业绩总结 - 2023年6月26日公司向特定对象发行31,374,501股A股，发行价30.12元/股，募集资金总额944,999,970.12元，净额931,075,896.25元[2] 新产品和新技术研发 - 2024年将研发条件建设项目17,000.00万元募集资金变更用于面向物联网领域应用的低功耗北斗GNSS SoC芯片研制及产业化项目[3] 项目进展与调整 - 截至2025年12月31日多个项目有承诺投入与累积投入金额[5] - 面向综合PNT应用和车载功能安全高精度北斗/GNSS SoC芯片研制及产业化项目原计划2026.6.30完成，调整后2028.6.30完成[7] - 面向综合PNT应用的北斗/GNSS SoC芯片研制及产业化项目投资结构调整[9] 公司决策与监督 - 公司2026年2月10日召开第七届董事会第二十五次会议[14] - 公司将2022年度向特定对象发行A股股票募投两项目达到预定可使用状态日期延至2028年6月[14] - 公司将加强募集资金使用的内部审计和外部监督[13] 保荐意见 - 保荐人认为公司部分募投项目延期等事项合规，无损害公司及股东利益情形[15] - 保荐代表人是张国军和王希婧，核查意见文件日期为2026年2月10日[19]

募集资金 - 2023年6月26日向特定对象发行31,374,501股A股，发行价30.12元/股，募资944,999,970.12元，净额931,075,896.25元[2] - 2024年10月将“研发条件建设项目”17,000.00万元变更用于“面向物联网领域应用项目”[4] 项目投入 - 截至2025年12月31日，“面向综合PNT应用项目”累计投入6,477.29万元[5] - 截至2025年12月31日，“车载功能安全高精度项目”累计投入772.23万元[5] - 截至2025年12月31日，“研发条件建设项目”累计投入10,616.04万元[5] - 截至2025年12月31日，“面向物联网领域应用项目”累计投入2,814.60万元[5] - 截至2025年12月31日，“补充流动资金”累计投入27,930.59万元[5] 项目调整 - “面向综合PNT应用项目”和“车载功能安全高精度项目”预定可使用日期从2026年6月调至2028年6月[8][14] - “面向综合PNT应用项目”调减“IP授权/EDA工具费用”等，调增“设备购置费用”等[8] - “面向综合PNT应用项目”工程费用从4,033万元调至5,125万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”研发费用从19,125万元调至18,033万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”设备购置费用从3,473万元调至4,566万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”IP授权/EDA工具费用从4,378万元调至3,286万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”流片试制费用从10,000万元调至9,980万元[11] - “面向综合PNT应用项目”委托设计试验费用从875万元调至895万元[11] 项目主体与监督 - 增加北斗星通为“面向综合PNT应用项目”和“车载功能安全高精度项目”实施主体[8][14] - 公司加强募集资金使用内部审计和外部监督，加快募投项目建设进度[13] 会议相关 - 2026年2月10日公司召开第七届董事会第二十五次会议[14] - 会议审议通过部分募投项目延期等议案[14] - 保荐人认为公司本次调整符合规定，无异议[14] - 备查文件包括公司第七届董事会第二十五次会议决议和保荐人核查意见[15]

会议情况 - 公司第七届董事会第二十五次会议于2026年2月10日通讯召开，7名董事全参会表决[1] 项目调整 - 审议通过部分募投项目延期、增主体及调结构议案，表决7赞成0反对0弃权[1][2] - “面向综合PNT应用的北斗/GNSS SoC芯片项目”达预定可使用时间调至2028年6月30日[2] - 增加北斗星通为项目实施主体，调整内部投资结构[2] 公告信息 - 相关公告2026年2月10日刊登于指定媒体及网站，备查文件有会议决议和核查意见[2][3][4]

