业绩总结 - 公司2023年营业收入71,903.44万元，同比上升180.67%[1] - 景区门票业务2023年收入11,807.20万元，同比上升98.55%[1] - 景区门票业务2023年营业成本7,501.04万元，同比下降2.51%[1] - 景区门票业务营业成本中折旧费2023年同比减少973.69万元，下降26.04%[4] - 千岛湖项目2023年游客接待量增长率为230.78%，营业收入增长率为227.08%[44] - 东湖海洋公园2023年净利润1839.40万元，未完成4280.00万元业绩承诺[47] 用户数据 - 千岛湖项目2023年游客接待量增长率为230.78%[44] 未来展望 - 杭州牧心谷项目2022年12月开工，预计2026年完工开业[30] - 杭州牧心谷项目预计接待量高峰值75万人次，平均年收入12365.88万元，平均年净利润3493.18万元，项目回收期10.45年[32] 市场扩张和并购 - 公司以3.6亿元转让咸丰三特旅游开发有限公司100%股权，2024年收到利息640.25万元[18] - 公司计划以债权换股权控制九汉天成公司25.5%股权，支付预付股权款300万元[19] - 公司以2.8亿元收购东湖海洋公园80%股权，2024年5月花马红公司用预留5%股权转让款尾款抵扣300万元[20] 财务数据 - 华山宾馆2023年收入759.33万元，净利润 - 177.26万元[6] - 南漳三特2023年收入340.16万元，净利润 - 504.83万元[6] - 崇阳文旅2023年收入932.51万元，净利润 - 2,551.89万元[6] - 克旗旅业2023年收入245.29万元，净利润 - 1,557.78万元[6] - 华山宾馆应收账款减值准备计提比例38.08%[8] - 克旗旅业固定资产减值准备计提比例27.52%[10] - 崇阳文旅应收账款、其他应收款、固定资产、在建工程减值准备计提比例分别为63.22%、13.66%、13.70%、100.00%[11] - 崇阳隽水河应收账款、其他应收款、固定资产减值准备计提比例分别为5.00%、7.00%、0.00%[11] - 公司其他应收款中对其他单位的往来款项期末账面余额为6198.4万元，占比87.73%[12] - 公司其他应收款中对其他单位往来款项前五大欠款方金额合计4722.17万元，坏账计提金额合计3844.92万元[15] - 2023年末应收账款小计7065.59万元，年初为10730.73万元；坏账准备期末为5529.15万元，年初为6515.56万元[23] - 公司本期计提其他应收款坏账准备 - 940.94万元，因收回已全额计提的1800万元应收股权转让款[24] - 截止2023年12月31日，公司其他应付款期末余额9778.20万元，年初余额15057.16万元[37] - 资源管理费期末余额2355.73万元，年初余额308.68万元，较上期增加663.15%[34][37][38][39] - 其他往来款项期末余额2525.78万元，年初余额7049.75万元，较上期减少64.17%[34][37][38] - 工程款期末余额3908.43万元，年初余额6768.71万元，较上期减少42.26%[34][37][38] - 押金及保证金期末余额564.99万元，年初余额367.25万元[37] - 其他期末余额423.27万元，年初余额562.78万元[37] - 2023年支付2020年度所得税及相应滞纳金432.23万元[40] - 2023年支付多笔建筑工程款，如湖北万泰667.21万元等[40][41] - 2023年大连博涛文化新增工程应付款项404.74万元[41] - 2023年销售佣金1188.91万元，较2022年增加1017.83%[42] - 2021 - 2023年公司确认业绩补偿金额分别为4124.95万元、4834.13万元、4720.22万元[50][51] - 2021 - 2023年公司按年末情况冲减后确认以公允价值计量的金融资产分别为4124.95万元、3210.31万元、1080.22万元[51] - 2021 - 2023年公司每年度计入公允价值变动损益分别为4124.95万元、709.18万元、 - 113.91万元[51] - 公司实际应收业绩补偿款7960.89万元，已确认4720.22万元，差额3240.67万元待追偿[51] 股权相关 - 第一大股东当代城建发持股比例22.53%，质押比例99.99%；第四大股东当代科技持股比例3.85%，质押比例80.95%，冻结比例100%[52] - 当代城建发多笔股票质押，涉及光谷教育、高科集团等[54][55][56][57] - 当代科技多笔股票质押，涉及高科集团、武汉信用等[55][57] - 质押给海通恒信、海通恒运及武汉信用的股票共计3,310,000股，占公司总股本的1.87%，存在平仓风险[58] - 其余质押给高科集团、光谷教育的股票目前暂不存在平仓风险，当代科技正协商股权转让及债务偿还方案[58] - 目前协商仍在进行中，暂不会对公司控制权稳定性产生影响[59]

