纪要涉及的行业或者公司 * 公司：京山轻机及其核心子公司晟成光伏[1] * 行业：光伏设备行业[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 * **核心观点：京山轻机被ST是低位投资机会** * 被ST的原因（原控股子公司慧大成2018年财务造假）不影响公司当下经营，且是7年前的事，股价已充分反应[1] * ST仅与已关停的原控股子公司慧大成有关，与核心光伏设备子公司晟成光伏无关联[1] * 公司2021年已主动报案，2024年5月司法终审认定原股东合同诈骗，并已完成财务追溯调整，慧大成已关停，与当前主营业务无关联[1] * **核心观点：公司经营正常且有望迎来反转** * 核心子公司晟成光伏是当前核心盈利与订单来源，未参与任何造假，经营正常[1] * 公司已成功向客户T交付组件设备，且客户S和T要建光伏，这绕不开公司的组件设备[2] * 公司是钙钛矿设备龙头，将受益于行业进展与北美市场的进展[2] * 2025年利空出尽，2026年行业周期有望向上[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 慧大成于2018年纳入合并报表，因虚增营收/利润导致2018年报虚假记载，从而触发ST[1] * 纪要中附有“京山轻机-光伏调研邀请”[3]

纪要涉及的行业或公司 * 光伏设备行业[1][2][3] * 上市公司：京山轻机[1][2][3][4][5] 核心观点与论据 * **投资机会**：京山轻机被视为处于低位的投资标的[1][2]，其被实施ST（特别处理）的原因不影响当前主营业务，是市场机会[1][2] * **ST原因与影响**：公司被ST仅与已关停的原控股子公司“慧大成”2018年财务造假有关，该事项已过去7年[2][3]；造假行为是“慧大成”虚增营收和利润导致2018年报虚假记载[3]；公司已于2021年主动报案，2024年5月司法终审认定原股东合同诈骗，并已完成财务追溯调整[3]；“慧大成”已关停，与当前主营业务无关联，本次ST不影响光伏业务运营[2][3] * **核心主业分析**：公司当前核心盈利与订单来源是全资子公司“晟成光伏”[3]；“晟成光伏”未参与任何造假，经营正常[2][3]；公司主业有望在2025年利空出尽，2026年行业周期有望向上[3] * **技术布局与市场**：公司是钙钛矿设备龙头，将受益于该技术路线的行业进展，特别是北美市场的进展[4]；在太空光伏领域，公司已成功向客户T交付组件设备，并认为客户S和T建设太空光伏项目将需要公司的组件设备[3] 其他重要内容 * 公司近期有光伏业务调研邀请活动[5]

纪要涉及的公司 * 京山轻机 (上市公司) [1] * 京山轻机的全资子公司：晟成光伏 (核心光伏设备业务) [1][2] * 京山轻机的已关停原控股子公司：慧大成 (与当前业务无关) [1] 核心观点与论据 **关于公司历史问题与当前经营** * 京山轻机被ST的原因是其已关停的原控股子公司慧大成在2018年财务造假，虚增营收和利润，导致2018年报虚假记载 [1] * ST事件是7年前的事，股价已充分反应，且对当下经营没有影响 [1] * 慧大成已于2018年纳入合并，现已关停，与当前主营业务无关联 [1] * 公司2021年主动报案，2024年5月司法终审认定原股东合同诈骗，已完成财务追溯调整 [1] * 核心光伏设备子公司晟成光伏未参与任何造假，经营正常 [1][2] **关于主营业务与未来展望** * 晟成光伏是公司当前核心盈利与订单来源 [2] * 公司主业（光伏设备）有望反转，2025年利空出尽，2026年周期有望向上 [2] * 公司是钙钛矿设备龙头，将受益于钙钛矿行业的进展，特别是北美的进展 [3] **关于市场机会与具体业务** * 公司已成功向客户T交付组件设备 [2] * 客户S和T要建设光伏项目，这绕不开京山轻机的组件设备 [2] * 纪要强调关注处于低位的京山轻机，认为ST原因不影响当下经营时是投资机会 [1] 其他重要内容 * 纪要反复强调，应抓住因历史问题导致股价低位、但不影响当前核心业务经营的投资机会 [1]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 电力设备新能源板块在2026年1月19日至23日期间上涨2.8%，2026年以来累计上涨8.3%，其中光伏设备子板块表现突出，上涨11.86%[11][15][16] - 光伏行业面临电池组件成本上涨压力，但太空光伏等新机遇为产业链带来增长潜力，风电与电网领域国内外项目招标与投资活跃，氢能与储能装机规模快速增长，新能源车领域技术持续迭代[1][2][3][4][5] - 