行情回顾 - 市场全天低开高走，创业板指领涨两市，沪深京三市超3800股飘红，成交额达1.32万亿 [1] - 军工板块延续强势，中航成飞、润贝航科等十余股涨停 [1] - 压缩机概念股集体爆发，磁谷科技、鑫磊股份等多股封板 [1] - 机器人概念股反复活跃，中超控股、春光科技等涨停 [1] - PEEK材料概念股调整，新瀚新材跌超10% [1] 磁悬浮压缩机 - 磁悬浮压缩机概念大涨，佳力图、磁谷科技、联德股份等多股涨停 [4] - 丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示，未来三年中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍 [4] - 2024年丹佛斯Turbocor在中国的数据中心相关业务增长三倍，今年预计增速为50% [4] - 磁悬浮压缩机通过磁力悬浮减少能量损耗和噪音，峰值效率COP高达12，比传统机组节电率高达35% [5] - AI大模型训练/推理驱动算力需求高增，数据中心向高密度升级，带动暖通行业风冷与液冷双轮驱动 [6] - 新建机房PUE要求严苛，风冷间接蒸发冷及氟泵方案成为主流，冷水机组压缩机供需缺口预计未来2-3年显现 [6] 军工 - 军工板块持续活跃，润贝航科4连板，成飞集成、华伍股份等2连板，中航成飞午后涨停 [7] - 巴基斯坦三军新闻局局长证实印度使用无人机袭击巴基斯坦，巴方击落12架印度无人机 [7] - 2019-2023年中国军贸出口全球市场份额5.80%，其中约60%为对巴基斯坦出口 [8] - 中国对巴出口武器包括战斗机J-10C、JF-17，无人机CH-3、CH-4A，导弹PL-12、PL-5E等 [8] - 印巴冲突强化全球军贸逻辑，中国军贸短期内有望持续增长，"十四五"末期或转向供需共振驱动 [9] 华为鸿蒙 - 华为鸿蒙板块活跃，盛通股份、视觉中国、东华软件等多股涨停 [10] - 华为发布"鸿蒙电脑"，国产操作系统在PC领域迈出关键一步 [10] - 鸿蒙PC有望凭借跨平台协同优势切入桌面操作系统市场，重构市场格局 [11] - 鸿蒙PC版在安全性、自主可控方面优势显著，或在对数据安全要求高的政企市场广泛应用 [12] 其他热点 - 机器人概念活跃，智元研究院发布消费级外骨骼机器人，世界人形机器人运动会8月在北京举行 [16] - 算力板块继续活跃，东数西算/算力相关个股如沃尔核材、剑桥科技表现突出 [16] - 脑科学板块调整，强脑科技相关概念股如麒盛科技下跌 [16] - 跨境电商、股权转让、光刻机等板块有个股异动 [17] - ST板块多股表现分化，部分个股如*ST立航（军工+飞行汽车）上涨 [17][18] 历史新高公司 - 航天南湖（军工）涨幅20.02%，通易航天（军工）涨幅18.24% [19] - 联合化学（化工）涨幅15.60%，豪能股份（机器人+军工）涨幅10.04% [19] - 龙溪股份（机器人）涨幅6.81%，正强股份（汽车零部件）涨幅6.26% [19]

大飞机板块市场表现 - 通达股份（002560）和润贝航科（001316）涨停 [1] - 西菱动力（300733）、日发精机（002520）、国睿科技（600562）、四创电子（600990）跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

润贝航空科技股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 股票代码：001316 股票简称：润贝航科 公告编号：2025-021 公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》 等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协 议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定 应予以披露而未披露的、对公司股票交易价格产生较大影响的信息；公司前期披 润贝航空科技股份有限公司（证券简称：润贝航科；证券代码：001316，以 下简称"公司"）股票连续3个交易日（2025年4月30日、5月6日、5月7日）收盘 价格涨幅偏离值累计超过20%。根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易 异常波动的情况。 二、公司关注并核实的说明 针对公司股票异常波动，公司董事会对相关问题进行了核查，现将相关情况 说明如下： （一）公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； （二）公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公 ...