股东大会时间 - 2024年4月24日登载召开2023年度股东大会通知[5] - 现场会议于2024年5月20日15:30召开[9] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间为2024年5月20日[9] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东9人，代表股份37,573,200股，占总股份21.1917％[11] - 《2023年度董事会工作报告》同意票37,467,000股，占比99.7174％[13] - 《2024年度董事、高级管理人员薪酬方案》同意票37,462,500股，占比99.7054％[14] 会议合规 - 本次股东大会召集、召开、表决等程序均符合规定，决议合法有效[16][17]

会议出席情况 - 出席会议股东及代表9人，代表股份37,573,200股，占总股份21.1917％[11] - 出席现场会议股份37,366,600股，占比21.0752%；网络投票206,600股，占比0.1165％[12] - 出席会议中小股东及代表7人，代表股份258,600股，占总股份0.1459％[13] 提案表决情况 - 多数提案同意股数37,467,000股，占出席股东股份99.7174％[15][16][17][18][21] - 《2023年度利润分配预案》中小股东同意152,400股，占比58.9327％[20] - 《公司2024年度薪酬方案》所有股东同意37,462,500股，占比99.7054％[23] - 《公司2024年度薪酬方案》中小股东同意147,900股，占比57.1926％[23] - 《购买董监高责任险议案》中小股东同意150,900股，占比58.3527％[25] 会议合法性 - 律师验证股东大会程序及决议合法有效[27]

业绩总结 - 公司2023年实现收入7.2亿元，同比增长180.7%[1] - 公司2023年归母净利润为1.3亿元，扣非净利润为1.4亿元，同比均扭亏为盈[1] - 公司2023年拟每10股派发现金红利2.2元，分红率为30.6%，继2013年后重启分红[1] - 公司2023年在手主要项目合计归母利润2亿元，较2019年增长24%[1] - 公司2024Q1收入1.4亿元，同比下降11.4%，归母净利润0.3亿元，同比增长17.7%[2] - 公司2024Q1资产负债率降至19.81%，财务结构进一步优化[2] - 公司计划挖潜盈利项目增量并推进亏损项目清退，预计后续减值压力相对可控[2] 未来展望 - 公司暂维持2024-2025年EPS至0.85/0.97元，新增2026年为1.10元，对应动态PE为18/16/14x[3] - 公司已逐步迈入经营正轨，在挖潜存量项目和清理潜力弱项目后，2023年迎来首次规模性盈利[3] - 公司2022-2026年营业收入和净利润预测逐年增长，市盈率和市净率逐年下降[5] 其他新策略 - 2026年预计每股收益将达到1.10美元，较2022年增长156.98%[7] - 2026年预计ROE将达到12%，较2022年增长18.83%[7] - 2026年预计毛利率将达到62%，较2022年增长113.79%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入7.2亿元，同比增长180.7%[1] - 公司2024Q1收入1.4亿元，同比下降11.4%[2] - 公司2024-2025年预测EPS为0.85/0.97元，2026年为1.10元[3] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、每股收益、EBIT Margin、ROE等指标逐年增长[5] 未来展望 - 公司2026年预计每股净利润为1.10美元[7] - 公司2026年预计ROE为12%[7] - 公司2026年预计EBITDA利润率为50%[7] - 公司2026年预计股息率为2.2%[7] 投资评级 - 报告中的投资评级分为买入、增持、中性、卖出和超配等级[9] - 报告中提到的投资评级标准是基于报告发布后6到12个月内的相对市场表现[9] 公司信息 - 公司声明报告所采用的数据来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解[8] - 公司声明报告中的信息和意见不构成对任何个人的投资建议[11] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[12] 公司地址 - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[14] - 公司总机电话号码为0755-82130833[14] - 公司在上海浦东民生路证大五道口广场1号楼12层设有办公室[14] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号设有办公室[14] - 上海办公室邮编为200135[14] - 北京办公室邮编为100032[14]

