股份与股本 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份249,700,000股，面值1元，股本249,700,000元[1] - 截至2026年2月底，A股法定/注册股份758,077,778股，面值1元，股本758,077,778元[1] - 2026年2月，H股和A股法定/注册股份数目无增减[1] - 2月底法定/注册股本总额1,007,777,778元[1] 已发行股份 - 截至2026年2月底，H股已发行股份249,700,000股，库存股份0[3] - 截至2026年2月底，A股已发行股份758,077,778股，库存股份0[4] - 2026年2月，H股和A股已发行股份及库存股份数目无增减[3][4] 公众持股量 - 截至2026年2月底，公司符合上市H股公众持股量要求，门槛为5%[4]

市场表现 - 南华期货股价表现强劲，逼近涨停[1] - 瑞达期货、永安期货、弘业期货等期货公司股价跟随上涨[1] - 翠微股份、越秀资本、五矿资本等其他相关金融或资本公司股价也出现跟涨[1] 行业动态 - 期货行业及关联金融板块出现普涨行情，多家公司股价联动上扬[1]

公司股价与交易表现 - 2月26日，弘业期货股价下跌2.45%，成交额为1.18亿元，换手率为1.55%，总市值为100.17亿元 [1] - 当日主力资金净流入458.48万元，占成交额的0.04%，在其所属行业中排名第6/27，且连续2日获主力资金增仓 [4] - 主力资金近期流向：近3日净流入1477.10万元，近5日净流入1141.90万元，近10日净流入1130.92万元，近20日净流出2590.20万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘且筹码分布非常分散，主力成交额为2871.42万元，占总成交额的1.25% [5] 公司业务与行业地位 - 弘业期货是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2][7] - 公司通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融提供境外证券及期货交易服务 [7] - 2025年1-9月，公司主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占67.03%，期货经纪及资产管理业务占32.97% [7] - 公司所属申万行业为“非银金融-多元金融-期货”，所属概念板块包括江苏国资、期货概念、深股通、政府控股等 [7] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，弘业期货实现营业收入4.62亿元，同比大幅减少76.77%；归母净利润为208.97万元，同比大幅减少87.27% [7] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 分红方面，公司A股上市后累计派现4434.22万元，近三年累计派现1410.89万元 [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股（较上期减少320.06万股），南方中证1000ETF持股211.32万股（较上期减少9800股），南方金融主题灵活配置混合A为新进股东，持股179.96万股 [8] 公司战略与投资 - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额为2200万元，持股比例为22%，该公司主营业务为创业投资和管理咨询 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] 技术面与筹码分析 - 该股筹码平均交易成本为10.89元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近支撑位9.90元，技术分析提示注意支撑位处反弹 [6]

公司股价与市场表现 - 2月26日盘中下跌2.06%，报9.98元/股，成交额6222.05万元，换手率0.81%，总市值100.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出313.81万元，特大单净卖出101.10万元，大单净卖出212.71万元 [1] - 今年以来股价累计下跌5.85%，近5日、20日、60日分别下跌1.29%、1.48%、0.89% [1] 公司经营与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入4.62亿元，同比大幅减少76.77% [2] - 2025年1-9月归母净利润为208.97万元，同比大幅减少87.27% [2] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股 [3] - 南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股211.32万股，较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A为新进第九大流通股东，持股179.96万股 [3] 公司基本情况 - 公司全称苏豪弘业期货股份有限公司，成立于1995年7月31日，于2022年8月5日上市 [1] - 主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [1] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融开展境外证券及期货交易服务 [1] 公司所属行业与分红 - 公司所属申万行业为“非银金融-多元金融-期货”，概念板块包括江苏国资、期货概念、深股通、政府控股等 [2] - A股上市后累计派现4434.22万元，近三年累计派现1410.89万元 [3]

