投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 接待对象为招商证券马太 [2] - 时间为2015年5月20日 [2] - 地点在公司董秘办公室 [2] - 接待人为公司董秘 [2] 产品相关情况 - 业内多数企业调高钛白粉售价，公司根据市场变化调整售价，产品库存正常 [2] - 公司毛利率低是因费用归集方式、原料使用线路、生产工艺水平不同造成，公司开展“对标分析找差距，对照差距定措施”活动并出台“对标管理、降本增效”专项考核办法 [2] 子公司情况 - 子公司纳源材料科技有限公司磷酸铁项目于3月建成，产品投放市场后用户反映良好 [2] 原材料情况 - 公司钛矿来源于国际、国内市场，国际市场比例较大，目前钛矿价格波动不大 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002136，证券简称为安纳达 [1] - 投资者关系活动类别为现场参观，接待对象是摩根士丹利华鑫基金袁斌，时间为 2015 年 11 月 26 日，地点在公司董秘办公室，接待人为公司董秘 [2] 钛白粉市场情况 - 近年来钛白粉市场需求疲软，价格持续下跌，今年公司预计有较大亏损 [2] - 钛白粉价格已跌至近几年最低价位，年终企业消化库存、回笼资金，又逢销售淡季，短期内难有回升动力 [2] 生产工艺情况 - 氯化法钛白粉生产工艺流程短、自动化程度高、产品质量易控制，但技术不成熟；硫酸法钛白粉质量提升快，若解决废副综合利用问题，对环境影响小，二者各有优势，将长期并存 [2] - 公司一直在关注国内企业新建氯化法项目进展，暂没有新建氯化法项目的计划 [2] 控股股东情况 - 公司控股股东混改工作处于资产评估、审计阶段，改制工作存在不确定性，有新进展会及时披露 [2] 子公司情况 - 公司子公司纳源材料科技有限公司磷酸铁项目一期于今年 8 月份投产，产品质量能满足客户需求 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002136，证券简称为安纳达 [1] - 公司名称为安徽安纳达钛业股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，接待对象为国泰君安证券钟浩、盈峰资本管理有限公司肖晖 [2] - 活动时间为 2016 年 4 月 29 日，地点在公司董秘办公室，接待人为公司董秘 [2] 公司业务情况 原材料 - 主要原材料钛矿供货渠道稳定，来源于国际、国内市场，目前价格有上涨趋势 [2] 产品 - 钛白粉：业内多数企业调高销售价格，公司也及时上调售价，产品库存较年初大幅下降且合理 [2] - 磷酸铁：子公司纳源材料科技有限公司主要产品，可用于制造磷酸铁锂电池材料、催化剂和陶瓷，磷酸铁锂产业符合新能源政策导向，市场潜力大；一期项目已达标生产，产品质量稳定获客户认同 [2] 公司环保情况 - 重视环境保护，制定系列管理制度，推进清洁文明，保障达标排放 [2] - 2015 年累计环保投入 6,141.08 万元，占成本比重较大 [2]

产能与产量 - 公司全流程产能为万吨/年，根据用户需求、市场价格及毛利率安排锐钛型和金红石型钛白粉生产量，预计完成董事会下达产量计划 [1] 价格与库存 - 今年钛白粉行业需求上行，因生产原料价格大幅上涨、生产成本上升，公司在二季度上调价格基础上再次上调主营产品价格，目前钛白粉库存处于低位 [1] 项目进展 - 第四届董事会第十四次会议审议通过公司与中钢天源同比例对铜陵纳源增加投资用于1万吨/年磷酸铁改扩建项目，项目建设按计划进展顺利 [1] 环保情况 - 公司将环保工作放首位，已建成环保装置具备处理“三废”能力，保证正常运行和污染物达标排放 [1] 研发方向 - 公司重视新产品、新技术研发创新，以市场需求为导向，注重钛白粉应用领域和系列新产品技术研究开发，加强节能降耗技术进步研究，加大自主知识产权投入，完善新产品生产工艺，推进技术创新工作 [1]

产品相关 - 公司主产品钛白粉具有优良白度、着色力、遮盖力、耐候性，是性能优异的白色颜料和化工原料，广泛应用于涂料、塑料等领域 [2] - 钛白粉销售无明显淡旺季，公司持有部分订单，销售形势好，库存处于低位 [2] 价格相关 - 今年公司对钛白粉售价进行4次上调，金红石型和锐钛型钛白粉国内售价均累计上调3200元/吨，出口价格累计上调380美元/吨，预计后期价格趋稳 [2] - 钛矿价格近期涨幅大，硫酸价格略有下降 [2] 项目相关 - 子公司1万吨/年磷酸铁改扩建项目处于试生产阶段 [2] 环保相关 - 2016年公司累计环保投入5949.76万元 [2] - 国家环保政策趋严有利于钛白粉行业良性发展，公司环保配套设施运行正常，能满足达标排放要求 [2]

