报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级（维持） [1] 报告的核心观点 公司业绩承压，国企改革持续推进 - 2024年上半年公司实现营业收入397.79亿元，同比下降2.30%；归母净利润2.38亿元，同比下降53.65% [1] - 公司2024年Q2收入为201.55亿元，同比下降4.46%；归母净利润为1.35亿元，同比下降61.13% [1] - 公司应收账款周转天数为155天，同比增加11天；应付账款周转天数为70天，同比增加10天，反映出行业大环境下回款压力提升 [1] 医药业务多元发展，零售与分销持续扩展 - 公司医院纯销业务受带量采购政策影响有所下滑，但电商和分销业务表现亮眼 [1] - 公司零售药房数量达1108家，覆盖全国21个省市，直营DTP处方药房达154家 [1] - 公司积极拓展医美、特医食品及兽药等新业务，2024年上半年相关业务实现营收1.24亿元 [2] 区域扩展推动收入增长，期待后续央企整合带来赋能 - 公司重庆市场以外地区收入占比进一步提升，达68.14% [3] - 2024年2月，重药控股与中国医药正在开展战略整合，有望带来业务协同 [4] 投资建议 - 考虑行业环境影响，我们下调了此前盈利预测，预计2024-2026年收入和净利润增速将有所放缓 [5][6] - 维持"买入"投资评级 [6] 风险提示 - 医疗改革不断深化、资金需求加大、应收账款规模扩大、管理难度加大等风险 [7]

证券代码：000950 证券简称：重药控股 公告编号：2024-056 重药控股股份有限公司 关于控股子公司2024年度第四期 截至目前，在《接受注册通知书》（中市协注〔2024〕MTN719 号）项下， 重庆医药（集团）股份有限公司累计已发行一期中期票据（含本期），累计发行 金额 5 亿元，剩余额度 15 亿元。 特此公告 重药控股股份有限公司控股子公司重庆医药（集团）股份有限公司已于 2024 年 8 月 5 日在中国银行间市场交易商协会成功注册 20 亿元中期票据，并取得《接 受注册通知书》（中市协注〔2024〕MTN719 号），中国银行间市场交易商协会 同意重庆医药（集团）股份有限公司中期票据在 24 个月内采取分期发行方式， 发行总额不超过 20 亿元。 重庆医药（集团）股份有限公司 2024 年度第四期中期票据于 2024 年 8 月 20 日完成发行，募集资金已于 2024 年 8 月 21 日到账。现将发行结果公告如下： | | 重庆医药（集团）股份有限 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 公司 2024 年度第四期中期票 简称 | ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入397.79亿元，较上年同期减少2.30%[10] - 归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，较上年同期减少53.65%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.19亿元，较上年同期减少53.86%[10] - 经营活动产生的现金流量净额 -36.59亿元，较上年同期增加4.13%[10] - 基本每股收益0.14元/股，较上年同期减少51.72%[10] - 稀释每股收益0.14元/股，较上年同期减少51.72%[10] - 加权平均净资产收益率2.09%，较上年同期减少2.63%[10] - 本报告期末总资产662.48亿元，较上年度末增加4.29%[10] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产113.96亿元，较上年度末增加1.34%[10] - 本报告期营业收入397.79亿元，同比减少2.30%[40] - 本报告期营业成本366.89亿元，同比减少1.64%[40] - 本报告期销售费用11.31亿元，同比减少3.40%[40] - 本报告期管理费用7.99亿元，同比增长14.92%，主要因业务发展人工等费用增长[40] - 现金及现金等价物净增加额为 -20.62 亿元，同比下降 154.42%[41] - 营业收入合计 397.79 亿元，同比减少 2.30%；医药批发收入 378.79 亿元，占比 95.22%，同比降 2.94%；医药零售收入 17.53 亿元，占比 4.41%，同比增 13.18%[41] - 国内营业收入 397.79 亿元，占比 100%，同比降 2.30%[41] - 医药批发毛利率 7.14%，同比降 0.64%；医药零售毛利率 18.60%，同比降 