市场整体表现 - 2024年1月7日，上证指数报收4085.77点，上涨0.05%，深证成指报收14030.56点，上涨0.06% [1] - 一般零售板块整体表现弱于大盘，当日板块较上一交易日下跌0.36% [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，涨幅居前的个股包括：友阿股份上涨9.94% [1]，上海九百上涨7.05% [1]，新世界上涨5.23% [1]，徐家汇上涨5.14% [1]，茂业商业上涨3.73% [1] - 跌幅居前的个股包括：翠微股份（原文为“宰微股份”，应为笔误）领跌，下跌5.68% [2]，浙江东日下跌2.38% [2]，锦和商管下跌2.11% [2]，小商品城下跌2.00% [2]，华联股份（原文为“表联股股”，应为笔误）下跌1.90% [2] 板块资金流向 - 当日一般零售板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出3.46亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资资金净流入2.01亿元，散户资金净流入1.45亿元 [2] 个股资金流向详情 - 友阿股份主力资金净流入1.74亿元，主力净占比达25.23%，但游资与散户资金分别净流出8324.11万元和9106.01万元 [3] - 上海九百主力资金净流入6793.92万元，主力净占比5.08% [3] - 徐家汇主力资金净流入3885.08万元，主力净占比12.20% [3] - 新世界主力资金净流入3280.37万元，主力净占比7.22% [3] - 武商集团主力资金净流入2401.35万元，主力净占比8.38% [3]

公司股东信息 - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为94988户 [1]

2025年商业人物盘点核心观点 - 2025年商业世界风云激荡，AI技术走向规模化应用，存量竞争下跨界突围成为常态，流量红利反噬与价值坚守考验并存 [2] - 商业人物境遇取决于个人选择，也受制于行业周期与时代浪潮，商业世界没有永恒赢家，唯有敬畏时代、坚守底线、拥抱变化才能走得更稳更远 [2] AI与科技行业 - **梁文锋（DeepSeek）**：主导发布高效推理大模型R1，仅用512张H800显卡（约208万元成本）实现顶尖性能，打破西方AI企业“堆算力”垄断路径 [4] - 梁文锋宣布R1开源，引发全球AI产业“成本革命”，一度导致英伟达股价暴跌17% [4] - 其突破将AI产业竞争逻辑从“拼算力”转向“拼效率”，从“封闭垄断”转向“开源共建”，为中国AI产业赢得国际话语权 [4] - **黄仁勋（英伟达）**：英伟达于2025年10月成为全球首家市值突破5万亿美元的公司，创商业史新纪录 [15] - 英伟达手握5000亿美元芯片订单，覆盖全球80%以上AI算力需求，几乎垄断高端AI芯片市场 [15] - 黄仁勋通过入股英特尔、锁定Groq推理能力等方式，构建“芯片－算力－生态”全链路垄断壁垒，个人财富达1800亿美元 [15] - **张一鸣（字节跳动）**：旗下AI产品豆包日活破亿，成为国内最大C端AI应用；抖音电商全年GMV达4.3万亿元，同比增长32% [14] - 字节联手中兴推出的豆包AI手机首销即售罄，构建起“AI+内容+电商+硬件”全链路商业生态 [14] 跨界竞争与行业搅局 - **刘强东（京东）**：启动京东即时零售“破局之战”，携百亿补贴强势入局外卖赛道，承诺为骑手缴纳“五险一金” [7] - 京东将核心品类佣金率压低至行业底线，直接向美团、阿里淘宝闪购两大巨头宣战 [7] - 京东还加快在智能机器人赛道布局，并联合广汽、宁德时代推出“国民好车”埃安 [7] - **雷军（小米）**：跨界造车在2025年迎来“承压之年”，3月安徽高速小米SU7事故致3人遇难，引发安全性质疑 [8] - 9月，因L2驾驶系统存在缺陷，小米被迫召回11.6万辆SU7，品牌形象遭受重创 [8] - 尽管小米玄戒O1芯片顺利量产、AIoT业务稳步增长，但汽车业务危机导致小米集团市值全年蒸发超1200亿元 [8] 舆论风波与公众监督 - **贾国龙（西贝）**：9月，罗永浩吐槽西贝“全是预制菜还卖高价”，贾国龙强硬反击，公开否认并悬赏10万元征集证据 [12] - 100天后剧情反转，贾国龙公开致歉，承认长期“忽视顾客的声音” [12] - 风波揭开了餐饮业预制菜使用的行业痛点，体现了消费者对“明明白白消费”的核心诉求 [13] - **罗永浩**：2025年接连搅动餐饮、营销、通信三大行业，用犀利言辞撕开行业遮羞布 [19] - 其行动精准击中行业核心痛点：餐饮透明化缺失、营销套路、通信服务与承诺脱节，推动企业整改 [19] - **张雪峰**：2025年经历“塌房”过程，5月其团队“高考预测卷”被指虚假宣传遭投诉，账号被暂停直播两个月 [21] - 9月多平台账号被禁止关注；12月因直播长时间使用污言秽语遭主管部门顶格处理（限期禁言、停播） [21] - 其案例是“流量反噬”典型样本，警示流量不能逾越公序良俗与监管底线 [21] 企业传承与行业变迁 - **巴菲特（伯克希尔·哈撒韦）**：2025年5月宣布将于年底卸任CEO，提前半年公布给予市场适应时间 [24] - 12月31日正式将执掌60年的权杖交给格雷格·阿贝尔，保留董事长职位，整个权力交接过程持续一年透明度高 [24] - 同步推进慈善捐赠，将价值13亿美元的股票捐赠给四大家族基金会，完成财富良性传承 [24] - **汪林朋（居然之家）**：2025年7月27日从家中别墅屋顶坠楼身亡，享年57岁 [17] - 居然智家发布公告确认其“在家中不幸身故”，股价次日跌停，最终由其配偶杨芳继承股权成为新实际控制人 [18] - 其悲剧折射出传统行业企业家在时代变革（房地产下行拖累）与个人压力下的无助与挣扎 [18]

