股份回购 - 截至2022年6月6日累计回购5,018,178股，占总股本0.92%，支付约15,036.2万元[2] 员工持股计划 - 非交易过户4,970,000股，占总股本0.92%，过户价13.51元/股[6] - 涉及标的股票不超501.8178万股，受让价13.51元/股，份额上限6,779.5585万份[5] - 实际募集6,714.47万元，认购6,714.47万份，缴款198人[5] - 存续期48个月，分三批解锁，比例30%、30%、40%[7] - 参加对象不超213人，董监高7人[5] - 15人放弃认购，实际过户与方案差48,178股[7] - 全部有效持股未超股本10%，单个员工未超1%[7] - 2025年5月9日完成非交易过户[6]

会议情况 - 公司第七届董事会第十八次会议于2025年5月9日通讯召开[1] - 应参加表决董事7名，实际7名参加表决[1] 议案审议 - 审议通过使用自有资金支付募投项目资金并等额置换议案[1] - 表决结果7票赞成、0票反对、0票弃权[1] 其他事项 - 同意和芯星通等先付人员薪酬再等额置换[1] - 本事项无需提交股东大会审议[2] - 核查意见及公告刊登于指定媒体[2] - 公告日期为2025年5月9日[4]

募集资金情况 - 2023年6月26日非公开发行A股31,374,501股，募资94,500.00万元，净额93,107.59万元[2] - 2024年变更17,000.00万元用于特定项目[4] 资金使用情况 - 截至2024年12月31日累计使用33,527.55万元[4] 资金置换事项 - 2025年5月9日董事会、监事会通过资金置换议案[10][11] - 保荐人对资金置换事项无异议[13]

募集资金情况 - 2023年6月26日非公开发行A股31,374,501股，募资94,500.00万元，净额93,107.59万元[2] 资金使用变更 - 2024年将“研发条件建设项目”17,000.00万元用于“低功耗北斗GNSS SoC芯片项目”[4] 项目资金使用 - 截至2024年12月31日各项目合计累计使用33,527.55万元[5] 资金使用安排 - 子公司计划先用自有资金付薪酬再用募集资金置换[2] 相关意见 - 董事会、监事会认可资金使用操作[8]

会议信息 - 公司第七届监事会第十五次会议于2025年5月9日通讯召开[1] - 会议通知及资料于2025年4月28日发出[1] - 应到、实到表决监事均为3名[1] 议案审议 - 审议通过使用自有资金付募投项目资金并等额置换议案[2] - 表决结果3票同意，0票反对，0票弃权[2] 公告信息 - 相关公告编号2025 - 026，刊登于多平台[2] - 公告日期为2025年5月9日[4] 备查文件 - 备查文件为公司第七届监事会第十五次会议决议[3]

卫星应用产业链结构 - 产业链上游涵盖卫星制造、发射及地面设备建设 其中卫星制造分为卫星平台、荷载、元器件和总装四个板块 相关企业包括中国卫星、银河航天等 卫星发射涉及火箭研制 以中国航天科技集团等国有企业为主 地面设备制造环节市场规模较大 参与者包括卫通集团、海格通信等[1][2] - 产业链中游提供卫星导航、通信和遥感等服务 主要企业有中国卫通、四维图新、中海达等[2] - 产业链下游覆盖交通、国防、通信、海洋、气象等领域 需求方包括中国广电、电信运营商及政府部门等[2] 区域分布特征 - 全国卫星应用相关企业数量达3809家 主要分布在广东省（457家）、北京市（435家）和江苏省（321家） 东中部地区集中度较高 四川和陕西企业数量均超150家[5] - 上市企业共40家 北京市数量最多（13家） 以中国卫星和中国卫通为代表 广东和四川各有5家上市企业[7] 企业布局特点 - 导航与定位领域企业数量最多且竞争激烈 上游设备生产涉及中国卫星、司南导航等 中下游场景应用包括北斗星通、盟升电子等[13][14] - 遥感与测绘领域企业数量较少但技术门槛高 上游有航天电子、雷科防务等 中下游以航天宏图等企业为主[13][14] - 通信与信息传输领域上下游分布均衡 上游涵盖中国卫星、通宇通讯等 中下游包括中国卫通、三维通信等 协同发展效应显著[13][14]

深圳市天丽汽车电子科技有限公司 深圳市天丽汽车电子科技有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目 | 录 | 页 | 次 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-4 | | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | | 合并资产负债表 | | 5-6 | | | | 合并利润表 | | 7 | | | | 合并现金流量表 | | 8 | | | | 合并股东权益变动表 | | 9-10 | | | | 母公司资产负债表 | | 11-12 | | | | 母公司利润表 | | 13 | | | | 母公司现金流量表 | | 14 | | | | 母公司股东权益变动表 | | 15-16 | | | | 财务报表附注 | | 17-92 | | 审计报告 大华审字【2025】0011010241 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partn ...

