股价与交易表现 - 11月10日盘中股价报11.05元/股，上涨2.03%，总市值111.36亿元，成交额5423.57万元，换手率0.65% [1] - 当日主力资金净流出51.87万元，大单买入额615.49万元（占比11.35%），大单卖出额667.36万元（占比12.30%） [1] - 公司今年以来股价上涨14.75%，但近60日下跌9.65%，近5个交易日下跌1.69%，近20日上涨0.64% [1] - 今年以来8次登上龙虎榜，最近一次为7月14日，龙虎榜净买入2467.63万元，买入总计1.84亿元（占比14.85%），卖出总计1.59亿元（占比12.86%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏豪弘业期货股份有限公司，成立于1995年7月31日，于2022年8月5日上市 [2] - 主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [2] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [2] - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-期货，概念板块包括中盘、QFII持股、H股、江苏国资、国资改革等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润208.97万元，同比大幅减少87.27% [2] - A股上市后累计派发现金分红4434.22万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.44万户，较上一期减少13.10% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股（第七大股东），较上期减少320.06万股；南方中证1000ETF持股211.32万股（第八大股东），较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A持股179.96万股（第九大股东），为新进股东 [3]

南向资金持股变动 - 2025年11月6日南向资金减持弘业期货89.9万股持股变动幅度为-0.58% [1][2] - 近5个交易日中有3天为减持累计净减持122.8万股 [1] - 近20个交易日中有11天为减持累计净减持330.4万股 [1] 公司当前股权结构与业务 - 南向资金当前持有弘业期货1.54亿股占公司已发行普通股的61.79% [1] - 公司主要从事大宗商品交易及风险管理业务并经营期货经纪及资产管理业务和大宗商品交易及风险管理业务两个部门 [2] - 期货经纪及资产管理业务部门从事大宗商品期货与金融期货交易以及各类金融产品的投资活动 [2]

公司基本情况 - 弘业期货股份有限公司是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 公司通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [7] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例为22% [2] 市场表现与交易数据 - 11月5日，公司股价涨0.45%，成交额7511.68万元，换手率0.89%，总市值111.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入93.12万元，占成交额的0.01%，在行业中排名第11位（共27家公司），所属行业主力资金净流出4.31亿元，连续3日被主力资金减仓 [4] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额6640.31万元，占总成交额的7.28% [5] - 公司A股上市后累计派现4434.22万元 [8] 财务状况与股东结构 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入0.00元；归母净利润208.97万元，同比减少87.27% [7] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [7] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股（较上期减少320.06万股），南方中证1000ETF持股211.32万股（较上期减少9800股），南方金融主题灵活配置混合A为新进股东，持股179.96万股 [8] 技术面与筹码分析 - 该股筹码平均交易成本为11.92元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近支撑位10.97元 [6]

南向资金持股动态 - 11月4日南向资金减持弘业期货40.1万股 [1] - 近5个交易日中有3天为减持，累计净减持197.5万股 [1] - 近20个交易日中有11天为减持，累计净减持194.3万股 [1] - 截至11月4日，南向资金持有公司1.55亿股，占公司已发行普通股的61.97% [1] 近期持股变动详情 - 2025-11-04持股1.55亿股，变动-40.10万股，变动幅度-0.26% [2] - 2025-11-03持股1.55亿股，变动-190.60万股，变动幅度-1.21% [2] - 2025-10-31持股1.57亿股，变动151.00万股，变动幅度0.97% [2] - 2025-10-30持股1.56亿股，变动86.90万股，变动幅度0.56% [2] - 2025-10-28持股1.55亿股，变动-204.70万股，变动幅度-1.31% [2] 公司业务概况 - 公司主要从事大宗商品交易及风险管理业务 [2] - 期货经纪及资产管理业务部门从事大宗商品期货与金融期货交易，以及资产管理产品与服务的开发销售 [2] - 大宗商品交易及风险管理业务部门提供大宗商品购买和转售、期货套利、期现基差贸易和套期保值服务 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前铁矿供需逐步走弱，旺季转淡，叠加宏观政策落地，短期内维持震荡运行，关注终端需求表现，策略为区间震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 交易逻辑 - 供应方面，10月27日 - 11月2日全球铁矿石发运总量3213.8万吨环比减174.5万吨，澳巴发运均回落，中国45港到港总量3218.4万吨环比增1189.3万吨；截至10月31日全国186家矿山铁精粉日均产量47.64万吨环比增0.29万吨，产能利用率60.96%环比增0.37%，矿山精粉库存89.55万吨环比降2.07万吨 [4] - 需求方面，10月31日当周日均铁水产量236.36万吨环比 - 3.54万吨，因唐山环保限产及部分钢厂高炉检修铁水产量大幅下降，后期需求将因钢厂盈利率下滑和旺季转淡而走弱 [4] - 库存方面，本期进口矿库存、港口和压港库存增加，钢厂库存低位回落，整体库存小幅增加，在港船舶数量增11艘至118艘 [4] - 基差方面，01、05合约基差小幅波动 [4] - 利润方面，钢厂盈利率回落，进口矿价在100 - 105美元/吨区间震荡 [4] 价格 - 现货价格震荡反弹 [6] 矿粉间价差 - PB粉 - 超特粉价差低位回升 [12] - PB粉 - 麦克粉价差低位反弹 [16] 价差 - 1 - 5价差小幅反弹，01基差低位震荡 [20] 相对估值 - 螺矿比低位震荡，矿焦比高位震荡 [27] 供应 - 全球发运小幅回落，非主流矿发运小幅波动 [33] - 澳矿发往中国和巴西矿发运均小幅回落 [37] - FMG有所回落，BHP小幅回升 [42] - RT和VALE均小幅回升 [46] - 运价指数小幅波动 [50] - 到港量大幅回升 [54] - 国产铁精粉产量变化不大 [57] 需求 - 钢厂高炉利润继续走弱 [63] - 钢厂盈利率下降，铁水产量大幅下降 [69] 库存 - 疏港量小幅回升，港口库存继续回升 [78] - 澳矿库存小幅回升，巴西矿库存高位震荡 [82] - 粗粉高位震荡，块矿小幅回落 [88] - 钢厂消耗高位下行，进口矿库存低位回落 [96]