通用航空ETF市场表现 - 2月10日午间收盘，通用航空ETF（159378）下跌0.62%，报1.448元，成交额为2013.11万元 [1] - 该ETF自2025年1月2日成立以来回报率为45.48%，但近一个月回报率为-5.56% [1] - 该ETF的业绩比较基准为国证通用航空产业指数收益率，管理人为永赢基金管理有限公司，基金经理为刘庭宇、张璐 [1] 通用航空ETF重仓股表现 - **万丰奥威**午盘下跌0.45% [1] - **航天彩虹**下跌1.26% [1] - **中直股份**上涨1.37% [1] - **华力创通**下跌1.14% [1] - **中国卫星**下跌2.37% [1] - **洪都航空**下跌0.73% [1] - **航天电子**下跌3.98% [1] - **中无人机**上涨1.11% [1] - **天银机电**下跌3.90% [1] - **北斗星通**下跌1.91% [1]

通用航空ETF鹏华市场表现 - 截至2月10日午间收盘，通用航空ETF鹏华（563870）下跌1.25%，报0.951元，成交额为370.77万元 [1] - 该ETF自成立（2025年12月31日）以来回报为-3.67%，近一个月回报为-9.36% [1] 通用航空ETF鹏华持仓股表现 - 截至2月10日午盘，其重仓股普遍下跌，其中雷科防务跌幅最大，为5.06% [1] - 航天电子下跌3.98%，海格通信下跌2.01%，中国卫通下跌2.36%，北斗星通下跌1.91% [1] - 中科星图下跌1.51%，华测导航下跌1.00%，航天彩虹下跌1.26%，西部超导下跌0.62% [1] - 仅中航机载上涨0.26% [1] 通用航空ETF鹏华产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证通用航空主题指数收益率 [1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为钟成亮 [1]

减持计划 - 部分董事、高管计划2026年1月8日后3个月内减持股份[1] 减持完成情况 - 截至2月9日，黄磊、李阳、姚文杰减持计划完成[1] 减持数据 - 黄磊2月9日以44.91元/股减持12,604股，占比0.0023%[2] - 李阳2月9日以44.86 - 44.88元/股减持17,588股，占比0.0032%[2] - 姚文杰2月9日以44.88 - 44.95元/股减持15,000股，占比0.0028%[2] 持股变化 - 减持前后黄磊、李阳、姚文杰持股比例变化[2][3] 合规情况 - 股东减持符合规定，实际与计划一致[4]

文章核心观点 - 商业航天板块表现活跃 行业预期2026年成为国内可回收火箭元年 产业链各环节均存在发展机遇 [1] - 中证卫星产业指数及相关成分股、ETF产品在2026年2月3日午后出现显著上涨 [1] 行业动态与催化剂 - 东方空间自研的引力二号火箭定位于中大型卫星大规模组网及商业高轨发射需求 具备极致性价比和芯级回收技术特点 预计2026年年中完成首飞 [1] - 商业公司与“国家队”形成共振 共同推动行业发展 [1] 产业链投资逻辑 - 下游火箭需求爆发增长 上游材料领域值得重视 [1] - 中游设备端未来边际变化较大的方向是发动机和3D打印 具备稀缺性加通胀的长期逻辑 [1] - 下游上市公司进展加速 中美市场共振 正在解决运力卡点问题 [1] 市场表现与数据 - 截至2026年2月3日14:36 中证卫星产业指数(931594)强势上涨4.28% [1] - 指数成分股海兰信上涨15.91% 信维通信上涨11.58% 芯原股份上涨10.07% 派克新材和光库科技等个股跟涨 [1] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨3.61% 最新价报1.23元 该ETF紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] 指数与成分股构成 - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2026年1月30日 该指数前十大权重股合计占比64.36% [2] - 前十大权重股依次为航天电子、中国卫星、臻镭科技、中国卫通、中科星图、国博电子、华测导航、北斗星通、北方导航、四维图新 [2]