财务表现 - 2024年营业收入9.09亿元，同比增长10.14% [2] - 2024年归母净利润8852.46万元，同比减少4.16% [2] - 2025年第一季度营业收入2.38亿元，同比增长21.34% [2] - 2025年第一季度归母净利润3404.34万元，同比增长67.91% [2] - 2024年度利润分配预案：每10股派发现金红利3.65元（含税），每10股转增4股 [4] 业务优势与战略 - 在低空领域配套业务具有先发优势，材料选择符合航空标准和适航规范 [2][3] - 已实现多类航空器材国产替代，包括客/货舱零部件、复合材料板材类、航空高分子材料类等 [5] - 国产化自研产品已在国内多家航空公司、飞机维修企业、飞机制造商等批量应用 [5] - 部分国产化自研产品进入中国商飞材料/标准件合格产品目录，可应用于C919等国产飞机项目 [5] - 自主研发产品中已有超过2400个件号通过民航局航空器适航审定司批准 [8] 行业前景与增长点 - 未来二十年中国机队规模有望超过10000架 [8][9] - 航空运输业将保持稳定增长，国产大飞机订单充足、交付进程加快 [8][9] - 低空经济、AI等新兴领域蓬勃发展，带来新机遇 [8][9] - 2024年度及2025年第一季度行业运营情况良好，下游市场需求稳健增长 [10][11] 公司发展计划 - 考虑寻找能与公司协同发展的优质标的进行投资和并购 [6] - 重视市值管理，坚持以价值创造为本，努力提升经营业绩和核心竞争力 [7] - 将提升国产化自研产品占公司业务的占比和绝对值，打造第二增长曲线 [8]

市场整体表现 - 沪指上涨0.55%，A股成交量为617.56亿股，成交金额为7562.66亿元，较上一交易日增长12.26% [1] - 个股方面，3141只股票上涨，其中78只涨停，2010只股票下跌，其中18只跌停 [1] 行业涨跌表现 - 国防军工行业涨幅最大，达1.76%，成交额为276.94亿元，较上日增长62.89%，领涨股晨曦航空上涨16.56% [1] - 房地产行业涨幅为1.23%，成交额为123.81亿元，较上日增长85.30%，领涨股三湘印象上涨10.14% [1] - 银行行业涨幅为1.22%，成交额为117.66亿元，较上日下降8.65%，领涨股西安银行上涨3.19% [1] - 传媒行业跌幅最大，为0.65%，成交额为182.72亿元，较上日下降12.84%，领跌股上海电影下跌5.45% [2] - 电子行业下跌0.37%，成交额为931.51亿元，较上日增长12.46%，领跌股翱捷科技下跌7.07% [2] - 计算机行业下跌0.22%，成交额为936.83亿元，较上日增长6.96%，领跌股ST立方下跌7.24% [2] 行业成交额变化 - 非银金融行业成交额为398.67亿元，较上日增长78.76%，领涨股弘业期货上涨10.02% [1] - 机械设备行业成交额为707.03亿元，较上日增长14.92%，领涨股金明精机上涨20.00% [1] - 汽车行业成交额为496.38亿元，较上日增长17.06%，领涨股华阳变速上涨24.23% [1] - 有色金属行业成交额为275.27亿元，较上日下降13.58%，领涨股华阳新材上涨7.69% [1] - 钢铁行业成交额为42.99亿元，较上日下降16.10%，领涨股广大特材上涨3.90% [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入同比增长21.34%至238,392,428.98元[5] - 营业总收入同比增长21.34%，从196,458,825.74元增至238,392,428.98元[23] - 营业利润同比增长70.96%，从24,202,182.50元增至41,372,755.32元[24] - 净利润同比增长70.56%，从19,904,511.13元增至33,943,120.99元[24] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长67.91%至34,043,369.48元[5] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长67.89%，从20,274,496.98元增至34,043,369.48元[25] - 基本每股收益同比增长70.28%至0.4199元/股[5] - 基本每股收益从0.2466元增至0.4199元，同比增长70.28%[25] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长18.81%，从142,790,039.97元增至169,638,201.02元[24] - 销售费用同比增长16.90%，从13,900,295.25元增至16,250,624.17元[24] - 财务费用汇兑收益增加导致财务费用同比下降136.84%至-3,594,204.08元[11] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长684.01%至25,677,027.31元[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长20.05%，从191,623,470.68元增至230,061,540.21元[27] - 经营活动现金流入小计为233,298,225.58，同比增长14.5%[28] - 经营活动产生的现金流量净额为25,677,027.31，同比增长684%[28] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降86.04%至-153,955,122.35元[14] - 投资活动现金流入小计为431,920,929.52，同比增长94%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-153,955,122.35，同比扩大86%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降1,543.78%至-14,956,019.04元[14] - 筹资活动现金流入小计为1,700,000.00，上期无数据[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-14,956,019.04，同比扩大1545%[28] - 现金及现金等价物净增加额为-143,249,940.89，同比扩大75.7%[28] - 