财务数据 - 公司24Q1实现营收1.42亿元，同比下降11.39%[1] - 公司目标价为23.05元，维持增持评级，预测2024-2026年归母净利润分别为1.7/1.95/2.29亿元[1] - 公司52周内股价区间为11.22-19.47元，总市值为2,778百万元，流通股比例为78%[1] - 公司2023A和2024E的营业收入分别为719和813百万元，经营利润分别为292和327百万元[1] - 公司2023A和2024E的净利润分别为128和170百万元，每股净收益分别为0.72和0.96元[1] - 公司2023A和2024E的经营利润率分别为40.6%和40.2%，净资产收益率分别为10.1%和11.9%[1] - 公司2023A和2024E的投入资本回报率分别为13.6%和14.0%，EV/EBITDA分别为6.80和6.20[1] - 公司2023A和2024E的市盈率分别为21.79和16.32，股息率分别为1.4%和2.0%[1] - 2026年三特索道预计营业总收入将达到1035百万美元，呈现稳定增长趋势[2] - 三特索道的净利润增长率预计将持续稳步增长，2026年预计达到229百万美元[2] - 公司的毛利率和净利润率呈现逐年提升的趋势，2026年分别预计达到61.1%和22.1%[2] - 公司的资产负债率和净负债率逐年下降，2026年预计分别为23.0%和29.8%[2] - 三特索道的市值为2778百万美元，股票绝对涨幅和相对涨幅分别为33%和57%[2] - 公司的PE、PB、EV/EBITDA和P/S等估值比率逐年下降，2026年预计分别为12.12、1.50、4.11和2.68[2] 业绩展望 - 公司业绩符合预期，国资入驻后有望通过剥离亏损项目、强债补流和降低总部费用释放业绩[1] - 公司致力于打造“索道+景区+住宿和商业配套”为核心产品的休闲度假旅游目的地，具有较高的市场美誉度[2] 报告提醒 - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告的独立、客观和公正[3] - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素，应当自行关注更新或修改[5] - 公司对报告中提到的公司可能持有证券或期权并进行交易，投资者应注意市场风险，不应将报告作为唯一决策依据[7] 评级说明 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示涨幅介于5%～15%之间[10] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据相对沪深300指数的涨跌幅来判断[10] - 行业投资评级也分为中性、增持和减持三个等级，根据行业指数与沪深300指数的表现来评定[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收7.2亿元，同比增长181%[1] - 2023年多个盈利项目表现创历史新高，盈利景区项目归母净利润较2019年增长25%[1] - 2023年公司净利率较2019年提升14.1个百分点至19.6%，剔除一次性减值影响后盈利能力大幅改善[1] - 公司主要财务指标预测显示，2024年营业收入预计为772.83百万元，归母净利润预计为165.80百万元，毛利率为63.00%[4] - 公司预测2026年营业收入将达到978.97百万元，较2023年增长约36.2%[5] - 2026年预计净利润为245.55百万元，较2023年增长约74.5%[5] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利分别为1.7亿、2.0亿、2.2亿元，对应PE分别为17倍、14倍、13倍[2] - 预计2026年ROE为12.03%，较2023年有所增长[5] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[9]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，武汉三特索道集团营业收入为141,533,972.82元，同比下降11.37%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为33,791,653.90元，同比增长17.67%[5] - 2024年第一季度，公司的流动资产合计为234,607,426.54元，较上期减少了12,390,022.03元[12] - 公司的非流动资产合计为1,432,372,936.91元，较上期减少了17,332,136.27元[13] - 武汉三特索道集团股份有限公司2024年第一季度营业总收入为141,533,972.82元，较上期下降11.35%[14] - 本季度营业总成本为92,729,439.21元，较上期下降7.78%[14] - 净利润为35,484,175.00元，较上期增长12.61%[14] 股东情况 - 公司前十名股东中，武汉当代城市建设发展有限公司持有公司26.83%的股份[9] - 武汉东湖新技术开发区发展总公司为武汉高科国有控股集团有限公司的全资子公司，两者合计持有公司21.05%的股份[10] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为41,629,662.39元，同比下降30.43%主要因为员工奖金及税款支出增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额为41,629,662.39元，较上期下降30.88%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-12,070,631.81元，较上期下降62.94%[16] 