经营业绩概览 - 公司2025年中报营业总收入为8 76亿元 同比下降10 51% 归母净利润为-2626 78万元 同比下降158 08% 扣非净利润为-2813 99万元 同比下降163 19% [2] - 第二季度单季营业总收入为4 02亿元 同比下降21 4% 归母净利润为-1600 85万元 同比下降159 94% [2] 盈利能力分析 - 公司毛利率为0 33% 同比减少95 43% 净利率为-4 28% 同比减少240 42% 主营业务盈利能力大幅减弱 [3] - 钛白粉产品毛利率为3 05% 磷酸铁产品毛利率为-6 23% 磷酸铁产品出现亏损 [3] 成本与费用控制 - 销售费用 管理费用 财务费用总计为1940 95万元 三费占营收比为2 22% 同比增加98 63% [4] - 财务费用增加主要由于汇兑收益和利息收入减少 [4] 现金流与资产负债状况 - 每股经营性现金流为-0 51元 同比增加38 17% 但仍为负值 经营活动现金流入不足 [5] - 货币资金为3 71亿元 同比增加9 69% 应收账款为2 94亿元 占最新年报归母净利润的2612 42% 回收风险较大 [5] 主营业务构成 - 钛白粉产品收入为5 75亿元 占总收入65 61% 毛利率3 05% [6] - 磷酸铁产品收入为2 68亿元 占总收入30 65% 毛利率-6 23% [6] - 其他业务收入为3276 26万元 占总收入3 74% 毛利率6 43% [6] 行业与市场环境 - 钛白粉行业受房地产需求疲软影响 市场需求收窄 2025年上半年价格先涨后跌 [7] - 磷酸铁行业受益于"碳达峰 碳中和"政策 需求旺盛但竞争激烈 价格处于低位 [7] 总结 - 公司2025年中报业绩不佳 盈利能力大幅下滑 现金流和应收账款风险需关注 [8] - 公司需优化成本结构 提高产品竞争力以应对市场挑战 [8]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元同比下降10.51% 归母净利润亏损2626.78万元同比由盈转亏且降幅达158.08% [1] - 钛白粉产品营业收入5.75亿元同比下降19.65% 占公司总收入65.61% 毛利率同比下降8.49个百分点至3.05% [4] - 磷酸铁产品营业收入同比上涨4.23% 但毛利率同比下降1.38个百分点至-6.23% 较2022年36.83%的高毛利率显著恶化 [5] 钛白粉行业动态 - 全国2025年上半年钛白粉产量239.53万吨与去年同期基本持平 但价格呈现冲高回落走势 [3] - 1月下旬价格止跌回升 一季度经历三轮涨价潮 但3月下旬后接单量下降导致库存压力增大 4-6月价格连续下滑至上半年最低点 [3] - 行业面临供给侧竞争加剧与下游需求收紧 60%需求来自涂料行业 与房地产、包装材料、塑料及汽车行业高度相关 [3][4] 磷酸铁市场状况 - 磷酸铁价格从2023年初1.5万-1.8万元/吨下降至2025年1万-1.15万元/吨 跌破部分企业成本线 [5] - 2025年上半年中国磷酸铁产量超130万吨 公司子公司产能15万吨/年 但上半年实际产量仅2.79万吨 [7] - 大量钛白粉企业自2021年起跨界进入磷酸铁领域 导致产能急剧扩张与竞争日趋激烈 [5] 公司经营策略 - 对存货计提超450万元资产减值准备以应对市场波动 [4] - 将密切关注国家政策及行业发展趋势 提高市场研判能力并积极优化产品结构 [7] - 钛白粉业务受经济周期、供需关系和市场预期影响 存在毛利率进一步降低风险 [1]

业绩整体表现 - 19家公司公布2025年半年报 其中12家净利润同比增长 7家同比下降 11家营业收入同比增长 8家同比下降[1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有10家 净利润和营业收入均下降的有6家[1] - 业绩增幅翻倍的公司有2家[1] 显著增长企业 - 东安动力净利润同比增长157.75%至392.12万元 营业收入同比增长25.72%至24.79亿元[1] - 鼎通科技净利润同比增长134.06%至11539.70万元 营业收入同比增长73.51%至7.85亿元[1] - 智微智能净利润同比增长80.08%至10171.23万元 营业收入同比增长15.29%至19.47亿元[1] - 