期末现金及现金等价物余额为408,564,494.26，同比下降22.4%[28] 投资收益和公允价值变动 - 投资收益同比增长149.12%至597,599.65元[11] - 公允价值变动收益同比增长100.00%至732,157.55元[12] 资产和负债变化 - 交易性金融资产同比增长323.14%至196,440,246.01元[10] - 交易性金融资产期末余额为196,440,246.01元，期初余额为46,424,269.69元[20] - 货币资金期末余额为418,169,573.76元，期初余额为557,304,435.15元[19] - 应收账款期末余额为313,598,724.18元，期初余额为279,818,421.36元[20] - 存货期末余额为291,029,230.99元，期初余额为301,462,731.14元[20] - 流动资产合计期末余额为1,270,345,597.11元，期初余额为1,222,592,637.13元[20] - 资产总计期末余额为1,427,348,039.74元，期初余额为1,381,600,194.45元[20] - 应交税费同比增长109.82%，从13,681,772.81元增至28,706,842.43元[21] - 未分配利润同比增长8.40%，从405,123,551.08元增至439,166,921.02元[21] 股东结构和持股情况 - 报告期末普通股股东总数为11,500名[16] - 深圳市嘉仑投资发展有限公司持股比例为60.91%，持股数量为50,225,100股[16] - 刘俊锋持股比例为5.48%，持股数量为4,520,200股，其中无限售条件股份为3,162,800股[16][17] - 徐烁华持股比例为2.58%，持股数量为2,124,700股，其中无限售条件股份为531,175股[16][17] 其他重要事项 - 公司第一季度报告未经审计[29]

股票代码：001316 股票简称：润贝航科 公告编号：2025-019 润贝航空科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会无否决提案的情况； 2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议； 3、本次股东会以现场和网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 润贝航空科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日在指定信 息披露媒体和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登了《润贝航空科技股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知》（公告编号：2025-005）。 （一）会议基本情况 1、现场会议召开时间：2025 年 4 月 25 日（星期五）下午 15:00 2、网络投票时间：2025 年 4 月 25 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 4 月 25 日上午 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00；通过深圳证券交易所互 联网投票系统投票 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于润贝航空科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的 法律意见书 二〇二五年四月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于润贝航空科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的 法律意见书 致：润贝航空科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、中国证券监督管理委 员会发布的《上市公司股东会规则》（下称"《股东会规则》"）的有关规定，北京 市中伦（深圳）律师事务所（下称"本所"）受润贝航空科技股份有限公司（下 称"公司"）委托，指派律师出席公司 2025 年第一次临时股东会（下称"本次股 东会"或"会议"）。 本所现就本次股东会的召集、召开程序，出席人员的资格、召集人资格，表 决程序、表决结果等事宜出具法律意见。 一、 会议召集、召开程序 为召开本次股东会，公司董事会于 2025 年 4 月 10 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上公告了会议通知。通知载明了会议的召开方式、 召开时间和召开地点，对会议议题的内容进行了充分披露，说明了股东有权出席 并可委托代理人出席和行使表决权，明确了会议的登记办法、有权出席会议股东 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 4月18日润贝航科发布2024年年报，2024年公司营收9.09亿元同比增长10%，归母净利润0.89亿元同比减少4% [5] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润1.38亿元、1.70亿元和2.05亿元，对应当前股价PE估值分别为25、20、17倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价37.53元，总股本0.82亿股、流通股本0.27亿股，总市值31亿元、流通市值10亿元，52周内最高/最低价41.01 / 25.26元，资产负债率13.5%，市盈率34.32，第一大股东为深圳市嘉仑投资发展有限公司 [4] 点评 - 营收稳健增长，毛利率同比提高3.58pcts，2024年营收9.09亿元同比增长10%，分销产品收入8.41亿元同比增长9%，自研产品收入0.68亿元同比增长28%，销售毛利率27.96%，分销产品毛利率26.23%，自研产品毛利率49.31% [6] - 受股权激励费用等影响费用率同比提高，计提商誉923万元，2024年销售、管理、研发和财务费用率分别为6.58%、4.75%、2.05%和 - 0.82%，四费费率12.57%，股权激励费用1856万元，计提资产减值损失1919万元 [7] - 惠州生产基地投产，自研航材能力提升，2024年自研产品收入同比增长28%，研发费用同比增长63%，惠州生产基地全面完成验收并投产，约2400个件号通过中国民航局相关适航认证，部分自研产品已写入中国商飞工艺材料产品批准书 [8] - C919生产交付提速打开制造端增量市场，中国商飞预计2025年将C919年产能提升至75架，2029年计划产能达到200架，2025年航材采购量预计为2024年的4倍，公司自2011年起服务中国商飞，2020年对中航工业和中国商飞的销售收入合计占比16% [9][10] - 应对关税冲击，积极储备存货，截至2024年末存货3.01亿元同比增长33%，2024年将剩余募集资金1.94亿元用于补充流动资金并加大备货，与主要客户协议含价格调整条款，通过完善产品结构等方式对冲影响，部分进口产品成本提高给国产化业务带来增长契机 [10] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|909|1052|1210|1384| |增长率(%)|10.14|15.70|14.98|14.38| |EBITDA（百万元）|134.45|175.37|216.38|256.14| |归属母公司净利润（百万元）|88.52|138.40|169.85|205.37| |增长率(%)|-4.16|56.34|22.72|20.92| |EPS(元/股)|1.07|1.68|2.06|2.49| |市盈率（P/E）|38.45|24.60|20.04|16.57| |市净率（P/B）|2.86|2.65|2.44|2.22| |EV/EBITDA|13.96|17.12|12.73|10.45| [12] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|909|1052|1210|1384|营业收入增长率|10.1%|15.7%|15.0%|14.4%| |营业成本|655|753|858|973|营业利润增长率|9.2%|42.7%|22.6%|20.8%| |税金及附加|2|2|3|3|归属于母公司净利润增长率|-4.2%|56.3%|22.7%|20.9%| |销售费用|60|69|80|91|毛利率|28.0%|28.5%|29.1%|29.7%| |管理费用|43|32|28|29|净利率|9.7%|13.2%|14.0%|14.8%| |研发费用|19|22|25|28|ROE|7.4%|10.8%|12.2%|13.4%| |财务费用|-7|-7|-6|-9|ROIC|6.9%|10.0%|11.5%|12.5%| |资产减值损失|-19|-8|-9|-11|资产负债率|13.5%|13.8%|14.1%|14.3%| |营业利润|122|174|213|257|流动比率|6.69|6.60|6.57|6.58| |营业外收入|0|0|0|0|应收账款周转率|3.38|3.51|3.53|3.55| |营业外支出|1|1|1|1|存货周转率|2.48|1.89|2.06|2.71| |利润总额|121|173|212|257|总资产周转率|0.69|0.73|0.77|0.81| |所得税|36|35|42|51|每股收益（元）|1.07|1.68|2.06|2.49| |净利润|85|138|170|205|每股净资产（元）|14.43|15.57|16.93|18.58| |归母净利润|89|138|170|205|PE|38.45|24.60|20.04|16.57| |每股收益（元）|1.07|1.68|2.06|2.49|PB|2.86|2.65|2.44|2.22| |货币资金|557|444|693|770|经营活动现金流净额|46|-69|305|146| |交易性金融资产|46|46|46|46|投资活动现金流净额|-81|2|2|2| |应收票据及应收账款|297|340|388|441|筹资活动现金流净额|-24|-48|-59|-71| |预付款项|9|10|11|13|现金及现金等价物净增加额|-57|-113|248|78| |存货|301|494|340|378| | | | | | |流动资产合计|1223|1347|1492|1662| | | | | | |固定资产|82|76|70|64| | | | | | |在建工程|1|1|1|1| | | | | | |无形资产|35|33|31|29| | | | | | |非流动资产合计|159|149|140|131| | | | | | |资产总计|1382|1497|1632|1793| | | | | | |短期借款|38|38|38|38| | | | | | |应付票据及应付账款|71|81|93|105| | | | | | |其他流动负债|74|85|96|109| | | | | | |流动负债合计|183|204|227|253| | | | | | |其他|3|3|3|3| | | | | | |非流动负债合计|3|3|3|3| | | | | | |负债合计|186|207|230|256| | | | | | |股本|82|82|82|82| | | | | | |资本公积金|682|682|682|682| | | | | | |未分配利润|405|478|565|670| | | | | | |少数股东权益|6|6|6|6| | | | | | |其他|21|41|67|98| | | | | | |所有者权益合计|1196|1290|1402|1538| | | | | | [15]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 2024年润贝航科发布年报，实现营收9.09亿元，同比增长10%，归母净利润0.89亿元，同比减少4% [5] - 营收稳健增长，毛利率同比提高3.58pcts，分销产品收入8.41亿元，同比增长9%，自研产品收入0.68亿元，同比增长28% [6] - 受股权激励费用等影响费用率同比提高，计提商誉923万元，四费费率12.57%，同比提高2.05pcts [7] - 惠州生产基地投产，自研航材能力提升，2024年自研产品收入同比增长28%，研发费用同比增长63% [8] - C919生产交付提速打开制造端增量市场，中国商飞预计2025年将C919年产能提升至75架，2029年计划产能达200架，2025年航材采购量预计为2024年的4倍 [9] - 