公司股价与交易表现 - 2月25日，弘业期货股价上涨2.31%，成交额为1.20亿元，换手率为1.55%，总市值为102.69亿元 [1] - 当日主力资金净流入1026.20万元，占成交额比例为0.09%，在所属行业中排名第6/27 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流入826.73万元，近5日净流入915.27万元，近10日净流入658.37万元，近20日净流出3552.37万元 [5] 公司业务与股权结构 - 公司是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售、金融资产投资 [2] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融开展境外证券及期货交易服务 [7] - 公司主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占67.03%，期货经纪及资产管理业务占32.97% [7] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额为2200万元，持股比例为22%，该公司主营业务为创业投资和管理咨询 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.62亿元，同比减少76.77%；归母净利润为208.97万元，同比减少87.27% [7] - A股上市后累计派现4434.22万元，近三年累计派现1410.89万元 [8] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.44万户，较上一期减少13.10% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股；南方中证1000ETF为第八大股东，持股211.32万股，较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A为新进第九大股东，持股179.96万股 [8] 市场技术分析 - 该股筹码平均交易成本为10.90元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 当前股价位于压力位10.47元和支撑位9.90元之间 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为2576.58万元，占总成交额的1.14% [5] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货 [7] - 所属概念板块包括：江苏国资、期货概念、中盘、深股通等 [7]

公司股价与市场表现 - 2月24日，弘业期货股价上涨0.40%，成交额5476.49万元，换手率0.72%，总市值100.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出7.58万元，占成交额0%，在所属行业中排名第11/27，已连续3日被主力资金减仓 [4] - 所属的非银金融-多元金融-期货行业，主力资金连续3日净流出，总额为1.45亿元 [4] - 近20个交易日主力资金累计净流出4397.43万元，主力持仓分散，成交额1944.78万元仅占总成交额的1.75% [5] - 技术面上，筹码平均交易成本为10.91元，股价在压力位10.06元与支撑位9.90元之间波动，近期有吸筹现象但力度不强 [6] 公司业务与行业地位 - 弘业期货是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资 [2][7] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融提供境外证券及期货交易服务 [7] - 2025年1-9月，公司实现营业收入4.62亿元，同比大幅减少76.77%；归母净利润为208.97万元，同比大幅减少87.27% [7] - 主营业务收入构成中，大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [7] - 公司所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货，概念板块包括H股、期货概念、小盘、深股通等 [7] 公司股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股 [8] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大股东，持股211.32万股，较上期减少9800股 [8] - 南方金融主题灵活配置混合A（004702）为新进第九大股东，持股179.96万股 [8] - A股上市后累计派现4434.22万元，近三年累计派现1410.89万元 [8] 公司背景与投资概念 - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例为22%，该公司主营业务为创业投资和管理咨询 [2] - 公司因此具备期货概念、创投概念和国企改革概念 [2][3]

股东减持与公司治理 - 股东江苏弘苏实业有限公司因司法强制执行被动减持计划期限届满 截至2026年2月4日 通过集中竞价和大宗交易合计减持公司股份18,134,522股 占公司总股本的1.7995% 减持计划剩余股数377股 [1] - 该股东非公司控股股东或实际控制人 减持不会导致公司控制权变更 且已履行预披露义务 [1] - 此事件可能对短期市场情绪产生影响 [1] 股价表现与资金流向 - 2026年2月9日 公司A股股价报收10.12元 较前日上涨1.20% 成交额7316.66万元 但主力资金净流出66.91万元 连续两日减仓 [2] - 2026年2月6日 股价报收10.03元 下跌0.79% 主力资金净流出434.05万元 [2] - 资金流向显示市场参与度较低 筹码分散 [2] 财务业绩分析 - 2025年1-9月 公司营业收入为4.62亿元 同比大幅减少76.77% [3] - 2025年1-9月 公司归母净利润为208.97万元 同比大幅减少87.27% [3] - 尽管2025年第三季度单季净利润同比增长57.36% 但整体盈利规模较小 资产负债率较高 基本面仍显薄弱 [3] - A股上市后累计派现4434.22万元 近三年累计派现1410.89万元 [3]