卫星应用行业上市公司汇总及基本信息 - 行业产业链布局广泛，覆盖导航&定位、遥感&测绘、通信&信息传输等领域，上游设备生产及系统集成企业众多且技术实力强，中下游应用场景丰富涉及交通、物流、通信等多个行业 [1] - 导航&定位领域企业数量最多竞争激烈，遥感&测绘领域企业较少但技术门槛高，通信&信息传输领域企业在上下游分布均衡协同效应明显 [1] - 行业呈现多元化、专业化发展趋势，为相关企业提供广阔发展空间 [1] 产业链环节企业分布 - 上游设备生产及系统集成环节：导航&定位领域有中国卫星、航天智能等12家企业，遥感&测绘领域有中国卫星、航天电子等5家企业，通信&信息传输领域有中国卫星、中英科技等11家企业 [2] - 中下游卫星场景应用环节：导航&定位领域有中国卫星、佳讯飞鸿等11家企业，遥感&测绘领域有中国卫星、航天宏图等企业，通信&信息传输领域有中国卫星、创远信科等12家企业 [2] 导航领域主要上市公司 - 北斗星通为行业领军企业，在卫星导航核心部件领域全面布局 [3] - 航天智装依托航天领域技术积累为北斗系统提供关键设备支持 [3] - 合众思壮通过持续创新将北斗应用拓展至多个行业 [3] - 华力创通在卫星导航芯片和仿真测试技术上取得突破 [3] 通信和遥感领域上市公司 - 通信领域：通宇通讯专注移动通信基站天线及射频器件，航天环宇从事星载高端微波通信，中国卫通拥有自主可控卫星资源 [4] - 遥感领域：航天宏图研发自主知识产权遥感软件并规划大规模遥感卫星星座 [4] 多领域业务布局企业 - 盟升电子和星图测控在导航与通信领域均有布局 [5] - 国科天成和航天电子在导航与遥感领域展开业务 [5] - 雷科防务、雷电微力、铖昌科技和中国卫星在导航、遥感与通信三个领域均有布局 [5] 上市公司地域分布 - 全国卫星应用上市公司共40家，北京市数量最多达13家，广东和四川各有5家 [6] - 其他省份卫星应用上市企业均不超过2家 [6] 2024年上半年业绩对比 - 导航领域：华力创通卫星导航业务营收同比增长172.78%毛利率40.57%，北斗星通营收同比下降66.42% [9] - 通信领域：通宇通讯卫星通讯业务营收5.47亿元，航天环宇宇航及通信产品业务毛利率45.04% [10] - 遥感领域：航天宏图数据分析应用服务业务营收18.19亿元同比下降25.98% [10] - 多领域布局企业：中国卫星宇航制造及卫星应用业务营收9.9亿元占比95.89% [12] 上市公司业务规划 - 北斗星通构建"智能位置数字底座"提供高精度位置服务 [14] - 合众思壮推进全球化战略优化业务结构 [14] - 中国卫通转型综合信息服务引领卫星通信产业 [14] - 航天宏图拓展多领域卫星应用服务 [14] - 中国卫星深化国企改革推动高质量发展 [14]