2.47%；国内业务毛利率 7.77%，同比降 0.62%[42] - 投资收益 1.64 亿元，占利润总额比例 36.74%；资产减值 -2.61 亿元，占比 -58.41%[44] - 货币资金期末金额 67.74 亿元，占总资产比例 10.22%，较上年末降 4.18%；应收账款期末 357.08 亿元，占比 53.90%，较上年末升 2.11%[45] - 以公允价值计量的资产期末合计 9.58 亿元，金融负债期末为 0[46] - 截至报告期末资产权利受限合计 82.05 亿元，包括货币资金、长期股权投资等[47] - 报告期投资额 2.21 亿元，上年同期 2.52 亿元，变动幅度 -0.12%[48] 公司分红计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计1954.19万元，其中非流动性资产处置损益115.81万元、政府补助2186.23万元等[13][14] 公司业务布局情况 - 公司业务覆盖全国32个省市区及特别行政区，覆盖142个地级市，报告期新增5个地级市布局[16][19][20] - 公司销售网络覆盖全国32个省市区及特别行政区，有200余家全级次分子公司，在重庆等多地有优势，重庆下设30个区县批发子公司，服务800余人，配送1万余家终端客户[35] 各业务线收入占比及变化情况 - 药品销售收入占总销售收入的83.04%，医疗器械类是第二大类经营产品，120余家公司开展器械类业务[21] - 零售板块在全国21个省市共有零售门店1108家[21] - 纯销业务营业收入294.94亿元，占比74.14%，同比减少5.67%[22][23] - 分销业务营业收入83.85亿元，占比21.08%，同比增长7.97%[22][24] - 零售业务营业收入17.53亿元，占比4.41%，同比增长13.18%[22] - 按产品分类，药品营收330.31亿元，占比83.04%，同比减少0.27%；器械营收59.44亿元，占比14.94%，同比减少10.83%；其他营收8.04亿元，占比2.02%，同比减少13.06%[27] - 中药板块报告期营收73.50亿元，同比增长10.48%，杭州2家中药饮片生产企业营收2.2亿元，一家年产中药饮片可达3600吨，715个品规[27][28][29] - 麻精板块报告期营收14.58亿元，同比增长3.85%，新增上游客户700余家、新增品种约2100个，医美等新业务营收1.24亿元[27][29] - 按地区分类，重庆市场营收126.73亿元，占比31.86%，同比减少4.69%；南方市场营收121.15亿元，占比30.46%，同比增长0.92%；北方市场营收149.91亿元，占比37.68%，同比减少2.74%[30] - 报告期重庆市外营业收入271.06亿元，占公司营业收入比例68.14%，重庆以外地区收入占比较去年末进一步提升[31] 各业务线其他关键指标情况 - 二级及以上等级纯销客户数量超7800家[23] - 本报告期电商板块重药云商线上平台交易额突破11亿元[24] - 零售板块报告期营业收入17.53亿元，同比增长13.18%，线上平台销售0.74亿元，零售药房较年初增加74家达1108家[25] - 公司下属重庆和平药房连锁有限责任公司在2022年度中国药品零售企业中销售排名第14位[25] - 公司经营各类商品品规31万余个，与全球500强等企业保持合作，是众多企业在重庆乃至西部的首选一级经销商[28] - 公司是全国性麻精药品批发企业之一，在14个省市有区域性批发企业，销售网络覆盖全国31个省市区[29] - 公司通过并购等新增5家器械专营企业，到报告期末在16省市设立器械专业公司，下属129家公司经营器械业务[29] - 仓储物流方面，公司在14个地区有省级物流中心，14家子公司开展三方储配业务，为212余家货主服务，收入超2400万元，在22个省开展162个SPD项目，服务超100个医疗机构[32] - 医药工业与研发方面，参股子公司重庆药友营收28.13亿元，归母净利润4.14亿元，每年投入营收5%用于研发，60%以上产品中美双申报，75%以上原料药销往欧美[33] - 公司有二级及以上纯销客户超7800家，纯销业务占比约74.14%，拥有169家DTP专业药房[36] - 公司是国内三家全国性麻精药品批发企业之一，全国第二大，销售网络覆盖31个省市区[38] - 公司经营31万余个品规产品，与近2万家国内外供应商合作[39] 公司子公司财务数据 - 重庆医药（集团）股份有限公司注册资本556968563元，总资产62450340501.15元，净资产12513606046.22元，营业收入38479002607.75元，营业利润458520213.84元，净利润320402394.01元[53] - 