股东减持情况 - 股东江苏弘苏实业有限公司因司法强制执行，于计划期限内通过集中竞价和大宗交易合计被动减持公司股份18,134,522股，占公司总股本的1.7995% [1] - 该股东非公司控股股东或实际控制人，减持不会导致公司控制权变更，且已履行预披露义务 [1] 近期股价与资金表现 - 2月5日，公司A股股价报收10.11元，较前日上涨0.7%，成交额7937.66万元，换手率1.04%，主力资金净流入328.98万元 [2] - 2月9日，股价进一步上涨1.20%至10.12元，成交额7316.66万元，但主力资金转为净流出66.91万元，连续两日减仓 [2] 财务业绩分析 - 2025年1-9月，公司营业收入为4.62亿元，同比大幅减少76.77% [3] - 2025年1-9月，公司归母净利润为208.97万元，同比大幅减少87.27% [3] - 2025年第三季度单季归母净利润为569.54万元，同比增长57.36%，但整体盈利规模仍较小 [3] - 公司资产负债率为85.1% [3] - 公司商业模式以传统期货经纪为基础，风险管理业务为核心增长点，但短期业绩承压 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本期全球发运环比有所回落，澳矿明显下降，巴西矿和非主流矿小幅回落，到港量小幅回落，国产矿产量小幅回落，整体供应有所下滑；需求端受终端需求偏弱、钢厂利润不佳影响，钢厂提产意愿不足，铁水产量基本持稳，临近春节假期，钢厂补库基本结束；库存端，港口库存继续增加压力明显，钢厂库存有所回升；整体来看，目前铁矿供需宽松，短期维持偏弱震荡，策略为区间震荡 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 交易逻辑 - 供应方面，2月2 - 8日全球铁矿石发运总量2535.3万吨，环比减少559.3万吨，其中澳洲发运量1279.8万吨，环比减少540.6万吨，巴西发运量638.8万吨，环比减少53.4万吨，非主流矿发运量990.7万吨，环比减少72.7万吨，中国45港到港总量2361.3万吨，环比减少123.4万吨；截至2月6日，全国186家矿山铁精粉日均产量45.67万吨，环比降1.2万吨，产能利用率58.45%，环比降1.53%，矿山精粉库存79.9万吨，环比降7.35万吨 [5] - 需求方面，2月6日当周，日均铁水产量228.58万吨，环比 +0.6万吨，终端需求偏弱，钢厂利润不佳，铁水产量相对持稳，临近春节，钢厂补库基本结束，原料采购放缓 [5] - 库存方面，本期进口矿库存持续回升，在港船舶数量增加5艘至111艘，压港有所增加，到港量延续回落，疏港量继续回升，港口库存持续累积，对矿价上方空间有所压制，钢厂库存持续增加，临近春节，钢厂补库基本结束 [5] - 基差方面，05、09合约基差小幅回落 [5] 价格与价差 - 价格上，现货价格小幅回落，截至2026.2.9，卡粉现货价863，环比上周 -19，折盘面807，环比上周 -20；PB粉现货价763，环比上周 -19，折盘面810，环比上周 -21；超特粉现货价650，环比上周 -21，折盘面849，环比上周 -23 [7][29] - 矿粉间价差上，高中品价差持稳，中低品价差小幅回升，PB粉 - 麦克粉价差持稳，5 - 9价差低位震荡 [13][16][20] 相对估值 螺矿比小幅回升，矿焦比小幅回落 [30] 供应情况 - 全球发运明显回落，非主流矿发运小幅回落 [36] - 澳矿发往中国大幅回落，巴西矿发运回落 [40] - FMG继续回落，BHP大幅回落 [44] - RT明显回落，VALE小幅回落 [48] - 运价指数小幅回落 [52] - 到港量小幅回落，维持中位水平 [56] - 国产铁精粉产量小幅回落 [59] 需求情况 - 钢厂高炉利润小幅回升 [65] - 高炉开工变化不大，铁水产量持稳 [71] 库存情况 - 疏港量继续回升，港口库存延续增加 [80] - 澳矿库存延续增加，巴西矿库存小幅回落 [84] - 