报告围绕各细分领域提出了具体的投资关注方向与标的公司[1][2][3][4][5][18][20][21][22][26][27][28][29] 根据目录总结 一、行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）在2026年1月19日至23日当周上涨2.8%，2026年初至今累计上涨8.3%[11] - 细分板块中，光伏设备（申万）当周上涨11.86%，风电设备（申万）上涨5.84%，电池（申万）上涨2.64%，电网设备（申万）上涨5.30%[15][16] 二、本周核心观点 2.1 新能源发电 2.1.1 光伏 - **价格动态**：多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨，环比持平；N型电池片（183N、210RN、210N）均价上升至每瓦0.42元人民币；受白银价格突破23,000元人民币/公斤影响，组件成本上升，分布式组件报价在每瓦0.8-0.88元人民币，实际成交价在每瓦0.7-0.8元人民币[1][17] - **新机遇**：马斯克宣布SpaceX与特斯拉计划三年内在美国实现合计200GW太阳能制造产能，其中40GW适配太空光伏，为每年约100万颗太阳能AI卫星供能，这被视为推动光伏技术突破和重构产业格局的关键布局[1][18] - **投资关注**：关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，如通威股份、协鑫科技等；2）新技术带来的中长期成长机会，如迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿GW级布局的产业化机会，如金晶科技、捷佳伟创等[1][18] 2.1.2 风电&电网 - **国际动态**：荷兰计划于2026年9月启动一项基于补贴的1GW海上风电招标（IJmuiden Ver Gamma A场址），补贴预算约39.8亿欧元（约合324.49亿元人民币）；土耳其计划在2026年底前启动首次海上风电招标，目标到2035年实现5GW海上风电装机[2][19] - **国内投资**：南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%，重点投向新型电力系统建设等领域[2][20] - **投资关注**： - 风机板块关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等[2][20] - 海缆与高压柔直技术关注东方电缆、中天科技、亨通光电[2] - 欧洲海风单桩产能紧张，关注国内出海企业如大金重工、天顺风能、海力风电[2] - 算力需求增长带动相关设备，关注金盘科技、明阳电气、申菱环境等[2] - 特高压招标加速，关注平高电气、许继电气、中国西电等[2] 2.1.3 氢能&储能 - **氢能**：中国西南“氢走廊”贯通，300辆氢能重卡投入运营，该批重卡由宇通提供，配套130kw燃料电池系统，储氢量约37kg，氢耗约8.5-9kg/百公里，续航突破600公里，支持15分钟快速加氢[3][21] - 投资关注：优质设备厂商如双良节能、华电重工，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份[3][21] - **储能**： - **装机规模**：2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；累计装机达133.3GW/351.7GWh，同比增长78%/99%；其中电网侧独立/共享储能新增装机41.1GW/123.1GWh，占比超70%[4][22] - **价格与预测**：2025年全年2小时储能系统平均中标价格0.55元/Wh，较2024年下降16.9%；2小时储能EPC平均中标价格1.04元/Wh，较2024年下降13.04%；预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行[4][22] - **投资关注**：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，如阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据等[4][26] 2.2 新能源车 - **新产品发布**：宁德时代于1月22日推出“天行 II 