公司与优必选的合作框架 - 公司与优必选于2025年3月份签署了一份框架性协议 [1] - 相关合作的具体进展取决于内外部市场状况、合作方自身业务规划等多重因素 [1] - 合作事项存在不确定性 [1] 公司信息披露与投资者沟通 - 公司通过互动平台回答投资者关于与优必选合作的问题 [1] - 公司表示严格遵守信息披露规定 [1] - 对于达到信息披露标准的事项，公司将及时予以披露 [1]

公司担保与融资安排 - 居然智家于2025年12月30日以通讯方式召开第十二届董事会第二次会议，审议通过了《关于为子公司提供担保的议案》 [1] - 公司全资子公司北京居然之家家居连锁有限公司因业务发展需要，拟与浦发银行北京分行签订《融资额度协议》，融资额度为人民币50，000万元，授信期限为1年 [1] - 公司拟与浦发银行北京分行签订《最高额保证合同》，为前述授信提供连带责任保证担保，被担保债权本金余额不超过人民币50，000万元 [1] - 公司全资三级子公司呼和浩特市居然之家商业地产有限公司拟以其持有的位于呼和浩特市主干道鄂尔多斯大街与锡林郭勒南路交汇处西南角的房产为抵押，与浦发银行北京分行签订《最高额抵押合同》，为同一笔授信提供担保 [1]

公司与优必选的合作框架 - 公司（居然智家）与优必选于2025年3月签署了一份框架性协议 [1] 合作进展与不确定性 - 相关合作的具体进展取决于多重因素，包括内外部市场状况以及合作方（优必选）自身的业务规划 [1] - 该合作存在不确定性 [1]

财务数据 - 截至2024年12月31日，北京居然之家资产4210665.07万元，负债2577054.87万元，2024年营收1089434.30万元，净利润128116.87万元[4][5] - 截至2025年9月30日，北京居然之家资产3964797.94万元，负债2274303.00万元，2025年1 - 9月营收781925.69万元，净利润57557.75万元[5] - 公司及控股子公司担保余额为530296.42万元，占最近一期经审计净资产26.23%[12][13] 担保事项 - 公司为北京居然之家5亿元1年期授信提供连带保证责任担保[1] - 呼和浩特居然之家以52609.38平方米房产为上述授信抵押担保[8] - 2025年12月相关会议审议通过担保事项，无需股东会审议，非关联交易[1][2]