股份情况 - 弘苏实业持有公司19,134,899股，占总股本1.8987%[2][3] - 2025年11月7日至2026年2月4日将减少18,134,899股，占总股本1.7995%[2] 变动方式 - 集中竞价被动减少10,077,777股，约占1%；大宗交易被动减少8,057,122股，约占0.7995%[2] 司法处置 - 法院裁定变卖弘苏实业19,134,899股未执行部分[4] 其他说明 - 股份变动不违反承诺，不影响控制权和生产经营[7][8]

股东股份司法强制执行 - 股东江苏弘苏实业有限公司持有公司1913.49万股股份，约占公司总股本的1.8987% [1] - 广东省深圳市中级人民法院裁定强制执行弘苏实业持有的公司股票 [1] - 本次司法强制执行计划拟对剩余1913.49万股尚未执行的股票进行变卖处置 [2] 强制执行背景与过程 - 强制执行源于上海港通一期投资合伙企业（有限合伙）与弘苏实业等主体之间的合同纠纷 [2] - 法院原裁定变价、拍卖、变卖弘苏实业持有公司3236.54万股股票 [2] - 在2025年7月25日发布提示性公告后，已通过集中竞价、大宗交易方式执行1323.05万股股份 [2] - 本次变卖处置将导致弘苏实业所持公司股份发生变动 [2]

股东持股及质押冻结情况 - 股东弘苏实业持有公司1913.49万股股份，占公司总股本的1.8987% [1] - 弘苏实业所持有的全部公司股份均处于质押冻结状态 [1] 股份被动减持计划 - 股份被动减持原因为弘苏实业与港通一期存在合同纠纷，法院裁定强制执行其持有的公司股票 [1] - 减持期间为2025年11月7日至2026年2月4日 [1] - 通过集中竞价交易方式被动减持1007.78万股，占公司总股本的1% [1] - 通过大宗交易方式被动减持805.71万股，占公司总股本的0.7995% [1] - 合计被动减持股份数量为1813.49万股，占公司总股本的1.7995% [1] 对公司控制权及经营的影响 - 本次股份变动不会导致公司实际控制权发生变化 [1] - 本次股份变动不影响公司的正常经营 [1]

股东股份司法强制执行 - 股东江苏弘苏实业有限公司持有公司1913.49万股股份 约占公司总股本的1.8987% [1] - 广东省深圳市中级人民法院裁定强制执行弘苏实业持有的公司股票 [1] - 本次司法强制执行计划拟对剩余1913.49万股未执行股票进行变卖处置 [2] 强制执行背景与过程 - 强制执行源于上海港通一期投资合伙企业与弘苏实业等主体之间的合同纠纷 [2] - 法院裁定变价、拍卖、变卖弘苏实业持有的公司3236.54万股股票 [2] - 公司于2025年7月25日发布提示性公告后 弘苏实业已通过集中竞价和大宗交易方式变动股份 该案件已执行1323.05万股 [2] - 本次变卖处置将导致弘苏实业所持公司股份发生变动 [2]

股东股份情况 - 股东弘苏实业持有公司19,134,899股，占总股本1.8987%[5] - 弘苏实业所持股份于2023年4月4日被质押，7月3日被司法再冻结[6] 股份变动计划 - 2025年11月7日至2026年2月4日，弘苏实业合计减少18,134,899股，占总股本1.7995%[5] 案件执行情况 - （2025）粤03执580号案件已执行公司股份13,230,500股，剩余19,134,899股未执行[7]