轻商全场景定制化系列解决方案”及智能管理应用“电池管天行”，针对城配、城际等场景，包括超充、长续航、高温超充、低温（首款量产钠离子电池）四大解决方案[5][26][27] - **技术细节**：超充方案在-15℃下快充时间缩短约30%；长续航方案搭载“超混化学体系”电芯，单包电量达253kWh，实况续航突破800公里；高温超充支持4C峰值超充；低温方案采用钠离子电池，在零下30℃可即插即充[27] - **换电方案**：推出20（42 kWh）、25（56 kWh）、35（81 kWh）三款标准电池包，已有超20款轻型商用车完成换电适配[28] - **投资关注**： - 电池环节关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等[29] - 中游环节关注科达利、湖南裕能、恩捷股份等[29] - 钠电池环节关注容百科技、万顺新材、振华新材等[29] 三、光伏产业链价格动态 - 提供了截至2026年1月21日的多晶硅、硅片、电池片、组件等环节的现货价格及涨跌幅数据，例如TOPCon电池片（182-183.75mm）人民币均价为每瓦0.42元，周涨幅5.0%[31] 四、一周重要新闻 - 汇总了新能源汽车、新能源发电（光伏、风电）、储能等领域的行业资讯与公司新闻，包括项目进展、招标公示、公司融资与合同签署等动态[32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] - 部分重点新闻示例： - **新能源汽车**：中创新航江门基地二期项目通过环评，规划年产35GWh；埃普诺拟投资12亿元建设2万吨硅碳负极项目；国轩高科旗下年产1万吨硫化物固态电解质项目公示；瑞浦兰钧-赛克科技百亿电池项目进入建设冲刺阶段[34][35] - **光伏**：国能长源武汉江夏湖泗120MW渔光互补项目获批；华能云南590MW光伏项目开工，总投资约26.85亿元；河南2026年风光机制电价结果公示，光伏为0.276元/度；云南能投获云南30MW光伏指标[36][37][38] - **风电**：振石股份以每股11.18元登陆A股；中国电建下属企业预中标新疆1GW风电项目EPC；甘肃红沙岗1.9GW风电项目启动风机采购；国电投500MW海上风电EPC项目中标候选人公示，投标价格约35.33亿元[38][39][40] - **储能**：赤峰市公布2026年1GW/4GWh独立新型储能清单项目；呼伦贝尔公示600MW/2.4GWh独立储能项目优选结果；山西200MW/400MWh共享储能项目EPC最低中标单价1.3元/Wh；中国华电发布2026年12GWh磷酸铁锂储能系统框架采购[40][41][42]

股价表现与市场数据 - 2026年1月23日，ST京机（sz000821）股价触及涨停，涨停价为12.56元，涨幅为5.02% [1] - 公司总市值为78.23亿元，流通市值为75.94亿元，截至发稿时总成交额达13.67亿元 [1] - 2026年1月22日，公司因游资上榜龙虎榜，成交额为8013.08万元，总买入2664.6万元，总卖出2544.4万元，资金净流入推动了股价涨停 [1] 公司治理与资本运作 - 公司正在推进股份回购计划，计划回购金额在6850万元至1.37亿元之间，用于员工激励且已部分实施，显示出对自身价值的认可 [1] - 公司修订完善了多项治理制度并设立专门委员会，提升了治理透明度，有利于长远发展 [1] 业务运营与行业动态 - 公司以智能高端制造装备为主导业务，在光伏设备与纸品包装设备领域具有一定优势 [1] - 公司预付款项增长115.98%，显示其锂电设备业务订单增加，业务有拓展迹象，可能带来新的盈利增长点 [1] - 2026年1月22日，公司所属的光伏设备板块受到市场关注，为股价上涨提供了板块支撑 [1]

股价情况 - 公司股票连续三日（2026年1月20 - 22日）收盘价格跌幅偏离值累计超12%，属异常波动[3] - 公司股票于2026年1月16日被实施其他风险警示，不触及重大违法强制退市情形[6] 经营与信息披露 - 公司目前经营正常，内外部环境无重大变化，前期披露信息无需更正补充[4] - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大事项，异常波动期未买卖股票[4] 其他情况 - 原控股子公司深圳市慧大成智能科技有限公司已关停[7] - 公司正在核算2025年度财务数据，如达规定将披露业绩预告[7]