业绩情况 - 2023年度东湖海洋公园净利润为1,839.40万元，未达到业绩承诺的4,280.00万元[11] 资金情况 - 2024年03月31日，武汉三特索道集团的货币资金为190,280,202.41元，较上期有所下降[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收7.19亿元，恢复至19年106%[1] - 归母净利润1.28亿元，恢复至19年1118%[1] - 核心项目快速修复，盈利能力提升显著，盈利项目合计实现2.75亿元，恢复至19年144%[1] - 公司2023年资产减值+资产处置收益+营业外支出合计0.7亿元，国企入驻后有望加速公司甩掉包袱[1] - 预测2026年归母净利润为2.29亿元，考虑到景区行业平均PE为24x，给予公司目标价23.05元[1] 未来展望 - 三特索道2026年预计营业总收入将达到1,035百万美元，净利润预计为229百万美元[2] - 三特索道的EBIT增长率在2023年达到525.3%，2024年为11.9%[2] - 三特索道的净资产收益率(ROE)预计在2026年将达到12.4%[2] 市场比较 - 宋城演艺、黄山旅游和三峡旅游的PE分别为2627.95、-71.89和902.39[3] 公司信息 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4]

公司基本信息 - 公司股票简称为三特索道，股票代码为002159[7] - 公司注册地址为武汉市东湖新技术开发区关山一路特1号光谷软件园D1栋，注册地址的邮政编码为430073[7] - 公司控股股东为当代科技，持有公司股份14.82%[9] - 公司控股股东发生变更，实际控制人未变，控股股东由当代科技变更为当代城建发[10] - 公司控股股东再次变更为高科集团，东湖高新管委会成为公司实际控制人[11] 公司财务状况 - 公司营业收入2023年同比增长180.67%，归属于上市公司股东的净利润同比增长266.11%[12] - 公司加权平均净资产收益率2023年末为-6.37%，较上年末下降17.07%[13] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性[14] - 公司2023年第四季度营业收入为139,898,009.36元，归属于上市公司股东的净利润为-6,325,955.51元[16] - 公司2023年非流动性资产处置损益为-11,324,143.17元，政府补助计入当期损益为2,300,809.19元[17] - 公司2023年计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为8,778,200.02元，减：所得税影响额为-11,697,235.04元[20] - 公司2023年其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为-8,428,955.89元，少数股东权益影响额为-1,265,096.32元[22] 旅游业务发展 - 公司自1995年确定了以旅游客运观光索道为主导产业的专业化发展战略[24] - 公司业务由索道专业化领域转为向旅游业多元化发展[25] - 公司在全国投资、建设、经营了十多个旅游目的地项目[25] - 公司主要在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营[27] - 公司已逐步实现全国布局、品牌连锁经营，并确定了聚焦索道、拓展景区、向“生态主题乐园”战略转型的发展路径[27] 财务运营情况 - 公司2023年度营业收入较上年同期增长180.67%，归母净利润扭亏为盈达到近十年最高水平约12,751.67万元[28] - 公司在跨区域投资、建设、运营综合型旅游项目上已构建全流程业务能力并积累了丰富的市场经验[29] - 公司开发的旅游项目布局全国，实现了不同纬度自然生态与气候环境、多元化的人文内涵的合理产品布局[30] - 公司在索道、景区领域具备深厚的判断能力、专业化和系统化的开发能力以及安全运营的控制管理能力[31] 资产状况 - 公司2023年末的资产构成中，货币资金金额为197,820,622.64元，占总资产比例为11.66%[58] - 公司2023年末的资产构成中，长期股权投资金额为114,245,648.05元，占总资产比例为6.73%[58] - 公司2023年末的资产构成中，固定资产金额为907,543,397.35元，占总资产比例为53.49%[58] - 公司2023年末的资产构成中，商誉金额为100,252,850.32元，占总资产比例为5.91%[58] - 公司2023年末的资产构成中，无形资产金额为119,522,520.41元，占总资产比例为7.04%[58] 公司治理与内控 - 公司董事会由9人组成，其中独立董事3人，符合法律法规和公司章程规定[78] - 公司设立独立的财务会计部门，具备独立的财务决策能力[81] - 公司建立了独立的法人治理机构，各部门独立运作，不受控股股东干预[81] - 公司2023年共计超过1100课时的培训，其中安全生产类344课时，索道设备与技术类203课时，服务类221课时，市场营销类83课时[115]