纸箱包装机械业务经营情况 - 国内经济形势差致客户市场不佳、设备投资观望浓，影响国内销售；国际经济不景气，部分国家货币贬值增加出口难度，但今年销售比去年好，伊朗市场增长大，若国际贸易增长，业务利润状况可观 [1][2] - 针对行业毛利率不高问题，公司将主抓高端产品突破和销售，研发并明确“智慧工厂”理念和标准，提供定制化系统解决方案以提高营收和利润 [2] 公司发展战略定位 - 纸制品包装机械行业提供中高端设备并配套自动化工厂系统解决方案，提升竞争力和占有率 [2] - 汽车零部件制造含铸造、加工、汽车玻璃等，市场大且订单增加，今年投资规模依市场和利润情况判断是否追加，暂保持现有规模 [2] - 若收购惠州三协成功，将在自动化行业加大投入，使其成为发展最快、利润最好的主业 [2][4] 毛利率不高原因 - 国际国内经济形势差，市场竞争激烈，国际贸易未增长甚至下降，导致整体毛利率下降 [3] - 铸造业务未达预期产能，固定费用大，业务整体毛利率低 [3] 惠州三协业务发展和产品定位 - 目前主要业务是电池自动化生产线，全部供应德赛电池，业务稳定 [3] - 受限制条款约束，要实现销售收入和利润增长需在其他行业应用取得进展并实现实质销售，这是其重点工作 [3] - 研发和储备了陶瓷自动化生产线等产品，已与广东新明珠集团签框架协议并提供样机，希望加快实施进度取得突破 [3]

内幕交易问题 - 公司及董监高自查无问题，但因交易涉及外部人员多，无法保证所有知晓人员没问题，等待监管部门认定和结果通报 [1] - 公司未收到中国证监会或湖北证监局专项稽查或立案调查通知书，说公司涉嫌内幕交易不准确且误导投资者，向深交所报告后未作澄清公告，有进展将第一时间披露 [2] 溢价问题 - 自动化、智能化机器人公司是轻资产公司，不能单纯以净资产定价，市场估值以净利润为主要指标，给予惠州三协8.5倍溢价相对其他已完成并购公司较低，市场一般估值为10到15倍 [2] 主业经营情况 纸制品包装机械业务 - 以中高端产品为主，毛利率提升，国际贸易销售收入增长，出口业务毛利率高拉升整体毛利率 [2] - 今年争取突破西欧和北美市场并增长，新市场如伊朗、肯尼亚等开拓取得较大进展 [3] - 若收购惠州三协成功，合作主要是“智慧工厂”标准建立和实施，解决自动化物流和系统解决问题后，纸箱厂改造是大市场 [3] 汽车零部件业务 - 铸造项目自2011年投产连续亏损，今年可月度扭亏，明年争取年度扭亏，财务现金流好，客户优质 [3] - 订单饱和，主要解决人员流动大导致的产品合格率、及时交货率等问题，解决后扭亏快，行业门槛高，做顺效益可观 [3] 控股子公司 - 武汉耀华今年上半年净利润超1000万，收入和利润增长快，今年拿到三个主流车型订单，后续业务有保障，收入和利润增长可期 [3]

收购惠州三协事项 - 交割期审计工作接近完成，预计本月内完成股票上市公告工作 [1] - 今年电池生产线业务减少，前期进行技术储备和市场开发，如槟榔、陶瓷分拣和码跺生产线，预计今年实现较大销售 [2] 惠州三协参与无人机情况 - 参股拟生产无人机公司，股权比例 23%，技术和样机由德国专家提供，能否产业化、具竞争力及获资金投入扩大生产均有较大不确定性 [2] 公司经营情况 市场情况 - 国内制造业经营困难，客户对价格和付款敏感，订单不饱和；国外市场不错，土耳其和印度市场增长较快 [2] 包装机械业务 - 今年主要建立和实施“智慧工厂”标准，完成后推动市场开拓 [2] 汽车零部件业务 - 铸造项目要求盈亏平衡或大幅减亏，目前订单多，价格较去年大幅提高，毛利率将提升 [4] 控股子公司情况 - 武汉耀华订单饱和，2014 年度净利润约 3000 万元，今年形势好，业绩稳定 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2016年7月15日上午，地点在武汉江汉开发区江兴路22号公司总部（武汉）四楼会议室 [1] - 参会机构投资者包括国海证券、交银基金等多家机构的研究员、分析师、业务总监等，公司参会人员有董事长李健等多位公司领导 [2][3] 企业概况 - 公司始建于1957年10月，初名“宋河地方国营星火农具厂”，1974年研制包装机，1975年生产纸箱纸盒包装机械，1998年6月26日在深交所上市，业务从单一包装机械扩展到汽车零部件、工业自动化产业和非银行金融业，营销与服务网络覆盖10大区域，产品出口40多个国家和地区 [4][5] - 未来致力于推动制造产业智能化转型升级，完成自身内部自动化改造，结合人工智能和高端智能制造，促进整体业绩提升 [5] 近两年运作情况 并购和产业布局 - 2014年启动收购惠州市三协精密有限公司，2015年完成；2015年8月对深圳慧大成智能科技有限公司增资，完成工业自动化领域初步布局和协同 [7] - 惠州三协从事3C产品自动化系统集成，进入多个行业，提供自动化生产线和系统解决方案；深圳慧大成利用机器视觉推动工业自动化产品技术升级，带来减少人工、提升精度等效果 [7] 内部协作和产业升级 - 深圳慧大成为公司包装机械设计分压机视觉系统，能确保生产纸板分纸压线精度，有首创性、无需人工校正等优点；开发纸板点数设备，可解决人工点数问题 [8][9] - 惠州三协开发铸件打磨机器人，预计8月完成调试和交付；与慧大成合作实现铸件质量检测机器替代人工，市场前景广阔 [9][10] 2016年经营情况 - 全资子公司惠州三协销售收入较上年同期增长200%左右，包装机械较上年同期增长超过27%左右 [10] - 2016年半年度净利润与去年同期基本持平，扣除非经常性损益后的净利润预计4000万元至5000万元，较上年同期增加4700万元 - 5500万元 [10] 公司发展战略和核心优势 发展战略 - 稳固和发展包装机械、汽车零部件主业，推动人工智能和工业自动化产业规划布局，向高端智能制造深化，并根据行业发展调整 [10] - 通过内部协作和产业布局提升盈利水平，加强市值管理，通过外延式发展提升规模和产业升级 [11] 核心优势 - 人才优势：通过国际化战略和与知名院校合作，积聚管理、科技人才和工程师队伍 [11] - 技术优势：原包装机械主业处于行业龙头，并购和合作提升工业自动化和人工智能技术水平 [11] 非公开发行募集资金项目 - 拟投向智能工厂和智能制造项目、工厂自动化改造项目、康复机器人项目、研究院建设项目，围绕主营业务和战略部署，有巩固地位、提升智能化等多方面作用 [11][12] 2016年工厂智能化发展 工厂现状与需求 - 工厂面临设施布局老旧、生产效率低、人力成本高、人才流失等问题，发展需求包括满足国际标准、提升运营效率等 [13][14] - 包装机械处于2.0末3.0初，要补上标准化、自动化课程，智能化发展需自动化、信息化双轮驱动，不适合黑灯工厂模式，做半自动更实效 [15][16] 发展方向与成果 - 公司通过投资和内部改造形成智能改造团队和技术人才，向制造企业智能改造行业拓展 [17] - 智能工厂建设以多种模型和平台为基础，目标是操作便易化、管理可视化、生产智能化，从产品提供商转变为系统解决方案供应商 [17][18] - 智能工厂项目自2015年开始，已有订单合计1757万元，初步核算毛利592.41万，正在洽谈业务意向合计6150万元 [20][21]

公司业务布局 - 1998年上市，主营业务为包装机械 [10] - 2008年尝试进入汽车零部件行业，通过收购股权并购武汉耀华（现武汉武耀安全玻璃股份有限公司） [10] - 2014年收购惠州三协进入精密制造和工业自动化，进行战略转型和升级 [10] 汽车铸件自动打磨检测线 - 打磨：采用CNC专用机床和机器人打磨，自主开发，CNC专用机床速度快、精度高、耐久 [6] - 检测：运用视觉检查、失效模式分析，机器人打磨 [6] - 装箱：机器人装箱测试，校企合作（武汉理工大学），有自有知识产权并培养队伍；还有自动物流小车AGV，合作开发 [6] - 物流：采用自动叉车，与昌大成、利阳达、科和比合作，柔性好、成本低、一致性好 [6] 深度学习在槟榔项目应用 - 检测难点：传统图像分割算法因槟榔个体外形、颜色差异大及放置位置倾斜，效果不理想 [8] - 新技术：2014年底“全卷积网络”提供新思路，将图像分割问题转化为对每个像素分类 [8] - 训练情况：准备约500对训练 - 标记图像，投入7层全卷积网络训练，对99%以上槟榔分割效果好，加入不准确图像调优可提高准确率 [9] 公司发展规划 - 业务重心：向工业自动化、机器人行业倾斜，在人工智能和核心算法、智能工厂层面投入和突破 [11] - 项目选择标准：针对劳动密集型、相对标准化或可促使标准化、客户为红海企业、工艺要求不特别高、能保持四年领先优势的项目 [12] - 业绩目标：三协处于爆发期，未来复合增长速度超30% [13] 各业务发展情况 - 包装机械：2002年实施国际化战略，国内市场竞争激烈，12家大客户占市场10%左右，欧美达50% - 70%，国内盈利水平低，国际贸易盈利好，2016年上半年国际贸易增幅超80% [13][14] - 汽车零部件：汽车玻璃业务平稳，汽车铸件去年11月单月盈利，今年一季度盈利，二季度亏损，全年有望盈亏平衡或盈利，现金流较好 [14] 深度学习研发团队 - 成果：4月23日有一条深度学习技术生产线免费送客户使用，在槟榔和瓷砖项目应用 [14] - 目标：运用开源卷积神经网络打造施教平台，形成嵌入式操作系统产品销售，提供施教方式 [15]