行政处罚事件概述 - 京山轻机因2018年通过原控股子公司深圳市慧大成智能科技有限公司虚增营业收入5819.22万元，虚增利润总额4670.46万元，导致《2018年年度报告》存在虚假记载 [1] - 公司在2021年非公开发行股票的相关公告中，再次引用了上述不实的财务数据 [1] - 湖北证监局拟对公司给予警告并处以500万元罚款，对时任董事长、总经理、财务总监等相关责任人分别处以警告，并合计处以250万元至30万元不等的罚款 [2] 公司整改与事件定性 - 公司强调涉事主体“慧大成”早已关停，与公司当前主营业务无关 [2] - 相关财务数据的会计差错更正及追溯调整已于2022年完成，历史财务影响已消除 [2] - 公司表示该事件系慧大成原股东为完成业绩承诺所实施的财务欺诈，公司已于2021年主动报案 [2] - 相关刑事责任已于2024年5月经法院终审，以合同诈骗罪追究完毕 [2][5] 处罚对公司的影响 - 公司股票将被实施其他风险警示（ST），公司将在满足相关规定后向交易所申请撤销警示 [2][7] - 公司认为本次处罚是对已完结历史事项的行政程序性处理，对生产经营无重大影响，各项业务经营状况平稳有序 [6] - 公司已于2022年完成财务追溯调整，本次处罚不会对公司当期及未来业绩构成新的重大不利影响 [6] 公司业务与近期财务表现 - 公司主营业务已从传统包装机械，拓展为以光伏智能装备、包装智能装备为核心，并积极布局锂电池设备等新能源领域 [2] - 2025年第三季度财报显示，公司实现营业收入17.95亿元，同比下降32.77%；实现归母净利润0.79亿元，同比下降51.68% [2] - 2025年前三季度累计营业收入为54.42亿元，净利润为2.85亿元，同比分别下降18.29%和34.23% [2] 公司后续措施 - 公司将启动内部控制全面自查与整改专项工作，重点加强对子公司的治理与监督，强化合规培训，以提升规范运作与信息披露质量 [7] - 公司将持续关注此事进展，并严格按照法律法规及监管要求履行信息披露义务 [8]

事件概述 - 京山轻机于2026年1月19日公告披露收到湖北证监局《行政处罚事先告知书》后的整改情况及相关影响 [1] - 公司及相关责任人于1月16日收到告知书 被指2018年年度报告存在虚假记载 [1] 事件起因与性质 - 虚假记载事项源于已关停的原控股子公司深圳市慧大成智能科技有限公司 [1] - 慧大成是公司2018年通过投资并购取得控股权的子公司 [1] - 虚假记载系慧大成原股东为完成业绩承诺 在独立运营期间实施的财务欺诈行为 [1] 公司处理与现状 - 公司于2021年主动发现财务异常后报案 [1] - 湖北省荆门市中级人民法院已于2024年5月作出终审判决 相关刑事责任已追究完毕 [1] - 公司于2022年1月召开董事会及监事会 审议通过前期会计差错更正及追溯调整议案 [1] - 对相关年度财务报表进行调整并获专项审计报告 历史财务影响已消除 [1] - 涉事主体慧大成已关停 与公司当前经营无关联 [1] 对公司经营与财务的影响 - 公司光伏装备、锂电装备、包装装备等主营业务生产经营正常 [2] - 技术研发与市场拓展按计划推进 核心竞争力及持续经营能力未受影响 [2] - 因已完成追溯调整 本次处罚不会对当期及未来业绩产生新增重大不利影响 [2] 后续程序与市场影响 - 根据相关规则 公司股票将被实施其他风险警示（ST） [2] - 后续将在《行政处罚决定书》送达并满足规定期限后 向深交所提交撤销申请 [2]

宏观政策与监管动态 - 国务院常务会议强调加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景，增加优质服务供给 [1] - 中国证监会2026年系统工作会议强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，加强市场监测预警和逆周期调节，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作和操纵市场 [1] - 加拿大调整对中国电动汽车关税政策，给予每年4.9万辆配额，配额内享受6.1%最惠国关税，不再征收100%附加税，配额数量将逐年增长 [1] - 国家税务总局加强对居民个人境外所得纳税的宣传辅导，提醒对2022年至2024年境外收入自查，税务机关可在三年内追征税款及滞纳金 [2] - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合通知，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [4] 行业动态与数据 - 北京穿越者载人航天科技有限公司完成载人飞船试验舱着陆缓冲系统验证试验，成为全球第三家验证此技术的商业航天企业 [3] - 