参会股东情况 - 出席股东会股东及代理人1275名，代表股权157959879股，占总股本29.0950％[2] - 出席表决中小投资者1270名，代表股份25353160股，占总数4.6699%[3] - 现场会议股东6名，表决权股份132606819股，占总数24.4252%[3] - 网络投票股东1269名，表决权股份25353060股，占总数4.6698%[3] 议案表决情况 - 《担保议案》同意157301329股，占有效表决股份99.5831%[4] - 中小投资者同意24694610股，占中小股东所持股份97.4025%[4]

股东会召集与通知 - 2026年第一次临时股东会由董事会根据1月14日会议决议召集[5] - 1月15日公司刊登股东会通知并发布相关资料[6] 股东会基本信息 - 现场会议2月2日下午13:30召开，由董事长主持[8] - 截至1月26日收市登记股东有权出席[9] 参会股东情况 - 现场出席股东6人，代表股份占24.4252%[9] - 网络投票股东1269名，代表股份占4.6698％[9] 投票时间 - 网络投票2月2日9:15 - 15:00等时段进行[11] 议案表决结果 - 同意157,301,329股，占99.5831%等[12] - 中小股东同意24,694,610股，占97.4025%等[12]

商业运载能力提升工程 - 研制具备国际竞争力的商业运载火箭，实现航班化运输 [1] - 在可重复使用商业火箭方面，形成近地轨道20吨级重复使用状态运载能力，实现重复使用火箭规模化、商业化成熟应用 [1] - 在重型运载火箭方面，完成重型运载火箭研制和相关重复使用试验，具备近地轨道百吨级入轨能力 [1] 商业卫星效能跃升工程 - 开展国家卫星互联网星座、千帆星座、各类新型应用卫星星座建设 [1] - 研发世界一流的标志性载荷产品，发展新一代平板卫星、软件定义卫星、算力卫星、超低轨卫星等新型卫星 [1] - 推进增材制造、超精密加工、一体化成型等先进制造技术应用，提升柔性化、智能化、规模化生产水平，全面满足大规模星座建设需要 [1] 产业基础设施补强工程 - 开展海南、东部沿海、酒泉等地商业发射新工位或新发射场建设，形成互补协同的商业发射场体系 [2] - 建设智能化陆上、海上着陆场和搜救回收力量，并聚焦后续需求建设发射/回收一体、生产测发功能集成、星箭场一体的综合型商业发射场 [2] - 打造天地一体化商业航天测运控网，提供智能化、低成本、高可靠商业航天测运控解决方案 [2] 空间应用产业拓展工程 - 构建“感通算用”融合的一体化空天地信息网络 [2] - 研究高中低轨捷变自适应卫星通信、高精度导航信号处理及导航增强、多源数据融合与智能分析等技术，实现空天信息体系原始创新 [2] - 构建开放共享的空间应用数据体系，建设卫星应用数智服务云平台，打造泛在智能的空天信息服务体系，为用户提供系统解决方案及综合信息服务 [2] 新应用场景开发 - 面向低轨卫星互联网，培育手机直连、航空互联网、车联网等大众服务 [3] - 统筹利用低空无人机、临空无人机、超低轨卫星等新型基础设施，开发新场景，并开展低空航域航线规划、飞行管控等智慧应用 [3] - 培育空间环境应用、太空计算、太空垃圾清除等新型应用服务 [3] “十五五”时期新领域发展规划 - 谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理等新领域发展 [4] - 加快迭代形成亚轨道和轨道太空旅游飞行器产品，建立完善的太空旅游运营体系，实现亚轨道太空旅游航班化运营，逐步发展轨道太空旅游 [5] - 建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合 [6] - 开展“天工开物”重大专项论证，建设太空资源开发综合实验和地面支持系统，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输、在轨处理等关键技术 [7] - 开展太空碎片监测、预警、清除等关键技术攻关，为太空交通管理国际规则制定赢得主动奠定基础 [8]