重庆药友制药有限责任公司注册资本196540000元，总资产8226674169.75元，净资产5544450632.35元，营业收入2812549654.19元，营业利润543506093.34元，净利润413942871.93元[53] 公司股权结构情况 - 重庆医药（集团）股份有限公司持有重庆药友制药有限责任公司38.67%的股权[54] - 公司作为重庆重药惠生健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）LP持有其99.8%出资份额[55] 公司面临的风险及应对措施 - 医疗改革使药品流通企业利润空间压缩，毛利率下行，公司加强医改研究，丰富产品结构和市场布局[56] - 公司应收账款规模扩大，资产负债率逐步升高，公司加强授信管理，控制带息负债融资规模，加强回收力度[58] - 企业经营规模扩大形成资金需求压力，公司开展应收账款无追索权保理等项目拓展融资渠道[59] - 公司下属子公司增多面临管理难度加大风险，公司进行精细化管理，搭建信息化管理平台[60] 公司发展方案 - 公司制定“质量回报双提升”行动方案推动高质量发展和投资价值提升[61] 股东大会情况 - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为60.16%，召开日期为2024年03月25日[62] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为61.65%，召开日期为2024年05月17日[62] 公司人员变动情况 - 张骥飞于2024年01月15日因工作调动离任监事[63] - 是大龙于2024年03月25日经公司股东大会选举成为监事[63] - 李直于2024年03月26日因到龄退休离任监事会主席[63] - 张聪于2024年08月09日因工作调整离任董事[63] 公司融资情况 - 报告期内公司发行一期1亿元的超短期融资券[69] 公司社会责任情况 - 公司作为中央及地方两级药械储备单位，严格按要求储备药械物资[67] - 公司持续推进乡村振兴，开展消费扶贫、发行乡村振兴票据等工作[68] 公司关联交易及资金占用情况 - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况[71] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[77] - 公司与重庆化医控股集团财务有限公司存款业务，每日最高存款限额99000万元，期初余额98692.65万元，本期合计存入21392.69万元，取出22108.3万元，期末余额97977.03万元[78] - 公司与重庆化医控股集团财务有限公司贷款额度100000万元，期初、本期贷款、还款及期末余额均为0 [79] - 公司与重庆化医控股集团财务有限公司其他金融业务总额和实际发生额均为0 [79] - 公司控股的财务公司与关联方无存款、贷款、授信或其他金融业务[80] - 公司与化医集团等持续发生日常关联交易，相关公告于2024年4月27日在巨潮资讯网披露[81] 公司托管及承包租赁情况 - 公司下属重药股份于2024年1月托管重庆市医药经贸学校[82] - 公司报告期无承包和租赁情况[82] 公司担保情况 - 公司为贵州省医药（集团）有限责任公司担保额度8000万元，已履行完毕[84] - 公司为湖南中邦恒盛医药有限公司多笔担保，额度从1200万元到5600万元不等，部分未履行完毕[84] - 公司为湖南中邦恒盛医药有限公司2024年3月26日提供5530的连带责任担保，担保期限为2024年4月至2025年4月[85] - 公司为辽宁卫生服务有限公司2023年3月27日提供两笔各2500的连带责任担保，担保期限分别为2023年12月至2024年12月、2023年10月至2024年9月[85] - 公司为青海省医药有限责任公司2024年3月26日提供2000的连带责任担保，担保期限为2024年4月至2025年[85] - 公司为陕西华氏医药有限公司2024年3月26日提供两笔分别为2550和6000的连带责任担保，担保期限分别为2024年4月至2025年1月、2024年3月至2025年3月[85] - 公司为陕西华氏医药有限公司2023年3月27日提供19200的连带责任担保，担保期限为2023年4月至2024年4月[86] - 公司为四川省南充药业（集团）有限公司2023年3月27日提供两笔各1000的连带责任担保，担保期限分别为2024年3月至2025年3月、2023年3月至2024年3月[86] - 公司为重庆和平药房连锁有限责任公司2023年3月27日提供6300的连带责任担保，担保期限为2023年12月至2024年12月[86] - 