编号：2015-1 1 证券代码：002159 证券简称：三特索道 武汉三特索道集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | √ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | | 华泰证券 中信证券 兴业证券 海通证券 东方资管 等 | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2015 年 7 月 29 日 | | | 地点 | 上海 | | | 上市公司接待 | 三特索道董秘：王栎栎 | | | 人员姓名 | | 枫彩生态董事长：王群力 天风证券并购部副总经理：陈培毅 | | 投资者关系 | Q ：枫彩生态储备有 | 1 ...

景区运营情况 - 华山景区游客人数上升，夜间运营从去年1个月延长至今年3个月 [2] - 梵净山景区预计保持20-30%的业绩增速，受益于贵广高铁及交通改善 [2] - 南漳项目去年亏损11万，今年有望盈利 [2] - 崇阳旅业森林温泉开业，客流增长，有望减亏 [2] - 坪坝营项目受益于旅游高速开通，景区至恩施机场缩短为两个半小时，有望实现减亏 [3] - 海南浪漫天缘项目略亏或略有盈利 [3] 在建项目进展 - 内蒙项目预计景区明年五一开业，配套旅游地产及酒店十一开业，开发速度较慢主要因资金问题和每年施工期只有半年 [3] - 保康大峡谷预计明年五一开业 [3] - 武夷山及千岛湖景区项目具体时间表未定 [3] 枫彩生态收购 - 收购枫彩生态主要原因为财务结构优化，枫彩现金流充分有望缓解公司经营压力 [3] - 枫彩生态观光苗木将形成核心旅游吸引力，生态园位于大城市周边，未来融入旅游产品设计后有望帮助公司迅速切入周边游市场 [3] - 枫彩生态盈利确定性高，未来几年合同已签订，枫树销售市场占有率达90% [3] - 枫彩生态苗木培育周期长，2003年开始培育直到2013年产生盈利，苗木培育技术、种植技术要求高 [3] 枫彩生态未来规划 - 枫彩生态负责园内种植和培育苗木，公司负责旅游观光规划及产品设计和开发，形成苗木种植销售及旅游观光两种盈利方式 [4] - 枫彩生态储备200种苗木，可满足不同品类搭配，未来园内将有花海、水果采摘等项目 [4] 田园牧歌运营 - "田园牧歌"系列为公司旅游物业产品体系，包括民宿、度假酒店及配套商业设施，品牌下有固定体量和风格，可根据各景区实际情况调整 [4]

核心竞争优势 - 三特索道拥有17个稀缺景区项目资源，且能将二三线、甚至三四线景区逐步培养成一二线景区 [2] - 三特索道的核心竞争力在于优秀的景区管理团队，拥有20多年的景区建设运营经验，尤其在经营山水田园景区方面优势突出 [2] - 团队积累了丰富的地与政府合作、与村干部、村民等沟通协调的经验，能在扩张中通过有效判断当地政府和村民情况进而判断项目的可行性 [2] 未来发展方向 - 公司未来主要围绕"大资源（即大景区）、大城市"两个维度布局 [3] - 大资源：主要以景区连锁经营为主，目前已有17个景区项目，未来可能增加到20个左右，进而打造成一个系列，互相导流 [3] - 大城市：依托"田野牧歌+枫彩生态园"等积极布局一二线城市周边游，如崇阳项目、大余湾项目（离武汉1小时车程） [3] 枫彩生态与三特的协同效应 - 三特收购枫彩后，会跟枫彩一起去探讨多种商业模式，把园林改造、旅游地产等结合起来 [3] - 枫彩生态目前可以做的：1）卖苗木；2）枫彩生态园：在政府支持下在城市周围开发一块地，做成园林生态区，并可以配合三特的田野牧歌产品；3）与三特旗下景区合作，为三特旗下景区提供苗木资源 [3] - 大冶生态园项目距离武汉40分钟，占地1万亩，租赁土地，前三年免租，投资1个亿，预计这一两个月开工，建设时间2年左右 [3] 田野牧歌的运作模式 - 主要包括民宿、精品酒店、度假村等旅游物业的模式，未来要引入酒店管家的方式，所有权掌握在自己手里，租给当地农民去经营 [4] - 田野牧歌最早会在公司目前旗下景区周边布局，以后会跟枫彩生态园合作，坪坝营项目预计7-8月开业 [4] 枫彩在彩色苗木领域的竞争优势 - 在秋红枫这个领域，全国成规模的仅此一家，主要壁垒在于培育期太长 [4] - 枫彩目前已经到了可以稳定地提供成木，释放业绩的阶段 [4] 再融资相关 - 公司准备股东会结束后就立马上报材料，第一轮反馈估计要到春节后，如果顺利16年4月份能够过会 [4] - 定增完成可以带来11个亿的资金，有效减轻公司的财务压力 [4] - 收购枫彩生态的PE为11倍，不算贵 [5] 公司经营主业 - 预计16年主业经营会好于15年，亏损项目有望减亏或扭亏 [5] - 增发完成后还贷款和补充流动资金，财务费用可以大幅节省，部分亏损项目还可能进行剥离 [5] - 未来还可能考虑的融资方式：引入战投或者资产证券化等方式 [5] 交通改善对客流影响 - 高铁、高速通车对公司旗下景区带来积极影响，比如2017-2018年高铁通车后，北京到赤峰大概就1个多小时，赤峰过去到项目那边也才1个多小时，这对克旗项目的影响比较大 [5] - 高铁、高速通车后，景区很快可以成长到30-50万人 [5] 景区营销 - 线下跟旅行社等的合作已经非常到位了，未来会加大线上销售，比如梵净山项目会请专业的智慧旅游方面的机构来做，提高线上宣传力度 [5] - 目前正在拍摄《看见三特》的宣传片 [5] 员工激励和人员管理 - 股权管理：所有的投资严格意义上要求绝对控股；人事管理：所有子公司的总经理、财务总监等管理人都必须是公司委派；财务管理：子公司所有的项目都要有预算管理；有共同愿景：情怀，为了三特的共同目标 [6] - 未来会考虑员工股权激励 [6]