会议情况 - 居然智家第十二届董事会第二次会议于2025年12月30日通讯召开，15位董事全出席[2] 融资担保 - 全资子公司拟向浦发银行申请5亿融资额度，授信期1年[3] - 公司拟提供连带责任保证担保，呼市子公司拟房产抵押[3] - 董事会15票同意通过担保事项[3]

行业战略合作与业务拓展 - 红星美凯龙与建发商管合作的首个商业项目成都湾悦城开业 该项目由原美凯龙生活美学中心改造 总建筑面积约14.4万平方米 定位为“城南活力家庭悦聚场” 引入健身、亲子、户外及餐饮等新业态 [1] - 东鹏控股、星星控股及新明珠集团合资设立的佛山市盛邦房地产有限公司以2.79亿元总价竞得佛山禅城一宅地 折合楼面价约4361元/平方米 被视为产业资本基于区域深耕的协同布局 [9] - 海尔智家向印度巴蒂集团与美国华平投资转让其印度子公司49%股权 交易后海尔智家仍持股49%为最大单一股东并保持经营主导权 交易估值远超公司在印累计近3亿美元投资 旨在整合优势加速印度市场拓展 [10] 公司治理与资本运作 - 居然智家完成董事会换届 王宁连任董事长并获聘首席执行官 新董事会由10名非独立董事及5名独立董事组成 [2] - 梦天家居控股股东协议转让公司6.86%股份（1528.45万股）的过户手续完成 总价款约2.67亿元 交易后控股股东持股比例降至50.91% 控制权未发生变更 [4][5] - 友邦吊顶因实际控制人筹划涉及公司控制权变更的重大事项 公司股票自12月24日起停牌 预计不超过两个交易日 2025年前三季度公司营收为3.81亿元 同比下降20.59% [12] - 东易日盛重整计划获法院批准 公司将通过资本公积转增约9.51亿股股份 重整投资人将提供超14亿元资金 重整后公司将维持家装主业并拓展算力中心集成与运营服务 布局“家装+算力”双主业 [6] 品牌与市场战略升级 - 顾家家居将“顾家乐活”正式升级为独立副品牌 聚焦三四线市场 以“五大独立”体系与“五大升级”战略为核心 提供全风格、全品类产品 [3] - 九牧集团在沙特阿拉伯利雅得揭幕其海外最大品牌展厅 总面积达1029平方米 聚焦智能卫浴与高端定制 旨在把握沙特“2030愿景”市场机遇 [11] - 东方雨虹发布海外全新品牌“OYH”及一体化生态战略 同步上线全球官方平台与营销电商平台 推行“全球统一标准+本土灵活适配”运营模式 加速全球化转型 [12] - 路易威登北京三里屯旗舰店开幕 店内三层设有LV Home家居专区 展出家具、织物、餐桌艺术及多位设计师合作系列 [5] 产品创新与业务布局 - 华为鸿蒙智家推出覆盖前装、后装场景的六档智装套餐 以90㎡户型为基准 前装套餐价格从29999元至99999元不等 后装套餐强调快速安装与功能针对性 [7] - 智能睡眠解决方案企业ONETENO完成Pre-A轮融资 由苹果传感器组件供应商慈聚新材独家投资 投后估值达数千万人民币 资金将用于推动核心产品规模化量产 [5] - 上海首家系统化“银发经济”主题商店“上海老博会创新产品体验馆”开业 汇聚多品牌适老化家具、智慧健康产品及康复辅具 设有适老化场景专区与体验区 [8]

公司工商变更 - 北京居然之家智能科技有限公司注册资本发生变更，由2亿元人民币增加至5亿元人民币，增幅达150% [2] - 该公司成立于2016年3月，经营范围涵盖电子产品销售、企业管理、国内货物运输代理等 [2] - 该公司由上市公司居然智家（股票代码000785）旗下的北京居然之家家居连锁有限公司全资持股 [2] 公司股权结构 - 北京居然之家智能科技有限公司是居然之家家居连锁有限公司的全资子公司 [2] - 居然之家家居连锁有限公司是上市公司居然智家的旗下公司 [2]