公司为重庆和平药房连锁有限责任公司2022年4月29日提供3000的连带责任担保，担保期限为2023年2月至2024年2月[86] - 公司为重庆和平药房连锁有限责任公司2023年3月27日提供3200的连带责任担保，担保期限为2023年5月至2024年5月[86] - 公司为重庆和平药房2023年3月27日提供2500的连带责任担保，担保期限至2024年3月起[86] - 重庆和平药房连锁有限责任公司于2022年4月29日提供2500的连带责任担保，期限为2023年2月至2024年2月[87] - 重庆医药合川医药有限责任公司于2024年3月26日提供1970的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[87] - 重庆医药和平医药批发有限公司于2024年3月26日提供10000的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[87] - 重庆医药和平医药批发有限公司城口分公司于2024年3月26日提供784的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[88] - 重庆医药和平医药批发有限公司石柱分公司于2024年3月26日提供1134的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[88] - 重庆医药和平医药批发有限公司巫溪分公司于2024年3月26日提供1211的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[88] - 重庆医药和平医药批发有限公司酉阳分公司于2024年3月26日提供987的连带责任担保，期限为2024年4月至2025年3月[88] - 重庆医药和平医药批发有限公司云阳分公司于

人事变动 - 公司第九届董事会第六次会议通过《关于变更董事的议案》[1] - 提名程飞为第九届董事会非独立董事候选人[1] 候选人信息 - 程飞1988年生，本科，无境外永久居留权[3] - 现任重庆城投企业管理部科长等职[3] 公告信息 - 公告发布于2024年8月21日[2]

重药控股股份有限公司 质量回报双提升行动方案 为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步 提高上市公司质量的意见》要求，公司积极响应中共重庆市金融委员会办公室、 中国证券监督管理委员会重庆监管局《关于开展重庆上市公司"提质增效强回报" 专项行动的倡议书》，推动公司高质量发展和投资价值提升，更好地维护全体股 东的权益，制定了质量回报双提升行动方案，具体内容如下： 一、聚焦主营业务，提升经营质量 公司在"十四五"战略方针"一千两双三百城，三化四能五路军"的指导下， 聚焦主业、夯实传统四大业态优势，培育五大细分市场发展新动能，坚持稳中求 进、把握机遇，砥砺奋进，取得了一定工作成效。2023 年，公司实现营业收入 801.19 亿元，利润总额 10.09 亿元，归属于上市公司股东净利润 6.55 亿元；蝉联 中国药品批发企业第 5 位，中国企业 500 强排名跃升至 340 位，《财富》中国 500 强排名 242 位，开启高质量发展的新起点。 2024 年，公司将继续以高质量发展为主题，以优化产业结构和加速创新升 级为新质生产力的双引擎，着力实现公司千亿规模的里程碑式发展。具体将从以 下几个 ...

2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 其它关联资金 | | 往来方与上市公司 | 上市公司核算 | 2024 年期 | 2024 年半年 度占用累计发 | 2024年半 年度占用 | 2024 年半 年度偿还 | 2024 年半 | 往来形成 | 往来性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 往来 | 资金往来方名称 | 的关联关系 | 的会计科目 | 初占用资 | 生金额（不含 | 资金的利 | 累计发生 | 年度期末占 | 原因 | （经营性往来、 非经营性往来） | | | | | | 金余额 | 利息） | 息（如有） | 金额 | 用资金余额 | | | | | 重庆科瑞东和制药有限 责任公司 | 同受重庆化医控股 （集团）公司控制 | 应收账款 | 1619.76 | 529.08 | - | 441.83 | 1,707.01 | 销售货款 | 经营性往来 | | | 湖南科瑞鸿泰医药有限 公司 | 同受重庆化医控股 （集团）公司控制 | 应收账款 | 12. ...

