报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周焦煤市场供需双弱，市场情绪转弱，节前市场情绪转弱，焦煤供需相对平衡，短期内维持震荡运行，关注节后需求复苏情况 [3] - 当前焦炭供需相对平衡，库存水平维持偏高，预计盘面跟随维持低位震荡，关注节后需求复苏情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场观点 焦煤市场 - 供给：523家样本矿山开工率86.67%（-2.46%），精煤日均产量75.45万吨（-1.62）；314家洗煤厂产能利用率35.54%（-1.26%），精煤日均产量26.31万吨（-0.46）；临近春节，停产煤矿增多，国内供应收紧，进口煤方面，上周甘其毛都口岸蒙煤通关量小幅下滑 [3] - 需求：247家钢厂铁水日产量228.58万吨（+0.6），高炉开工率79.53%（+0.53%），钢厂炼焦煤可用天数13.12天（+0.09），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数16.51天（+0.79）；下游采购积极性下降 [3] - 库存：523家样本矿山精煤库存264.65万吨（-2.53），全样本独立焦化厂库存1302.39万吨（+67.6），钢厂库存824.2万吨（+9.84），314家样本洗煤厂精煤库存334.46万吨（+22.89），主要港口库存272.76万吨（-13.62）；下游库存相对偏高，采购积极性下滑 [3] 焦炭市场 - 供给：焦化厂平均吨焦利润-10元/吨（+45），全样本独立焦化厂产能利用率72.2%（+0.34%），日均产量63.14万吨（+0.3），247家钢厂日均焦炭产量47.24万吨（+0.23）；焦炭首轮提涨落地后，利润状况有所改善，但后续价格压力仍存 [4] - 需求：247家钢厂铁水日产量228.58万吨（+0.6），高炉开工率79.53%（+0.53%），247家钢厂焦炭可用天数为12.76天（+0.22）；钢厂对焦炭维持按需采购 [4] - 库存：全样本独立焦化厂库存82.74万吨（-1.65），主要港口库存201.1万吨（-3.04），247家钢厂库存692.38万吨（+14.19）；焦炭整体社会库存回升 [4] 第二部分 宏观地产跟踪 - 涉及全国固定资产投资额累计同比、全国房地产新开工施工竣工面积销售面积累计同比、30大中城市当周商品房成交面积、钢铁行业采购经理人指数（PMI）、制造业采购经理人指数（PMI）等数据，但未给出具体内容 [6][10][14][17] 第三部分 焦煤供需跟踪 - 涉及山西晋中介休中硫主焦煤采购价、全国主流焦煤现货价格对比、焦煤价差跟踪（主力05合约仓单基差震荡等）、523家样本煤矿精煤日均产量及开工率、314家样本洗煤厂精煤日均产量及产能利用率、全国247家钢厂日均铁水产量及高炉开工率、各环节炼焦煤库存及可用天数、甘其毛都口岸蒙煤通关车数等数据，但未给出具体内容 [20][25][30] 第四部分 焦炭供需跟踪 - 涉及吕梁准一级冶金焦出厂价、焦炭现货调价时间表、焦炭现货价格对比、焦炭基差（01、05、09合约）、焦化企业吨焦利润、全样本独立焦化企业及全国247家钢厂焦炭日均产量及产能利用率、各环节焦炭库存及钢厂焦炭库存可用天数等数据，但未给出具体内容 [58][60][62]

公司概况与业务结构 - 弘业期货股份有限公司是期货行业首家A+H股上市公司，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售、金融资产投资业务 [2] - 公司通过全资子公司弘业资本主要从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融主要从事境外证券及期货交易服务 [7] - 公司主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占67.03%，期货经纪及资产管理业务占32.97% [7] 市场表现与交易数据 - 2月9日，弘业期货股价上涨1.20%，成交额为7316.66万元，换手率0.95%，总市值为102.29亿元 [1] - 当日主力资金净流出66.91万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第7/27，已连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属的多元金融行业当日主力资金净流出2.35亿元，已连续3日被主力资金减仓 [4] 资金流向与持仓分析 - 从近期资金流向看，主力净流入额在近3日、近5日、近10日、近20日分别为-278.65万元、-1016.27万元、-2911.15万元、-5262.20万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1796.44万元，占总成交额的1.06% [5] - 技术面显示，该股筹码平均交易成本为10.94元，近期获筹码青睐且集中度渐增，股价在压力位10.47元和支撑位9.88元之间 [6] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，弘业期货实现营业收入4.62亿元，同比大幅减少76.77%；归母净利润为208.97万元，同比大幅减少87.27% [7] - 分红方面，公司A股上市后累计派现4434.22万元，近三年累计派现1410.89万元 [8] 股东结构与机构持仓 - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 截至同期，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股；南方中证1000ETF(512100)为第八大股东，持股211.32万股，较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A(004702)为新进第九大股东，持股179.96万股 [8] 业务拓展与投资 - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额为2200万元，持股比例为22%，该公司主营业务为创业投资和管理咨询 [2]

股东会信息 - 公司2026年第一次临时股东会于3月3日14:00召开[4][21] - 股权登记日为2026年2月25日[6] - 会议审议选举第五届董事会独立非执行董事议案[7][22] 投票信息 - 网络投票时间为3月3日9:15 - 15:00[4][17][18] - 普通股投票代码为"361236"，简称为"弘业投票"[16] 股东登记信息 - A股股东登记时间为2月25日9:30 - 16:00[10] - 登记地点为江苏省南京市建邺区江东中路399号金融城2期A4幢弘业期货证券部[10]