粗粉维持高位，块矿小幅回落 [94] - 临近春节，钢厂补库基本结束 [103]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢厂盈利率持平，铁水产量微增，高炉开工率小幅上升，电炉开工率下降，短流程钢厂减产，螺纹钢产量下降；临近节日，工地陆续停工，需求大幅下降，成交量继续收缩，终端需求疲弱，库存累积，增幅扩大，同比低位，螺纹供需格局偏弱；热卷产量变化较小，需求回落，每日成交处于低位，库存小幅累积，基本面偏弱；成本端支撑减弱，关注节后需求恢复，短期弱势震荡运行 [5] 相关目录总结 成材情况 - 供给：全国主要钢厂螺纹钢当周产量为191.68万吨，环比减少8.15万吨，热轧当周产量为309.16万吨，环比减少0.05万吨 [4] - 需求：临近节日需求偏弱，热卷需求回落，上周螺纹表观需求为147.64万吨，环比减少28.76万吨，热轧表观需求305.54万吨，环比减少5.87万吨 [4] - 库存：螺纹库存累库幅度增大，热卷累库，螺纹钢总库存519.57万吨，环比增加44.04万吨，社会库存369.52万吨，环比增加39.52万吨，钢厂库存153.65万吨，环比增加4.52万吨；热轧总库存359.2万吨，环比增加3.62万吨，社会库存280.45万吨，环比增加2.15万吨，钢厂库存78.75万吨，环比增加1.5万吨 [6] - 基差：截至2月6日，螺纹主力合约基差143元/吨，环比增加21元/吨，热轧主力合约基差 -1元/吨，环比增加17元/吨 [5] - 价格：截至2月6日，全国主要城市螺纹钢汇总均价3306元/吨，环比上周下降10元/吨；热轧板卷全国汇总均价为3284元/吨，环比上周下降15元/吨 [10] 原料情况 - 价格：准一级冶金焦本周价格1470元/吨，主焦煤吕梁本周价格1483元/吨，61.5%PB粉青岛港本周价格765元/吨，环比变动分别为0、0、 -29元/吨 [15][16] 产量与开工率情况 - 铁水：铁水产量228.58万吨，环比增加0.6万吨 [5] - 高炉：高炉开工率79.53%，环比上升0.53%，高炉产能利用率85.69%，环比上升0.22%；截至2月6日，唐山高炉开工率92.3%，环比增加2.46% [5][29] - 电炉：电炉开工率57.33%，环比下降13.33%，电炉产能利用率48.12%，环比下降7.59% [5] - 螺纹钢：截至2月6日，螺纹钢产量环比减少8.15万吨，长流程产量环比减少4.81万吨，短流程产量环比减少3.34万吨 [34] - 热卷：热卷产量环比减少0.05万吨 [32] 成交情况 - 螺纹：截至2月6日，螺纹周均成交量为3.48万吨，成交低位运行 [43] - 热卷：截至2月6日，热卷周均成交量为2.5万吨，成交量下降；下游冷轧产量88.88万吨，环比增加0.46万吨，同比高位 [47] 库存情况 - 主要钢材品种：截至2月6日，主要钢材品种库存940.13万吨，环比增加49.15万吨 [50] - 唐山钢坯：截至2月6日，唐山钢坯库存57.8万吨，环比增加4.95万吨 [50] 下游情况 - 钢材出口：11月钢材出口998万吨，环比增加19.78万吨；1 - 11月，钢材出口量累计1.077亿吨，累计同比增长6.7%；11月热卷出口183.03万吨 [60] - 汽车产销：11月汽车产量为353.2万辆，环比增加17.33万辆；汽车销量342.9万吨，环比增加10.69万吨；11月新能源汽车产量188万辆，环比增加10.8万辆；新能源汽车销量182.3万吨，环比增加10.8万吨 [64] - 房地产：1 - 12月，全国房地产开发投资同比下滑17.2%，降幅1.3%；房屋新开工面积累计59770万平方米，同比下降20.4%；房屋竣工面积60348万平方米，同比下降18.1%；新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%；新建商品房销售额同比下降12.6%，降幅1.5%；开发企业资金到位额累计93117万亿元，同比下降13.4% [68]