证券代码：000950 证券简称：重药控股 公告编号：2024-051 第九届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 重药控股股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第六次会议于 2024 年 8 月 20 日在公司会议室以现场与通讯表决相结合的形式召开，会议通知 于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件和电话通知方式发出。会议应出席董事 10 人，实 际出席会议的董事 10 人。会议由公司董事长袁泉主持。本次会议的召开符合《公 司法》、《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《2024 年半年度报告全文》及《2024 年半年度报告摘要》 具体内容详见与本公告同日披露的《2024 年半年度报告全文》及《2024 年 半年度报告摘要》。 表决结果：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案经董事会审计委员会审议通过。 重药控股股份有限公司 表决结果：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案经提名委员会审议通过。 本议案尚需提交股东会审议。 （三）审议通过 ...

证券代码：000950 证券简称：重药控股 公告编号：2024-052 重药控股股份有限公司 第八届监事会第二十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 重药控股股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第二十七次会议于 2024年8月20日在公司会议室以现场与通讯表决相结合的形式召开，会议通知于 2024年8月9日以电子邮件和电话通知方式发出。会议应出席监事4人，实际出席 会议的监事4人，会议推选职工监事吕雪莹作为本次会议的主持人。本次会议的 召开符合《公司法》《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《2024 年半年度报告全文》及《2024 年半年度报告摘要》 经核查，公司监事会认为公司编制和审核《2024 年半年度报告》全文及摘 要的程序符合法律、行政法规、中国证监会及深圳证券交易所的规定，报告内容 真实、准确、完整地反映公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 具体内容详见与本公告同日披露的《2024 年半年度报告全文》及《2024 年 半年度报告摘要》。 ...

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司共计提减值准备26058.00万元[1] - 本次计提预计减少1 - 6月归母净利润13668.06万元[5] - 本次计提相应减少归母所有者权益13668.06万元[5] 数据详情 - 2024年1 - 6月应收账款信用减值损失26019.23万元[2] - 2024年1 - 6月应收票据信用减值损失 - 416.80万元[2] - 2024年1 - 6月其他应收款信用减值损失446.60万元[2] - 2024年1 - 6月存货跌价及合同履约成本减值损失8.97万元[2]

公司资本情况 - 公司注册资本为106,000.00万元[2] - 2023年4月6日以未分配利润转增资本56,000.00万元[4] - 截至2024年6月30日，重庆化医控股（集团）公司出资金额56,180.00万元，出资比例53.00%[4] 组织架构与职责 - 投资决策委员会审批1亿元以上的具体投资项目[10] - 总经理负责组织实施公司年度经营计划和投资方案等[9] - 关联交易及风险控制委员会负责管理关联交易和制定相关制度等[9] 业务与制度 - 截至2024年6月30日，信贷业务及票据贴现业务对象是重庆化医控股（集团）公司成员单位[15] - 公司制定《内部结算账户管理办法》等资金调拨业务管理办法[15] - 公司建立审贷分离、分级审批的贷款管理制度[15] 系统情况 - 公司以浪潮GS管理软件作为核心业务系统，通过等保三级测评[18] 财务数据 - 截至2024年6月30日，公司资产总额26.20亿元，负债总额12.97亿元，净资产13.23亿元[20] - 上半年公司实现营业总收入0.49亿元，经营利润0.26亿元，税后净利润0.19亿元[20] - 公司资本充足率为47.36%，流动性比例为47.09%，均符合监管要求[20] 存款情况 - 截止至2024年6月30日，公司吸收存款余额12.84亿元[25]