文章核心观点 北斗星通2025年一季报显示营收上升亏损收窄 各项数据指标表现尚佳 但也存在产品附加值不高、业绩依赖股权融资等问题 同时需关注现金流和财务费用状况 [1][3] 分组1：财报数据表现 - 截至报告期末 公司营业总收入3.18亿元 同比上升13.63% 归母净利润 -2962.23万元 同比上升35.96% [1] - 第一季度营业总收入3.18亿元 同比上升13.63% 第一季度归母净利润 -2962.23万元 同比上升35.96% [1] - 毛利率33.07% 同比减0.03% 净利率 -10.98% 同比增47.77% [1] - 销售、管理、财务费用总计1.16亿元 三费占营收比36.6% 同比减11.42% [1] - 每股净资产9.35元 同比减8.47% 每股经营性现金流0.2元 同比增203.68% 每股收益 -0.05元 同比增44.44% [1] - 扣非净利润 -5045.98万元 同比上升15.25% 货币资金6.54亿元 同比降11.82% 应收账款5.45亿元 同比降31.80% 有息负债9295.86万元 同比增1018.45% [1] 分组2：业务与融资情况 - 去年净利率为 -26.72% 算上全部成本后 公司产品或服务附加值不高 [3] - 公司上市18年以来 累计融资总额58.39亿元 累计分红总额4.15亿元 分红融资比为0.07 [3] - 公司业绩主要依靠股权融资驱动 需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况 [3] 分组3：财报体检建议 - 建议关注公司现金流状况 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为 -57.28% [3] - 建议关注财务费用状况 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] 分组4：机构问答 - 对于定位数据信息的重要性、安全性保障及管控和涉密管理问题 公司表示严格遵守所在国法律法规从事数据服务业务 按要求获得从业资质 制定并执行数据存储、处理、传输标准规范和制度 [3]

市场扩张和并购 - 公司以25245万元收购深圳天丽51%股权，交易对价占2024年经审计净资产的4.95%[1] - 交易确定深圳天丽全部权益价值为49500万元，51%股权交易代价为25245万元[23] - 公司以现金收购深圳天丽51%股权，对应注册资本510万元，资金为自有资金[25] - 支付节点分五期，分别为收购总价款的30%、30%、12%、13.2%、14.8%[32] 业绩总结 - 深圳天丽2024年末资产总额23673.05万元，占北斗星通的3.84%[2] - 深圳天丽2024年营业收入31638.49万元，占北斗星通的21.12%[2] - 深圳天丽2024年净利润4690.78万元，占北斗星通绝对值的13.41%[2] - 深圳天丽2024年末净资产12498.48万元，占北斗星通的2.45%[2] - 2024年北斗定位模组在智能驾驶领域出货量超60万片[36] 未来展望 - 业绩承诺期为2025 - 2027年，2025年扣非净利润不低于4000万元，2026年不低于4500万元，2027年不低于5000万元，累计不低于13500万元[33] - 若业绩承诺期累计扣非净利润低于13500万元，第五期支付款需调整[33] - 若累计扣非净利润低于承诺业绩的70%，公司有权要求乙方回购51%股权[34] - 收购有利于提升公司车载天线领域市场占有率，增厚北斗星通业绩[38] 风险提示 - 汽车天线领域竞争充分，低端产品价格竞争可能使深圳天丽毛利率下滑或客户流失[39] - 深圳天丽主要收入集中在前三大客户，客户采购需求变动会使业绩波动[40] - 交易完成后，公司与标的公司需在多方面整合，未达预期会有不利影响[41] - 业绩承诺期内累计扣非净利润低于承诺值70%，公司有权要求回购股权，履约有不确定性[42] 应对策略 - 公司对标的公司实控人进行财产调查，证明其有一定资产履约能力[42] - 交易支付设计五次支付节点，业绩波动可提前停止交易和支付[42] - 交易对手方持有标的公司49%股权，无足额现金履约时可作价出售[42] - 收购后将在深圳天丽组建董事会，规范治理降低管理风险[41] - 公司与深圳天丽实控人制定分阶段详细整合执行计划[41] 其他信息 - 深圳天丽2023 - 2024年纳入合并范围子公司1户[6] - 深圳天丽深圳基地面积15000平方米，产能配套150万辆车；湖北基地面积33500平方米，产能配套350万辆车[10] - 杨鹤鸣持有深圳天丽89%股权，与廖艳飞夫妻合并持有90%股权[17] - 汉唐明元出资额8582.3994万人民币，廉健出资比例74.5712%，认缴出资6400万元[20] - 廉健合计持有深圳天丽8.4107%股权，直接持有3.75%，通过汉唐明元间接持有4.6607%[22] - 深圳天丽股东全部权益价值评估值为50177.06万元，较账面所有者权益增值37678.58万元，增值率301.47%[23] - 杨鹤鸣出让45.39%股权，对价22468.05万元；汉唐明元出让3.1875%股权，对价1577.8125万元；廉健出让1.9125%股权，对价946.6875万元；廖艳飞出让0.51%股权，对价252.45万元[26] - 交易后公司持股51%，杨鹤鸣持股43.61%，汉唐明元持股3.0625%，廉健持股1.8375%，廖艳飞持股0.49%[26]