验证等方面为黑芝麻智能提供指导与支持 [1] 合作目标与行业影响 - 双方将共同打造无人驾驶生态圈 [1] - 合作旨在吸引更多优质合作伙伴加入 [1] - 双方共同目标是推进中国智能驾驶产业链的成熟 [1]

公司控制权变更与治理重构 - 公司控股股东于2025年12月30日正式变更为广西旅发大健康产业集团有限公司（广旅大健康），实际控制人变更为广西自治区国资委，标志着公司迈入国资主导时代 [6][7] - 控制权变更后，公司于2026年1月26日出现集中人事调整，董事长李玉珺及多名董事（包括非独立董事李文全、程富亮及独立董事叶志锋、梁戈夫等）因“工作调整”提交辞职，原定任期均至2027年8月8日 [1][3][5] - 董事长李玉珺辞任后将继续履行职责至新任董事长接任，并保留董事职务；部分董事辞职后将继续在公司及子公司任职，而叶志锋、梁戈夫等独立董事将彻底退出所有职务 [3] 公司经营与财务表现 - 公司营收自2021年的40.25亿元持续下滑至2024年的24.65亿元，四年间营收规模缩水近四成；同期归母净利润分别为-1.09亿元、-1.40亿元、0.43亿元、0.78亿元，四年累计净亏损1.28亿元 [9] - 2025年前三季度，公司营收同比下降7.52%至14.69亿元，归母净利润同比大幅下降83.67%至682万元，扣非归母净利润亏损633万元，盈利能力持续弱化 [10] - 公司面临较大短期偿债压力，2025年三季度末账面货币资金为1.47亿元，而短期借款高达7.20亿元，是货币资金的4倍有余 [13] 主营业务挑战与转型困境 - 公司核心产品黑芝麻糊面临增长乏力，被部分消费者认为“过时”“老土”，且曾因配料表中黑芝麻含量排名靠后而遭遇“健康”标签的信任质疑 [12] - 公司为寻求增长进行的多元化转型屡次受挫，包括植物蛋白饮料“黑黑乳”、收购糖果饼干企业、涉足电商及新能源储能领域等均未达预期，其中新能源储能项目已于2024年叫停 [12] - 电商业务作为除食品外的最大收入来源，2025年上半年第三方品牌电商业务（含服务费）收入约2.97亿元，占营收的32.69%，但同比下滑6.75% [12] 未来业绩承诺与挑战 - 在控制权转让过程中，交易双方签署了业绩对赌协议，约定公司现有业务板块在2026年至2028年的合并报表净利润分别不低于0.95亿元、1.05亿元和1.15亿元，且每年扣非后归母净利润不低于6800万元 [14] - 基于公司当前的业绩表现，要兑现该业绩对赌协议的难度较大 [14]

同时，公司于2026年1月28日召开董事会，审议通过了补选独立董事和非独立董事的议案。独立董事候 选人为郑玉坤和葛靖，非独立董事候选人为谢示、韦浩元、李可和莫振军。 （文章来源：北京商报） 北京商报讯 1月28日，黑芝麻发布公告称，公司控股股东已变更为广西旅发大健康产业集团有限公司 （以下简称"广旅大健康集团"），董事会将对第十一届董事会成员进行改选，部分董事已提交辞职申 请。辞职董事包括独立董事叶志锋、梁戈夫及非独立董事李玉珺、李文全、韦茗仁、程富亮、李建军， 辞职原因均为工作调整。辞职后，李玉珺、李文全、程富亮、李建军仍在公司任职，叶志锋、梁戈夫、 韦茗仁则不再担任任何职务。 ...

李玉珺、李文全、程富亮、李建军辞去上述职务后仍在公司任职，其中：李玉珺任公司董事职务，李文 全任公司总裁职务，程富亮任公司副总裁、下属南方黑芝麻(广西)健康粮仓工厂有限公司总经理职务， 李建军任公司总裁办公室主任职务。叶志锋、梁戈夫、韦茗仁辞职后，不再担任公司及下属控股子公司 其他任何职务。 1月28日，黑芝麻发布公告称，公司控股股东已变更为广西旅发大健康产业集团有限公司（以下简称"广 旅大健康集团"），根据公司治理需要及调整安排，拟对公司第十一届董事会成员进行改选，近日部分 董事提出了辞职申请，为保证董事会正常运作，公司于2026年1月28日召开第十一届董事会2026 年第二 次临时会议，审议通过了《关于补选第十一届董事会独立董事的议案》《关于补选第十一届董事会非独 立董事的议案》。 鉴于公司控股股东发生变更，根据公司治理安排及工作调整需要，公司拟对第十一届董事会成员进行改 选。公司董事会于近日分别收到独立董事叶志锋、梁戈夫和非独立董事李玉珺、李文全、韦茗仁、程富 亮、李建军提交的书面辞职报告。 鉴于叶志锋、梁戈夫的辞职将导致公司独立董事人数占公司董事会人数比例低于三分之一，因此在新任 独立董事选举程序完成 ...

南方黑芝麻集团股份有限公司 股东会议事规则 （2026 年 1 月修订） 第一章 总 则 第一条 为进一步规范本公司股东会的召开和表决程序，包括通知、登记、 提案的审议、投票、计票、表决结果的宣布、会议决议的形成、会议记录及其签 署、公告等内容,为了进一步明确股东会对董事会的授权原则，保证公司股东会 能够依法行使职权，依据《公司法》《南方黑芝麻集团股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）、《上市公司股东会规则》《上市公司治理准则》《深圳证券 交易所股票上市规则》的要求，特制定本公司股东会议事规则。 第二条 公司应当严格遵守《公司法》及其他相关法律法规召开股东会，保 证股东能够依法行使权利。公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东 会。公司全体董事应当勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第三条 股东会是公司的权力机构，分为年度股东会和临时股东会。年度股 东会每年召开一次，应当于上一会计年度完结后的六个月内举行。临时股东会不 定期召开，出现《公司法》第一百一十三条规定的应当召开临时股东会的情形时， 临时股东会应当在二个月内召开。 公司在上述期限内不能召开股东会的，应当向中国证券监督管理委员 ...

（2026 年 1 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范南方黑芝麻集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会的议事方 式和决策程序，明确董事会的职责权限，提升董事会规范运作和科学决策水平，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司治理准则》《上市公司章程 指引》和《南方黑芝麻集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等法律、行政 法规、规范性文件的有关规定，并结合本公司实际情况，制定本议事规则。 第二条 公司董事会依据《公司法》和《公司章程》设立，为公司常设决策机构。董 事会应当依法履行职责，确保公司遵守法律、行政法规和《公司章程》的规定，公平对待 所有股东，并关注其他利益相关者的合法权益。 第三条 本规则作为《公司章程》的附件，由董事会拟定，股东会批准。本规则为规 范董事会行为、保证董事会科学高效运作的具有约束力的文件。 第二章 董事会的组成和职权 南方黑芝麻集团股份有限公司 董事会议事规则 第四条 公司设董事会，董事会由 9 名董事组成，其中包括 3 名独立董事；设董事长 1 人，副董事长 1 至 2 人。董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。 第五条 董事会行 ...