公司信息 - 公司中文名称为苏豪弘业期货股份有限公司，前称弘业期货股份有限公司，在香港以Holly Futures名义开展业务[2] - 公司股份代号为3678[2] - 公司每股H股面值为人民币1.00元[3] 股东会信息 - 2026年第一次临时股东会于2026年3月3日下午二时正举行[3] - 地点为中国江苏省南京市建邺区江东中路399号金融城二期A4幢21楼2105会议室[3] 回条送达信息 - 回条需于2026年2月26日下午六时正或之前送达到公司H股股份过户登记处才有效[6] 过户登记处信息 - 公司H股股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[7] - 地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼[7] - 电话为（+852）2862 8555[7] - 传真为（+852）2865 0990[7]

会议信息 - 公司将于2026年3月3日举行第一次临时股东会[2] - 会议地点为南京建邺区江东中路399号金融城二期A4幢21楼2105会议室[2] 审议事项 - 需审议委任王宇伟为独立非执行董事及董事薪酬决议案[3] 其他 - 代表委任表格须于2026年3月2日下午二时前送达H股股份过户登记处[5] - 公司每股H股面值为人民币1.00元[2]

股东会信息 - 公司将于2026年3月3日下午二时举行2026年第一次临时股东会[4] - 临时股东会将审议委任王宇伟为独立非执行董事及董事薪酬决议案[5] 股份登记与参会要求 - 2026年2月26日至3月3日暂停办理股份过户登记[5] - H股过户文件及股票需在2026年2月25日下午四时三十分前交回[5] - 拟出席股东应在2026年2月26日下午六时前送回回条[9] - 代表委任表格须在2026年3月2日下午二时前送达才有效[9] 董事会成员 - 通告日期董事会成员含2名执行董事、2名非执行董事、3名独立非执行董事和1名职工董事[8]

公司信息 - 公司于2012年11月29日在中国江苏成立[9] - A股2022年8月5日在深交所主板上市，代码001236[9] - H股在香港联交所主板上市[9] - 中国总部及主要营业地点在江苏南京，香港注册营业地点在香港湾仔[17] 临时股东会 - 2026年3月3日下午2点在南京举行[5][25][34] - 2026年2月26日至3月3日暂停办理股份过户登记[25][36] - 拟出席股东2026年2月26日下午6点前送回回条[5][26][41] - H股股东代表委任表格2026年3月2日下午2点前送达[5][26][41] 董事变动 - 建议委任王宇伟为独立非执行董事，年度酬金税后港币120,000元[22][24] - 黄德春辞任独立非执行董事待选出王宇伟后生效[24]

股东会时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议时间为3月3日14:00[1] - 网络投票时间为3月3日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网投票系统）[1] - 深交所交易系统投票时间为3月3日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[14] - 深交所互联网投票系统投票时间为3月3日9:15 - 15:00[15] 股权登记 - 会议股权登记日为2月25日[3] - A股股东登记时间为2月25日9:30 - 11:30、13:00 - 16:00[7] - A股股东登记地点为江苏省南京市建邺区江东中路399号金融城2期A4幢弘业期货证券部[7] 会议议案 - 审议关于选举公司第五届董事会独立非执行董事的议案[4] - 议案需出席股东会股东所持表决权过半数通过，对中小投资者表决单独计票及公开披露[4] 投票信息 - 普通股投票代码为“361236”，投票简称为“弘业投票”[13] - 股东通过互联网投票系统投票需按规定办理身份认证[15]

股份变动情况 - 2025年11月7日至2026年2月4日，弘苏实业计划减股18,134,899股，占总股本1.7995%[2] - 司法执行后弘苏实业减股18,134,522股，占比1.7995%，剩余377股[2] - 变动前弘苏实业持股19,134,899股，占1.8987%；变动后持股1,000,377股，占0.0993%[4] - 首发上市以来，弘苏实业累计减股142,547,623股，占14.1447%[4] 交易数据 - 集中竞价变动均价10.51元/股，数量10,077,400股，占1%[3] - 大宗交易变动均价9.45元/股，数量8,057,122股，占0.7995%[3] 影响说明 - 本次司法强制执行不导致公司控制权变更，不影响经营[7]

股东股份被动减持执行情况 - 公司股东江苏弘苏实业有限公司因被司法强制执行，计划在2025年11月7日至2026年2月4日期间被动减持公司股份总计18,134,899股，约占公司总股本的1.7995% [1] - 计划减持股份中，包括以集中竞价交易方式减持10,077,777股（约占总股本1%），以及以大宗交易方式减持8,057,122股（约占总股本0.7995%）[1] - 截至公告日，上述司法强制执行期限已届满，股东弘苏实业实际通过集中竞价交易方式被强制执行10,077,400股，通过大宗交易方式被强制执行8,057,122股 [1] 计划执行结果与剩余股份 - 在强制执行期限内，股东弘苏实业合计被动减持股份18,134,522股，占公司当前总股本的1.7995%，与计划减持总数基本一致 [1] - 本次司法强制执行计划完成后，剩余未执行股数为377股 [1]