汇嘉时代净利润同比增长62.64%至6704.81万元 营业收入同比增长2.29%至12.71亿元[1] - 金河生物净利润同比增长51.52%至13791.86万元 营业收入同比增长30.45%至13.90亿元[1] 龙头企业表现 - 宁德时代实现净利润304.85亿元 同比增长33.33% 营业收入1788.86亿元 同比增长7.27% 每股收益6.92元[1] - 顺络电子净利润同比增长32.03%至48587.95万元 营业收入同比增长19.80%至32.24亿元[1] - 海信家电净利润207658.14万元 同比增长3.01% 营业收入493.40亿元 同比增长1.44%[1] 中等幅度增长企业 - 上海沿浦净利润同比增长25.99%至7800.40万元 营业收入同比下降7.24%至9.16亿元[1] - 华源控股净利润同比增长15.15%至4850.17万元 营业收入同比下降5.68%至11.62亿元[1] - 维力医疗净利润同比增长14.17%至12107.66万元 营业收入同比增长10.19%至7.45亿元[1] - 厦门空港净利润同比增长1.10%至25296.83万元 营业收入同比增长7.10%至9.91亿元[1] 业绩下滑企业 - *ST双成净利润亏损1846.66万元 同比下降8.97% 营业收入8412.21万元 同比下降11.35%[1] - 维宏股份净利润同比下降28.86%至2924.79万元 营业收入同比增长9.51%至2.60亿元[1] - 交大昂立净利润同比下降30.54%至224.86万元 营业收入同比下降5.77%至1.51亿元[1] - 中兰环保净利润同比下降55.05%至562.80万元 营业收入同比下降3.68%至2.91亿元[1] - 移为通信净利润同比下降68.57%至3102.00万元 营业收入同比下降24.62%至3.60亿元[2] - 新天药业净利润同比下降80.99%至576.61万元 营业收入同比下降18.88%至3.58亿元[2] - 安纳达净利润亏损2626.78万元 同比下降158.08% 营业收入同比下降10.51%至8.76亿元[2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元 同比下降10.51% [1] - 归母净利润亏损2626.78万元 同比由盈转亏且降幅达158.08% [1] - 存货计提超450万元资产减值准备 [6] 钛白粉业务状况 - 钛白粉营业收入5.75亿元 同比下降19.65% 占总收入比重65.61% [6][8] - 钛白粉毛利率降至3.05% 较上年同期下降8.49个百分点 [6] - 产品类型主要为金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉 [3] 磷酸铁业务状况 - 磷酸铁营业收入2.68亿元 同比上升4.23% 占总收入比重30.65% [6][8] - 磷酸铁毛利率为-6.23% 较上年同期下降1.38个百分点 [6] - 当前价格区间1万-1.15万元/吨 已跌破部分企业现金成本线 [9] 行业市场环境 - 全国钛白粉产量239.53万吨 与去年同期基本持平 [6] - 钛白粉价格经历冲高回落 6月末跌至上半年最低点 [6] - 金红石型钛白粉价格1.27-1.37万元/吨 锐钛型1.15-1.22万元/吨 预计继续下降 [7] 产能与竞争格局 - 磷酸铁行业产能急剧扩张 2025年上半年中国产量超130万吨 [9] - 公司磷酸铁产能15万吨/年 上半年实际产量2.79万吨 [9] - 大量钛白粉企业跨界进入磷酸铁领域 导致市场竞争加剧 [9] 下游需求影响 - 60%钛白粉需求来自涂料行业 与房地产等行业密切相关 [3] - 房地产行业深度调整导致建筑涂料需求收缩 [4] - 磷酸铁终端应用包括汽车、船舶、储能等新能源行业 [3]