宽基ETF上周净流出达1914亿元，其中沪深300ETF净流出1037.5亿元，近两个交易日流出935.24亿元（占比90%），科创、创业等相关ETF合计净流出512.34亿元，行业ETF获资金净流入，港股通互联网ETF、软件ETF、卫星通信ETF及有色金属ETF获较多加仓 [4] - 工信部修订《优质中小企业梯度培育管理办法》，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围 [4] - 中核集团自主研制我国首台串列型高能氢离子注入机（POWER-750H）成功出束，核心指标达国际先进水平 [4] - 国家能源局宣布2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达10.4万亿千瓦时，同比增长5%，相当于美国全年用电量两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四经济体年用电量总和 [5] - 中基协通知符合条件的个人投资者可提前赎回公募养老基金份额 [6] - 2026年央视春晚完成首次彩排，将融入“科技智造”，机器人将再度登台 [6] - 谷神星二号民营商业运载火箭首次飞行试验任务失利，具体原因在排查中 [6] - 央广网发布评论称上市公司应扎实修炼内功提升经营质量与信披水平，以实现A股“慢牛”“长牛” [6] 公司公告与事件 - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述被证监会立案调查 [7] - 容百科技回复上交所问询函，称与宁德时代“1200亿元合同总金额”为估算，最终销售具不确定性，但公司具备履行协议的综合能力 [7] - 民爆光电拟筹划收购深耕PCB制造核心耗材领域的厦芝精密和江西麦达100%股权，股票停牌 [7] - 通威股份预计2025年归母净利润亏损90亿元-100亿元 [8] - 天元智能实控人、董事长兼总经理吴逸中被留置并立案调查 [8] - 锋龙股份公告澄清，未来36个月内优必选不存在通过公司重组上市的计划，未来12个月内不存在资产重组与注入计划，股票1月19日复牌 [8] - 隆基绿能预计2025年归母净亏损60亿元到65亿元 [9] - 京山轻机因2018年虚增利润总额4670.46万元（占当期披露利润总额25.49%），股票简称1月20日起变更为“ST京机” [9] - 深交所对“*ST铖昌”股价严重异常波动采取自律监管措施，暂停相关投资者交易 [9] - 中际旭创第一大股东中际控股在2025年11月20日至2026年1月15日期间累计减持550万股，减持计划实施完毕 [9] - 澜起科技公告2025年净利润同比预增52%-66%，互连类芯片出货量显著增加 [10] - 鼎信通讯董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证监会立案 [11] - 德邦股份股票将于2026年1月21日起停牌，直至被上交所摘牌终止上市 [11] - 延江股份拟购买甬强科技98.54%股权，将业务拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域 [21] - 国联民生2025年净利润同比预增406%左右 [24] - 欧科亿2025年净利润同比预增67.53%—91.96% [25] - 天地源预计2025年净利润亏损9亿元—13.5亿元 [26] - 贵广网络预计2025年净利润亏损10.7亿元—13.5亿元 [27] - 爱旭股份预计2025年净利润亏损12亿元—19亿元 [28] - 伟思医疗实控人之一致行动人拟减持公司不超3%股份 [31] - 楚环科技首发前员工持股平台拟减持公司不超3%股份 [32] - 三达膜股东清源中国拟减持公司不超3%股份 [33] 环球市场与地缘政治 - 美股三大指数上周五窄幅震荡，道指跌0.17%，纳指跌0.06%，标普500跌0.06%，半导体板块延续强势 [12] - 美国总统特朗普宣布自2026年2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，6月1日起税率提高至25%，原因是这些国家反对美国控制格陵兰岛 [12] - 欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税或限制美企进入欧盟市场，以作反制 [12] - 加拿大计划派遣小规模部队前往格陵兰岛进行军演，德国军事人员已秘密撤离格陵兰岛 [12] - 美国商务部长卢特尼克威胁韩国等存储芯片制造商，如不承诺增加在美本土生产，或将面临最高100%关税 [13] 投资机会参考 - DDR5内存条价格自2025年9月以来上涨超300%，DDR4涨幅超150%，AI服务器内存需求是普通服务器的8-10倍，消耗全球内存月产能的53%，全球头部云服务商抛出巨额采购订单，存储市场被指进入“超级牛市” [14] - 人形机器人年度新增装机量约16000台，2025年排名前五厂商占据73%市场份额，其中智元机器人占31%份额并已交付超5000台，宇树科技占27%，优必选略高于5% [15] - 人形机器人市场规模目前约20亿至30亿美元，到2030年有望扩大至250亿美元，2035年基本情境下达400亿美元，非常乐观情境下可达2000亿美元，行业正走向商业化与量产 [15][16]