应对关税冲击，积极储备存货，截至2024年末存货3.01亿元，同比增长33% [10] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润1.38亿元、1.70亿元和2.05亿元，对应当前股价PE估值分别为25、20、17倍 [10] 公司基本情况 - 最新收盘价37.53元，总股本/流通股本0.82 / 0.27亿股，总市值/流通市值31 / 10亿元，52周内最高/最低价41.01 / 25.26元，资产负债率13.5%，市盈率34.32，第一大股东为深圳市嘉仑投资发展有限公司 [4] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|909|1052|1210|1384| |增长率(%)|10.14|15.70|14.98|14.38| |EBITDA（百万元）|134.45|175.37|216.38|256.14| |归属母公司净利润（百万元）|88.52|138.40|169.85|205.37| |增长率(%)|-4.16|56.34|22.72|20.92| |EPS(元/股)|1.07|1.68|2.06|2.49| |市盈率（P/E）|38.45|24.60|20.04|16.57| |市净率（P/B）|2.86|2.65|2.44|2.22| |EV/EBITDA|13.96|17.12|12.73|10.45|[12] 财务报表和主要财务比率 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|909|1052|1210|1384| |营业成本|655|753|858|973| |税金及附加|2|2|3|3| |销售费用|60|69|80|91| |管理费用|43|32|28|29| |研发费用|19|22|25|28| |财务费用|-7|-7|-6|-9| |资产减值损失|-19|-8|-9|-11| |营业利润|122|174|213|257| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|1|1|1|1| |利润总额|121|173|212|257| |所得税|36|35|42|51| |净利润|85|138|170|205| |归母净利润|89|138|170|205| |每股收益（元）|1.07|1.68|2.06|2.49|[15] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|557|444|693|770| |交易性金融资产|46|46|46|46| |应收票据及应收账款|297|340|388|441| |预付款项|9|10|11|13| |存货|301|494|340|378| |流动资产合计|1223|1347|1492|1662| |固定资产|82|76|70|64| |在建工程|1|1|1|1| |无形资产|35|33|31|29| |非流动资产合计|159|149|140|131| |资产总计|1382|1497|1632|1793| |短期借款|38|38|38|38| |应付票据及应付账款|71|81|93|105| |其他流动负债|74|85|96|109| |流动负债合计|183|204|227|253| |其他|3|3|3|3| |非流动负债合计|3|3|3|3| |负债合计|186|207|230|256| |股本|82|82|82|82| |资本公积金|682|682|682|682| |未分配利润|405|478|565|670| |少数股东权益|6|6|6|6| |其他|21|41|67|98| |所有者权益合计|1196|1290|1402|1538| |负债和所有者权益总计|1382|1497|1632|1793|[15] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|85|138|170|205| |折旧和摊销|13|10|10|9| |营运资本变动|-71|-228|114|-82| |其他|19|10|12|14| |经营活动现金流净额|46|-69|305|146| |资本开支|-34|-1|-1|-1| |其他|-47|3|3|3| |投资活动现金流净额|-81|2|2|2| |股权融资|4|0|0|0| |债务融资|38|0|0|0| |其他|-67|-48|-59|-71| |筹资活动现金流净额|-24|-48|-59|-71| |现金及现金等价物净增加额|-57|-113|248|78|[15] 主要财务比率 成长能力 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|10.1%|15.7%|15.0%|14.4%| |营业利润|9.2%|42.7%|22.6%|20.8%| |归属于母公司净利润|-4.2%|56.3%|22.7%|20.9%|[15] 获利能力 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率|28.0%|28.5%|29.1%|29.7%| |净利率|9.7%|13.2%|14.0%|14.8%| |ROE|7.4%|10.8%|12.2%|13.4%| |ROIC|6.9%|10.0%|11.5%|12.5%|[15] 偿债能力 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债率|13.5%|13.8%|14.1%|14.3%| |流动比率|6.69|6.60|6.57|6.58|[15] 营运能力 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |应收账款周转率|3.38|3.51|3.53|3.55| |存货周转率|2.48|1.89|2.06|2.71| |总资产周转率|0.69|0.73|0.77|0.81|[15] 每股指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益|1.07|1.68|2.06|2.49| |每股净资产|14.43|15.57|16.93|18.58|[15] 估值比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |PE|38.45|24.60|20.04|16.57| |PB|2.86|2.65|2.44|2.22|[15]