钛白粉市场情况 - 2021年4月中国钛白粉出口约10.72万吨，同比增长21.63%；1 - 4月累计出口约43.51万吨，同比增长5.78% [2] - 钛白粉价格上涨因出口增长和原材料钛矿、硫酸价格上涨推动，目前价格高位运行，国际巨头宣布三季度起上调价格，国外需求强劲，国内供应稳定，预计价格维稳运行 [2] 公司采购情况 - 公司钛矿主要采购自攀矿、承德矿、越南矿等，采用多种矿源搭配使用以降低采购成本 [2] 子公司磷酸铁项目情况 - 控股子公司铜陵纳源将现有磷酸铁生产装置分两期扩产至50kt/a电池级纳米磷酸铁生产装置，项目总投资1.31亿元 [2] - 今年3月一期项目已投产，产品供不应求，二期项目预计三季度建成投产 [2] 子公司磷酸铁市场优势 - 市场销售方面，客户均为国内磷酸铁锂生产重要企业，市场需求大，保持较高市场占有率 [2][3] - 技术方面，公司较早布局新能源产业，研发能力不断提升，构建迭代机制，保持技术比较优势 [3] - 成本方面，子公司磷酸铁生产在原料来源、能源、公用设施等方面有自身特点，成本具竞争优势 [3] 公司发展计划 - 受技术和原料限制，暂不具备发展氯化法钛白粉条件，会持续跟踪行业技术进步 [3] - 继续做好磷酸铁二期工程建设，后期是否继续扩建取决于市场需求 [3] 公司业绩情况 - 2021年一、二季度钛白粉市场向好，公司月产量创新高，产销两旺，基本无库存 [3] - 一季度公司归属于上市公司股东的净利润3054.69万元，较上年同期增长28.54%，后期业绩增长取决于产品和原料市场变化 [3]

钛白粉业务 - 钛白粉价格上涨主导因素为成本上升，主要原材料钛精矿和硫酸涨幅较大，国内市场需求向好，国外受疫情影响产能未恢复正常，一季度出口近33万吨，增长1.5%，价格能否持续要看市场需求和国家宏观经济政策 [2] - 公司目前钛白粉装置产能为8万吨/年 [2] - 公司生产所需钛精矿来源于国内和进口，以国内采购为主 [2] 磷酸铁业务 - 公司与中钢天源合作投资设立子公司从事磷酸铁生产，是国内最早利用钛白粉生产副产品硫酸亚铁作原材料的企业之一，子公司依托园区产业优势形成循环产业链，生产成本和市场占有率占优，产品毛利率较好，做磷酸铁可发挥自身优势实现效益最大化 [2] 环保处理 - 固废钛石膏用于矿山修复和烘干后作水泥混凝剂，废酸浓缩后全部回收利用不外排，废水经污水处理装置处理达标后排放，废气通过多种设备确保二氧化硫、氮氧化物稳定达标排放并解决酸解尾气异味 [3] 行业前景 - 新能源汽车带动磷酸铁锂行业发展，各国将储能和动力电池发展提升到国家战略层面，磷酸铁锂动力电池装机量和在乘用车领域配套占比大幅提升，锂电材料行业市场广阔，未来新能源产业对动力电池需求将大幅提升，行业将向优势企业转变，看好行业发展前景 [3]

合作项目情况 - 子公司铜陵纳源与湖南裕能合作的5万吨高压实磷酸铁项目建设期约12个月，若手续顺利预计明年三季度建成投产 [2] - 湖南裕能拟投资65万吨磷酸铁项目，公司未参与，双方合作5万吨项目是因公司有成本和技术优势，对方有规模和产业链优势，可互利互惠、规避风险 [2] 原材料供应情况 - 子公司铜陵纳源用钛白粉副产品硫酸亚铁生产磷酸铁，现有钛白粉产能约能满足年产15万吨磷酸铁需求，扩产后硫酸亚铁由公司供应 [2] - 磷酸采购自同一工业园区关联方企业，因运距短有价格优势，但对方现有产能不能完全满足扩产后需求，部分需市场采购 [2] 磷酸铁业务情况 - 子公司磷酸铁主要客户为国内知名磷酸铁锂生产企业，年初签销售总量协议，分月定价、价格随行就市 [3] - 2021年公司磷酸铁产销量计划24000吨，时间过半任务过半，基本无库存，下半年预计完成年度目标没问题，上半年价格涨幅不大，下半年是否上涨看市场 [3] - 磷酸铁生产有技术门槛，行业竞争靠技术和成本，有磷、铁资源企业更有优势，公司有技术和成本比较优势，扩产取决于行业趋势、市场需求和客户资源 [3] 钛白粉业务情况 - 公司暂无钛白粉扩产计划，此轮钛白粉价格上涨受原材料价格和海外供给影响，近期回调因7、8月是淡季和国外产能恢复 [3] - 原材料钛矿价格高位运行，短期内较坚挺 [3] - 与同行业上市公司相比，公司毛利率偏低，因钛矿市场化采购，外购半成品加工拉低综合毛利率 [3] 公司其他情况 - 半年度业绩预告已公布，全年业绩增长取决于产品和原料市场变化 [3] - 公司混合改制后薪酬机制灵活，员工收入提升快，近期无股权激励计划 [4] - 有建议公司抢先机、上产能、延伸产业链、再融资、开展股权激励，公司会传递给管理层研究，借助行业风口发展 [4]