2016年半年度经营情况 - 全资子公司惠州三协销售收入较上年同期增长200%左右，包装机械较上年同期增长27%左右 [1] - 2016年半年度净利润与去年同期基本持平，扣除非经常性损益后的净利润预计4000万元至5000万元，较上年同期增加4700万元 - 5500万元 [2] 公司发展战略 - 在稳固和发展包装机械、汽车零部件两大主业基础上，推动人工智能和工业自动化产业规划布局，向高端智能制造深化 [2] - 通过内部协作和产业布局提升盈利水平，加强市值管理，通过外沿式发展提升规模和产业升级 [2] 智能工厂建设项目 - 以仿真数据等为基础，实现操作便易化等目标，从产品提供商转变为系统解决方案供应商 [2] - 纸制品包装机械智能工厂提供整体解决方案，向工业智能化延伸拓展 [3] - 进行自身智能工厂改造，形成智能改造团队和技术人才，拓展制造企业智能改造行业 [3] 惠州三协项目情况 - 锂电池生产线订单稳定，全年估计可实现1亿元左右销售收入，槟榔生产线等已获订单并开始销售，汽车铸件自动打磨检测线等项目陆续交付验收 [3] - 人工智能和深度学习技术在槟榔项目取得突破性进展和实际运用，可应用到其他项目 [4] 惠州三协发展方向和项目选择标准 - 只做自动化设备，选择项目要求为劳动密集型企业、相对标准化或可促使标准化、客户对象是红海企业、不做工艺要求特别高的、保持对同行四年领先优势 [4] 包装机械和汽车零部件业务发展情况 - 2016年上半年国际贸易增幅超过80%，向美国和西欧国家市场突破有新进展，智能工厂项目推进有初步成果，智能物流系统项目交付多单 [5] - 汽车玻璃业务保持相对平稳，汽车铸件去年11月单月盈利，今年一季度盈利，二季度亏损，全年实现盈亏平衡甚至盈利可能性大，现金流较好 [5]

会议基本信息 - 会议于2017年6月19日20:00 - 21:42在公司证券投资部办公室举行，由冯胜主持，谢杏平记录，出席人数108名 [1] - 会议由国海证券、长江证券、天风证券组织，公司董事长李健、子公司惠州三协董事长王伟、董事会秘书谢杏平参加 [1] 公司发展战略 - 2014年后聚焦工业自动化领域，结合人工智能技术，注重其在工业领域的落地运用，打造完整生态圈 [1][2] - 布局包括惠州三协、深圳慧大成、康复机器人项目、BRC基金、万象人工智能研究院等 [2] 并购情况 苏州晟成 - 主要业务为光伏组件自动化设备，下游光伏发电行业从“两头在外”变为“两头在内”，成本从每度1.2元以上降至不到0.6元，部分低于0.5元，2020年有望平价上网，2050年清洁能源占总体发电量比重将从1%提升到16% [3] - 储备动力锂电池自动化生产线、液晶面板自动化生产线等技术，未来市场空间大 [3] - 公司看重其技术研发能力、向其他行业的延伸性以及与现有业务的协同效应 [6][7] 北京华懋 - 中外合资企业，为3C行业提供自动化设备和模切产品，有超10年与国际大厂合作经验，处于行业前列 [3] - 2016年净利润2500多万，原2017年业绩承诺8000万元，协商后调整为5000万元 [4] - 2017年京山轻机先期持有18%股份，待年底根据发展情况再商议是否继续并购 [4] 各业务板块情况 惠州三协 - 从精密模具和精密件企业转型，2011年开始研发全自动电池封装生产线并成立机器视觉部门 [4] - 新软件研发时间缩短至32天，目标是替换200万人工检测，希望5年内软件和硬件销售额各占一半 [4] - 槟榔线一季度出货，槟榔企业前三中有两家使用，希望明年前十企业都使用，预计近几年快速增长 [9] - 新产品手机包装线有两家客户，会定期推出单机产品，未来五年希望在十个行业有拳头产品 [9] 传统业务 - 包装机械实施国际化、服务化、高端精品战略，去年海外市场增长超60%，今年国内上半年收入预计达去年全年水平，2017年预计增长50% - 100%，新产品毛利较好 [9][10] - 铸造业务去年亏损800多万，今年每月盈利，预计全年收益好，后续将择机剥离出上市公司体系 [10] - 汽车玻璃业务已出售 [10] 人工智能与工业自动化 - 