战略定位与优势 - 公司相信休闲度假游是旅游产业未来的方向，在全国范围内布局，打造旅游目的地 [1] - 公司依托自然资源，打造"无限亲近自然"的旅游项目 [1] - 公司的主要优势是较早进行跨区域布局，在全国多个省市掌握了一批旅游资源 [1] - 公司具备一支经验丰富的管理团队 [1] 田野牧歌产品 - 田野牧歌主要包括民宿、精品酒店、度假屋、文旅商街、营地等模块 [1] - 田野牧歌产品可复制性强，可以形成品牌，带来连锁效应 [1] - 度假屋可以进入公司的全国产权交换系统，是一大特色 [2] - 公司希望未来一步步将旅游客户数据进行沉淀，更好地服务客户 [2] - 目前实施田野牧歌产品的项目有崇阳项目、武夷山、安吉项目、恩施咸丰坪坝营、内蒙克什克腾旗项目等 [2] 盈利项目 - 目前公司盈利产品主要来自索道 [2] - 盈利项目包括华山索道、千岛湖索道、庐山三叠泉缆车、海南索道公司 [2] - 其他盈利项目有梵净山、猴岛、广州白云山、珠海石景山 [2] - 南漳项目近期表现也不错 [2] 土地政策与收购 - 和地方政府谈土地政策时，每个地方都不同 [2] - 公司对收购方向持开放态度，欢迎大家推荐项目 [2] 股权激励 - 除了上次定增中的持股平台"创时新一"外，目前没有股权激励计划 [2]

证券代码：002159 证券简称：三特索道 武汉三特索道集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | | 方正证券 旅游行业首席分析师 贺燕青 | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2016 年 11 月 29 | 日 | | 地点 | 集团公司总部 | | | 上市公司接待 | | 董事会秘书王栎栎、证券事务代表孟妍 | | 人员姓名 | | | | 投资者关系 | 问：公司未来的发展战略？ | | | 活动主要内容 | 答：索道 + | 景区形式的旅游资源综合开发，在全国范围 ...

财务与投资 - 2016年盈收情况尚未公布，年度审计正在进行 [1] - 大股东增持原因是对公司未来发展前景有信心 [2] - 2017年计划重点建设克旗、崇阳、浪漫天缘三大项目 [3] 项目进展 - 崇阳项目可售房产面积达1.5万方，预订情况理想 [1] - 枫彩项目因天气和审批程序缓慢中止 [2] - 克旗项目产品设计丰富，不同气候有不同游玩项目 [3] 战略与规划 - 公司会考虑整合部分子公司，但旅游景区资源具有稀缺性 [3] - 湖北境内项目相隔甚远，串联有难度 [2] - 田野牧歌项目分为度假屋、商业街、精品酒店、民宿，商铺自营或租售视情况而定 [2] 营销与推广 - 目前很多项目处于培育期，营销投入不高，未来会加强整合营销 [3] 股权与激励 - 目前没有股权激励计划 [3]

1 证券代码：002159 证券简称：三特索道 武汉三特索道集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

内生动能 - 旅游地产的结算收入，用于平衡长期发展与短期效应，崇阳地产预售情况良好 [1] - 增收节支，逐步解决培育期项目亏损、财务结构（短贷长投）及投资节奏问题 [1] 外生动能 - 借助外部力量处理亏损项目对公司的影响 [1] - 发挥上市公司优势，充分利用资本市场 [1] 长期规划与多元化 - 大股东当代集团将旅游纳入重点支持板块 [2] - 在旅游板块内丰富布局，瞄准优质旅游资源，可能布局周边游市场，设计标准型产品并复制扩张 [2] - 继续外部资源布局，与大股东协同谈判，政府对旅游项目引进持欢迎态度，对项目资源要求较高 [2] 其他 - 旅游地产预售情况良好 [2] - 未来在引进人才时考虑长短期激励结合，参考大股东旗下其他上市平台的激励政策 [2]

1 证券代码：002159 证券简称：三特索道 武汉三特索道集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------|----------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | √ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | | 国泰君安刘文正、博道投资王晓莹、珠江三角经济带产业基金公司陈炜保和 | | 及人员姓名 | 张晨，广东旅游控股集团叶建 | | | 时间 | 2017 年 07 月 03 | 日下午 15 点 00 分-16 点 00 分 | | 地点 | 三特索道 2 楼小会议室 | | | 上市公司接待 | 董事会秘书处主任李周洁 | | | | | | | 人员姓名 投资 ...

公司项目情况 - 成熟项目：梵净山今年营收增速好，未来三年预计营收保持20%增速，2018年预计完成申5A和申遗工作，铜仁南站到景区60公里；华山、千岛湖、庐山、海南项目因自然客流增长平稳增长 [2] - 培育期项目：崇阳地产项目争取2018年盈亏平衡，克旗一期项目2018年计划开业 [2] - 储备项目：华山二期项目正在拿地，牧心谷项目、猴岛二期项目、太平河项目正在规划中 [2] 定增工作进展 - 争取2018年上半年拿到证监会批文 [2] 费用率控制情况 - 财务费用：2018年用募集资金偿还部分借款，降低负债率；管理费用在同行业中不算高 [3] 大股东定位 - 集团旗下旅游类上市公司平台 [3]