分组1：子公司磷酸铁项目情况 - 今年8月子公司铜陵纳源科技5万吨电池级磷酸铁扩建项目二期工程建成投产，10月达产，具备年产5万吨磷酸铁生产能力 [2] - 子公司与湖南裕能5万吨磷酸铁合作项目总投资2.5亿元，资金通过原股东投入、自筹结合解决，公司用自有资金可满足需求，暂无其他融资计划 [3] - 该合作项目环评已通过，能评在审批，正在进行建设前期拆除和场地平整，一次性建设，建设期约12个月，无法预计准确开工时间 [2] 分组2：行业竞争与公司优势 - 2023年左右众多钛白粉和磷化工企业投资的磷酸铁项目将形成产能，市场竞争将激烈，或影响子公司市场地位 [2] - 公司地处铜陵横港循环经济化工园区，依托园区化工产业形成循环经济优势，子公司较早从事磷酸铁生产，在原料供应等方面有优势 [2] 分组3：产品价格与经营策略 - 受原料磷酸价格上涨推动，磷酸铁价格快速上扬，公司采取快进快出策略，产品基本无库存 [2][3] - 受原料价格上涨推动，钛白粉价格处于历史高位 [3] 分组4：市场需求与产能规划 - 未来钛白粉市场需求将因生活水平提高和应用领域拓展而稳步提升 [3] - 公司受地域和环保政策制约，园区内不具备扩大钛白粉产能条件 [3] - 公司暂没有延伸产业链的规划 [3] 分组5：氯化法工艺储备 - 我国氯化法生产工艺取得突破，总量份额占比逐年提高，产品品质获市场认可，未来国产化将快速发展 [3] - 公司关注国际国内氯化法钛白粉发展，对国内生产技术进行考察、调研、论证，为未来发展作准备 [3]

收入和利润（同比） - 营业收入年初至报告期末达19.89亿元，同比增长36.93%[5] - 营业总收入同比增长36.9%至19.89亿元[45] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末为2.01亿元，同比增长56.06%[5] - 营业利润同比增长87.4%至3.01亿元[45] - 归属于母公司股东的净利润同比增长56.1%至2.01亿元[46] - 基本每股收益同比增长56.0%至0.9357元[46] - 少数股东损益同比增长607.2%至6811万元[46] 成本和费用（同比） - 营业成本本期发生额较上年同期增长30.84%，主要因原材料价格上涨及子公司销量增加[25] - 财务费用本期发生额较上年同期下降1,857.87%，主要因汇兑收益增加[29] - 研发费用同比增长36.3%至6593万元[45] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为2.33亿元，同比大幅增长1,583.25%[5] - 经营活动现金流量净额大幅增长1583.8%至2.33亿元[47] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长53.1%至9.39亿元[47] - 支付的各项税费同比增长91.1%至1.04亿元[47] - 期末现金及现金等价物余额增长103.4%至4.53亿元[48] 资产项目变化（期末余额较年初） - 总资产期末余额17.94亿元，较年初增长30.22%[5] - 公司总资产从年初137.75亿元增长至179.37亿元，增幅30.2%[42][43] - 货币资金增长104.9%至4.60亿元[42] - 应收账款期末余额较年初增长153.20%，主要因客户信用期内欠款增加[11] - 应收账款增长153.1%至2.14亿元[42] - 预付账款期末余额较年初增长347.05%，主要因预付主要原材料款增加[12] - 在建工程期末余额较年初增长310.45%，主要因工程项目投入增加[15] - 在建工程增长310.4%至1.03亿元[42] 负债和权益项目变化（期末余额较年初） - 短期借款期末余额较年初增长154.49%，主要因本期银行借款增加[17] - 短期借款增长154.5%至7006.71万元[43] - 应付票据增长220.3%至1.40亿元[43] - 未分配利润增长55.0%至4.76亿元[43] - 归属于母公司所有者权益增长18.6%至10.90亿元[43] - 少数股东权益增长108.2%至1.46亿元[43] 股权结构 - 铜陵化学工业集团持股30.0%为公司第一大股东[40]