技术上最关注机器视觉在工业领域的应用，对无人驾驶在物流自动化的应用也感兴趣 [5] - 成立万象人工智能研究院，重点关注机器视觉 [5] - 业务分为根据地业务和蓝海市场，采取不同市场策略，目标是打造人工智能在工业自动化应用的平台 [5] 整合协调与投资 - 通过项目合作协同、全球销售帮助、互相合作等方式实现并购和投资项目的1 + 1 > 2效果 [11] - 近七年委托理财投资收益超1亿多元，去年下半年开始赎回，今后不再做此类投资 [12] 团队与公司发展 - 三协人工智能团队内部完善发展并从外部引进，将与高校、惠州市政府在惠州创办研究院 [13] - 深圳慧大成有机器视觉团队，去年净利润1000多万，今年承诺业绩3000万元以上，公司将根据情况开展进一步合作 [13]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，于2021年6月27日14:00 - 15:00通过电话会议进行，由长城证券组织，副总裁兼董秘周家敏接待 [1] - 参与单位包括长城证券、前海互兴、中信资管等多家机构 [1] 业务现状与问题 - 光伏业务订单多但产能不足，正加紧排产并选择性接单，覆盖头部客户和优质订单 [1] - 一季度硅料价格上涨，下游电站建设意愿放缓，但公司未感受到订单压力，1 - 4月订单超去年同期 [2] - 公司产能紧张，成本端受大宗物资涨价影响有限，会选择性接单，海外订单比重更大且毛利率更高 [3] 业务发展规划 - 再融资重要方向是组件设备扩产，新工厂建设正抓紧推进，争取尽快投产 [1][2] - 与客户联合研发钙钛矿设备，推进国产替代 [2] - 清洗制绒设备预计9月份出样机，其他异质结设备也有相应规划 [3] 技术优势与亮点 - 叠瓦是新的组件排板工艺，单位面积组件框有效利用面积大，更适合做210分片，能降低电阻率减少损耗 [2] - 公司在叠瓦领域技术成熟领先，承接国内主要叠瓦订单，是核心技术优势 [2][3] 市场趋势判断 - 硅料价格因国家能源局协调和投产计划落地可能回落，下游客户未因价格上涨放缓投资计划 [3]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研，由银河证券、浙商证券、国盛证券组织 [1][2] - 参与单位众多，包括方正富邦基金、德邦资管等多家机构 [1] - 时间为2022年6月23日和2022年6月27日 [1][3] - 地点是公司会议室，线上参会 [2] - 上市公司接待人员为公司IR负责人陈文雯女士 [2] 公司业务介绍 - 陈文雯向投资者介绍公司基本情况、核心业务所处行业概况、总体战略规划和业务进展 [2] 问答环节要点 设备协议与合作 - TOPCon设备交付时未与客户签订排他协议，后续可售予其他客户 [2] - 与金石在HJT清洗制绒设备领域合作分研发技术和业务两层，公司成金石清洗制绒唯一供应商和自动化设备首选供应商，且供货其他客户不受限，首台设备交付验证后性能达要求，具备市场化条件 [2] 设备使用周期 - 自动化流水线设备物理使用寿命5至7年，但因行业技术更新快，2至3年可能更换新设备 [2] 行业影响 - 欧美国家光伏产业链本地化集中在下游电池、组件环节，设备倾向中国，因中国设备性价比高、全球优势明显 [3] 技术路线 - 同行业TOPCon设备领域多选择管式路线，但存在绕镀严重、爆膜等问题，公司开发板式设备可解决这些问题 [3]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，由申万宏源组织，于2022年6月20日线上进行，公司IR负责人陈文雯女士参加 [1][2] - 参与单位众多，包括北京星石投资、光证资管等多家机构 [1] 公司业务技术情况 - 自动化设备方面，组件设备和电池片设备技术有较多协同；工艺设备方面，HJT清洗制绒设备和金石有战略合作，钙钛矿设备和TOPCon设备以公司自研为主，也会引进外部技术 [2] 公司业务订单情况 - 截止2021年12月31日，光伏业务在手订单37.40亿元（含税），主要为组件设备订单 [2] 公司设备运行及交付情况 - HJT清洗制绒设备性能指标达要求，可大规模量产，公司正进行市场推广 [2] - TOPCon二合一设备近期准备发货 [2] 公司业务提升空间 - 组件环节，公司推出新设备如层压机业务增速快，组件设备向自动化、智能化发展，存量设备升级换代空间广阔 [2][3] - 电池片环节，公司布局HJT、TOPCon、钙钛矿等技术路线，有望成业务新增长点 [3]