财务表现 - 营业总收入8.76亿元 同比下降10.51% [1] - 归母净利润-2626.78万元 同比下降158.08% [1] - 摊薄每股收益-0.12元 同比下降158.11% [3] 现金流与资产效率 - 经营活动现金净流入-1.10亿元 同比改善6777.48万元 [1] - 总资产周转率0.42次 同比下降14.89% [3] - 存货周转率3.63次 同比下降24.91% [3] 盈利能力指标 - 毛利率0.33% 同比下降6.97个百分点 [3] - ROE-2.28% 同比下降6.03个百分点 [3] 资本结构 - 资产负债率35.80% 同比上升7.98个百分点 [3] - 前十大股东持股比例35.55% [3] 股权结构 - 股东户数2.95万户 [3] - 第一大股东万华化学集团电池科技有限公司持股15.20% [3] - 第二大股东铜陵化学工业集团有限公司持股14.81% [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元，同比下降10.51% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2626.78万元，同比下降158.08% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-1.1亿元，同比改善38.17% [2] - 钛白粉业务收入5.75亿元，同比下降19.65%，毛利率下降8.49个百分点 [20] - 磷酸铁业务收入2.68亿元，同比增长4.23%，毛利率下降1.38个百分点 [20] 行业动态 - 2025年上半年国内钛白粉产量239.53万吨，与去年同期持平 [3] - 钛白粉出口总量91.66万吨，同比下降5.75% [5] - 磷酸铁产量139.57万吨，同比增长62.72% [7] - 新能源车渗透率达到44.3%，动力电池产量697GWh，同比增长60.4% [7] - 钛白粉行业向绿色环保、低能耗、高品质方向发展 [6] 公司业务 - 钛白粉现有产能8万吨/年，主要产品为金红石型和锐钛型钛白粉 [8] - 磷酸铁现有产能15万吨/年，控股子公司铜陵纳源为主要生产主体 [8] - 采用硫酸法生产钛白粉，外购钛精矿为主要原料 [9] - 销售模式包括直销、区域经销和外贸出口三种方式 [9] - 拥有10项发明专利和51项实用新型专利 [11] 竞争优势 - 钛白粉生产技术优势明显，拥有多项自主知识产权 [14] - 磷酸铁生产具有原材料自供、公用工程共享等成本优势 [16] - 与清华大学、北京大学等高校开展产学研合作 [17] - 省级企业技术中心和工程技术研究中心等研发平台 [15] - 产品在部分中高端应用领域具有一定市场份额 [10] 经营策略 - 钛白粉业务通过工艺优化、技术迭代提升竞争力 [12] - 磷酸铁业务推进技术改造，以节能降耗为抓手 [13] - 加强原材料市场价格跟踪分析，降低采购成本 [13] - 拓展国际自主销售渠道，打造自主品牌 [9] - 密切关注国家政策变化及行业发展趋势 [26]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为8.759亿元，同比下降10.51%，上年同期为9.788亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-2626.78万元，同比下降158.08%，上年同期为4522.54万元 [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-2813.99万元，同比下降163.19%，上年同期为4452.94万元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.098亿元，同比改善38.17%，上年同期为-1.776亿元 [2] - 基本每股收益为-0.1222元/股，同比下降158.11%，上年同期为0.2103元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为-2.24%，同比下降6个百分点，上年同期为3.76% [2] 公司资产与股东结构 - 报告期末总资产为20.887亿元，较上年度末下降0.39%，上年度末为20.970亿元 [3] - 归属于上市公司股东的净资产为11.496亿元，较上年度末下降2.04%，上年度末为11.735亿元 [3] - 万华化学集团电池科技有限公司为第一大股东，持股比例为15.20%，持股数量为3268.30万股 [3] - 铜陵化学工业集团有限公司与万华化学集团电池科技有限公司为一致行动人 [4] - 前十大股东中还包括银川经济技术开发区投资控股有限公司（持股比例未披露）、新余瑞达投资有限公司（0.96%）、铜陵市国有资本运营控股集团有限公司（0.86%）等 [3][4] 公司治理与重要事项 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 报告期内控股股东和实际控制人未发生变更 [4] - 报告期内无优先股股东持股情况 [4] - 董事会秘书为陈龙，联系方式为0562-3862867，电子信箱为chenlongk@andty.com [2]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年7月19日通过邮件及送达方式发出通知 [1] - 实际出席并参与表决监事3名 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议由监事周永金主持 [1] 监事会会议审议结果 - 审议通过公司2025年半年度报告及摘要 [1] - 监事会确认报告编制程序符合法律及证监会规定 [1] - 认为报告内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] - 确认不存在虚假记载或重大遗漏 [1] 信息披露渠道 - 公告详情见于证券时报及中国证券报 [1][2] - 同时发布于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) [1][2] 备查文件 - 第七届监事会第十七次会议决议作为备查文件 [2]

董事会会议召开情况 - 公司第七届董事会第二十次会议于2025年7月19日通过邮件及送达方式发出通知 [1] - 实际参与表决董事5名 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议由董事长刘军昌主持 监事及高管人员列席 [1] 董事会会议审议情况 - 会议审议通过关于计提资产减值准备的议案 [2] - 公告全文详见证券时报 中国证券报及巨潮资讯网 [1][2] 备查文件 - 经与会董事签字并加盖董事会印章的会议决议 [2] - 公告日期为2025年7月31日 [2]

资产减值计提概述 - 公司2025年半年度计提资产减值准备总额为-6,170,024.45元 其中信用减值损失-1,663,693.40元 资产减值损失-4,506,331.05元 [1] - 信用减值损失包括应收票据减值45,549.45元 应收账款减值-1,735,693.23元 其他应收款减值26,450.38元 [1] - 资产减值损失主要为存货跌价准备 金额为-4,506,331.05元 [1] 减值计提原因与范围 - 计提原因为根据《企业会计准则》要求 对截至2025年6月30日的资产进行全面清查以真实反映资产状况 [1] - 计提范围涵盖应收票据、应收账款、其他应收款及存货等资产类别 [1][4] - 计提事项已通过第七届董事会第二十次会议和第七届监事会第十七次会议审议 [1] 信用减值计提方法 - 采用预期信用损失模型 对应收票据、应收账款及其他应收款按整个存续期计量损失准备 [2] - 应收票据按商业承兑汇票和银行承兑汇票划分风险组合 参考历史信用损失率计算预期损失 [2] - 应收账款按关联方和非关联方客户分组 通过账龄与信用损失率对照表计算预期损失 [4] 存货跌价计提方法 - 存货按成本与可变现净值孰低计量 产成品以估计售价减销售费用及税费确定可变现净值 [4][5] - 原材料按所产成品估计售价减至完工成本及费用计量 当产成品可变现净值低于成本时计提跌价 [5] - 一般按单个存货项目计提跌价准备 数量繁多的按类别计提 [5] 财务影响 - 本次计提减少2025年半年度归属于上市公司股东的净利润4,864,856.40元 [6] - 同步减少归属于上市公司股东的所有者权益4,864,856.40元 [6] - 计提未经会计师事务所审计 但董事会认为符合会计准则且公允反映财务状况 [6] 治理层意见 - 董事会审计委员会认为计提依据充分 不存在操纵利润情形 符合整体利益 [6] - 监事会确认计提符合会计准则 决策程序合法且未损害股东利益 [8] - 董事会强调计提体现谨慎性原则 使资产价值会计信息更加真实可靠 [7]