国内经济信息 - 消费电子行业需求承压，多家头部手机厂商下调全年出货预期，其中小米、OPPO下调幅度超过20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下，调整主要集中在中低端和海外机型 [1][2] - 光伏行业成本压力显著上升，白银价格一个月内上涨超过50%，半年内上涨超过150%，导致光伏电池片采购单价上涨超过40%，产品原料成本上涨近两成，光伏产业占工业用银需求超过30% [1][2] - 餐饮企业西贝预计在2025年9月至2026年3月期间累计亏损将超过6亿元，并计划在一季度关闭全国102家门店，占其门店总数的30% [2] - 商业航天领域出现发射失利，星河动力航天的谷神星二号（遥一）运载火箭以及长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星任务均因飞行异常而失利 [2][3] 公司业绩与预警 - 胜宏科技2025年净利润预计同比增长260%至295%，但第四季度业绩低于市场预期 [1][4] - 剑桥科技2025年净利润预计同比增长51%至67%，但第四季度业绩同样低于市场预期 [1][4] - 多家上市公司发布业绩预亏公告，其中天地源预计亏损9亿至13.5亿元，贵广网络预计亏损10.7亿至13.5亿元，江淮汽车预计亏损16.8亿元左右，光明地产预计亏损26亿至37亿元，钧达股份预计亏损12亿至15亿元且Q4业绩大幅低于预期 [10][11][12] - 京山轻机因2018年虚增利润占当期披露利润总额超过25%，自1月20日起股票简称变更为“ST京机” [4][11] - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述被证监会立案调查 [10][11] - 天元智能实际控制人、董事长兼总经理吴逸中被留置 [10][11] - 包钢股份发生安全事故，其一板材厂爆炸已导致2人死亡、5人失联、66人送医 [10][12] 股东减持与股份变动 - 超过20家A股公司发布股东减持计划，涉及股份比例从0.0023%至4.98%不等，其中瑞迈特股东拟合计减持不超过4.98%股份，有研硅控股股东拟减持不超过3%股份 [4][8][11] - 中信证券股东越秀资本拟出售不超过公司总股本1.00%的股份 [4][11] - 江波龙第四大、第五大、第六大股东等5家股东拟通过询价转让合计3%的公司股份 [10][12] - 中际旭创第一大股东中际控股在2025年11月20日至2026年1月15日期间累计减持550万股，减持计划已实施完毕 [10][12] - 星图测控、常铝股份、光电股份、山西焦煤等公司面临大比例股份解禁，解禁规模占公司总股本比例分别为70.66%、22.97%、12.69%、18.26% [11] 海外市场动态 - 美股市场表现分化，上周五纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%，热门中概股多数下跌，阿里巴巴跌超3%，哔哩哔哩、京东、理想汽车、小鹏汽车跌超1% [1][5] - 国际贸易摩擦升级，特朗普宣布自2月1日起对来自丹麦、挪威等欧洲8国的输美商品加征10%关税，并计划在6月1日起将税率提高至25%，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税进行反制 [1][5] - 美国电力市场出现政策干预，特朗普政府计划推动特殊批发电力拍卖，要求科技公司为价值约150亿美元的新电厂建设签署15年期合同并提供稳定收入，以应对数据中心激增带来的电价飙升 [6] - 美国商务部长威胁韩国等存储芯片制造商，若不承诺增加在美国本土的生产，或将面临最高100%的关税 [6] - 国际大宗商品价格普遍下跌，COMEX白银期货跌2.60%报89.94美元/盎司，LME期锡跌8.2%报47765美元/吨，LME期镍跌4.01%报17825美元/吨 [6][7]